Фондовая биржа и её функции. Фондовая биржа и ее функции
35. Фондовая биржа и её функции.
Фондовая биржа — это посредническая некоммерческая организация, целью которой является оказание услуг в сфере торговли ценными бумагами. Биржа имеет устав, в котором определяется порядок управления, состав членов биржи и условия их приема, порядок образования и функции биржевых органов. Руководящим органом обычно является биржевой комитет. При нем имеется специальная комиссия (котировочная комиссия), которая решает вопрос о допуске новых ценных бумаг к продаже на данной бирже. Без разрешения котировочной комиссии ценные бумаги на фондовой бирже продавать нельзя. Чтобы попасть в число компаний, чьи бумаги приняты к котировке, акционерное общество должно отвечать тем требованиям, которые предъявляет данная биржа. Эти требования касаются объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций и т.д. Процедура включения акций в котировочный лист биржи называется листингом. Для вступления в члены биржи необходим денежный взнос и несколько рекомендаций старых членов биржи. Организацию купли — продажи ценных бумаг ведут посредники. Посредники могут действовать двояко. Одни из них приобретают ценные бумаги за свой счет для дальнейшей их перепродажи. Их доход — это разница между курсами покупки и продажи. Такие посредники называются дилерами. Другие посредники сами ничего не покупают и не продают, а лишь сводят воедино желающих купить и желающих продать. Их доход формируется как комиссионный процент от величины заключенной с их помощью сделки. Такие посредники называются брокерами. Все посредники могут действовать как на бирже, так и вне нее.
Фондовая биржа выполняет две функции. Прежде всего, — это обеспечение высокой ликвидности ценных бумаг. Это означает, что каждый потенциальный покупатель ценных бумаг может быть заранее уверенным, что он сможет, в случае необходимости, быстро продать эти акции по их реальной рыночной стоимости. Только тогда можно рассчитывать, что владелец денег не положит их в банк под проценты, а рискнет купить на эти деньги ценные бумаги. Кроме того, фондовая биржа чутко отражает малейшие колебания в экономическом состоянии, деловой активности и даже политической стабильности в стране. Эти колебания отражаются на курсах акций. Курс акции — это рыночная цена данной акции, которая может быть выше или ниже номинальной стоимости акции, но почти никогда не совпадает с ней. "Для оценки движения биржевых курсов рассчитывается индекс курса акций. Индекс курсовой цены каждой акции определяется как произведение ее курса на число акций данного типа, котирующихся на бирже, деленное на номинал акции. Биржевые операции с ценными бумагами делятся на две крупные группы: кассовые и срочные операции. Кассовые операции — это такие, оплата по которым происходит непосредственно после заключения сделки в течение нескольких дней (количество дней для оплаты в разных странах различно). Срочные сделки (фьючерсные и опционные) — это такие, когда оплата по заключенной сделке производится через определенный согласованный между сторонами срок. Срочные операции с ценными бумагами носят спекулятивный характер. Одни биржевые спекулянты играют на понижение («медведи») и заключают сделку на фиктивную продажу в надежде, что к концу срока сделки курс данных акций понизится. Другие спекулянты играют на повышение («быки») и заключают срочную сделку на фиктивную куплю в надежде, что к концу срока курс данных акций повысится.
Участники фондовой биржи неофициально делятся на две группы: всегда выигрывающие в обычных и спекулятивных биржевых сделках — «волки»; проигрывающие — «овцы».
studfiles.net
Фондовая биржа и её функции
Фондовая биржапредставляет собой организованную определённым образом часть рынка ценных бумаг, где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи.
Деятельность биржи строго регламентирована правительственными документами и уставом биржи. В уставе определяются возможные члены биржи, условия их приёма, порядок образования и управления биржей. Члены биржи или контролирующий государственный орган устанавливают правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке, и пр.
Компании, бумаги которых допущены к биржевой торговле, должны удовлетворять требованиям в отношении объёмов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, периодичности и характера отчётности, рыночной стоимости ценных бумаг и т. д.
Экономическая роль биржи реализуется через следующие функции:
организация биржевых собраний для проведения публичных торгов;
разработка биржевых контрактов;
выявление и регулирование биржевых цен;
биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли;
разрешение споров и гарантирование выполнения сделок;
информационная деятельность биржи.
Биржевые операции
Классификация сделок с ценными бумагами исходит из нескольких критериев. Наиболее важным является деление на кассовые и срочные операции.
Кассовые операциивыполняются в основном непосредственно после заключения сделки.
Срочные операцииявляются, по существу, договорами о поставке на срок, обычно его продолжительность колеблется от одного до трёх месяцев. Одна сторона обязуется сдать в установленный срок определённое количество фондовых ценностей, а другая сторона – немедленно их принять и оплатить заранее установленную сумму.
Различают также арбитражные сделки, основанные на перепродаже ценных бумаг на различных биржах, когда имеется разница в их курсах, и пакетные сделки по купле-продаже крупных партий ценных бумаг.
Особенности рынка ценных бумаг в рф
Рынок ценных бумаг России относится к категории развивающихся. В ходе реформирования экономики в стране довольно быстро был создан фундамент для него. Этому предшествовали два основных обстоятельства:
ликвидированы плановые органы и упразднено централизованное материально-техническое снабжение, таким образом, была заложена основа экономической свободы для хозяйствующих субъектов;
форсирован процесс разгосударствления собственности, приватизации предприятий. Акционирование позволило сформировать фондовый рынок.
Реализовать эти преимущества не удалось.
Во-первых, приватизация была проведена так, что собственниками предприятий стало относительно небольшое число акционеров. Этому способствовала скрытая денежная реформа 1993 г., которая ликвидировала сбережения значительной массы населения.
Во-вторых, в большинстве случаев денежные средства вкладываются не в прямые производственные инвестиции, а в государственные и корпоративные ценные бумаги, которые преимущественно относятся к топливно-энергетическому комплексу.
Рынок акций приватизированных предприятий занимает сейчас второе место по объёмам торгов после рынка государственных ценных бумаг. Для него характерно:
его участники – это крупные институциональные инвесторы, которые оперируют значительными средствами и крупными пакетами акций;
рост интереса портфельных инвесторов к российским акциям;
концентрация инвестиционного процесса на высоко ликвидных акциях;
становление цивилизованной системы регистраторов, депозитариев и организаторов торговли на фондовой бирже, улучшение информационной среды;
тесная взаимосвязь между состоянием рынка и политической ситуацией в стране.
началось привлечение капитала российскими эмитентами на международном фондовом рынке.
Развитие цивилизованного рынка ценных бумаг могло бы в значительной мере способствовать прогрессу российской экономики.
| Задания. Вопросы. | Ответы. |
| |
| Задания. Тесты. | Ответы. |
| 1. Номинальная цена облигации – это цена, по которой она: а) продаётся на первичном рынке; б) продаётся на вторичном рынке; в) конвертируется; г) погашается. 2. Рыночная цена облигации 120 руб., номинальная цена 100 руб., процентная ставка – 4 %. Рыночный курс облигации: а) 4%; б) 8%; в) 12%; г) 20%. 3. Номинальная цена акции 100 руб., по ней выплачивается дивиденд 8 руб., процентная ставка – 4 %. Примерная рыночная цена акции: а) 80 руб.; б) 100 руб.; в) 160 руб.; г) 200 руб. 4. Основные участники вторичного рынка ценных бумаг это: а) инвесторы; б) спекулянты; в) хеджеры; г) брокеры. 5. Семья решила держать свои финансовые активы в форме облигаций. Какая ситуация на денежном рынке определила это решение: а) ожидается повышение процентной ставки; б) ожидается понижение процентной ставки; в) процентная ставка достигла максимума; г) процентная ставка достигла минимума. 6. К функциям биржи не относится: а) разработка биржевых контрактов; б) выявление и регулирование биржевых цен; в) страхование участников биржевой торговли; г) формирование акционерного капитала. 7. При эмиссии акций преследуется цель: а) привлечь к управлению компанией высококвалифицированных менеджеров; б) сформировать или расширить капитал компании; в) страхование имущественной ответственности учредителей компании; г) расширить число получателей дивидендов. |
studfiles.net
Фондовая биржа и ее функции
Количество просмотров публикации Фондовая биржа и ее функции - 114
Фондовая биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи. Контингент членов биржи состоит из индивидуальных торговцев ценными бумагами и кредитно-финансовых институтов.
Круг бумаг, с которыми проводятся сделки, ограничен. Члены биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливают правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке. Вместе с порядком проведения сделок они образуют сердцевину биржи как механизма, обслуживающего движение ценных бумаᴦ. Фондовая биржа — это прежде всего место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормами, т. е. это определенным образом организованный рынок ценных бумаᴦ.
В качестве товара на этом рынке выступают ценные бумаги — акции, облигации и т. п., а в качестве цен этих товаров — курсы этих бумаᴦ. Фондовая биржа выполняет три основные функции:
‣‣‣ посредническую — создает достаточные и всесторонние условия для торговли ценными бумагами эмитентам, инвесторам и финансовым посредником;
‣‣‣ индикативную — оценка стоимости и привлекательности ценных бумаг;
‣‣‣ регулятивную — организация торговли ценными бумагами.
Цель контрольной деятельности биржи — обеспечение достоверности котировки ценных бумаг и надежности биржевой торговли.
Благодаря бирже инвесторы получают возможность легко превратить ценные бумаги в деньги, это дает возможность вкладывать в ценные бумаги не только сбережение долгосрочного характера, а и временно свободные средства.
Ликвидность этих бумаг, которые имеют обращение на бирже, создает условия широкого их использования для обеспечения банковских ссуд, дает возможность инвесторам покупать ценные бумаги новых выпусков, продав имеющиеся бумаги на бирже.
Биржи бывают учреждены государством как общественные заведения. Во Франции, Италии и ряде других стран фондовые биржи считаются общественными учреждениями. Это выражается в том, что государство предоставляет помещения для биржевых операций. Биржевики считаются представителями государства, но действуют как частные предприниматели, за свой счет.
Общее руководство деятельностью биржи осуществляет совет директоров. В своей деятельности он руководствуется уставом биржи, в котором определяются порядок управления биржей, состав ее членов, условия их приема, порядок образования и функции биржевых органов.
Для повседневного руководства биржей и ее административным аппаратом совет назначает президента и вице-президента. Вместе с тем, надзор за всеми сторонами деятельности биржи осуществляют комитеты, образованные ее членами, к примеру, аудиторский, бюджетный, по системам, биржевым индексам, опционам.
Задачи фондовой биржи:
1. Создание постоянно действующего рынка ценных бумаᴦ.
2. Определение биржевой цены на бумаги, условий их обращения и распространение информации о финансовых инструментах.
3. Мобилизация временно свободных финансовых ресурсов и денежных средств и содействие передачи прав собственности.
4. Обеспечение ликвидности и гарантий выполнения, заключенных на бирже соглашений.
5. Проведение анализа экономической конъюнктуры внутреннего и внешнего рынка капитала, определение перспектив их развития.
Биржа оказывает содействие выходу и развитию национального капитала на внешний рынок. Для формирования и развития ценных бумаг биржа строит свою деятельность на следующих принципах:
‣‣‣ личное доверие между брокером и клиентом;
‣‣‣ гласность;
‣‣‣ жесткое регулирование администрацией биржи и аудиторами деятельности дилерских фирм путем установления правил торговли и учета;
‣‣‣ она развивает сотрудничество с финансовыми и кредитными учреждениями внутри государства и за границей.
referatwork.ru
