4.4. Организационная структура и управление биржей. Организационная структура биржи

4.4. Организационная структура и управление биржей

Товарная биржа —самостоятельное специализированное учреждение, юридическое лицо, выражающее интересы добровольного объединения коммерческих посредников и их служащих для проведения торговых операций в специальном месте по совместно разработанным и соблюдаемым правилам.

С юридической точки зрения биржи во всех странах являются официально зарегистрированными объединениями, создаваемыми в различных правовых формах. Чаще всего используется форма товарищества с ограниченной ответственностью, общества с ограниченной ответственностью либо акционерного общества.

По отношению к общему биржевому имуществу все члены биржи выступают как совладельцы, но одновременно являются собственниками внесенных вкладов и извлекаемых доходов. Они образуют коллектив (сообщество или ассоциацию) — в западных странах чаще всего физических, но иногда и юридических лиц, т.е. отдельных граждан и организаций, получающих торговую прибыль в специфической форме — комиссионных, биржевых и брокерских сборов.

Таким образом, фьючерсные биржи в большинстве случаев организованы как корпорации, управляемые своими членами. В США исключением является Нью-йоркская фьючерсная биржа, принадлежащая Нью-йоркской фондовой бирже.

В развитых государствах товарные биржи функционируют как бесприбыльные учреждения. Так же, как благотворительные и религиозные организации, такие биржи имеют некоммерческий статус и часто пользуются существенными налоговыми льготами.

Сама биржа не осуществляет торговых операций от своего имени за исключением таких, которые необходимы для поддержания ее функционирования. В США отдельные биржи, особенно крупнейшие, для поднятия своего престижа иногда указывают в своих годовых отчетах приоборотах в миллиарды чисто символическую прибыль, например, 500-1000 долл. Биржам разрешается также продавать и покупать на других (в основном фондовых) биржах ценные бумаги товарных бирж.

Конечно, современный некоммерческий статус ведущих бирж не является чем-то извечно данным. В эпоху становления биржевой торговли их коммерческий характер не вызывал сомнения и в развитых странах. Однако в дальнейшем произошло изменение в понимании функции биржи для ее членов.

Деятельность биржи как коммерческой организации предполагает, что ее участники являются инвесторами и ожидают доходов на вложенный капитал. Возможным способом увеличения доходов инвесторов в таком случае становится удорожание биржевой торговли для ее клиентов путем увеличения различного рода платежей, сборов и т.д. На определенном этапе это начинает тормозить дальнейшее увеличение операций на бирже и тем самым ограничивает возможности получения прибыли членами биржи от их торговой деятельности, т. е. в виде комиссионных с клиентов. В итоге члены биржипришли к пониманию, что более рационально существование ,самой биржи как бесприбыльного предприятия, основная цель которого — обеспечение торговой деятельности своих членов, а прибыль от членства на бирже обеспечивается активной работой с клиентами.

Хотя прибыль не является целью для самих фьючерсных бирж, но предоставление возможностей для своих членов получать прибыль за счет торговли либо исполнения приказов клиентов — главная цель фьючерсной биржи. Именно потому, что членство на фьючерсной бирже дает возможность получать прибыли, индивидуальные лица и организации соглашаются платить за привилегию быть членом фьючерсной биржи.

Собственность биржи как юридического лица складывается из:

• имущества и вкладов, переданных членами-участниками в качестве уставного капитала;

• продукции (услуг), созданной работниками биржи в период ее деятельности;

• полученных доходов в виде ежегодных взносов членов-участников, сборов с биржевых операций, платы за предоставляемые услуги, штрафов за нарушения, платежей посетителей;

• иного имущества в денежной и натуральной форме, приобретенного за свой счет.

Как правило, указанный в уставе капитал бирж делится на определенное количество биржевых сертификатов, и каждый член биржи должен владеть по крайней мере одним из них.

Руководящие органы биржа.Как отмечалось выше, большинство фьючерсных бирж — это корпорации, управляемые своими членами. Кроме членов, руководство биржей осуществляет администрация (оплачиваемый персонал).

Органы управления биржи включают три основных уровня, соответствующих широте полномочий каждого из них.

Высшим органом является общее собрание участников-членов биржи, являющееся в определенной степени законодательным органом.

Исполнительные функции выполняет Совет детекторов (управляющих)(Board of Governors), обладающий правом контролировать деятельность остальных служб и разрабатывать главные направления деятельности биржи, устанавливать и корректировать правила биржевой торговли. Совет директоров избирается членами фьючерсной биржи и состоит как из членов данной биржи, так и (в большинстве случаев) из нескольких внешних директоров и специальных экспертов.

Количественный состав совета определяется самой биржей и составляет обычно 15-25 человек. Например, на товарной бирже Комэкс в Нью-Йорке в Совет директоров входят 25 человек, которые представляют четыре категории членов: торговцев реальным товаром, брокеров в биржевом кольце, комиссионные дома и публику. Первые три группы имеют по семь мест, четвертая — три. Кроме того, самостоятельно избирается председатель Совета директоров. На Чикагской торговой бирже в Совет директоров входят избираемый председатель, два заместителя председателя, 18 директоров и четыре директора от общественности и президент биржи.

Политика биржи проводится 'в жизнь комитетами, которые состоят из членов биржи, назначаемых Советом директоров. Члены комитетов работают без соответствующей оплаты. Они вносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняют конкретные обязанности по функционированию бирж.

Текущее управление биржей осуществляет исполнительный комитет, возглавляемый президентом, который назначается с одобрения Совета директоров. Так, на Чикагской торговой бирже исполнительный комитет представлен президентом, первым вице-президентом и 19 вице-президентами. Управляющий персонал проводит политику и осуществляет решения, принятые Советом директоров и комитетами.

Кроме управляющего персонала, на каждой бирже есть свой штат сотрудников. Наемный персонал биржи не имеет каких-либо прав по торговле и права голоса. Количество персонала и его обязанности определяются Советом директоров. Так, штат Чикагской товарной биржи более 800 человек. Чикагской торговой биржи — около 600, а Нью-йоркской биржи хлопка — около 70.

Согласно правилам, предписаниям и инструкциям большинства бирж фьючерсной торговли служащие, не являющиеся их членами, имеют очень конкретные, четко определенные должностные обязанности. Например, посыльные, курьеры и клерки уполномочены доставлять и получать сообщения, выписывать брокерские карточки на подтвержденные заказы, работать на телетайпных аппаратах и выполнять простые технические операции по делопроизводству и телефонной связи. Контролеры сделок имеют право только проверять сделки.

• Большое значение для нормального функционирования биржи имеет деятельность различных комитетов. Число их может колебаться от восьми (на бирже в Канзас-Сити) до 40 (на Чикагской торговой бирже). На разных биржах комитеты имеют разные названия, однако основными являются: комитет по приему новых членов, арбитражный комитет, комитет по деловой этике, наблюдательней комитет, контрольный комитет, комитет по новым товарам, ринговый комитет, контрактный комитет, котировальная комиссия и др.

Комитет по приему новых членов(Committee on admission) рассматривает все обращения о вступлении в члены биржи, встречается с кандидатом, чтобы установить, отвечает ли он финансовым требованиям биржи, какими личными качествами обладает и т.п. Рекомендации комитета представляются Совету директоров, который решает вопрос о принятии кандидата в члены биржи.

Арбитражный комитет(Arbitration committee) назначает арбитров для решения споров между членами, а также в случае обращения клиентов-нечленов при возникновении споров между ними и членами биржи. Рассматриваться могут споры по качеству, срокам исполнения приказов клиентов, срокам поставки, платежа и др. Этот комитет не наделен правом принимать решения, обязательные к исполнению сторонами конфликта. Это своего рода согласительная комиссия. При неудовлетворенности сторон дело передается в судебные инстанции.

Комитет по деловой этике(Committee on business conduct)выполняет функцию жюри заседателей по внутренним дисциплинарным вопросам биржи. Если персонал биржи считает, что член биржи нарушил ее правила, он может вынести этот вопрос на рассмотрение комитета. На комитете выносится решение об обоснованности такого заявления. В случае, если комитет посчитает, что нарушение имело место, он дает разрешение представителю персонала биржи представить жалобу члену биржи, а сам передает вопрос для решения в наблюдательный комитет. Так, если брокер в торговом зале подозревается в недолжном исполнении приказа клиента, ситуация сначала рассматривается служащими фьючерсной биржи, а затем выносится на обсуждение в комитет по деловой этике.

Наблюдательный комитет(Supervisory committee) рассматривает споры и выносит решения по всем дисциплинарным вопросам, которые ему передает комитет по деловой этике. Он заслушивает показания как персонала биржи, так и провинившегося члена, решает, было ли нарушение, и выносит наказание.

Контрольный комитет(Control committee) ведет наблюдение за деловой активностью на бирже, величиной открытой позиции, за тем, как идет ликвидация контрактов с истекающими сроками поставки, за ходом поставки реального товара по биржевым контрактам, концентрацией биржевых контрактов в руках отдельных фирм, чтобы препятствовать созданию искусственного дефицита на складах биржи и манипуляции с ценами. Так, если к наступлению срока поставки остается неликвидированным слишком большое число контрактов, контрольный комитет проводит расследование и может рекомендовать обязательную ликвидацию биржевых контрактов, если считает, что существует опасность создания искусственной нехватки товара.

Комитет по новым товарам(New product committee) изучает потенциальные возможности торговли новыми товарами на бирже. Совместно с персоналом биржи проводит оценку эффективности введения новых контрактов, наблюдает за подготовкой экономических исследований и других материалов по обоснованию и ведению торговли новыми товарами.

Ринговый комитет, или комитет по торговому залу(Floor committee) наблюдает за тем, как брокеры заключают сделки в биржевом кольце. Комитет может наказать члена биржи за нарушение правил поведения в биржевом кольце. Например, если брокер делает предложение продать или купить контракты в форме, которая не соответствуют принятой на бирже, член комитета тут же на месте может наложить на него штраф. На бирже Комэкс член рингового комитета имеет право по собственному усмотрению штрафовать на сумму до 1 тыс. долл. за каждое нарушение. На других биржах порядок наложения взысканий и размер штрафов могут быть иными.

Копировальная комиссия(Quotation committee) является весьма важным подразделением биржи. Ее основная задача — организовать учет различных видов цен при совершении сделок. Комиссия определяет копировальные цены, которые должны быть представлены в справочнике, называемом биржевым бюллетенем. Для его составления надо собрать сведения по заключенным сделкам, систематизировать их, разработать методику публикаций котировок, а также порядок определения расчетной котировки. Котировальная комиссия также поставляет в информационно-справочный отдел данные об итогах торговли и тенденциях на рынках.

На товарных биржах есть еще ряд подразделений, важных для выполнения функций биржи. Так, экспертные бюро бирж осуществляют экспертизы предъявляемых товаров, выявляют их соответствие условиям биржевого контракта. Регистрационное бюро отвечает за регистрацию биржевых сделок и определение их соответствия правилам торговли на данной бирже. Информационно-справочный отдел является источником сведений о работе биржи и условиях подключения к торговому процессу. Он распространяет рекламно-аналитические публикации, дает справки о бирже и предоставляет другие услуги.

Эти и другие комитеты составляют структуру управления фьючерсной биржи. Однако, поскольку члены фьючерсной биржи не получают компенсации за работу в комитетах, они не могут все время посвятить этой деятельности. Как Совет директоров, так и комитеты имеют штат служащих, которые осуществляют каждодневное управление фьючерсной биржей.

Служащие биржи не являются ее членами, не имеют торговых привилегий и не голосуют по вопросам, решаемым комитетами и Советом директоров. Однако члены биржи учитывают рекомендации служащих.

studfiles.net

2.1 Организационная структура биржи

Товарная биржа - организация, действующая на основе самоокупаемости для: оказания посреднических услуг по заключению торговых сделок; упорядочения товарной торговли; регулирования торговых операций и разрешения торговых споров; сбора и опубликования сведений о ценах, состояния производства и других факторах, оказывающих влияние на цены. Предметом сделок на товарной бирже является товар и договоры на его поставку.

Товарная биржа, как правило, не является коммерческим предприятием. Получение большой прибыли - это не ее цель. С определенной долей условности товарные биржи можно представить в виде консорциума, который создается заинтересованными производителями и посредническими фирмами для осуществления совместного проекта организации регулируемого рынка товаров, обеспечивающего каждому из его участников проведение сбытовых и закупочных операций.

Выгода участников обеспечивается экономией расходов на проведение коммерческой работы.

Возможно создание биржи и как коммерческого предприятия акционерного типа. Но при этом организаторов - участников должно быть в значительной мере меньше, чем клиентов, пользующихся ее услугами. Тогда в интересах учредителей скажется прибыльной работа биржи за счет предоставления разного рода посреднических услуг.

Высшим органом управления биржи служит собрание акционеров Текущее руководство деятельностью биржи осуществляет комитет, состав и председателя которого выбирает собрание акционеров.

Основные лица, действующие на бирже , - брокеры, представляющие участников биржи и заключающие сделки от их лица. В этом случае брокеры выступают в качестве агентов. Если брокерская контора производит операции за свой собственный счет, то она выступает в качестве принципала.

ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА БИРЖИ

Задачи структурных подразделений биржевого аппарата:


1. Центр экономического анализа осуществляет	- контроль за конъюнктурой рынка продукции; - подготовку конъюнктурных обзоров; - анализ технических, экономических и других факторов, способных повлиять на конъюнктуру рынка; - конъюнктурные прогнозы; - платные консультации по экономическим вопросам.
2. Договорно-правовой отдел с арбитражем осуществляет	- оформление договоров между партнерами по сделке; - юридическое оформление сделок, контролирует правильность их осуществление маклерами - контроль правомерности действий участников торгов; - подготовку дел к рассмотрению их в арбитражной комиссии.
3. Транспортно-тарифный отдел осуществляет:	- организацию и обеспечение доставки купленной на бирже продукции; - консультирование продавцов и покупателей по вопросам, связанным с транспортировкой; - подготовку предложений по эффективным способам доставки партии грузов покупателю; - оформление расчетов за доставку грузов.
4. Отдел совершенствования биржевой торговли осуществляет	- анализ уровня развития и состояния торговли на дан- ной бирже; - поиск путей повышения эффективности и качества работы биржи; - разработка и внедрение нововведений, побуждающий биржевой аппарат к более активной деятельности; - изучение опыта организации биржевой торговли в стране и за рубежом
5. Информационный центр обеспечивает	- получение, хранение и обработку всей циркулирующей информации; - оказание членам и посетителям биржи услуг по проведению необходимых расчетов, а также по информационному обслуживанию
6. Отдел организации и обеспечения биржевой торговли осуществляет	- содержание биржевого зала в надлежащем порядке; - обеспечение биржи коммерческой информацией; - обеспечение членов биржи необходимыми материалами и условиями для заключения сделки.
7. Административно-хозяйственный отдел осуществляет	- традиционные хозяйственные задачи; - решение задач, связанных с ведением бухгалтерских дел, решение вопросов по оплате труда и кадрам.
8. Маклериат обеспечивает	- осуществление биржевой торговли в биржевом зале; - предоставление маклеров членам биржи для осуществления ими торговых сделок; - оформление сделок; - контроль выполнения обеими сторонами договорных обязательств; - экспертизу партий товаров, поступающих на биржевой торг.

В своем развитии товарные биржи прошли несколько ступеней от оптового рынка, где сделки совершаются с наличными партиями товара до современного фьючерсного рынка.

Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают возможности: за продавцом сохраняется право выбора - доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; покупатель - принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.

Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные контракты, можно выделить:

1) улучшение планирования;

2) выгода;

3) надежность;

4) конфиденциальность;

5) быстрота;

6) гибкость;

7) ликвидность;

8) возможность арбитража.

Рассмотрим эти преимущества подробнее.

1. Улучшение планирования.

Рассмотрим на примере страны, производящей продукт на экспорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегию сбыта? Она может:

а) находить покупателя каждый месяц или каждый квартал, когда продукт готов;

б) продавать все количество продукта первому покупателю, который объявляется, по цене, которую он предложит;

в) обратиться к "фьючерсным" рынкам, воспользовавшись предоставляемым биржей механизмом фиксированной цены, а продать свой продукт в наиболее удобное время наилучшему покупателю.

Простота и привлекательность фьючерсных контрактов состоит еще в том, что производитель какао, вступая в такую торговлю и ограждая себя от риска принести убытки на своем продукте, дает возможность производителю шоколада приобрести это какао, с доставкой в будущем и, таким образом, застраховать себя от перебоев в снабжении сырьем.

2. Выгода.

Любая торговая операция требует наличия торговых партнеров. Но далеко не всегда легко найти в нужный момент подходящего покупателя и продавца.

"Фьючерсные" рынки позволяют избежать подобной неприятной ситуации и совершать покупку и продажу без конкретно названного партнера. Более того, "фьючерсные" рынки позволяют получить или уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фьючерсного контракта и продавец, и покупатель имеют в запасе время, чтобы купить или продать товар в будущем с наилучшей выгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером.

3. Надежность.

Большинство бирж имеют расчетные палаты, через которые продавцами и покупателями производятся все расчетные операции. Это очень важный момент, хотя биржа и не является прямым участником торговой операции, она фиксирует и подтверждает всякую куплю и продажу.

Когда на бирже производится купля-продажа какого-то товара, расчетная палата имеет от продавца и покупателя соответствующее обеспечение этой сделки. Контракт, реализуемый через посредство расчетной палаты, во многих отношениях надежнее контракта с любым конкретным партнером, включая государственные агентства.

4. Конфиденциальность.

Еще одна важная черта "фьючерсных" рынков - анонимность, если она желательна для продавца или покупателя.

Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьи продажи и закупки оказывают мощное влияние на мировой рынок, возможность продать или купить товар конфиденциально имеет очень важное значение. В таких случаях биржевые контракты незаменимы.

5. Быстрота.

Большинство бирж, особенно имеющих дело с товарами широкого потребления, может позволить быструю реализацию контрактов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговля совершается очень быстро.

Как это происходит? Например, кто-то хочет купить 10000т сахара. Он может это сделать, купив 200 фьючерсных контрактов по 50т на один контракт. Такая сделка может быть совершена за несколько минут. Далее, все 200 контрактов гарантированы, и теперь у покупателя есть время для переговоров на предоставление более выгодных условий.

6. Гибкость.

Во фьючерсных контрактах заложен колоссальный потенциал осуществлять с их помощью бесчисленное множество вариантов операций. Ведь и продавец, и покупатель имеют возможность как поставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевой контракт до наступления срока поставки, что открывает перспективы широкой и многообразной вариантности.

7. Ликвидность.

Говоря в общем, "фьючерсные" рынки имеют огромный потенциал для множества операций, связанных с быстрым "переливом" капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей ликвидности является общий объем торговли на биржах. Объем торговли на фьючерсных биржах только с товарами превышает 2.5 трлн. долл.

8. Возможность арбитражных операций.

Благодаря гибкости рынка и точно определенных стандартов этих контрактов, открываются широкие возможности. Они позволяют вести дела производителям, покупателям, биржевым дельцам с необходимой гибкостью операций и маневренностью политики фирм в изменяющихся рыночных условиях.

studfiles.net

4 Организационная структура биржи.

Во всех странах биржи являются официально зарегистрированными обеднениями, создаваемыми в различных правовых формах для:

- оказания посреднических услуг по заключению торговых сделок;

- упорядочения товарной торговли;

- регулирования торговых операций и разрешения торговых споров.

Организационная структура биржи носит общий характер, но в зависимости от специализации имеет свои особенности.

Биржа создается на основе добровольного решения учредителей – юридических и физических лиц, внесших первоначальные взносы.

Учредителями фондовой биржи могут выступать только профессиональные участники рынка ценных бумаг, а валютной – коммерческие банки или финн. Учреждения, имеющие лицензию на право осуществление операций с валютой.

Обычно за учредителями закрепляется первоочередное право на получение дивидендов.

В учреждении товарной биржи не могут учавствовать:

- высшие и местные органы гос. Власти и управления;

- банки и кредитные учреждения,имеющие лицензию на осуществление банковских операций;

- страховые и инвестиционные компании и фонды;

- общественные, религиозные и благотворительные объединения и фонды.

Члены биржи имеют право:

- участвовать в биржевой торговле самостоятельно, через своих представителей или брокеров

- участие в работе органов управления биржей. Число голосов соответствует доле пая в уставном фонде биржи

- в первоочередном порядке пользоваться услугами биржи

- осуществлять посреднеческие операции на бирже за комиссионное вознаграждение

- получать дивиденды

- иметь на бирже своих представителей.

Члены биржи имеют право сдавать в аренду своё право на участие в биржевой торговле

Существуют две категории членов биржи:

Полные имеют право на участие в торгах во всех секциях биржи, неполные – в соответствующих секциях

6 Органы управления биржи

Основными внутренними документами, регламентирующими деятельность биржи, являются устав биржи и правила биржевой торговли.

К органам управления биржи относятся общее собрание учредителей и членов биржи, биржевой комитет (совет), правления (дирекция) биржи.

Высшим органом, руководящим деятельностью биржи, является общее собраниеучредителей и членов биржи, которое собирается, как правило, один раз в год. Общее собрание членов биржи обеспечивает реализацию всех прав и обязонностей биржи и её членов.

В компетенцию общего собрания входят;

- осуществление общего руководства биржи и биржевой торговлей;

- определение целей и задач биржи, стратегии её развития;

- утверждение и изменение учредительных документов;

- рассмотрение и утверждение правил, инструкций регламентирующих деятельность структурных подразделений биржи;

- выборы и учреждение членов биржевого комитета и его председателя, членов ревизионной комиссии и её председателя;

- утверждение сметы расходов органов управления и подразделений биржи.

Исполнительным органом является правление биржи(исполнительная дирекция).

Правление обеспечивает повышение эффективности биржевой торговли, оно выполняет следующие функции:

- текущее руководство отделами биржи;

- учреждение организационной структуры аппарата правления;

- организацию и ведение бухгалтерского учета и отчетности биржи;

- публикацию биржевой коммерческой информации и рекламную деятельность;

- прием и увольнение сотрудников;

- распоряжение финансами, приобретение и продажа имущества;

- делопроизводство биржи и содержание её архива;

- обеспечение создания и развития складской, транспортной и иной инфраструктуры биржи;

- принятие решений по оперативной деятельностью биржи.

Структурные подразделения товарной биржи

Структуре каждой биржи присуща своя специфика, но на каждой бирже существуют общие подразделения: ревизионная, арбитражная и котировальная комиссия, маклериат, расчетно-клиринговая палата, информационный отдел, товарные комиссии, комиссия по приему новых членов, комиссия по биржевой этике.

studfiles.net

Организационная структура биржи

В виду того, что биржи играют исключительно важную роль в развитии фондового рынка, национальное законодательство жестко регулирует их деятельность. По своей организационной структуре фондовые биржи всех стран являются юридическими лицами и обычно действуют как бесприбыльные акционерные общества. Акции биржи не предоставляют дивиденды своим владельцам и являются дорогостоящими ценными бумагами, однако только их владельцы (акционеры) имеют доступ к участию в торгах.

Организация биржи начинается со сбора уставного капитала и создания Устава биржи и Правил совершения биржевых операций. Эти бумаги регистрируются местными органами исполнительной власти и вместе с пакетом других документов передаются на рассмотрение Минфина и Центрального Комитета центрального банка для получения лицензии. В пакет документов входят: заявление на получение лицензии, нотариально заверенная копия свидетельства о государственной регистрации, устав биржи, копия лицензии на право биржевой деятельности от государственного комитета по антимонопольной политике.

Организованная структура биржи, режим и правила торговли, механизм которой со стороны биржи за соблюдение устава и правил совершения операций регулируется уставом биржи. Он составляется в соответствии с уставом, разработанным ФКЦБ и Минфином. Типовой устав содержит общие для всех бирж правила:

гласное и публичное проведение торгов;
заключение сделок с ценными бумагами;
необходимость публикации данных о ценных бумагах;
запрет наемным служащим прямо или косвенно использовать или передавать конфиденциальную информацию другим лицам.

Если ФКЦБ не имеет претензий к пакету документов, то фондовой бирже выдается лицензия.

Организационная структура биржи представлена на рис. 2.

Рис. 2 Организационная структура биржи.

Высшим органом управления биржей является Совет акционеров. В соответствии с Уставом он определяет порядок управления биржи, состав ее участников, условия их приема, порядок образования и функции биржевых органов.

Высшим выборным органом биржи является Ревизионная комиссия, контролирующая деятельность руководства биржи, проводящая экспертизу документов биржи.

Аппарат биржи состоит из начальников комитетов, специализирующихся на контроле за отдельными участниками деятельности бирж. Состав и количество комитетов определяется уставом биржи, однако в любой бирже есть следующие комитеты:

комитет по листингу;
комитет по процедурам торгового зала;
котировальная комиссия.

studfiles.net

4.4. Организационная структура и управление биржей. Организационная структура биржи