Токийская фондовая биржа. Токийская биржа
Токийская фондовая биржа - это интересно!
Токийская фондовая биржа (Tokyo Stock Exchange – TSE) является третьей биржей по величине, уступая только ведущей американской бирже – NYSE и NASDAQ. По статистике, более 91% всех сделок с ценными бумагами происходит именно на этой бирже. Время работы биржи: с 3:00 ночи до 10:00 утра по московскому времени.
Будучи кузницей значительного числа капиталов, токийская площадка в последнее время испытывает серьезное давление со стороны целой кучи азиатских соседей — Китая, автономного района Гонконг, Южной Кореи. Несмотря на это, объединенная японская биржа готова похвастать капитализацией 4.3 трлн. долл. США и традиционным для Страны восходящего солнца уважением к иностранным инвесторам.
| Площадка, страна | Tokyo Stock Exchange Group Ltd. Япония. |
| Год основания, нынешний владелец | 1878, Japan Stock Exchange Ltd. |
| Капитализация | 4 297 трлн. долл. США. |
| Свои индексы | NIKKEI, TOPIX |
| Количество компаний на торгах | 1 936 |
| Официальный сайт | http://www.jpx.co.jp |
| Время работы | 08:00- 03:00 (- 6 часов по МСК) |
Историческая справка
История Токийской фондовой биржи (длинное название 東京証券取引所 сокращают до 東証 и произносят как «Тошо»), началась 15 мая 1878 года. У истоков стояли тогдашний министр финансов королевства Окума Сигэнобу и адвокат Сибусава Эичи. Всего через две недели, 01 июня прошли первые торги, хотя им предшествовала многолетняя работа и изучение английской фондовой системы.
Первая мировая война и послевоенная депрессия минули Японию стороной — в то время Страна восходящего солнца была крайне отсталым государством, которое и звать в союзники были глупо. А реальное развитие началось в годы второй мировой, когда профашистская экономика получила массу государственных заказов. В 1943 произошло объединение 11 бирж страны в 日本証券取引所 — Nippon Shoken Torihikisho.
Торговля прекратилась в 1945 (с бомбардировкой Нагасаки) и возобновилась лишь в 1949 году. На дальнейший рост оказали влияние демилитаризация страны, активный рост высоких технологий, развитие машиностроения и обрабатывающей промышленности. С 1983 года темпы роста были такими, что к 1990 году на Токийской фондовой бирже стояло до 60% всего мирового капитала!
Рост числа участников приводил к неоднократной смене места дислокации. Оригинальное здание биржи TSE, куда заехали трейдеры в 1931 году, перестало вмещать всех желающих уже к началу 1980-х. В 1988 году они перебрались в новое, но съезжать пришлось уже в 1999, когда на Tokyo Stock Exchange была запущена электронная торговая система. По сей день, купля-продажа проходит на «Стрелке Тошо».
В 2001 году произошли серьезные структурные изменения: Японская биржа стала акционерным обществом. Тем временем внедрение безбумажной системы принесло множество проблем.
Так, 01 ноября 2005 года торговля остановилась на 4.5 часа из-за сбоя в компьютерной программе Fujitsu, что нанесло ущерб в 350 млн. долл.
Интересная вещь. В 2005 году трейдер компании Mizuho Securities CO Ltd, заводя в систему акции компании J-Com, допустил ошибку и определил 600 тыс. акций за 1 иену. Трейдеры, видя столь приятное предложение, начали массово скупать бумаги, и руководству TSE пришлось остановить торги – потери J-Com в результате такого «выброса акций» составили 347 млн. долл. США. Но мало кто знает, что в декабре 2001 года трейдер UBS Warburg отдал приказ о продаже 610 тыс. акций рекламной компании Dentsu за 1 иену. Покупатели нашлись быстро, а потери UBS Wartburg составили 71 млн. фунтов стерлингов.
Последнее десятилетие ознаменовано усилением роли TSE на мировой арене и попыткой нескольких объединений и поглощений. 29 мая 2009 года между Токийской и Лондонской фондовыми биржами было заключено соглашение о создании Tokyo AIM Stock Exchange — площадки, позволяющей инвестировать в компании в других странах. Была внедрена платформа J-Divisor System, построенная на базе британской NOMAD. В 2012 году было объявлено обобъединении фондовой биржи Токио и ценных бумаг в Осаке, что позволило японцам занять второе место в мире по капитализации и объемам торговли. Ряд экономистов указывают, что NASDAQ в полтора раза крупнее, но по факту он является не биржевым образованием, а рынком бумаг, где фиксация права собственности через клиринг не обязательна.
Годом позже была создана материнская компания Japan Exchange Group, включившая в себя площадки в Токио и Осаке, а также регулирующую структуру Japan Exchange Regulation. Впрочем, в попытках объединения японцы терпели и неудачу: разговоры о слиянии или обмене акций с Сингапурской фондовой биржей шли с 2007 года, однако завершились уже к 2009 — вмешался кризис.
Полезные статьи:Токийская фондовая биржа сегодня
В настоящее время Токийская фондовая биржа является вторым (или третьим) финансовым центром мира, испытывающая серьезное давление со стороны азиатских соседей. По состоянию на февраль 2016 года на ней присутствовало 1936 компаний суммарной капитализацией 4.297 трлн. долл. США. Если говорить об общих показателях материнский компании Japan Stock Exchange, то они существенно выше.
На бирже в Осаке стоит 541 компания капитализацией 498.7 млрд. долл. США, на mothers приходится 219 компаний стоимостью 334 млрд. долл. США.
Высокотехнологичный JASDAQ – компания Токийской фондовой биржи (отношения к американскому NASDAQ не имеет) содержит 743 компании, оцененные в 62.6 млрд. долл. США, а 44 развивающиеся конторы рынка JASDAQ Growth «стоят» 2.17 млрд. долл. США.
Интересная вещь. На фондовых площадках можно встретить группу «mothers», которую переводят как «мамы» и наделяют их вымышленными свойствами — вроде материнского отношения к серьезным игрокам или возможности «почкования» с появлением новых юридических лиц. Хотя mothers является искаженным акронимом от «market for high-growth and emerging stocks» (рынок высоких темпов роста и развивающихся запасов). Попросту говоря, это молодые компании, которым на бирже предоставлены льготные условия для листинга. Впервые mothers появились на TSE в 1999 году, затем идея была подхвачена другими биржами. Так что не ищите в сети «что такое mothers на бирже» — теперь вы это знаете!
К слову о рынке JASDAQ (производное от Japan Securities Dealers Association), запущенном в Токио в 1976 году.
Образцом послужил американский NASDAQ, хотя японцы отрицают всяческую связь до сих пор. С первых дней торги выводились на электронный экран, листинга не было как такового, основным финансовым инструментов выступали ордера. В 2010 году JASDAQ был куплен Биржей ценных бумаг Осаки.
Причина создания JASDAQ банальна — до 1970-х годов Япония была достаточно отсталым государством (против нынешнего положения), и даже в 1974 году торговля на биржах велась в ручном режиме. Да-да, котировки, BID и ASK записывались белым мелом на черной доске, и финансовым площадкам приходилось содержать целый штат специалистов, которые только и делали, что писали.
Индексы Токийской фондовой биржи
Основных индексов на Токийской фондовой бирже два, это NIKKEI 225 и TOPIX и множество их производных. Исчисление стоимости производится в режиме он-лайн в самых популярных валютах: иене, долларе США, евро и британском фунте стерлингов. Существует отдельный индикатор для mothers, незамысловато названный TSE Mothers Core Index. Он исчисляется с 07 октября 2011 года и включает 15 компаний.
В лидирующих показателях числится индекс NIKKEI 225, который активно используется инвесторами и брокерами на бирже. Показатели данного индекса базируются на средней стоимости акций 225 фирм, которые выделяются на фоне других своими активными сделками на рынке ценных бумаг. Свое название индекс получил благодаря сокращенному названию газеты, которая с 1950 года публикует вычисления индекса.
Второй по значимости индекс – TOPIX 100. Его значение зависит от средней стоимости ценных бумаг первой группы компаний фирмы, то есть тех, кто представляет максимальную капитализацию биржи. Данный индекс имеет дополнительные субиндексы, которые отличаются в зависимости от количества компаний, представляющих обязательства перед акционерными компаниями. Первая публикация TOPIX 100 вышла спустя 19 лет, после первого выхода газеты NIKKEI в 1969 году.
- Есть узкоспециализированные индексы и поэтому интересные лишь небольшому числу инвесторов – J-Stock Index и JASDAQ-20. Существует серия индексов, рассчитываемых S&P — S&P/JPX GIVI, S&P /JPX Risk Control Index S&P/TOPIX150 и 150 Carbon Efficient Index. Также присутствует экзотический S&P/TOPIX 150 Shariah Index, где в расчете участвуют мусульманские экономисты (шариат запрещает ростовщичество).
Листинг на Японской бирже
Листинг прозрачен. Он требует финансовых отчетов за последние годы, аудит за последний год, определенную стоимость акций на момент IPO и участия, конкретный доход и присутствие поручителя. Им может быть институциональный инвестор, сильный маркетмейкер или инвестиционный банк. Таблица требований находится по ссылке http://www.jpx.co.jp/english/equities/listing-on-tse/new/basic/01.html.
Фондовая биржа в Токио
В зависимости от финансовых результатов компании могут «перебрасываться» между секциями, уходить в JASDAQ или опускаться до mothers. Участие на бирже очень недешево: «входной билет» — 400 тыс. иен (3.4 тыс. долл. США), на JASDAQ – 100 тыс. иен, также есть регулярная плата, плата за количество акций на торгах, доступ к электронным системам, установку своих торговых серверов и прочее.Торговых систем несколько. Это он-лайн Arrowhead (запущена в 2010 году), офф-лайн ToSTNeT System (Tokyo Stock Exchange Trading NeTwork System) и деривативная J-Gate. Для допуска трейдеров к бирже применяются едва ли не самые строгие в мире правила: от подачи заявления до первой транзакции может пройти год и более. Это связано с беспрецедентной безопасностью и обеспечением стабильности.
Перечислить масштаб функций биржи Tokyo Stock Exchange, как финансового деятеля практически невозможно.
Все же можно выделить главное направление – сосредоточение денежных средств для дальнейшего финансирования акционерных компаний, то есть возможность вложения инвестиций фирм, банков, частного сектора в развивающиеся фирмы. Услугами Токийской биржи пользуется и государство, за счет постоянного размещения облигаций.
На бирже действует принцип «вкладывать деньги только в самые прибыльные в продаже товары». Большим спросом пользуются те акции, которые со временем доказали свою доходность или есть вероятность в будущем большой прибыли с них. Ценность акций рассчитывается из потребностей на товар: чем больше товар покупают на рынке, тем и цена на акции компании выше. Если же какая-то отрасль рынка не перспективна, то и ожидать инвестиций в такую компанию не стоит.
Процесс купли-продажи акций на бирже
Весь процесс купли и продажи акций может показаться достаточно простым. В самих торгах присутствуют три стороны: инвесторы, держатели акций и биржевые маклеры.
- Инвесторы. Определенная инвестиционная компания, решает купить часть акций по определенной цене. Для этого подбирается фирма, как правило, которая уже работала или работаем с этими инвесторами, и от лица инвестора ведет торги.
- Владельцы. В свою очередь, акционерные компании решают продать часть акций, также воспользовавшись определенной фирмой, занимающейся реализацией ценных бумаг.
- Биржевые маклеры. Третьей стороной выступает независимый «сайторий», который согласовав предложение от инвесторов и владельцев дает добро на куплю-продажу. Если же на одни акции претендует несколько компаний, то «сайтори» руководствуется приоритетом более высокой цены и очередностью.
Но на самом деле, в большей степени, всеми торгами на бирже управляет мощная электронно-вычислительная машина: она регламентирует договора купли-продажи, а так же информирует о случившихся сделках. Используется этот механизм на случай безопасности, если, к примеру, брокер на ринге покажет не тот жест и компания вмиг может разориться.
Компьютерная система работает по принципу «стык в стык»: в режиме онлайн выкладываются акции на продажу и параллельно выкладывается спрос на акции. Если цена акций совпадает с ценой, за которой хотят купить акции и дополнительными параметрами, то система автоматически заключает договор. Такая система позволяет обезопасить цену на акции: не позволяет им подняться или упасть на определенный процент.
Интересно знать
Торговля индексами проходит в дневную и ночную сессию. Дневная начинается в 09:00 и идет до 15:10, далее – пятиминутное закрытие сессии. Ночная стартует в 16:30 и идет до 02:55, далее также закрытие, длящееся пять минут. Ценные бумаги торгуются с 09:00 до 11:35 и с 12:30 до 15:15 с учетом пятиминуток, закрывающих каждый торговый этап.
Фьючерсы и опционы продаются с 08:45 до 11:02 и с 12:30 до 15:02 – здесь закрытие сессии занимает две минуты. Ночная сессия идет без остановки с 15:30 до 02:55, под утро ее закрывает пятиминутка, в течение которой применяются изменения в клиринговой системе. График торгов – http://www.jpx.co.jp/english/derivatives/rules/trading-hours/ – включает подробное расписание по каждому из рынков и инструментов.
Интересные факты:
За последние годы на Токийской фондовой бирже произошло, как минимум, семь серьезных сбоев, нанесших ущерб в миллиарды долларов.
- В 2001 году из-за лавинообразного спроса на акции SOFT99corporation биржа остановилась на весь день
- В 2005 году виной стала ошибка программирования, а 8 декабря того же года – трагическая история J-Com и менеджера, продавшего 610 000 акций за 1 иену
- В январе 2006 года «упала» система обработки заказов LiveDoor
- В 2008 году не выдержала J-Gate, когда трейдеры массово открывали фьючерсные контракты.
- В июле 2008 J-Gate вновь дала сбой, а в феврале 2012 «подкачала» Arrowgate, из-за чего была остановлена торговля 241 акцией.
Япония, 〒103-0026 Tokyo, Chuo, Nihonbashikabutocho, 2−1, 東京証券取引所ビル
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и других читателей!
equity.today
Токийская фондовая биржа (Tokyo Stock Exchange)
Около 80% всех биржевых сделок Японии осуществляется именно на Токийской фондовой бирже, и, несмотря на серьёзное давление ближайших конкурентов с развивающихся Китая и Гонконга, а также ряда экономических потрясений за последние годы, биржа TSE остаётся излюбленной площадкой европейских и американских инвестиционных компаний.
Хотите зарабатывать на акциях супер-компаний, таких как Google, Apple, MicroSoft, FaceBook? Инвестируйте в них с самым надежным фондовым брокером – RoboForex.
История Токийской биржи
В мае 1878 года в эпоху правления императора Мэйдзи, министр финансов Японии Окума Сигэнобу и юрист по корпоративным правам Сибусава Эичи открыли первое здание для организации нового финансового учреждения в Токио – фондовую биржу. Долгое время создатели первой японской биржи изучали принципы работы и структуру американских биржевых площадок, чтобы реализовать подобный институт и в своей стране и вот уже 1 июня на открывшейся бирже была реализована первая сделка.
Первое время дела у фондовой биржи шли довольно скудно – страна была весьма бедной и отсталой, поэтому большого интереса у внешних инвесторов в торговле не было, а внутренние не могли себе позволить значительных инвестиций. К тому же инструментов на бирже было представлено не много, опять же в связи с низким развитием экономики страны.
В годы Второй Мировой войны профашистское правительство начало активное развитие целевых военных объектов и вооружения, поэтому многие участники экономики получили обширные заказы на производство, что также отразилось развитием фондовой площадки. В 1943 году Токийская биржа объединилась с 11 фондовыми биржами из других городов Японии, и конгломерат получил наименование Japan Stock Exchange. Однако в текущем составе и под данным названием биржа просуществовала недолго. Ядерная бомбардировка Нагасаки и Хиросимы, а также капитуляция Японии в войне, ряд репараций и санкций, наложенных на страну, привели к необходимости полностью расформировать и закрыть биржу.
До начала 1848 году здание биржи занимали американские солдаты, а уже в 1949 году участники биржи вновь смогли организовать фондовую площадку и официально открыть торги. После реорганизации биржа получила окончательное название Tokyo Stock Exchange, которое закреплено и по сей день.
Последующие годы для Японии стали именоваться в истории как «экономическое чудо», поскольку экономика страны, а также её сопутствующие компоненты, продемонстрировали небывалый рост за счет демилитаризации, а также активному инвестированию из США в развитие обрабатывающей, текстильной, машиностроительной, металлургической промышленности и соответствующему высокому росту технологического сектора Японии. Все это оказало очень сильное воздействие на развитие страны и соответственно фондовой биржи Токио. Темпы роста экономики были очень стремительными и к началу 90-ых годов на фондовой бирже Токио обращалось порядка 60% всего Мирового капитала.
Синхронно с капитализацией биржи росло и число участников, что привело к необходимости сменить здание дислокации первой биржи TSE на более вместительное. Окончательный переезд состоялся в 1999 году. Как раз в этот же момент Tokyo Stock Exchange полностью перешла на электронную торговую систему осуществления биржевых сделок.
Последствием активного роста экономики Японии стал обширный дисбаланс на финансовом рынке, ряд структурных беспорядков в институтах, надувание экономических пузырей на рынке кредитования и недвижимости. Японцы буквально сорили деньгами, кредиты выдавались практически без каких-либо справок, а потребительство росло колоссальными темпами. В результате правительство было вынуждено искусственно удерживать дорожающую валюту и поднимать процентную ставку Центрального банка, что привело к обвалам на фондовом рынке и десятилетнему периоду стагнации. Затишье в экономическом секторе продолжалось до 2003 года, после которого начался вновь активный рост в связи с сильным развитием и популярностью в мире японских автомобилей и высокотехнологичных устройств. Однако данный рост опять же продолжался недолго и остановился с очередным кризисом 2008 года. Хотя следует заметить, что экономика Японии смогла удержать достойную позицию в этот период, а Токийская биржа продолжала оставаться на высоких планках по капитализации.
Интересные случаи
Перед тем как описывать текущую ситуацию с Токийской фондовой биржей, хотелось бы отметить ряд ключевых моментов, которые произошли на этой площадке.
investment-school.ru
Токийская фондовая биржа (в деталях)
Токийская фондовая биржа является самым первым финансовым учреждением Японии, основанным ещё в XIX веке.
На сегодня, экономика Японии занимает третье место в мире после Китая и США, а Токийская фондовая биржа (TSE), соответственно, является третьей по капитализации торгуемых активов после Нью-Йоркской биржи и NASDAQ. При слиянии с биржей Осаки в 2012 году, объединённая организация получила название Japan Exchange Group, Inc и официальный сайт http://www.jpx.co.jp/english/. В народе её часто называют просто Tosho.
Токийская фондовая биржа – Tokyo Stock Exchange, или TSE (произносится как «Тошо») одна из крупнейших фондовых бирж мира. По обороту денежных средств она уступает лишь американским компаниям NASDAQ и NYSE. В Азиатском же регионе TSE является самой востребованной биржей: более 80% сделок осуществляется именно здесь. Капитализация Tokyo Stock Exchange составляет более 4 трлн. долларов США.
Время работы Токийской фондовой биржи
Торги на фондовой японской бирже проходят по следующему графику (местное время):
- утренняя сессия, или «zenba»: с 09:00 до 11:30;
- дневная сессия, или «goba»: с 12:30 до 15:00.
Торги на фондовом рынке проходят во все дни, кроме выходных (субботы и воскресенья), а также праздничных дней, которые биржа объявляет заранее.
Праздничные дни, в которые биржа не ведет торгов:
- День конституции;
- Новый год;
- День моря;
- День благодарения и труда;
- День совершеннолетия;
- День памяти;
- День культуры;
- День основания государства;
- День зелени;
- День здоровья и спорта;
- День сева;
- День моря;
- День весеннего равноденствия;
- День почитания старших;
- День защиты детей;
- День осеннего равноденствия;
- День рождения императора.
История фондового рынка Японии
Фондовая биржа Японии сегодня – это потомок самой первой фондовой биржи, которая была открыта 15 мая 1878 года. Тогда, во времена правления императора Мэйдзи, один предприимчивый юрист по корпоративному праву Эичи Сибусава и министр по финансам Сигэнобу Окума предприняли попытку открыть новое для Японии финансовое учреждение, которому дали название – фондовая биржа.
Перед открытием владельцы совместно с аналитиками основательно изучили принцип работы американских бирж и создали некоторые инструменты для осуществления торгов. 1 июня того же года была осуществлена первая сделка. В первые 15 лет японская фондовая биржа не могла похвастаться значительными успехами. Иностранные инвесторы практически не посещали организацию, а местные трейдеры не могли похвастаться большим капиталом из-за плохой экономики и бедности страны в то время.
В 90-х годах XIX века правительство Японии решило вкладывать финансы в развитие биржи, чтобы привлечь крупных инвесторов. Параллельно с этим организация переехала в новое здание и превратилось в акционерное общество. С тех пор фондовый рынок на территории Японии начал активно развиваться.
Во время Второй Мировой войны правительство Японии начинает активное развитие вооружения и строительство военных объектов. Многие предприятия получили заказы в той или иной отрасли промышленности. Отразилась ситуация и на фондовой бирже. В 1943 года биржа Токио объединяется с 11 другими биржами Японии, и такой конгломерат получает название «Japan Stock Exchange».
Однако фондовой бирже с таким названием не суждено было просуществовать длительное время. Ядерные бомбы на японские города Хиросима и Нагасаки, капитуляция Японии в войне, огромное число санкций и репрессий, наложенных на страну, заставили владельцев компании полностью расформировать биржу и закрыть ее.
Только в 1949 году биржа была реорганизована и официально открыта вновь. Тогда ей было дано название, которое и посей день закреплено за ней – «Tokyo Stock Exchange».
Послевоенные годы в истории Японии называют «экономическим чудом». Тогда начался небывалый рост экономики страны за счет огромных инвестиций со стороны США в машиностроение, металлургию, текстильную и обрабатывающую промышленность. Эта ситуация не могла не сказаться и на фондовом рынке Японии. Темп экономического роста был настолько велик, что уже к 90-м годам ХХ века на японском фондовом рынке было в обороте 60% всего мирового капитала.
В 2012 году было принято решение объединить токийскую и осакскую торговые площадки, благодаря чему биржа стала третьей по величине в мире. Число компаний, ценные бумаги которых участвуют в торгах на её территории, в 2017 году превысило 3 500. Общий капитал акций составляет более 4,5 триллионов долларов. Список наиболее именитых корпораций, представленных на токийской фондовой бирже: Honda Motor Co Ltd, Nikon, Sony, Toyota, Kodak, Toyota, Canon, Simitomo Mitsui Financial Group, Mitsubishi UFJ, Softbank Corp.
Руководство фондовой биржи
В 2013 была образована компания под названием Japan Exchange Group, которая на данный момент и является владельцем TSE.
Корпорация занимается развитием токийской биржи, а не так давно провела полную автоматизацию алгоритмов, что значительно упростило осуществление сделок. Она также регистрирует компании для участия на бирже, и по оценкам, общий капитал зарегистрированных организаций составляет примерно 62 миллиарда долларов.
- Владелец TSE – Japan Exchange Group, Inc.
- Председатель – Таизо Нишимуро.
- Генеральный директор и Президент – Ацуси Сайто.
- Финансовый директор и главный операционный директор – Ясуо Тобияма.
Руководство Японской фондовой биржей включает в себя Kabushiki Gaishi, в составе которого находится девять директоров, восемь сотрудников представляющих исполнительную власть и четыре аудитора. Штаб-квартира расположена в Nihonbashi-kabutocho 2-1, Минато, Токио, или «Kabutocho» – один из крупнейших финансовых районов Японии.
Ряд прочих учреждений так или иначе связанных с Tokyo Stock Exchange
Kabuto клуб, или пресс-клуб биржи, расположен на третьем этаже TSE. Большая часть членов Kabuto связаны с Джиджи Пресс, Нихон Кэйдзай, Киодо Ньюз, или же телевизионными компаниями, такими как CNBC и Bloomberg LP. Оживление в клубе Кабуто наступает весной, когда компании публикуют свои отчеты за год.
Листинг на Токийской бирже
На японской фондовой бирже проводятся торги акциями более чем 3000 местных компаний и множество транснациональных корпораций, приносящих совокупную годовую прибыль порядка 3 трлн. долл. Общая стоимость торгуемых активов превышает 5 трлн. долл.
Среди них такие индустриальные гиганты как Honda, Mazda, Mitsubishi, Toyota, Suzuki и др.
Листинг на бирже Токио очень прозрачен, в тоже время довольно требователен. Он в обязательном порядке требует публикацию отчетов финансовых показателей за последнее время, результаты аудита за год, показатели стоимости акций, доход и присутствие поручителя. В роли поручителя может выступать грамотный маркетмейкер, инвестор или инвестиционный банк.
Довольно жесткие требования предъявляются и к трейдерам. Трейдер, подав заявление на рассмотрение его для участия на бирже, может ожидать несколько месяцев, прежде чем биржевая комиссия выдаст ему соответствующий допуск. Биржа, при этом, имеет право запрашивать данные о кандидатуре в участники TSE. Такие требования связаны с обеспечением стабильности на рынке и безопасностью.
Полезные статьи:
В листинг фондовой биржи Токио включены более 1900 компаний, из которых более ста – это иностранные компании.
В котировочный лист включаются только те акции, которые прошли одобрение самой Токийской биржей. Акции компании могут быть исключены из листинга, в случае если данная конкретная компания перестает удовлетворять разработанным внутренним условиям и требованиям TSE.
Все компании разделены на три группы:
- первая секция: организации, обладающие наибольшим капиталом;
- вторая секция: средние компании;
- третья секция: “матери” (mothers) – организации, имеющие быстрый рост на рынке.
Любой новичок, недавно появившийся на фондовой бирже, попадает в первую категорию. Спустя год он может претендовать уже на попадание в элиту.
Условия для попадания в первую секцию довольно просты. Данная секция берет свои истоки с внебиржевого рынка ценных бумаг и вовлекает в свой оборот акции небольших компаний. Эта секция полностью автоматизирована (Computer – Assisted Order Routing and Executing System).
Компании второй секции располагают собственными основными средствами на сумму не менее 7 млн. долларов (около 1 млрд. японских иен), получают прибыль не менее 300 млн. иен в год и оплачивают дивиденды с каждой акции на сумму 5 иен.
Примерно 65% компаний, акции которых продаются на бирже, относятся к первой группе. “Матери” составляют наименьшее количество от общего числа. В зависимости от положения дел конкретной фирмы, она может перемещаться из одной секции в другую. Чтобы разместить свои акции на торгах, необходимо заплатить 3 400 долларов, а также делать регулярные взносы в зависимости от количества ценных бумаг, используемых инструментов и занятости серверов. Официальный сайт TSE предоставляет всю необходимую информацию о данных, которые должна предоставить компания.
Структура работы биржи и её отделения
С 30 апреля 1999 года структура биржи перетерпела серьезные изменения. Все торги начали осуществляться с помощью электронных систем, а не в помещениях, где сидели брокеры. Однако смена принципа работы прошла не совсем гладко. За 19 лет наблюдалось несколько сбоев системы, когда биржа полностью переставала функционировать. Тем не менее, переход на электронное оборудование значительно упростил осуществление торгов и позволил ввести алгоритм купли-продажи акций, который мы описали выше.
Торговля происходит на трех платформах:
- оффлайновая система ToSTNet;
- дерритивная J-Gate;
- онлайновая система Arrowhead.
На данный момент здание TSE разбито на определенные отделения:
- медиа-центр, где на экраны выводится различная информация о последних событиях фондового рынка;
- комната презентации, где проводятся совещания;
- торговая комната – площадка, где осуществлялись торги до введения электронной структуры.
- информационная терраса, на которой можно узнать о совершившихся сделках;
- исторический музей, где можно ознакомиться со всеми значимыми событиями за всё существование биржи.
Индексы на Токийской фондовой бирже
Основными индексами Токийской биржи являются NIKKEI 225 и TOPIX, а также десятки их производных.
Лидирующую позицию на рынке занимает NIKKEI 225 (данный термин – это сокращение от словосочетания «nihon keizai» – «nihon», что по-японски переводится как «Япония», а «keizai» – «финансы, экономика»). Именно этот индекс принят в роли основного показателя экономики Японии. Данный индекс рассчитывается как средний показатель цен акций на «голубые фишки», то есть на 225 самых популярных акций на фондовой бирже Японии.
NIKKEI 225 еще называют Nikkei Dow Jones Average, поскольку его расчет аналогичен расчету индексу Dow Jones (Dow Jones Industrial Average).
Права на индекс NIKKEI 225 принадлежат газете Nihon Keizai Shimbun. От сокращенного названия этой газеты и произошло название индикатора – NIKKEI.
Вторым по значимости индексом является TOPIX 100. Значение его определяется стоимостью ценных бумаг второй секцией компаний, то есть теми, кто в максимальной степени капитализирует биржу. Данный индекс рассчитывается самой Токийской биржей.
Перечень компаний, охватываемых этим индексом, пересматривается дважды в год. В начале года, в январе, компании могут быть удалены или внесены в список, в середине года, в июле – только добавлены.
Существует еще ряд узкоспециализированных индексов. Они представляют интерес лишь для немногих участников биржи. К таким можно отнести: JASDAQ-20 и J-Stock Index. Есть несколько видов индексов, рассчитываемых S&P. Например, 150 Carbon Efficient Index, S&P/JPX GIVI, S&P /JPX Risk Control Index S&P/TOPIX150. Есть довольно экзотичный индекс – S&P/TOPIX 150 Shariah Index. В его расчете принимают участие мусульманские экономисты.
TSE: механизм торговли и процесс работы на бирже
В торгах на бирже принимают участие три стороны: биржевые маклеры, инвесторы и держатели акций или ценных бумаг.
- Биржевые маклеры. Это независимый участник торгов, в функции которого входит согласование предложений инвесторов и владельцев акций, организацию купли-продажи. Если на конкретные акции претендуют большое число компаний, маклер руководствуется приоритетом более высокой цены.
- Инвесторы. Компания или лицо, принявшее решение купить акции по определенной цене. Для ведения торгов, как правило, подбирается определенная фирма, которая от лица инвестора учувствует в торгах.
- Держатели или владельцы. Компании, решившие продать акции или часть акций. Они также пользуются услугами других фирм для реализации акций.
До 1999 года, во времена отсутствия электронных табло, показатели цен писались на доске мелом. В конце 1999 эпоха «живых торгов» канула влету, площадки были закрыты, а торговля стала вестись электронным способом.
Сейчас все торги находятся под управлением вычислительной машины – ею регламентируются все договора продажи. Работает система по принципу «стык в стык»: в онлайн режиме выставляется цена акции для продажи и тут же выкладывается цена спроса. Кактолько цена акции будет равна цене, по которой необходимо приобрести акции, система в автоматическом режиме заключает договор. Таким образом, система защищает цену на акции: не дает им упасть или подняться на определенный процент.
На фондовой бирже основным способом торговли является двойной аукцион. Курс акций устанавливается на основе всех принятых заявок на продажу и покупку.
Регистрация сделок осуществляется безналичным способом. Дилеры ведут прием заявок в своем офисе по работе с инвесторами и затем отправляют эти заявки брокерам, находящимся непосредственно в торговом зале биржи. Брокеры, в свою очередь, подают эти заявки в соответствующие службы. Затем сделка фиксируется. Принимаются заявки и в автоматизированном режиме, через терминал.
Интересно знать или некоторые исторические события в работе TSE
- В 1878 году, когда торги на японской бирже только были открыты, торговцы, посещавшие биржу, обязательно приходили в национальной одежде – кимоно.
- За последние двадцать лет во время торгов на японской бирже произошло семь крупных сбоев, повлекших за собой ущерб в миллиарды долларов:
- В 2001 года из-за резкого скачка спроса на акции SOFT99 corporation работа биржи была прервана на сутки;
- В 2005 году произошла трагическая история с компанией J-Com, когда менеджер продал 610 000 акций компании всего за 1 йену. Потери компании тогда составили 348 млн. долларов США;
- В начале 2006 года произошел сбой в работе системы LiveDoor – программы, отвечающей за обработку заказов;
- В январе 2008 года не справилась с работой J-Gate, после того, как трейдеры открыли фьючерсные контракты;
- В этом же 2008 году, в июле, J-Gate вновь «подкачала», а в феврале 2012 произошел сбой Arrowgate, в результате чего была остановлена торговля 241 акций.
В заключение
Нельзя сказать, что инвестирование на Токийской бирже очень популярно среди российского сообщества инвесторов. Не все отечественные брокеры способны предложить частному инвестору полноценный, безупречный юридически и доступный по финансовым условиям сервис по доступу на данную площадку. Брокер, который предоставляет доступ на японский фондовый рынок – это ФИНАМ EU.
Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции:ФИНАМRStocksEXANTE
Брокер Just2trade (Финам.EU) - дочерняя компания ФИНАМ в ЕС, регулируется CySEC. Прямой выход на более чем 40 крупнейших бирж мира, в том числе NASDAQ, NYSE, BATS, Euronext, LSE, TSE и др. (более 10 000 акций в доступе). С этим брокером гражданам РФ можно покупать акции иностранных компаний без статуса квалифицированного инвестора, который обязывает иметь 6 млн. рублей. Минимальный депозит для начала торговли и инвестиций – $200.
Официальный сайт: FINAM
Брокер RoboForex представляет платформу Stocks для торговли акциями с выходом на NYSE, BATS, XETRA; в доступе более 8600 инструментов - акции, ETF, облигации... Брокер регулируется CySEC и IFSC. На Stocks регулярно проводятся обучающие вебинары, на которых сразу зарабатываются деньги на бирже, предоставляются торговые идеи и стратегии. Платформа имеет передовой торговый терминал Umstel. Минимальный депозит - $100.
Официальный сайт: Stocks
Брокер EXANTE имеет выход на более чем 50 фондовых бирж со всего мира, включая Московскую, Американские, Мексиканскую, Тайваньскую, Канадскую, Австралийскую и другие. Брокер регулируется MFSA и MiFID. Есть доступ к облигациям, ETF, фьючерсам и опционам. EXANTE достаточно серьезный брокер и имеет минимальные комиссии. Минимальный депозит - $10 000.
Официальный сайт: EXANTE
Основной листинг фондовой биржи насчитывает 1936 компании. С учетом различных дополнительных площадок, листинг достигает трех тысяч компаний. Общий объем капиталовложений составляет порядка 4,3 триллиона долларов США.
Например, в Осаке объем капитализации составляет 335 млрд. долларов США, а в обороте 541 компания. Дочерняя секция, именуемая как JASDAQ, насчитывает 740 компаний с объемом капиталовложений около 62 млрд. долларов США.
Фондовая биржа имеет отдельный рынок, имеющий название mother (от словосочетания «market for high-growth and emerging stocks»). На данном рынке представлены компании с большими перспективами и высоким темпом роста. Таким компания предложены особые, льготные условия на листинг. Многие инвесторы отдают предпочтение представителям данного сегмента, в виду их невероятно быстрого развития.
Причиной большого мирового успеха фондовой биржи Японии кроется в ее корпоративной философии – наборе правил, которым биржа руководствуется при реализации своих планов. Каждый сотрудник компании TSE обязан неукоснительно следовать разработанным правилам, вносить вклад в развитие и рост своей компании, а также приносить пользу для общества.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и других читателей!
investingnotes.trade
Токийская фондовая биржа — WiKi
Это так называемая Главная комната Токийской биржи. Здесь проходила торговля акциями до того времени, пока вся торговля не стала электронной Токийская фондовая биржа по рыночной капитализации уступает только Нью-Йоркской площадке. Сейчас на ней торгуются ценные бумаги 3560 японских компаний включая бумаги 6 зарубежных компаний[4]. Среди крупнейших компаний, разместивших свои акции на Токийской бирже, можно встретить множество транснациональных гигантов из разных отраслей: автомобильных концернов Honda, Mazda, Mitsubishi, Toyota, производителей высокотехнологичных устройств Konica Minolta, Nikon, Olympus, Casio, Sony, крупнейших японских банков и других финансовых организаций.
На долю токийской биржи приходится свыше 80% биржевого оборота страны. Основными продавцами и покупателями являются институциональные владельцы ценных бумаг. В Японии индивидуальные владельцы имеют лишь 20% обращающихся на бирже акций, а 80% принадлежит финансовым учреждениям, страховым компаниям и корпорациям. Владельцы акций рассчитывают не на дивиденды (в начале 1990 г. они были в 70 раз меньше рыночной стоимости акций), а на повышение курса акций и получение дохода в результате продажи акций по более высокому курсу (среднегодовой доход на проданную акцию выпуска 1980—1994 гг. составил 34,7 %).
Основной метод торговли — открытый двойной аукцион, торговля с голосав биржевой толпе «зараба».
До 80% всех обращающихся в стране акций продаётся и покупается на Токийской фондовой бирже. Из 1,3-1,5 млн имеющихся в Японии акционерных фирм здесь зарегистрировано 1517, но на них приходится более 25% всех производимых товаров и услуг.
В 2005 году Токийская Фондовая Биржа заняла почётное второе место в мировой классификации крупнейших фондовых рынков мира. В её состав вошли 2,5 тыс. компаний, приносящих ежегодно более 3000 млрд долл. дохода.
Начало пути
А начиналось всё в мае 1878 года, когда в Токио было открыто первое здание нового для Японии финансового учреждения — фондовой биржи. Первыми владельцами и менеджерами Токийской биржи были японский министр финансов тех лет Окума Сигэнобу и юрист, занимавшийся корпоративным правом, Шибусава Ейичи. Интересно, что вначале торговцы акциями, собиравшиеся на бирже, надевали исключительно национальную одежду — кимоно.
В середине 90-х годов XIX века биржа переезжает в новое здание, меняется также её структура — теперь это уже не товарищество двух партнёров, а акционерное общество, пусть и с ограниченным кругом владельцев. С течением времени появляется всё больше государственных облигаций — как и во многих странах того времени, правительство Японии озаботилось своим военным могуществом и начало наращивать оборонные бюджеты за счёт привлечения средств крупных капиталистов.
Послевоенные годы
К началу Второй мировой войны в Японии работали 11 бирж. Однако после первых военных лет стало понятно, что иметь столько разрозненных площадок, торгующих ценными бумагами, неэффективно. В 1943 году было принято решение объединить все биржи в одну на базе Токийской. Хотя, как показало недалёкое будущее, этого можно было и не делать — объединённая биржа закрылась вскоре после бомбардировки Хиросимы и Нагасаки в августе 1945 года.
Здание Токийской биржи заняли американские военные. До января 1948 года в нём находилась штаб-квартира оккупационных войск, которые управляли страной вплоть до момента передачи всей власти японскому правительству в начале 1950-х годов. При этом торговля ценными бумагами в стране продолжалась, правда, все сделки заключались не публично на общей биржевой площадке, а между конкретными инвесторами и владельцами акций и облигаций.
Послевоенное азиатское чудо — быстрый рост экономических и финансовых систем крупнейших стран региона — естественно, затронуло и Японию. Страна начала выходить в лидеры мировой экономики за счёт своих технологических разработок и прогрессивных инноваций. И хотя на самой бирже до 1974 года не существовало даже электронных табло и цены на все бумаги писались обычным мелом на чёрной доске, стоимость акций японских компаний с 1968 года постоянно росла. Именно в это время правительством Японии были введены необходимые ограничения на деятельность брокеров и некоторые новые правила проведения биржевых операций.
Особенно заметным рост ценных бумаг стал в период с 1983 по 1990 год — за эти семь лет Токийская фондовая биржа стала первой в мире по рыночной капитализации размещённых здесь компаний (60 % объёма мирового фондового рынка было сосредоточено именно в столице Японии). Успешная стратегия конкурентов из Нью-Йорка вскоре изменила ситуацию, однако второе место прочно закрепилось за Токийской биржей.
Электронная эра
30 апреля 1999 года на крупнейшей фондовой бирже Японии закончилась эпоха «живых» торгов — площадки, на которых находились брокеры, проводившие сделки, были закрыты. Вся торговля перешла на электронный рынок.
Несколько раз использование электронных систем приводило к серьёзным сбоям в торговых процессах. Так, 1 ноября 2005 года биржа смогла проработать только полтора часа. Через 90 минут после открытия торгов отказала установленная накануне компьютерная система торгов, разработанная компанией Fujitsu. Работа фондовой площадки остановилась на четыре с половиной часа, что стало рекордным простоем в новейшей истории Токийской биржи. Другой неприятный случай произошёл из-за того, что во время проведения IPO компании J-Com 8 декабря 2005 года сотрудник фирмы Mizuho Securities, осуществлявшей техническую поддержку размещения акций, ввёл при выставлении ценных бумаг на продажу ошибочные данные. Вместо того чтобы назначить цену одной акции в 610 000 иен, он выставил 610 000 акций за 1 иену. В первые же секунды торгов наиболее находчивые и быстрые брокеры начали скупать за бесценок акции J-Com. Администраторы биржи поняли ошибку и постарались отменить совершённые операции. Однако несмотря на приложенные усилия потери J-Com составили 347 млн долларов — эту сумму эмитенту поровну возместили Токийская фондовая биржа и Mizuho Securities. Последний крупный сбой произошёл на бирже в Токио в январе 2006 года, когда количество сделок, проведённых на ней, достигло 4,5 млн и торги остановились на 20 минут. Правительство Японии обязало владельцев биржи подготовить программу совершенствования компьютерной системы, которая позволила бы предотвращать такие сбои в будущем.
Компании, акции которых торгуются на Токийской бирже, делятся на три большие группы: Первую секцию (компании с наибольшей капитализацией), Вторую секцию (средние компании) и секцию Mothers (этим английским словом («мамы») на Токийской бирже называют наиболее быстро растущие компании и отрасли рынка — термин появился из неточной аббревиатуры для соответствующего понятия Market of the High-Growth and Emerging Stocks). Примерно 65 % эмитентов входят в Первую секцию, меньше всего компаний попадают в «материнский» список.
Стоимость всех ценных бумаг, торгующихся на Токийской фондовой бирже, превышает 5 трлн долларов.
Основными показателями состояния дел на Токийской фондовой бирже являются два главных индекса: NIKKEI 225 и TOPIX. Из них самым востребованным у инвесторов и брокеров стал, конечно, NIKKEI, который рассчитывается как среднее взвешенное значение цен акций 225 наиболее активно торгующихся компаний Токийской фондовой биржи. 7 сентября 1950 года этот индекс впервые был опубликован под названием TSE Adjusted Stock Price Average, а с 1970 года он вычисляется японской газетой Nihon Keizai Shimbun. От сокращённого названия газеты и произошло новое название индикатора — NIKKEI.
Индекс TOPIX рассчитывается самой Токийской фондовой биржей как среднее взвешенное значение цен акций всех компаний Первой секции биржи, находящихся в свободном обращении. Этот индикатор впервые был опубликован 1 июля 1969 года со значением 100 пунктов. Сегодня TOPIX рассчитывается каждые 15 секунд.
ru-wiki.org
Токийская фондовая биржа
Токийская фондовая биржа
В современной рыночной экономике особо важное место занимает Токийская фондовая биржа. По своей капитализации она может уступать только Нью-Йоркской площадке. Из всех ценных бумаг, которые торгуются на бирже, 2300 – это японские компании и 30 – зарубежные эмитенты. На протяжении всего срока ее деятельности наблюдается высокая активность вкладчиков, что является причиной расположения главного офиса именно в Токио. Многочисленные филиалы биржи уже много лет функционируют в разных странах.
Как все начиналось
15 мая в 1878 году, под руководством министра финансов Японии, пребывавшем на данном посту в те времена, была основана первая фондовая биржа в Токио. Со временем она объединилась с десятью биржами, находящимися в разных городах Японии, в результате чего образовалась Японская биржа. Но ее работа была прервана ядерной бомбардировкой Нагасаки и капитуляцией Японии. Но когда война закончилась, произошло азиатское чудо, знаменовавшее собой достаточно быстрый рост экономики и финансовых систем многих крупных стран, что не могло не затронуть и Японию. Известная своими технологическими разработками и прогрессивными инновациями, страна начала подниматься в лидеры мировой экономики. Когда еще на бирже не было электронных таблоидов, ценовые показатели ценных бумаг писались мелом на доске. В 1999 году, наконец, закончилась эпоха «живых торгов», площадки были закрыты, и торговля приобрела электронный вид. За все время использования электронные системы несколько раз давали сбой в осуществлении торговых процессов. Был случай, когда из-за ошибки сотрудника, который осуществлял техническую поддержку в процессе размещения акций, компания J-Com понесла убытки не 347 миллионов долларов. Данную сумму возместили ТФБ и Mizuho Securities напополам. Сбои были не один раз, поэтому правительство государства поручило владельцам биржи решить вопрос, связанный с усовершенствованием компьютерной системы, дабы предотвратить подобные сбои в будущем.
Листинг на бирже
Токийский финансовый рынок состоит из трех частей. Это компании с высоким уровнем капитализации, средние компании и предприятия, которые регистрируют акции на внебиржевом пространстве. По мере своего роста и достижения успешных результатов они переходят в другие секции биржи. Для того чтобы акции определенных компаний были допущены к котировке, им предъявляются конкретные требования листинга. Итак, акционерный капитал должен быть не менее 1 миллиарда иен. До того, как компания уплатила налоги, ее прибыль за последний год должна составлять не меньше 400 миллионов, с учетов больше 20 иен за акцию. Деятельность фирмы за последние пять лет должна быть без убытков. Девиденты, уплаченные в последнем году, должны равняться или быть больше 5 иен на одну акцию. Что касается количества акционеров, то при выпуске акций суммой до 20 миллионов их должно быть не меньше тысячи, 10-20 миллионов=1,5 тысячи участников, 20-30 миллионов = 2 тысячи и т.д. Кроме того, в общем должно быть выпущено не меньше шести миллионов акций.
Состояние биржи на сегодняшний день
В роли главных показателей обстановки дел на Токийской бирже выступают два индекса. Главным является TOPIX, он отражает колебания суммарной капитализации практически всех акций, которые участвуют в оборотных операциях на Токийской бирже. Впервые индекс был опубликован в 1969 году, на сегодняшний день он рассчитывается с периодичностью в пятнадцать минут. Но наиболее востребованным среди брокеров и инвесторов является все-таки NIKKEI индекс. Все потому, что он рассчитывается как среднее значение стоимости акций самых торгующих компаний, которых насчитывается 225 штук. Данная секция еще называется элитной. Раз в год список организаций, которые участвуют в расчете индекса NIKKEI, пересматривается. В основном это происходит в октябре. Динамика индекса Nikkei за последние пять лет:
В 1973 году, с разрешения Министерства финансов Токио, на фондовую биржу были допущены акции иностранных представителей, с того момента рынок начал свою интернационализацию. Для компаний других государств установлены более жесткие требования, в отличие от национальных. Курс акций является довольно чутким барометром уровня перспективности производственной и коммерческой деятельности компании. Высшим руководством биржи является собрание ее членов, решающие существенные вопросы, которые предусматривают изменения в уставе. Для решения менее сложных проблем достаточно полномочий председателя, 6 директоров и 13 управляющих, ну и представителей финансовых, промышленных и научных кругов. Главная цель биржи – это создание благоприятных условий, так необходимых для эффективного обращения ценных бумаг. Для того чтобы препятствовать махинациям и осуществлять мониторинг участников финансового рынка страны, существуют регуляторы. В Азии наиболее популярными и солидными являются: Японская FSA и ASIC (Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям), которая осуществляет контроль не только на Азиатско-Тихоокеанском континенте, но и по всему миру. Наиболее жесткое и строгое из них – Японское агентство финансовых услуг. Многие даже американские и европейские регуляторы завидуют полномочиям, которыми наделено FSA.
Лидеры биржи
На любой фондовой бирже есть свои «голубые фишки» – компании, имеющие самые высокие показатели ликвидности и эффективности. Самыми успешными являются Toyota Motor Corporation и Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. Подробнее о Toyota Motor Corporation: это ведущий мировой производитель автомобилей, имеющий в обращении акции стоимостью 3,17 млрд. За последнее время котировки акций компании очень быстро движутся вверх. Таким образом, Toyota Motor Corporation демонстрирует свое умение использовать благоприятную конъюнктуру для увеличения прибыли. Фирма дважды в год выплачивает девиденды, которые за март 2013 года составили 60 иен на одну акцию. Mitsubishi UFJ Financial Group Inc занимает следующую позицию после Toyota. Исторически сложилось, что эта компания происходит из финансово-промышленного конгломерата Mitsubishi.
Брокерское обслуживание
Уже всем понятно, что самым эффективным способом вложения, тем самым увеличивая свой капитал, является приобретение и продажа ценных бумаг. Но для того, чтобы проводить с ними операции, нужно иметь широкий доступ на Токийский фондовый рынок. Есть множество международных компаний, которые осуществляют посреднические услуги на рынках международного уровня, в частности это DMA Brokers. Лицензированный брокер, имеющий опыт работы, предоставит возможность торговли акциями и фьючерсами. Брокерское обслуживание может реализоваться двумя путями: посредством прямого доступа на биржу и с помощью голосового трейдинга. С момента получения доверенности от клиента брокер должен действовать в рамках оговоренных полномочий. Договор считается исполненным с того момента, когда клиент получил официальное извещение от брокера о том, что сделка заключена. Стоимость услуг брокерской фирмы может быть фиксированной или же составлять определенный процент от стоимости акций, участвовавших в сделке. Если выполняются какие-то нестандартные операции, то ни тарифицируются в размере удвоенной комиссии. Если клиент совершил хотя бы одну сделку, то фиксированная плата взимается в полном объеме раз в месяц. Во многом схема начисления вознаграждения зависит от платформы, на которой открыт счет.
utmagazine.ru
Токийская фондовая биржа — Википедия РУ
Это так называемая Главная комната Токийской биржи. Здесь проходила торговля акциями до того времени, пока вся торговля не стала электронной Токийская фондовая биржа по рыночной капитализации уступает только Нью-Йоркской площадке. Сейчас на ней торгуются ценные бумаги 3560 японских компаний включая бумаги 6 зарубежных компаний[4]. Среди крупнейших компаний, разместивших свои акции на Токийской бирже, можно встретить множество транснациональных гигантов из разных отраслей: автомобильных концернов Honda, Mazda, Mitsubishi, Toyota, производителей высокотехнологичных устройств Konica Minolta, Nikon, Olympus, Casio, Sony, крупнейших японских банков и других финансовых организаций.
На долю токийской биржи приходится свыше 80% биржевого оборота страны. Основными продавцами и покупателями являются институциональные владельцы ценных бумаг. В Японии индивидуальные владельцы имеют лишь 20% обращающихся на бирже акций, а 80% принадлежит финансовым учреждениям, страховым компаниям и корпорациям. Владельцы акций рассчитывают не на дивиденды (в начале 1990 г. они были в 70 раз меньше рыночной стоимости акций), а на повышение курса акций и получение дохода в результате продажи акций по более высокому курсу (среднегодовой доход на проданную акцию выпуска 1980—1994 гг. составил 34,7 %).
Основной метод торговли — открытый двойной аукцион, торговля с голосав биржевой толпе «зараба».
До 80% всех обращающихся в стране акций продаётся и покупается на Токийской фондовой бирже. Из 1,3-1,5 млн имеющихся в Японии акционерных фирм здесь зарегистрировано 1517, но на них приходится более 25% всех производимых товаров и услуг.
В 2005 году Токийская Фондовая Биржа заняла почётное второе место в мировой классификации крупнейших фондовых рынков мира. В её состав вошли 2,5 тыс. компаний, приносящих ежегодно более 3000 млрд долл. дохода.
Начало пути
А начиналось всё в мае 1878 года, когда в Токио было открыто первое здание нового для Японии финансового учреждения — фондовой биржи. Первыми владельцами и менеджерами Токийской биржи были японский министр финансов тех лет Окума Сигэнобу и юрист, занимавшийся корпоративным правом, Шибусава Ейичи. Интересно, что вначале торговцы акциями, собиравшиеся на бирже, надевали исключительно национальную одежду — кимоно.
В середине 90-х годов XIX века биржа переезжает в новое здание, меняется также её структура — теперь это уже не товарищество двух партнёров, а акционерное общество, пусть и с ограниченным кругом владельцев. С течением времени появляется всё больше государственных облигаций — как и во многих странах того времени, правительство Японии озаботилось своим военным могуществом и начало наращивать оборонные бюджеты за счёт привлечения средств крупных капиталистов.
Послевоенные годы
К началу Второй мировой войны в Японии работали 11 бирж. Однако после первых военных лет стало понятно, что иметь столько разрозненных площадок, торгующих ценными бумагами, неэффективно. В 1943 году было принято решение объединить все биржи в одну на базе Токийской. Хотя, как показало недалёкое будущее, этого можно было и не делать — объединённая биржа закрылась вскоре после бомбардировки Хиросимы и Нагасаки в августе 1945 года.
Здание Токийской биржи заняли американские военные. До января 1948 года в нём находилась штаб-квартира оккупационных войск, которые управляли страной вплоть до момента передачи всей власти японскому правительству в начале 1950-х годов. При этом торговля ценными бумагами в стране продолжалась, правда, все сделки заключались не публично на общей биржевой площадке, а между конкретными инвесторами и владельцами акций и облигаций.
Послевоенное азиатское чудо — быстрый рост экономических и финансовых систем крупнейших стран региона — естественно, затронуло и Японию. Страна начала выходить в лидеры мировой экономики за счёт своих технологических разработок и прогрессивных инноваций. И хотя на самой бирже до 1974 года не существовало даже электронных табло и цены на все бумаги писались обычным мелом на чёрной доске, стоимость акций японских компаний с 1968 года постоянно росла. Именно в это время правительством Японии были введены необходимые ограничения на деятельность брокеров и некоторые новые правила проведения биржевых операций.
Особенно заметным рост ценных бумаг стал в период с 1983 по 1990 год — за эти семь лет Токийская фондовая биржа стала первой в мире по рыночной капитализации размещённых здесь компаний (60 % объёма мирового фондового рынка было сосредоточено именно в столице Японии). Успешная стратегия конкурентов из Нью-Йорка вскоре изменила ситуацию, однако второе место прочно закрепилось за Токийской биржей.
Электронная эра
30 апреля 1999 года на крупнейшей фондовой бирже Японии закончилась эпоха «живых» торгов — площадки, на которых находились брокеры, проводившие сделки, были закрыты. Вся торговля перешла на электронный рынок.
Несколько раз использование электронных систем приводило к серьёзным сбоям в торговых процессах. Так, 1 ноября 2005 года биржа смогла проработать только полтора часа. Через 90 минут после открытия торгов отказала установленная накануне компьютерная система торгов, разработанная компанией Fujitsu. Работа фондовой площадки остановилась на четыре с половиной часа, что стало рекордным простоем в новейшей истории Токийской биржи. Другой неприятный случай произошёл из-за того, что во время проведения IPO компании J-Com 8 декабря 2005 года сотрудник фирмы Mizuho Securities, осуществлявшей техническую поддержку размещения акций, ввёл при выставлении ценных бумаг на продажу ошибочные данные. Вместо того чтобы назначить цену одной акции в 610 000 иен, он выставил 610 000 акций за 1 иену. В первые же секунды торгов наиболее находчивые и быстрые брокеры начали скупать за бесценок акции J-Com. Администраторы биржи поняли ошибку и постарались отменить совершённые операции. Однако несмотря на приложенные усилия потери J-Com составили 347 млн долларов — эту сумму эмитенту поровну возместили Токийская фондовая биржа и Mizuho Securities. Последний крупный сбой произошёл на бирже в Токио в январе 2006 года, когда количество сделок, проведённых на ней, достигло 4,5 млн и торги остановились на 20 минут. Правительство Японии обязало владельцев биржи подготовить программу совершенствования компьютерной системы, которая позволила бы предотвращать такие сбои в будущем.
Компании, акции которых торгуются на Токийской бирже, делятся на три большие группы: Первую секцию (компании с наибольшей капитализацией), Вторую секцию (средние компании) и секцию Mothers (этим английским словом («мамы») на Токийской бирже называют наиболее быстро растущие компании и отрасли рынка — термин появился из неточной аббревиатуры для соответствующего понятия Market of the High-Growth and Emerging Stocks). Примерно 65 % эмитентов входят в Первую секцию, меньше всего компаний попадают в «материнский» список.
Стоимость всех ценных бумаг, торгующихся на Токийской фондовой бирже, превышает 5 трлн долларов.
Основными показателями состояния дел на Токийской фондовой бирже являются два главных индекса: NIKKEI 225 и TOPIX. Из них самым востребованным у инвесторов и брокеров стал, конечно, NIKKEI, который рассчитывается как среднее взвешенное значение цен акций 225 наиболее активно торгующихся компаний Токийской фондовой биржи. 7 сентября 1950 года этот индекс впервые был опубликован под названием TSE Adjusted Stock Price Average, а с 1970 года он вычисляется японской газетой Nihon Keizai Shimbun. От сокращённого названия газеты и произошло новое название индикатора — NIKKEI.
Индекс TOPIX рассчитывается самой Токийской фондовой биржей как среднее взвешенное значение цен акций всех компаний Первой секции биржи, находящихся в свободном обращении. Этот индикатор впервые был опубликован 1 июля 1969 года со значением 100 пунктов. Сегодня TOPIX рассчитывается каждые 15 секунд.
http-wikipediya.ru
Токийская фондовая биржа — википедия фото
Это так называемая Главная комната Токийской биржи. Здесь проходила торговля акциями до того времени, пока вся торговля не стала электронной Токийская фондовая биржа по рыночной капитализации уступает только Нью-Йоркской площадке. Сейчас на ней торгуются ценные бумаги 3560 японских компаний включая бумаги 6 зарубежных компаний[4]. Среди крупнейших компаний, разместивших свои акции на Токийской бирже, можно встретить множество транснациональных гигантов из разных отраслей: автомобильных концернов Honda, Mazda, Mitsubishi, Toyota, производителей высокотехнологичных устройств Konica Minolta, Nikon, Olympus, Casio, Sony, крупнейших японских банков и других финансовых организаций.
На долю токийской биржи приходится свыше 80% биржевого оборота страны. Основными продавцами и покупателями являются институциональные владельцы ценных бумаг. В Японии индивидуальные владельцы имеют лишь 20% обращающихся на бирже акций, а 80% принадлежит финансовым учреждениям, страховым компаниям и корпорациям. Владельцы акций рассчитывают не на дивиденды (в начале 1990 г. они были в 70 раз меньше рыночной стоимости акций), а на повышение курса акций и получение дохода в результате продажи акций по более высокому курсу (среднегодовой доход на проданную акцию выпуска 1980—1994 гг. составил 34,7 %).
Основной метод торговли — открытый двойной аукцион, торговля с голосав биржевой толпе «зараба».
До 80% всех обращающихся в стране акций продаётся и покупается на Токийской фондовой бирже. Из 1,3-1,5 млн имеющихся в Японии акционерных фирм здесь зарегистрировано 1517, но на них приходится более 25% всех производимых товаров и услуг.
В 2005 году Токийская Фондовая Биржа заняла почётное второе место в мировой классификации крупнейших фондовых рынков мира. В её состав вошли 2,5 тыс. компаний, приносящих ежегодно более 3000 млрд долл. дохода.
Начало пути
А начиналось всё в мае 1878 года, когда в Токио было открыто первое здание нового для Японии финансового учреждения — фондовой биржи. Первыми владельцами и менеджерами Токийской биржи были японский министр финансов тех лет Окума Сигэнобу и юрист, занимавшийся корпоративным правом, Шибусава Ейичи. Интересно, что вначале торговцы акциями, собиравшиеся на бирже, надевали исключительно национальную одежду — кимоно.
В середине 90-х годов XIX века биржа переезжает в новое здание, меняется также её структура — теперь это уже не товарищество двух партнёров, а акционерное общество, пусть и с ограниченным кругом владельцев. С течением времени появляется всё больше государственных облигаций — как и во многих странах того времени, правительство Японии озаботилось своим военным могуществом и начало наращивать оборонные бюджеты за счёт привлечения средств крупных капиталистов.
Послевоенные годы
К началу Второй мировой войны в Японии работали 11 бирж. Однако после первых военных лет стало понятно, что иметь столько разрозненных площадок, торгующих ценными бумагами, неэффективно. В 1943 году было принято решение объединить все биржи в одну на базе Токийской. Хотя, как показало недалёкое будущее, этого можно было и не делать — объединённая биржа закрылась вскоре после бомбардировки Хиросимы и Нагасаки в августе 1945 года.
Здание Токийской биржи заняли американские военные. До января 1948 года в нём находилась штаб-квартира оккупационных войск, которые управляли страной вплоть до момента передачи всей власти японскому правительству в начале 1950-х годов. При этом торговля ценными бумагами в стране продолжалась, правда, все сделки заключались не публично на общей биржевой площадке, а между конкретными инвесторами и владельцами акций и облигаций.
Послевоенное азиатское чудо — быстрый рост экономических и финансовых систем крупнейших стран региона — естественно, затронуло и Японию. Страна начала выходить в лидеры мировой экономики за счёт своих технологических разработок и прогрессивных инноваций. И хотя на самой бирже до 1974 года не существовало даже электронных табло и цены на все бумаги писались обычным мелом на чёрной доске, стоимость акций японских компаний с 1968 года постоянно росла. Именно в это время правительством Японии были введены необходимые ограничения на деятельность брокеров и некоторые новые правила проведения биржевых операций.
Особенно заметным рост ценных бумаг стал в период с 1983 по 1990 год — за эти семь лет Токийская фондовая биржа стала первой в мире по рыночной капитализации размещённых здесь компаний (60 % объёма мирового фондового рынка было сосредоточено именно в столице Японии). Успешная стратегия конкурентов из Нью-Йорка вскоре изменила ситуацию, однако второе место прочно закрепилось за Токийской биржей.
Электронная эра
30 апреля 1999 года на крупнейшей фондовой бирже Японии закончилась эпоха «живых» торгов — площадки, на которых находились брокеры, проводившие сделки, были закрыты. Вся торговля перешла на электронный рынок.
Несколько раз использование электронных систем приводило к серьёзным сбоям в торговых процессах. Так, 1 ноября 2005 года биржа смогла проработать только полтора часа. Через 90 минут после открытия торгов отказала установленная накануне компьютерная система торгов, разработанная компанией Fujitsu. Работа фондовой площадки остановилась на четыре с половиной часа, что стало рекордным простоем в новейшей истории Токийской биржи. Другой неприятный случай произошёл из-за того, что во время проведения IPO компании J-Com 8 декабря 2005 года сотрудник фирмы Mizuho Securities, осуществлявшей техническую поддержку размещения акций, ввёл при выставлении ценных бумаг на продажу ошибочные данные. Вместо того чтобы назначить цену одной акции в 610 000 иен, он выставил 610 000 акций за 1 иену. В первые же секунды торгов наиболее находчивые и быстрые брокеры начали скупать за бесценок акции J-Com. Администраторы биржи поняли ошибку и постарались отменить совершённые операции. Однако несмотря на приложенные усилия потери J-Com составили 347 млн долларов — эту сумму эмитенту поровну возместили Токийская фондовая биржа и Mizuho Securities. Последний крупный сбой произошёл на бирже в Токио в январе 2006 года, когда количество сделок, проведённых на ней, достигло 4,5 млн и торги остановились на 20 минут. Правительство Японии обязало владельцев биржи подготовить программу совершенствования компьютерной системы, которая позволила бы предотвращать такие сбои в будущем.
Компании, акции которых торгуются на Токийской бирже, делятся на три большие группы: Первую секцию (компании с наибольшей капитализацией), Вторую секцию (средние компании) и секцию Mothers (этим английским словом («мамы») на Токийской бирже называют наиболее быстро растущие компании и отрасли рынка — термин появился из неточной аббревиатуры для соответствующего понятия Market of the High-Growth and Emerging Stocks). Примерно 65 % эмитентов входят в Первую секцию, меньше всего компаний попадают в «материнский» список.
Стоимость всех ценных бумаг, торгующихся на Токийской фондовой бирже, превышает 5 трлн долларов.
Основными показателями состояния дел на Токийской фондовой бирже являются два главных индекса: NIKKEI 225 и TOPIX. Из них самым востребованным у инвесторов и брокеров стал, конечно, NIKKEI, который рассчитывается как среднее взвешенное значение цен акций 225 наиболее активно торгующихся компаний Токийской фондовой биржи. 7 сентября 1950 года этот индекс впервые был опубликован под названием TSE Adjusted Stock Price Average, а с 1970 года он вычисляется японской газетой Nihon Keizai Shimbun. От сокращённого названия газеты и произошло новое название индикатора — NIKKEI.
Индекс TOPIX рассчитывается самой Токийской фондовой биржей как среднее взвешенное значение цен акций всех компаний Первой секции биржи, находящихся в свободном обращении. Этот индикатор впервые был опубликован 1 июля 1969 года со значением 100 пунктов. Сегодня TOPIX рассчитывается каждые 15 секунд.
org-wikipediya.ru
