Евробонды простыми словами — 10 вопросов и ответов про еврооблигации. Евробонды на московской бирже
Про евробонды и еврооблигации простыми словами
Вы слышали про еврооблигации или евробонды? А знаете что это такое и зачем они нужны? Сколько можно заработать и сколько денег нужно для покупки? Где выгодно купить. Из статьи вы узнаете все главные вопросы о евробондах. Что, как, зачем и сколько. Простыми словами, только самое основное. И конечно же с примерами.
Что такое евробонды простыми словами?
Еврооблигации (или евробонды) — долговые ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте (в основном в долларах) для эмитента.
Эмитент — это компания или государство, выпускающее еврооблигации.
Например, у Газпрома есть долговые обязательства (облигации) в рублях и долларах. По вторым компания выплачивает держателям доход именно в долларах. Вот именно они и будут считаться еврооблигациями.
А если, например компания Facebook захочет выпустить облигации в рублях, юанях или фунтах, то для нее они будут евробондами.
Как работают еврооблигации
Эмитент (компания или государство) выпускают еврооблигации. Для привлечения заемных средств. Цели у компании могут быть разные: развитие бизнеса, финансирование новых и текущих проектов, даже закрытие временных финансовых проблем.
Инвесторы покупают бумаги и получают фиксированные выплаты (обычно 1-2 раза в год).
Если простым языком, покупая евробонды, вы даете компании деньги в долг на определенное время. Взамен получаете ежегодную заранее известную прибыль. И в конце срока жизни облигации — основную сумму займа.
Основные параметры еврооблигаций абсолютно такие же как и у обычных долговых бумаг.
Номинал — стоимость одной бумаги.
Купонный доход — размер выплаты держателю облигаций. Сколько денег (или процентов) эмитент выплачивает заемщикам в год на одну еврооблигацию.
Дата погашения — срок жизни облигации. До какой даты эмитент будет выплачивать купонный доход и вернет номинал облигации.
Рыночная цена — текущая стоимость на рынке. Она может отличаться от номинальной. Как в большую, так и меньшую сторону. Если наблюдается повышенный спрос на еврооблигации, то они начинают расти в цене. При этом купонный доход не изменяется.
Текущая доходность — годовая прибыль в процентах, в зависимости от рыночной стоимости облигации.
Пример. Номинальная стоимость облигации — $1 000. Купонный доход 10% годовых или 100 долларов. Это очень хорошо. И многие захотят купить себе такую облигацию. И ее рыночная стоимость начинает расти. 1100, 1200, 1300 и так далее. Но купонный доход остается фиксированный. Компания как платила 100 долларов в год, так и платит.
Но прибыль в процентах будет снижаться. Покупатели же вкладывают больше средств (чем первоначальная стоимость в 1 тысячу) и отдача от капитала будет меньше: 9, 8, 7% годовых.
То есть, если купить облигацию за $1 200. С нее вы получаете 100 долларов по купону, то текущая доходность составит — 8,33% годовых.
Доходность к погашению — среднегодовая прибыль в процентах, если держать облигации до полного погашения. За сколько бы вы не купили облигацию (по рыночной цене) — при погашении эмитент выплатить вам номинальную стоимость.
Из примера выше. Если срок погашения купленной за 1 200 облигации составит всего 1 год, то вы будете в убытке. Через год вы получите купонный доход — 100 долларов и номинал облигации — 1000. Итого 1100 долларов. Чистый убыток — $100.
При сроке погашения 10 лет — купонные выплаты составят 1 000 долларов + номинал 1 000. Итого вы получите за 10 лет чистой прибыли в 800 долларов. Что соответствует примерно доходности в 7% годовых.
Самостоятельно рассчитывать доходности не нужно. Вся информация уже есть. Инвесторам остается только выбрать подходящие варианты вложений исходя из процентов доходности.
Обычно это выглядит вот так (на примере евробондов Газпром GAZPR-37).
Как правило, чем ближе срок до погашения еврооблигаций, тем меньше разница между номинальной и рыночной стоимостью.
Сколько стоит 1 еврооблигация
Минимальная стоимость одного евробонда — 1 тысяча долларов. Но здесь есть один нюанс.
Многие еврооблигации торгуются только лотами. 1 лот может состоять из 100-200 бумаг. В итоге сумма, необходимая для покупки этого пакета вырастает до 100-200 тысяч долларов.
Ранее в основном все евробонды имели минимальный порог входа от 100 тысяч долларов. Но с 2015 года Московская биржа разрешила дробить лоты. И сделала покупку евробондов доступной для широкого круга инвесторов.
Не обязательно иметь тысячу долларов, чтобы инвестировать в еврооблигации. В некоторых случаях достаточно всего несколько тысяч рублей.
Но об этом чуть ниже.
Как зарабатывать на евробондах
Прибыль формируется по двум направлениям:
- Купонные выплаты держателям облигаций. Пока вы владеете ценной бумагой — вы получаете заранее известную прибыль.
- От спекулятивной торговли. За счет роста котировок или изменения рыночной стоимости евробондов.
Учитывая, что долговой рынок является низковолатильным, в отличии от акций, спекуляции не очень прибыльны. Котировки облигаций не сильно меняются со временем. Основная масса инвесторов (а в их числе банки, пенсионные фонды, инвестиционные и управляющие компании) покупают бумаги именно для получения фиксированной доходности в виде купонов.
Сколько можно заработать
Доходность евробондов в первую зависит от эмитента, выпускающего бумаги. А точнее от его кредитного рейтинга. Чем он выше, тем под более низкий процент доходности эмитент может разместить выпуск.
И наоборот, компаниям с низким кредитным рейтингом (не самым надежным) приходится давать дополнительную премию за риск, повышая размер купонных выплат, чтобы заинтересовать инвесторов покупать их бумаги.
Самые надежные бумаги — государственные, за счет высокого кредитного рейтинга могут устанавливать практически самый низкий процент доходности.
Крупнейшие топовые компании (Газпром, Лукойл, Альфа-банк) — дают чуть повыше.
Менее надежные — платят еще больше.
В итоге:
годовая доходность в процентах у еврооблигаций может варьироваться от скромных 2-3% до 8-10%. Именно в долларах.
Второй важный параметр — это срок до погашения. Как правило, бумаги с более длительным сроком обращения имеют доходность выше.
Самые доходные еврооблигации показаны в таблице. Имеется в виду именно доходность к погашению.
Выгодно ли покупать евробонды
Чтобы понять выгодность инвестиций в еврооблигации, нужно знать какие преимущества они дают.
Доходность. Если сравнить со ставками по валютным вкладам в банках, то мы видим, что процентная ставка находится примерно на уровне 1-1,5% годовых. В некоторых кредитных организациях можно еще найти примерно по 2%. Топовые банки дают около 1%. Евробонды способны приносить в несколько раз больше — 4-5%.
Дополнительно они уже могут конкурировать и с рублевыми вкладами. Еще несколько лет назад доходность по рублевым банковским депозитам составляла двузначное число. Но по мере снижения ключевой ставки ЦБ, планомерно падает.
Сбербанк для примера, принимает вклады в рублях максимум под 5% годовых. А долларовые вклады оценивает в 1,1% годовых (при хорошей сумме вклада и длительном сроке). А так в среднем 0,7-0,8%.
Ликвидность. Евробонды можно продать в любое время. По справедливой цене. И самое главное без потери процентов. За счет накопленного купонного дохода или НКД. Накопленный купон автоматически включается в стоимость облигации каждый день. Делая ее дороже. То есть при продаже вы получаете не только стоимость облигации (тело), но и еще невыплаченный купон.
Дополнительно можно в случае необходимости, продавать часть облигаций.
Это выгодно отличает облигации от банковских вкладов. Где деньги замораживаются на срок вклада. И при досрочном снятии (даже частичном) — вкладчик теряет проценты полностью.
Ежегодные выплаты. Купоны выплачиваются 1-2 раза в год. В банках — обычно в конце срока вклада.
Фиксация доходности. Покупая долгосрочные еврооблигации с высоким размером купонных выплат, со сроком погашения 10-15 лет, вы фиксируете эту доходность на это время. В банках обычно срок вклада ограничен 1-3 годами.
Защита от рубля. Высокая инфляция или девальвация рубля, как это было в 2015-2016 гг. позволила владельцам еврооблигаций не только сохранить вложенные средства, но и получить хорошую прибыль (в пересчете на рубли).
Говоря про преимущества еврооблигаций, нужно еще отметить недостатки и риски.
Риск дефолта. Погнавшись за высокой доходностью, можно попасть на «плохие» бумаги. По которым эмитент может не исполнить (или частично исполнить) обязательства по выплате. Конечно, неверное трудно представить, что у таких гигантов как Газпром или Сбербанк будут финансовые трудности, которые не позволят им рассчитаться по долгам. Но вероятность всегда присутствует. Особенно если это субординированные облигации.
Риск изменения рыночной цены. Покупая облигации, особенно с длительным сроком обращения, инвестор должен понимать, что цена может как возрасти так и упасть. Если вы планируете держать бумагу именно до погашения, то это не имеет значение. Вы точно знаете сколько получите денег за весь срок.
А вот если решите продавать бумаги, не дожидаясь их погашения, то вас может ждать сюрприз.
Купили за 1100, а через год, когда решите продать — ее рыночная стоимость будет 1 000. И придется продавать с убытком.
С другой стороны, рыночная цена может быть и выше, вашей цены приобретения.
От чего зависит изменение рыночной цены на евробонды?
От соотношения спроса и предложения на бирже. На это влияет:
- Курс ЦБ на процентные ставки. Допустим, пару лет назад облигации размещались в среднем под 8% годовых. А сейчас средняя доходность новых выпусков составляет всего 5%. То все будут хотеть купить 8% бумаги. Но такого расхождения в доходности у одинаковых инструментов быть не может. И поэтому рыночная стоимость «старых» облигаций повысится, чтобы соответствовать уровню доходности примерно в 5%. И наоборот, когда резко вырастет доходность новых выпусков, старые бумаги с низким процентом будут никому не интересны. И чтобы их продать, нужно снизить цену.
- Во времена нестабильности и экономических кризисов. Как у государства в целом, так и отдельной компании. Повышается риск возникновения у эмитента финансовых трудностей. И как следствие, вероятность неисполнения обязательств по выплате перед инвесторами. В такое время многие избавляются от бумаг, дабы переждать неспокойные времена в стороне.
Где посмотреть список доступных для покупки еврооблигаций
Посмотреть список еврооблигаций, доступных для покупки частным инвесторам, можно:
- На сайте брокера, либо непосредственно в торговом терминале.
- На сайте Московской бирже всегда есть актуальный список евробондов.
Обращайте внимание на номинал и минимальный размер лота. Например, для покупки Газпром со стандартным лотом в 100 облигаций — нужно 100 тысяч долларов. Для большинства непомерная ноша.
Нам нужны евробонды 1 лот — 1 облигация.
Можно ли покупать еврооблигации на ИИС
Да можно. Наравне с акциями, облигациями и ETF, на покупки евробондов также распространяется налоговый вычет. Позволяющий получить дополнительные 13% от суммы покупки (до 52 тысяч в год).
Где можно купить еврооблигации
Евробонды, торгуются на Московской бирже. Напрямую купить их не получится. Нужен посредник, дающий доступ к торгам. Обычно это брокеры или управляющие компании.
Для частного инвестора доступны 3 способа покупки облигаций:
- Самостоятельная покупка облигаций — от тысячи долларов.
- Покупка ETF еврооблигаций, в который входит несколько десятков компаний (Газпром, Сбербанк, Роснефть, Северсталь, Альфа-банк). Стоит одна акция ETF в пределах 1 500 рублей.
- ПИФ — аналогично ETF, в один пай включены несколько компаний. Стоимость составляет 1 — 5 тысяч рублей.
Для покупки евробондов по пунктам 1-2 нужно заключить договор с брокером, получить доступ на биржу и уже потом совершать операции по покупке.
Для ПИФов — нужно обратиться в управляющую компанию. Заключить договор и покупать паи.
Но здесь нужно просчитать выгодность каждого предложения. Исходя из суммы доступных для покупки средств и горизонта инвестирования (на какое время вы хотите вложить деньги).
Главное влияние на доходность оказывают комиссии. В любом случае за покупку придется выложить определенный процент. Плюс возможная плата за годовое обслуживание.
От этого очень сильно будет зависеть итоговая доходность. В некоторых случаях она может различаться в несколько раз!!!
Налогообложение еврооблигаций для физических лиц
Еврооблигации подлежат налогообложению по ставке 13% от полученного дохода.
В доход входит купонные выплаты и прибыль от перепродажи. Купили за 1 000, продали за 1200. С разницы в 200 долларов нужно уплатить 13% налога или $26. Или если приобрели евробонды с дисконтом (ниже номинала), при погашении разница тоже будет учитываться как полученная прибыль.
Исключение: еврооблигации выпущенные министерством финансов РФ. С купонного дохода налог не взимается.
Самостоятельно платить налоги не нужно. Брокер или управляющая компания, через которую работают инвесторы, являются налоговыми агентами. И самостоятельно рассчитывают, удерживают и переводят в бюджет необходимую сумму.
Инвестор, получает купонный доход уже очищенный от налогов.
Можно уменьшить или полностью освободиться от уплаты налогов с получаемой прибыли.
- При владении ценными бумагами (евробонды в том числе) более 3 лет инвестор получает налоговую льготу — освобождение от налогов на 3 миллиона за каждый год. То есть через 3 года вы освобождаетесь от уплаты в пределах 9 миллионов. За 4 года — 12 миллиона и так далее.
- Налоговые вычеты. Можно возвращать уплаченный налог с помощью различных налоговых вычетов: имущественный, социальный, за лечение, образование. Ну и конечно по индивидуальному инвестиционному счету.
Есть еще несколько законных способов уменьшить налоги с продажи ценных бумаг.
ВАЖНО! Налог на доход с еврооблигаций взимается с учетом конвертации в рубли по текущему курсу ЦБ.
Что это значит?
Вы можете получить долларовую прибыль. Но за счет резкого снижения курса рубля — по факту при пересчете на рубли — вы получите убыток. В этом случае налог взиматься не будет.
Либо в долларах получен убыток. Купили за 1 000, продали за 900. Но курс доллара за это время вырос на 20%. И в рублях у вас образовалась прибыль. С нее нужно будет заплатить налог.
Возможны 4 исхода событий. Подробно все описано на сайте Московской бирже:
vse-dengy.ru
доходность и обзор предложений на рынке
Приветствую! Аналитики и брокеры рекомендуют еврооблигации как надежный актив для вложений. На фоне сумасшедшей волатильности на всех российских рынках (с конца 2014 — начала 2015 гг.) евробонды, действительно, выглядят приличней многих активов.
Их надежность не уступает надежности банковских вкладов, а доходность даже чуть выше. Подкупает и валютная диверсификация, и выплата купона два раза в год, и обязательное погашение в конце срока.
У евробондов всего один, зато серьезный минус – низкая ликвидность. Продать их в любой момент, как обещает реклама, не получится. Спрос на еврооблигации в России невелик. Будьте готовы к тому, что купленную ценную бумагу придется держать у себя до погашения.
Сколько принесут инвестору евробонды, купленные в конце 2016 года? Итак, еврооблигации доходность и обзор рынка.
Небольшое вступление
Напомню, что еврооблигации – долговые ценные бумаги, которые выпускаются за пределами страны-эмитента не в национальной валюте (чаще всего, в долларах или евро). Физические лица могут получить доступ к облигациям только через брокера.
Стандартный лот на рынке еврооблигаций составляет $500 000. Но на Московской бирже многие евробонды торгуются по $1000, минимальным лотом в одну облигацию.
Что нужно знать о доходности облигаций?
- Чем выше доходность – тем выше риск дефолта эмитента. Это правило, из которого не бывает исключений. Анализируя евробонды, обращайте внимание на их кредитный рейтинг
- В отличие от инвестиций в акции, доходность евробондов всегда известна заранее. Во всяком случае, ее купонная составляющая
- Доход от вложений в евробонды состоит из двух частей: купонный доход (деньги поступают на счет два раза в год) и изменение цены самой еврооблигации (если она была куплена дешевле номинала)
Доходность актуальных облигаций в обращении
Государственные
В обращении на конец ноября 2016 года находится тринадцать выпусков гособлигаций в иностранной валюте. Между собой они различаются номиналом, сроком погашения и купонными выплатами.
Номинал облигации «Россия-2017» составляет $200 000 (сейчас ее можно купить за 99,7442% от номинальной цены). Фиксированный купон в размере 3,25% годовых выплачивается дважды в год.
Евробонды серии «Россия-2030-11т» погашаются в 2030 году. А номинал одной ценной бумаги составляет $1. Сейчас облигация продается за 118,626% от номинала.
Еврооблигации на общую сумму $354,7 млн. были выпущены в обращении еще в 2004 году для урегулирования задолженности бывшего СССР перед иностранными финансовыми институтами и коммерческими банками. До конца срока погашения ставка купона зафиксирована на уровне 7,5% годовых.
Корпоративные еврооблигации
Разница в доходности корпоративных облигаций может составлять больше 10% годовых. Чем надежней и «государственней» компания, тем меньше она готова платить владельцам своих облигаций.
К примеру, доходность евробондов «Банк ВТБ-40-2018-евро» в швейцарских франках установлена на уровне 2,9% годовых. И это все равно больше, чем ставки по валютным депозитам в том же банке. Номинал облигации составляет 5000 швейцарских франков. Евробонды этой серии погашаются в мае 2018 года.
Еще одна низкодоходная еврооблигация – евробонд серии «Газпром нефть-04-18-евро» номиналом 1000 евро. Купон в размере 2,933% годовых выплачивается один, а не два раза в год. Ценная бумага погашается в конце апреля 2018 года.
Среднюю доходность в диапазоне от 5% до 10% годовых предлагает уже гораздо больше эмитентов.
Тот же Газпром обещает купонный доход в размере 7,288% годовых по выпуску «Газпром-18-2037-евро». Номинал облигации составляет всего $1000, а погашаются евробонды в середине 2037 года (период обращения составляет 30 лет).
Облигации «Лукойл-05-2022-евро» того же номинала обещают доходность на уровне 6,656% годовых (купон выплачивается дважды в год). Евробонды погашаются в июне 2022 года.
Доходность сберовских еврооблигаций «Сбербанк-09-2021-евро» еще ниже – 5,717% годовых. Номинальная стоимость составляет те же $1000. Погашаются евробонды от Сбербанка в июне 2021 года.
И, наконец, компании-эмитенты с доходностью облигаций свыше 10% годовых.
Банк «Финансовая Корпорация Открытие» в 2012 году выпустил в обращение еврооблигации «БанкФКОткрытие-08-2019-ев» с погашением в апреле 2019 года. Размер купона составляет 10% годовых. Купить евробонды можно за 75,986% от номинальной цены (номинал составляет $1000).
Промсвязьбанк выплачивает владельцам своих облигаций «Промсвязьбанк-11-21-евро» купонный доход в размере 10,5% годовых. Номинал евробондов стандартный, дата погашения – 30 июля 2021 года.
Самым «щедрым» эмитентом оказался Тинькофф. Купонная доходность по его евробондам «Тинькофф Банк-04-2018-евр» составляет рекордные 14% годовых с выплатой два раза в год. Номинал ценной бумаги — $1000, погашается она в июне 2018 года.
Хочу отметить, что еврооблигации российских эмитентов номинируются не только в долларах США. Попадаются предложения и в евро, и в швейцарских франках, и в австралийских долларах, и в китайских юанях, и в британских фунтах.
Номинал корпоративных евробондов может быть самым разным: от $1 за облигацию до $500 000. Но чаще всего номинальная стоимость отечественных евробондов составляет $1000.
Ложка дегтя в бочке меда
Напоследок я хотел бы напомнить о рисках, которые неизбежны даже при консервативном инвестировании.
Инвестируя в еврооблигации, учитывайте два вида риска:
Риск в том, что компания-эмитент и его гаранты не смогут исполнить свои обязательства перед кредиторами. Другими словами, не выкупят еврооблигацию в положенный срок по номинальной цене. Или перестанут выплачивать купонный доход (что тоже обидно).
Этот риск касается тех, кто продает ценную бумагу до момента погашения. Если рыночная цена еврооблигации окажется ниже номинальной, инвестор потеряет часть денег, вложенных в нее при покупке.
Рыночный риск можно не принимать во внимание, если Вы планируете купить и держать еврооблигацию до момента погашения. Эмитент обязан выкупить ценную бумагу в заявленный срок и по номинальной цене.
Мое мнение. Несмотря на отдельные недостатки, евробонды все же надежней рублевых облигаций российских компаний. Ведь их обращение и выпуск регламентируются международными институтами. Главное, помнить о том, что не все бумаги ликвидны.
А какие еврооблигации кажутся привлекательными Вам?
Подписывайтесь на обновления и делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в соцсетях!
capitalgains.ru
инвестировать с гарантией в облигации в евро и долларах США
Еврооблигации – это долговой финансовый инструмент, номинированный в валюте отличной от валюты эмитента, с фиксированным доходом.Мы обеспечили нашим клиентам возможность приобрести особый инструмент на финансовом рынке –облигацию, номинированную в долларах США (еврооблигацию, или евробонд). Это означает, что ваши сбережения будут вложены в валюте, и доход будет выплачиваться также в валюте.
Еврооблигация для вас, если:
- Если ваш привычный выбор –валютный депозит в банке
- Если вы хотите получать регулярный доход в долларах США
- Если ваша цель –долгосрочные инвестиции
*данные предложения составляются индивидуально и направляются клиентам адресно.
1. Какие еврооблигации есть на Московской Бирже:Наиболее интересные бумаги с точки зрения соотношения доходности и риска эмитента и ликвидности**:
| Валюта | Наименование | ISIN | Дата погашения | Номинал | Min. лот | Купон,% |
| USD |
VEB FINANCE PLC |
XS0993162683 |
21.11.2023 |
1 000 |
1 000 |
5,94 |
| USD |
VEB FINANCE PLC |
XS0559915961 |
22.11.2025 |
1 000 |
1 000 |
6,8 |
| USD |
Gaz Capital S.A. |
XS0191754729 |
28.04.2034 |
1 000 |
10 000 |
8,625 |
| USD |
PSB Finance S.A. |
XS1086084123 |
30.07.2019 | 1 000 |
1 000 |
10,5 |
| USD |
CBOM Finance P.L.C. |
XS0924078453 |
13.11.2018 | 1 000 |
1 000 |
8,7 |
| USD |
CBOM Finance P.L.C. |
XS1510534677 |
07.11.2021 | 1 000 |
1 000 |
5,875 |
| USD |
PolyusGold |
XS0922301717 |
29.04.2020 | 1 000 |
1 000 |
5,63 |
| USD |
Sistema International Funding S.A. |
XS0783242877 |
17.05.2019 | 1 000 |
1 000 |
6,95 |
| USD | B&N Bank JSC | XS1379311761 | 27.03.2019 | 1 000 |
1 000 |
8,5 |
| USD | GTLK | RU000A0JY023 | 21.08.2024 | 1 000 |
1 000 |
4,9 |
| USD |
Russian Foreign Bond - Eurobond |
XS0088543193 |
24.06.2028 |
1 000 |
10 000 |
12,75 |
|
01. Перечислите на инвестиционный счет сумму из расчета 1 бумага = 1043 - 1050 долларов США: |
|
| Если у вас рубли: | Если у вас доллары США: |
|
1.1 Переведите сумму в рублях, достаточную для покупки нужного количества долларов, на валютный рынок по реквизитам. 1.2 Подайте поручение в Личном кабинете на зачисление денежных средств на валютный рынок. 1.3 Купите нужную сумму долларов США в торговом терминале QUIK (инструмент USRRUS_TOM). 1.4 Подайте поручение в Личном кабинете на перевод долларов с валютного рынка на основной рынок. |
1.1 Переведите сумму в долларах США, достаточную для покупки нужного количества еврооблигаций на основной рынок по реквизитам. 1.2 Подайте поручение в Личном кабинете на зачисление денежных средств на основной рынок. Обратите внимание, что кроме долларов США у вас должно быть некоторое количество в рублях на основном рынке для уплаты комиссий брокера и депозитария. |
|
02. Купите еврооблигации одним из двух способов: |
|
| В торговом терминале QUIK: | Через брокера: |
|
1.1 Найдите через поиск инструмент ISIN-коду XS1510534677 1.2 Откройте "стакан" подайте заявку на покупку. |
1.1 Подайте поручение на покупку еврооблигации. |
|
 |
|
Уточните актуальную цену облигаций на день покупки у вашего менеджера. Ценные бумаги поставляются на ваш счет и регистрируются на ваше имя в депозитарии КИТ Финанс (ПАО). |
|
brokerkf.ru
Покупка еврооблигаций на российском рынке
С 2014 года Московская Биржа развивает проект по организованной торговлей российскими еврооблигациями, где любой желающий может приобрести облигации на сумму от 1000 долларов США.
До января 2016 года проблема покупки еврооблигации заключалось в том, что вы не могли видеть стакан заявок на покупку и продажу от других участников и не имели возможности самостоятельно принять решение о покупке.
Необходимо было звонить брокеру и запрашивать котировку на интересующую вас еврооблигацию. Брокер иногда сразу, а иногда спустя некоторое время предлагал вам цену покупки или продажи. Если вас все устраивало, то вы соглашались, но, к сожалению, узнать насколько рыночными являлись котировки, предложенные брокером вы не могли.
22 января 2016 года Московская биржа запустила трансляцию котировок. Таким образом стало возможно через пользовательский терминал quik выставлять и снимать заявки. Плюс к этому вы видите привычный стакан котировок и соответственно можете самостоятельно принимать решение о покупке. Так же с 11 июля биржа начала трансляцию доходности еврооблигаций, что особенно важно, так как это параметр облигаций, пожалуй даже, важнее цены. Можно прочитать — как добавить параметр доходности в стакан котировок.
На текущий момент на Московской Бирже представлены далеко не все российские еврооблигации, и к сожалению, не все они имеют стоимость 1000$. При развитии этого рынка объем предложенных бумаг будет расширяться.
Евробонды с низким порогом входа
Давайте рассмотрим какие еврооблигации можно приобрести. В смысле цена входа в сделку не превышает двадцати тысяч долларов. Первое, это три выпуска российских еврооблигаций. С погашением в июле 2018 году (RUS-18), номиналом 1000 долларов и доходностью порядка 2 % годовых. Также RUS-28 с погашением в июне 2028 года, номиналом 1000 долларов и доходностью 4 % годовых. И облигация с амортизацией долга RUS-30 с погашением в марте 2030 года номиналом 1 доллар (не амортизированный номинал – 0,565 размер лота — 1000 штук).
Ликвидность, т. е. количество желающих продать и купить, по указанным бумагам достаточна для покупки или продажи. Помимо этого, для поддержания ликвидности биржей привлечены маркетмейкеры, которые держат свои котировки порядка 70 % времени торговой сессии.
Государственные облигации являются безрисковыми инструментом.
Среди корпоративных заемщиков выделим следующие евробонды (все номиналом в 1000 $):
| Компания | Сокращенное название бумаги | Дата погашения | Текущая доходность | Комментарий |
| АФК Система | Sistema-19 | 17.05.2019 | ~3 % | Указана оценочная доходность |
| Газпром | GAZPR-34 | 28.04.2034 | 5,65 % | Размер лота для сделки – 10 бумаг |
| ТМК | TMK CAP-20 | 03.04.2020 | ~ 3 % | Указана оценочная доходность |
| ТМК | TMK CAPITA | 27.01.2018 | ||
| Полюс золото | PGIL-20 | 29.04.2020 | 3,72 % |
Важно обратить внимание, там, где указана приблизительная доходность к покупке, Мосбиржа не рассчитывает доходность, по причини отсутствия информации обо всех купонных выплатах. То есть, купон может меняться, а значит и доходность. В отношении некоторых корпоративных облигаций сложно оценить и текущую рыночную цену.
Так же заемщики коммерческие банки «Промсвязьбанк», «Бинбанк», «Акбарс» и другие. Вот покупать евробонды коммерческих банков крайне не рекомендую по следующей причине. В случае финансовых сложностей (даже не банкротства) банк будет вынужден, по требованию законодательства, списать субординированный долг (еврооблигации сюда относятся).
Как видим, корпоративные облигации дают возможность заработать больше, но и риск в этом случае отличен от нулевого. Чем этот риск выше, тем выше и доходность. И наибольшую доходность на этом рынке сейчас приносят облигации крупных российских банков. Например, облигации «Промсвязьбанк», с погашением в 2021 году, торгуются с доходностью 8 % годовых в долларах США. При этом, напомню, что доходность долларовых депозитов ни превышает 2-х процентов.
Рынок еврооблигаций прежде всего создан для тех трейдеров и инвесторов, которые хотят получать стабильный и надежный доход в валюте, а также для качественной диверсификации активов.
4bonds.ru
Про валютные евробонды на ММВБ
Пояснения на топик:
Блог им. gry | Московская биржа сделала доступной населению доходность 20% в долларах
moex.com/n8183/?nt=106
Поясняю, насколько понял сам:
Валютные бонды банков не лучше и не хуже рублевых.
Кстати, вообще-то торгуются евробонды не только банков. Там и Газпром есть, и РЖД, и Лукойл и прочие серьезные эмитенты. Список велик.
Упомянутые две бумажки, надо полагать, только первые ласточки.
Так что глобально постепенный вывод их на биржу малыми лотами — большое благо. Другое дело, что технологически это непросто, так как в проспекте эмиссии обыкновенно четко описан эмитент, депозитарий, клиринговая контора и прочее. Все это как правило международное и адаптация имеющегося проспекта эмиссии к нашим палестинам требует немалого труда: выбор субдепозитария, дополнительное соглашение с Евроклиром, нахождение «свободных» бумаг для депонирования в субдепозитарии и проч., и проч., числом немало.
На межбанке они и сейчас всем физикам доступны, проблем купить/продать нет, фиксация производится через Евроклир или Крирстрим (надо смотреть проспект эмиссии каждой бумажки).
Единственный недостаток — размер лота. Для Евроклира минимальный лот обыкновенно 200 000 долларов/евро. Иногда 100 000 долларов/евро, но никогда меньше. Хотя собственно номинал бумаг обыкновенно именно 1 000 долларов.
Надежность как правило существенно выше большинства наших рублевых облигаций. Если грубо, то к международным торгам допускается только то, что у нас в рублевой зоне именуется первым эшелоном.
Как правило, при эмиссии оговорен срок и единый на весь срок купонный процент. В зависимости от рынка, торговаться может как выше номинала, так и ниже номинала — на то воля рынка.
Чтобы получить доступ к торгам по этим бумажкам, надо получить статус «квалифицированного инвестора». Это единое требование регулятора для желающих поторговать любым инструментом, номинированным в иностранной валюте. Подробности получения выясняйте каждый у своего брокера. В принципе, ничего сложного. За малый рубль любой брокер делает «статус» почти автоматом.
Есть еще некоторое количество позитивных и негативных особенностей. Но сегодня лень продолжать :)
smart-lab.ru
Еврооблигации - Московская Биржа, Рынки
Что такое еврооблигации
Еврооблигации – это облигации, преимущественно номинированные в иностранной валюте. Эмитенты выпускают облигации, чтобы профинансировать текущую деятельность и новые проекты компании. Еврооблигации бывают корпоративными и государственными.
Долгое время еврооблигации, как инструмент инвестирования, были доступны только банкам и юридическим лицам – профессиональным участникам рынка ценных бумаг. Теперь и физические лица получили возможность инвестировать свои сбережения в долговые валютные инструменты. Минимальный лот еврооблигаций, допущенных к торгам на Московской Бирже, составляет от 1 тыс. долларов.
Из чего складывается доход?
Еврооблигации делятся на два вида облигации с заранее известным сроком погашения и бессрочные. Компания эмитент еврооблигаций в установленные даты выплачивает инвестору заранее объявленные проценты, называемые купонным доходом.
Каждая облигация имеет номинальную стоимость. Это сумма, которую эмитент должен выплатить держателю облигации в момент погашения. Для совершения сделки купли-продажи цена облигации указывается в денежном выражении и в процентах от номинальной стоимости.
Доход инвестора складывается из двух показателей: это разница между ценой покупки и продажи облигаций плюс сумма накопленного за период держания облигации купонного дохода.
Основные преимущества инструмента:
- Прозрачное ценообразование
- Доступны к приобретению неквалифицированными инвесторами
- Допускаются расчеты в долларах США между резидентами
- Входят в перечень маржинальных бумаг
- Отсутствуют ограничения по приобретению в портфели пенсионных резервов
- Размер минимального лота может быть от 1000 долларов США
При приобретении еврооблигаций инвестор может получить доходность в иностранной валюте в большинстве случаев выше, чем доходность по депозитам.
Кроме того, многие банки не предусматривают выплату процентов по депозиту при досрочном расторжении. Если инвестор купил облигации, он в любой момент может продать свои облигации без потери процентов, т.к. купонный доход рассчитывается ежедневно и передается продавцу покупателем в момент совершения сделки купли-продажи облигаций.
Ставки налогов по сделкам с еврооблигациями
Корпоративные еврооблигации (привязанные к долговым обязательствам российских организаций)
Облагается по ставке 30% (5)
Облагается по ставке 30% (5)
Еврооблигации Министерства финансов Российской Федерации
Облагается по ставке 30% (5)
(1) Налог не удерживается в случае отнесения еврооблигаций к ценным бумагам, обращающимся на ОРЦБ согласно ст.280 НК РФ, владения ими более 3-х лет и выполнении других условий, указанных в ст.219.1 НК РФ (см. письмо Минфина РФ от 01.09.2016 № 03-04-06/51247).
(2) Согласно п. 2 ст. 309 НК РФ доходы нерезидента – юридического лица от продажи на территории Российской Федерации имущества и имущественных прав, не приводящие к образованию представительства в Российской Федерации, обложению налогом у источника выплаты не подлежат.
(3) Согласно письму ФНС России от 28.10.2016 № СД-4-3/20573, разъяснениям Минфина России (от 10.02.2015 № 03-08-13/5535, 04.08.2015 № 03-08-05/44947, 27.11.2015 № 03-08-05/69081, от 22.01.2016 № 03-08-05/2353, от 28.03.2016 № 03-08-05/17047, от 04.08.2016 № 03-08-13/45866, от 28.12.2016 № 03-08-05/78801, от 25.01.2017 № 03-08-05/3656 и др.), а также судебной практике, купонный доход по иностранным ценным бумагам не является доходом от источников из Российской Федерации и налогом у источника не облагается.
(4) Не удерживается в случае реализации нерезидентом еврооблигаций за рубежом и без участия российских посредников.
(5) Удерживается в случае реализации нерезидентом еврооблигаций в Российской Федерации с участием российских посредников (налоговых агентов). Так, согласно разъяснению Минфина России от 08.10.2010 № 03-04-08/2-211 доход от реализации еврооблигаций облагается налогом на доходы физических лиц, если доход получен от источников в Российской Федерации.
(6) В соответствии с п. 25 ст. 217 НК РФ проценты по государственным ценным бумагам Российской Федерации освобождаются от налогообложения.
(7) В соответствии с абзацем вторым пп. 7 п. 2 ст. 310 НК РФ исчисление и удержание суммы налога с доходов, выплачиваемых иностранным организациям, налоговым агентом не производится при выплате процентных доходов по государственным ценным бумагам Российской Федерации, государственным ценным бумагам субъектов Российской Федерации и муниципальным ценным бумагам.
При заключении сделок с еврооблигациями в иностранной валюте важным аспектом является курс Банка России, установленный для данной валюты к рублю. Именно доход, полученный от реализации еврооблигаций, пересчитанный в рублях по курсу Банка России, подлежит налогообложению (см. Рисунки с ситуациями 1-4).
Особенно стоит обратить внимание на ситуации 3 и 4. В ситуации 3 в связи со снижением курса доллара, установленного Банком России, доход, полученный физическим лицом в рублях отрицательный. НДФЛ взиматься не будет.
В ситуации 4 все наоборот. Несмотря на то, что доход, полученный физическим лицом в долларах, отрицательный, доход в рублях (в связи с выросшим официальным курсом Банка России) положительный. Положительный доход в рублях от реализации еврооблигаций облагается НДФЛ.
Изменение стоимости ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, в связи с изменением официального курса иностранной валюты к рублю, установленного Банком России (текущая переоценка ценных бумаг, находящихся на балансе до даты их реализации) не учитывается при определении налоговой базы по налогу на прибыль. При реализации ценной бумаги налоговая база формируется исходя из выручки в иностранной валюте, пересчитанной по курсу Банка России на дату реализации ценной бумаги, и расходов на приобретение, пересчитанных по курсу Банка России на дату принятия ценной бумаги к учету.
Информация, размещенная в разделе Налогообложение , не является разъяснением законодательства о налогах и сборах и не содержит правовых норм или общих правил, конкретизирующих нормативные предписания, и не является нормативным правовым актом. Направляемое сообщение представляет собой исключительно позицию Московской Биржи по вопросам применения законодательства РФ о налогах и сборах и не препятствует руководствоваться нормами законодательства о налогах и сборах в понимании, отличающемся от трактовки, изложенной на данной странице интернет ресурса Московской Биржи.
Заниматься покупкой и продажей еврооблигаций на бирже может абсолютно любой человек.
Что для этого необходимо?
Вначале подписывается договор с брокером, т.е. компанией, которая обладает соответствующей лицензией участника рынка ценных бумаг.
После того как вы подпишите этот договор, компания-брокер должна будет открыть для вас счет, с помощью которого вы сможете начать торговлю ценными бумагами.
Для торговли на бирже существуют системы интернет-трейдинга, позволяющие торговать самостоятельно. Также есть возможность подать поручение персональному менеджеру вашего брокера.
Вы можете поручить управление своим капиталом профессионалам или же распоряжаться своими инвестициями самостоятельно.
Еврооблигации, как и рублевые облигации, считаются менее рискованным инструментом чем акции, но при этом, существуют как внешние риски, влияющие на деятельность компании-эмитента, так и внутренние события, влияющие на цену, а, следовательно, на доходность облигаций. Цены облигаций могут изменяться в зависимости от макроэкономических событий и событий, влияющих на деятельность компании эмитента.
Кредитный риск облигаций – это риск неплатежа или задержки выплат купонов и/или основной суммы облигации. В зависимости от уровня риска того или иного эмитента рейтинговые агентства присваивают эмитентам определенные рейтинги надежности.
Рыночный риск облигаций – это риск изменения стоимости облигации в результате динамики уровня стоимости или волатильности текущей рыночной доходности.
Расходы инвестора при торговле на фондовом рынке состоят не только из налогов. Помимо них, с инвестора взимается комиссия биржи и комиссия брокера.
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.
avtostamp.ru
еврооблигации самых надежных россйских эмитентов
Любому российскому инвестору разрешено покупать этот фонд. ETF на еврооблигации, в отличие от самих еврооблигаций, могут свободно приобретаться всеми без исключения инвесторами (не требуется получение статуса квалифицированного инвестора).
Инвестиции в FXRU защищают от девальвации рубля. Несмотря на то, что на бирже котировка выставляется в рублях, стоимость акции фонда долларовая.
Акции фонда по карману любому инвестору. Крайне низкие требования на размер начальных инвестиций (стоимость 1-й акции фонда около 100 долларов). При покупке еврооблигаций напрямую потребуются уже сотни тысяч долларов.
Досрочный выход не означает потерю процента. Есть возможность ликвидного размещения свободных средств физического лица или компании. В отличие от банковского депозита, Вы можете получить свои средства на руки в любой момент без потери доходности.
Надежность эмитентов. Фонд инвестирует в портфель облигаций, состоящий из более чем 25 ценных бумаг ведущих российских компаний. Это такие гиганты, как Газпром, Лукойл, Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, РЖД, Вымпелком и другие.
Инвестор зарабатывает за счет роста цены облигации, в том числе за счет реинвестирования купонов, выплачиваемых по облигациям.
Для покупки или продажи инструмента достаточно обратиться к любому российскому брокеру — все операции производятся на Московской бирже с минимальными комиссиями. Брокер позаботится и об уплате налогов.
Тройная надежность регулирования — фонд выполняет требования Центрального банка Ирландии, Службы по надзору за деятельностью финансовых организаций (Великобритания) и Центрального Банка Российской Федерации.
Индекс EMRUS, который отслеживает фонд, разработан мировым лидером в этой области — Barclays Capital.
Еврооблигации — долговая ценная бумага, выпущенная эмитентом (выпускающей организацией) в иностранной валюте (доллар США, евро, фунт стерлингов).
finex-etf.ru
