От чего зависит курсовая стоимость акций? От чего зависит цена акции на бирже


УК «Арсагера» От чего зависит цена акций?

Начнем «от печки». Цель любого бизнеса — прибыль. А акции — это просто способ участия или владения бизнесом. Бизнесмены не альтруисты, а очень прагматичные люди. Поэтому первый самый главный фактор стоимости акций — это прибыль, которую зарабатывает компания.

Вот первый ключ к пониманию. Любая новость глобального характера может рассматриваться с точки зрения ее влияния на прибыль компаний. Если она позитивно влияет на прибыль компаний, то это будет создавать предпосылки для роста рынка. Если новость носит отраслевой характер, например, повысились цены на удобрения, то это окажет положительное влияние на цены акций компаний, производящих удобрения. Если новость касается конкретной компании, например, удалось заключить крупный контракт, то очевидно, что это будет касаться только стоимости акций этой компании.

Но прибыль — это не единственный показатель, от которого зависит цена акций. Представьте две компании одной отрасли, зарабатывающие примерно одинаковую прибыль. Но акции первой компании активно торгуются на бирже, компания придерживается высоких стандартов корпоративного управления (КУ) — соблюдает права акционеров. А вторая, наоборот, неоднократно их нарушала, и ее акции трудно купить и еще труднее продать. Вопрос: акции какой компании охотнее купят инвесторы? Ответ очевиден — конечно, первой.

Есть такой удобный показатель P/E. P — это Price, то есть цена акции (а точнее суммарная стоимость всех акций компании — капитализация), а E — это Earnings, то есть прибыль компании. Смысл этого показателя очень прост — сколько годовых прибылей стоит акция или, другими словами, за какое количество лет окупятся вложения в акцию.

Вернемся к примеру с двумя компаниями. Мы договорились что E (прибыль) у них одинаковая. Но акции первой компании инвесторы будут покупать более охотно, а вторую будут избегать. Это приведет к росту цен на акции первой компании и снижению цен на акции второй. Как следствие изменятся и показатели P/E этих компаний. Допустим, P/E первой будет 10, а P/E второй — 5.

На первый взгляд, по показателю P/E вторая компания более интересна — вложения в ее акции окупятся за 5 лет, а вложения в первую только за 10. Но на этот факт можно взглянуть по-другому. Инвесторы настолько лояльно относятся к первой компании, что готовы вкладывать в нее деньги с доходностью 10% в год и настолько избегают второй, что их не привлекает доходность в 20% в год, так как из-за рисков этой доходности может и не быть. Уместна аналогия с банками — большинство вкладчиков выбирают банк не по размеру обещанного процента, а по надежности.

Таким образом, мы нашли второй ключевой фактор из факторов, влияющих на стоимость акций. Это минимальная доходность, которую хотят получить инвесторы, вкладывая деньги в акции, или по-научному — «ставка дисконтирования». Влияние этих двух факторов можно выразить простой формулой.

Если эта доходность слишком низкая, например, ниже банковского депозита, это значит, что акция стоит слишком дорого, и инвестору проще, не принимая рисков акций, вложить деньги в банк.

Факторы, которые влияют на требуемую инвесторами доходность, известны, и их не так много. В первую очередь — это общий уровень процентных ставок в экономике. Он определяется уровнем депозитных и кредитных ставок, инфляцией, ставкой рефинансирования Центрального Банка. Этот показатель общий для всей экономики. Если общий уровень ставок растет, то растет требуемая инвесторами доходность и падают цены на акции в целом.

Есть отраслевые показатели, влияющие на доходность, требуемую от вложений в акции компаний отрасли. Например, цены на нефть подвержены большим колебаниям. Вкладывая в нефтяные акции, инвесторы хотят, как правило, большей доходности, чем от акций компаний, которые занимаются добычей драгоценных металлов.

Конечно, многое зависит от индивидуальных характеристик компании — ее кредитного качества (готовности банков давать в долг), уровня ликвидности акций — если акции активно обращаются на бирже, их легко купить и продать. Если компания корректно ведет себя по отношению к миноритарным акционерам, это тоже влияет на снижение ставки дисконтирования и возможный рост курсовой стоимости акций.

Курсовая стоимость акций — вывод

В каждый конкретный момент на стоимость акций может влиять множество различных факторов. Но в долгосрочной перспективе именно размер получаемой прибыли и уровень требуемой инвесторами доходности (ставка дисконтирования) оказывают ключевое влияние на стоимость. Для успешного прогнозирования цен на акции необходимо анализировать, как в будущем будет меняться прибыль компании и ставка дисконтирования.

arsagera.ru

От чего зависит цена акции

Предугадать цену акций, узнать, где она будет через день, год или десять лет желает каждый трейдер, инвестор и спекулянт, торгующий на фондовой бирже. Ведь от правильной оценки акций в текущий момент времени (завышена на них цена, занижена или является адекватной), а также от оценки динамики курса в краткосрочной и долгосрочной перспективе, в конечном итоге напрямую зависит их уровень дохода.

От чего зависит цена акции

Есть два основных фактора определяющих курсовую стоимость акций. Это ожидания инвесторов формирующие в итоге игру спроса и предложения и реальное положение дел в компании, характеризующееся такими основными параметрами как прибыль, рост производства и т.п. Рассмотрим каждый из этих факторов в отдельности.

Ожидания инвесторов являются первостепенным фактором, влияющим на текущую цену той или иной акции. Если основная часть игроков фондового рынка ожидает роста акций определённой компании (или группы компаний), то они соответственно желают приобрести их. Так рождается спрос. Напротив, когда все уверены, что по каким бы то ни было причинам (иногда они могут быть надуманными) цена акций должна упасть, они продают. Так рождается предложение.

Реальное положение дел в компании далеко не всегда соответствует тому балансу спроса и предложения, который существует на рынке в виде текущей цены её акций. Оно может быть как лучше ожиданий (в этом случае говорят, что ожидания инвесторов занижены), так и хуже них (ожидания инвесторов завышены). Для оценки реального положения дел в компании существует целый ряд показателей, коэффициентов и индексов специально разработанных для этой цели. Выше уже упоминались такие объективные показатели надежности компании как уровень её прибыли и рост производства и (или) рост продаж. Кроме этого существует целый ряд коэффициентов позволяющих в той или иной мере оценить различные аспекты в работе анализируемой компании, такие как, например:

  • Коэффициент P/E – показывающий отношение текущей цены акции к прибыли, полученной на одну акцию за год.
  • Коэффициент P/B – показывает отношение рыночной стоимости компании (она складывается из цены всех выпущенных акций) к её балансовой стоимости.
  • Коэффициент PEG – по сути, усовершенствованный показатель P/E. В его расчет добавлен параметр прогнозируемого роста прибыли компании в заданный период в будущем.
  • Коэффициент P/S – это отношение цены к годовой выручке (объёму продаж) анализируемой компании.
  • Коэффициент Бета – показывает отношение изменчивости дохода на акцию к изменчивости доходности среднерыночного портфеля акций, выражая, таким образом, относительный уровень риска при покупке данной ценной бумаги.
  • Коэффициент EPS – показывает, какая доля прибыли компании приходится на каждую выпущенную ей акцию.

Каждая компания, являющаяся открытым акционерным обществом (акции которой представлены на фондовом рынке), обязана публиковать отчёты о своих прибылях и убытка каждый квартал, то есть четыре раза в год. Если данные опубликованного отчёта подтверждают ожидания инвесторов или превосходят их, то цена акций растёт. Если же основные показатели компании, представленные в отчёте, не оправдывают ожиданий инвесторов, то цена акций падает. И чем больше разница между фактической реальностью и ожиданиями, тем сильнее изменяется цена акций.

Примером сильно завышенных ожиданий инвесторов относительно цены акций являются так называемые пузыри. Классическая схема пузыря на рынке акций имеет следующий вид:

  1. Создание ажиотажа вокруг определённой темы (отдельной компании или даже целой отрасли) ведущее к сильнейшему завышению ожиданий инвесторов относительно её перспектив.
  2. Рано или поздно инвесторам открывается реальное положение вещей в так сильно вскружившей им голову теме, что вместе с крушением их надежд сокрушает и курс акций интересовавшей их компании (или даже акций компаний принадлежащих к целой отдельной отрасли**). И чем больше оказывается разница между ожиданиями и реальным положением вещей, тем сокрушительнее падение и тем громче лопается пузырь.

** Например, крах доткомов произошедший на фондовом рынке США в 2000 году.

www.azbukatreydera.ru

От чего зависит цена акций?

Цены акций могут сильно колебаться даже за очень короткий промежуток времени. Цена акции запросто может вырасти или упасть на десятки процентов за один день в случае очень хороших или очень плохих новостей. От чего зависит цена акций? Что влияет на цены акций? Цена акций зависит от многих факторов.

Первый — это дела компании, а точнее ее прибыль. Чем лучше идут дела у компании, чем большее ее прибыль, тем больше растут акции. Дела компании в свою очередь зависят от огромного количества факторов, например, таких как состояние мировой экономики, состояние экономики страны, состояние отрасли, в которой работает компания, качество менеджмента, собственные разработки компании, политика государства, процентные ставки в экономике и так далее. Если экономика не растет или отрасль стагнирует, то прибыль компании тоже может не расти или уменьшаться. Инвесторы внимательно следят за публикуемой статистикой — темпом роста ВВП, уровнем безработицы, индексом промышленного производства, инфляцией, настроением потребителей и другими экономическими индикаторами. Ухудшение экономических индикаторов может вызвать отток средств из акций.

Основной экономический индикатор — ВВП (валовой внутренний продукт) — это стоимость произведенных в стране товаров и услуг. Прямой зависимости между ростом ВВП и ростом фондового рынка нет, но он как показатель развития экономики способствует притоку или оттоку средств инвесторов в экономику.  Инвесторы будут вкладывать деньги в растущую экономику, а не в стагнирующую или падающую.

Другой важный индикатор — уровень процентных ставок. Прежде всего это ставка рефинансирования, от которой в свою очередь зависят процентные ставки по депозитам и кредитам. Ставка рефинансирования — это процентная ставка по которой Центробанк кредитует коммерческие банки. В текущий период ставка рефинансирования равна 8,25%. Однако сейчас фактически ставка рефинансирования играет исключительно номинальную роль и используется только для справки, например к ней привязан расчет налога по депозитам. В реальности Центробанк выдает кредиты по совсем другой ставке, она называется ключевая ставка. Ключевая ставка была введена в 2013 году и установлена в размере 5,5 % годовых, с 1 марта 2014 года повышена до 7,0 % годовых, с 25 апреля 2014 года повышена до 7,5 % годовых, с 25 июля 2014 года повышена до 8,0 % годовых. По ключевой ставке Центробанк предоставляет кредиты коммерческим банкам, а те в свою очередь кредитуют предприятия. Повышение ключевой ставки вызывает рост процентов по кредитам для предприятий. Это означает, что  заемный капитал для них станет обходиться дороже, по нему придется платить больше процентов, что скажется на уменьшении прибыли. Какие-то предприятия вообще не смогут взять кредит по повышенным процентным ставкам, он для них будет слишком дорог, а значит они не смогут развивать свой бизнес дальше.  То есть повышение процентных ставок негативно для компаний, а значит для их прибыли и акций. Кроме того, в связи с повышением процентных ставок  более доходными и привлекательными становятся облигации и депозиты, поэтому часть денег из акций мигрирует в эти финансовые  инструменты. Низкие процентные ставки позволяют компаниям занимать деньги дешево и мало отдавать прибыли на погашение долгов.

Для компаний экспортеров большую роль играет динамика цен на продукцию, которую производит компания. Цена на многие сырьевые товары устанавливается на мировых рынках. Это цена на медь, никель, алюминий, нефть, удобрения и так далее. Повышение рыночных цен на продукцию, которую производит и продает компания, или заключение крупного контракта положительно сказываются на росте цен акций.

На цену акций может сильно влиять государственная политика. Из недавних примеров это ввод Российской Федерацией запрета на импорт некоторых видов продовольствия из европейских стран в 2014 году вызвал рост цен акций отечественных компаний-производителей. Повышение налогов, которые тоже устанавливает государство, тоже негативно для акций.

Судебные процессы так же сильно влияют на цены акций, например, арест генерального директора Уралкалия Владислава Баумгертнера и директора АФК-Системы Владимира Евтушенкова обрушили цены акций этих компаний на десятки процентов.

Цена акций не всегда реагирует на фундаментальные и экономические факторы. Цены акций все же не определяются экономическими показателями напрямую, а определяются тем, как их интерпретируют и воспринимают биржевые игроки. Например, прибыль компании выросла, но выросла меньше прогнозов экспертов. С одной стороны прибыль выросла — это хорошо, с другой — не настолько, как ожидалось — это плохо. Поэтому второй фактор, влияющий на цены акций — настроение инвесторов. На фондовом рынке одновременно торгует множество людей, это частные инвесторы, банки, управляющие компании, различные фонды. Люди — это толпа, а любая толпа подвержена панике, эйфории, унынию, оптимизму, пессимизму и другим эмоциональным состояниям. Фондовый рынок живет будущими ожиданиями, если инвесторы ожидают роста экономики и прибыли компаний, они будут покупать акции, если они ожидают падения или снижения прибыли, то будут продавать. Большинство инвесторов легко поддается влиянию новостного фона и различных слухов. Негативные слухи, плохие новости вокруг какой-нибудь компании, отрасли или страны могут заставить пугливых инвесторов продать свои акции, что вызовет снижение их цен.

Иногда опасения инвесторов переходят в панику, а слишком оптимистичные ожидания порождают эйфорию на фондовом рынке. Паника на бирже приводит к краху цен акций, инвесторы панически распродают свои акции, и цены акций стремительно падают на десятки процентов вниз.  Самый знаменитый биржевой крах в истории — черный четверг 24 октября 1929 года на нью-йоркской фондовой бирже, положивший начало великой депрессии в США. За один день индекс Доу-Джонса снизился на 11%, а за последующую неделю на 40%. Всего от своего пика в 1929 году ко дну в 1932 индекс Доу Джонса потерял 89%.

Биржевой крах 1929 года, индекс Доу-Джонса

Биржевой крах 1929 года, индекс Доу-Джонса

Другое, противоположное краху состояние фондового рынка — биржевой пузырь, который порождает всеобщая эйфория. Подгоняемые всеобщим оптимизмом и излишне оптимистичными ожиданиями инвесторы активно скупают акции, вознося их цены на заоблачные высоты. В какой-то момент пузырь лопается и цены акций стремительно падают вниз. Один из примеров биржевого пузыря — пузырь доткомов (интернет-компаний) на американском рынке акций, лопнувший в 2000 году.

Биржевой пузырь доткомов, индекс NASDAQ

Биржевой пузырь доткомов, индекс NASDAQ

Если наложить графики этих двух исторических событий, то можно увидеть, как они похожи, пузырь предшествует краху. Акции взлетают до небес, чтобы потом упасть в пропасть.

Сравнение Dow Jones и NASDAQ

Сравнение Dow Jones и NASDAQ

 

Подводя итог, можно сказать, что цена акций зависит от большого количества различных факторов, основными из которых является прибыль и факторы, влияющие на нее, и поведение биржевых игроков на рынке.

Поделиться в соцсетях Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков

activeinvestor.pro

От чего зависят котировки акций компаний?

Мы рады приветствовать наших читателей в новой статье. Специально для вас мы подобрали интересную тему – политика ценообразования на ценные бумаги (акции). Как правило, начинающие трейдеры, сталкивающиеся с покупкой акций компании впервые, ошибочно полагают, что на формирование стоимости бумаг эмитентов оказывают влияния факторы, не имеющие связи между собой. Это в корне неверно.

От чего зависят котировки акций компаний?
Немало сложностей добавляют новичкам и точки зрения авторитетных приверженцев технического анализа фондового рынка. Существуют даже методики, по которым трейдер, анализируя фнансовую статистику фондового рынка, может предсказать рост или падение стоимости ценных бумаг. Насколько они действенны – разберемся ниже в статье. Мы хотим показать, какие факторы оказывают непосредственное влияние на рост или падение стоимости акций. котировки акций компаний Основная цель бизнеса – получить прибыль. Ценные бумаги обеспечивают инвесторам возможность стать полноправными совладельцами бизнеса. Стоимость акций напрямую зависит от прибыли, получаемой компанией. Важнейший фактор, оказывающий влияние на цену акций – глобальные новости. В случае если мировые новости оказывают позитивное влияние на прибыль компании, это способствует достаточно стремительному росту стоимости выпущенных на фондовый рынок ценных бумаг. Прибыль и новости – далеко не единственные показатели, которые влияют на стоимость акций крупных компаний. Для лучшего понимания приводим простой пример ниже.
  • Есть две работающие в одной отрасли компании, получающие по квартальным итогам одинаковую прибыль.
  • Первая фирма уважает права акционеров, придерживаясь передовых стандартов в сфере корпоративного управления.
  • Вторая компания постоянно их нарушает.
Догадаться о последствиях не сложно – акции первой компании постоянно растут в цене и активно торгуются на бирже, переходя из рук в руки. Акции второй компании приобрести настолько же сложно, насколько сложно их будет впоследствии продать. акции крупных компаний
Коэффициент P/E
Мы рекомендуем трейдерам использовать в своей работе коэффициент P/E. Буква Р обозначает капитализацию компании, буква Е – прибыль, получаемая фирмой. Разделив капитализацию компании на ее прибыль, можно будет получить примерное количество лет, за которые инвестор сможет окупить свои вложения в компанию (рост акций и получаемые дивиденды). Приводим еще один пример, используя два акционерных общества, работающих в одной сфере. Исходные данные – одинаковая прибыль (Е) у них обоих, однако акции компании №1 покупают охотнее, нежели акции компании №2. Как следствие, акции компании №1 в цене растут, акции компании №2 в цене падают. Сегодняшнее значение показателя P/E – 10 и 5 для компании №1 и №2 соответственно. покупка акций компании Может показаться, что акции второй компании интереснее для инвестирования – пятилетний срок окупаемости против 10-ти лет компании №1. Здесь начинается самое интересное.
  • №1 будет иметь постоянные вложения от инвесторов (несмотря на доходность в 10% годовых).
  • №2 не привлекательна для инвестиций при своих 20% прибыли.
Причина очень проста – в первом случае инвесторы доверяют компании и согласны на минимальную прибыль, во втором случае отталкивают высокие риски. С банками в нашей стране ситуация аналогичная – наученные горьким опытом вкладчики выбирают банки, ориентируясь не на размеры предлагаемого процента, а ориентируясь только на надежность финансовой структуры.
Эмитент и психологический фактор – грамотная оценка акций компании
Не секрет, что получаемая по итогам квартала прибыль компанией играет очень важную роль на формирование стоимости ее акций. Все мы знаем, что раз в определенный период акционерное общество публикует собственные финансовые отчеты в прессе, которую изучают трейдеры для оценки фондового рынка. оценка акций компании Как только отчет был опубликован и инвесторы ознакомились с ними – рынок меняется, стоимость ценных бумаг компании, опубликовавшей собственную финансовую статистику начинает или быстро расти вверх, или быстро падать. Если особенных сюрпризов финансовая статистика не принесла – цена акций значительно не меняется. Фондовый рынок – место работы трейдеров. Трейдеры – это люди, а для людей не чуждо понятие психологического фактора. Все предельно просто – на фондовый рынок приходит компания с бурным темпом развития. Дальше события предсказуемы – все стараются акции компании купить. Многие инвесторы, видя столь бурное развитие нового объекта для вкладывания средств, покупая акции в больших объемах. На фоне созданного спроса стремительно увеличивается стоимость выпущенных ценных бумаг. Как показывает практика, стремительный рост продолжается сравнительно недолго – акции или устанавливаются на одном ценовом уровне, или падают в цене. Дорогие друзья! Если вы хотите хорошо заработать на перепродаже акций, отслеживайте малейшие колебания и тенденции фондового рынка, будьте готовы продавать и покупать ценные бумаги в любой момент!

utmagazine.ru

От чего зависит цена акций?

На фондовом рынке, происходят постоянные ежеминутные колебания стоимости ценных бумаг. В понимании некоторых людей, это происходит само по себе. Но, это мнение является крайне ошибочным! Так от чего же зависит цена акций на самом деле? В этой статье мы рассмотрим данный вопрос. Внимательно прочтя её, вы узнаете кто, и что на самом деле, задает их курсовую стоимость.

Пресса и спекулянты.

Самым главным критерием от которого зависит цена акций — это прибыль. Но этот важнейший фактор, а так же то что на него влияет, мы разберём чуть позже. Постольку поскольку, на сегодняшний день фондовый рынок стал через чур спекулятивным, и мы просто не можем пройти мимо этого.

Осуществляя постоянную покупку или продажу своих активов спекулянты, или «биржевая толпа», создаёт колебания тем самым очень сильно раскачивая рынок. Тут роль играет не столько прибыль, сколько мнение о ее дальнейшем уровне. Как показывает практика, любой толпе для совершения тех или иных действий (в нашем случае покупок, или продаж) требуется лидер и тут его роль на себя берут деловые СМИ.

А теперь обо всем поподробнее.

Любая новость появившаяся в средствах массовой информации, экономического, политического характера, или же касающаяся отдельно взятой компании, находит свое отражение на фондовом рынке. Это происходит потому что те кто пытается заработать играя на колебаниях, стараются раньше других спрогнозировать последствия произошедшего, и совершить скорейшую покупку или продажу тех или иных ценных бумаг. Как и любая другая толпа, биржевая подвержена панике, эйфории, унынию, оптимизму, пессимизму и другим эмоциональным состояниям. Каждое из которых определенное время подогревается СМИ, и рядом других «экспертов» делающих свои заявления. На них, не смотря ни на что, привыкли полагаться большинство участников торгов на фондовом рынке.

Стоит в новостях зазвучать хотя бы одному положительному сигналу, начинается рост который усиливается в результате цепной реакции. То есть, благодаря событию которое положительно повлияет на организацию, спекулянты начинают скупать ее акции, прогнозируя еще больший рост ее ценных бумаг. Они в свою очередь начинают расти, во многом из-за того, что их покупают. Далее видя начавшийся увеличение цен к тем кто уже покупает акции, присоединяются и другие. Так происходит скачек цены вверх.

Аналогично первой, разворачиваетсяситуация и с их падением, только в этом случае весь процесс запускает новость, носящая пессимистический характер. Начинается активная продажа акций, и они теряют в цене.

Но это все, касается только тех относительно небольших колебаний которые происходят ежеминутно, ежедневно, или еженедельно. Если смотреть на график целиком то есть, со дня эмиссии (выпуска акций на рынок) и вплоть до настоящего момента, то такие изменения цены создаваемые спекулянтами не имеют большого значения.

Вывод — пресса является одним тех кто задает стоимость акций на краткосрочном перероде, по средствам своего влияния наспекулянтов.

Прибыль.

В этом разделе мы поговорим о том, что задает динамику акций на долгосрочном периоде охватывающим временные промежутки от 10 и более лет. Также и о том что создает по-настоящему сильные скачки.

Цель любого бизнеса — получение прибыли. Благодаря её повышению компания получает возможность расширятся. Рост доходов и рост самой компании ведут к неуклонному повышению цены на акции. Обратная ситуация разворачивается при сокращении доходов и размеров самой фирмы.

По уровню чистой прибыли можно классифицировать предприятие как преуспевающие, или напротив отстающие от своих отраслевых конкурентов. По этой причине при покупке акций первое на что следует обратить внимание, это уровень чистой прибыли. Высокий он, или же напротив низкий. Так как, это задает общею динамику цен на акции. Предприятие с низкими доходами, имеет меньше возможностей для расширения, и привлечения инвестиций.

При падении, или повышении курсовой цены, упомянутая нами ранее, пресса выполняет роль катализатора всего процесса. Через освещение событий, влияющих как на отдельную корпорацию и её доходы, так и на отрасль в целом.

Вывод — прибыль основной фактор от которого зависит цена акций.

О том, что оказывает влияние на уровень прибыли.

Мы уже выясняли, что основное Прибыльвоздействие на цену акций оказывает прибыль, аСМИ еще больше усиливают его. Теперь давайте взглянем чуть глубже, и узнаем что влияет на саму прибыль, а следовательно и на курс ценных бумаг. Знание процессов стоящих во главе, поможет нам — при анализе организации, принятие инвестиционных решений, а также позволит лучше почувствовать взаимосвязь рынка ценных бумаг с событиями происходящими внутри отдельной компании, отрасли, страны или в мире в целом.

Внешние факторы.

  1. Надобность товаров компании на рынке, уровень спроса.
  2. Экономическое состояние государства. Это напрямую отражает в себе как покупательскую способность как населения, так и страны в целом.
  3. Уникальна ли фирма, в своем роде, и какой уровень конкуренции по отрасли.
  4. Обладает ли организация известным зарекомендовавшим себя пристежным брендом.

Внутренние факторы.

  1. Уровень корпоративного управления компанией.
  2. Количество взятых на себя долговых обязательств.
  3. Налаженность работы подразделений внутри фирмы. Напрямую сказывается на скорости работы.
  4. Квалификация сотрудников.

Конечно, перечисленное тут это далеко не всё, но эти факторы являются основополагающими, и в большей степени влияют на уровень прибыли.

Вывод — для прогноза динамики акций всегда стоит обращать внимание, на факторы влияющие на прибыль.

Другие причины от которых зависит цена акций компании.

Прибыль — это не единственный показатель, от которого зависит цена акций. Приведем пример: две компании работающие в одной отрасли, и зарабатывают примерно одинаковую прибыль. Но ценные бумаги первой компании активно торгуются на рынке, фирма соблюдает высокие стандарты корпоративного управления, заботится о соблюдении прав акционеров. А вторая, напротив, неоднократно их нарушала, ее акции трудно купить и еще труднее продать. Возникает логичный вопрос: акции какой компании с большим желанием купят инвесторы? Ответ вполне очевиден — без сомнения, первой так как они обладают большим уровнем ликвидности(обращаемости в деньги).  Даже если доходность с акций второй будет несколько выше, первая компания все равно остаётся более привлекательной.

Вывод — ликвидность акций, и уровень доверия к компании сильно влияет на стоимость её акций.

На разных временных промежутках, курсовая стоимость акций меняется в зависимости от множества причин. Но несмотря на это, прибыль и то насколько хорошо ценные бумаги торгуются на бирже, всегда остаются факторами основополагающими.

invest-modern.ru

Как читать котировки | Акции | Академия

Если вам когда-либо доводилось читать бизнес-издания, вы наверняка встречали таблицу с котировками акций:

Давайте разберемся, что означает каждый столбец.

  • Столбцы 1 и 2: Максимальная и минимальная цена в предыдущие 52 недели (один год). Обычно в них не включается цена предыдущего торгового дня.
  • Столбец 3: Название компании и тип акций. Если за названием не следуют специальные символы, речь идет об обыкновенных акциях. Разные символы означают разные классы: так, «Пр.» — это привилегированные акции.
  • Столбец 4: Тикер. Уникальное буквенное обозначение бумаг компании. На финансовых каналах по экрану часто бежит строка с тикерами и текущими курсами. В интернете также можно найти котировки компании по тикеру.
  • Столбец 5: Дивиденды на акцию. Ежегодные дивиденды, приходящиеся на акцию компании. Если в клетке пусто — дивиденды в настоящее время не выплачиваются.
  • Столбец 6: Дивидендная доходность. Вычисляется с помощью деления годовых дивидендов на акцию на ее стоимость.
  • Столбец 7: Коэффициент Р/Е (цена/прибыль). Вычисляется делением нынешней стоимости на прибыль на акцию за последние четыре квартала.
  • Столбец 8: Объем торгов. Показано число акций, поменявших владельцев в течение торгового дня (в сотнях). Чтобы получить фактический объем, прибавьте два нуля к числу в столбце.
  • Столбцы 9 и 10: Минимум и максимум за день. Ценовой диапазон, в котором акции торговались в течение дня. Другими словами, это минимальная и максимальная цена, заплаченная за акцию.
  • Столбец 11: Цена закрытия. Это цена последней сделки перед окончанием торгов. Если она изменилась более чем на 5% в любую сторону, вся строка выделена жирным шрифтом. Имейте в виду: цена открытия следующего дня может существенно отличаться (котировки меняются даже когда биржа закрыта). Цена закрытия — лишь индикатор прошлой динамики и, за исключением чрезвычайных обстоятельств, служит примерным ориентиром стоимости.
  • Столбец 12: Изменение. Это изменение стоимости акций в долларах по сравнению с ценой закрытия предыдущего дня. Слова «акция выросла по итогам дня» означают, что изменение было положительным.

Котировки в Сети

Сегодня гораздо удобнее смотреть котировки акций в интернете, например, в разделе «Котировки» на сайте Инсайдера.

ru.insider.pro

Начинающему инвестору От чего зависит стоимость акций?

Подробности Категория: Как сохранить и приумножить деньги для ЖИЗНИ на пенсии

Если по акциям не платят дивиденды, то зачем начинающему инвестору инвестировать в них деньги?Из практики вы, несомненно, знаете, что стоимость акций подвержена значительным колебаниям.

В то же время многолетняя статистика показывает, что, несмотря на достаточно частые обвалы на фондовом рынке, в долгосрочной перспективе инвестиции в акции дают доходность превышающую уровень инфляции.

Какие же факторы приводят к изменению стоимости акций?

На изменение стоимости акций оказывают влияние огромное количество разнообразных факторов, точно предсказать влияние которых на стоимость акций не может ни один даже самый гениальный аналитик.

Некоторые из этих факторов, влияющих на стоимость акций, связаны с деятельностью самой акционерной компании:

  • на изменение стоимости акций будут оказывать влияние изменение себестоимости производства продукции,
  • изменения стоимости сырья и рабочей силы,
  • расширение или сужение рынка сбыта продукции,
  • появление или исчезновение конкурентов,
  • запуск новых производств и использование новых технологий, и многое другое.

Другие же факторы воздействуют на экономику страны в целом, но зачастую они влияют на различные отрасли и предприятия несколько по-разному.

К этим факторам, влияющим на стоимость акций, относятся:

  • стоимость сырьевых товаров на международных биржах,
  • валютные курсы и инфляция,
  • процентные ставки по кредитам,
  • изменения в законодательстве (в том числе и в области налогов),
  • таможенные барьеры,
  • исполнение государственного бюджета и так далее.

Соответственно, задача инвестора состоит в том, чтобы по возможности тщательно проанализировать воздействие всех этих факторов на деятельность конкретного акционерного предприятия, на стоимость его акций.

Причем оценивать следует не столько текущее влияние различных факторов на стоимость акций, сколько их возможные изменения, и то, как эти изменения могут сказаться на результатах деятельности изучаемой компании и соответственно на стоимость ее акций.

Если перспективы предприятия видятся хорошими, то стоимость его акций может расти и вполне можно принять решение о покупке таких акций.

Предсказать поведение стоимости акций на основе анализа весьма непросто, поэтому инвестор должен быть готов к тому, что заметная часть инвестиционных решений окажется ошибочными, и инвестиции, сделанные на основе этих решений, принесут убытки.

Исключить ошибки в инвестировании в акции невозможно, но нужно стремиться к тому, чтобы прибыль от удачных инвестиционных операций всегда перекрывала убытки.

Можно ли начинающему инвестору защититься от инфляции, инвестируя деньги в акции?

Для того чтобы производить какую-либо продукцию или оказывать услуги, акционерная компания должна владеть соответствующими производственными активами.

И эти активы имеют свою стоимость, которая растет при уменьшении покупательной способности денег (то есть при инфляции).

Кроме стоимости активов, с инфляцией растет также и цена производимой продукции, что увеличивает выручку предприятия.

Эти процессы приводят к росту курсовой стоимости акций компании, таким образом, давая возможность инвесторам получить прибыль, превышающую инфляционные потери.

В то же время держатели долговых обязательств компании (покупатели облигаций и другие кредиторы) при увеличении инфляции оказываются в проигрыше, поскольку они в любом случае получат при погашении долга зафиксированную изначально сумму денег, покупательная способность которых может очень сильно уменьшиться.

Однако все это верно лишь при умеренной инфляции. В случае очень сильного роста цен акции теряют свои защитные свойства, поскольку предприятие не успевает заработать достаточную прибыль для того, чтобы компенсировать инфляционные потери, возникающие из-за роста стоимости сырья, роста накладных издержек, увеличения заработной платы работников и так далее.

Практика показывает, что предельный уровень инфляции, от которого можно защититься при помощи инвестиций в акции, составляет порядка 20% годовых.

Если по акциям не платят дивиденды, то зачем начинающему инвестору инвестировать в них деньги?

Финансисты считают, что для инвестора более выгодно, если компания вместо выплаты дивидендов потратит полученную за год прибыль на развитие производства или на выкуп акций с рынка.

Так происходит потому, что разные виды прибыли попадают под разное налогообложение.

Дивиденды выплачиваются компанией из чистой прибыли, то есть после уплаты налога на прибыль. В России налог на прибыль уплачивается по ставке 20%. В свою очередь, частный инвестор, получив дивиденды, должен заплатить налог на доход физических лиц (НДФЛ) по ставке 9%. Таким образом, суммарные налоговые потери при выплате дивидендов составляют 29%.

Если же вместо выплаты прибыли акционерам в виде дивидендов пустить все «лишние» деньги на развитие, то стоимость активов компании возрастет на величину сделанных инвестиций и вдобавок появится масса возможностей для оптимизации налогообложения. Рост стоимости активов приведет к росту стоимости акций компании, таким образом сделав акционеров богаче.

А если у компании нет возможности развивать производство, то она может направить полученную прибыль на выкуп собственных акций с рынка. Скупка акций однозначно приведет к росту их рыночной стоимости.

Следует отметить, что рост стоимости акций еще не означает получение прибыли, а значит, при этом не возникнет необходимости платить налоги.

Инвестор может продать акции через много лет, все эти годы наблюдая за ростом своего капитала и совершенно не платя налогов.

Конечно, при продаже акций налоги заплатить придется. Прибыль по акциям облагается НДФЛ по стандартной ставке 13%.

Это несколько больше, чем 9% при получении дивидендов, но поскольку прибыль инвестора появляется только при продаже акций, а компания имеет возможность уменьшить свой налог на прибыль, то итоговый выигрыш в этом случае заметно больше, чем при выплате всей прибыли акционерам в виде дивидендов.

Почему стоимость привилегированных акций меньше стоимости обыкновенных акций?

Казалось бы, стоимость как привилегированных, так и обыкновенных акций опирается на одну и ту же стоимость активов компании.

Но по привилегированным акциям с большей вероятностью будут выплачены дивиденды и, скорее всего, в большем размере, нежели по обыкновенным акциям. И если вспомнить, что участие в управлении компанией мало интересует частного инвестора, то этот факт должен, по идее, сделать привилегированные акции более интересным вариантом вложений и, соответственно, привести росту спроса на них и к тому, что привилегированные акции должны стоить больше обыкновенных акций.

Однако на российском фондовом рынке мы наблюдаем совершенно обратное: многие привилегированные акции стоят меньше обыкновенных акций.

Возможная причина заключается в том, что российский фондовый рынок появился в результате приватизации государственного имущества в начале 90-х годов.

В отличие от американского фондового рынка, на котором компании привлекали деньги от частных инвесторов для реализации крупных проектов, российский фондовый рынок долгое время (фактически до сих пор) являлся рынком перераспределения контроля над созданными в советское время активами. Поскольку привилегированные акции не дают права на участие в управлении компанией, они определенно менее интересны на таком рынке и соответственно стоят меньше.

Возможно, такая ситуация со стоимостью акций изменится, когда появится много новых компаний, выпускающих акции на российском рынке для формирования капитала с целью запуска новых производств.

Пока таких акционерных компаний единицы. Большая часть желающих найти деньги для развития производства предпочитают искать капитал за рубежом: в Нью-Йорке, Лондоне или Гонконге.

В чем различие инвестиций в акции от инвестиций в облигации?

Главное отличие облигации от акции с точки зрения инвестора заключается в том, что эмитент облигации обязан регулярно платить проценты за пользование деньгами, а также выплатить 100% номинальной стоимости облигации в заранее известный момент времени.

Это позволяет:

  • во-первых, точно рассчитать ожидаемую доходность инвестиций при принятии решения об инвестициях в облигации,
  • а во-вторых, является сильнейшим «якорем» для рыночной цены облигации.

Колебания рыночных цен облигаций обычно происходят в относительно небольших пределах (за исключением моментов экономических катастроф в духе 2008 года).

У эмитента акций нет похожих «якорных» обязательств: он не обязан платить дивиденды и не обязан когда-либо осуществить выкуп или погашение акций по заранее определенной цене.

Угадать, какую прибыль принесут инвестиции в акции, практически невозможно, поскольку цены акций могут колебаться весьма значительно.

Инвестиции в акции сопряжены со значительно большим риском, нежели покупка облигаций.

Но этот повышенный риск вознаграждается более высокой ожидаемой прибылью от инвестиций в акции.

На этом на сегодня все. В следующий раз мы продолжим знакомиться с вопросом, как начинающему инвестору инвестировать деньги в акции. В частности, вы узнаете:

  • где начинающий инвестор может купить акции,
  • как начинающему инвестору выбирать акции для покупки,
  • где начинающий инвестор может найти информацию о рынке акций.

PS. Если материал "Начинающему инвестору: От чего зависит стоимость акций?" оказался Вам полезным нажмите на кнопку «Мне нравится» в начале статьи и оставьте свой комментарий в конце статьи. Поделитесь с друзьями в социальных сетях. Они будут Вам благодарны.

Колесов Г.Б.,независимый пенсионный консультант,эксперт по пенсионному и финансовому планированиюwww.ypensioner.ru

Что еще читать по пенсионному и финансовому планированию жизни:

Что делать, если сняли деньги с Вашей банковской картыКак накопить на пенсию: Деньги станут мусором!?Куда пенсионеру вложить свои деньги для ЖИЗНИ на пенсии и как их не потерять?Тайные манипуляции на рынке Форекс (FOREX)Начинающему инвестору: Инвестиционный портфель для пенсионных накопленийНачинающему инвестору: Куда вложить деньги, чтобы была гарантия их не потерять?Начинающему инвестору: Балансировка инвестиционного портфеляНачинающему инвестору: Приемлемый уровень риска потери вложенных в инвестиции денег Начинающему инвестору: Несколько практических советов по торговле акциямиНачинающему инвестору: Как научиться зарабатывать на торговле акциями?Начинающему инвестору: Как инвестировать деньги в акции?Начинающему инвестору: От чего зависит стоимость акций?Начинающему инвестору: Акции как финансовый инструмент для инвестицийИнвестиции в недвижимостьНачинающему инвестору - Инвестиции в золотоИнвестиции в биржевые товары (commodities)Начинающий инвестор vs Биржевой спекулянт (активный трейдер)Начинающему инвестору: финансовые инструменты с нефиксированным доходом?Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.3Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.2Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы?Финансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): облигацииФинансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): банковский вклад (депозит)Зачем начинающему инвестору страховые компании?Начинающему инвестору: Как вложить деньги в фондовый индексНачинающему инвестору: Экономические индексыЖизнь на пенсии: ПФР или НПФ?Инфраструктура финансового рынка: Страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, регуляторы рынкаИнфраструктура финансового рынка: Инвестиционные управляющие компании и депозитарий ценных бумагИнфраструктура финансового рынка: Биржи и брокерские компанииИнфраструктура финансового рынка: Банки и банковские депозиты для частного инвестораИнвестиции: Доверительное управлениеПроизводные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.2Производные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.1Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.2Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.1Производные финансовые инструменты: Форвардные контракты (форварды)Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.3Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.2Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.1Кто такие Форекс дилеры (forex dealers) и в чем их опасность для инвестора?Осторожно: Форекс (Forex)!Как снизить риск инвестиций?Финансовые спекуляции или инвестиции?Как правильно управлять вашими финансовыми активами и пассивами?Основные финансовые понятия: Деньги, финансы, инфляцияВаш личный финансовый план - путь от бедности к богатствуЧто необходимо изменить в себе, чтобы вырваться из бедности и разбогатеть?Управление деньгами: Финансовые целиИнвестирование денег: Как разбогатеть или где взять деньги?Куда вложить деньги для формирования пенсии?Как освободиться от долгов? Вся правда о кредитах…Почему мы становимся нищими и обрекаем на это своих детей?Как инвестировать деньги: Основные мифы об инвестировании денегПочему вкладывать деньги для пенсионных накоплений стоит за границей?Финансовое планирование: инвестиции в недвижимостьИнвестиционное планирование: Основная ошибка начинающего инвестораПортфельные инвестиции для начинающих инвесторовРекомендации по инвестированию для начинающих: инвестиции в золото?Пенсионная и финансовая грамотность: А Зачем Мне Это Нужно?Накопительное страхование жизни в финансовом планировании?Драгметаллы: инвестиции или сбережения?Как правильно выбирать банковский депозит (вклад) при инвестированииВыбор банка для портфельных (пассивных) инвестицийПочему индексный ПИФ – основной финансовый инструмент инвестиционного портфеля пассивного инвестора?Выбор ПИФов для портфельных (пассивных) инвестицийИнвестиции в ПИФы и портфельные инвестиции?Рейтинги надежности в инвестиционном планированииКак не потерять свои деньги в инвестициях?Диверсификация и корреляция активов в портфельных инвестицияхСрок инвестирования как способ управления рыночным риском при инвестиционном планированииКак оценивать и управлять рисками при инвестиционном планированииФондовые индексы в инвестиционном планированииКак переиграть инфляцию при инвестиционном планировании?Как учитывать Доходность и Инфляцию при инвестиционном планировании?Основы инвестиционного планированияФинансовое планирование жизни: А оно мне надо?Будущему и настоящему пенсионеру – накопление пенсии в ПИФахБудущему и настоящему пенсионеру - Все о банковских депозитахПенсионеру о личных финансах - Вся правда о кредитахПенсионная реформа 2014 - 2015Все о Социальных картахКак использовать материнский капиталКак выбрать НПФ для формирования накопительной пенсииКак заработать в интернетеВся правда о кредитахНакопительное страхование жизни и здоровья

  • < Назад
  • Вперёд >

www.ypensioner.ru


Смотрите также