Маркет-Мейкеры на Форекс — охотятся ли они за вашими деньгами? Как работает маркетмейкер на бирже
Кто такие маркетмейкеры? - Биржевые записки
Маркетмейкер – это один из участников трейдинга, к примеру, брокерская фирма, которая берет на себя обязательство поддерживать ликвидность финансовых инструментов. В частности, компания удерживает заявки на протяжении предварительно согласованного времени. Естественно, что инвестиционная площадка предоставляет льготы, тем самым оплачивая услуги маркетмейкера.
Следует отметить, что в большинстве своем ММ работают именно на зарубежных площадках, в особенности на американских фондовых биржах. Однако в последнее время подобного рода специалисты появились и на отечественных рынках. Чаще всего российские трейдеры сталкиваются с маркетмейкерами на фьючерсном рынке. Что касается площадки для трейдинга акциями, то здесь окончательно ситуация с ММ еще не прояснилась.
Как показывает практика, понять всю сущность влияния маркетмейкеров очень тяжело трейдерам, которые пришли с рынка Форекс. Все дело в том, что конторы, предоставляющие услуги торговли на данной площадке, обеспечивают бесконечную ликвидность. Вся эта ситуация чем-то напоминает старенькую компьютерную игру SimCity. На каждый товар всегда претендует огромное количество продавцов и покупателей, и с отсутствием спроса Forexне ощущает проблем.
В реальности дела обстоят несколько иначе, ведь на фондовых площадках вы торгуете с реальными людьми, как следствие, проблемы с ликвидностью появляются повсеместно. Предположим, что вам необходимо приобрести 100 контрактов, но рынок может удовлетворить вашу потребность всего лишь на 15%. Разумеется, что вас подобная ситуация не устроит.
Опять-таки, чтобы до конца разобраться со спецификой деятельности маркетмайкеров, следует рассмотреть данный вопрос на конкретном примере. Предположим, что в феврале-марте 2014 года, когда рубль обвалился, наверняка многие трейдеры пытались приобрести контракты на доллар.
Разумеется, что на тот момент рынок в полной мере не мог удовлетворить потребности спекулянтов, работающих в стакане. Все это говорит о том, что тогда на бирже не присутствовали маркетмейкеры, поскольку именно участники из этой категории обеспечивают поддержание ликвидности.
Как определить маркетмейкера на бирже фьючерсов?
Ранее мы с вами пришли к выводу, что далеко не всегда на опционных рынках присутствуют маркетмейкеры, в результате чего в торговле появляется дисбаланс, в частности, отсутствует ликвидность по некоторым финансовым инструментам.
Что касается рынка фьючерсов, то, работая на московской бирже, вы с легкостью определите присутствие маркетмейкеров. Но, чтобы осуществить задуманное, торговцу необходимо придерживаться нескольких простых рекомендаций.
Уже несколько раз было сказано о том, что ММ обеспечивают ликвидность, однако каким образом? Все просто: влиятельные игроки заблаговременно выставляют ордера на покупку и продажу; что касается объема заявок, то данный аспект регулируется соглашением с биржей. В зависимости от ситуации, он может изменяться.
Если мы говорим о маркетмейкерах именно на московской бирже, то на сегодняшний день примерить роль «создателя рынка» может абсолютно любой участник торгов, даже физическое лицо. Однако предварительно необходимо урегулировать дополнительные детали с биржей и подписать соответствующий договор.
Как вы понимаете, непосредственно выставление заявок осуществляется не вручную, поскольку обычному человеку попросту не хватит времени, чтобы охватить столь колоссальный объем работы. Поэтому именно данный аспект выполняется роботизированными системами или скриптами.
Если упростить, то для того чтобы поработать маркетмейкером, вам нужно подписать договор с биржей. Затем вы создаете специального робота, который будет размещаться рядом со спрэдом. Как только котировки по активу немного возрастут, алгоритм автоматически поднимет заявки немного выше для сохранения первоначальной разницы. Собственно, и в обратную сторону данная система работает по аналогичному принципу.
За счет чего зарабатывают маркетмейкеры?
Наверняка многих из вас терзает вопрос: можно ли заработать внушительную прибыль, записавшись в ряды маркетмейкеров? Это достаточно интересный аспект трейдинга, и, чтобы обрисовать финансовую составляющую максимально объективно, давайте просто перечислим основные источники дохода ММ:
- Биржа обязуется выплачивать «создателю рынка» фиксированные комиссионные, которые начисляются за так называемый простой. Соответственно, чем дольше маркетмейкер продержится в стакане, тем больше профита он получит. Как показывает практика, именно такой тип сотрудничества с биржей является наиболее распространенным.
- Ранее мы уже говорили о том, что ММ всегда приближены вплотную к спрэду. Кроме того, данный игрок не только продает, но и покупает. Только так он сможет поддерживать ликвидность. Таким образом, маркетмейкер сможет аккумулировать дополнительную прибыль на разнице купли/продажи контрактов.
Тем не менее, как вы понимаете, все далеко не так легко и просто, как может показаться с первого взгляда. Порой, подавляющее большинство трейдеров начинают бить именно по одному типу заявок, к примеру, все пользуются правом на покупку, в то время как продавать никто не хочет. В результате подобная ситуация может стать причиной того, что маркетмейкер понесет колоссальные убытки, которые даже на 20% не покроются биржевой комиссией.
Впрочем, ММ всегда учитывают подобный риск, более того, «создатели рынка» принимают активные меры, позволяющие хеджировать риски, к примеру, если вы откроете фьючерс на валютную пару доллар/рубль. Открывая график, вам сразу же бросится в глаза, что заявки округлены 5000 и 5000, на покупку и продажу соответственно. Такой подход позволяет нивелировать описанную выше угрозу.
Кроме того, никогда не стоит забывать, что фьючерс – это производный инструмент от спот рынка. Соответственно, и маркетмейкеры учитывают данную деталь, постоянно отслеживая изменения на межбанковской площадке. Как только котировки на межбанке шагнут вверх, на фьючерсной бирже они автоматически подрастут. И опять-таки, в обратную сторону данный алгоритм работает идентично.
Как открыть позицию от маркетмейкера?
Маркетмейкер предлагает всегда невыгодные цены для рынка. Давайте попытаемся полностью абстрагироваться от реальной стоимости и представим, что контракт на доллар/рубль на московской бирже стоит 100 рублей. Это означает, что ММ будут предлагать вам продать по 98 рублей, а купить по 102 рубля. Чем-то подобная ситуация напоминает работу обменных пунктов валют.
Все равно, не нужно быть гением, чтобы понять, что даже такая расстановка приоритетов сулит маркетмейкеру внушительную прибыль. Разумеется, что и авторитетные игроки это прекрасно понимают. Поэтому при возникновении подобной необходимости, ММ перекрывают свои потенциальные убытки уже на спот рынке, придавая рыночной ситуации баланса.
Если трейдер будет всегда учитывать данный аспект, то он с легкостью научится распознавать маркетмейкеров, а значит, сможет открывать сделки от ММ и получать значительную прибыль.
Читайте также
Правила выбора рынка для прибыльного трейдинга
Основы эффективной торговли по тренду
Практика: примеры разворотов с детальным объяснением
xn----8sbbeobemdhax7dgy7m.xn--p1ai
Кто такие Маркет мейкеры на форекс и как они торгуют
Человек, впервые попавший на Форекс и начавший торговать, мало задумывается о том, у кого он покупает валюту и кому продает. Для трейдера важнее качество работы торговой платформы, скорость исполнения ордеров, размеры спреда, доступность валютных пар и других финансовых инструментов. Но когда начинаются потери из-за неожиданных разворотов тренда и молниеносных скачков курса, трейдеру кажется, что рынок настроен против него.
А за кулисами дергают за ниточки загадочные серые кардиналы рынка — Маркет Мейкеры. Кто они такие ? Как торгуют ? Действительно ли они следят за каждым вашим стопом ? Попробуем разобраться.
Начинаются поиски конкретного виновника. Виновных, конечно, найти несложно. Ими оказываются брокеры и маркетмейкеры. Большая часть трейдеров не понимает этих терминов или понимает неправильно. Тем более что в интернете можно найти множество рассказов «авторитетных трейдеров» о том, как маркетмейкеры и брокеры манипулируют ценами и всеми силами стараются ограбить своих клиентов.
Причина таких настроений в незнании механизма функционирования валютного рынка, роли и целей каждого из его участников. Начинающему трейдеру следует уяснить свою роль на этом рынке, и что происходит после того, как он нажал кнопку «Buy» или «Sell». Кому отправляется приказ на покупку или продажу валюты, по какой цене будет исполнен ордер, кто определяет эту цену, а также у кого покупается валюта или кому продаётся.
Кто такой Маркетмейкер?
В классическом определении, маркетмейкер – это финансовая организация, обязующаяся обеспечивать ликвидность определенных ценных бумаг на фондовой бирже. К биржевым маркетмейкерам относятся крупные коммерческие банки и брокерские компании. Они обязаны соблюдать правила биржи и финансовое законодательство. Маркетмейкер дословно означает «создатель рынка» – это важнейший участник рыночного процесса, обеспечивающий его жизнеспособность.
Хотя рынок Форекс децентрализован, все его участники взаимосвязаны между собой. Рядовые трейдеры торгуют через посредников — брокерские компании и маркетмейкеров. Если у брокера нет достаточного количества какой-то валюты, чтобы совершить обменную операцию, он обращается к поставщикам ликвидности, а точнее — выводит заказы клиентов на межбанковский рынок. Брокеры также выводят ордера на поставщиков ликвидности, когда не хотят рисковать собственными деньгами.
Маркетмейкеров на биржах много и у каждого свои задачи. Маркетмейкер заключает договор с биржей, по которому обязуется обеспечивать ликвидность определенных ценных бумаг или валют. По договору он должен продавать или покупать финансовые инструменты в тех случаях, когда нет других покупателей или продавцов. А основная деятельность ММ — посредничество в сделках между продавцами и покупателями. Собирая заявки на продажу и покупку они формируют цены.
Маркетмейкеры известны со времён основания фондовых бирж. Но после организации рынка международного обмена валют их влияние значительно выросло. Объем оборота рынка Форекс составляет около 5 триллионов долларов в сутки и основная часть операций проводится маркетмейкерами.
Более 50 процентов всего оборота валют обеспечивают четыре банка. Первый по объёму — американский Citybank, затем идёт германский Deutsche Bank, немного меньше у английских RBS (Royal Bank of Scotland Group plc) и Barclays , а также швейцарского UBS. Довольно значительную долю имеют американские Bank of America, Morgan Stanley, JP Morgan. На азиатских биржах доминируют Standard Chartered Bank и Mizuho Bank, на российских — Росбанк и ЮниКредит.
Стандартный контракт на межбанковском рынке составляет 5000000$. Немногие банки могут оперировать такими капиталами. Поэтому маркетмейкеры собирают заявки меньших объемов в более крупную, называемую «пул». Заявки в «пулы» подают крупные посреднические компании (прайм-брокеры).
Прайм-брокером называется банк, непосредственно подключенный к каналам торговли. Он же по совместительству является маркетмейкером, несущим обязательства перед брокером, заключившим с ним договор о поставке ликвидности. Прайм-брокеры принимают заявки стоимостью от 10000 долларов (а в некоторых случаях даже меньше). Такие заявки им подают розничные брокеры, которые предоставляют услуги рядовым трейдерам-спекулянтам.
Работая посредником, брокер зарабатывает на маркапе (надбавке к спреду) и комиссиях. В свою очередь, клиенты Форекс получают доступ к межбанковским котировкам со сравнительно небольшими депозитами. Выходит, такая схема крайне выгодна как брокеру, так и его клиентам: первый не рискует своим капиталом, а второй получает доступ к ликвидности.
Таким образом, в условиях нынешнего рынка Форекс роль маркетмейкеров несколько изменилась. Маркетмейкеры имеют право заключать контракты на обмен валют за свои средства. Так появились слухи о манипулировании ценами. На самом деле банки-маркетмейкеры покупают или продают валюту в тех случаях, когда на рынке сильно снижаются объемы покупок или продаж. Так они стабилизируют цены, предотвращая хаос. Маркетмейкеры выполняют свою задачу обеспечения ликвидности, а не двигают цены.
Перекрытие ордеров (матчинг)
Форекс — большая многоуровневая система заявок на обмен валют. Большинство самостоятельных трейдеров работают на самом низком уровне через посредников. Эти посредники различаются схемами получения котировок и обработки ордеров. Есть брокеры, которые только получают котировки из информационных систем, но не выводят ордера трейдеров на межбанковский рынок. Их ещё называют дилинговыми центрами по английскому названию этой схемы Dealing Desk. Отечественные трейдеры называют таких брокеров «кухня», потому что там всё варится в одном месте.
Многие брокеры суммируют позиции на покупку и продажу по каждому финансовому инструменту, а разницу выводят на межбанк. Это называется «matching» и происходит в автоматическом режиме.
Брокерская компания Exness — один из мелких маркетмейкеров. Однако, это прайм-брокер, который собирает заявки у розничных брокеров. На этой картинке видно как 112 лотов заявок на продажу перекрываются внутри компании, а 122 из 234 лотов на покупку перенаправляются на межбанковский рынок.
Таким образом, ордер на продажу доллара трейдера Васи из России может перекрываться ордером на покупку доллара мистера Чена Ли, торгующего у китайского брокера.
Различают еще брокеров по схемам работы A-Book и B-Book. Схема работы брокера, когда все сделки клиентов выводятся на межбанковский рынок, называется A-Book. Заработок брокера состоит из комиссионных или из наценок к спреду маркетмейкера. По такой схеме брокеру выгодно иметь прибыльных трейдеров с крупными депозитами. У таких брокеров минимальный депозит может составлять $5000-$10000.
Если брокер работает по схеме B-Book, то сделки до межбанка не доходят, а прибыль брокера — это убыток клиента. Причиной такой работы могут быть низкие расходы на содержание, что дает преимущества в конкуренции. Есть и гибридные модели, когда одновременно используются обе схемы. В этом случае сделки успешных трейдеров выводятся на межбанк, а остальные торгуются внутри брокерской компании.
Страхование рисков маркетмейкерами
По правилам биржи маркетмейкер обязан купить, когда никто не хочет покупать, и продать, когда никто не хочет продавать. В этом заложен существенный риск, а для его компенсации и получения дохода банки и брокеры предлагают цену покупки выше цены продажи. Такая разница называется спредом. Покупая валюту дешевле, а продавая дороже, маркетмейкер получает доход. Величина спреда может меняться в зависимости от ситуации на рынке. Уменьшение разницы между ценами покупки и продажи называют сужением спреда, а увеличение — расширением спреда.
Спред может быть фиксированным в случае с высоколиквидными валютами или плавающим в зависимости от спроса и предложения. Спреды расширяются в периоды неустойчивого рынка, а также перед важными экономическими или политическими событиями. Широкий спред способствует снижению активности рынка и компенсирует потери банков и брокеров. Для страхования рисков, кроме расширения спреда, маркетмейкеры применяют хеджирование, то есть совершение компенсирующей сделки. Если, например, банк продает контракт на своей бирже, то он покупает такой же контракт на другой.
Запрещенные стратегии
Нежелательный поток ордеров на трейдерском жаргоне называют “токсичным потоком” или “токсиком”. Токсик, как правило, генерируют трейдеры, зарабатывающие на несовершенстве ММ-алгоритмов, либо нижележащей торговой инфраструктуры.
Практически 100% токсика приходит от алготрейдеров, то бишь от их высокочастотной торговли (HFT). Грубо говоря, это очень большое количество сделок за очень короткий промежуток времени.
К запрещенным стратегиям можно отнести:
- Арбитраж на разнице котировок поставщиков;
- Новостную торговлю;
- Одностороннюю проторговку большого объема.
Несмотря на большие суммарные объемы, позиции не задерживаются надолго в рынке, из-за чего обычные трейдеры не успевают воспользоваться дополнительной ликвидностью. Подобная торговля приводит к дисбалансу позиций маркетмейкера и в конечном итоге убыткам.
Маркетмейкеры могут бороться с такими торговыми стратегиями методами изменения или прекращения ценообразования для клиентов, создающих токсичный поток. При этом не важно, торгуете вы через брокера или напрямую с банком. Некоторые преимущества в этом плане дает ECN, так как ваши заявки смешиваются с остальными, из-за чего маркетмейкеру сложнее идентифицировать конкретного трейдера.
Ручную торговлю практически нереально классифицировать под токсик, при условии, что вы торгуете не через кухню. Поэтому, торгуя размеренно, вы никогда не станете проблемой для маркетмейкера.
Заключение
Не стоит во всех неудачах винить маркетмейкеров. Именно они обеспечивают Форекс ликвидностью, чтобы вы в любой момент могли купить или продать валюту по приемлемой цене. В случае обычной торговли для маркетмейкера не имеет значения, выиграли вы или проиграли. Проблемы могут появиться в случае высокочастотной алгоритмической торговли или во время выхода новостей. Но, если вы не используете рискованные для маркетмейкера стратегии, то проблемы крупных игроков вас никак не затронут.
С уважением, Алексей ВергуновTradeLikeaPro.ru
tradelikeapro.ru
Как работает маркетмейкер и как торговать вместе с ними?
В этом материале мы хотели бы с Вами обсудить, как работают маркетмейкеры на рынке Форекс, в чем заключается проблема «скрытности» Форекса и разъяснить несколько важных вопросов касаемо принципа работы рынка.
И так, для начала давайте выясним, чем, в принципе, рынок Форекс отличается от иных рынков и бирж? Возьмем, к примеру, Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE).
Отличие в том, что у Нью-Йоркской биржи есть своеобразный центральный сервер, где обрабатываются все заявки и, непосредственно, процесс образования цен.
Поэтому трейдерам Форекс Нью-Йоркской биржи доступна такая информация, как объемы проводимых биржевых сделок, количество этих сделок на рынке, а также полные данные о всех отложенных ордерах. Это значит, что все, что происходит на Нью-Йоркском фондовом рынке, отображается в торговом терминале трейдера.
В то время как Форекс является децентрализованным рынком, подразумевая под собой, что любая информация с биржи на нем элементарно отсутствует. Из-за этого торговля на Форексе проходит, можно так сказать, практически вслепую. Игроки руководствуются только индикативными котировками. Думаем, Вы согласитесь, что есть большая разница между анализированием ситуации только с помощью технического анализа, либо же дополнительно пользоваться объемами, дельтой, стаканом цен, профилем и др. биржевыми инструментами. Возможно, это и есть причина того, что на рынке ценных бумаг процент прибыльных трейдеров намного больше, чем на Форексе.
Для аналогии, рынок Форекс можно сравнить с театром марионеток, где зрителю показывают красивую постановку, в то время как все происходящее за кулисами скрыто от взгляда аудитории. Мы не можем знать, что будет дальше по спектаклю, и мы не знаем, кто управляет марионетками, это может быть как доброжелательный джентльмен, так и хитрый Карабас Барабас. И оба они и есть маркетмейкеры.
Кто такие маркетмейкеры Форекс?
Если мы будем разбирать понятие дословно, то “To make market” с английского можно перевести, как «делать рынок». Проще говоря, маркет мейкер - это участник рыночных торгов, который имеет влияние на образование цены.
В общем понимании, маркет мейкер – это абсолютно любой участник торгов, способный манипулировать ценой конкретного рыночного инструмента.
Уточняем: мы сейчас рассказываем не о каком-то призрачном дяде, торгующем всем на зло, а о конкретных Форекс игроках: к ним можно отнести даже банки, фонды и крупных частных инвесторов.
Помимо способности как-то повлиять на ценообразование, маркетмейкеры Форекс также имеют и другие преимущества. К слову, есть даже маркетмейкеры, обладающие особой информацией о нахождении лимитных и Стоп-ордеров более слабых, мелких участников рынка. Но как работает маркетмейкер и узнает такую информацию?
Если речь идет о крупных банках, то можно предположить, что анализируя общую торговую активность своих клиентов-трейдеров, они, возможно, передают эту информацию другим банкам. Но и это далеко не факт.
Со стороны Вам может показаться, что маркет мейкер просто всемогущий. На деле же, большая часть из них просто не может в любой момент изменить цену. Плюс, есть же и другие маркетмейкеры Форекс, способные помешать сделать «ценовой переворот».
Как определить маркетмейкера?
Чтобы «вычислить» крупного игрока, нужно понять, как видят графики обычные трейдеры и маркетмейкеры. Для начала разберемся, что ежедневно видит типичный трейдер и использует на своем торговом графике:
- Первое – это, конечно, индикаторы Форекс. Вроде бы они должны что-то прогнозировать, согласно своим алгоритмам. Однако, в действительности это маловероятно;
- Каналы Форекс, линии, саппорты и т.д. Используя их, конечно, можно добиться некоего эффекта, но, тем не менее, точно вычислить уровень поддержки невозможно;
- Паттерны, волны, фигуры. Предугадать, будет ли цена взаимодействовать с данными фигурами – невероятно сложно, практически невозможно. Но, большая часть обычных трейдеров видят простые фигуры, поэтому определенная связь цены с ними все же присутствует.
Конечно, данный список можно продолжать бес конечно, но нам вполне достаточно уже того, что есть. Согласно всему вышеперечисленному, мы понимаем, что рядовые трейдеры проводят горизонтальный анализ рынка. Что это? Это значит, что трейдер берет некие исторические данные, выискивает на них определенные закономерности, проводит линии. Но даже при всех этих манипуляция игрок не знает, что на самом деле происходит на рынке, из-за чего цена не стала слушаться индикатора.
В то время как зарубежные, и маркет мейкеры на российской бирже вообще не смотрят на ценовой график и объемы, поскольку для них это все «устаревшая» информация.
Как торгуют маркетмейкеры?
Маркетмейкеры, в отличие от обычных трейдеров, проводят анализ рынка вертикально. Потому что в их распоряжении есть так называемый стакан, способный отображать Стоп Лоссы, Тейк Профиты и отложенные ордера трейдеров. Вся остальная информация им фактически не нужна, потому что они сами в состоянии влиять на ценовое движение.
Как мы упоминали выше, и зарубежные, и маркетмейкеры на российской бирже не могут просто так взять и произвести ценовой разворот. Однако, они в состоянии подтолкнуть цену к необходимому уровню, довести ее до скопления Стоп-Лоссов, либо изменить фигуру, затем ее отработав, конечно, если это будет в их интересах. Это значит, что с одной стороны, маркетмейкеры действуют против толпы, и одновременно с тем, им нужна и другая половина толпы, для проталкивания цену в необходимом направлении.
Давайте разберем несколько подробней маневры некоторых маркетмейкеров. Представим, что какой-либо маркетмейкер выразил желание приобрести валюту и, соответственно, он желает сделать это по самой выгодной для него цене. На графике он видит неплохое скопление трейдерских заявок на совершение продажи, которые по совместительству и есть Стоп-Лоссы. Увиденный на графике объем заявок на продажу сполна удовлетворит покупательский спрос маркетмейкера. В то же время, маркетмейкер видит скопление покупателей. Эти покупатели будут использованы в качестве подушки безопасности с целью того, чтобы цена не смогла пробиться дальше.
А затем все очень просто: маркетмейкер небольшими заявками протолкивает цену к скоплению, затем делает собрание всех продавцов. В это время лимитники в качестве поддержки просто сдерживают дальнейшее ценовое движение.
academyfx.ru
Маркет-мейкеры (кто это) - когда трейдеры бессильны
Кто такие маркет-мейкеры?
Участников международного финансового рынка можно условно разделить на две группы, которые связаны между собой:
- маркет-мейкеры (от англ. market-maker) – это создатели рынков или крупные участники финансовых рынков, как например, дилинговые учреждения, большие банки и фонды.
- маркет-юзеры (market-user) – это например, частные инвесторы или мелкие банки.
Крупные учреждения (их тысячи и у каждого сотни миллионов долларов в активах) являются активными участниками рынка, они, в отличие от пассивных маркет-юзеров, могут выставить свои цены, подтолкнуть их к нужным уровням, тем самым сильно влияя на рынок ценных бумаг. Они в силах им манипулировать, так как имеют внушительное количество активов и вливают в процесс много денежных средств.
- Так, например, Стенли Фримен Дракенмиллер выбросил на рынок около 5 млрд. фунтов стерлингов и принес фонду Сороса около миллиарда долларов прибыли за один день.
- Или Энди Кригер, который опционами на 40 млн долларов (компании Bankers Trust) изменил курс Новозеландского доллара на 5% и заработал 300 млн. долларов за день.
Анализ происходит вертикально
то есть, у них имеется информация о поручениях трейдеров закрыть определенную позицию при благоприятном или неблагоприятном исходе. Остальные участники рынка обычно анализируют рынок горизонтально – по графикам (с помощью индикаторов, уровней, фигур), не представляя, по сути, как на самом деле происходит движение цены. Маркетмейкеры ежедневно совершают колоссальное количество сделок и обеспечивают ликвидность торговых инструментов. Банки больше всего влияют на рынок, проводя торги между собой. Это свободные биржевые игроки.
Маркет-мейкеры против толпы
Являясь крупными фирмами и имея высокую квалификацию, маркет-мейкеры выступают как в качестве продавцов, так и в качестве покупателей, имея обязанность и покупать, и продавать. Цена покупок и продаж выставляется на публичный обзор, самые выгодные выставляются в начало списка.
Маркет-мейкеры могут оценить тенденции на рынке ценных бумаг, их надежность и ожидаемый доход, позже информируя о них более мелкие учреждения. Лучшие предложения сводятся вместе, и совершается сделка. У разных маркет мейкеров курсы могут различаться. На биржемаркет-мейкер заключает договор, в котором прописано обязательство о том, что на определенное время он должен держать разницу между ценой, по которой покупается базовая валюта и той, по которой она продается. За это ему даются определенные льготы.
Также крупные конторы занимаются исполнением заявок своих клиентов и выступают посредниками между покупателем и продавцом. 
Минимальный спред на валюты устанавливается маркет-мейкером и постепенно увеличивается с течением времени. В случае если нет определенного ордера, этот участник рынка обязан исполнить поступающий ордер за свой счет. На каждом рынке имеется свой маркетмейкер, проводящий операции на фондовом рынке.
Как работает маркет-мейкер
Сначала маркет-мейкер устанавливает связь с маркет-юзерами посредством особой программы, затем с помощью программы NASDAQ, которая доступна лишь контингенту очереди заявок, имеющих лучшие цены спроса и предложения, то есть, игроки второго уровня. Плюсы этого уровня содержатся в льготах на комиссионный сбор и возможности автоматизированно совершать крупные сделки.
Его в состоянии приобрести любая брокерская организация, образующаяся зафиксировать цену между покупкой и продажей на оговоренное время.
Полезные статьи:Их деятельность отслеживается организацией профессиональных дилеров акций и организацией, контролирующей финансовые рынки и ценные бумаги. Таким образом, мы видим, что маркет-мейкеры предпочитают работать с более-менее крупными брокерами.
Далее маркет-мейкер проводит необходимые манипуляции по анализу рынка и исполняют заявку клиента своего брокера. Они почти не занимаются арбитражными операциями, так как они несут определенный риск.
Есть два типа маркет-мейкеров: ордер-тейкеры и ордер-мейкеры. Первые исполняют заявки трейдеров, как это было описано выше, снимая дополнительную прибыль, вторые – следят за определенной акцией и занимаются прогнозированием.
Чтобы юзеру прийти к успеху, необходимо уметь просчитывать ходы маркет-мейкера, но возможно ли это?
В мире тысячи маркетмейкеров – банки, компании, фонды, информация о будущих сделках которых строго конфиденциальна, даже если предположить что вы знаете о двух предстоящих движениях, то вы не сможете знать все остальные 99,98%. Трейдеры бессильны. Что говорить о трейдерах, если другие маркет-мейкеры могут оказаться в положении что и трейдеры перед другими маркет мейкерами!
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!
equity.today
Как научиться думать как Маркетмейкер? 2018
Сентябрь 25 00:54 2016
Наверняка вы уже не единожды наблюдали картину, как различные гуру валютного рынка Forex пытаются увеличить стоимость своих вебинаров и учебных курсов, предлагая целевой аудитории раскрытие определенных «секретов», которые станут настоящим гарантом прибыльного и практичного трейдинга.
Разумеется, что никаких тайн не существует, все дело в том, что каждый участник рыночной торговли совершенно по-разному воспринимает и оценивает идентичные по своей сущности процессы. Аналогичная тенденция наблюдается в оценивании деятельности своих коллег и соперников на бирже.
Основное различие между Forex и фондовым рынком, заключается в различных механизмах управления процессом образования стоимости. Каждая биржа устанавливает центральный сервер, на котором новые котировки не проявятся до тех пор, пока участники не начнут подавать реальные заявки купли-продажи. При этом они должны указывать четкие элементы, проводимой операции: стоимость, объем, условия и прочие атрибуты.
Разумеется, в трейдинге всегда есть «особые» участники, которые владеют самой свежей информацией, их называют инсайдерами. Кроме того, в некоторых платформах есть такая функция как «открытый интерес», так вот, воспользовавшись ею, инвестор получит исчерпывающую информацию обо всех отложенных сделках.
Что касается Форекс, то это децентрализованная площадка, следовательно, общий информационный центр отсутствует, а значит и биржевые сведения, отследить не представляется возможным. Котировки на этом рынке принято называть индикативными, поскольку они приближены к рыночным, но они не предоставляют информации о реальных участниках.
Ну и наконец, самое важное, Forex не предоставляет каких-либо сведений, касающихся отложенных ордеров или реальных объемов, поэтому никому не удастся предварительно соотнести намерения игроков и уровень угрозы для ваших сделок.
В связи с этим, успешных трейдеров на фондовых рынках больше, поскольку на Форекс против хаотичной торговли частных торговцев слаженно работают маркетмейкеры. ММ – это участники торгового процесса, чья деятельность непосредственно влияет на стоимость. К числу маркетмейкеров относятся различные банки, инвестиционные и страховые фонды, а также инвесторы с богатым капиталом. Каждый маркетмейкер видит не только позиции своих коллег, но и все виды ордеров (лимитные, стоповые и рыночные), которые были открыты мелкими участниками.
Специфика деятельности маркетмейкеров
С целью постоянного заработка, ММ постоянно жертвуют капиталом частных трейдеров. Для того чтобы вникнуть в суть этого процесса и научиться его предотвращать, необходимо взглянуть на рыночную торговлю сначала глазами торговца, а затем маркетмейкера.
Для заключения прибыльных операций, трейдер ориентируется на истории котировок, то есть на прошлом. Инструменты технического анализа, графические фигуры, волновые формации – как правило, на этих инструментах фантазия торговца заканчивается.
Запомните навсегда, история котировок – это свершившийся факт, который с большей долей вероятности уже никогда не повторится. Как правило, такой метод прогнозирования называется горизонтальным, ведь на всей истории торговец пытается отыскать закономерности и рассчитать зависимость некоторых явления. Однако почему в большинстве случаев составленные прогнозы не оправдывают себя?
А все дело в маркетмейкерах, поскольку им совершенно до лампочки, что там показывают индикаторы или фигуры. ММ осуществляют вертикальный анализ, следовательно, они просто смотрят в стакан.
Проанализировав стакан, маркетмейкер получит исчерпывающую информацию обо всех открытых сделках, позициях и отложенных операциях. Не говоря уже о стоп приказах. По сути, в альтернативной информации они попросту не нуждаются. Когда мувинг дает сигнал на покупку, в стакане начинаются скапливаться ордера, собственно это и есть отложенные сделки и стоп приказы частных вкладчиков.
Маркетмейкер постоянно входит в рынок с весомым торговым объемом, для того чтобы подтолкнуть стоимость к необходимому уровню. Стоп приказы начинают срабатывать, а сделки открываться, в результате, ММ начинает действовать по обстоятельствам.
Маркетмейкер может откинуть стоимость к первоначальному значению, или же наоборот спровоцировать ее на еще большее динамичное движение, то есть мы говорим о пробое. Иными словами, изначально ММ обыгрывает одну часть всей толпы, а затем усилиями оставшихся торговцев забирает прибыль у других частных инвесторов.
Что нужно сделать, чтобы нивелировать все преимущества маркетмейкера? Разумеется, изначально необходимо раз и навсегда отказаться от применения стандартных и шаблонных индикаторов. Но все же использовать технический анализ можно, но не как догму, а как консультационный материал.
Попытайтесь максимально полно изучить психологию толпы, для того чтобы научиться мыслить, как ММ. Кроме того, никогда не забывайте применять всю доступную информацию, которая касается валютного рынка: уровень 1-2, объем, статистику заявок.
Мысли и идеи как у маркетмейкера
Представляем вашему вниманию книгу, которая наверное, известна, не всем трейдерам, а лишь тем, кто действительно «болен своей работой», конечно в хорошем смысле этого слова.
Название книги переводится как «Трейдеры за работой. Как наиболее успешные трейдеры зарабатывают на жизнь». Тим Веркин автор творения. Перед собой Тим поставил цель сделать все, чтобы можно было качественно проинтервьюировать спекулянтов разнообразных стилей торговли. Речь должна идти как о работе дейтрейдров так и о позиционных спекулянтов, которым под силу браться за внушительные движения на семидневных ТМ. Более того, автор устроил отбор спекулянтов, и ставка делалась исключительно на тех, у кого имеется годовая прибыль в размере не меньше 200 тысяч долларов.
В целом книга читается легко и понятно, и все благодаря своему стилю изложения информации. Тим оставил целые интервью с теми трейдерами, которые прошли отбор.
Теперь что касается изложенных мыслей, взятых из самой книги.
Мысль №1 – думать как ММ
У спекулянтов время от времени может возникнуть вопрос, какова польза от трейдера? Одни начинают задумываться о негативном характере работы спекулянта. Другие сразу представляют эту нишу рынка, в качестве возможности забрать финансы у других участников.
Если же говорить именно о книге, то в ней профессиональные спекулянты, утверждают, что они видят свою функцию в обеспечении ликвидности. Так же еще в том, чтобы формировать сам рынок в какой-то промежуток времени, приобретая активы по оптовой стоимости и выставляя на продажу по розничной цене.
В книге можно проследить за мыслью, что цель трейдера – это брать на себя риски, приобретать товар, наблюдая, что на него присутствует спрос, и делать так чтобы люди могли реализовать поставленные перед собой задачи.
Каждый участник финансового рынка должен понимать, каковы его функции и обязанности. Это позволяет создать здоровую атмосферу полезности, более того когда человек видит что он на «отлично» справляется со своими задачами, это существенно поднимает самооценку.
Мысль №2 – сосредоточится на правой стороне рабочего графика
Эта мысль может показаться для одних трейдеров банальностью. Но все же, в данной книге практически каждый из спекулянтов давший интервью настаивает на этом правиле.
Опытные спекулянты отмечают тот факт, что крайне редко они занимаются проектированием больших движений у себя в голове после того как вошли в позицию.
Их бдительность нацелена вперед, максимум до четырех дальнейших свечей. Поэтому, конечно важно понимание и анализ целостной происходящей картины на рынке, но когда происходит вход в позицию, взгляд бросается на самую ближнюю динамику стоимости. Так как интересует вопрос, что будет происходить в это время? Если речь идет о торговле на ТМ60 минут, то это будет от двух до четырех часов.
В целом понять, куда будет направляться действующий импульс довольно не сложная задача. Но, прийти к выводу о направленности ближайших двух-четырех свечей будет на порядок проще, нежели чем все направления целого рабочего дня, не говоря уже про недели и месяца. Стоит отметить что такое умение возникнуть может исключительно с опытом, после того как трейдер поторгует несколькими инструментами на протяжении пары лет, он точно научиться понимать и распознавать настроение финансового рынка.
Загрузка... richinvest.biz
Маркетмейкер - это...
Маркетмейкер — кто это?
Маркетмейкер (market maker) – это понятие имеет несколько значений. Наиболее распространенное определяет маркетмейкера как фирму-брокера, которая приобретает и хранит ценные бумаги, валюту и другие активы для последующей организации их продажи. В этом качестве маркетмейкеры действуют как самостоятельные участники внебиржевых торгов, поддерживая ликвидность. Как правило, маркетмейкер берет на себя обязательства по продаже какого-либо минимума акций для клиентов.
Другое значение, которое принимает понятие маркетмейкер, – это менеджер на фондовой бирже, в обязанности которого входит отслеживание хода торговой сессии и информирование участников об изменениях в цене, курсах и т.д.
На бирже маркетмейкер обычно имеет договор, согласно которому берет на себя обязательство в течение заранее прописанного времени держать одновременно выставленные заявки со спредом не более, опять же, оговоренной величины за некоторые льготы от биржи.
Какие функции выполняют маркетмейкеры?
Работа маркетмейкера заключается в:
- Исполнение заявок клиента своего брокера
- Своевременное предоставление котировок участникам рынка
- Выполнение роли посредника между покупателями и продавцами
Маркетмейкер сводит лучшие предложения вместе, в результате этого совершая сделку. Данные о заявках хранятся в стакане, который могут увидеть все участники. Также он следит за тем, чтобы информация поступала своевременно трейдерам. У разных маркетмейкеров котировки могут отличаться.
Как работают маркетмейкеры?
Маркетмейкер форекс непрерывно выставляет котировки и поддерживают ликвидность. Он должен исполнить поступающий ордер за свой счет, если нет противоположного ордера.
Простыми словами, это выглядит так:
Трейдеры анализируют рынок горизонтально. То есть трейдер берет какие-то исторические данные (график), ищет закономерности, проводит линии, но при всем этом не знает,что же там на самом деле происходит, и почему цена не послушалась нашего индикатора.
В свою очередь маркетмейкеру форекс абсолютно все равно, что говорит MACD, или что у фигуры «Голова и плечи» началась отработка. Больше того, они даже на график не смотрят и объемы им не нужны, так как это все «прошлая» информация.
Маркетмейкеры анализируют рынок вертикально. У них есть стакан заявок, где отображены все трейдерские тейк-профиты, стоп-лоссы и отложенные ордера. Любая другая информация им попросту не нужна, так как они могут влиять на движение цены.
Маркетмейкер на форекс не может просто взять и развернуть цену. Но он может подтолкнуть ее к нужному уровню, подвести ее к скоплению стоп-лоссов или помочь сформировать фигуру, а потом отработать ее, конечно, если это в его интересах. То есть с одной стороны маркетмейкер действует против толпы, а с другой стороны ему нужна другая часть этой толпы, чтобы толкать цену в нужном направлении.
Список наиболее крупных маркетмейкеров на валютном рынке Форекс:
- Deutsche Bank
- UBS
- Citi
- Royal Bank of Scotland
- Barclays Capital
- Bank of America
- HSBC
- Goldman Sachs
- JP Morgan
- Morgan Stanley
Если вы торгуете у российского ДЦ, то с большой долей вероятности котировки предоставляются одним из этих marketmaker-ов.
Полезные статьи по теме
Эксперты журнала FORTRADER
Журнал FORTRADER — это большая команда специалистов в торговле на финансовых рынках. Трейдеры, управляющие, инвесторы, программисты, тестировщики, технические администраторы — мы все работаем для Вас каждый день уже много лет. Иногда мы пишем статьи сообща, тогда автором становится целый журнал.
fortrader.org
Маркетмейкеры — как они торгуют?
То есть это некая фирма, которая имеет обязанность перед биржей быть и покупателем и продавцом какой либо акции большую часть времени. Кстати, часто маркет-мейкеров называют «специалисты», «кукловоды» и т.п.
Например, торгуется некая акция компании «АБВ».Маркет мейкер выставил заявки одновременно и на покупку и на продажу данной акции. Допустим по ценам 100,99 и 100,10. Если покупателей и продавцов будет примерно поровну, то цена существенно не изменится, а ММ получит прибыль.
Маркетмейкеры обеспечивают ликвидность – возможность совершать сделки другим участникам рынка (простым трейдерам) по приемлемым ценам. Фактически ММ сглаживает сильные ценовые колебания большую часть времени.
Биржи всячески поощряют деятельность ММ и возвращают им часть комиссии. Например, на ММВБ комиссия для Маркет-мейкеров примерно в 20 раз меньше, чем комиссия для обычных трейдеров.
Стратегия маркет мейкеров заключается в заработке спреде.
Если цена болтается в небольшом диапазоне, то ММ будет «в шоколаде». Если возникает сильное однонаправленное движение (тренд), то возможны значительные убытки для «специалистов».
Трейдеры новичками имеют одну общую черту с маркет-мейкерами. И те и другие играют против тренда и при сильном ценовом движении несут убытки. Только «специалисты» делают своё дело профессионально (с помощью торговых роботов), а новички руководствуются интуицией. Как правило, торговые роботы надёжней интуиции:)
Всё вышенаписанное касается, в основном, рынка акций. Давайте рассмотрим Форекс.
Маркет мейкер на Форекс — это ваш брокер. Он обязуется принять на себя вашу сделку (купить или продать у вас валютную пару).Крупнейшие банки маркет мейкеры это: Deutsche Bank , UBS, Citi, Royal Bank of Scotland, Barclays Capital, Bank of America, HSBC, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley
К сожалению, они не работают с частными трейдерами:(Получается, что трейдер работает с брокерской конторой, которая работает со средним банком, который в свою очередь работает с крупнейшим банком (допустим с «ЮБС или Дойчебанком»).
Также существуют межбанковские сети, объединяющие множество участников (Каренекс, Интеграл, сеть банка Дукаскопи).Вот такая получается цепочка посредников. Причем каждое вышестоящее звено является маркет мейкером для нижестоящего звена.
У многих возникает вопрос:
Как работают? Каковы действия (манёвры, игры) маркетмейкеров на Форекс и фондовом рынке?
Это секретная информация! В свое время я перерыл много сайтов и ничего не нашел… Много лет спустя мне удалось разгадать их алгоритм торговли. Если кратко, то их девиз — «Торгуй против толпы». Они не только не используют общепринятые торговые стратегии, но и активно играют против них!
Я создал свою торговую стратегию, которая позволяет следовать за маркетмейкерами и получать прибыль! Подробнее смотрите по ссылке:
В дополнение — тематический видеоролик:
С вами был Артур Быков. Торгуйте с прибылью, проект Агудар вам в этом поможет!
blog-forex.org
