Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам. Комиссия по биржам и ценным бумагам
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC) входит в число самых влиятельных финансовых регуляторов. Это правительственное агентство, основной компетенцией которого является регулирование рынка ценных бумаг Соединенных Штатов, а основной целью – защита лиц, инвестирующих в ценные бумаги.
Немного истории
История SEC берет начало с Великой депрессии, бушевавшей с 1929-го по 1939-й. Рынок ценных бумаг США, с момента своего формирования де-факто носивший стихийный характер, 24 октября 1929 подвергся обвалу, в результате пострадало огромное количество инвесторов, а через несколько месяцев — и население всей страны. Немногие знают, что первый масштабный кризис на фондовом рынке США случился еще в 1907 году, но оказался относительно краткосрочным и не привел к катастрофическому снижению уровня жизни. В 1929 году и далее было иначе: разоренные люди выбрасывались из окон, снимали на ночь комнаты в отеле, чтобы покончить с собой, стояли за бесплатной похлебкой… фермеры, главная опора США в 20-е годы, выливали молоко на улицу и топили печи зерном, которое было невыгодно вести на рынок. К 1932 году рынок акций упал почти на 90% от максимума 1929 года. Возникли «гувервилли» — постройки из подручных материалов наподобие современных индийских трущоб для массового выживания людей, некоторые из которых существовали вплоть до конца 40-х годов. В этих условиях выросли всемирно известные актрисы — Ава Гарднер и Мерилин Монро.
В том же 1932 году к власти пришли демократы во главе с Франклином Рузвельтом, который разработал программу выхода из экономической пропасти. Одним из пунктов плана было взятие под контроль стихии рынка ценных бумаг. Поэтому уже в 1933 году был принят закон «О ценных бумагах», а год спустя — закон о «О торговле ценными бумагами», для исполнения которого в 1934 году была учреждена комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Ее первым главой Сенат назначил Джозефа Кеннеди, сын которого станет одним из самых известных американских президентов. Сам Джозеф, кстати, стал одним из немногих, кто сумел разбогатеть в это тяжелейшее время.
Комиссия по ценным бумагам США: базовые акты
Согласно информации официального сайта (https://www.sec.gov), деятельность SEC основывается на восьми базовых законодательных актах и нормативных документах:
| № | Английское название | Год принятия | Русское официальное название или вольный перевод | Краткое описание |
| 1 | Securities Act | 1933 | О ценных бумагах | Обязывает компании, которые выпускают ценные бумаги раскрывать инвесторам, в том числе потенциальным, финансовую информацию, и любую другую, которая касается деятельности предприятия. Содержит жёсткий запрет на публикацию или другие способы предоставления заведомо ложной или недостоверной информации. |
| 2 | Securities Exchange Act | 1934 | О торговле ценными бумагами | Устанавливает механизмы регулирования ценных бумаг, относя к таковым акции, облигации и долговые обязательства (кроме векселей). |
| 3 | Trust Indenture Act | 1939 | О трастовом соглашении | Детализирует особенности обращения долговых инструментов. Предусматривает их обязательную регистрацию в SEC. Устанавливает, что вторичное обращение возможно только с согласия компании-эмитента. |
| 4 | Investment Company Act | 1940 | Об инвестицион-ных компаниях | Утверждает:
Обязывает компании предоставлять всеобъемлющие данные по поводу:
Информация должна публиковаться при первичном размещении бумаг, а затем регулярно в соответствии с нормативными документами SEC. Согласно этому закону SEC не имеет права влияния на принятие инвестором решений о вложении средств в бумаги. Ее задача – контроль за своевременностью, полнотой и правдивостью информации. |
| 5 | Investment Advisers Act | 1940 (1996) | Об инвестицион-ных консультантах | Установил норму, по которой любой субъект предпринимательской деятельности, консультирующий потенциальных инвесторов по поводу вложений средств в различные инструменты, обязан быть зарегистрирован в SEC. Он обязуется строго придерживаться всех положений о защите прав инвесторов и их средств. Поправкой 1996 года вводилась послабляющая норма, которая предусматривает обязательную регистрацию, если управляемые активы превышают 25 миллионов долларов США. |
| 6 | Sarbanes-Oxley Act | 2002 | Сарбэйнса — Оксли | Является вторым значимым документом в сфере регулирования ценных бумаг за всю историю. В значительной мере повышает уровень требований к отчетности, ее процедурам для всех участников:
Закон стал результатом большого количества громких скандалов по поводу недобросовестности высшего руководства крупных эмитентов и инвестиционных компаний, в том числе «дела Энрон». |
| 7 | Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act | 2010 | Додда — Фрэнка «О реформировании Уолл-стрит и защите потребителей» | Принят для понижения рисков в недрах финансовой системы США. Расширил полномочия федеральных органов регулирования, в том числе SEC. Ключевым моментом закона является так называемое «Правило Волкера», суть которого в запрещении банковским учреждениям, использующим федеральные гарантии, производить инвестиции за счет средств своих вкладчиков в инвестиционные прямые фонды и хедж-фонды в объемах более 3% от их собственного уставного капитала. А так же участвовать в уставных капиталах таких фондов в части, превышающей 3%. Закон стал реакцией на такой громкий скандал, как финансовая пирамида Берни Мейдоффа. |
| 8 | Jumpstart Our Business Startups Act | 2012 | Положение о стартапах | Предписывает SEC разработать и принять нормативную базу, которая устранит запрет на публичное размещение акций приватных фирм и рекламу такого размещения, в случае если: 1) в условиях предполагается размещение среди аккредитованных инвесторов; 2) эмитент делает все с пониманием того, что его ценные бумаги приобретают аккредитованные инвесторы. |
| 9 | Rules and Regulations | Нормы и другие регуляторные акты SEC США | Разрабатываются самой Комиссией на исполнение вышеперечисленных законодательных актов. Состоит из норм (Rules) и конкретных инструкций по различным процедурам. |
Локализация SEC
Штаб-квартира комиссии по ценным бумагам расположена в столице США по адресу 100 F Street, NE Washington, DC 20549. Региональные представительства есть в Нью-Йорке, Бостоне, Филадельфии, Атланте, Майами, Чикаго, Форт-Ворсе, Денвере, Солт-Лэйк Сити, Лос-Анджелесе и Сан-Франциско.
Структура руководства SEC
Комиссия по ценным бумагам формируется из пяти членов, один из которых является Председателем. Кандидатуры предлагает Президент Соединенных Штатов, затем они утверждаются Сенатом. Один из членов становится председателем Комиссии, так же по личному назначению Президента. Из одной партии могут назначаться три члена. Решения принимаются на Заседаниях Комиссии, для чего достаточно простого большинства. В случае равенства голосов решающим является мнение Председателя. Для кворума достаточно присутствие трех членов.
Членами могут стать только известные на рынке личности, которые достигли определенных высот в карьере и заслужили безупречную репутацию. После назначения на должность в федеральном агентстве, они покидают свои должности в коммерческих структурах. Таким способом осуществляется баланс между интересами участников рынка и государства.
На сегодняшний день Председателем комиссии по ценным бумагам и биржам стал Уолтер Джей Клейтон, кандидатуру которого выдвинул Дональд Трамп, а утверждение Сенатом состоялось 4 мая 2017-го. До назначения он работал практикующим юристом на Уолл-cтрит. Однако других назначений на должности остальных членов пока нет. На текущий момент комиссия состоит из трех лиц – председателя и двух членов: Кары М. Стейн, и Майкла С. Пивовара, которые трудятся на своих должностях с 2013-го года.
Организационная структура SEC
Комиссия по ценным бумагам состоит из:
1) пяти основных отделений (дивизионов):
| Название отделения | Направление деятельности | |
| 1 | Дивизион корпоративных финансов (Corporation Finance) | Занимается эмиссионными процессами акционерных обществ. |
| 2 | Дивизион управления инвестициями (Investment Management) | Занимается защитой всех групп инвесторов, включая юридических и физических лиц, отвечает за отчетность эмитентов, которая подается ежеквартально. |
| 3 | Дивизион принуждения к соблюдению законов (Enforcement) | Контролирует выполнение эмитентами и профессиональными участниками рынков законодательства. |
| 4 | Дивизион торговли и рынков (Trading and Markets) | Надзор за рынками, в том числе профессиональными торговцами ценными бумагами, фондовыми биржами. Осуществляет их лицензирование, занимается их отчетностью и раскрытием информации. Отчетность подается ежеквартально. |
| 5 | Экономический анализ и анализ рисков (Economic and Risk Analysis) | Занимается аналитикой текущей экономической ситуации, разработкой стратегий развития рынка ценных бумаг, включая различные финансовые инновации. |
2) 24-х более мелких подразделений, которые обеспечивают оперативную деятельность агентства;
3) 11-ти региональных отделений, упоминавшихся выше.
Обязывает компании, которые выпускают ценные бумаги раскрывать инвесторам, в том числе потенциальным, финансовую информацию, и любую другую, которая касается деятельности предприятия.
Содержит жёсткий запрет на публикацию или другие способы предоставления заведомо ложной или недостоверной информации.
Устанавливает механизмы регулирования ценных бумаг, относя к таковым акции, облигации и долговые обязательства (кроме векселей).
Детализирует особенности обращения долговых инструментов. Предусматривает их обязательную регистрацию в SEC.
Устанавливает, что вторичное обращение возможно только с согласия компании-эмитента.
Утверждает:
- порядок создания всех видов инвестиционных компаний, в предмет деятельности которых входит инвестирование и торговля ценными бумагами;
- порядок деятельности компаний-эмитентов, которые предлагают собственные бумаги к инвестированию.
Обязывает компании предоставлять всеобъемлющие данные по поводу:
- финансового положения;
- инвестиционной политики;
- структуры;
- текущих операций.
Информация должна публиковаться при первичном размещении бумаг, а затем регулярно в соответствии с нормативными документами SEC.
Согласно этому закону SEC не имеет права влияния на принятие инвестором решений о вложении средств в бумаги. Ее задача – контроль за своевременностью, полнотой и правдивостью информации.
Установил норму, по которой любой субъект предпринимательской деятельности, консультирующий потенциальных инвесторов по поводу вложений средств в различные инструменты, обязан быть зарегистрирован в SEC.
Он обязуется строго придерживаться всех положений о защите прав инвесторов и их средств.
Поправкой 1996 года вводилась послабляющая норма, которая предусматривает обязательную регистрацию, если управляемые активы превышают 25 миллионов долларов США.
Является вторым значимым документом в сфере регулирования ценных бумаг за всю историю.
В значительной мере повышает уровень требований к отчетности, ее процедурам для всех участников:
- эмитентов;
- инвестиционных компаний и консультантов;
- торговцев ценными бумагами.
Закон стал результатом большого количества громких скандалов по поводу недобросовестности высшего руководства крупных эмитентов и инвестиционных компаний, в том числе «дела Энрон».
Принят для понижения рисков в недрах финансовой системы США. Расширил полномочия федеральных органов регулирования, в том числе SEC.
Ключевым моментом закона является так называемое «Правило Волкера», суть которого в запрещении банковским учреждениям, использующим федеральные гарантии, производить инвестиции за счет средств своих вкладчиков в инвестиционные прямые фонды и хедж-фонды в объемах более 3% от их собственного уставного капитала. А так же участвовать в уставных капиталах таких фондов в части, превышающей 3%.
Закон стал реакцией на такой громкий скандал, как финансовая пирамида Берни Мейдоффа.
Предписывает SEC разработать и принять нормативную базу, которая устранит запрет на публичное размещение акций приватных фирм и рекламу такого размещения, в случае если:
1) в условиях предполагается размещение среди аккредитованных инвесторов;
2) эмитент делает все с пониманием того, что его ценные бумаги приобретают аккредитованные инвесторы.
Разрабатываются самой Комиссией на исполнение вышеперечисленных законодательных актов. Состоит из норм (Rules) и конкретных инструкций по различным процедурам.
Локализация SEC
Штаб-квартира комиссии по ценным бумагам расположена в столице США по адресу 100 F Street, NE Washington, DC 20549. Региональные представительства есть в Нью-Йорке, Бостоне, Филадельфии, Атланте, Майами, Чикаго, Форт-Ворсе, Денвере, Солт-Лэйк Сити, Лос-Анджелесе и Сан-Франциско.
Структура руководства SEC
Комиссия по ценным бумагам формируется из пяти членов, один из которых является Председателем. Кандидатуры предлагает Президент Соединенных Штатов, затем они утверждаются Сенатом. Один из членов становится председателем Комиссии, так же по личному назначению Президента. Из одной партии могут назначаться три члена. Решения принимаются на Заседаниях Комиссии, для чего достаточно простого большинства. В случае равенства голосов решающим является мнение Председателя. Для кворума достаточно присутствие трех членов.
Членами могут стать только известные на рынке личности, которые достигли определенных высот в карьере и заслужили безупречную репутацию. После назначения на должность в федеральном агентстве, они покидают свои должности в коммерческих структурах. Таким способом осуществляется баланс между интересами участников рынка и государства.
На сегодняшний день Председателем комиссии по ценным бумагам и биржам стал Уолтер Джей Клейтон, кандидатуру которого выдвинул Дональд Трамп, а утверждение Сенатом состоялось 4 мая 2017-го. До назначения он работал практикующим юристом на Уолл-cтрит. Однако других назначений на должности остальных членов пока нет. На текущий момент комиссия состоит из трех лиц – председателя и двух членов: Кары М. Стейн, и Майкла С. Пивовара, которые трудятся на своих должностях с 2013-го года.
Организационная структура SEC
Комиссия по ценным бумагам состоит из:
1) пяти основных отделений (дивизионов):
| Название отделения | Направление деятельности | |
| 1 | Дивизион корпоративных финансов (Corporation Finance) | Занимается эмиссионными процессами акционерных обществ. |
| 2 | Дивизион управления инвестициями (Investment Management) | Занимается защитой всех групп инвесторов, включая юридических и физических лиц, отвечает за отчетность эмитентов, которая подается ежеквартально. |
| 3 | Дивизион принуждения к соблюдению законов (Enforcement) | Контролирует выполнение эмитентами и профессиональными участниками рынков законодательства. |
| 4 | Дивизион торговли и рынков (Trading and Markets) | Надзор за рынками, в том числе профессиональными торговцами ценными бумагами, фондовыми биржами. Осуществляет их лицензирование, занимается их отчетностью и раскрытием информации. Отчетность подается ежеквартально. |
| 5 | Экономический анализ и анализ рисков (Economic and Risk Analysis) | Занимается аналитикой текущей экономической ситуации, разработкой стратегий развития рынка ценных бумаг, включая различные финансовые инновации. |
2) 24-х более мелких подразделений, которые обеспечивают оперативную деятельность агентства;
3) 11-ти региональных отделений, упоминавшихся выше.
Сфера регулирования SEC
В сферу регулирования SEC входят рынки ценных бумаг, их эмитенты и операторы рынка.
Для понимания сути ценных бумаг нужно сразу оговорить, что однозначно определенного списка этих инструментов не существует. В законе 1933 года к ним были отнесены акции предприятий, облигации и все виды долговых обязательств, которые имеют свойства вторичного обращения. В этот список не вошли векселя (the bills), которые регулируются Международной Женевской конвенцией 1937 года. Позже было принято решение, что вопрос принадлежности финансового инструмента к ценным бумагам (securities) возлагается на комиссию по ценным бумагам и биржам, которая анализирует инструменты по следующим критериям:
1. Эмиссионный характер инструмента, который предполагает свободное обращение с вложением в него собственного капитала инвестора активом любого вида. В последнее время таковыми могут быть криптовалюты.
2. Факт того, что инвестор является участником предприятия-эмитента, вне зависимости от места официальной регистрации такого предприятия.
3. Потенциальная возможность инвестора получить прибыль на свой вложенный капитал в следующих формах:
-
дивиденды;
-
любые виды периодических выплат;
-
рост стоимости приобретенного инструмента (курсовая разница)
4. Ограничение инвестора в управлении, либо полное отсутствие такового.
Интересно, что комиссия по ценным бумагам уже признала ценными бумагами определённые виды токенов, которые имитируются продуцентами криптовалют для внутренних расчетов. Ведутся дебаты по поводу появления первого биржевого фонда ETF на биткоин.
Способы надзора SEC за рынком:
Анализ обязательной отчетности участников рынка
Добровольная информация, которую предоставляют инвесторы по поводу своих счетов и качества услуг брокеров, трейдеров, инвестиционных консультантов и др.
Надзор за фондовыми биржами, которые сами по себе являются саморегулирующими организациями
Координация действий и обмен информацией с другими финансовыми регуляторами – американскими и зарубежными
Кроме того, имеется взаимообмен информацией с саморегулируемыми организациями, такими как MSRB и FINRA. В чем разница между FINRA и SEC? FINRA — это не государственная структура, а именно саморегулирующаяся организация участников рынка. Очень мощная, но все же не государственная. Оба регулятора во многом дублируют функции друг друга, но на несколько разных уровнях общей системы регулирования.
SEC как регулятор: штрафы
Несмотря на принятие в новом тысячелетии трех дополнительных актов, никак нельзя сказать, что число нарушений, фиксируемых регулятором, постоянно снижается. Бывают спокойные годы — так, в 2002 году комиссия выписала только один штраф за мошенничество в размере 10 млн. долларов. Однако с октября 2014 г. по март 2015 г. (всего полгода!) санкциям комиссии по ценным бумагам подверглись сразу 103 компании, причем в 2014 году (финансовый год оканчивается в сентябре 2014 г.) регулятор собрал более 4 млрд. долларов штрафов.
Т.е. если по физическим лицам количество штрафов оставалось примерно постоянным (данные за 2015 год неполные), то количество штрафов компаний росло с 2007 по 2014 год, несмотря на принятые в 2010 и 2012 годах положения регулятора. Наиболее урожайным по штрафам ожидаемо оказался кризис 2008 года, поэтому максимальные суммы выплат компаний при последующих разбирательствах в 2010-11 годах не случайны. В августе 2015 года комиссия обвинила в мошенничестве российского брокера Exante, однако затем обвинения с компании были сняты.
Поделиться в соцсетях
Подписаться на статьи
Рекомендуемые статьи
investprofit.info
Комиссия по ценным бумагам и биржам
История основания SEC, структура комиссии по ценным бумагам и биржам (США), руководители SEC
Структура Комиссии по ценным бумагам и биржам, важные департаменты в SEC, способы надзора комиссии по ценным бумагам и биржам, важность наблюдать за SEC
Содержание
Раздел 1. История SEC.
Раздел 2. Структура комиссии по ценным бумагам.
Раздел 3. Сфера влияния комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission).
Раздел 4. Способы надзора Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Securities and Exchange Commission (SEC) — это агентство правительства США является главным органом, осуществляющим функции надзора и регулирования американского рынка ценных бумаг. Комиссия была создана в 1934 г. при президенте Рузвельте. Целью создания Комиссии было восстановление доверия инвесторов к рынку акций в период Великой депрессии. Первым председателем SEC стал Джозеф Кеннеди, отец будущего президента страны Джона Кеннеди.
Комиссия была создана в соответствии с законом о торговле ценными бумагами 1934 г. (negotiable paper Exchange Act of 1934). Помимо данного Акта деятельность Комиссии регулируется следующими существенными законами:
Закон о ценных бумагах (negotiable paper Act of 1933),
Закон о трастовом соглашении 1939 г. (the confiding propert Indenture Act of 1939),
Закон об инвестиционных компаниях 1940 г. (the Investment Company Act of 1940),
Закон об инвестиционных консультантах 1940 г. (the Investment Advisers Act of 1940),
Закон Сарбэйнса — Оксли 2002 г. (the Sarbanes-Oxley Act of 2002).
В настоящий момент председателем Комиссии является Мэри Л. Шапиро, назначенная президентом США Бараком Обамой и одобренная палатой американского конгресса.
История SEC
Комиссия по ценным бумагам и биржам была основана в 1934 году, как раз после Великой Депрессии 1929 года. Так в 1933 и 1934 году были приняты 2 закона – закон о ценных бумагах (negotiable paper Act) и закон о рынках акций (negotiable paper Exchange Act). На тот момент, главной целью SEC было восстановление доверия общества к финансовому рынку, в частности рынкам облигаций и акций.
Пути выполнения цели можно разделить на два подпункта:
Компании, продающие свои ценные бумаги, должны предоставлять правдивую и достоверную информацию о себе, своём финансовом здоровье, а так же о конкретных бумагах, которые они продают и рисках, связанных с инвестициями в эти бумаги.
Брокеры, дилеры и биржи должны честно и достойно обращаться с инвесторами и ставить интересы инвестора на первое место.
Первым председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам (U.S. Securities and Exchange Commission) был Джозеф Кеннеди (отец президента США Джона Кеннеди), которого назначил президент Франклин Делано Рузвельт.
На сегодняшний день, миссия Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) защищать инвесторов, поддерживать честные и эффективные рынки и способствовать приросту капитала. (Что имеется ввиду, под фразой “способствовать приросту капитала”, я не знаю и рассуждать на эту тему не буду, хотя и закрадываются мысли из серии всемирного заговора (подгонять акции выше, чем они должны быть).
Так как с каждым днём на рынках появляется всё больше частных инвесторов, которые пытаются заработать на будущее, например на покупку дома, автомобиля или оплаты университета и колледжа для детей, цель – защищать инвесторов, имеет под собой крепкую основу и становится всё актуальней.
Помимо всех своих обычных обязательств, SEC стремится популяризировать формирование капитала на будущее, так как это необходимо для роста экономики. (Официальное мнение Комиссии по ценным бумагам и биржам)
Так как вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги несут под собой больший риск, чем простое размещение капитала на депозите в банке (депозит в банке до определенной сумму гарантирован государством), Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) стремится предоставлять достаточно информации о ценных бумагах. Один из методов, это открытая публикация финансовых отчётов компаний, бумаги которых торгуются на биржах.
Структура Комиссии по ценным бумагам
Структура Комиссии по ценным бумагам и биржам очень похожа на структуру Комиссии по торговле товарными фьючерсными контрактами (CFTC). Одного из комиссаров президент назначает председателем. Не более трёх из пяти членов комиссии могут быть из одной политической партии. То есть всегда, двое из политической партии демократов (республиканцев) и трое из политической партии республиканцев (демократов).
Структура этой компании ещё более запутана, чем у CFTC. Поэтому я выделил основные офисы и дивизии, которой относятся к общему состоянию SEC, надзором за финансовыми рынками и их участниками. (нажмите на изображение, чтобы увеличить).
Из этой структуры самые-самые важные департаменты это:
Отдел по контролю за соблюдением закона – ищет вещественные доказательства вины обвиняемых, подаёт иски в суд
Отдел корпоративных финансов – отвечает за финансовую отчётность компаний
Отдел по защите инвесторов – защищает инвесторов, продвигает идею формирования капитала
Отдел по надзору за рынками ценных бумаг – надзирает за рынками.
Сфера влияния Комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission)
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) надзирает за ключевыми участниками рынков в мире ценных бумаг: акций, корпоративных, государственных и муниципальных облигаций. В список активно регулируемых участников входят: биржи, на которых проводится торговля ценными бумагами, клиринговые фирмы, брокеры и дилеры, оперирующие ценными бумагами, инвестиционные советники и паевые инвестиционные фонды (ПИФы).
SEC надзирает и активно сотрудничает с так называемыми всемирно известными международными рейтинговыми агентствами. Например, Moody’s и Standard and Poor’s. Любая компания, которая хочет выпускать свои ценные бумаги на биржах США, должны получить оценку от одного из международных рейтинговых агентств.
Помимо непосредственной торговли на этих рынках, SEC так же ведёт надзор за слиянием компаний в США.
Под надзор SEC так же попадают производные финансовые инструменты, в основе которых лежат акции или облигации.
Список рынков акций за которыми ведётся надзор:
NYSE Amex LLC (formerly the American Stock Exchange)
BATS Exchange, Inc.
BATS Y-Exchange, Inc.
Nasdaq Composite OMX BX, Inc. (formerly the Boston Stock Exchange)
C2 Options Exchange, Incorporated
Chicago Board Options Exchange, Incorporated
Chicago Stock Exchange, Inc.
EDGA Exchange, Inc.
EDGX Exchange, Inc.
International negotiable paper Exchange, LLC
The Nasdaq Composite Stock market LLC
National Stock Exchange, Inc.
NYSE (Stock Exchange) LLC
NYSE Arca, Inc.
Nasdaq Composite OMX PHLX, Inc. (formerly Philadelphia Stock Exchange)
Board of Trade of the City of Chicago, Inc.
CBOE terminal transactions Exchange, LLC
Chicago Mercantile Exchange
One Chicago, LLC
The Island forwards Exchange, LLC
NQLX LLC
BATS Y-Exchange, Inc.
EDGA Exchange, Inc.
EDGX Exchange, Inc.
C2 Options Exchange, Incorporated
BATS Exchange, Inc.
The Nasdaq Composite Stock market LLC
Link to SRO Rule Filings
Guidance on SRO Automation
Disclosure of Order Execution and Order Routing Information
Order Execution Data
Archives.
Способы надзора Комиссии по ценным бумагам и биржам
Как правило, Комиссия по ценным бумагам и биржам получает информацию от самих же инвесторов, тех которые внимательно следят за предоставляемыми услугами и своими счетами.
Помимо инвесторов, одним из методов надзора является активная работа с биржами.
А также кооперирование с местными и иностранными регуляторами. Примером такого сотрудничества является Рабочая группа президента США по финансовым рынкам, в которую входят председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам, председатель Федерального резерва, секретарь казначейства США и председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсными сделками.
Стандартная отчётность участников рынков.
Активная помощь со стороны двух независимых саморегулируемых организаций Financial industry Regulatory Authority (FINRA) и Municipal negotiable paper Rulemaking Board (MSRB).
Почему наблюдать за Комиссией по ценным бумагам и биржам важно.
Во первых, как и в случае с Комиссией по торговле товарными фьючерсными контрактами, так как все мы являемся участниками рынков в большей или меньшей мере, вводимые правила касаются и нас. Особенно они касаются вас, если вы торгуете акциями, облигациями, ETF в состав, которых входят ценные бумаги и производные инструменты, в основе которых лежат ценные бумаги.
Примером таких инструментов могут быть CFD на фьючерсный контракт фондового индекса, опцион на фондовый индекс, фьючерсный контракт на фондовый индекс, CFD на некоторые ETF.
Во вторых, если вы торгуете через брокера, который подчиняется этой компании, вы можете узнать, что он имеет и не имеет право делать.
И в третьих, вы можете узнать об актуальных проблемах на рынках ценных бумаг и великих махинациях, например пирамида Бернарда Мэддофа.
Отдел по торговле и рынках Комиссии по ценным бумагам и биржам создан для поддержки организованного, беспристрастного и квалифицированного рынка ценных бумаг. Сотрудники подразделения отслеживают повседневную деятельность отдельных лиц и организаций, участвующих в рынке ценных бумаг (фондовых рынков и других компаний и субъектов рынка ценных бумаг). Отдел торговли и рынков также осуществляет надзор за деятельностью частной, некоммерческой корпорацией по защите прав инвесторов в ценные бумаги (negotiable paper investor protection corporation - SIPC), которая страхует денежные средства инвесторов от банкротства или провала инвестиционных фирм.
Отдел Инвестиционного менеджмента Комиссии по ценным бумагам и биржам призван оказывать содействие накоплению капитала посредством надзора и регулирования. SEC оценивает стоимость Американской сферы инвестиционного менеджмента в $ 26 трлн. по состоянию на май 2010 года.
Один из способов, что помогает накоплению капитала является обеспечение полезной информацией о инвестиционных решениях и инвестициях, сделанных управляющими инвестиционными фондами, аналитиками, инвестиционными консультантами и индивидуальными клиентами в этой отрасли. Такая информация легко доступна, и легко можно узнать о финансовом положении и экономической деятельности компании, акции которой вас интересуют на сайте самой Комиссии по ценным бумагам и биржам – www.sec.gov или других финансовых сайтах, например - finance.yahoo.com.
Если вы собрались покупать акции американских компаний, хорошо изучите информацию, поданную в Комиссию по ценным бумагам и биржам, об этой компании. Помните, что такую информацию лучше читать на английском языке. Если вы не очень хорошо владеете английским, то вы всегда можете пройти курсы усовершенствования английского языка. Рекомендуем пройти курс - английский интенсив. Интенсивные методики изучения иностранного языка наиболее подойдут в вашей ситуации, и кроме этого, помогут сэкономить такое драгоценное время.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC, США) - это
Источники
Википедия – Свободная энциклопедия, WikiPedia
theomniguild.com – Финансы и инвестиции
cofe.ru – Энциклопедия банковского дела и финансов
victoryinvestors.com – Victory Investors
dic.academic.ru – Словарь Академика
glossary.ru – Глоссарий
investments.academic.ru
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
Официальный сайт sec.gov
Securities and Exchange Commission (SEC) — это агентство правительства США является главным органом, осуществляющим функции надзора и регулирования американского рынка ценных бумаг. Комиссия была создана в 1934 г. при президенте Рузвельте. Целью создания Комиссии было восстановление доверия инвесторов к рынку акций в период Великой депрессии в США.
Так в 1933 и 1934 году были приняты 2 закона – закон о ценных бумагах (negotiable paper Act) и закон о рынках акций (negotiable paper Exchange Act). На тот момент, главной целью SEC было восстановление доверия общества к финансовому рынку, в частности рынкам облигаций и акций.
Пути выполнения цели можно разделить на два подпункта:
1. Компании, продающие свои ценные бумаги, должны предоставлять правдивую и достоверную информацию о себе, своем финансовом здоровье, а так же о конкретных бумагах, которые они продают и рисках, связанных с инвестициями в эти бумаги.
2. Брокеры, дилеры и биржи должны честно и достойно обращаться с инвесторами и ставить интересы инвестора на первое место.
Первым председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам (U.S. Securities and Exchange Commission) был Джозеф Кеннеди (отец президента США Джона Кеннеди), которого назначил президент Франклин Делано Рузвельт.
На сегодняшний день, миссия Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) защищать инвесторов, поддерживать честные и эффективные рынки и способствовать приросту капитала.
Так как с каждым днем на рынках появляется все больше частных инвесторов, которые пытаются заработать на будущее, например на покупку дома, автомобиля или оплаты университета и колледжа для детей, цель – защищать инвесторов, имеет под собой крепкую основу и становится все актуальней.
Помимо всех своих обычных обязательств, SEC стремится популяризировать формирование капитала на будущее, так как это необходимо для роста экономики (Официальное мнение Комиссии по ценным бумагам и биржам).
Так как вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги несут под собой больший риск, чем простое размещение капитала на депозите в банке (депозит в банке до определенной сумму гарантирован государством), Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) стремится предоставлять достаточно информации о ценных бумагах. Один из методов, это открытая публикация финансовых отчётов компаний, бумаги которых торгуются на биржах.
Структура Комиссии по ценным бумагам
Структура Комиссии по ценным бумагам и биржам очень похожа на структуру комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами (CFTC). Одного из комиссаров президент назначает председателем. Не более трех из пяти членов комиссии могут быть из одной партии. То есть всегда, двое из партии демократов (республиканцев) и трое из партии республиканцев (демократов).
Из этой структуры самые важные департаменты:
- Отдел по контролю за соблюдением закона – ищет вещественные доказательства вины обвиняемых, подает иски в суд;
- Отдел корпоративных финансов – отвечает за финансовую отчетность компаний;
- Отдел по защите инвесторов – защищает инвесторов, продвигает идею формирования капитала;
- Отдел по надзору за рынками ценных бумаг – надзирает за рынками.
Сфера влияния Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC)
Securities and Exchange Commission надзирает за ключевыми участниками рынков в мире ценных бумаг: акций, корпоративных, государственных и муниципальных облигаций. В список активно регулируемых участников входят: биржи, на которых проводится торговля ценными бумагами, клиринговые организации, брокеры и дилеры, оперирующие ценными бумагами, инвестиционные советники и паевые инвестиционные фонды (ПИФы).
SEC надзирает и активно сотрудничает с так называемыми всемирно известными международными рейтинговыми агентствами. Например, Moody’s и Standard and Poor’s. Любая компания, которая хочет выпускать свои ценные бумаги на биржах США, должны получить оценку от одного из международных рейтинговых агентств.
Помимо непосредственной торговли на этих рынках, SEC так же ведет надзор за слиянием компаний в США.
Под надзор SEC так же попадают производные финансовые инструменты, в основе которых лежат акции или облигации.
Способы надзора Комиссии по ценным бумагам и биржам
Как правило, Комиссия по ценным бумагам и биржам получает информацию от самих же инвесторов, тех которые внимательно следят за предоставляемыми услугами и своими счетами.
Помимо инвесторов, одним из методов надзора является:
- активная работа с биржами,
- кооперирование с местными и иностранными регуляторами,
- стандартная отчетность участников рынков,
- активная помощь со стороны двух независимых саморегулируемых организаций Financial industry Regulatory Authority (FINRA) и Municipal negotiable paper Rulemaking Board (MSRB).
Почему важно наблюдать за Комиссией по ценным бумагам и биржам
Во-первых, как и в случае с комиссией по торговле сырьевыми фьючерсами, так как все мы являемся участниками рынков в большей или меньшей мере, вводимые правила касаются и нас. Особенно они касаются вас, если вы торгуете акциями, облигациями, ETF в состав, которых входят ценные бумаги и производные инструменты, в основе которых лежат ценные бумаги.
Примером таких инструментов могут быть CFD на фьючерсный контракт фондового индекса, опцион на фондовый индекс, фьючерсный контракт на фондовый индекс, CFD на некоторые ETF.
Во-вторых, если вы торгуете через брокера, который подчиняется этой организации, вы можете узнать, что он имеет и не имеет право делать.
И в-третьих, вы можете узнать об актуальных проблемах на рынках ценных бумаг и великих махинациях.
Отдел по торговле и рынках Комиссии по ценным бумагам и биржам создан для поддержки организованного, беспристрастного и квалифицированного рынка ценных бумаг. Сотрудники подразделения отслеживают повседневную деятельность отдельных лиц и организаций, участвующих в рынке ценных бумаг (фондовых рынков и других компаний и субъектов рынка ценных бумаг).
Отдел торговли и рынков также осуществляет надзор за деятельностью частной, некоммерческой корпорацией по защите прав инвесторов в ценные бумаги (negotiable paper Investor protection corporation — SIPC), которая страхует денежные средства инвесторов от банкротства или провала инвестиционных фирм.
Отдел Инвестиционного менеджмента Комиссии по ценным бумагам и биржам призван оказывать содействие накоплению капитала посредством надзора и регулирования. SEC оценивает стоимость Американской сферы инвестиционного менеджмента в $ 26 трлн. по состоянию на май 2010 года.
Один из способов, что помогает накоплению капитала является обеспечение полезной информацией о инвестиционных решениях и инвестициях, сделанных управляющими инвестиционными фондами, аналитиками, инвестиционными консультантами и индивидуальными клиентами в этой отрасли. Такая информация легко доступна, и легко можно узнать о финансовом положении и экономической деятельности компании, акции которой вас интересуют на сайте самой Комиссии по ценным бумагам и биржам или других финансовых сайтах. Источник
www.cotinvestor.ru
Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам — с русского
См. также в других словарях:
Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам — Ниже приводятся наиболее часто встречающиеся Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам. В приводимом перечне подчеркиваются наиболее важные пункты Правил. Перечень не может служить в качестве основы для юридической интерпретации. Правила… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
комиссия по ценным бумагам и биржам — Федеральное агентство, созданное в соответствии с Законом о торговле ценными бумагами 1934 г. (Securities Exchange Act of 1934), а также Законом о ценных бумагах 1933 г. (Securities Act of 1933) для выполнения функций, ранее осуществлявшихся… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
Комиссия по ценным бумагам и биржам — (SEC, США) История основания SEC, структура комиссии по ценным бумагам и биржам (США), руководители SEC Структура Комиссии по ценным бумагам и биржам, важные департаменты в SEC, способы надзора комиссии по ценным бумагам и биржам, важность… … Энциклопедия инвестора
комиссия по ценным бумагам и биржам США — Комиссия, созданная в 1934 году, как независимая регулирующая организация Правительства США. Ее основной функцией является регулирование всех аспектов выпуска и продажи ценных бумаг коммерческими организациями. Комиссии предоставляется право… … Справочник технического переводчика
КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ — КЦББ(SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION). Федеральный орган, учрежденный Законом о фондовых биржах 1934 г. и приступивший к работе 2 июля 1934 г. для исполнения положений этого закона, а также ЗАКОНА О ЦЕННЫХ БУМАГАХ 1933 г., контроль за… … Энциклопедия банковского дела и финансов
КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ США — (Securities and Exchange Commission SEC) комиссия, созданная в 1934 году, как независимая регулирующая организация Правительства США. Ее основной функцией является регулирование всех аспектов выпуска и продажи ценных бумаг коммерческими… … Большой бухгалтерский словарь
НАЦИОНАЛЬНАЯ КЛИРИНГОВАЯ КОРПОРАЦИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ — NATIONAL SECURITIES CLEARING CORPORATIONПринятые в 1975 г. поправки к ЗАКОНУ О ТОРГОВЛЕ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 1934 г. (раздел 17а) устанавливали систему регулирования всех аспектов операций с ценными бумагами с целью быстрого и точного осуществления… … Энциклопедия банковского дела и финансов
ПРАВИЛА СОВЕТА УПРАВЛЯЮЩИХ ФЕДЕРАЛЬНОЙ РЕЗЕРВНОЙ СИСТЕМЫ — FEDERAL RESERVE BOARD REGULATIONSФедеральное правительство регулирует деятельность депозитных учреждений, к рые имеют федеральную лицензию, или тех из них, чьи обязательства застрахованы им посредством пяти федеральных агентств. Эти законы и… … Энциклопедия банковского дела и финансов
ПРАВИЛА ТОРГОВЛИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ, НЕ ВКЛЮЧЕННЫМИ В ЛИСТИНГ — UNLISTED TRADING PRIVILEGESЦенная бумага, офиц. не зарегистрированная на фондовой бирже и допускаемая к торговле на бирже по запросу ее члена (в отличие от эмитента), называется нелистинговой ценной бумагой с правом торговли на бирже . В… … Энциклопедия банковского дела и финансов
обособление ценных бумаг — Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам (8с и 15с2 1), направленные на защиту ценных бумаг клиентов, используемых брокерами дилерами для обеспечения брокерских займов. В частности, брокер дилер не может 1) объединять ценные бумаги различных… … Финансово-инвестиционный толковый словарь
ПОКУПКА ЦЕННЫХ БУМАГ С ГАРАНТИЙНЫМ ДЕПОЗИТОМ — MARGIN BUYINGЭто способ приобретения ценных бумаг, при к ром покупатель платит только часть их цены, а остальную доплачивает брокер, взимая с клиента проценты с этой суммы до тех пор, пока последний либо продаст бумаги, либо выплатит долг, и они… … Энциклопедия банковского дела и финансов
translate.academic.ru
Комиссия по ценным бумагам и биржам — Википедия (с комментариями)
Материал из Википедии — свободной энциклопедии
| Комиссия по ценным бумагам и биржам США | |
| SEC | |
 | |
| Вашингтон | |
| Гос. агентство | |
| Мэри Джо Уайт | |
| 6 июня 1934 г. | |
| Юрисдикция: Федеральное правительство США | |
Комиссия по ценным бумагам и биржам (США) (англ. The United States Securities and Exchange Commission, SEC) — агентство правительства США является главным органом, осуществляющим функции надзора и регулирования американского рынка ценных бумаг. Комиссия была создана в 1934 г. при президенте Рузвельте. Целью создания Комиссии было восстановление доверия инвесторов к фондовому рынку в период Великой депрессии. Первым председателем SEC стал Джозеф Кеннеди, отец будущего президента страны Джона Кеннеди.
Комиссия была создана в соответствии с Законом о торговле ценными бумагами 1934 г. (Securities Exchange Act of 1934). Помимо данного Акта деятельность Комиссии регулируется следующими существенными законами:
В настоящий момент председателем Комиссии является Мэри Джо Уайт, назначенная Президентом США Бараком Обамой и одобренная Сенатом США.
Напишите отзыв о статье "Комиссия по ценным бумагам и биржам"
Ссылки
- [sec.gov/ Комиссия по ценным бумагам и биржам - домашняя страница]
Отрывок, характеризующий Комиссия по ценным бумагам и биржам
– Так вот кого мне жалко – человеческого достоинства, спокойствия совести, чистоты, а не их спин и лбов, которые, сколько ни секи, сколько ни брей, всё останутся такими же спинами и лбами. – Нет, нет и тысячу раз нет, я никогда не соглашусь с вами, – сказал Пьер.Вечером князь Андрей и Пьер сели в коляску и поехали в Лысые Горы. Князь Андрей, поглядывая на Пьера, прерывал изредка молчание речами, доказывавшими, что он находился в хорошем расположении духа. Он говорил ему, указывая на поля, о своих хозяйственных усовершенствованиях. Пьер мрачно молчал, отвечая односложно, и казался погруженным в свои мысли. Пьер думал о том, что князь Андрей несчастлив, что он заблуждается, что он не знает истинного света и что Пьер должен притти на помощь ему, просветить и поднять его. Но как только Пьер придумывал, как и что он станет говорить, он предчувствовал, что князь Андрей одним словом, одним аргументом уронит всё в его ученьи, и он боялся начать, боялся выставить на возможность осмеяния свою любимую святыню. – Нет, отчего же вы думаете, – вдруг начал Пьер, опуская голову и принимая вид бодающегося быка, отчего вы так думаете? Вы не должны так думать. – Про что я думаю? – спросил князь Андрей с удивлением. – Про жизнь, про назначение человека. Это не может быть. Я так же думал, и меня спасло, вы знаете что? масонство. Нет, вы не улыбайтесь. Масонство – это не религиозная, не обрядная секта, как и я думал, а масонство есть лучшее, единственное выражение лучших, вечных сторон человечества. – И он начал излагать князю Андрею масонство, как он понимал его. Он говорил, что масонство есть учение христианства, освободившегося от государственных и религиозных оков; учение равенства, братства и любви. – Только наше святое братство имеет действительный смысл в жизни; всё остальное есть сон, – говорил Пьер. – Вы поймите, мой друг, что вне этого союза всё исполнено лжи и неправды, и я согласен с вами, что умному и доброму человеку ничего не остается, как только, как вы, доживать свою жизнь, стараясь только не мешать другим. Но усвойте себе наши основные убеждения, вступите в наше братство, дайте нам себя, позвольте руководить собой, и вы сейчас почувствуете себя, как и я почувствовал частью этой огромной, невидимой цепи, которой начало скрывается в небесах, – говорил Пьер.
wiki-org.ru
Комиссия по ценным бумагам и биржам
Комиссия по ценным бумагам и биржам или SEC (от англ. Securities and Exchange Commission) создана и работает при правительстве Соединенных Штатов Америки. Она выступает основным агентством, занимающимся контролем и регулированием рынка ценных бумаг Америки.
Данный орган был сформирован во времена президентства Рузвельта в 1934 году. Основной функциональной задачей Комиссии в тот период, во времена Великой депрессии, являлось создание доверительных отношений между потенциальными вкладчиками и рынком ценных бумаг. Инвесторы остро нуждались в защите и поддержке правительства в то время.
Восстановление доверия, по большей части, относилось к торговле акциями и облигациями. Благодаря этому, уже к концу 1934 года было принято два акта: «О ценных бумагах» и «О рынках акций». В современном мире функции и задачи агентства несколько видоизменились и заключаются в следующем:- создание необходимых условий для роста капитала;
- формирование честных рыночных отношений и поддержание их эффективности;
- защита прав инвесторов в спорах, которые возникают.
Все принятые правительством меры повлекли за собой появление большого количества частных вкладчиков на рынке, которые поставили цель – достижение прибыли для личных нужд. Комиссия по ценным бумагам и биржам также занимается популяризацией идеи создания капитала для будущего обеспечения вкладчиков. Этот аспект является неотъемлемой частью развития экономики государства. Структура Комиссии по ценным бумагам и биржам
Если рассматривать структуру этого государственного органа, то она практически аналогична организации по торговле сырьевыми фьючерсами. Президент выбирает из членов комиссии ее председателя. Вся комиссия состоит из пяти человек, при этом до трех человек могут принадлежать одной партии (демократы или республиканцы). В общей ее структуре выделяют несколько подразделений, основными из которых являются:- Отдел по надзору за выполнением законов – осуществляет подачу исков в суд, а также предоставляет необходимые вещественные доказательства во время разбирательств;
- Отдел корпоративных финансов – несет ответственность за финансовую отчетность организаций;
- Подразделение по защите инвесторов – занимается поддержкой и защитой вкладчиков и оказывает помощь в создании денежного капитала;
- Департамент мониторинга рынка ценных бумаг – производит наблюдение за рынками бумаг в целом.
Зачем следить за работой Комиссии по ценным бумагам и биржам (КЦББ)?
Наблюдение за работой правительственной организации в той или иной степени касается каждого, ведь любой гражданин является частью рынка, а многие – его активными участниками. Законы и правила, которые принимаются и устанавливаются Комиссией по ценным бумагам и биржам, напрямую или косвенно относятся к жителям страны. В большей степени это касается людей, занимающихся торговлей акциями, облигациями, а так же производными от них инструментами. К их числу следует отнести опционы, фьючерсные контракты на изменение биржевого индекса и другие. Кроме того, если вы осуществляете торги посредством брокера, у вас есть возможность убедиться в правильности его действий, ведь все профессиональные брокеры подчиняются установленным КЦББ правилам.Осведомленность в действиях и решениях КЦББ дает возможность оставаться в курсе последних известий и изменений на рынке ценных бумаг и понимать логику биржевых процессов.
Основой накопления денежных средств выступает владение достаточным количеством информации, касающейся инвестиций и решений. Это не случайно, ведь данная информация является результатом работы аналитиков, специализированных фондов, а также сертифицированных консультантов и брокеров. Ознакомиться с ней может каждый желающий при посещении официального сайта КЦББ.newbie-forex-trader.blogspot.com
Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам (Россия)
Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам (Россия)Федера́льная коми́ссия по ры́нку це́нных бума́г (ФКЦБ России) — федеральный орган исполнительной власти России, осуществлявший регулирование рынка ценных бумаг в России, проводивший государственную политику в области развития рынка ценных бумаг, контролировавший деятельность эмитентов и участников рынка и обеспечивавший раскрытие информации на рынке ценных бумаг в период с 1993 — 2004 год
С 13 марта 2004 года полномочия ФКЦБ России переданы Федеральной службе по финансовым рынкам.
История
В соответствии с Распоряжением Президента Российско Федерации № 163-рп от 09 марта 1993 г.
«О Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте Российской Федерации» была образована Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте РФ.Указом Президента Российской Федерации от 1 июля 1996 года №1009 «О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг» комиссия была преобразована в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг.
Основные функции и полномочия ФКЦБ России были определены Федеральным законом от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Указ Президента Российской Федерации от 3 апреля 2000 года № 620 «Вопросы Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг» утвердил новую редакцию Положения о Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и привел его в соответствие с действовавшим на тот момент законодательством Российской Федерации.
С 13 марта 2004 года ФКЦБ России упразднена Указом Президента РФ от 09 марта 2004 №314 «О системе и структуре Федеральных органов исполнительной власти» с передачей всех полномочий Федеральной службе по финансовым рынкам[1].
Ссылки
См. также
Wikimedia Foundation. 2010.
- Комиссия по ценным бумагам и биржам США
- Комиссия ревизионная
Смотреть что такое "Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам (Россия)" в других словарях:
Листинг — (Listing) Листинг это совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже Определение листинга, преимущества и недостатки листинга, виды листинга, этапы процедуры листинга, котировальный список листинга, делистинг… … Энциклопедия инвестора
Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… … Энциклопедия инвестора
Биржевой рынок — (Stock market) Биржевой рынок это рынок определенных финансовых инструментов имеющий регламентированные правила для осуществления биржевых сделок Биржевой рынок, виды биржевых рынков описание и общие понятия Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
dic.academic.ru
