Становление фондовых бирж России. Московская биржа перспективы развития
Фондовый рынок России: финансовые биржи
В 1990-е годы с появлением акций и других видов ценных бумаг, а также в связи с переходом к рыночным отношениям потребовалось создание новых финансовых инструментов. Происходило становление и биржевых площадок. Московская площадка воспринимается большинством как российская фондовая биржа. В 2015 году под влиянием антироссийских санкций многие фондовые площадки пересмотрели стратегии собственного развития.
История российской биржевой торговли началась еще в XVIII веке, когда при Петре I была открыта официальная торговая площадка. Чуть позже возник даже институт маклерства при коммерц-коллегии. После Земской реформы 1861 года количество бирж в России составляло уже более 110 штук. Причинами столь быстрого распространения являлись:
- развитие торговых отношений;
- становление российского флота и портовых городов;
- повышение интереса к российским предприятиям;
- развитие финансовых отношений и маржинальных операций.
В 1917 году биржи в стране были закрыты. За несколько десятилетий были утрачены целые поколения специалистов в области биржевой торговли. Финансовый рынок серьезно исказился под влиянием советских реформ.
Новая история началась с 1994 года, когда в Гражданском кодексе получил правовой статус рынок ценных бумаг. Особенно бурное развитие финансовый рынок получил после введения федерального закона о ценных бумагах.
В 2015 году это понятие объединило несколько ключевых площадок, которые формируют финансовый механизм в стране:
- ММВБ;
- Московская фондовая биржа;
- Центральная российская универсальная биржа;
- РТС;
- Санкт-Петербургская биржа;
- Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа;
- Ростовская валютно-фондовая биржа;
- Сибирская межбанковская биржа и т. п.
Существенное влияние на финансовый рынок страны оказывает одна из столичных бирж. На самом деле это целая группа компаний, которая является единственной национальной площадкой, позволяющей вести торговлю как ценными бумагами и валютой, так и товарами. В ее структуре представлены:
- национальный расчетный депозитарий;
- клиринговый центр, функции которого выполняет соответствующий банк;
- срочный, фондовый и валютные рынки;
- общества с ограниченной ответственностью, осуществляющие консультирование, а также предоставляющих финансовый отчет за любой период по деятельности конкретных бирж или торгов.
В 2013 году после слияния ключевых национальных биржевых игроков были выпущены акции данного общества. В 2015 году рыночная капитализация Московской биржи составила 182,5 млрд. руб.
Интересный факт! Московская биржа в 2015 году продолжила ряд инвестиционных проектов за рубежом. В частности, владела различными долями в украинских предприятиях. Но, по признанию руководства, это менее 10 процентов доходов.
Официальный сайт этой площадки найти непросто. При этом СМВБ все больше 
привлекает к себе внимание, ведь торги, проходящие на ее основе, носят иной финансовый характер. Представленность компаний также отличается от той, что есть на столичных биржах. В 2015 году площадка отпраздновала свой 23 день рождения. Несмотря на то что изначально она относилась к региональным операторам, интерес к ней был всегда. Постепенно крупные компании, ведущие деятельность в Сибири и те, кто следил за их деятельностью, сделали из биржи мощный финансовый механизм федерального уровня. Учредителями этой площадки было создано даже специальное программное обеспечение. Конечно, торгуются на СМВБ далеко не все пары валют, а только те, что очень привлекательны для национальных компаний. Но для работы банков площадка, безусловно, представляет высокий интерес.
Обратите внимание! Постепенно СМВБ превращается в товарную площадку. В 2015 году состоялся запуск биржи в Красноярске по торговле зерном. Руководство биржи обещает расширять перечень, но при этом сохранить качественный финансовый сервис.
Ранее это общество являлось некоммерческим партнерством. В 2009 году было реорганизовано, а впоследствии вошло в состав РТС.
В основном популярность обеспечивается за счет торговли фьючерсами. Перечень возможных торговых сделок очень высокий. В частности, российский рынок заключает на этой площадке контракты по:
- дизелю;
- пиломатериалам;
- зерну;
- пшенице;
- кукурузе;
- сое и др.
Сайт биржи содержит полезную информацию не только для тех, кто ведет товарные сделки, но и для трейдеров финансового сектора. Также позволяет проанализировать влияние сезонных тенденций товарных рынков на валютные колебания.
Российский фондовый рынок преображается под влиянием факторов макросреды. Неизменным его качеством является открытость для международных резидентов. Хотя в 2015 году Россия и испытывает сложности в работе с рядом иностранных партнеров. Но это влияет больше на торговлю облигаций. Российский рынок акций находится под традиционным для него давлением экономических и политических событий. Среди отмеченных аналитиками тенденций 2015 года можно выделить:
- сокращение числа участников, вызванное низким уровнем доходности посреднических операций;
- значительные колебания на рынках и большое количество нисходящих трендов;
- снижение привлекательности большинства «голубых фишек»;
- увеличение рисков спекулятивных операций;
- расширение сервисных предложений от брокеров и биржевых структур;
- сайт становится основным способом привлечения внимания партнеров для компаний;
- снижение интереса к реализации ряда проектов;
- обновление технологий, позволяющих повышать скорость операций и облегчать принятие решений участникам.
Российский рынок ценных бумаг менее рискованый в 2015 году, чем валютный, так как их участники имеют возможность на фоне падения ставок ряда ключевых компаний пополнить инвестиционные портфели выгодными ценными бумагами. Финансовый сектор не будет в ближайшее время привлекательным для вложений, ведь регулярно поступает информация об отзыве лицензий у банковских структур. Производственные компании, наоборот, будут становиться более интересными для инвесторов. Тем более что им государство планирует оказывать активную поддержку в рамках стратегии импортозамещения.
Многие компании уже адаптируют свой сайт под работу с партнерами из других стран, что свидетельствует о готовности к новому витку развития.
Таким образом, рынок в РФ ценных бумаг, валюты и других интересных активов в 2015 году испытывает серьезные трудности в связи с тем, что кризисные явления и политические отношения оказывают большое влияние на настроение участников. Созданный задел по финансовому, правовому и технологическому развитию площадок, объединяемых понятием российская фондовая или финансовая биржа, позволяет рассчитывать на успешное существование в будущем. Кроме того, компании реального сектора, несмотря на увеличение рисков, по-прежнему заинтересованы в сотрудничестве с национальными агентами.
goldok.ru
Untitled Document
ОБРАЩЕНИЕ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ НАБЛЮДАТЕЛЬНОГО СОВЕТА
Уважаемые коллеги!
Завершен один из этапов консолидации российской инфраструктуры – слияние основных российских биржевых групп в единый инфраструктурный холдинг. Этому событию предшествовали события не менее значимые – объединение Расчетной палаты ММВБ и НДЦ, вхождение Фондовой биржи ММВБ в состав Группы ММВБ. В итоге весь многолетний процесс завершился успешным выходом Биржи на публичный рынок капитала. Но IPO – это только начало функционирования организации в новом качестве. И превращение Биржи в полноценную публичную компанию – один из основных элементов нашей стратегии долгосрочного развития российского рынка капитала и повышения региональной и международной привлекательности Москвы как финансового центра.
Стратегия долгосрочного развития российского рынка капитала требует реформирования всей инфраструктуры. Уже разработаны и приняты федеральные законы – об организованных торгах, о клиринге, о центральном депозитарии. Сегодня эти важные для рынка нормативные акты необходимо реализовать на практике, а это задача не столько государства, сколько бизнеса.
Московская Биржа меняет формат торговли на фондовом рынке, осуществляя переход на посттрейдинговый расчетный цикл Т+2, более привычный для иностранных инвесторов.
Депозитарий Московской Биржи – НРД – выстраивает новую систему взаимоотношений центрального депозитария и реестров.
Национальный клиринговый центр, будучи центральным контрагентом рынков Биржи, имеет все возможности для обслуживания внебиржевого рынка деривативов,а это является обязательством России перед G20.
Развиваются продуктовые линейки Биржи, ее центрального контрагента и центрального депозитария, пересматривается бизнес-модель и меняются технологии работы брокерских компаний.
Необходимо продолжать оптимизацию условий доступа на рынок иностранных инвесторов, так как это снижает их требования к доходности инструментов, обращающихся на российском рынке, а значит, способствует притоку инвестиций.
Мы нацелены на постоянное усовершенствование, потому что именно в этом залог успеха в международной конкуренции финансовых центров.
Планы развития Группы «Московская Биржа» разработаны. И я уверен, в тесном взаимодействии с профучастниками, акционерами и регуляторами менеджменту Биржи удастся все планы успешно реализовать.
Сергей Швецов,председатель Наблюдательного совета
ОБРАЩЕНИЕ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ ПРАВЛЕНИЯ
Уважаемые акционеры, коллеги, партнеры!
2012 год - первый год работы Московской Биржи как объединенной компании. За этот год мы многого добились. Благодаря объединению усилий управленческих команд нам удалось достичь самых высоких совокупных финансовых результатов за всю историю обеих бирж, несмотря на сложные внешние условия.
Хорошие финансовые показатели позволили Наблюдательному совету Московской Биржи рекомендовать годовому Общему собранию акционеров направить на выплату дивидендов за 2012 год более 2,9 млрд рублей, или 35,4% консолидированной чистой прибыли по МСФО за 2012 год. Это также рекордный показатель.
Успешные результаты нашей работы подтверждают верность выбранной стратегии развития: объединение бирж обеспечило консолидацию инфраструктуры, диверсификацию бизнеса и позволило продемонстрировать уверенный рост финансовых показателей в то время, когда практически все глобальные биржи зафиксировали снижение финансовых результатов на фоне падения объемов торгов на рынках акций.
Слияние также позволило нам реализовать проекты, которые имеют принципиальное значение для развития инфраструктуры российского финансового рынка, его участников и инвесторов. В 2012 году входящий в Группу Национальный расчетный депозитарий получил статус центрального депозитария российского фондового рынка; завершена централизация клиринга на всех рынках Московской Биржи на базе Национального клирингового центра. Кроме того, была проделана большая подготовительная работа для запуска в первом квартале 2013 года ключевых проектов модернизации биржевой инфраструктуры - перевода торгов на фондовом рынке в режим с частичным предварительным депонированием средств участников и введения механизма сделок РЕПО с центральным контрагентом.
Будущее Московской Биржи неразрывно связано с развитием российского финансового рынка. Совместно с профессиональным инвестиционным сообществом и регулирующими органами мы стремимся обеспечить его дальнейшее динамичное развитие и повысить его привлекательность в интересах всех участников. Вместе мы сможем воплотить в жизнь самые смелые идеи!
Александр Афанасьев,председатель Правления
ЛИДЕРСТВО НА МИРОВОМ УРОВНЕ
ИСТОРИЯ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ
Современная история Московской Биржи насчитывает уже более двадцати лет. Именно на Бирже разрабатывались и внедрялись самые передовые технологии и идеи, так что Московская Биржа не просто содействовала развитию отечественного финансового рынка — она во многом формировала его.Первая российская биржа была основана в Санкт-Петербурге в 1703 году. Это одна из старейших бирж Европы. В начале XX века в стране насчитывалось более 100 бирж, из которых 7 были фондовыми.
Во времена новой экономической политики, проводимой в Советской России и СССР в 20-е годы XX века, в истории российских бирж начинается следующий этап. Биржевой механизм активно используется для проведения денежной реформы и распространения государственных займов. Но уже в 1930 году последняя из советских бирж - Московская товарная биржа была закрыта.
Очередное возрождение биржевого движения началось в конце 1980-х годов. Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) была создана в начале 1992 года. Именно с этого момента, в России началось развитие цивилизованного валютного рынка, финансовые институты и субъекты экономической деятельности, а также все граждане страны получили понятный рыночный механизм определения справедливого курса национальной валюты. Биржевые торги валютой были тогда для отечественного рынка новым инструментом, но участники рынка быстро оценили преимущества новых технологий и именно результаты торгов на ММВБ стали основой для расчета валютных курсов — как в сделках компаний частного сектора, так и при определении официальных курсов Банка России.
Рынок РТС был создан в 1995 году в качестве площадки для торговли акциями между профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Предложенный механизм торгов оказался эффективным, и на долгие годы Индекс РТС стал основным ценовым индикатором российского рынка ценных бумаг.
При этом обе торговые площадки не собирались оставаться «нишевыми» и постоянно развивали бизнес, предлагая клиентам новые виды финансовых услуг. На бирже ММВБ была создана система торговли государственными облигациями, что позволило бирже стать главной площадкой по торговле российскими государственными долговыми обязательствами. В дальнейшем эта система получила развитие и стала основой для создания ведущей российской площадки по торговле корпоративными долговыми инструментами, что позволило отечественным компаниям получить эффективный инструмент привлечения кредитных ресурсов и дало начало настоящему буму на рынке корпоративных публичных заимствований. Также на бирже ММВБ был реализован механизм «биржевого шлюза», что обеспечило возможность легкого доступа на рынок частным инвесторам. Биржа РТС, в свою очередь, сделала особый акцент на развитии срочного рынка, что позволило бирже прочно занять положение лидера в данном сегменте, а фьючерсу на индекс РТС стать самым ликвидным контрактом на российском рынке.
Объединение бирж ММВБ и РТС в ОАО Московская Биржа, решение о котором было принято в конце 2011 года, дало новый импульс развитию российской биржевой инфраструктуры. Из последних крупных проектов, направленных на предоставление новых сервисов клиентам Биржи, необходимо отметить получение НРД статуса центрального депозитария, подключение к торгам на российском рынке международных инвесторов через систему Euroclear, переход на торги на фондовом рынке по системе Т+2 с частичным депонированием средств, начало торгов юанем. Таким образом, в России формируется мощная инфраструктура, способная претендовать на роль регионального финансового центра. Московская Биржа провела первичное публичное размещение своих акций 15 февраля 2013 года. По итогам IPO Биржа была оценена инвесторами на уровне 126,9 млрд рублей (приблизительно 4,2 млрд долларов США).
ПОЛОЖЕНИЕ В ОТРАСЛИ
На сегодняшний день Московская Биржа является основной российской торговой площадкой и одной из самых динамично развивающихся и перспективных биржевых структур на международной арене.Группа «Московская Биржа» управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. В состав Группы входит центральный депозитарий, а также клиринговый центр, выполняющий функции центрального контрагента на рынках, что позволяет Московской Бирже оказывать клиентам полный цикл трейдинговых и посттрейдинговых услуг.
На фоне общей консолидации финансовых рынков на международном уровне в отрасли наметился тренд по объединению крупнейших биржевых площадок. Так, объединение бирж NYSE и Euronext в 2006 году привело к созданию крупнейшей в мире по капитализации торгуемых инструментов фондовой площадки с полным спектром необходимых для инвесторов услуг. Продолжение тенденции к укрупнению инфраструктурных биржевых организаций в 2007 году было подтверждено сделкой по слиянию бирж NASDAQ и OMX, а также параллельным приобретением биржей LSE биржи Borsa Italiana. Российский финансовый сектор начал 2012 год с объединения двух крупнейших биржевых площадок – ММВБ и РТС, в единую биржевую группу.Первое место в Центральной, Восточной Европе и странах СНГ по размеру капитализации рынка акций.
По данным Всемирной федерации бирж WFE), по состоянию на 31 декабря 2012 года
По данным Всемирной федерации бирж (WFE), по состоянию на 31 декабря 2012 года Московская Биржа по размеру рыночной капитализации торгуемых на Бирже компаний занимала 18-е место среди глобальных фондовых площадок и первое место в Центральной и Восточной Европе и странах СНГ. По объему торгов на вторичном рынке акциями Московская Биржа также входит в двадцатку крупнейших мировых площадок.
По объему торгов на вторичном рынке ценными бумагами с фиксированной доходностью (облигациями) Московская Биржа входит в десятку крупнейших мировых площадок, по оборотам на рынке производных инструментов также входит в топ-10 мирового рейтинга.На долю московской биржи приходится 95% российского денежного рынка (рынка операций репо) и 26% валютного рынка.
Для валютного и денежного рынков признанных рейтингов биржевых площадок не существует, поскольку в международной практике данные сегменты рынка в основном являются внебиржевыми. Вместе с тем, если говорить о локальном российском рынке, на конец 2012 года на Московскую Биржу приходилось 26% оборотов отечественного валютного рынка (74% оборотов приходилось на внебиржевой рынок) и 95% - денежного рынка (рынка операций РЕПО).
ОСНОВНЫЕСОБЫТИЯ2012 ГОДА|
ОСНОВНЫЕСОБЫТИЯ2012 |
30 января Европейский банк реконструкции и развития и Российский фонд прямых инвестиций прибрели пакеты акций Московской Биржи в размере 6,29% и 1,25% соответственно |
13 февраля Московская Биржа открыла полноценный клиентский доступ на биржевой валютный рынок для всех категорий участников |
|
13 февраля в секторе Основной рынок Московской Биржи стало возможным заключение сделок купли-продажи и сделок РЕПО с облигациями федерального займа и еврооблигациями Минфина России |
27 марта Московская Биржа и Национальная лига управляющих приступили к публикации индексов пенсионных накоплений |
30 марта пять фондовых бирж, входящих в альянс бирж стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР), начали предоставлять клиентам кросс-листинг производных финансовых инструментов на свои фондовые индексы |
|
5 апреля Московская Биржа и Департамент науки, промышленной политики и предпринимательства города Москвы подписали соглашение о сотрудничестве в области развития рынка инноваций и инвестиций |
16 апреля на Московской Бирже состоялась презентация и запуск в полнофункциональном режиме информационно-торговой системы IPOboard – площадки для привлечения инвестиций непубличными компаниями инновационного сектора экономики |
28 апреля на валютном рынке Московской Биржи начались торги длинными контрактами «своп» |
|
6 июня российские инвесторы получили возможность совершать сделки с фьючерсными контрактами на основные фондовые индексы стран БРИКС на срочном рынке Московской Биржи |
29 июня на срочном рынке Московской Биржи введены в обращение опционы на фьючерсные контракты на курс евро-рубль |
27 июля котировки и индексная информация Московской Биржи стали доступны пользователям сервиса Google Finance |
|
3 сентября на фондовом и валютном рынках Московской Биржи введен дополнительный комиссионный сбор с гиперактивных торговых автоматов, создающих непроизводительную нагрузку на торговую систему |
17 сентября завершена интеграция отдельных срочных рынков в единый срочный рынок Московской Биржи |
17 сентября Совет Директоров утвердил ИТ-стратегию Группы «Московская Биржа» до 2015 года. ИТ-стратегия является необходимым условием реализации стратегии развития Московской Биржи и ее конкурентоспособности на международном уровне |
|
19 октября Московская Биржа открыла новую точку доступа в ЦОД компании Equinix в Лондоне. Новая точка присутствия Московской Биржи обеспечит модернизированный доступ с высокой скоростью к рынкам Биржи для ее международных клиентов |
6 ноября ФСФР России присвоила НКО ЗАО НРД статус центрального депозитария |
3 декабря Группа «Московская Биржа» завершила централизацию клиринговой деятельности на базе ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ) |
ФИНАНСОВЫЕРЕЗУЛЬТАТЫМОСКОВСКОЙ БИРЖИ
Евгений Фетисов,финансовый директор,член Правления
Московская Биржа показала отличные результаты в 2012 году - общий объем торгов всех рынков составил 369,7 трлн рублей, что на 24% выше консолидированных результатов бирж ММВБ и РТС по итогам 2011 года. Совокупный объем торгов валютного и денежного рынков вырос в результате роста активности на рынках и появления новых продуктов и технологических решений. Объем торгов срочном рынке сохранился на уровне 2011 года – рекордного по объему торгов. К сожалению, мы наблюдали снижение объемов торгов акциями, но это соответствовало общемировым тенденциям.
Несмотря на разнонаправленность трендов на рынках, мы показали хорошую динамику и выручки, и прибыли. Рост этих показателей подтвердил устойчивость нашей бизнес-модели. В частности, в 2012 году дефицит ликвидности в финансовой системе сопровождался падением оборотов и комиссионного дохода Биржи на рынке акций. Но это было скомпенсировано как связанным с тем же дефицитом ликвидности ростом оборотов и дохода Биржи на денежном рынке, так и ростом процентных ставок, позволившим нам на 45% увеличить доходы от размещения свободных средств на рынке. Таким образом, Московская Биржа стала одной из немногих мировых торговых площадок, показавшей по итогам 2012 года рост чистой прибыли, которая увеличилась на 22%. Мы также можем гордиться увеличением рентабельности по EBITDA до 63,7%.
В 2012 году мы завершили процесс объединения двух бирж, консолидировали их отчетность, сформировали единую управленческую команду. Все это позволило в начале 2013 года провести первичное размещение акций Московской Биржи, в ходе которого удалось привлечь около 15 млрд рублей. Безусловно, статус публичной компании потребует от нас и в дальнейшем крайне ответственного отношения к взаимодействию с инвесторами, подготовке и раскрытию финансовой информации. Важным шагом в данном направлении стало принятие в начале 2013 года Наблюдательным советом Биржи новой дивидендной политики, в которой закреплен минимальный размер дивидендных выплат по отношению к консолидированной чистой прибыли на ближайшие три года.Московская биржа стала одной из немногих мировых торговых площадок, показавших по итогам 2012 года рост чистой прибыли.
Задачи по повышению доли комиссионных доходов в выручке сохранятся и в 2013 году. Мы постоянно заботимся о повышении эффективности бизнеса и оптимизации расходов.
КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Фондовый рынок. Комиссионные доходы на фондовом рынке по сравнению с предыдущим годом снизились на 26% - до 3,08 млрд рублей. Общий объем торгов в 2012 году составил 24,1 трлн рублей, что на 21% ниже чем в 2011 году. Снижение объема торгов акциями на 41% частично компенсировал рост на 19% объема торгов облигациями. Общая капитализация рынка акций Биржи на конец 2012 года составила 25,21 трлн рублей (816,9 млрд долларов США). Снижение объема торгов на рынке акций во многом обусловлено негативными тенденциями, которые демонстрировали мировые фондовые площадки, и консервативным взглядом инвесторов на этот класс активов в текущей рыночной ситуации.Универсальная биржевая площадка для торговли российскими инструментами во всех сегментах рынка.
Валютный рынок. Комиссионные доходы валютного рынка выросли на 28% до 2,08 млрд рублей. Общий объем торгов на валютном рынке составил 117,0 трлн рублей, что на 34% выше по сравнению с предыдущим годом. Валютный рынок вырос за счет благоприятной для данного сегмента рыночной конъюнктуры, а также за счет мер, предпринятых Биржей для стимулирования рынка.
Денежный рынок. Комиссионные доходы денежного рынка увеличились на 108% по сравнению с 2011 годом и составили 2,01 млрд рублей. Общий объем торгов на рынке, включая сделки РЕПОи кредитные операции, составил 178,7 трлн рублей (при этом объем сделок РЕПО – 169,3 трлн рублей), что выше аналогичных показателей 2011 года на 45%. Росту объемов способствовали ввод новой тарифной модели для операций РЕПО, увеличение оборотов рынка прямого РЕПО с Банком России (вследствие ухудшения ситуации с ликвидностью на рынке) и размещение на депозитах средств Федерального Казначейства с использованием биржевой инфраструктуры.Быстрорастущий лидер рынкаТоп-10 позиция на глобальном уровне на быстрорастущем и высокомаржинальном срочном рынке.
Срочный рынок. Комиссионные доходы на срочном рынке увеличились на 56% по сравнению с 2011 годом и составили 1,25 млрд рублей. Объем торгов превысил 1 млрд контрактов или 50,0 трлн рублей, что ниже аналогичного показателя 2011 года на 3%. К концу 2012 года объем открытых позиций на срочном рынке составил 270,0 трлн рублей, увеличившись по сравнению с 2011 годом на 24%. В течение 2012 года объем торгов отдельными производными инструментами значительно вырос – объем торгов фьючерсом на валютную пару доллар США-рубль увеличился на 91% по сравнению с аналогичным показателем 2011 года, а фьючерсом на корзину ОФЗ – на 191%.Структура инвестиционного портфеля биржи на 31.12.2012 286 млрд. руб.
Депозитарные услуги и расчеты. Комиссионные доходы от депозитарной деятельности и проведения расчетов по сделкам увеличились на 8% и составили 1,92 млрд рублей.
Иные доходы. Доходы от иных видов деятельности Биржи увеличились на 56% по сравнению с 2011 годом и достигли 1,11 млрд рублей. Наибольший вклад в рост этих доходов внесли доходы от продажи программно-технических услуг (528,15 млн рублей, рост на 149% в годовом исчислении) и доходы от продажи информационных продуктов (404,00 млн рублей, рост на 45%).
Процентные и прочие финансовые доходы. Процентный и прочие финансовые доходы Биржи увеличились на 45% по сравнению с 2011 годом и составили 10,03 млрд рублей. Основными факторами роста стали увеличение объема инвестиционного портфеля (на конец года этот показатель составил 285,86 млрд рублей, увеличившись на 6% в годовом исчислении), а также рост процентных ставок на рынке.
Денежные средства и эквиваленты. Размер собственных денежных средств Биржи по итогам года составил 31,61 млрд рублей. На конец 2012 года Биржа не имела долговых обязательств.
Расходы. Операционные расходы Биржи выросли в 2012 году на 23% по сравнению с 2011 годом и составили 9,42 млрд рублей, увеличившись в основном за счет роста расходов на персонал вследствие консолидации Группы РТС и расходов, связанных с опционной программой для сотрудников Московской Биржи.
По некоторым статьям было достигнуто снижение расходов. Так, удалось сократить расходы на профессиональные услуги (826,03 млн рублей, снижение по сравнению с 2011 годом на 26%), на аренду и содержание офисных помещений, на рекламу и маркетинг (492,16 и 273,49 миллиона рублей соответственно, снижение по обеим статьям по сравнению с 2011 годом составило 3%).
Объем капитальных затрат в 2012 году составил 1,81 млрд рублей, основная часть которых (1,22 млрд рублей) пришлась на расходы по ремонту нового офисного здания НКЦ и НРД на Спартаковской улице.
| Операционные расходы | 21 546,97 | 16 948,03 | 27% |
| Комиссионные доходы | 11 406,82 | 9 950,98 | 15% |
| Процентные и прочие финансовые доходы | 10 033,26 | 6 920,06 | 45% |
| Прочие операционные доходы | 106,89 | 76,99 | 39% |
| Прибыль от операционной деятельности | 12 124,57 | 9 258,45 | 31% |
| Чистая прибыль | 8 200,33 | 6 696,76 | 22% |
| Базовая прибыль на акцию, в рублях | 3,86 | 3,14 | 23% |
| EBITDA | 13 719,28 | 10 363,58 | 32% |
| EBITDA, маржа | 63,7% | 61,1% |
В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).Финансовые результаты Московской Биржи за 2011 год учитывают консолидацию в финансовую отчетностьГруппы РТС с 29 июня 2011 года.
РЕЗУЛЬТАТЫ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Андрей Шеметов,заместитель председателя Правления
В 2012 году Московской Биржей успешно завершены важные для отечественного финансового рынка проекты, которые, как мы надеемся, позволят увеличить активность инвесторов на нашей торговой площадке. Прежде всего, это централизация клиринга в Национальном клиринговом центре, перевод рынка госбумаг на Фондовую биржу, получение Национальным расчетным депозитарием статуса центрального депозитария, обеспечение доступа на валютный рынок для всех категорий участников, открытие точки доступа в Лондоне для иностранных инвесторов, создание первого российского репозитария. Все эти проекты были реализованы в тесном взаимодействии с участниками рынка и регуляторами и при их поддержке.
Итоги 2012 года показали, что у нас имеется эффективная, устойчивая к кризисам бизнес-модель: если снижаются обороты на одном сегменте рынка, они растут на другом. В 2012 году мы наблюдали снижение объемов торгов на срочном и фондовом рынках, но при этом - очень большой рост оборотов на валютно-денежном рынке. Таким образом, мы показали, что вне зависимости от рыночной конъюнктуры на отдельных сегментах рынка Биржа в целом продолжает устойчиво наращивать выручку и прибыль. Этот эффект возникает за счет уникальности Московской Биржи – объединения в рамках одного бизнеса валютно-денежной, фондовой и деривативной площадок.
При этом положение игрока мирового уровня обязывает Биржу постоянно развиваться – как за счет расширения количества инструментов и улучшения условий работы с ними, так и за счет расширения клиентской базы.
В 2013 году нам предстоит осуществить еще целый ряд важных проектов, направленных в сторону дальнейшей унификации сервисов и на распространение передового опыта отдельных структурных подразделений на все наши рынки. С января 2013 года уже организован полноценный доступ небанковских финансовых организаций на валютный рынок, с марта 2013 года на фондовом рынке начал работать режим торгов с частичным депонированием средств и расчетами в режиме Т+2. В течение года будет введен централизованный клиринг по операциям с внебиржевыми производными инструментами, начнет полноценную работу репозитарий, участникам денежного рынка будет предложено РЕПО с пулом ценных бумаг, будет расширен перечень активов, принимаемых в обеспечение, существенно вырастет «ассортимент» товарного рынка. Все это должно позволить нашим клиентам и партнерам расширить спектр операций и сделать их работу на Московской Бирже более комфортной и эффективной.
ВАЛЮТНО-ДЕНЕЖНЫЙРЫНОК
Игорь Марич,управляющий директорпо денежному рынку
Основные тенденции развития мировых валютных рынков становятся все отчетливее. Если раньше это в основном был межбанковский внебиржевой рынок, то в последние годы ситуация изменилась: на валютный рынок стали активно выходить новые категории участников – инвестиционные фонды, институциональные инвесторы, корпорации. Наблюдается еще одна тенденция: все большее количество транзакций, все большая доля различных рынков приходятся на операции с центральным контрагентом. Таким образом, именно биржевая технология в совокупности с использованием механизма центрального контрагента является тем, к чему идет рынок.
С этой точки зрения Московская Биржа находится в уникальном положении. Последние несколько лет мы посвятили разработке и внедрению именно технологий биржевой торговли с использованием механизма центрального контрагента. Подобных технологий торговли валютой нет ни на одной другой торговой площадке – ни в России, ни в мире. По сути, мы оказались в авангарде всех тех изменений, которые сейчас происходят на мировом рынке.
И итоги прошлого года убедительно подтвердили правильность выбранной нами стратегии. В 2012 году объем валютных торгов на Бирже вырос более чем на 30% относительно уровня 2011 года – во многом за счет того, что в начале 2012 года мы смогли в полном объеме предложить технологии, дающие прямой доступ на валютный рынок различным категориям участников, включая иностранных игроков, корпоративных клиентов и физических лиц. Уже сейчас на долю этих новых клиентов приходится более 20% оборота на валютном спот-рынке. В ближайшие годы мы продолжим работу по расширению линейки торгуемых инструментов и привлечению на Биржу различных групп клиентов.Последние несколько лет мы посвятили разработке и внедрению технологий биржевой торговли с использованием механизма центрального контрагента. Подобных технологий торговли валютой нет ни на одной другой торговой площадке – ни в России, ни в мире.
Примерно в том же направлении мы движемся и на денежном рынке, хотя здесь мы по большому счету лишь в начале пути. Сейчас мы начали развивать рынок сделок РЕПО с центральным контрагентом. И это не просто некоторый новый инструмент, это наше направление движения - мы создаем биржевой денежный рынок. Это значит, что участники рынка смогут эффективно управлять своей денежной ликвидностью. И это важно не только для банков – мы видим, что сейчас и корпорации готовы активно участвовать в управлении своей ликвидностью, размещать свободные средства на рынке. И денежный рынок Московской Биржи дает возможность собрать в одном месте всех участников и предложить им максимально эффективный инструмент для привлечения и размещения денежных средств - прозрачный, с использованием биржевых технологий и механизма центрального контрагента. Это позволит всем участникам рынка работать с любыми другими участниками и минимизировать свои риски.
ИТОГИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НАВАЛЮТНО-ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
В 2012 году объем торгов на валютном рынке Московской Биржи составил 117,0 трлн рублей, показав рост 34% по сравнению с 2011 годом. По сделкам спот объем торгов составил 61,5 трлн рублей, по сделкам своп – 55,4 трлн рублей (прирост за год – соответственно 31,2% и 38,8%).
За год доля биржевых сделок в общем объеме конверсионных операций российских банков выросла с 21,6% в среднем за 2011 год до 26,1% в 2012 году. В 2012 году по операциям с валютной парой доллар/рубль на биржевой сегмент пришлось 30%, а по операциям евро/рубль – 55% российского межбанковского рынка.Валютно-денежный рынок – один из наиболее значимых сегментов финансового рынка России, который используется Минфином РФ и Банком России в целях реализации валютной, бюджетной и денежно-кредитной политики. Московская Биржа на валютном рынке играет роль системообразующей инфраструктурной организации.
Положительная динамика валютного рынка стала результатом как благоприятной для этого сегмента рыночной конъюнктуры, так и целого ряда новаций, реализованных в 2012 году.
Развитие клиентского доступа. В 2012 году Московская Биржа предоставила участникам торгов полнофункциональный клиентский доступ, что позволило существенно повысить активность на рынке и расширить клиентскую базу. К концу 2012 года количество клиентов валютного рынка составило свыше 3600 российских и иностранных брокеров и субброкеров, а также юридических и физических лиц. За год объем их операций составил 12,3 трлн рублей, а их доля в общем объеме сделок спот в декабре 2012 года превысила 22%.
Допуск к торгам некредитных организаций. В декабре 2012 года было принято решение о создании условий для выхода с 2013 года на валютный рынок некредитных организаций – профессиональных участников рынка ценных бумаг. В январе 2013 года ведущие брокеры начали работать на валютном рынке Московской Биржи.
Допуск банков-резидентов из стран ЕврАзЭС. В рамках реализации проекта Интегрированного валютного рынка Евразийского экономического сообщества к концу 2012 года была завершена разработка «дорожной карты» допуска к торгам и отработаны технологические схемы подключения к валютному рынку банков-резидентов государств – членов ЕврАзЭС. Это позволило в феврале 2013 года начать проведение операций на валютном рынке первому зарубежному участнику – белорусскому банку (БПС-Сбербанк).
Среднедневной объем торгов валютного рынкаМосковской Биржи в 2003-2012 гг., млрд долл.
Совершенствование тарифной политики. В 2012 году продолжалась работа по унификации подходов к тарификации на всех рынках Московской Биржи. С июня введены новые тарифные планы по сделкам спот. В сентябре с целью регулирования операций гиперактивных торговых автоматов (ГТА) введен дополнительный комиссионный сбор (ДКС) за непроизводительную нагрузку на торговую систему. С января 2013 года введен минимальный размер комиссионного вознаграждения в размере 1 рубль за сделку.
ЦЕЛИ И ПРИОРИТЕТЫ ДАЛЬНЕЙШЕГО РАЗВИТИЯ
Развитие рынка китайский юань/российский рубль. Проект выравнивает условия торгов юанем с параметрами основных валютных пар биржевого рынка – USD/RUB и EUR/RUB. На торгах CNY/RUB внедряется схема частичного депонирования и использования юаней в качестве обеспечения, вводятся новые инструменты и сделки своп, продлевается время окончания торгов и снижаются тарифы.
Доступ к валютному рынку через систему FORTS. У
www.moex.com
Планы на 2017 год - Рынки - Обзор результатов
Ключевым в 2017 году станет проект Биржи «Единый пул обеспечения», предполагающий стандартизацию клиринговых сервисов на рынках Биржи, включая кросс-маржирование, унификацию требований к обеспечению и полный неттинг при расчетах на всех рынках Биржи.
Реализация проекта позволит участникам оперативно управлять своим обеспечением с учетом единой нетто-позиции на всех рынках, снизить свои издержки и нарастить объемы операций.
Расширение клиентской базы
Группа постоянно работает над расширением клиентской базы, совершенствуя технологии и предоставляя дополнительные возможности участникам и их клиентам с целью повышения ликвидности рынка и удобства работы на Бирже.
В 2017 году Биржа продолжит развитие проекта «Школа Московской Биржи» для информирования российских частных инвесторов о возможностях инвестирования в биржевые финансовые инструменты. Продвижение возможностей биржевой торговли для частных инвесторов, прежде всего через цифровые каналы, становится важнейшим приоритетом Биржи.
Важный стратегический проект Биржи – создание условий для замещения банковского кредитования экономики выпуском облигационных займов и повышение ликвидности вторичного рынка облигаций. В рамках этой задачи в 2017 году планируется упростить компаниям процесс эмиссии облигаций, продолжить дигитализацию сервисов, которая даст возможность сократить сроки и объемы процедур листинга и доступа к торгам новых долговых инструментов (сверхкороткие облигации, валютные по российскому праву, облигации с плавающей ставкой, с индексируемым номиналом, купонные облигации Банка России, облигации федерального займа для населения, структурные облигации, секьюритизация и прочие).
В 2017 году планируется предоставить прямой доступ российским крупнейшим компаниям к торгам на денежном рынке в рамках депозитных операций через центрального контрагента. Это позволит корпорациям повысить эффективность размещения временно свободных средств. С 16 января 2017 года Биржа предоставила крупнейшим российским компаниям прямой доступ к торгам на валютном рынке.
На срочном рынке запланирована реализация проекта по разделению статусов «участник торгов» и «участник клиринга» по аналогии с валютным рынком с целью создания условий для выхода на срочный рынок крупных глобальных клиринговых брокеров с их клиентской базой.
На валютном рынке продолжится привлечение нерезидентов на клиринговое обслуживание посредством получения ими статуса ICM (Internationa lClearing Membership), а также на клиентское обслуживание по схеме SMA (Sponsored Market Access). Кроме того, планируется развитие информационно-технологического взаимодействия с крупными международными системами торговли валютой.
Биржа намерена создать новый биржевой сектор для публичного обращения ценных бумаг компаний малого и среднего предпринимательства по аналогии с Рынком инноваций и инвестиций. Совместно с ведущими институтами развития будет осуществлен комплекс мер, которые облегчат доступ к продуктам финансового рынка для перспективных компаний и позволят заинтересовать инвесторов во вложениях в такие активы.
Проект «Единый пул обеспечения»Новые возможности для участников в рамках проекта «Единый пул обеспечения»:
- единый торгово-клиринговый счет для учета единого обеспечения, предназначенного для исполнения обязательств по сделкам, заключенным на фондовом, валютном и срочном рынках;
- унификация активов, принимаемых в обеспечение, позволяющая повысить качество активов в обеспечении, расширить список активов, торгуемых на условиях частичного обеспечения;
- неттинг при проведении расчетов по сделкам, заключенным на валютном, фондовом и срочном рынках;
- кросс-маржирование, позволяющее снизить затраты участников;
- внедрение веб-сервиса – терминала, предназначенного для осуществления электронного документооборота между участником клиринга и клиринговым центром.
Новые инструменты
Развитие инструментария является одной из основных стратегических целей Биржи на ближайшие годы.
В целях расширения линейки инструментов запланирован запуск торгов валютными парами «японская иена / российский рубль» и «турецкая лира / российский рубль», а также расчетными фьючерсами на международные бенчмарки, в том числе товарные. Кроме того, планируется развитие сервисов на фиксинг «доллар США / российский рубль» (MOEX USD/RUB FX Fixing).
В рамках развития интегрированного валютного рынка намечено расширение возможностей по сделкам с валютной парой «казахстанский тенге / российский рубль»: введение частичного депонирования и новых инструментов – ТОМ (расчетами «завтра») и своп.
На рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) у участников появится возможность заключать сделки с амортизацией и капитализацией.
В целях обновления инфраструктуры расчета и распространения индексов и индикаторов Биржи планируется начать расчет индикативной стоимости портфеля ценных бумаг для управляющих компаний, а также обеспечить клиентов Биржи возможностью подписки на стандартизованную машиночитаемую информацию о структуре индексов для автоматизации процессов управления индексными фондами.
На товарном рынке в рамках проекта «Рынок зерна» запланировано начало торгов свопами, что позволит участникам привлекать краткосрочное финансирование под обеспечение товарных остатков, находящихся на товарных счетах, и оптимизировать потоки платежей. Кроме того, планируется дальнейшее расширение линейки базисных активов сначала в сторону продукции агропромышленного комплекса, а затем и других товарных групп. Для обеспечения ликвидности товарного рынка Биржа продолжит привлечение новых участников и увеличение количества аккредитованных элеваторов.
В марте 2017 года стартовали торги сахаром. Проект реализуется при поддержке Союза производителей сахара России, участники которого могут участвовать в торгах напрямую или с помощью брокерских компаний. Торги проходят на торгово-клиринговой платформе УРОЖАЙ, на базе которой проводится торговля биржевыми производными инструментами на зерно. Современная технология проведения биржевых торгов и клиринга не только повысит прозрачность сахарной отрасли, но и будет способствовать снижению рисков и привлечению дополнительного финансирования за счет сделок своп, формированию структурных продуктов и сложных моделей хеджирования с привлечением финансовых организаций.
В 2017 году продолжится совершенствование сервисов и условий проведения биржевых операций с драгоценными металлами для всех категорий участников. Рассматривается возможность расширения продуктовой линейки за счет металлов платиновой группы (платины и палладия) при наличии интереса со стороны участников сырьевого и финансового рынков.
Совершенствование технологий
В 2017 году участникам рынка СПФИ планируется предложить новый функционал, а именно What-If-анализ по собственному портфелю сделок, риск-калькулятор для расчета и оценки гарантийного обеспечения. В рамках работы по совершенствованию технологий увеличится производительность торгово-клиринговой системы рынка СПФИ и будет разработан API для подключения участников.
Продолжится работа по анализу данных Биржи посредством внедрения технологий машинного обучения и инструментов анализа больших данных (big data), а также за счет увеличения количества источников анализируемой информации. Объем анализируемых данных предполагается расширить информацией о сделках на внебиржевом рынке, макроэкономической статистикой и прочей релевантной финансовой информацией, что позволит повысить ценность продуктов для клиентов.
Продолжится расширение линейки информационных сервисов, в том числе с учетом способов использования информации конечными клиентами. Кроме того, запланирован ввод в промышленную эксплуатацию биржевого информационного сервиса со справочной информацией Reference data. На ближайшие годы запланировано проведение аудита использования биржевой информации, а также технологической инфраструктуры и технологических сервисов Биржи.
В 2017 году состоится запуск электронного голосования e-voting, с помощью которого владельцы ценных бумаг смогут участвовать в собраниях акционеров посредством сайта в интернете, и новой системы электронного голосования e-proxy voting для собраний владельцев облигаций на основе технологии блокчейн.
Также запланировано развитие технологической платформы Центра корпоративной информации, в частности развитие функционала веб-кабинета НРДирект для расширения возможностей обмена информацией в рамках корпоративных действий и автоматизация досрочного погашения и приобретения облигаций эмитентом. Портал nsddata.ru станет единой точкой доступа ко всем информационным сервисам НРД и обеспечит пользователям современные возможности кастомизации и импорта данных на основе интерфейса open API.
Кроме того, НРД планирует внедрить механизм приоритизации инструкций, предоставляющий возможность клиентам устанавливать очередность их исполнения по поставке бумаг на условиях «поставка против платежа» и свободной поставки. Также будет реализован сервис Linked Transactions, позволяющий клиенту создавать пул связанных операций, в рамках которого выстраивается последовательность исполнения инструкций в соответствии с заданным условием.
В рамках первого этапа проекта по созданию централизованной системы учета паев ПИФов в марте 2017 года брокеры и номинальные держатели через единую «точку входа» смогут приобретать, погашать или обменивать паи всех управляющих компаний, присоединившихся к системе электронного документооборота НРД.
2016.report-moex.com
7 направлений развития срочного рынка Московской биржи
Фото: Московская биржа (Facebook) Автор: Любовь Царева 20.07.2017 15:00 
2333 Начальник управления маркетинга и продаж бизнес-дивизиона «Срочный рынок» торговой площадки Арсений Глазков рассказал на семинаре для журналистов про основные векторы развития срочной секции. 1. В сентябре биржа намерена запустить недельные опционы на валютную пару доллар-рубль. Этот инструмент, прежде всего, будет интересен частным инвесторам. По словам эксперта, он добавит ликвидности, как когда-то ее добавил запуск недельного опциона на индекс РТС.
2. Также в сентябре биржа намерена договориться о запуске расчетных товарных фьючерсов на российские или иностранные бенчмарки на зерно, энергоносители, металлы. Сейчас площадка ведет переговоры с провайдерами биржевых котировок, среди которых крупные иностранные биржи.
3. Прорабатывается возможность запуска расчетных фьючерсов на иностранные фондовые индексы. «Мы хотели бы запустить фьючерс на индекс S&P, но нам пока его «не очень дают», - признался Глазков. По его словам, есть спрос на этот инструмент со стороны частных инвесторов, так как доступ к контракту S&P mini, торгуемому на CME, дорог и сложен для российского частного инвестора.
4. Биржа рассматривает возможность запуска сервиса «Индикативные котировки» в конце этого-начале следующего года. «Это система без предварительного так называемого предчека заявок. Сейчас необеспеченную заявку вы не можете поставить в систему, что плохо для рынка опционов. Там очень широкий спектр страйков и инструментов, поэтому приходится заносить слишком много денег, чтобы проставить котировки по всем страйкам. Мы хотим сделать систему индикативных котировок, в которой участники без обеспечения смогут выставлять свой интерес. Когда «мягкая» заявка будет встречать ответный интерес, появится возможность сделать эту заявку твердой и совершить по ней сделку», - заявил Глазков. Это, по его словам, сэкономит затраты на ГО особенно у маркетмейкеров. Сейчас проект находится на стадии проработки концепции в рабочей группе.
5. Еще один проект связан с разделением статуса участников торгов и участников клиринга. «Когда приходит на рынок иностранный участник (не являющийся российским юридическим лицом), например - крупный банк, он не может стать напрямую участником торгов, и ему необходимо заключить договор с российским профессиональным участником рынка», - отметил Глазков. Международным банкам не нравится ситуация, когда приходится брать на себя риск российского брокера. Иностранцы, как правило, хотят обособленного учета своих обязательств. С этой целью им необходимо стать участниками клиринга. Биржа намерена предоставить такую возможность.
6. «Мы хотим, чтобы корпорации хеджировали валютные риски с использованием наших инструментов. Мы хотим создать для них интернет-ресурс, где будем считать стоимость хеджа, популярно объяснять основные стратегии по кейсам и привлекать туда технологических партнеров и стать единым окном для корпораций, где можно получить всю информацию по хеджированию», - заявил Глазков. В качестве целевой аудитории биржа рассматривает, прежде всего, компании средней руки с годовым оборотом от 1 млрд рублей. По подсчетам торговой площадких, таких компаний около 20 тысяч.
7. Мосбиржа также намерена двигаться в направлении перевода СПФИ на центрального контрагента. Вчера вышла новость, что на рынке процентных деривативов под открытые позиции биржа готова платить не Ruonia-1%, а Ruonia - o,25%, то есть 8,75%.
Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:
Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube
fomag.ru
