Фондовая биржа и ее деятельность. Деятельность фондовых бирж
Фондовая биржа и ее деятельность
Фондовой биржей называют область рынка ценных бумаг, где осуществляется продажа и покупка этих бумаг, а посредниками сделок выступают члены биржи. Фондовая биржа имеет форму некоммерческой организации, и проводить в ее рамках торговые операции имеют право только зарегистрированные члены биржи.
В Российской Федерации деятельность, осуществляемую фондовыми биржами, регулирует Федеральный закон «О рынке ценных бумаг».
Индивидуальные и институциональные вкладчики отдают соответствующее поручение биржевым брокерам, а те выставляют предложения о продаже или покупке ценных бумаг на биржу. В централизации таких предложений, поступающих из фондовых отделов валютных и товарных бирж, и отдельных фондовых бирж и заключается суть организованной торговли ценными бумагами. Членство в фондовой бирже могут получить исполнительные органы государственной власти, коммерческие банки, и любые участники рынка, действующие на профессиональной основе.
Биржей самостоятельно ограничивается количество возможного числа ее членов, и устанавливаются условия и размеры отчислений, взимаемых в ее пользу, а также процедуры делистинга и листинга. Список ценных бумаг, которые могут иметь обращение на бирже и условия их включения с этот список также устанавливаются непосредственно руководством фондовой биржи.
Фондовая биржа несет в себе следующие функции:
- является организованным центром операций по покупке и продаже ценных бумаг;
- контролирует качество имеющих обращение на бирже ценных бумаг;
- выступает посредником при сопутствующих сделкам расчетах;
- обеспечивает биржевые сделки гарантиями исполнения;
- занимается выявлением равновесных биржевых цен;
- обеспечивает доступность информации, гласность и прозрачность биржевых торгов;
- разрабатывает кодекс поведения (этические стандарты) участников сделок;
- аккумулирует временно не участвующие в сделках денежные средства;
- обеспечивает арбитраж (разрешение споров) участникам торгов.
К списку бумаг, которые могут принимать участие в биржевых торгах, относятся:
- Ценные бумаги, которые в процессе размещения на бирже и участия в сделках
- в соответствии с существующим федеральным законодательством, прошли процедуру эмиссии,
- согласно внутренним документам фондовой организации, были внесены в список ценных бумаг, имеющих право к обращению на бирже.
- Прочие финансовые инструменты, не противоречащие существующему российскому законодательству.
Общее собрание членов биржи - это высший орган управляющей власти этой фондовой организации. Биржевой совет исполняет обязанности высшего органа в периоды, когда не проводятся общие собрания. Кроме этого, в работе биржи участвуют специальные подразделения, исполняющие каждое определенные функции.
Биржевыми дилерами (ведение торговых операций за свой счет и от своего имени) или брокерами (торговля за счет и от имени клиента биржи, или от своего имени) выступают представители биржи или ее члены. Еще одним участником сделок выступает маклер (лицо, ведущее торги и оформляющее сделки).
Торг на фондовой бирже происходит двумя способами:
- в форме аукциона, при котором проводится открытый торг с постоянным сопоставлением цен на продажу и покупку, и когда предложения продавца и покупателя сходятся, происходит заключение сделки;
- в виде торговли на основе заказов, в процессе которой с целью покупки или продажи брокерами оставляются маклерам письменные заявки, в которых обозначено количество и стоимость ценных бумаг.
Фондовые биржи также занимаются расчетами фондовых индексов, представляющих собой способы влияния на стоимость акций, по отношению к средним значениям цен. Индексы бывают отраслевые и сводные, и при их составлении в расчет берутся акции многих организаций.
areal-finance.ru
Деятельность фондовых бирж - Энциклопедия по экономике
Деятельность фондовых бирж в России регулируется Федеральным законом О рынке ценных бумаг . Фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Фондовые биржи и фондовые отделы товарных и валютных бирж — организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизации предложений о купле-продаже ценных бумаг, выставляемых брокерами — членами биржи на основе поручений институциональных и индивиду-альных инвесторов. Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. [c.455] Основные показатели деятельности фондовых бирж в РФ за 199 —1995 гг. [c.351]Деятельность фондовой биржи регулируется государством. [c.553]
Это ведущая организация в сфере регулирования обращения ценных бумаг, которая поставила перед собой задачу координации правил деятельности фондовых бирж на общемировом уровне, чтобы они поддерживались как корпорациями, так и биржами. Одним из основных факторов достижения этой цели выступает международная стандартизация бухгалтерского учета и отчетности [52, с. 163]. [c.567]
Федеральная комиссия по ценным бумагам призвана регулировать функционирование финансового рынка, деятельность фондовых бирж и профессиональных участников фондового рынка, способствовать переливу капитала в более эффективные сектора экономики и тем самым — развитию доходной базы бюджета. [c.19]
Кроме эмиссии ценных бумаг, SE регулирует также их продажу на вторичных рынках. В рамках этой функции она контролирует деятельность фондовых бирж, внебиржевого рынка, инвестиционных банков и брокеров национальной ассоциации фондовых дилеров и инвестиционных компаний. Она требует от этих организаций предоставления ежемесячных отчетов об операциях с ценными бумагами. Если инвестор или группа инвесторов владеют не менее чем 5% акций какой-либо компании, он должен представлять в SE информацию по форме 13D, что позволяет иметь оперативные сведения обо всех накоплениях и свя- [c.558]
Фондовые биржи представляют собой организованные рынки, на которых осуществляется торговля акциями компаний. В большинстве стран деятельность фондовых бирж регулируется правительством. Участие компании в операциях фондовых бирж имеет положительные стороны. Во-первых, цены на акции устанавливаются в конкурентной борьбе в ходе осуществления открытых торгов на бирже. Цена покупателя и цена продавца, или цена продажи, определяются во время ежедневной торговой сессии. Во-вторых, компания получает информацию о ликвидности своих акций. Инвесторы с большей охотой вкладывают деньги в ценные бумаги, котируемые на бирже. [c.431]
Фондовая биржа — некоммерческая организация, она не преследует цели получения собственной прибыли, основана на самоокупаемости и поэтому не выплачивает доходов от своей деятельности. Фондовая биржа не относится к институциональным инвесторам, не выпускает ценных бумаг за исключением собственных акций и не занимается инвестиционной деятельностью. [c.161]
В начале 1990-х годов после 70-летнего перерыва в России вновь появились фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж. В 1991 г. постановлением Правительства РСФСР было утверждено "Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР". В этом постановлении целый раздел был посвящен регламентации деятельности фондовой биржи. В 1991 г. в России существовало около 100 бирж, из них 4 были фондовыми. В 1992 г. был принят Закон "О товарных биржах и биржевой торговле". В Федеральном законе "О рынке ценных бумаг" (1996 г.) детально описаны задачи и функции, права и обязанности, структура и основные операции фондовой биржи. [c.16]
Повышение роли портфельных инвестиций в последнее десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых способствовал ряд факторов интернационализация деятельности фондовых бирж, снятие ограничений на допуск иностранных компаний на многие крупнейшие фондовые биржи, расширение международных операций банков с ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений. [c.437]
Теперь более подробно рассмотрим деятельность фондовой биржи. Ее основными функциями являются [c.338]
Биржевой кризис — резкое снижение курсов ценных бумаг, значительное сокращение их эмиссий, глубокие спады в деятельности фондовой биржи. [c.415]
Новые виды деятельности фондовых бирж. Выживание отечественных [c.428]
Виды деятельности фондовых бирж [c.536]
МФБ, ЕФБ, СФБ владеют лицензиями на осуществление деятельности фондовой биржи [c.81]
Теперь более детально ознакомимся с деятельностью фондовой биржи. Ее основные задачами являются [c.232]
Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг — юридических лиц, а также самостоятельно участвовать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи. [c.203]
Норматив достаточности собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг, совмещающего клиринговую деятельность с деятельностью фондовой биржи с 1 января 2004 г.,—75 000 тыс. руб. [c.167]
D организация торговли (деятельность фондовой биржи) и (или) клиринговая деятельность [c.271]
Юридическое лицо, осуществляющее деятельность фондовой биржи, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду [c.277]
Приложение 4. Информации о деятельности Фондовой биржи. [c.282]
Деятельность по организации торговли могут осуществлять только юридические лица, имеющие лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по организации торговли или лицензию на осуществление деятельности фондовой биржи. [c.282]
В случае если утверждение соответствующей информации предусмотрено учредительными документами фондовой биржи, она должна быть утверждена в соответствии с такими документами. Информация о деятельности фондовой биржи подписывается лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа фондовой биржи, а также главным бухгалтером (иным лицом, выполняющим его функции), подтверждающими тем самым полноту и достоверность всех содержащихся в ней сведений. Информация о деятельности фондовой биржи может быть подписана иными лицами, в том числе консультантами фондовой биржи, аудитором, оценщиком, подтверждающими достоверность сведений в указанной ими части информации о деятельности фондовой биржи. - [c.304]
Содержание информации о деятельности фондовой биржи должно соответствовать Приложению 4 к настоящему Положению. [c.304]
Информация о деятельности фондовой биржи составляется по итогам каждого квартала. Сведения приводятся фондовой биржей по состоянию на дату окончания завершенного квартала, за который раскрывается информация, если иное не предусмотрено Приложением 4 к настоящему Положению, [c.304]
Информация о деятельности фондовой биржи представляется в Федеральную комиссию не позднее 45 дней с даты окончания квартала, за который раскрывается информация. [c.305]
Информация о деятельности фондовой биржи сшивается и скрепляется печатью фондовой биржи, ее страницы нумеруются. [c.305]
Одновременно с представлением информации о деятельности фондовой биржи в Федеральную комиссию представляется магнитный носитель, содержащий ее текст в формате, соответствующем требованиям Федеральной комиссии. [c.305]
Соответствие текста информации о деятельности фондовой биржи на магнитном носителе представленной информации о деятельности фондовой биржи на бумажном носителе подтверждается письмом, подписанным уполномоченным лицом фондовой биржи. [c.305]
Текст информации о деятельности фондовой биржи может быть представлен в Федеральную комиссию в форме электронного документа, подписанного электронной цифровой подписью, в соответствии с нормативными правовыми актами Федеральной комиссии, устанавливающими порядок предоставления электронных документов. В этом случае представление текста информации о деятельности фондовой биржи на бумажном и магнитном носителях не требуется. [c.305]
В срок не более 45 дней со дня окончания соответствующего квартала фондовая биржа обязана раскрыть текст информации о деятельности фондовой биржи на своем сайте в сети Интернет. [c.305]
Текст информации о деятельности фондовой биржи должен быть доступен на сайте фондовой биржи в сети Интернет в течение не менее одного года с даты ее раскрытия на указанном сайте. [c.305]
А) Форма титульного листа информации о деятельности фондовой биржи [c.314]
Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам регулирует и куплю-продажу ценных бумаг на вторичном рынке. (Первичнымрынком является публичное размещение акций, вторичный рынок связан с последующей продажей ценных бумаг на фондовых биржах инвесторами.) Тем самым она регулирует деятельность фондовых бирж, инвестиционных банков и других участников рынка. Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам регулирует правила проведения торгов на биржах, а также деятельность брокеров и дилеров. Она требует предоставления регулярных отчетов по сделкам с ценными бумагами, совершенным инсайдерами (должностными лицами, директорами и крупными акционерами). Это делается для того, чтобы предотвратить мошеннические операции брокеров и дилеров, работающих с ценными бумагами, а также должностных лиц и директоров компаний. [c.432]
До настоящего времени инвесторы еще не протоптали тропинку к дверям AZX. В настоящее время от 20 до 25 институциональных инвесторов постоянно используют систему Фондовой биржи Аризоны, ежедневный объем торговли на которой составляет от 300 000 до 700 000 акций. Пока эти цифры выглядят не слишком привлекательно по сравнению с активностью на Нью-Йоркской фондовой бирже, но в последние несколько лет на этой бирже наблюдается значительный рост числа участнике и объема торговли. Не затрагивая вопроса о том, насколько успешна деятельность Фондовой биржи Аризоны в ее сегодняшнем виде, с уверенностью можно сказать, что само понятие электронной системы торгов буает привлекать к себе все больше внимания н ближайшие годы. [c.104]
В настоящее время в мире функционирует около 200 фондовых бирж. У каждой из них есть свои особенности, нередко существен- ные. Даже в Западной Европе, несмотря на попытки сформиро-1 вать единый рынок ценных бумаг, в правилах деятельности фондовых бирж сохраняются значительные различия. [c.511]
Обращение ценных бумаг на рынке связано с функционированием профессиональных участников рынка ценных бумаг брокеров, дилеров, доверительных управляющих, номинальных держателей, организаций, занимающихся клиринговой деятельностью, фондовых бирж. Осуществляемая ими деятельность регулируется ФЗ О рынке ценных бумаг и специальными нормативными актами ФКЦБ, принимаемыми в пределах ее компетенции. Требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, определяются местом и ролью, которые они играют на этом рынке. Основная задача, решению которой в той или иной степени способствуют все профессиональные участники рынка, заключается в продвижении на рынок акций и облигаций. В соответствии с этой задачей каждый из профессиональных участников рынка осуществляет свою деятельность в правовых формах, обусловленных особенностями правового статуса участника. Так, брокерская деятельность облекается в форму [c.17]
В то же время ГК РФ указывает, что услуги, опосредуемые договорами хранения, поручения, комиссии, доверительного управления, не могут быть предметом договора возмездного оказания услуг. Важно установить, какой вид договора применим к опосредованию тех или иных видов профессиональной деятельности рынка ценных бумаг, поскольку такой же договор опосредует деятельность фондовой биржи по предоставлению услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка этих бумаг. В то же время деятельность фондовой биржи согласно ФЗ О рынке ценных бумаг может совмещаться с депозитарной и клиринговой деятельностью, что приводит к заключению иных видов договоров. Все эти случаи заставляют оценить возможность группировки договоров, заключаемых в связи с операциями на рынке ценных бумаг, определив, к каким самостоятельным видам договоров они тяготеют, какие из них являются предпринимательскими. [c.136]
Лицензирование деятельности фондовой биржи и организатора внебиржевой торговли осуществляется ФКЦБ. Фондовая биржа действует на основании двух лицензий [c.163]
Как уже отмечалось ранее, в законодательстве о рынке ценных бумаг существует некоторое дублирование и двоякость в подчинении.. И в нормативных документах о деятельности Фондовой биржи этого избежать не удалось. Так, согласно ст. 43 ФЗ О рынке ценных бумаг регулирование рынка ценных бумаг контроль за соблюдением законодательства и нормативных актов о ценных бумагах осуществляет ФКЦБ. Однако документы, в которых упоминаются кредитные организации, обязаны согласовываться с Банком России. Федеральный закон О банках и банковской деятельности в редакции от 3 февраля 1996 г. четко определил границы банков и других кредитных организаций на российском рынке ценных бумаг. Лицензия Банка России дает кредитной организации право совершать операции с ценными бумагами, выполняющими функции средств платежа (чеки, векселя), а также с ценными бумагами, подтверждающими привлечение средств во вклады (сберегательные (депозитные) сертификаты, сберегательные книжки на предъявителя). Для работы с другими ценными бумагами необходима специальная лицензия, выданная ФКЦБ. [c.177]
Деятельность фондовых бирж регулируется ФКЦБ. В постановлении ФКЦБ № 26 от 19 сентября 1997 г., принятом в соответствии с решениями совещания правительства РФ, уточняются моменты, связанные с лицензированием фондовой биржи. Например, для получения лицензии ФБ необходимо иметь размер собственного капитала не менее 2 000 000 экю, а за рассмотрение заявления на получение лицензии—единовременный сбор в размере 1000 МРОТ. [c.180]
economy-ru.info
Деятельность фондовых бирж в России
Содержание
Введение
. История развития и экономическая сущность фондовых бирж России
.1 Развитие фондовых бирж в России
.2 Фондовая биржа как экономическая категория
. Анализ состояния фондовых бирж России в современных условиях на примере ЗАО Фондовая биржа ММВБ
.1 Общая характеристика ЗАО Фондовая биржа ММВБ
.2 Анализ деятельности ЗАО Фондовая биржа ММВБ в 2008-2009 г
. Проблемы развития фондовых бирж в России и направления их совершенствования
Заключение
Библиографический список
Приложения
Введение
В регулируемой рыночной экономике важнейшей структурой является организованный рынок. К организованным рынкам относятся аукционы, торги, биржи. Биржа как управляемый рынок занимает особое место в инфраструктуре рыночного хозяйства, являясь оптовым институтом посредничества. Вместе с тем биржа - показатель цивилизованных рыночных отношений.
Возникновение биржи явилось объективным следствием развития рыночных отношений. Потребность в появлении данного института была обусловлена расширением торговли рядом товаров, такими как сырьевые и сельскохозяйственные товары, а в последующем и ценные бумаги. Отмеченные товары характеризуются определенными особенностями, которые превращают их в биржевые товары:
массовостью потребления;
взаимозаменяемостью в рамках своих товарных групп;
непредсказуемостью колебаний цен.
Покупатели и продавцы стремятся извлечь из сделки максимальную прибыль, поэтому хотят быть уверенными в том, что цена сделки отражает текущее отношение спроса и предложения. В связи с этим рынок подобных товаров должен сводить воедино и обобщать большой объем информации, причем в краткосрочной перспективе. Для выполнения этой функции он должен отличаться высокой степенью централизации. Данная цель достигается в организации биржи, где сталкиваются спрос и предложение товаров.
Радикальные изменения в отечественной экономике привели к возрождению биржевой торговли и бирж - товарных, фондовых, валютных. В ходе формирования рыночных отношений были созданы предпосылки к образованию производственных структур, новых организационно-правовых форм - акционерных обществ как вновь образованных, так и появившихся в результате приватизации государственной и муниципальной собственности. Возникновение в экономике России качественно новых хозяйствующих субъектов способствовало созданию рынка долевых ценных бумаг, акций.[8]
Государство приняло активное участие в реализации возможностей, заложенных в фондовом рынке, осуществляя заимствования как на федеральном, так и на региональном уровнях. В свою очередь это сформировало потребности, связанные с его функционированием, и породило насущную необходимость создания организаций, его обслуживающих - фондовых бирж.
Отечественный биржевой рынок успешно рос и развивался вплоть до 2008 года - года начала мирового финансового кризиса.
Прошедший 2008 год оказался для российского биржевого рынка тяжелым, глобальный экономический кризис привел во всех странах мира к падению производства, росту безработицы, снижению доходов населения. Отечественный биржевой рынок оказался в состоянии свободного падения. Уже в сентябре 2008 года был отмечен обвал отечественных акций, произошло резкое падение показателей основных биржевых индексов, ценные бумаги отечественных эмитентов обесценивались в разы. Все эти события негативным образом отразились на стоянии отечественной биржевой торговли. Именно поэтому возрастает интерес к следованию вопросов, посвященных роли, созданию, содержанию деятельности бирж на российском рынке, а также особенностям их управления.
Таким образом, актуальность темы исследования не вызывает сомнений.
Цель курсовой работы - исследование становления бирж, их роли, содержания деятельности, а также особенностей управления биржами на Российском фондовом рынке.
В процессе исследования решались следующие задачи:
рассмотреть историю создания бирж в России;
раскрыть понятие биржа;
показать особенность проведения биржевых торгов и биржевых сделок;
проанализировать процесс становления и развития биржевой деятельности в России;
проанализировать ситуацию на отечественном фондовом рынке в связи с разразившимся мировым экономическим кризисом;
показать основные направления деятельности Фондовой Биржи ММВБ и анализировать объем торгов биржи 2008 год и первое полугодие 2009 года.
Объектом исследования выбрана ЗАО Фондовая биржа ММВБ.
Предметом исследования в настоящей работе являются фондовые биржи и биржевая деятельность в условиях особенностей российского рынка.
Методологической базой исследования выступил диалектический метод исследования, метод единства исторического и логического, широко применялся статистический метод исследования реальности.
Учеными опубликовано большое количество монографических исследований, учебных пособий, научных статей в которых рассматриваются различные аспекты теории и практики деятельности бирж на российском рынке. Дискуссии по этому вопросу продолжаются. Чтобы расширить теоретический и практический контекст обсуждаемых проблем, требуется дальнейшее исследование и фактический анализ роли, содержания деятельности и управления биржами на отечественном рынке.
Теоретической базой при написании курсовой работы послужили труды отечественных и зарубежны
www.studsell.com
