Иностранные инструменты на московской бирже. Московская биржа доклад
Доклад - ММВБ история, современное состояние и перспективы развития
ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РФ
Эссе по дисциплине:
«Рынок ценных бумаг»
Тема №95
« ММВБ: история, современное состояние и перспективы развития»
Москва – 2010
Московская межбанковская валютная биржа — это одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы.
По акциям и корпоративным облигациям почти 600 российских эмитентов с общей капитализацией почти 24 трлн. Рублей на Фондовой бирже ММВБ проходят ежедневные торги. На сегодня она является ведущей российской фондовой биржей.
Около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются более 490 тысяч инвесторов входят в состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ.
Миссия
Главная миссия Группы ММВБ – центральной инфраструктурной организации российского финансового рынка, предоставить его участникам полный комплекс торговых, клиринговых, расчетных и депозитарных услуг на базе интегрированной программно-технической платформы международного уровня.
Цели:
1) Построение инфраструктурного холдинга, обеспечивающего основные потребности российского финансового рынка в торговой, депозитарной, расчетной и клиринговой деятельности;
2) Удовлетворение потребностей эмитентов, инвесторов и участников рынка в полном комплексе услуг, обеспечивающих операции с финансовыми и иными активами;
3) Оптимизация издержек участников рынка;
4) Обеспечение прибыли и повышение капитализации Группы с учетом системообразующего характера услуг ММВБ для российского финансового рынка.
История
В ноябре 1989 года Внешэкономбанк СССР начал проводить валютные аукционы. Именно тогда и началась история ММВБ. Собственно на этих аукционах и был впервые установлен рыночный курс рубля к доллару. А уже в январе 1992 года вместо Валютной биржи Госбанка была учреждена ММВБ, ставшая главной площадкой для проведения валютных операций банков и предприятий. С июля 1992 года курс ММВБ используется Центробанком для установления официальных курсов рубля к иностранным валютам. На ММВБ были впервые организованы торги ГКО, превратившие валютную биржу в универсальную торговую площадку. В середине 90-х гг. началась подготовка для организации биржевой торговли новыми финансовыми инструментами фондового и срочного рынка, в частности, корпоративными ценными бумагами и фьючерсами. Во второй половине 90-х гг. биржа продолжала укреплять свои позиции ведущей торговой площадки России, и это несмотря на кризис, который произошел в августе 1998 года. А спустя уже четыре года, в 2002 году на бирже начал проходить оборот российских еврооблигаций, что еще более укрепило позиции российской биржи.
Современное состояние
Сегодня ММВБ достойно представляет Россию на международном уровне и является важным звеном финансовой системы России.
Ведущей в России торговой площадкой стала и Фондовая биржа ММВБ. Число профучастников, работающих на рынках Группы ММВБ, на конец 2009 года, составило
1 043 организации: 695 — кредитных и 348 — некредитных (с исключением перекрестного участия). По итогам 2009 года суммарный оборот на рынках группы ММВБ составил 175,9 трлн руб., что на 17 % превышает показатель 2008 года. Динамика котировок облигаций отражается индексом корпоративных облигаций ММВБ, рассчитываемым с 2003 года. На бирже ММВБ накоплен значительный опыт проведения первичных размещений и организации вторичного обращения облигаций, выпускаемых субъектами федерации. В настоящее время на ММВБ проводятся торги облигациями около 60 субфедеральных и муниципальных образований России.
Состояние основных направлений деятельности ММВБ:
Валюта
3 трлн долл – таков рубеж объема торгов, которого достиг ММВБ в 2009 году на валютном рынке. Наибольший рост наблюдался по операциям с евро. За год объем торгов в сегменте евро–рубль составил 531,9 млрд долл., а его доля на биржевом рынке увеличилась с 10,1 до 17,7 %. Объем операций доллар–рубль составил 2440,3 млрд долл.
Основной вклад в прирост объема торгов внесли операции валютный своп. Объем
сделок своп вырос на 150% до 1,8 трлн долл., а их доля в обороте биржевого валютного
рынка увеличилась с 45,9 до 60,9 %.
В то же время объем биржевых кассовых операций снизился до 1,2 трлн долл.
Однако динамика этого сектора на ММВБ оказалась лучше, чем рынка межбанковских конверсионных операций в целом, среднедневные обороты которого по данным Банка России снизились более чем на 40 %.
Акции
Общий объем торгов на Фондовой бирже ММВБ в 2009 году составил
40,7 трлн руб. Объем операций РЕПО сократился до 22,3 трлн руб. Объем вторичных торгов на Фондовой бирже ММВБ составил 17,4 трлн руб. Число сделок на Фондовой бирже ММВБ в 2009 году выросло на 84,8 % посравнению с 2008 годом до 115,8 млн
штук. 2 июня 2009 года число сделок достигло рекордного значения — 825,8 тыс. штук.
Государственные ценные бумаги и денежный рынок
Одним из основных инструментов Банка России по рефинансированию банковской системы являются сделки РЕПО на ММВБ. Участники торгов активно используют операции РЕПО для привлечения и предоставления денежных средств. В 2009 году объемы сделок РЕПО значительно выросли. Только в первом квартале 2009 года на долю операций прямого РЕПО с Банком России пришлось 87 % общего оборота на рынке. А объем торгов на рынке государственных ценных бумаг и инструментов денежного рынка (ГЦБ и ИДР) вырос на 26,7 % и составил 38,6 трлн руб.
В течение года, по мере улучшения ситуации с ликвидностью в банковской системе, объем операций прямого РЕПО с Банком России и их доля в общем обороте уменьшались.
Общий объем размещенных средств составил 3,4 трлн руб. Во второй половине года улучшение ситуации с ликвидностью способствовало росту объемов размещений госбумаг на аукционах. На 67 % до 305,3 млрд руб увеличился в 2009 году объем размещений ОФЗ на аукционах.
Срочный рынок
Негативно на оборотах срочного рынка Группы ММВБ отразился произошедший финансовый кризис. Отсюда снизились показатели по итогам 2009 года. Оборот в денежном выражении опустился на 80,1 % и составил 660,2 млрд руб. Объем торгов в контрактах снизился на 85,5 % и составил 19,2 млн контрактов, объем открытых позиций снизился на 63,1 % и составил 56,03 млрд руб.
Снижение оборотов рынка было связано в основном с сокращением валютного
сегмента. По сравнению с 2008 годом на 81,7 % сократился оборот валютных фьючерсов, составив 597,8 млрд руб. В 2009 году был сделан новый шаг в развитии фондовых деривативов Группы ММВБ. Оборот по фондовым деривативам вырос по отношению к прошлому году в 72 раза и составил 61,8 млрд руб. Оборот торгов в контрактах вырос в 53 раза и составил 1,35 млн контрактов. Объем открытых позиций к концу года вырос более чем в 1400 раз и составил 513,5 млрд руб.
Товарный рынок
ЗАО «Национальная товарная биржа» (НТБ), входящая в Группу ММВБ, с 2002 года участвует в организации и проведении государственных мероприятий по регулированию рынка зерна — государственных закупочных и товарных интервенций.
В периоды проведения государственных закупочных интервенций на рынке зерна
с августа 2008 года по май 2009 года и с ноября по декабрь 2009 года объем государственных закупочных интервенций суммарно составил 11,1 млн тонн зерна на сумму 51,9 млрд руб. За 2009 год показатели составили 5,86 млн тонн и 27,3 млрд руб. В 2009 году количество участников государственных интервенций превысило 2,2 тыс.
Депозитарные услуги
По итогам года ЗАО НДЦ сохранило лидирующую позицию на российском рынке расчетно-депозитарных услуг. Стоимость ценных бумаг, учитываемых на счетах депо, превысила 6 трлн руб. В 2009 году оборот ЗАО НДЦ (рыночная стоимость ценных бумаг, перемещенных в процессе инвентарных депозитарных операций) составил 60,06 трлн руб.
Основные приоритеты развития
Основные приоритеты развития Группы ММВБ как интегрированной биржевой инфраструктуры:
— Становления в рамках Группы ММВБ ведущей биржевой площадкой фондового рынка России;
— Получение ведущего положения внутри России по расчетно-депозитарному обслуживанию биржевого и внебиржевого рынка;
— Завоевание ведущего положения по клирингу биржевых и внебиржевых сделок по всей России;
— Реализация коммерческой системы расчетов в режиме реального времени внутри страны;
— Получение значительной доли внутреннего рынка по предоставлению технологических и информационных услуг: организаторам торговли, биржам, торговым системам, системам электронного документооборота, системам резервного хранения информации, архивам, информационным системам;
— Становление валютного рынка Группы ММВБ как центра курсообразования российской национальной валюты;
Состояние же главного индикатора российского фондового рынка – индекса ММВБ, напрямую будет зависеть от изменения цен на нефть, газ, а также от показателей отраслевых индексов. Как ничто важны показатели энергетического сектора, металлургической промышленности, потребительского сектора, телекоммуникаций и финансов.
Источники
1) www.micex.ru/ — официальный сайт ММВБ. История биржи, а также отчеты за 2008-2009 года.
2) www.rcb.ru – архив статей, посвященных ММВБ
3) www.quote.ru/stocks/news.shtml?2010/03/12/32733459 — статья Константина Чекериди. В ней приводятся прогнозы российских аналитиков относительно индекса ММВБ на 2010 год.
4) top.rbc.ru/finances/ — архив статей, посвященных ММВБ.
www.ronl.ru
Тенденции развития сектора - Стратегический отчет
Обзор биржевого сектора
Биржи представляют собой организованные площадки по торговле финансовыми инструментами, в том числе ценными бумагами, валютой, сырьевыми товарами и производными инструментами.
Основную часть выручки биржевых площадок, как правило, составляет комиссионное вознаграждение, взимаемое с эмитентов за листинг ценных бумаг и с финансовых посредников, непосредственно участвующих в торговле финансовыми инструментами, а также плата за продажу биржевой информации, технологических решений и сервисов. Во многих странах оказанием депозитарных, клиринговых и расчетных услуг традиционно занимаются отдельные независимые организации, однако в последнее время все более заметной становится тенденция к объединению крупнейших биржевых операторов с вертикальной интеграцией большинства или всех этих видов деятельности в рамках единой группы компаний. Вертикально интегрированные биржи получают дополнительные доходы за клиринговые, расчетные и депозитарные услуги, а также процентный доход от размещения клиентских средств, находящихся на балансе биржи.
Надзор за биржевой деятельностью обычно осуществляется государственным органом, отвечающим за регулирование финансового сектора экономики. В некоторых случаях биржи имеют квазигосударственные полномочия, действуя через саморегулируемые организации (СРО).
Основные тенденции рынка
За последние десять лет структура биржевой отрасли на мировом рынке претерпела изменения благодаря консолидации биржевых операторов посредством слияний и поглощений. В частности, в результате слияния в 2013 году Межконтинентальной биржи (ICE) и Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) возникла одна из крупнейших бирж мира по рыночной капитализации. Наиболее значимыми сделками на европейском рынке стали поглощение в 2007 году биржей NASDAQ скандинавского биржевого оператора OMX, а также покупка Лондонской фондовой биржей (LSE) Итальянской фондовой биржи (Borsa Italiana) в 2007 году и мажоритарной доли в клиринговой компании LCH.Clearnet в 2013 году. Сделка по слиянию ММВБ и РТС в 2011 году привела к созданию крупнейшего биржевого холдинга России, обеспечивающего возможность торговли всеми основными категориями активов.
Кроме того, важными тенденциями последнего времени в биржевом секторе являются:
- акционирование бирж с последующим листингом акций на собственной площадке, обеспечивающее рост ликвидности и капитализации для дальнейшего развития бизнеса и приводящее к обострению конкуренции в биржевом секторе по всему миру;
- развитие алгоритмической торговли, потребовавшее масштабной модернизации и совершенствования информационных технологий и торговых платформ;
- разработка новых финансовых инструментов, а также бизнес-моделей для развития дополнительных видов деятельности, в том числе продажи биржевой информации и технологических сервисов;
- активное использование вертикально интегрированных бизнес-моделей, позволяющих биржам получать дополнительные доходы, а также обеспечивающих более качественное управление рисками, повышение надежности и улучшение клиентского сервиса;
- развитие «альтернативных» сегментов биржевого рынка, предоставляющих возможности для привлечения капитала малыми и средними предприятиями, которые не соответствуют требованиям, предъявляемым к эмитентам на основных рынках;
- развитие новых технологий и рост интереса к внебиржевым электронным системам, конкурирующим с традиционными биржами по стоимости, скорости и эффективности;
- рост значимости биржевой информации и аналитических продуктов, предоставляемых биржами.
Для успешного развития в условиях жесткой конкуренции биржи вкладывают значительные средства в разработку информационно-технологических платформ, позволяющих повысить эффективность и увеличить объемы торгов, диверсифицировать источники доходов и предложить клиентам более продуманные решения. Кроме того, столкнувшись с ростом конкуренции со стороны внебиржевых площадок, некоторые биржи были вынуждены понизить ставки комиссионного вознаграждения или организовать свои собственные электронные площадки.
Конкуренты Биржи
Основными конкурентами Биржи являются Лондонская фондовая биржа (LSE), нью-йоркские биржи NYSE и NASDAQ, валютная платформа EBS (группа ICAP), чикагская биржа CME (группа CME), немецкая биржа Deutsche Börse, гонконгская биржа HKEx.
Лондонская фондовая биржа (LSE) является одним из крупнейших финансовых центров мира и одновременно крупнейшей зарубежной площадкой по торговле глобальными депозитарными расписками на акции российских компаний. На LSE функционирует основной рынок и рынок малых компаний (AIM). В Группу LSE также входит торговая площадка Turquoise, которая является конкурентом Биржи в сегменте деривативов на российские акции и индексы.
Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE, принадлежит ICE) является одной из крупнейших бирж мира, с 1996 года осуществляет торговлю глобальными депозитарными расписками на акции российских компаний.
Международные позиции
Входит в топ-3 бирж, торгующих облигациями, 2016 год1| 1 | ВМЕ | Испания | 6 875 | |
| 2 | Moscow Exchange | Россия | 3 764 | |
| 3 | Korea Exchange | Южная Корея | 2 843 | |
| 4 | LSE Group | Великобритания | 1 976 | |
| 5 | Johannesburg SE | ЮАР | 1 850 | |
| 6 | Nasdaq OMX | США | 1 712 | |
| 7 | Oslo Borse | Норвегия | 713 | |
| 8 | Bolsa de Valores de Colombia | Колумбия | 417 | |
| 9 | Shanghai SE | Китай | 398 | |
| 10 | Taipei Exchange | Тайвань | 268 |
| 1 | СМЕ Group | США | 3 942 |
| 2 | NSE India | Индия | 2 135 |
| 3 | Moscow Exchange | Россия | 1 963 |
| 4 | Shanghai Futures Exchange | Китай | 1 681 |
| 5 | Deutsche Börse | Германия | 1 592 |
| 6 | Dalian Commodity Exchange | Китай | 1 537 |
| 7 | BM&FEBOVESPA | Бразилия | 1 358 |
| 8 | CBOE | США | 1 124 |
| 9 | Nasdaq OMX | США | 998 |
| 10 | Zhengzhou Commodity Exchange | Китай | 901 |
Биржа NASDAQ является одной из крупнейших бирж мира, осуществляет торговлю глобальными депозитарными расписками на акции российских компаний. В 2011 году состоялось IPO компании «Яндекс».
Валютная платформа EBS (группа ICAP) является крупнейшим в мире междилерским брокером и одним из лидеров мирового рынка валютной торговли. Помимо валютных инструментов, на площадках ICAP торгуются инструменты развитых и развивающихся рынков, в том числе товарные деривативы, облигации, акции и депозитарные расписки, производные инструменты на процентные ставки. EBS является основным конкурентом Биржи в торговле валютными парами «доллар США / российский рубль» и «евро / российский рубль» на спот-рынке.
Чикагская биржа CME является одной из крупнейших деривативных бирж мира и имеет самую широкую линейку производных инструментов на различные классы активов, включая индексы, процентные ставки, валютные пары, товарные активы, недвижимость. Клиентам биржи предоставляются услуги по мэтчингу, клирингу с центральным контрагентом и расчетам. Чикагская биржа является основным конкурентом Биржи по торговле фьючерсами и опционами на пару «доллар США / российский рубль».
Немецкая биржа Deutsche Börse является одним из крупнейших биржевых центров Европы и мира. Deutsche Börse представляет собой вертикально интегрированный холдинг, в который входят торговая система Xetra, расчетный депозитарий Clearstream, биржа деривативов EUREX. На EUREX торгуются фьючерсы на индекс RDX – индекс депозитарных расписок на российские «голубые фишки», рассчитываемый Венской фондовой биржей (Wiener Boerse).
Гонконгская биржа HKEx является одной из крупнейших бирж Азии. Конкуренция с Биржей началась в 2010 году с листинга акций компании «Русал».
Входит в топ-24 фондовых бирж, 2016 год1| 1 | ICE&NYSE | США | 19 573 | 2 307 | 17 318 |
| 2 | Nasdaq OMX | США | 8 965 | 3 835 | 11 781 |
| 3 | Shenzhen SE | Китай | 3 217 | 1 870 | 11 606 |
| 4 | Shanghai SE | Китай | 4 104 | 1 182 | 7 492 |
| 5 | Japan Exchange | Япония | 5 061 | 3 541 | 5 618 |
| 6 | LSE Group | Великобритания | 3 496 | 2 590 | 2 286 |
| 7 | Euronext | ЕС | 3 493 | 1 051 | 1 766 |
| 8 | Korea Exchange | Южная Корея | 1 282 | 2 059 | 1 673 |
| 9 | HKEx | Гонконг | 3 193 | 1 973 | 1 350 |
| 10 | Deutsche Börse | Германия | 1 732 | 592 | 1 306 |
| … | … | … | … | … | |
| 24 | Moscow Exchange | Россия | 622 | 245 | 129 |
| 1 | СМЕ | США | 39,9 |
| 2 | ICE&NYSE | США | 34,2 |
| 3 | НКЕх | Гонконг | 29,2 |
| 4 | Deutsche Börse | Германия | 16,7 |
| 5 | LSE Group | Великобритания | 13,5 |
| 6 | Nasdaq OMX | США | 11,2 |
| 7 | BM&F Bovespa | Бразилия | 10,4 |
| 8 | Japan Exchange | Япония | 7,6 |
| 9 | ASX | Австралия | 7,2 |
| 10 | CBOE | США | 6,2 |
| 11 | SGX | Сингапур | 5,7 |
| 12 | Moscow Exchange | Россия | 5,1 |
2016.report-moex.com
Иностранные инструменты на московской бирже, Экономика
Пример готового доклада по предмету: Экономика
Оглавление
Введение 3
1. Допуск иностранных ценных бумаг на российский биржевой рынок 4
2. Иностранные ПФИ на Московской бирже 5
Заключение 21
Список литературы 22
Содержание
Выдержка из текста
)Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции Лента Лтд. Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции 430 264 975 06.03.2014Вн (ИРК)21.05.2013QIWI Plc (КИВИ ПиЭлСи) Американские депозитарные акции, удостоверяющие права в отношении акций класса «Б» компании QIWI plcДепозитарные расписки иностранного эмитента на акции 13 473 808 08.10.2013Но этот список не закрыт, и НРД постоянно рассматривает новые виды иностранных финансовых инструментов, в которых заинтересованы клиенты НРД и которые отвечают требованиям российского законодательства. Так к корпоративным еврооблигациям, традиционно принимаемым на обслуживание в НРД с 2006 г., добавился и такой вид иностранных облигаций как государственные еврооблигации иностранных государств. Условия приема иностранных финансовых инструментов на обслуживание в НРД просты.
Чтобы иностранная ценная бумага была принята на обслуживание, она должна:• относиться к одному из перечисленных выше типов финансовых инструментов;• пройти процедуру квалификации в соответствии с действующим российским законодательством;• обслуживаться в одном из международных расчетно-клиринговых центров (для еврооблигаций, депозитарных расписок, акций) или центральных депозитариев стран, в которых НРД открыты счета. Компания принимает на обслуживание первые корпоративные еврооблигации, которые становятся первыми практически в прямом смысле этого слова, так как прием их на обслуживание становится отправной точкой НРД в вопросах квалификации иностранных финансовых инструментов и первым опытом по депозитарному обслуживанию иностранных ценных бумаг.
Кроме того, эти еврооблигации становятся первыми в списке иностранных ценных бумаг, допущенных Банком России к сделкам прямого внебиржевого РЕПО на внебиржевом рынке России с кредитными организациями. Организация рынка внебиржевого РЕПО с иностранными ценными бумагами в рамках Московской биржи невозможна без обслуживания этих бумаг в НРД — расчетном депозитарии Московской биржи, который одновременно становится главным и единственным источником информации по указанным бумагам для Московской биржи.
Депозитарное обслуживание их в НРД невозможно без квалификации еврооблигаций в качестве ценных бумаг на российском рынке. А роль НРД в вопросах квалификации иностранных финансовых инструментов после вступления в силу нового Положения ФСФР России о квалификации иностранных финансовых инструментов по международным кодам ISIN и CFI достаточно широко известна участникам российского рынка. В середине 2008 г. НРД по запросу клиентов принимает на обслуживание первые корпоративные еврооблигации с ипотечным покрытием, которые отличаются от традиционных еврооблигаций условиями выпуска и обращения, а в конце 2008 г. — первые американские и глобальные депозитарные расписки. В октябре 2009 г. на обслуживании в НРД появляются государственные облигации иностранного государства, а в конце 2009 — начале 2010 г.
по запросу клиентов НРД принимает на обслуживание первые выпуски акций белорусских эмитентов. При этом НРД принимает на обслуживание иностранные ценные бумаги, отвечая не только потребностям клиентов — кредитных организаций, желающих участвовать в сделках прямого внебиржевого РЕПО с Банком России. НРД расширяет список обслуживаемых иностранных бумаг и по запросам клиентов, предпочитающих консолидировать свой портфель иностранных бумаг в НРД и пользоваться всем тем спектром услуг, который на сегодняшний день предоставляет НРД по иностранным финансовым инструментам. А последнее время наметилась стойкая тенденция, когда на обслуживание принимаются корпоративные еврооблигации уже в момент размещения выпуска. Клиенты, приобретая еврооблигации в ходе первичного размещения, делают свой выбор в пользу сер висов НРД, зачисляя бумаги на свои депозитарные счета, открытые в НРД. ЗаключениеРынок производных финансовых инструментов в России является достаточно молодым и по своим масштабам значительно уступает зарубежному рынку.
Как известно, рынок деривативов позволяет снижать риски при совершении сделок с базовыми активами, поэтому его регулирование со стороны законодательства остаѐтся актуальной проблемой для России. Многие вопросы, связанные с рынком деривативов и его нормативно-правовым регулированием, а также с его использованием в целях осуществления финансовой деятельности государства, несмотря на свою актуальность, не решены. По примеру развитых стран целесообразным считается объединить все правовые нормы, касающиеся государственного регулирования рынка деривативов, в отдельный федеральный закон. Уже несколько лет рассматривается проект Федерального закона «О производных финансовых инструментах», который должен стать основой нормативной правовой базы регулирования рынка деривативов в России. Основная его идея заключается в установлении и законодательном закреплении основ рынка производных финансовых инструментов и его дальнейшего развития. Изменения, вносимые в нормативную базу, регулирующую рынок деривативов, могут способствовать развитию данного сегмента финансового рынка в условиях возможного роста интереса участников рынка к вложениям в деривативы.
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации
2. Налоговый кодекс Российской Федерации
3. Федеральный закон от
2. апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
4. Федеральный закон от
2. ноября 2009 г. N 281-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации».
5. Закон РФ от 20 февраля 1992 г. N 2383-I «О товарных биржах и биржевой торговле»
6. Постановление Правительства РФ от 24.02.94 N
15. «Об утверждении положения о порядке лицензирования деятельности товарных бирж на территории Российской Федерации»
7. Постановление Правительства РФ от 2 марта 2010 г. N
11. «Об утверждении Положения о лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, заключающих в биржевой торговле договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является биржевой товар»
8. Распоряжение Правительства РФ от
2. декабря 2008 г. N 2043-р Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года.
9. Приказ ФСФР РФ от 04.03.2010 N 10−13/пз-н «Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов».
10. Положение Банка России от 4 июля 2011 года N 372 -П «О порядке ведения бухгалтерского учета производных финансовых инструментов»
11. Московская биржа//http://moex.com/12. Национальный расчетный депозитарий// www.nsd.ru/ru/about/info/
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации
2. Налоговый кодекс Российской Федерации
3. Федеральный закон от
2. апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
4. Федеральный закон от
2. ноября 2009 г. N 281-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации».
5. Закон РФ от 20 февраля 1992 г. N 2383-I «О товарных биржах и биржевой торговле»
6. Постановление Правительства РФ от 24.02.94 N
15. «Об утверждении положения о порядке лицензирования деятельности товарных бирж на территории Российской Федерации»
7. Постановление Правительства РФ от 2 марта 2010 г. N
11. «Об утверждении Положения о лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, заключающих в биржевой торговле договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является биржевой товар»
8. Распоряжение Правительства РФ от
2. декабря 2008 г. N 2043-р Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года.
9. Приказ ФСФР РФ от 04.03.2010 N 10−13/пз-н «Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов».
10. Положение Банка России от 4 июля 2011 года N 372 -П «О порядке ведения бухгалтерского учета производных финансовых инструментов»
11. Московская биржа// moex.com/
12. Национальный расчетный депозитарий// www.nsd.ru/ru/about/info/
список литературы
referatbooks.ru
