Облигации Банка России. Московская биржа облигации

Изменение дюрации портфеля облигаций — Московская Биржа

В случае строго параллельного сдвига кривой достаточно купить / продать любой из фьючерсов в количестве DVO1(портфеля)/DVO1(фьючерса) для 100% увеличения/уменьшения дюрации. Либо, если требуется, например, сократить DVO1 портфеля на 30%, необходимо продать 0,3* DVO1(портфеля)/DVO1(фьючерса) фьючерсов.

Пример:

Стоимость портфеля: 100 млн руб. DVO1(портфель) = -33 000 руб. Ожидаем: рост ставки на 50 бп. Захеджируем портфель на 30% с помощью фьючерса OF15:

Портфель DVO1 ΔP&L=Δy*DVO1 Хедж Затраты на хедж

Портфель	100% ( -33 000 руб/бп)	1 650 000 руб.	-	0
Портфель - OF15	70% ( -23 100 руб/бп)	1 155 000 руб.	0,3DVO1(порт)/DVO1(фьюч)= = - 0,3 33 000 * 7,33 = = -1 350 штук OF15	Кол-во * ГО=1350*1418= 1 910 300 р

На практике, часто кривая сдвигается не строго параллельно. Чтобы максимально сократить риски не только сдвига кривой, но и изменения формы кривой, необходимо разбить имеющийся портфель на "интервалы" по дюрации и захеджировать каждый такой интервал соответствующим фьючерсом.

На странице http://futofz.moex.com/s606 можно скачать калькулятор в формате Excel и описание к нему, который позволяет:

Загрузить свой портфель
Загрузить с сайта Биржи актуальные котировки бондов
Разбить свой портфель на "интервалы"
Рассчитать P&L по портфелю при изменении процентных ставок/формы кривой доходности
Рассчитать хедж портфеля облигаций фьючерсами на ОФЗ

www.moex.com

Облигации Банка России — Московская Биржа

Эмитент – Банк РоссииГенеральный агент по размещению и выкупу – Банк России

Купонные облигации Банка России

Общая характеристика:

Тип купона: плавающий
Ставка купона: ключевая ставка Банка России на каждый день купонного периода

К участию в размещении и обращении облигаций Банка России допускаются только российские кредитные организации. Полная информация о параметрах облигаций Банка России - на сайте Банка России.

Ограничения на заключение сделок с купонными облигациями Банка России на Московской Бирже:

Заключать сделки с облигациями Банка России могут только кредитные организации (КО):
- Участник торгов КО
- Участник торгов КО – клиент КО
- Участник торгов КО – субброкер КО – клиент КО
Регистрировать "кредитного клиента" и подавать заявки с указанием кода "кредитного клиента" может только Участник торгов, являющийся кредитной организацией (предусмотрено Статьей 03.03 "Правил допуска к участию в торгах на фондовом рынке и рынке депозитов ПАО Московская биржа").
Для клиентов, являющихся кредитными организациями, Участником торгов при регистрации клиента должен быть указан "Номер лицензии на осуществление банковских операций, выданной клиенту, являющемуся кредитной организацией" (поле BankLicense).Внимание:
- Данное поле при регистрации клиента не является обязательным, и в случае, если оно не было заполнено – такой клиент не сможет заключать сделки с облигаций Банка России.
- Данное поле может быть заполнено только в случае, если клиент является резидентом РФ.
При подаче заявки Система торгов проверяет "признак кредитности" у Участника торгов, либо у клиента Участника торгов в соответствии с указанным в заявке кодом клиента.
При осуществлении регистрации Участником торгов нового/изменении существующего "кредитного" клиента в дату аукциона по размещению облигаций Банка России, такой клиент не сможет принять участие в аукционе, так как до прохождения проверки клиентов "на кредитность", проводимой Биржей вечером каждого торгового дня, клиентам по умолчанию устанавливается признак "не является кредитной организацией". После успешного прохождения проверки, признак изменяется на "является кредитной организацией".

Особенности торгов купонными облигациями Банка России на Московской Бирже.

1. Размещение в Режиме торгов "Размещение: Аукцион" с кодом расчетов B01 происходит следующим образом:

В дату аукциона:

При подаче заявок в период сбора заявок происходит проверка обеспечения в размере комиссии.
- Принимаются только конкурентные заявки с указанием цены (в % номинала) и количества (в лотах).
- Цена указывается не менее 100%.
- Подача рыночных заявок и заявок по доходности не предусмотрена.
В период удовлетворения Банк России удовлетворяет заявки, подлежащие удовлетворению.

В дату расчетов:

Для исполнения обязательств по сделке требуется подача отчета на исполнение
- Проверка обеспечения на сумму сделки происходит при подаче отчета на исполнение.

Внимание:

В отличие от общих правил исполнения сделок с кодом расчетов В01, если сделки не будут исполнены в дату расчетов, не будет возможности поднятия их в Систему торгов на следующий за датой расчетов торговый день и дополнительного исполнения по договоренности с контрагентом.
В случае неисполнения обязательств в дату расчетов по сделке – Банком России взимается штраф в размере ключевой ставки Банка России, начисленной за 1 календарный день на сумму неисполненной сделки на аукционе по размещению.

Порядок взимания штрафа Банком России определен в решении о выпуске облигаций Банка России.

Борд в Системе торгов, соответствующий Режиму торгов "Размещение: Аукцион", - борд "AUCT".

При выборе режимов в Системе торгов* нужно выбрать: Рынки – "Фондовый рынок", Режимы – "Аукцион".

2. В Режиме основных торгов Т+ сделки заключаются с кодом расчетов Y1 (аналогично ОФЗ). При заключении сделок в этом режиме используются значения номинала и НКД на дату Т+1.

В случае изменения ключевой ставки параметры заключенной сделки не пересчитываются.

* Режим доступен для выбора, если на текущую дату, к торгам в данном режиме допущена хотя бы одна бумага.

2111.moex.websvc.beta.moex.com

Облигации Банка России — Московская Биржа

Эмитент – Банк РоссииГенеральный агент по размещению и выкупу – Банк России

Купонные облигации Банка России

Общая характеристика:

Тип купона: плавающий
Ставка купона: ключевая ставка Банка России на каждый день купонного периода

К участию в размещении и обращении облигаций Банка России допускаются только российские кредитные организации. Полная информация о параметрах облигаций Банка России - на сайте Банка России.

Ограничения на заключение сделок с купонными облигациями Банка России на Московской Бирже:

Заключать сделки с облигациями Банка России могут только кредитные организации (КО):
- Участник торгов КО
- Участник торгов КО – клиент КО
- Участник торгов КО – субброкер КО – клиент КО
Регистрировать "кредитного клиента" и подавать заявки с указанием кода "кредитного клиента" может только Участник торгов, являющийся кредитной организацией (предусмотрено Статьей 03.03 "Правил допуска к участию в торгах на фондовом рынке и рынке депозитов ПАО Московская биржа").
Для клиентов, являющихся кредитными организациями, Участником торгов при регистрации клиента должен быть указан "Номер лицензии на осуществление банковских операций, выданной клиенту, являющемуся кредитной организацией" (поле BankLicense).Внимание:
- Данное поле при регистрации клиента не является обязательным, и в случае, если оно не было заполнено – такой клиент не сможет заключать сделки с облигаций Банка России.
- Данное поле может быть заполнено только в случае, если клиент является резидентом РФ.
При подаче заявки Система торгов проверяет "признак кредитности" у Участника торгов, либо у клиента Участника торгов в соответствии с указанным в заявке кодом клиента.
При осуществлении регистрации Участником торгов нового/изменении существующего "кредитного" клиента в дату аукциона по размещению облигаций Банка России, такой клиент не сможет принять участие в аукционе, так как до прохождения проверки клиентов "на кредитность", проводимой Биржей вечером каждого торгового дня, клиентам по умолчанию устанавливается признак "не является кредитной организацией". После успешного прохождения проверки, признак изменяется на "является кредитной организацией".

Особенности торгов купонными облигациями Банка России на Московской Бирже.

1. Размещение в Режиме торгов "Размещение: Аукцион" с кодом расчетов B01 происходит следующим образом:

В дату аукциона:

При подаче заявок в период сбора заявок происходит проверка обеспечения в размере комиссии.
- Принимаются только конкурентные заявки с указанием цены (в % номинала) и количества (в лотах).
- Цена указывается не менее 100%.
- Подача рыночных заявок и заявок по доходности не предусмотрена.
В период удовлетворения Банк России удовлетворяет заявки, подлежащие удовлетворению.

В дату расчетов:

Для исполнения обязательств по сделке требуется подача отчета на исполнение
- Проверка обеспечения на сумму сделки происходит при подаче отчета на исполнение.

Внимание:

В отличие от общих правил исполнения сделок с кодом расчетов В01, если сделки не будут исполнены в дату расчетов, не будет возможности поднятия их в Систему торгов на следующий за датой расчетов торговый день и дополнительного исполнения по договоренности с контрагентом.
В случае неисполнения обязательств в дату расчетов по сделке – Банком России взимается штраф в размере ключевой ставки Банка России, начисленной за 1 календарный день на сумму неисполненной сделки на аукционе по размещению.

Порядок взимания штрафа Банком России определен в решении о выпуске облигаций Банка России.

Борд в Системе торгов, соответствующий Режиму торгов "Размещение: Аукцион", - борд "AUCT".

При выборе режимов в Системе торгов* нужно выбрать: Рынки – "Фондовый рынок", Режимы – "Аукцион".

2. В Режиме основных торгов Т+ сделки заключаются с кодом расчетов Y1 (аналогично ОФЗ). При заключении сделок в этом режиме используются значения номинала и НКД на дату Т+1.

В случае изменения ключевой ставки параметры заключенной сделки не пересчитываются.

* Режим доступен для выбора, если на текущую дату, к торгам в данном режиме допущена хотя бы одна бумага.

2111.moex.websvc.beta.moex.com

Комитет эмитентов облигаций — Московская Биржа

ФИО Наименование организации

1.	Амброжевич Татьяна ВикторовнаПредседатель	ПАО "РОСБАНК"
2.	Клишев Константин ГеннадьевичЗаместитель Председателя	ПАО "НК Роснефть"
3.	Ковязин Сергей ВикторовичЗаместитель Председателя	ОАО "РЖД"
4.	Захарова Александра Андреевна	ПАО "Газпром нефть"
5.	Иванникова Елена Сергеевна	ПАО "Российские сети"
6.	Калякин Дмитрий Владимирович	ПАО "Государственная транспортная лизинговая компания"
7.	Колесов Павел Владимирович	ПАО "Транснефть"
8.	Криворотова Полина Александровна	Газпромбанк (АО)
9.	Кудерцев Кирилл Олегович	АО "Северсталь Менеджмент"
10.	Лаврищев Артем Игоревич	ООО УК "МЕТАЛЛОИНВЕСТ"
11.	Мелях Всеволод Сергеевич	ПАО "Мегафон"
12.	Минашин Николай Игоревич	АО "ДОМ.РФ"
13.	Могутова Анна Александровна	ПАО "НПК ОВК"
14.	Мурашкин Ярослав Юрьевич	ПАО "Ростелеком"
15.	Орлов Андрей Николаевич	ПАО "Газпром"
16.	Осиюк Ирина Викторовна	Банк России
17.	Панова Вера Валерьевна	ПАО Банк "Финансовая Корпорация Открытие"
18.	Попов Антон Юрьевич	ПАО "Сбербанк России"
19.	Розбицкий Ростислав Петрович	ООО "ЕвразХолдинг"
20.	Рыбин Александр Анатольевич	АО "ГИДРОМАШСЕРВИС"
21.	Сергеев Дмитрий Николаевич	Государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)"
22.	Смирнов Александр Владимирович	ПАО "МТС"
23.	Смолин Александр Александрович	Банк ВТБ (ПАО)
24.	Теплинская Елена Викторовна	АО "ЮниКредит Банк"
25.	Шалаев Дмитрий Анатольевич	ПАО "Трубная металлургическая компания"

www.moex.com

Индекс Государственных облигаций — Московская Биржа

Семейство облигационных индексов Московской биржи включает индексы государственных, корпоративных и муниципальных облигаций, сегментированных по дюрации и кредитному качеству. При сегментации использован матричный подход, предоставляющий различным категориям пользователей информацию о состоянии рынка в целом, а также о динамике различных сегментов рынка рублевых облигационных заимствований и их корреляцию между собой. Наряду с индексами "узких" рыночных сегментов осуществляется расчет композитного индекса "широкого" рынка, включающего ОФЗ, облигации корпоративных эмитентов, Субъектов РФ и муниципалитетов, а также индексов для сегмента "денежного рынка" (облигации с дюрацией менее 1 года).

Облигационные индексы Московской Биржи

ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ РАСЧЕТА

Индексы представляют собой взвешенные по объемам выпусков индексы облигаций, допущенных к обращению на бирже. Индексы рассчитываются одновременно по формулам "совокупного дохода" (отражает изменение стоимости облигаций и накопленного купонного дохода при условии реинвестирования купонных выплат) и "чистых цен" (отражает изменение стоимости облигаций без учета накопленного купонного дохода).

ФОРМИРОВАНИЕ И ПЕРЕСМОТР ИНДЕКСНЫХ БАЗ

Методикой расчета индексов предусмотрен системный и прозрачный механизм формирования индексных баз, учитывающий реальную инвестиционную доступность включаемых в индексы облигаций для широкого круга участников рынка.

ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСОВ ОБЛИГАЦИЙ

Архив значений

Архив баз расчета индексов

Описание облигационных индексов

Факты и цифры

Ответственным за обеспечение всех процессов индекс-менеджмента является Управление индекс-менеджмента, выполняющее функции по повышению репрезентативности, прозрачности и расширению спектра Индексов, подготовке изменений параметров Баз расчета, методик, консультированию Пользователей и своевременному раскрытию информации об Индексах. Исполнительные органы Биржи осуществляют контроль за индекс-менеджментом при участии Экспертных Советов по вопросам, находящимся в сфере полномочий данных комитетов.

В случае отсутствия Рыночной информации, необходимой для расчета Индексов, невостребованности Индексов со стороны соответствующих категорий Пользователей, наступления иных обстоятельств, Биржа вправе прекратить расчет соответствующих Индексов. Данное решение принимается уполномоченными органами Биржи с учетом консультаций с отдельными категориями Пользователями и при участии Экспертных Советов. Информация о прекращении расчета Индексов раскрывается не позднее, чем за 2 недели до даты прекращения их расчета.

Семейство облигационных индексов Московской биржи включает индексы государственных, корпоративных и муниципальных облигаций, сегментированных по дюрации и кредитному качеству. При сегментации использован матричный подход, предоставляющий различным категориям пользователей информацию о состоянии рынка в целом, а также о динамике различных сегментов рынка рублевых облигационных заимствований и их корреляцию между собой. Наряду с индексами "узких" рыночных сегментов осуществляется расчет композитного индекса "широкого" рынка, включающего ОФЗ, облигации корпоративных эмитентов, Субъектов РФ и муниципалитетов, а также индексов для сегмента "денежного рынка" (облигации с дюрацией менее 1 года).

Облигационные индексы Московской Биржи

Индекс Государственных облигаций Дюрация менее 1 года Дюрация 1 – 3 года Дюрация 3 – 5 лет Дюрация 5 – 10 лет Дюрация более 5 лет Индекс Корпоративных облигаций Дюрация 1 -3 года Дюрация 3 – 5 лет Дюрация менее 1 года Дюрация более 3х лет Котировальный лист 1 уровня Котировальный лист 2 уровня Котировальный лист 3 уровня BBB рейтинг дюрация 1 – 3 года

www.moex.com

Смотрите также

.