Китай запустил торги нефтяным фьючерсом в юанях. Биржи китая
Фондовый рынок Китая
Шанхайская биржа
Операционный зал Шанхайской фондовой биржи
Новое здание Шэньжэньской фондовой биржи
Гонконгская биржа
Дмитрий Медведев во время посещения Гонконгской биржи
ИСТОРИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА КИТАЯ
История фондового рынка Китая начинается с 1914 г., с момента основания в Шанхае первой фондовой биржи. Позднее фондовые биржи появились также в Пекине и Тяньцзине. После прихода в 1949 г. к руководству страной КПК все фондовые биржи были закрыты.
Второе рождение рынка ценных бумаг в Китае произошло в первой половине 80-х годов XX в., с началом экономических реформ. Столкнувшись с нехваткой средств правительство КНР было вынуждено пойти на выпуск облигаций. Китайский фондовый рынок создавался планомерно, под строгим государственным контролем. Вскоре эмиссия облигаций стала обычной практикой привлечения средств не только правительством, но государственными банками и предприятиями. В это время же были заложены основы структуры и инфраструктуры китайского рынка ценных бумаг.
Полноценное функционирование китайского фондового рынка началось лишь с открытием в декабре 1990 г. Шанхайской фондовой биржи. Через полгода, в июле 1991 г., была открыта фондовая биржа в Шэньчжэне - наиболее успешной специальной экономической зоне КНР.
В 1992 году была создана Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг – англ. China Securities Regulatory Commission (CSRC), главный орган, контролирующий обращение ценных бумаг в Китае. Комиссия управляет всей деятельности фондовых бирж и фьючерсных рынков на территории Китайской народной республики. Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг поддерживает тесные рабочие отношения с Комиссией по ценным бумагам и биржам. Комиссия по ценным бумагам и биржам предоставляет обучение и оказание технической помощи CSRC.
Биржи Китая
Шанхайская фондовая биржа (上海证券交易所 Shanghai Stock Exchange - SSE) — крупнейшая биржа континентального Китая, одна из основных азиатских бирж. Основана в 1990 году. Зарегестрирована в форме некоммерческой организации, управляемой Комиссией по ценным бумагам КНР. Шанхайская фондовая биржа благодаря своей операционной мощности, считается одной из наиболее продуктивных в мире.
Шэньчжэньская фондовая биржа (深圳证券交易所 Shenzhen Stock Exchange — SZSE) — фондовая биржа в КНР. Расположена в городе Шэньчжэнь. На бирже в основном торгуются акции государственных компаний.
Основные показатели работы Шанхайской и Шэньчжэньской бирж примерно одинаковы, хотя имеются и некоторые существенные отличия. Так, на Шанхайской бирже обращаются в основном акции бывших госпредприятий, преобразованных в акционерные общества. На бирже в Шэньчжэня, помимо акций контролируемых государством компаний, также котируется весьма значительное число акций совместных предприятий, которые имеют тесные связи с расположенным рядом Гонконгом.
Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange) — фондовая биржа в Гонконге. Занимает 6 место в мире по показателю капитализации обращающихся на бирже компаний. Во время финансового кризиса 2009 года биржа Гонконга вышла на первое место в мире по масштабам привлечения капитала. По этому показателю Гонконг обошел прежнего лидера — торговую площадку в Шанхае, а также биржи Бразилии и Нью-Йорка.
Виды акций
Китайский фондовый рынок был разбит на ряд сегментов для разных категорий инвесторов, как национальных, так и иностранных. На этапе становления сегментация защищала рынок от внешней конкуренции, способствовала сохранению национального контроля над процессами развития и модернизации. Существуют акции типов A, B, H, N, L и S. А–акции торгуются за юани. B–акции были созданы в середине 90-х только для нерезидентов и номинированы в долларах США. Иностранцы могут торговать акции типа В без ограничений, а акции типа А из иностранцев до октября 2014 могли покупать только крупные институциональные инвесторы, получившие лицензию «квалифицированного иностранного институционального инвестора», и только в рамках выделенных им квот. С октября 2014 правительство КНР разрешило зарубежным инвесторам торговать акциями более чем 500 крупнейших компаний Шанхайской биржи через брокеров в Гонконге. H, N, L и S - акции, торгующиеся на биржах Гонконга, Нью-Йорка, Лондона и Сингапура.
Фондовый рынок Китая после 2000 года
В период с 2000 по 2004 год была сформирована многоуровневая система рынка акций. Как это принято во всем мире, появились «голубые фишки» и акции нескольких эшелонов. Была отрегулирована система прохождения ценными бумагами первичного и вторичного рынков, производился постепенный отход от политики государственной поддержки выпуска ценных бумаг.В 2004 году китайское правительство официально допустило китайских граждан к свободной торговле на фондовом рынке. Несмотря на то, что за прошедшие годы разнообразие китайских финансовых инструментов возросло, оно по-прежнему отстает от уровня бирж развитых стран.
К 2011 году на китайском рынке коллективных инвестиций создано много новых финансовых продуктов помимо традиционных акций, облигаций, смешанных паёв, валютных, страховых и индексных паёв и т.д.
Однако перед китайскими фондовыми компаниям стоит много задач: существенная оптимизация структуры финансовых продуктов, ликвидация диспропорций, расширение числа финансовых инструментов с низкими рисками и т.д.
Китайский фондовый рынок на пути к региональному и мировому лидерству
Китай поставил в качестве одной из приоритетных целей экономического развития создание в стране международного финансового центра. По мнению китайских аналитиков, это произойдет к 2025-2030 году. Примерно такое же время отведено и на превращение юаня в основную мировую конвертируемую валюту. Процессы, происходящие на китайском фондовом рынке, будут оказывать всё возрастающее влияние как на мировую экономику в целом, так и на российскую, в частности. Китайские биржи (прежде всего, Гонконгская и Шанхайская) рассматриваются российским бизнесом как одно из перспективных мест проведения IPO.
www.ruchina.org
Фондовые биржи Китая
Китай впервые пустил зарубежных инвесторов на материковые биржи
Центробанк впервые допустил зарубежных инвесторов на фондовые биржи Китая, разрешив вести торговлю своими акциями. Также рассматривается вариант разрешения материковым банкам вести торговлю и на оффшорном рынке юаня. На фоне того, что падение экономики КНР в 2014-м году спровоцировало массовый отток иностранного капитала (за 2015-й год выведено около 674 млрд дол. США по данным Института международных финансов, в 2016-м будет выведено еще около 538 млрд дол. США), решение Центробанка может быть направлено на увеличение привлекательности фондового рынка страны и сдерживание инвесторов.
Как работают фондовые биржи Китая
В Китае всего три биржи, которые в отличие от европейских и американских «собратьев» (ICE, Deutsche Boеrse) являются некоммерческими организациями и выполняют кардинально противоположные функции. Если Гонконгская биржа (HKEx) ставит целью привлечение международных инвесторов, то Шанхайская (SSE) и Шеньчженская биржи работают исключительно в интересах закрытой национальной экономики. Например, на SSE обращаются два вида акций:
- А — акции, номинированные в юанях;
- В — акции номинированные в долларах США.
Фондовые биржи Китая допускали иностранных инвесторов только к акциям класса «В», тогда как класс «А» был доступен лишь крупным институциональным инвесторам, получить статус которых было не так просто. В октябре 2014-го года правительство КНР позволило инвесторам торговать акциями около 500-т компаний SSE, и вот теперь следующее послабление — иностранные инвесторы могут размещать свои ценные бумаги на материковых площадках, номинированные в юанях. К слову, вопрос об открытие китайского рынка облигаций перед иностранными инвесторами пока остался открытым.
Следующим шагом, который уже рассматривает регулятор — это разрешение иностранным инвесторам эмитировать депозитарные расписки, позволяющие им вести торговлю на фондовых биржах Китая. Примечательно, что сами китайские инвесторы уже давно работают с данным инструментом на фондовых площадках США.
Справка. В Китае существуют два валютных рынка: оншорный (материковый) и оффшорный (Гонконг). Курс юаня на оншорном рынке жестко контролируется государством, юань на оффшорном рынке продается по плавающему курсу. Цель КНР привести оба эти курса к единому значению.
Ещё интересные статьи:
Поделитесь в соц сетях:goobsky.com
Китай запустил торги нефтяным фьючерсом в юанях - Экономика и бизнес
ШАНХАЙ, 26 марта. /ТАСС/. Торги нефтяным фьючерсом, номинированным в юанях, начались в понедельник на Шанхайской международной энергетической бирже (INE) - дочерней компании Шанхайской фьючерсной биржи (SHFE), передает корреспондент ТАСС с церемонии запуска на площадке в деловом районе Пудун.
Выступивший на открытии торгов глава Госкомитета по контролю за ценными бумагами КНР Лю Шиюй подчеркнул, что регулятор "полон решимости и обладает возможностями для того, чтобы должным образом построить и наладить работу нефтяного фьючерсного рынка с китайской спецификой". По его словам, этот вопрос курируется на самом высоком уровне. Соответствующие указания, уточнил он, были получены напрямую от члена Политбюро ЦК КПК, вице-премьера Госсовета КНР Лю Хэ, который курирует в правительстве блок экономических вопросов. Чиновник подчеркнул, что подготовка к запуску нефтяного фьючерса в юанях заняла 17 лет.
В церемонии открытия принял участие также секретарь парткома города Шанхай Ли Цян, представители различных государственных ведомств и частных финансовых структур.
Торги фьючерсом
Как сообщает биржа, объем контракта составит 1 тыс. баррелей, минимальный шаг цены - 0,1 юаня за баррель. Поставки будут осуществляться из портов Омана, Катара, Йемена, Ирака (Басра) и Восточного Китая. Порты погрузки могут быть в дальнейшем скорректированы с учетом рыночных условий. Поставляемая нефть будет находиться в семи хранилищах, расположенных в прибрежных районах китайских провинций Чжэцзян, Шаньдун, Гуандун, Ляонин, а также в глубоководном порту Шанхая.
Торговые сессии разделены в течение дня и будут проходить со следующим интервалом: 09:00-10:15, 10:30-11:30 и 13:30-15:00 по местному времени. (04:00-05:15, 05:30-06:30, и 08:30-10:00 мск).
Иностранные участники торгов смогут осуществлять фондирование в иностранной валюте по курсу на Китайской валютной бирже на день проведения торгов. Правилами торгов в качестве иностранной валюты для этого установлен доллар США. Ранее минфин КНР объявил об освобождении нерезидентов, работающих с инструментом, от уплаты подоходного налога сроком до трех лет.
По мнению наблюдателей, фьючерс необходим Китаю, как крупнейшему импортеру нефти в мире, для контроля за ценообразованием на этот энергоноситель. В опубликованном за несколько дней до запуска торгов заявлении Госкомитета по контролю за ценными бумагами КНР подчеркивалось, что нефтяные фьючерсы в юанях будут способствовать дальнейшему открытию финансового рынка страны и станут инструментом по управлению рисками для работающих в нефтяной сфере компаний.
Согласно данным биржи, торги в первый рабочий день нового инструмента открылись с цены в 440 юаней (около $69,8) за баррель нефти. Участие в них приняли свыше 400 китайских и иностранных клиентов. В их числе такие компании, как Unipec Asia Company Limited, Glencore Singapore Pte Ltd, North Petroleum International Company Limited и многие другие. В первые часы было заключено свыше 200 сделок.
Нефть в Китае
В настоящее время Китай лидирует в мире по импорту нефти, а также занимает второе место по объему ее потребления, который в 2017 году составил 610 млн тонн. Зависимость страны от закупок нефти за рубежом достигла по итогам прошлого года 70%. В 2017 году КНР импортировала 420 млн тонн этого энергоносителя.
Нефтяной бенчмарк
Крупнейшими нефтяными бенчмарками сегодня являются WTI - торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже и Brent - торгуется на Лондонской бирже. Россия также намерена создать свой торговый бенчмарк. В конце 2016 года на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже были запущены торги фьючерсом на российскую экспортную нефть Urals.
Первые попытки наладить торговлю нефтяными фьючерсными на внутреннем рынке Китая были предприняты еще в 1993 году, но через год она была прекращена из-за высокой ценовой волатильности.
tass.ru
Фондовая биржа Китая / Журнал «Гражданин-Созидатель»
На пути к превращению КНР в главную фондовую площадку мира.
Партийно-государственное руководство Китайской Народной Республики (КНР) часто говорит, что в стране строится «социализм с китайской спецификой». Специфика состоит, прежде всего, в том, что экономическое развитие Китая осуществляется на основе сочетания централизованного государственного управления и рыночных механизмов. Под рыночными механизмами имеются в виду в первую очередь финансовые рынки – кредитный, валютный, страховой, фондовый.О дальнейшей либерализации финансовых рынков говорил 5 марта на открытии сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) премьер Госсовета КНР Ли Кэцян. В докладе говорилось о более широком открытии дверей для иностранных инвесторов, о повышении инвестиционной привлекательности китайской экономики, об обеспечении конкурентной среды для бизнеса и т. п. Конкретика и сроки должны появиться в виде законов и решений Госсовета вскоре после завершения сессии ВСНП, которая продлится до 20 марта.
Считается, что КНР добилась серьёзных успехов в деле создания фондового рынка, т. е. той площадки, на которой происходит торговля акциями компаний. Впрочем, сегодня на большинстве таких рынков в мире торгуются также корпоративные облигации, государственные долговые бумаги, производные финансовые инструменты. Это рынки ценных бумаг.
В Китае почти одновременно (в 1990 году) были созданы две биржи, которые в совокупности и представляют сегодняшний фондовый рынок страны. Одна находится в Шанхае, другая в Шэньчжэне. Обе являются некоммерческими организациями под управлением Комиссии по ценным бумагам КНР. На обеих площадках ведётся расчёт собственных фондовых индексов. Торгуемые акции делятся на два вида – акции "А" и акции "В", они торгуются отдельно. На рынке акций "А" торговые операции осуществляются за юани, валютой рынка акций "В" являются доллары США. Долгое время доступ иностранных инвесторов к рынку "А" был закрыт – там торговались акции китайских компаний. Однако с 2001 года право покупать ценные бумаги рынка "А" получили и инвесторы из-за рубежа. Руководство биржи планирует в скором будущем объединить два рынка, сейчас они различаются только валютой проведения торгов. Обе биржи до недавнего времени имели серьёзные ограничения для иностранных инвесторов. Капитализация обеих бирж в долгосрочной перспективе имеет тенденцию к росту, но на отдельных отрезках могут происходить резкие взлёты и падения. Ухабов хватает, но об этих ухабах я буду говорить в другой раз.
В 2009 году Шанхайская фондовая биржа обогнала Токийскую биржу по объёмам сделок, заключённых в течение года, став абсолютным лидером на рынках Азии. По данным Всемирной Федерации бирж, фондовые рынки Шанхая и Токио заняли второе и третье место среди фондовых бирж мира. Шэньчжэньская фондовая биржа несколько отстаёт по капитализации от Шанхайской. На второй бирже более высокий удельный вес государственных компаний и заметно большее количество высокотехнологических компаний. В то же время Шанхайская биржа в первую очередь работает с так называемой старой экономикой.
И есть ещё одна фондовая биржа, которая играет большую роль в жизни Китая. Она является наполовину китайской, а наполовину – иностранной. Речь идет о Гонконгской фондовой бирже. Сам Гонконг характеризуется двойственным статусом. В 1898 году территория Гонконга была арендована у Китая Великобританией на 99 лет и в течение этого срока фактически оставалась британской колонией. В 1997 году срок действия договора аренды истёк, и КНР обрела суверенитет над территорией. Согласно совместной китайско-британской декларации и Основному закону Гонконга, территории предоставлена широкая автономия на 50 лет (до 2047 года). Статус Гонконга определён формулами «Одна страна, две системы» и «Гонконгом управляют сами гонконгцы в условиях высокой степени автономии». Центральное народное правительство КНР берёт на себя вопросы обороны и внешней политики территории, в то время как Гонконг оставляет за собой контроль над законодательством, полицией, денежной системой, пошлинами и иммиграционной политикой, а также сохраняет представительство в международных организациях и программах.
Что касается Гонконгской фондовой биржи, то она по капитализации примерно такого же калибра, как биржи в Шанхае и Шэньчжэне. Родилась в 1947 году ещё в том Гонконге, который находился под управлением Лондона. Возникла не на пустом месте, а в результате слияния двух бирж, из которых одна была создана в 1891 году, а другая – в 1921 году. Позднее к ней присоединились ещё три фондовые биржи, основанные в 1969, 1971 и 1972 гг. В 2000 году к Фондовой бирже Гонконга присоединилась фьючерсная биржа Gong Kong Futures Exchange LTD и клиринговая палата Hong Kong Securities Clearing Company LTD. В результате у биржи возникло новое название: Hong Kong Exchanges and Clearing Limited с аббревиатурой HKEX. Этот конгломерат финансовых институтов дал мощнейший толчок развитию биржевой деятельности в Гонконге и породил активный приток капитала со всего мира. Фондовая биржа обеспечивает доступ к акциям привилегированного и обычного типа, опционам, фьючерсам, облигациям и иным финансовым инструментам. Популярностью на бирже пользуются индексы США, Японии, Германии, Франции, а также бразильский, индийский и южноафриканский индексы и российский MICEX. В списке инструментов доступны облигации, взаимные фонды, ETF и ETC, варранты и прочие виды ценных активов. Всего на бирже представлено более 8,5 тыс. торговых инструментов. После объединения гонконгская фондовая биржа стала третьим в Азии финансовым институтом по капитализации и обороту, а в мире заняла шестое место.
Важнейшей особенностью Гонконгской фондовой биржи является то, что основными её пользователями являются китайские компании. По состоянию на 31 октября 2016 года на Гонконгской бирже обращались акции 1955 компаний, причём примерно половина из них (989) – компании с материкового Китая, ещё 856 – компании Гонконга, а оставшиеся 110 – компании разных стран мира, преимущественно из Юго-Восточной Азии. Кстати, подавляющая часть акций, обращающихся на бирже Гонконга и входящих в топ-20 по показателю капитализации, принадлежат финансовым холдингам и банкам Китая. На первом месте – китайский финансово-инвестиционный конгломерат Tencent Holdings. Далее следуют китайские банки: Industrial and Commercial Bank of China; China Construction Bank; Bank of China; China Merchants Bank и другие.
Большая часть иностранного капитала, поступающего в Китай, проходит через Гонконг, который является воротами, связывающими КНР с остальным миром.
Пекин в последние годы прикладывает большие усилия к тому, чтобы расширить гонконгские ворота, увеличить приток иностранного капитала в китайскую экономику. С этой целью в 2014 году был запущен проект под названием Stock Connect (Фондовая связь). Цель проекта – соединить фондовый рынок КНР с аналогичным рынком Гонконга и в более отдалённой перспективе создать единую торговую площадку, которая могла бы конкурировать с ведущими фондовыми биржами мира. Первая очередь проекта стартовала в ноябре 2014 года, она предусматривала соединение биржи Гонконга с биржей Шанхая. В конце 2016 года была запущена вторая фаза проекта, которая предусматривает соединение биржи Гонконга с биржей Шэньчжэня. Проект предусматривает возможность инвесторам из КНР приобретать акции тех китайских и гонконгских компаний, которые имеют листинг на Гонконгской бирже, а иностранным инвесторам – приобретать акции, обращающиеся на биржах Шанхая и Шэньчжэня. В частности, иностранные инвесторы получают доступ к акциям 881 компании, обращающимся на бирже Шэньчжэня, и к акциям 569 компаний на бирже Шанхая, всего 1450 компаний.
Уже сегодня Китай по показателю совокупной капитализации фондового рынка занимает второе место в мире. В октябре 2003 года доля США в совокупной капитализации всех фондовых рынков мира, по оценкам Блумберг, была равна 45,2%; спустя 13 лет, в октябре 2016 года, она снизилась до 36,3%. А вот доля Китая за этот период выросла с 1,5% до 10,1%; Китай занял вторую строчку в мировом рейтинге, обойдя Японию. Так же динамично развивался фондовый рынок Гонконга, его доля в мировой капитализации выросла за период 2003-2016 гг. с 3,0 до 6,3%. В настоящее время Гонконг находится на четвёртом месте в мире по капитализации фондового рынка после США, КНР и Японии и уже наступает на пятки последней. Наблюдалось заметное падение позиций Великобритании – с 7,8 до 4,6%, а ведь некогда Лондон входил в тройку мировых лидеров фондовых рынков.
Некоторые эксперты отмечают, что за проектом Stock Connect стоят далеко идущие планы Пекина консолидировать три биржи и создать гигантскую фондовую биржу, которая будет бороться за первое место в мире с таким гигантом, как Нью-Йоркская фондовая биржа. Капитализация бирж Шанхая, Шэньчжэня и Гонконга на сегодняшний день оценивается аналитиками банка Голдман Сакс соответственно в 3,99 трлн., 3,2 трлн. и 3,30 трлн. долл. Совокупная капитализация трёх бирж, таким образом, составляет около 10,6 трлн. долл. Это больше, чем капитализация любой другой фондовой биржи мира за исключением Нью-Йоркской, капитализация которой оценивается в 18,9 трлн. долл. Вторая по величине биржа США и всего мира NASDAQ имеет показатель, равный 7,6 трлн. долл. Разрыв между китайским рынком и Нью-Йоркской биржей весьма значительный, но у Китая потенциал роста несравненно больше, чем у его американского конкурента.
Кстати, в Европе наблюдается определённая стагнация на фондовых площадках. Тот же Лондон, как я уже отметил, теряет свои позиции некогда важнейшего центра фондовых операций. Не исключено, что европейские компании, обдумывая на какой рынок им идти торговать бумагами – на китайский или американский, выберут первый. После выхода Великобритании из Европейского союза ряд английских банков и компаний принял решение двигаться на восток. Пока, правда, не в Китай, а в Гонконг, поближе к месту, где будет формироваться крупнейший в мире центр фондовых операций.
Тот же банк Голдман Сакс оценивает степень использования инвестиционного потенциала Китая лишь в 20%. Иначе говоря, капитализацию китайского рынка можно без особого ущерба увеличить в пять раз, и тогда она оставит Нью-Йоркскую фондовую биржу позади. Однако это рассуждения Голдман Сакс. А что касается китайского руководства, оно просто принимает меры по наращиванию капитализации. Заявление на сессии ВСНП премьера Госсовета Ли Кэцяна о том, что страна намерена широко открыть ворота для иностранных инвесторов, вполне соответствует планам Пекина сделать Китай главной фондовой площадкой мира.
www.grso.ru
Китайские биржи возобновляют вывод криптовалют
OKCoin - крупнейшая биржа биткоина в Китае, которая обрабатывает более 30% сделок на китайском криптовалютном рынке. В феврале работа BTCC, OKCoin и Huobi, крупнейших криптобирж в Китае, была взята под контроль Народным банком Китая за то, что они использовали торговую платформу без соблюдения соответствующих процедур KYC («Знай своего клиента») и AML («Борьба с отмыванием денег»).
Смутные времена
Биржам было предложено приостановить вывод средств до будущего уведомления. На текущий момент, очевидно, биржи вместе с другими торговыми площадками на рынке внедрили новые системы KYC и AML в соответствии с требованиями финансового регулятора. С другой стороны, представитель НБК недавно заявил, что регулятор не требовал от бирж заморозки вывода криптовалют, и это была их собственная инициатива.
С февраля по май биткоин торговался на китайском валютном рынке по значительно более низкой цене по сравнению с другими крупными рынками, в таких странах как США, Япония и Южная Корея. Поскольку трейдеры не могли вывести свои криптовалютные активы, которые они держали на биржах, спрос на биткоин уменьшился, и в конечном итоге большинство трейдеров перешли от регулируемых бирж к внебиржевым (OTC) рынкам, таким как LocalBitcoins. В течение нескольких месяцев биткоин торговался в Китае на 25% ниже, чем на других рынках.
Возвращение в рабочее русло
С 31 мая китайский криптовалютный рынок начнет восстанавливаться, и возобновление вывода криптовалют стало катализатором для того, чтобы спровоцировать интерес и спрос на биткоин у местных инвесторов. Из-за обширного освещения в СМИ биткоина как цифрового золота, спрос на криптовалюту внутри страны уже растет.
Возобновление вывода на биржах китайской "большой тройки" подтолкнет рост рынка биткоина в Китае, и когда Народный банк Китая окончательно узаконит нормативную базу для криптовалют, что планируется в этом месяце, китайский рынок стабилизируется.
После выхода этой новости биткоин вырос на основных биржах примерно на 200 долларов, однако ожидать серьезного долговременного эффекта от нее не стоит. После "криптовалютного самоубийства" Китая в январе, объемы торговли на китайских биржах упали в десятки раз, трейдеры ушли на более лояльные и предсказуемые рынки - в Японию, Сингапур, США и вряд ли вернутся, так как дальенйшие действия китайского правительства предстказать невозможно.
Открытие вывода биткоина означает, что криптовалютные биржи теперь находятся "под колпаком" НБК и, вероятно, будут предоставлять регулятору отчеты по операциям своих пользователей. А поскольку биткоин для многих китайцев служит средством бесконтрольного вывода средств за границу, основной спрос на криптовалюту по-прежнему останется на внебиржевых рынках. А купленные на китайских биржах биткоины китайцы, скорее всего, будут использовать не как средство накопления. а будут продавать их на иностранных биржах. Таким образом, после первой волны оптимизма, рынок не увидит серьезных изменений от этого события.
Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал
utmagazine.ru
Фондовые биржи Китая. Шанхайская и Гонконгская фондовые биржи
Китайский фондовый рынок считается одним из развитых в мире. Он приравнивается к американским торговым площадкам по своей масштабности и объему денежного оборота. Азиатский биржевой рынок демонстрирует с каждым годом прогресс в своем развитии и укрепление действующих позиций.
Главными в этом регионе считаются фондовые биржи Китая, и в этой статье будут рассмотрены две ключевых трейдинговых площадки, которые находятся в Шанхае и Гонконге – крупнейших городах Поднебесной.Шанхайская фондовая биржа
Шанхайская биржа примечательна тем, что ее деятельность ориентирована исключительно на внутренний рынок, при этом она занимает шестое место в мировом рейтинге по объему проводимых сделок. Немалое влияние на ее статус и рыночную позицию оказывает географическая и финансовая мощь самого государства. Сокращенное название организации – это SSE, и она не предоставляет полноценный доступ иностранным инвесторам к проводимым сделкам и денежным операциям. Деятельность биржи подконтрольна государственной комиссии, которая регулирует сектор ценных бумаг. Главная задача Шанхайской биржи – это удерживать капитал внутри страны и искать новые возможности для развития финансового потенциала в рамках внутреннего рынка.
История учреждения берет свое начало в конце позапрошлого столетия, когда на китайской территории английскими предпринимателями впервые была основана компания Shanghai Share brokers Association. До этого времени в азиатском регионе уже существовала биржевая деятельность, однако она была неполноценной и ограничивалась только внутренними рамками. До 1893-го года Шанхайская биржа была изолированной организацией, но в конце столетия и в последующие десятилетия развития она смогла достичь государственного уровня. Учрежденный свод правил гласил, что каждая компания, желающая выставлять свои акции на бирже, должна была проходить листинговую процедуру. Длительный период организация функционировала в пассивном режиме, по большей части представляла собой магазин банковских активов. Но позднее она получила внешний толчок, когда после поражения в войне с Японией на китайской территории активно создавались английские и японские предприятия, а инвесторы вливали свои капиталы в текущие проекты. На сегодняшний день фондовая биржа Шанхая представляет собой полноценно функционирующую организацию, обслуживающую участников внутреннего рынка и некоторые категории зарубежных инвесторов. Главным индексом выступает показатель SSE COMPOSITE, который рассчитывается на базе ежедневных ценовых значений по всем активам, которые зафиксированы в котировальных листах. Гонконгская фондовая биржа
Второй по значимости китайской биржей является Гонконгская. На сегодняшний день она входит в десятку крупнейших в мире фондовых учреждений, а на ее торговых площадках оборачиваются активы наиболее масштабных китайских и иностранных компаний.
Биржа сформировалась в результате объединения двух ранее функционирующих учреждений, а также присоединения в дальнейшем Дальневосточной, Коулуньской и Кам-Нгамской бирж. Официальный статус Гонконгской она носит с 1986-го года.
Торговая деятельность осуществляется в электронном виде, а главным индексом выступает показатель HANG SENG. Он рассчитывается на базе показателей активов 33-х компаний. По уровню привлечения капитала Гонконгская биржа сейчас занимает одно из лидирующих мест, чему способствовал глобальный кризис. Среди активов, которые оборачиваются на торговых площадках, можно назвать не только акции и облигации, но также ETF, взаимные фонды, варранты и многие другие деривативы.
newbie-forex-trader.blogspot.com
Фондовый рынок Китая | asiainspector.ru
Анализ состояния фондового рынка КНР неминуемо сводится к оценке положения дел на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах. История рынка ценных бумаг Китая - это, в основном, их история, а достигнутые успехи и современные тенденции развития фондового рынка в Поднебесной также связаны с работой этих двух бирж. В опубликованных в марте 2014 года данных о мировых лидерах по объемам рыночной капитализации, Шанхайская и Шэньчжэньская фондовые биржи вошли в десятку лучших, заняв соответственно шестое и десятое место.
Опередив их, на пятом месте в этом списке значится биржа Гонконга. Однако, учитывая, что Hong Kong, который является Специальным административным регионом КНР, живет по собственным экономическим законам, в полной мере соотносить деятельность Гонконгской биржи с фондовым рынком Китая не совсем правильно. Кроме того, в Китае имеются и другие фондовые площадки, но объемы операций на них невелики и практически не сказываются на состоянии рынка.
Немного истории
Шанхайская фондовая биржа имеет более насыщенную событиями историю, чем остальные участники фондового рынка Китая. Первые операции с ценными бумагами на ней прошли в далеком 1866 году. С тех пор биржа неоднократно переименовывалась и даже надолго прекращала свою работу. В ранней истории были взлеты и падения, а 1871 и 1883 годы вошли в летопись организации, как годы крушения надежд многочисленных инвесторов, потерпевших большие убытки из-за «сдувшихся» рыночных финансовых пузырей тех лет.
Самый значительный во времени перерыв в работе биржи пришелся на 50-80-е годы прошлого столетия, когда руководящая в Китае коммунистическая партия не нуждалась в специальных организациях, работающих с ценными бумагами. Лишь изменение экономического курса и начавшийся выпуск государственных ценных бумаг, заставили руководство страны вспомнить и признать необходимость существования таких финансовых институтов, как фондовые биржи.
Современная история Шанхайской биржи началась в декабре 1990 года. Объемы эмиссии государственных финансовых облигаций, выпуск которых начался в 80-х годах,
быстро увеличивались, причем право выпуска облигаций, кроме правительства, теперь получили банки и госпредприятия. За период с 1986 по 1990 годы эмиссия государственных финансовых облигаций выросла с 3 до 6.4 млрд. юаней. То есть практически удвоилась. Тогда китайские руководители и приняли решение об учреждении нескольких подконтрольных организаций для работы на фондовом рынке.
Происходившие в последующие годы перемены в экономике КНР стали катализатором дальнейшего развития рынка ценных бумаг и дальнейшей эмиссии казначейских и финансовых облигаций, облигаций предприятий и различных финансовых структур. Все эти бумаги выпускались под гарантии государства. Как инструмент развития рынка ценных бумаг и привлечения средств частных инвесторов для модернизации китайских предприятий, была учреждена, и в конце 1990 года начала работу Шэньчжэньская фондовая биржа. Практически одновременно с Шанхайской биржей.
Столпы китайского фондового рынка
Шанхайская и Шэньчжэньская фондовые биржи и сегодня определяют лицо китайского рынка ценных бумаг. Основные показатели и сведения об этих биржах приведены в данной таблице:
| Основные показатели | Шанхайская ФБ | Шэньчжэньская ФБ |
| Дата начала работы | декабрь 1990 г. | декабрь 1990 г. |
| Рыночная капитализация в пересчете на доллары США (трлн.) | 2,4 | 1,51 |
| Обозначение биржевого индекса | SSE Composite | SZSE Component Index |
| Основная валюта | Юань | Юань |
| Количество компаний в листинге | более 900 | более 1200 |
| Интернет-сайт | http://www.sse.cn | http://www.szse.cn |
Жесткая регуляторная модель фондового рынка по-китайски
С самого начала работы Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж, которые были созданы, в основном, чтобы привлечь частные инвестиции и упорядочить обращение ценных бумаг, государство бдительно контролирует работу этих финансовых площадок. Контроль над первичным размещением акций очень строг. Компания - соискатель на право размещения в листинге должна соответствовать целому ряду требований. Главным из которых является условие положительных экономических показателей на протяжении последних 12-36 месяцев.
В 90-е годы, когда формировалась современная модель фондового рынка Китая, ее идеологи позаимствовали в качестве основы американские принципы функционирования рынка ценных бумаг. Главной идеей которого является продуманная система строгих норм, а также наличие особого регулирующего органа, обладающего значительными полномочиями. Правда, в китайском «прочтении» американских принципов требования к участникам выглядят жестче, а регулятивные полномочия Нацкомиссии по управлению и контролю рынка ЦБ Китая прописаны намного масштабнее.
Стабильный рост, уверенное развитие, и… некоторое снижение котировок
Несмотря на всю зарегулированность и строгость многих норм китайского фондового рынка, физические лица и компании – нерезиденты проявляют к нему все больший интерес. Страна, которая, несмотря на все проблемы мировой экономики, сохраняет достаточно высокие темпы роста валового национального продукта, как никогда ранее становится привлекательной для инвестиций и торговли ценными бумагами.
В современных условиях показывать постоянный рост показателей невозможно. За первое полугодие основной индекс фондового рынка КНР CSI 300 от значения своего исторического максимума несколько снизился. По состоянию на 14.07.2014 года значение этого главного индикатора китайского рынка ценных бумаг по данным биржи в Шанхае составляло 2331.37 пунктов. При годовом максимуме равном 2507.46 и минимуме 2086.97.
Прогнозы в целом оптимистичны, но предвещают трудные времена
Стоимость акций китайских компаний и предприятий на биржах Шанхая и Шэньчжэня значительно превышает их цену на Гонконгской бирже. И это несоответствие стало традиционным. Одной из причин более высокой цены акций на биржах материкового Китая является некоторое ограничение иностранных инвестиций, к которому приходится прибегать китайскому правительству, чтобы не допустить резкого падения цены акций. Ведь размещение ценных бумаг более конкурентоспособных иностранных компаний неминуемо вызовет снижение инвестиций населения в предприятия Китая.
Специалисты фондового рынка считают, что цена акций китайских предприятий на бирже Гонконга больше соответствует их реальной рыночной стоимости. И к этим значениям они постепенно придут и на биржах материка. На состоянии рынка не могут не сказаться некоторый рост инфляции, экономические последствия чрезвычайно морозной зимы, и снижение спроса крупнейших потребителей китайской продукции, включая США, связанных с кризисными явлениями в финансовой сфере этих стран.
Однако экономика Китая продолжает удивлять мир. Страна постепенно становится могущественным финансовым центром, а юань скоро станет одной из ведущих мировых валют. Значительную роль в этих процессах развития играет и фондовый рынок Китая, который продолжает работать и совершенствоваться.
Важно: Если у вас есть вопросы по данной теме, смело задавайте их в комментариях или под заголовком кликните на "Задать вопрос". Максим с удовольствием на них подробно ответит!
Статьи в продолжение:
- Налоги в Китае
- Экономика Китая сегодня
- НДФЛ в Китае
asiainspector.ru
