«Сибур» планирует придерживаться текущей дивидендной политики - компания. Акции сибур на бирже
СИБУР: первичное размещение | Investing.com
СИБУР планирует размещение нового выпуска долларовых евробондовсо сроком обращения 5-7 лет. Road show компания проводит 20 –26 сентября в Москве, Лондоне, Европе и США. Вместе с размещением нового займа СИБУР объявил оферту на выкуп еврооблигаций Sibur-18 на сумму 616 млндолл. Выпуск Sibur-18 был размещен в январе 2013г. в объеме 1 млрд долл. со ставкой купона 3,914%. СИБУР в прошлом годудважды выкупал бумаги данного выпуска, что вместе с улучшением рыночной конъюнктуры обеспечило снижение доходности с 5,3% до 2,7%.Помимо погашения займа Sibur-18 других крупных выплат на 2017 –2018 гг. у компании нет. Заявки на выкуп Sibur-18 принимаются до 27 сентября. Цена выкупа объявлена в размере 100,9% от номинала, что предполагает премию к рынку. До объявления сделки бумаги торговались по цене 100,6% от номинала (YTW1,8%). С учетом наличия премии мы рекомендуем держателям воспользоваться офертой на досрочный выкуп Sibur-18. Справедливый уровень доходности первичного размещения нового займа мы оцениваем на уровне 4,0% –4,3% на срок 5 –7 лет. Данный уровень содержит премию 10 –30 б.п. к кривой доходности Газпромнефти (Ba1/BB+/BBB-), имеющей превосходящие масштабы бизнеса и рейтинг инвестиционной категории от Fitch. Также мы обращаем внимание, что НЛМК (MCX:) (Ba1/BBB-/BBB-), собрал 14 сентября спрос на новый выпуск 7-летних евробондов в объеме 500 млн долл. со ставкой купона 4,0% годовых. НЛМК имеет два рейтинга инвестиционной категории (рейтинг от S&P выше суверенного), поэтому покупка новых евробондов СИБУРА может быть интересна с премией к НЛМК от 20 б.п.
СИБУР является вертикально-интегрированной газоперерабатывающей и нефтехимической компанией. Сырьем для СИБУРа выступает попутный газ при нефтедобыче (ПНГ) и жидкие углеводороды, получаемые как побочный продукт газодобычи. Порядка 90% поставок сырья СИБУРА обеспечены долгосрочными контрактами. Средневзвешенный срок контрактов с поставщиками ПНГ (Роснефть (MCX:), Газпром нефть (MCX:), Русснефть, Лукойл (MCX:)) составляет 14,3 года, с поставщиками углеводородного сырья (Новатэк (MCX:), Газпром (MCX:)) –16,1 год. Производственные мощности СИБУРа базируются в Западной Сибири, где сконцентрировано 65% нефтедобычи и 77% газодобычи в России. Близкое расположение к дешевым источникам сырья обеспечивает низкие издержки и высокую маржинальность компании.
Выручка СИБУРа за 6м2017 г. составила 212 млрд руб. (+8,1% г/г). В структуре выручки 41% приходится на топливно-сырьевой сегмент;32% –пластики, эластомеры и промежуточные продукты;21% –олефины и полиолефины;6% –прочие продажи. На российский рынок приходится 58% выручки, 29% –Европа, 7% –Азия, 5% –СНГ. Географическая и продуктовая диверсификация обеспечивают стабильность продаж. Потенциал роста выручки СИБУРА обусловлен реализацией крупного инвестиционного проекта, который утроит мощности по производству полиолефинов, которые являются наиболее маржинальным продуктом (маржа по EBITDA–45,5%).
СИБУР поддерживает стабильно высокий показатель рентабельности EBITDA на протяжении последних 5 лет –на уровне 29% –36%. Преобладание в издержках рублевых статей и привязка цен на продукцию к иностранной валюте обеспечивают максимизацию маржи на разных этапах глобальных энергетических циклов. По уровню рентабельности СИБУР входит в топ-3 в нефтехимической отрасли в мире. EBITDA СИБУРа в 1 пол. 2017 г. выросла на 15% г/г –до 75 млрд руб. Основным фактором увеличения выручки и EBITDAв 1пол. 2017 г. стал рост мировых цен на нефть.
Инвестиционная программа СИБУРа за 2009 –2016 годы составила 567 млрд руб. (без НДС). Большая часть средств (58%) направлена на расширение мощностей по производству нефтехимической продукции. На развитие транспортной (трубопроводной) инфраструктуры пришлось 30% от общих инвестиций. Капитальные вложения СИБУРа в 1пол.2017 г. составили 48,7 млрд руб. По сравнению с 1 пол. 2016 г. инвестиции сократились на 42,6%, что связано с авансовыми выплатами в 2016 г. за поставку оборудования для проекта ЗапСибНефтехим, а также в связи со сдвигом в графике платежей, где более значительные суммы выплат планируются во втором полугодии 2017 г. Завершение проекта ЗапСибНефтехим планируется до конца 2019 г. По состоянию на 30.06.2017 г. проект реализован на 53% (профинансировано 231 млрд руб. без НДС). Планируемый объем инвестиций СИБУРа на 2017 –2020 годы составляет 450 млрд руб., из них 80% приходится на проект ЗапСибНефтехим. Объем инвестиций СИБУРа сопоставим с величиной чистого операционного денежного потока, что позволяет компании поддерживать консервативный уровень долговой нагрузки. Все долгосрочное заемное финансирование проекта ЗапСибНефтехим уже утверждено со стороны экспортно-кредитных агентств, а также ФНБ и РФПИ (Российский фонд прямых инвестиций). Завершение проекта ЗапСибНефтехим существенно улучшит кредитный профиль СИБУРа, поскольку инвестиционные оттоки снизятся, а операционный денежный поток увеличится.
Чистый долгСИБУРА в 1 пол.2017 г.снизился на 7,1% до 261,2 млрд руб. Соотношение Чистый долг/EBITDA улучшилось до1,7х. В структуре долга преобладают долгосрочные обязательства (87%) с равномерным сроком погашения на горизонте более 10 лет.
Дмитрий Монастыршин, «Промсвязьбанк»
ru.investing.com
Пост «Как СИБУР второй раз увели или обыкновенное чудо.» в блоге Элвис Марламов
Давно хотел написать об этом статью, все руки не доходили. Помню в Эксперте в начале 2000-х было много статей, как на базе 7 Сибирских ГПЗ был создан СИБУР, который скупал все нефтехимические активы в стране на деньги Газпрома, но его чуть было не увел из под контроля Яков Голдовский и Владимир Путин проводивший тогда компанию по возвращению активов выведенным Вяхиревым и Шереметом сказал что типа «будете и дальше клювом щелкать у вас не только СИБУР уведут». Газпром укреплялся на глазах.Что мы видим сейчас? Все те самые активы за которые шла борьбы, которые пытались стянуть Итера, дети-внуки Газпромовских воротил, сначала перекочевали обратно к Газпрому, а потом были элегантно распределены его распильным подразделением Газпромбанком. Стройтрансгаз, Стройгазмонтаж, Бургаз, Сибнефтегаз, Арктикгаз у Тимченко и Ротенбергов, а сам Газпромбанк вместе с Газфондом давно под управлением Ковальчука. Что же с СИБУРом?
Тут просто супер-схема. Когда я увидел, то сразу понял, что Уоррен Баффет, Карл Икан и Гордон Гекко отдыхают.В группировку завербовали основного акционера НоваТЭКа Леонида Михельсона. Все провернули его руками. Все данные взяты в открытых источниках, большая часть цифр из отчётности СИБУРа по МСФО. Выводы автора.
Афера сделка века началась в декабре 2010 когда некое ЗАО «Миракл» (от слова Miracle или чудо) купило двумя частями 50% акций СИБУРа у Газпромбанка. Деньги оно взяло в кредит в этом же банке. Сумма сделки официально не разглашалась, но газеты писали, что СИБУР оценен в 225 млрд. рублей. Однако в отчетности Газпромбанка, да и в последующих сделках видна цифра в 150 млрд. рублей. или 3442 рубля за акцию.
ЗАО «Миракл» на 100% принадлежало офшору Dellawood Holdings ltd. И вот этот офшор в октябре 2011 покупает оставшиеся 50% акций СИБУРа у Газпромбанка за 75 млрд. рублей. Далее Dellawood переименовывают в SIBUR ltd. Это по сути и есть стоимость покупки, а вовсе не 225 млрд. рублей. Это видно из дальнейших действий.
Далее СИБУР из ЗАО становится ОАО и параллельно покупает у SIBUR ltd. ЗАО «Миракл» за символический 1 млн. рублей. Но до этого он зачем-то выдает этому ЗАО денег взаймы, а ЗАО гасит кредит взятый на покупку акций СИБУРа у Газпромбанка. СИБУР заплатил, за то что его купили.
В феврале 2012 СИБУР присоединяет к себе ЗАО «Миракл», 50% акций становятся казначейскими и гасятся. Капитал сокращается с 43 569 579 до 21 784 791 акций. SIBUR ltd. получает 100% акций, за них он заплатил 75 млрд. рублей. 
Новые собственники принялись разгребать завалы и объективно тут они молодцы и им удалось повысить капитализацию и инвестиционную привлекательность компании. Они сразу же начали искать покупателей для непрофильных Удобрений и Шин. В планах была только первичная переработка газа растущего НоваТЭКа, никаких глубоких переделов и вертикальной интеграции
Кировский и Воронежский шинный заводы бывшего Amtel продали СП Ростехнологий и Pirelli за 9,251 млрд. рублей.
Перед заключением сделки по продаже ОАО "СИБУР-Русские шины", СИБУР продал два непрофильных предприятия, ранее входивших в периметр ОАО "СИБУР-Русские шины". Предприятие по производству синтетических волокон ОАО "СИБУР-Волжский" было приобретено ЗАО "Газпром Строй ТЭК Салават". ОАО "Волжский азотно-кислородный завод", специализирующееся на производстве технических газов, продано Группе РОЭЛ, которая ранее купила Волжский каучук за 0,758 млрд. рублей. Ранее продан Саранский завод резинотехники за 400 млн. акционерам Курскрезинотехники.
Сами СИБУР-РШ проданы за $500 млн. их гендиректору Владимиру Гуринову и Геннадию Тимченко (доля 25%). Компания переименована в Кордиант.
Пермские Минудобрения осенью 2011 заплатили 2,4 млрд. рублей после чего 51% продан Уралхиму за $350 млн. Доля в Череповецком азоте тоже слита за Х рублей, сами СИБУР-МУ проданы кемеровской группе СДС за $1 млрд.
Новокуйбышевская НХК продана за 0,728 млрд. «Нефтеоргсинтезу».Итого продано ненужных активов более чем на 72,37 млрд. рублей. Распродав все ненужное, нужное поделили на 4 дивизиона (ГПЗ, Каучуки, Пластики, Полимеры).Агрессивно вытеснены миноритарии из дочек, где не было 100%: кемеровский ОРТОН, тульский Пластик, пермский Уралоргсинтез и завершается поглощение Воронежского каучука. СИБУР теперь причесан и упакован к IPO. Нужно помочь акционерам? За 2011 СИБУР платит дивиденды 21,785 млрд. рублей или 1000 рублей на акцию.Также у НоваТЭКа куплен за 2,4 млрд. Биаксплен. Это тоже помощь.
Компания, заработавшая в прошлом году 63 млрд. рублей чистой прибыли (41 млрд. в 2010) при стоимости чистых активов $10 млрд. может стоить 51 млрд.? (75-24). Конечно может, ведь в составе акционеров нарисовался Геннадий Тимченко с 37,5%.
Налицо удачная реализация хитроумного плана. Неужели Газпромбанк сам не мог продать удобрение и шины? Он мог упорядочить заводы, а потом выплатить себе дивиденды и после этого продать СИБУР акционерам НоваТЭКа за 150 млрд. рублей? Ответ очевидный, газпромбанковские менеджеры легко бы с этим справились и сами. Другое дело если СИБУР был публичный и Тимченко разглядел в нем потенциал за счет указанных действий и скупил бы контрольный пакет на бирже. Но нет, эти акции были проданы ему госкомпанией, фактически Газпромом. Налицо воровство увод активов в миллиардном масштабе. Все публично и без стеснений. Если в 2014 СИБУР выведут на IPO и его оцценка будет $12 млрд, (P/E=5), то парни сделают 1000%. Самое парадоксальное, зачем на всю страну говорили о возвращении активов, а теперь продают их за даром?
Добавлено 30 августа 2012, 07:15
По итогам 2011 г. «Газпром бурение» заработало рекордную прибыль — 3,7 млрд руб., это почти столько же, сколько Аркадий Ротенберг потратил на покупку компании — 4,05 млрд руб., следует из данных СПАРК. Интерфаксelvis.whotrades.com
Совет директоров "СИБУР Холдинга" утвердил три выпуска биржевых бондов на 25 млрд рублей
© Reuters. Совет директоров "СИБУР Холдинга" утвердил три выпуска биржевых бондов на 25 млрд рублей ПАО "СИБУР Холдинг" 25 апреля утвердило решение о размещении 10-летних биржевых облигаций серий БО-01 - БО-03 общим объемом 25 млрд рублей, говорится в сообщениях компании.
Объем серии БО-01 составляет 5 млрд рублей, серий БО-02 - БО-03 - по 10 млрд рублей. Номинал одной бумаги - 1 тыс. рублей.
Последний раз "СИБУР" выходил на внутренний долговой рынок в сентябре 2016 года. Тогда он разместил облигации объемом 10 млрд рублей по ставке 9,65% годовых с офертой через 3,5 года.
В обращении находится три выпуска классических облигаций компании общим объемом 30 млрд рублей и выпуск еврооблигаций объемом $500 млн.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
ru.investing.com
«Сибур» планирует придерживаться текущей дивидендной политики - компания | 05.10.16
Выплата «Сибуром» дивидендов по итогам 6 месяцев 2016 г. соответствует утвержденному графику соответствующих выплат, которого придерживается компания, сообщили ТАСС в «Сибуре». Вместе с тем, принятие решения о периодичности выплат дивидендов - прерогатива акционеров, отметили в холдинге.
«Решение о выплате дивидендов, их размере, сроке и форме их выплат принимается общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров. В 2012 году компанией был утвержден полугодовой график выплаты дивидендов», - сказали в пресс-службе, отвечая на соответствующий запрос.
В компании отметили, что существующая дивидендная политика компании предусматривает выплаты 25% чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), скорректированной на сумму исключительных неденежных доходов и расходов.
4 октября акционеры «Сибура» приняли решение о выплате дивидендов за первое полугодие 2016 года в размере 7,25 млрд рублей. В пересчете на акцию размер выплат составит 3,33 рубля. Реестр на получение дивидендов закроется 10 октября.
По итогам 2015 года компания направила на выплату дивидендов 7,06 млрд рублей из расчета 3,24 рубля на акцию, что на 26% ниже выплат по итогам 2014 года. При этом чистая прибыль «Сибура» по МСФО в прошлом году составила 6,5 млрд рублей, сократившись по сравнению с 2014 годом на 74,1%.
«Сибур» - газоперерабатывающая и нефтехимическая компания с бизнес-моделью, ориентированной на интегрированную работу двух основных сегментов - топливно-сырьевого и нефтехимического.
В декабре 2015 года китайская Sinopec закрыла сделку по покупке 10% акций «Сибура» за $1,34 млрд. Кроме того, Sinopec получила право приобрести еще 10% акций компании в течение ближайших трех лет. Леониду Михельсону принадлежит 43,2% акций «Сибура», Кириллу Шамалову - 20,92%, Геннадию Тимченко - 14,4%, менеджменту - 11,34%.
Информационное агентство России ТАССwww.finanz.ru
