Кирилл Пестов: на Московской бирже появятся новые товарные фьючерсы. Кирилл пестов московская биржа
Кирилл Пестов рассказал как поживают опционы на Московской Бирже и что изменилось за год
Организованный фондовый рынок в России был как-то походя, буднично сметен Февральской революцией 1917 года.
25 февраля (по старому стилю) еще шли сделки на Петроградской бирже. Котировки акций второй день падали на фоне уличных волнений. В понедельник 27 февраля, когда к протестующим присоединились солдаты, фондовый отдел решил торги даже и не начинать. Не решились на это и в последующие дни, а 3 марта — сразу после отречения Николая II — Петроградская биржа была закрыта уже официально. Оказалось, навсегда.
Петроградская биржа была открыта 24 января 1917 года [Ред. — после закрытия во время первой мировой войны] торжественным молебном и приветственной речью министра финансов Петра Барка. На следующий день начались торги. Начинался последний месяц организованного фондового рынка Российской Империи.
На российские ценные бумаги был ажиотажный спрос, и котировки стремительно росли. Скупали их и на «вольном рынке», где порой сделки на миллионы рублей проходили по ценам, заметно превышавшим последние биржевые котировки.
Рост акций продолжался практически до самой Февральской революции — казалось, спекулянтов совершенно не интересует происходящее за стенами биржи. Современники сравнивали это с пиром во время чумы, хотя из будущего это, конечно, больше напоминает танцы на «Титанике».
Лишь в последние дни февраля, когда не замечать события на улицах стало просто невозможно, началось быстрое падение котировок.
И все равно за свой последний месяц на Петроградской бирже российские акции в среднем выросли на 20%.
Когда биржу закрыли, поначалу казалось, что все пойдет своим чередом: «вольный рынок» никто не отменял. Но жизнь, как всегда, внесла в планы инвесторов коррективы.
Инфляция все ускорялась, и акции стали покупать, чтобы просто предохраниться от нее. К осени их продажа за стремительно дешевевшие дензнаки стала выглядеть бессмыслицей, и на короткое время акции сами приобрели функцию денег.
Они обычно выпускались в России с крупными (сотни рублей) номиналами и выглядели явно солиднее «керенок».
Оплачивать акциями крупные покупки было проще, чем новыми деньгами. К тому же весь предыдущий опыт, а особенно годы войны, подтверждал, что акции несравнимо лучше сохраняют ценность, чем деньги. О большевиках биржевики тогда, конечно, слышали, но какой деловой человек всерьез брал в расчет возможность реализации бредовых идей.
Но в декабре 1917 года в рамках национализации банков были аннулированы их акции, а затем прекращены операции и с другими ценными бумагами.
Правда, еще в 1918 году под аннулированные бумаги малоимущие могли получать ссуды в Народном банке РСФСР. Сами же некогда ценные бумаги немного позднее уничтожили. Их было немало, и расправа затянулась не на один месяц. Их жгли на кострах, топили ими печи.
Жгли акции сотен российских компаний, принесшие инвесторам вдвое больше, чем американские. Облигации, считавшиеся вполне пригодными для вдов и сирот. Паи, векселя, закладные листы, государственные и городские займы. Пятый по капитализации фондовый рынок мира. Все превратилось в дым.
smart-lab.ru
Московская опционная конференция
Презентации спикеров конференции:
Видео конференции:
Кирилл Пестов, Московская Биржа. «Рынок опционов Московской Биржи»
Интервью с Виталием Третьяковым, победителем номинации «Лучший опционный трейдер» конкурса ЛЧИ 2016
Интервью с Дмитрием Красновым, управляющим партнёром компании «Азбука Капитала», победителем в номинации «Лучший частный инвестор 2016 на срочном рынке» (ник k2016), победителем конкурса управляющих «Алгоритмус 2016»
Илья Коровин, частный инвестор. «Трейдинг и математика»
Михаил Чекулаев, эксперт в области производных инструментов, автор популярных книг о трейдинге. «86 оттенков опционной глупости»
Леонид Шапиро, частный трейдер, маркетмейкер. «Поведенческий подход в торговле опционами»
Антон Филатов, Sberbank CIB. «Торговля валютными опционами»
Татьяна Делижанова, Открытие Брокер. «Особенности налогообложения биржевых операций»
Евгений Корюхин, АЛОР Брокер. «Недельные опционы»
Сергей Елисеев, ITinvest, разработчик Option-lab. «Автоматизированная торговля опционами и волатильностью»
Алексей Афанасьевский, алготрейдер, частный инвестор. «Параметризации улыбки и ее прогнозирование»
Алексей Каленкович, частный инвестор. «Как правильно считать историческую волатильность?»
Евгений Кутеев, Just2Trade Online. «QTrader – институциональная платформа для каждого»
mok.derex.ru
Кирилл Пестов, Московская Биржа. опционная конференция трейдеров
EUSPchannel
5 год назад
В лекции речь идет о том, как понятия и практика ценообразования на рынках производных финансовых инструментов позволяют взглянуть в новом свете на многие проблемы финансового анализа, на первый взгляд напрямую не связанные с финансовыми производными. Построение оптимального инвестиционного портфеля, определение оптимальной структуры капитала компании, определение справедливой структуры вознаграждения управляющих -- вот лишь несколько примеров таких задач. Лекция будет полезна как профессионалам финансового рынка, так и любознательным слушателям, интересующимся общими проблемами экономики. Вопросы и комментарии к этой и другим лекциям Кирилла Ильинского можно найти на сайте ''От Супермодели до Супермодели'' - supermodelz.livejournal.com
Ramy Zaycman
2 год назад
Ты хочешь торговать на фондовой бирже? Покупать и продавать акции, и на этом зарабатывать? Но ты не знаешь с чего начать? В новом выпуске Я расскажу, какими должны быть первые шаги! Сотрудничество/реклама/консалтинг [email protected] Подписывайся на группу в ВК и FB, читай аналитические обзоры и последние новости экономики https://vk.com/cifrypalcy https://www.facebook.com/zaycman Задавай вопросы: http://vk.com/zaycman https://fb.com/ramy.zaycman Подписывайся в Instagram @ramyzaycman Грамотное управление zaycman.ru
Mike Vyatskiy
8 мес назад
Стоит ли торговать без стопов? Группа канала в ВК - http://vk.com/tradingforyou Обучение трейдингу - https://goo.gl/yH5cfg Набрел на Ютубе на ролики с утверждением, что стопы не нужны. Не смог пройти мимо. Ещё когда я только начал интересоваться трейдингом, эта тема обсуждалась на форумах. Оказывается ещё и сейчас есть приверженцы торговли без стопов. Поэтому пройти мимо не смог, пришлось сделать этот ролик. Управление риском в трейдинге - https://youtu.be/skNZB97DCaQ Расчет стопа и профита на фьючерсах. Московская биржа - https://youtu.be/UUsuTrgSRu4 Как начать торговать на Московской бирже - https://www.youtube.com/watch?v=6JAfY_mrISo&list=PL7Y2jLMu0q2IUQ53xxDD9CvskH_PUrKLs Все мои ролики - https://www.youtube.com/watch?v=Wnpoweg5FGE&list=PL7Y2jLMu0q2IB_fTjuc2QRoOob9B6kc-2 На моем канале собраны записи вебинаров по торговым системам, видео по настройкам торговых терминалов и прочим вопросам торговли на бирже и форексе. Все вебинары для трейдеров - http://vyatskiy.blogspot.ru/ Мой блог - http://vyatskiy415.livejournal.com/
Moscow Exchange
2 год назад
Все об ИИС http://investaccount.ru/ Школа Московской Биржи http://moex-school.com/
Tim Martynov
2 нед назад
Поддержите канал: http://www.donationalerts.ru/r/timmartynov Какого брокера выбрать? http://bit.ly/2K3Qp6K Еженедельная программа Антикризис с Тимофеем Мартыновым, выпуск №115 (18.06.2018) Хронометраж: 00:00 обратная связь 02:50 Российский футбол. Статистика 14:30 Что почем построили к ЧМ2018? 21:30 Что не успели построить к ЧМ2018? 25:00 Повышение НДС и пенсионного возраста 37:20 Пенсия и манипулирование сознанием 43:30 Наш ответ государству iTunes podcasts: https://goo.gl/vQcbd1 Android podasts&MP3: https://smartlab.podbean.com
Ilya Kuznetsov
7 год назад
Завтра 40 дней со дня смерти нашего педагога...
Tim Martynov
3 год назад
19 конференция трейдеров смартлаба в Москве, 18 апреля 2015. http://smart-lab.ru/ сообщество трейдеров http://confa.smart-lab.ru/20150418 - информация об этой конференции Участники круглого стола: Яков Лебедев, фондовый рынок Московской Биржи, Кирилл Пестов, срочный рынок Московской Биржи, Юрий Минцев, Генеральный директор Открытие Брокер, Андрей Алетдинов, Член Правления, управляющий брокерской компании БКС, Владислав Кочетков, президент Финам, Ренат Фатхуллин, глава MetaQuotes Software Corp, модератор: Тимофей Мартынов (смартлаб)
Владимир Горгуль / Помощь новичкам
3 год назад
⚠️ Все группы укомплектованы, но появилась возможность получить обучение по заработку на Чикагской бирже: ▶️ http://i-ycnex.ru/CME ▶️ Как Быстро и Много Зарабатывать на Партнёрках? Посмотрите 4 Бесплатных Видео о Заработке на Партнерках с 0 до первых 400 000 рублей. http://i-ycnex.ru/ppln ▶️ Подписывайтесь на мой канал: https://www.youtube.com/user/VGGRUP1 *
QUANTOR
2 год назад
Полный курс лекций можно посмотреть по ссылке: https://quantor.co/courses/trading-derivatives-market/ Базовые понятия срочного рынка Торговля фьючерсами на бирже Основные понятия опционов Внутренняя и временная стоимость опциона. Факторы, влияющие на ценообразование Греки и волатильность Читаем рынок Мифы опционной торговли Синтетические позиции и арбитраж Торговля волатильностью Торговля на улыбке волатильности
digestvideo.ru
Кирилл Пестов, Московская биржа | Файловый клуб FilesClub.net
Чтобы посмотреть этот PDF файл с форматированием и разметкой, скачайте файл и откройте на своем компьютере.25 марта 2017, МОК Пестов Кирилл Рынок опционов Московской биржи 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 2013 2014 2015 2016 2017 Новые клиенты 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 2013 2014 2015 2016 2017 Активные клиенты, среднемесячное количество - 10 20 30 40 50 60 2013 2014 2015 2016 2017 Среднедневной оборот, млрд. руб. - 50 100 150 200 250 300 350 400 2013 2014 2015 2016 2017 Среднедневной открытый интерес, млрд. руб. Динамика рынка опционов 2 Структура рынка опционов 3 Юрлица 12% Физлица 50% Нерезиденты 38% 2015 Юрлица 11% Физлица 58% Нерезиденты 31% 2016 Оборот, по типам клиентов Открытый интерес, по типам клиентов Юрлица 21% Физлица 27% Нерезиденты 52% 2015 Юрлица 18% Физлица 38% Нерезиденты 44% 2016 Оборот, по базовым активам RTS 57% Si 41% Другие 2% 2015 RTS 59% Si 36% BR 2% Другие 3% 2016 Тенденции: растёт доля физ. лиц растёт доля BR и других базовых активов 0 5 10 15 20 25 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 янв.16 фев.16 мар.16 апр.16 май.16 июн.16 июл.16 авг.16 сен.16 окт.16 ноя.16 дек.16 янв.17 фев.17 мар.17 Среднемесячный оборот, млрд. руб. Опционы Фьючерсы Спот Влияние новых тарифов (на примере инструментов на доллар/рубль ) 4 Волатильность* 15% 45% *10 - дневная экспоненциально взвешенная в годовом выражении Спот/фьючерсы Опционы Введение новых тарифов 5 Месячные опционы put , исп. 20.04. Объём торгов (по премии) за 20.03 Недельные опционы put , исп. 23.03 . Объём торгов (по премии) за 20.03 0 1 2 3 4 5 6 7 95000 100000 105000 110000 115000 120000 Биржевой сбор,руб Страйк Новый сбор Старый сбор Объем торгов Центральный страйк 0 1 2 3 4 5 6 7 70000 75000 80000 85000 90000 95000 100000 105000 110000 115000 120000 Биржевой сбор,руб Новый сбор Старый сбор Объем торгов Центральный страйк Страйк Недельные опционы: итоги за период с 26.01.2017 6 Опцион Объём торгов, руб. Объём торгов, контракты Торгующие клиенты, среднее Опционы на Индекс РТС 1 316 277 440 921 10 708 232 1187 Доля маркет - мейкеров в обороте по опционам на Индекс РТС - 16% В т.ч . недельные 138 411 752 978 1 094 426 276 Доля недельных 10,52% 10,22% 23,25 % Доля маркет - мейкеров в обороте по недельным опционам на Индекс РТС – 24% Маркет - мейкинг на опционах 7 № Опцион Количество активных маркет - мейкеров Обязательства маркет - мейкеров Количество страйков MAX объем заявки, контр. Сессия 1 Опцион на Индекс РТС квартальный 8 14 200 дневная вечерняя 2 Опцион на Индекс РТС НЕквартальный 5 14 200 дневная вечерняя 3 Опцион на Индекс РТС недельный 5 14 100 дневная вечерняя 4 Опцион на доллар/рубль квартальный 6 14 200 дневная 5 Опцион на доллар/рубль НЕквартальный 5 14 200 дневная 6 Опцион на нефть BRENT 4 14 200 дневная Планы по развитию рынка опционов в 2017 8 Тарифы: продление маркетинговой программы по опционам Технологии: совершенствование алгоритма расчёта кривой волатильности Инструменты: недельные опционы на Si ( после согласования с участниками торгов )Приложенные файлы
filesclub.net
«На рынке выживут те трейдеры, кто будет готов адаптироваться к меняющимся условиям»
Пестов Кирилл
Директор бизнес-дивизиона «Срочный рынок» на Московской бирже
В период активного обсуждения голодовки алготрейдеров FO постоянно просил Московскую биржу прокомментировать акцию. В результате несколько вопросов переросли в целое интервью с директором бизнес-дивизиона «Срочный рынок» Кириллом Пестовым. В нем он попытался объяснить тарифную логику торговой площадки и анонсировал крупное изменение, которое заинтересует всех алготрейдеров Московской биржи.
– Кирилл, как вообще родилась идея поменять тарифы на срочном рынке? С чем это было связано?
– Исторически сложилось, что на срочном рынке комиссия взималась не от стоимости контракта, а в виде фиксированной суммы в рублях за контракт. Такая структура тарифа была всем удобна, пока не начался период высокой волатильности в 2014 году. Поскольку стоимость активов, в частности, доллара, менялась очень сильно и быстро, а тариф при этом оставался неизменным, сразу стали видны искажения в относительной стоимости торговли разными фьючерсами: по одним эффективная ставка сильно выросла, а по другим упала. Поэтому мы решили перейти на систему тарифов, привязанных к стоимости контракта, то есть брать определенный процент от суммы сделки, как происходит на других рынках биржи. Ведь по другим классам активов сложностей с тарифами в связи с высокой волатильностью не возникало, т.к. все привыкли считать комиссию в процентах, а не в виде фиксированной суммы за контракт.
– Все-таки принято, что на фьючерсных рынках берется фиксированная плата за контракт (например, на CME, ICE и т.д.) У вас не было идеи оставить тариф в виде фиксированной суммы за контракт, но пересматривать его периодически в случае высокой волатильности по какому-либо из активов?
– Такая идея была, но мы понимали, что она плохо реализуема в нашей ситуации. Когда той же CME нужно изменить тариф, она просто берет и делает это, и, кстати, достаточно регулярно повышает тарифы в последнее время. У нас механизм прохождения решения совершенно другой – мы очень зарегулированы в плане тарифов и не можем их динамично менять только своим решением.
Прежде чем внести даже самое незначительное изменение в тарифы мы должны получить одобрение от множества внутренних и внешних органов. Сначала мы представляем наши инициативы по тарифам на внутренний комитет по тарифам, где должны получить одобрение всех ключевых подразделений. Дальше в случае одобрения мы выносим вопрос о тарифах на Комитет по срочному рынку, где представлены все его крупнейшие участники. Там мы должны получить одобрение не менее ¾ членов комитета.
После его одобрения мы выносим тарифы на рассмотрение наблюдательного совета биржи и правления. И только в случае положительного исхода голосования мы можем ввести новый тариф. Как вы понимаете, в такой системе принятия решений невозможно оперативно ими управлять. Поэтому мы пошли по пути тарификации в виде процента от суммы сделки, что хеджирует и нас, и участников в момент резких колебаний цен базовых активов. Кстати, такая система тарификации распространена на деривативных площадках развивающихся рынков, например, в Индии и Корее, где также периодически наблюдается высокая волатильность.
– Для многих участников (в первую очередь, конечных клиентов) решение об изменении тарифов стало полной неожиданностью. Люди жаловались, что решение было принято скоропалительно и ни с кем не обсуждалось.
– Это не так. Как я уже говорил, мы не можем сами принять решение о введении новых тарифов и обязательно согласовываем это с комитетом по срочному рынку, то есть с широким кругом участников. Впервые идея об изменении тарифов была озвучена нами весной 2015 года, после чего полтора года мы потратили на разработку концепции новых тарифов, обсуждение ее с участниками, выработку плана внедрения. За это время было проведено несколько заседаний рабочих групп по тарифам, где мы совместно с членами комитета вырабатывали оптимальные варианты, которые были бы приемлемы и для участников рынка, и для биржи.
По просьбе клиентов мы не стали вводить новую тарификацию в процентах сразу, а сделали переходный период сроком один год для адаптации биллинговых систем брокеров. В течение этого года тарифы будут фиксироваться на поквартальной основе исходя из утвержденных шкал в процентах по каждой группе контрактов. А с октября 2017 года тариф уже будет рассчитываться по каждой сделке отдельно.
– Как получилось так, что при переходе на новую систему тариф фактически вырос в два раза? Исходя из чего рассчитывались значения новых тарифов?
– Во-первых, примерно в два раза вырос только тариф на фьючерс доллар-рубль (Si). Остальные ключевые контракты не претерпели сильных изменений с точки зрения размера тарифов. Например, тарифы по фьючерсам на другие валютные пары остались практически без изменений в абсолютном выражении. Когда мы определяли шкалы в процентах по каждой группе контрактов, мы смотрели на две величины: исторические уровни эффективных ставок тарифа в процентах по каждому инструменту и тарифы на аналогичные продукты (базовые активы) на других рынках биржи. При курсе 30 рублей за доллар эффективная ставка тарифа на срочном рынке составляла 0,00167%, что было выше ставок на валютном рынке (0,0015%). Это продолжалось долгое время и абсолютно всех устраивало.
Сейчас мы ввели ставку 0,0014% (а скальперскую ставку 0,0007%), что делает тариф ниже, чем на рынке «спот». То же самое и со ставками тарифов по другим инструментам. Мы считаем, что новые тарифы весьма конкурентны по сравнению с другими рынками и обоснованы.
Кроме того, в качестве эксперимента мы существенно снизили тарифы на торговлю опционами, уменьшив «потолок» тарифа с 10% от размера премии до 0,5%. Для нас развитие опционной торговли является важным направлением, и мы хотим посмотреть, насколько участники чувствительны к тарифу и станут ли они торговать больше.
– Некоторые частные алготрейдеры утверждают, что новые тарифы ведут к их разорению, так как вся заработанная прибыль уходит на комиссии бирже и брокеру. Что вы можете сказать на этот счет?
– Еще раз повторюсь, что основное повышение пришлось всего на один контракт – фьючерс на USDRUB. Да, на текущий момент это крупнейший инструмент с точки зрения оборотов, поэтому, видимо, все комментарии и претензии участников сфокусировались именно на нем. Но если посмотреть на динамику за последний год, то отчетливо видно, что его доля в общем объеме торгов на срочном рынке постепенно снижается, и в дальнейшем этот процесс продолжится.
Началось это задолго до изменения тарифов и происходит по естественным причинам – из-за падения волатильности в данном активе. При этом хочу заметить, что эффективный тариф на фьючерс доллар-рубль для активных трейдеров с учетом скальперской скидки составляет около 0,0007-0,0008%, что делает его одним из самых дешевых для торговли фьючерсов в мире!
Еще один важный факт – структура тарифов на срочном рынке наилучшим образом защищает интересы именно небольших частных инвесторов. На срочном рынке не существует тарифных планов и скидок за объем, все участники – и большие, и маленькие – торгуют на равных с точки зрения комиссии условиях. Нам регулярно поступают предложения от крупных международных участников о том, что они готовы проторговывать существенные объемы на нашем рынке в обмен на скидку по комиссии. Но мы осознанно отказываемся от подобной практики, распространенной на всех крупнейших биржевых площадках в мире, чтобы защитить нашу отечественную экосистему, которая более чем на 40% состоит из небольших частных трейдеров, и не дать уничтожить этот класс участников.
– Но вы же не можете отрицать, что повышение тарифов негативно сказывается на эффективности торговли как раз этих участников рынка.
– Безусловно, тарифы оказывают влияние на эффективность торговых стратегий. Но очевидно, что при любом уровне тарифов будут существовать как эффективные, так и неэффективные стратегии. Неэффективные стратегии уйдут, а на их место придут новые, которые смогут зарабатывать деньги в тех же условиях. Это бесконечный цикл, и он будет продолжаться под влиянием постоянно меняющихся факторов: волатильности, тарифов, активности в базовых активах и т.д.
Когда заходит разговор об эффективности, прибыльности торговли, я всегда вспоминаю времена в своей брокерской карьере, когда спреды по акциям составляли десятки, а иногда даже сотни процентов. Я помню, как в 2006г. мы с ребятами за 5 минут заработали $1,5 млн на сделке объемом $10 млн. Тогда просто неприлично было закрывать сделку со спредом меньше 1-2%, это было равносильно тому, что ты выкидываешь деньги на ветер.
Когда я уходил с деска из «ВТБ Капитала» в 2013 году, уже было сложно «выбить» с клиента комиссию в 0,1-0,2%, так как у всех появился прямой доступ на рынок и никто не хотел переплачивать брокеру. Что произошло за это время? Появились новые игроки, у которых были более эффективные стратегии и которые были более агрессивны.
Тогда нам, классическим «телефонным» брокерам, казалось, что рынок акций просто умрет при таком уровне эффективности, так как мы были неспособны покрывать издержки нашего бизнеса. Но оказалось, что умерли подобные дески, «динозавры» фондового рынка, а сам рынок остался, и на него пришло много новых более эффективных игроков. То же самое происходит и сейчас, неэффективные стратегии закрываются. Но мы видим, что на срочный рынок приходит много новых игроков, в том числе из «экзотических» для нас стран: Гонконга, Сингапура, Индии, Израиля. В итоге выживут те, кто будет готов адаптироваться к меняющимся условиям.
– Вы можете как-то прокомментировать, как повлияли новые тарифы на объем торгов? Активные трейдеры стали торговать меньше?
-Пока прошло не так много времени после введения новых тарифов, но мы уже можем оценить первичную статистику. Я тут как раз подготовил один график с динамикой оборотов торгов по фьючерсу USDRUB и оборотов USDRUB на споте до и после введения новых тарифов. На мой взгляд, он однозначно свидетельствует о том, что основным фактором, определяющим активность трейдеров, является волатильность базового актива. Можно с уверенностью сказать, что предложенная тарифная сетка не оказывает существенного влияния на обороты. Да, часть торговых стратегий стала неэффективной и закрылась, но пришли другие, которые продолжают зарабатывать деньги.
– Что вы можете сказать про голодовку алготрейдеров 22 ноября?
– Если честно, то я не заметил, чтобы «голодовка» как-то повлияла на объемы торгов. Во многом это связано с тем, что участвовали в ней единицы (по нашим данным, из нескольких сотен торговых логинов, которые можно отнести к «высокочастотникам», 22 ноября не торговали менее 10 штук). И это вполне логично – подобная форма протеста наказывает только принимающих в ней участие, ведь алгоритмическая торговля – это поиск рыночных неэффективностей (возможностей) и их «эксплуатация», а если кто-то не воспользовался этой возможностью, то ей воспользуется кто-то другой. Если ты не торгуешь, то теряешь деньги.
Абсолютное большинство участников это понимает и не разбрасывается возможностью заработать. Рынок очень конкурентный, и на место ушедших сразу приходят другие.
Мы очень внимательно следим за реакцией участников рынка в публичном пространстве, включая различные форумы и социальные сети и всегда стараемся реагировать на конструктивную критику и внедряем предложения, которые могли бы помочь развитию рынка. Раскрою небольшой секрет: на ближайшие заседания комитета по срочному рынку мы планируем вынести вопрос об уменьшении шага цены на фьючерсе на индекс РТС, как нам советуют многие участники. Посмотрим, может, это даст дополнительный импульс для торговли данным инструментом.
Источник: fomag.ru
test1.exp.idk.ru
на Московской бирже появятся новые товарные фьючерсы
Константин Полтев, Фото: Дмитрий Халимендик/Смартлаб/Derex 15.05.2016 23:54 
2569 Управляющий директор по срочному рынку (на фото) ответил на вопросы трейдеров и анонсировал пополнение линейки деривативов.
Российская торговая площадка собирается запустить в оборот еще один или несколько глобальных фьючерсных контрактов, заявил Кирилл Пестов в субботу, 14 мая, на конференции трейдеров, организованной интернет-сообществом «Смартлаб». «Мы сейчас рассматриваем несколько глобальных товарных контрактов, которые могли бы быть запущены на Мосбирже. Я думаю, что в течение нескольких месяцев что-то предложим», - сказал финансист, отказавшись пока от конкретики.
В то же время, добавил он, биржа исследовала международный рынок фьючерсов и сделала неожиданное открытие: оказывается, что самым ликвидным фьючерсом является не срочный контракт на S&P500, а китайские деривативы на медь и арматуру. Причиной тому является сложившаяся ситуация на фондовом рынке Поднебесной, доступ на который после прошлогоднего обвала был ограничен, в результате чего миллионы участников ринулись торговать фьючерсами на металлы, сказал Пестов.
На вопрос о добавлении в линейку срочного рынка Мосбиржи контракта на WTI ее представитель отметил, что необходимо сначала проанализировать несколько факторов: временные лаги с Лондоном и Нью-Йорком, условия правообладателей (например, биржа платит площадке ICE комиссию с фьючерсов на Brent и золото), уровень ликвидности и так далее.
Ответ на критику программы маркетмейкеров
Кирилл Пестов не согласился с тезисом одного из участников конференции, что, мол, маркетмейкеры получают компенсацию, которая не сопоставима с объемом принимаемого риска: «На срочном рынке маркетмейкерский бюджет составляет сотни миллионов рублей в год, это серьезные деньги... Советский тип мышления – государство нам должно дать, биржа нам должна дать, брокера – он не изживается».
Биржа возвращает маркетмейкерам их комиссию и частично – другой стороны, к тому же еще есть и фиксированные платежи в рамках программы по поддержке ликвидности, которые отсутствуют на большинстве бирж мира. «Люди бьются за право быть маркетмейкерами, получая часть комиссии», - резюмировал финансист.
О сокращении времени клиринга
Представитель биржи признался, что за последнее время сильно возросло число транзакций - пиковые загрузки переваливают за 2 млн сделок в день, и чтобы система смогла все рассчитать, нужно много времени. Поэтому площадке пришлось расширять дневной клиринг. Разумеется, хотелось бы вообще не останавливать торги, но этот вопрос упирается в технологические ограничения, которые пока снять не получается.
О переносе начала торгов на 8 утра
«Мы пока не видели колоссального спроса на это», - признался Пестов. Решение упирается в операционные затраты и соотношение их с реальной выгодой, которая может быть получена при переносе старта торгов на более ранние часы.
fomag.ru
Трейдинг на товарных рынках
Пользовательское соглашение (оферта) об оказании услуг по использованию сайта comm.derex.ru
Сторонами настоящего соглашения (далее — «Пользовательское соглашение») являются: Закрытое акционерное общество «Дериватив Эксперт» (далее — «Администратор») и физическое или юридическое лицо, либо индивидуальный предприниматель (далее — «Пользователь»). Момент любого взаимодействия с сайтом, включая просмотр страниц, независимо от факта регистрации является моментом заключения настоящего Пользовательского соглашения.
1. Термины и определения
1.1. Сайт — содержимое интернет-страниц, расположенных в сети Интернет на домене comm.derex.ru
1.2. Пользователь сайта — лицо, просматривающее страницы Сайта и использующее сервисы Сайта при помощи Интернет-браузера и других технических средств.
1.3. Персональные данные — данные, содержащие любую информацию о Пользователе (фамилия, имя, отчество, дата рождения, адрес, другая информация, которую Пользователь указывает по своему усмотрению).
1.4. Услуга – аккредитация одного Пользователя на конференцию «Практика трейдинга на биржевом товарном рынке» 3 декабря 2016 года с предоставлением ему полного пакета участника Конференции (кофе-брейк, фуршет, пакет участника). Место проведения Конференции: отель Ренессанс Монарх Центр, г.Москва, Ленинградский проспект, д.31А, стр.1
1.5. Страница оплаты — часть сайта, на которую Пользователь попадает посредством ввода своих регистрационных данных (ФИО, контактные данные), и где он получает доступ к оплате заказа.
2. Общие положения
2.1 Настоящий документ представляет собой открытое предложение (оферту) Закрытого акционерного общества «Дериватив Эксперт» как владельца домена comm.derex.ru.
2.2 Настоящий документ в соответствии с п. 2 ст. 437 Гражданского кодекса РФ является Публичной офертой. В соответствии со ст. 438 Гражданского Кодекса Российской Федерации, оплата услуг Администратору означает акцепт данной Оферты, что равносильно заключению договора на условиях, изложенных в данной оферте.
3. Предмет Договора
3.1 Предметом договора является предоставление доступа Пользователей сайта к информации о спросе и предложениях, в том числе контактной информации, информации об услугах, предлагаемых Компаниями, а также помощь в поиске максимально выгодного предложения, соответствующего запросу качества и цены. Задача сайта – соединить заказчиков и исполнителей услуг на максимально выгодных условиях.
3.2 Фиксированный тариф за Услугу составляет 1000 (одна тысяча) рублей.
4. Правила конкурса прогнозов
4.1 Условия допуска к участию в Конкурсе:
4.2 Порядок определения победителя Конкурса:
5. Политика конфиденциальности
5.1 На сайте comm.derex.ru собирается личная информация (имя, фамилия, отчество, контактные телефоны, адрес электронной почты), а также другая информация необходимая для осуществления предмета договора и в рекламных целях.
5.2 Вся информация заносится пользователем добровольно и не корректируется в процессе сбора данных.
5.3 Личная информация (имя, фамилия, отчество, адрес электронной почты, номер телефона) может использоваться для идентификации Пользователя как пользователя comm.derex.ru. Администратор вправе использовать предоставленную Пользователем контактную информацию, чтобы обрабатывать рассылку, а именно — уведомлять Пользователя о новых возможностях, акциях и других новостях агентства DEREX и его партнеров. Пользователь всегда может отказаться от проведения рассылки по его контактной информации, отправив запрос на электронную почту [email protected].
5.4 Персональные данные Пользователя
Администрация Сайта при обработке персональных данных Пользователей обязуется принять все организационные и технические меры для их защиты от несанкционированного доступа способом, не предусмотренным Сайтом.
Однако не исключено, что в результате сбоя в работе Сайта, вирусной или хакерской атаки, технических неисправностей и иных обстоятельств персональные данные Пользователей могут стать доступными и другим лицам. Пользователь это понимает и соглашается с тем, что не будет предъявлять претензии к Администрации Сайта в связи с этим.
В силу настоящего Соглашения, указывая свои персональные данные на Сайте, Пользователь безусловно соглашается:
- с обработкой персональных данных Администрацией Сайта;
- с обработкой персональных данных партнёрами Администрации сайта: ПАО Московская Биржа и АО «Открытие Брокер»;
- с иными действиями Администрации Сайта в отношении таких данных в связи с функционированием Сайта.
Размещая на Сайте свои персональные данные, Пользователь подтверждает, что делает это добровольно, а также что он добровольно предоставляет данную Информацию Администрации Сайта для обработки. Если Пользователь не согласен с вышеуказанными условиями, то он не должен заполнять форму регистрации на Сайте и использовать Сайт исключительно как незарегистрированный Пользователь.
Администрация Сайта обрабатывает только те персональные данные Пользователя, которые были размещены им на Сайте.
Целью обработки персональных данных Пользователей является составление Базы данных пользователей Сайта.
Персональные данные Пользователя обрабатываются с помощью программно-аппаратных и технических средств Сайта.
Администрация Сайта имеет право сохранить архивную копию данных Пользователя на неопределенный срок.
Обработка Администрацией Сайта персональных данных Пользователя осуществляется в целях функционирования Сайта и сама по себе их обработка Сайтом не может повлечь каких-либо негативных последствий для Пользователя. При этом Администрация Сайта не несет ответственности за использование персональных данных Пользователей другими лицами.
Пользователь обязуется не размещать на Сайте персональные данные других лиц, а также не использовать персональные данные других Пользователей каким-либо образом, не соответствующим требованиям законодательства РФ, в противоправных или противозаконных целях, в целях извлечения выгоды и любых иных целях, не соответствующих целям создания Сайта.
Без ущерба для иных положений Соглашения Администрация сайта имеет право без согласия Пользователя передать данные о Пользователе:
- государственным органам, в том числе органам дознания и следствия, по их мотивированному запросу;
- на основании судебного акта;
- третьим лицам по их мотивированному письменному запросу в случае нарушения или предполагаемого нарушения их прав;
- в иных предусмотренных действующим законодательством РФ случаях.
5.6 Каждая Сторона отдает себе отчет в том, что в ходе налаживания взаимовыгодных партнерских отношений ей может потребоваться передать другой Стороне свою конфиденциальную информацию.
6. Правила размещения информации.
На сайте comm.derex.ru запрещается размещать:
6.1 информацию об услугах, запрещенную к распространению действующим законодательством:
- услуги, связанные с распространением и изготовлением огнестрельного оружия;
- наркотических средств;
- дипломов образовательных учреждений, больничных листов;
- работ или услуг, для оказания или осуществления которых у Компании отсутствуют обязательные в соответствии с законодательством РФ разрешения, лицензии или допуски;
- любых иных услугах, исполнение которых на территории РФ запрещено или ограничено законодательно.
6.2 Информацию о посторонних Пользователях (юридических и физических лицах, в том числе индивидуальных предпринимателях).
6.3 Информацию, связанную с распространением любого вида порнографии, информацию об услугах сексуального характера или другую подобную информацию, носящую сексуальный характер.
6.4 Спам, вредоносные программы, предназначенные для нарушения нормального функционирования или уничтожения других программ, серийные номера к коммерческим программным продуктам и программы для их генерации, средства для получения несанкционированного доступа к платным ресурсам в интернете, а также ссылки на подобную информацию.
6.5 Информацию, не связанную с ведением хозяйственной деятельности.
6.6 Информацию о программах вознаграждения за нажатия на рекламные объявления, предложения о выполнении поиска, просмотре сайтов или чтении писем, информацию о рекламе заработка в интернет.
6.7 Информацию, связанную с пропагандой насилия, ненависти, расовой вражды, клеветой или оскорблением третьих лиц или организаций.
6.8 Информацию о Пользователе, которая не соответствует действительности.
6.9 Информацию с текстами с использованием слов, набранных ЗАГЛАВНЫМИ буквами (за исключением аббревиатур) или с текстами в которых используется разрядка (написание слов с пробелами между б у к в а м и).
6.10 Информацию без указания (или при некорректном указании) соответствующих видов экономической деятельности, которыми будет заниматься Пользователь.
6.11 Информацию с названием, которое состоит из бессмысленного набора символов либо набора ключевых слов или содержит ссылки на сторонние сайты, при условии, что такое название не соответствует полному наименованию компании согласно учредительным документам.
6.12 Информацию с указанием номера телефона по которому невозможно связаться с данным Пользователем.
6.13 В случае нарушения или подозрения на нарушение хотя бы одного из указанных правил информация, размещенная на Сайте, может быть удалена Администратором без предупреждения.
6.14 Каждый Зарегистрированный пользователь отвечает за информацию, размещаемую от его имени, и за последствия этого размещения.
6.15 Размещение Пользователем информации на Сайте означает его согласие с настоящим Соглашением (офертой).
7. Финансовые отношения.
7.1 Стоимость услуг, оказанных Администратором, указана в п.3.2 настоящего Договора.
7.2 Оказание услуг, предоставляемых Пользователю в соответствии с настоящим договором, осуществляется на условиях полной предварительной оплаты Услуг. Пользователь производит авансовый платеж в размере 100% (Ста процентов) от общей стоимости заказываемых Услуг.
7.3 Фактом оказания Услуг по настоящему Договору признаётся факт предоставления доступа к информации в соответствии с п. 3.1. настоящего Договора. В отсутствие непредвиденных технических сложностей, о которых Администратор уведомляет Пользователя посредством любых каналов связи, предоставление доступа осуществляется в день получения оплаты от Пользователя Администратору.
7.4 Услуги считаются оказанными надлежащим образом и в полном объеме, если в течение 3 (трех) календарных дней с момента оказания услуги Пользователь не отправил Администратору жалобу на оказанную услугу.
7.5 Взаиморасчеты по настоящему Договору производятся в соответствии с банковскими реквизитами, указанными в магазине Робокасса, в российских рублях.
8.Срок действия и изменение условий Договора.
8.1 Настоящее Пользовательское соглашение вступает в силу с момента начала пользования Пользователем Услугами Сайта, независимо от факта Регистрации Пользователя или оплаты Услуги на Сайте, и действуют бессрочно.
8.2 Администратор оставляет за собой право по собственному усмотрению прекратить доступ Пользователя, нарушающего настоящее Пользовательское соглашение, к Услугам. Пользователь, доступ которого к Услугам был прекращен, или Сведения которого перестали быть действительными, не имеет права регистрироваться повторно без особого разрешения Администратора, а также такой Пользователь не имеет права использовать для доступа на Сайт Учетные данные другого Пользователя.
8.3 Администратор оставляет за собой право в одностороннем порядке и без уведомления каждого отдельного Пользователя изменить настоящее Пользовательское соглашение. Новая редакция Пользовательского соглашения вступает в силу и начинает действовать с момента опубликования на Сайте.
8.4 Администратор вправе, а Пользователь настоящим дает свое согласие на это, передать свои права и/или обязанности по настоящему Пользовательскому соглашению, как в целом, так и в части, третьей стороне. В случае передачи прав и/или обязанностей, как в целом, так и в части Администратор обязуется сообщить Пользователям, кому были переданы права и/или обязанности по настоящему Пользовательскому соглашению, как в целом, так и в части, путем публикации соответствующей информации на Сайте. В случае передачи прав и/или обязанностей как, в целом, так и в части по настоящему Пользовательскому соглашению третьей стороне, третья сторона имеет право предоставлять аналогичные или похожие услуги на другом сайте.
9. Ответственность и ограничение ответственности
9.1 При разрешении всех споров по настоящему Пользовательскому соглашению применяется действующее законодательство Российской Федерации.
9.2 Все споры, возникшие в рамках настоящего Соглашения, должны быть переданы на рассмотрение в суд по месту нахождения Администратора.
9.3 Признание отдельных частей настоящего Пользовательского соглашения недействительными не отменяет действие других положений настоящего Пользовательского соглашения.
2016comm.derex.ru
