Что такое листинг и зачем он нужен. Процедура листинга на фондовой бирже
Деятельность фондовой биржи. Процедуры листинга и делистинга.
Листинг представляет собой режим, регулирующий допуск ценных бумаг к котировке на фондовой бирже. Под котировкой понимают действия Котировальной комиссии биржи, предусматривающие достижение следующих целей:1. допуск ценных бумаг к торговле на фондовой бирже после изучения финансового положения фирмы эмитента этих ценных бумаг;2. определение величины курса ценных бумаг, а также регистрация и публикация их курсов (цен) в биржевых бюллетенях.
По уровню требований, предъявляемых биржей к ценным бумагам и их эмитенту, различают листинг и предлистинг. Предлистинг рассматривается как предварительный этап для прохождения процедуры листинга. Введение процедуры листинга и предлистинга ценных бумаг направлено на обеспечение защиты интересов инвесторов, членов биржи от возможных потерь вследствие банкротства эмитентов.
Процедура листинга включает следующие этапы:
- подачу заявления о листинге ценных бумаг от эмитента или его доверенного лица, являющегося профессиональным посредником;- заключение договора с фондовой биржей на проведение экспертной оценки;- предоставление документов, необходимых и достаточных для проведения экспертизы учредительных документов, бухгалтерских балансов и отчетов, и других документов эмитента ценных бумаг;- проведения экспертизы ценных бумаг на основе анализа показателя продолжительности и объема их обращения; рентабельности деятельности эмитента, коэффициентов ликвидности, покрытия на основе баланса, изменения величин уставного капитала и т.п.- рассмотрение результатов экспертизы на заседании Комиссии по допуску ценных бумаг, либо котировальной комиссии биржи с участием эмитентов, их посредников, специалистов биржи.
Ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга т.е. соответствующие минимальным требованиям биржи, предъявляемым к ценным бумагам, включаются в котировальный лист биржи.
Ценные бумаги, частично прошедшие процедуру листинга, т.е. по каким-либо отдельным показателям, включаются в предлистинговый список для обращения на фондовой бирже. Все сделки с ценными бумагами, не прошедшие листинг, подлежат исполнению вне торговой системы биржи. Биржа не несет профессиональной ответственности за надежность и законность таких сделок.
После прохождения комиссии по листингу ценные бумаги попадают в котировальную комиссию, которая определяет курс ценной бумаги при ее первой реализации на бирже. Котировальная комиссия определяет ликвидность ценных бумаг, прогнозирует спрос на них, определяет привлекательность их для инвесторов на основе информации, полученной от эмитента и его посредников.
Делистинг – процедура исключения ценных бумаг из биржевого списка. Эта процедура организуется на бирже в следующих случаях, когда:
1. эмитент объявлен банкротом или его финансовое положение признано неудовлетворительным на основе последующих квартальных бухгалтерских балансов и отчетов;2. сократились масштабы публичного размещения ценных бумаг, либо ценные бумаги перестали соответствовать минимальным требованиям биржевого листинга;3. эмитент по письменному заявлению отзывает свои ценные бумаги из листингового списка, например, в связи с обменом своих ценных бумаг одного выпуска на вновь выпущенные ценные бумаги, при дроблении акций, слиянии с другой фирмой и т.п.4. эмитент не представляет ежегодные (ежеквартальные) отчеты о своей деятельности в установленные договором сроки, нарушает сроки оплаты экспертизы или другие условия договора о листинге ценных бумаг. Следует отметить, что за последнее время в мировой практике на крупных биржах получают развитие вторичные биржевые рынки, где обращаются ценные бумаги без прохождения процедуры листинга. Однако на этих рынках риск инвестора значительно возрастает.
www.forex2.info
2.1.Процедуры листинга и делистинга. Фондовые биржи
Похожие главы из других работ:
Анализ кредитоспособности заемщика при предоставлении банковского кредита
1. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И ПРОЦЕДУРЫ КРЕДИТОВАНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ КЛИЕНТОВ БАНКА
...
Анализ финансового состояния кредитной организации в системе банковского менеджмента
1. Теоретико-методологические аспекты анализа финансового состояния кредитных организаций, как процедуры банковского менеджмента
...
Андеррайтинговая деятельность банков
3. Процедуры и этапы проведения андеррайтинга
банк рынок ценный андеррайтинг Андеррайтинг (англ. underwriting -- подписка) -- финансовая деятельность страховых и финансовых компаний и банков, при которой лицо или организация, именуемые андеррайтером, гарантирует заключаемые страховые контракты...
Антикризисное управление банком
3. Особенности процедуры банкротства банков
...
Деятельность КБ "Юниаструм Банк"
2.3 Организация процедуры кредитования юридических лиц
Процесс кредитования юридических лиц в Мурманском филиале представляет собой строгую последовательность определенных действий банка по отношению к заемщику. Основные этапы процесса кредитования юридических лиц представлены на рис 2.1...
Кредитование физических лиц
2.1 Этапы процедуры кредитования
Процесс кредитования, в частности кредитования физических лиц, условно можно разделить на несколько этапов...
Организация расчетно-кассового обслуживания физических лиц
2.1 Процедуры принятия платежей от населения
С усилением конкуренции на финансовом рынке Республики Беларусь значительно повысились требования клиентов к банковским услугам. Частные лица и организации готовы вкладывать и платить свои деньги только в том случае...
Организация, оформление и учет операций по кредитованию физических лиц
2.1 Этапы процедуры кредитования
Процесс кредитования, в частности кредитования физических лиц, условно можно разделить на несколько этапов...
Понятие листинга и котировки ценных бумаг
1.1 Понятие листинга и котировки ценных бумаг
листинг биржевой вексель бумага Лимстинг (от англ. list -- список) -- совокупность процедур включения ценных бумаг в биржевой список (список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам)...
Практика работы отделения "Сбербанк России"
5. Оформление договоров на открытие счета клиенту, процедуры открытия и закрытия лицевых счетов, выписок, возврата сумм при неверном зачислении на счет
Прием документов от Клиентов, необходимых для открытия и закрытия Банковского счета , предусмотренных настоящим Порядком , проверку надлежащего оформления документов...
Структура системы планирования в банке
3. Процедуры принятия оперативных решений
Кроме согласования процедуры принятия оперативных решений с процессом перспективного планирования, необходимо сформировать механизм, обеспечивающий своевременную адаптацию стратегии банка при изменении условий его функционирования...
Эмиссионные операции коммерческих банков на примере ОАО КБ "Сбербанк России"
1.3 Понятие процедуры эмиссии ценных бумаг
Эмиссия ценных бумаг - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг (ст.2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"). Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага...
banki.bobrodobro.ru
Листинг ценных бумаг - процедура листинга на фондовой бирже
Листинг ценных бумаг — это совокупность процедур внесения ценных бумаг в список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам (биржевой список), осуществление контроля за соответствием ценных бумаг установленным биржей условиям и требованиям. Листингом часто называют сам биржевой список.
Ценные бумаги признаются прошедшими процедуру листинга после осуществления экспертизы документов и включения ценной бумаги в лист котировок первого или второго уровня.
Процедура листинга
Процедура листинга включает в себя следующие этапы:
- Заявление о процедуре листинга ценных бумаг и включении их в котировальный лист второго уровня, а также заявление о допуске к обращению через организатора торговли внесписочных ценных бумаг.
- Заявление о процедуре листинга ценных бумаг и включении их в котировальный лист первого уровня может представить только эмитент указанных ценных бумаг.
- Заключение договора с фондовой биржей на проведение экспертной оценки.
- Раскрытие информации о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента.
- Проведение экспертизы ценных бумаг на основе таких показателей, как рентабельность деятельности эмитента, коэффициенты ликвидности, и др.
- Рассмотрение результатов экспертизы на заседании Комиссии по допуску ценных бумаг, либо котировальной комиссии биржи с участием эмитентов, их посредников, специалистов биржи. Отчёт об итогах выпуска ценных бумаг эмитента должен быть зарегистрирован в соответствии с законодательством Российской Федерации и нормативными актами Федеральной комиссии.
Цели листинга акций компаний
- создание благоприятных условий для торговли на бирже;
- повышение информированности инвесторов о состоянии рынка ценных бумаг;
- выявление наиболее качественных и надёжных ценных бумаг;
- защита интересов инвесторов и повышение их доверия к ценным бумагам;
- создание унифицированных правил экспертизы к допуску и обращению ценных бумаг на фондовой бирже.
Критерии отбора компании-эмитента
- величина чистого дохода эмитента;
- стоимость активов эмитента;
- размер выпуска ценных бумаг;
- затраты эмитента.
whatismoney.ru
Что такое листинг и зачем он нужен
Мы начнем статью с разъяснения термина и закончим подробными примерами, где именно его нужно использовать. Листинг – это сумма процедур, которые включают ценные бумаги в биржевой список. Проще говоря, при помощи листинга ценных бумаг, они допускаются к официальным торгам на различных биржах. Стоит отметить, некоторые специалисты утверждают, что листинг – это и есть биржевой список. Листинг ценных бумаг считается законченным, когда документация полностью прошла экспертизу, и акции вошли в котировальный лист.
↑ к содержанию
Основные цели листинга ценных бумаг
Главной целью данной процедуры является создание благоприятных условий для дальнейшей торговли на рынке ценных бумаг. Листинг повышает уровень информативности всех инвесторов. Процедура помогает опознать наиболее качественные ценные бумаги. Акции и интересы инвесторов будут защищены. Более того, листинг ценных бумаг создает специальные правила по экспертизы к допуску Центрального банка на Фонд Биржу.
Дело в том, что на биржу не может попасть любая ценная бумага. На бирже появляются акции только самых лучших эмитентов. Некоторые бизнесы предъявляют индивидуальные требования к различным ценным бумагам. Тем не менее, стандарты везде одни. Требования могут быть предъявлены к размеру эмитента, рентабельности, количеству выпуска акций. Если эмитент получает листинг, то он обязуется предоставлять документацию о своей деятельности. Эмитент обязан сообщать о любых событиях, которые могут повлиять на цену его акций. В итоге, листинг – это довольно сложная и долгая процедура, которая проходит несколько этапов.
↑ к содержанию
Этапы процедуры листинга акций
Первый этап: подается заявление на листинг акций, после чего они входят в состав котировального листа второго уровня. Также, одновременно должно подаваться заявление о допуске к обращению через организатора торговли внесписочных ценных бумаг.
С фондовой биржей заключается договор, согласно которому будет проведена экспертиза.
После предыдущих двух этапов, эмитент должен раскрыть информацию о всех фактах, которые непосредственно касаются финансово-хозяйственной деятельности.
Проводится ещё одна экспертная оценка, основанная на рентабельности эмитента и его коэффициента ликвидности.
И последний этап. Итоги экспертизы рассматриваются на заседании Комиссии по допуску ценных бумаг. Весь отчет регистрируется в соответствии с законодательством Российской Федерации.
↑ к содержанию
Кто заинтересован
Кто именно заинтересован в листинге? Больше всего, конечно, заинтересован эмитент и фондовая биржа. Но стоит также отметить, что в листинге акций заинтересованы инвесторы, участники торгов и расчетный депозитарий. Стоит отметить, что расчетный депозитарий является основным элементом рынка ценных бумаг.
Плюсы листинга
- Повышается престиж фирмы на общем фоне.
- У компании появляется шанс получить кредитные средства на выгодных условиях. Кредиторы могут сравнить балансовую стоимость активов эмитента с оценкой биржи.
- Заложить ценные бумаги становится легче.
- Повышается уровень внимания со стороны инвесторов. При помощи опубликованных данных о рынке позволяет инвесторам здраво составить полное представление о рыночном «поведении».
- Повышается уровень доверия на внешнем рынке.
↑ к содержанию
Минусы
- Появляется дополнительный контроль за состоянием компании. Когда акции попадают в список, эмитент берет на себя ответственность за информирование о дивидендах, выпуске ценных бумаг. Об этом говорится в договоре. Данная функция предназначена для внешних акционеров.
- Дополнительные расходы. Компания должна будет за прохождение листинга. Каждый год платить за поддержание данной процедуры. Оплачивать различные аудиторские услуги.
- Может появиться отрицательное отношение инвесторов к ценным бумагам, в связи с низкой активностью Центрального банка.
Под конец, мы хотим рассказать, что есть такой термин, как «делистинг». Мы посвятили этому термину отдельную статью, на которую Вы можете перейти по ссылке. Делистинг напрямую связан с листингом и имеет свои плюсы и минусы.
Следите за нашими обновлениями. Оставайтесь на связи.
Что такое листинг и зачем он нужен
4.7 (93.33%) 3 голос(ов) Понравился материал? Поделись с друзьями.finkontrol.com
