Раздел 7 ОРГАНИЗАЦИЯ ТОВАРНЫХ БИРЖ. Товарная биржа книги
Товарная биржа. Экономика для любознательных
Товарная биржа
Проще и понятнее для читателя начать с товарной биржи. Исторически она сложилась в результате необходимости осуществлять постоянную торговлю каким-либо товаром. На товарной бирже товар продается большими оптовыми партиями. Оптовый покупатель заключает сделку, получает товар, а потом перепродает более мелким торговцам, которые доводят его до розничного потребителя или переработчика. Понятно, что товар в этом случае должен быть не любым, а «биржевым», то есть обладающим рядом определенных признаков и свойств. Во-первых, он должен быть массовым и однотипным (чтобы можно было сформировать совершенно однородные партии, не отличающиеся от образца). Во-вторых, он должен пользоваться массовым спросом, то есть быть базовым. Как нетрудно догадаться к таким товарам относятся в основном продовольственные или сырьевые товары: они массовые, однотипные и всем всегда нужны (например, зерно). Особенностью биржевой торговли является то, что торговля осуществляется по образцам, а товары должны отвечать определенным разработанным стандартам. Наверняка, все слышали о нефти марки «Юралс» или «Брент», или «Свит лайт». Специалистам сразу понятно, о чем идет речь: «Юралс» – это одно, а «Брент» – другое.
Каждый поставщик биржевого товара знает, какой товар, какого качества и сформированный в какие партии (по объему, качеству, упаковке, маркировке и т. д.) он может выставить на торги, а каждый покупатель, при такой организации торговли, тоже точно знает, что и в каких количествах он может купить, если обратится на биржу, поскольку на бирже непосредственно «сталкиваются» массовый спрос и массовое предложение. Здесь формируется цена на товар. Если год удачный и товара произведено много, цена может упасть по сравнению с прошлым годом, если год неурожайный или вдруг резко выросла потребность в товаре (например, наступила холодная зима, и требуются дополнительные энергоносители), то цены могут резко вырасти.
Характерно, что на бирже торгуют не самим товаром, а контрактами на его поставку. Это означает, что производитель не привозит товар на биржу, а только сообщает, сколько товара он готов продать, если найдется покупатель. И прежде чем перейти непосредственно к описанию механизма сделок, заметим, что биржи бывают международными, региональными (охватывающими несколько географически близких стран) и национальными (действующими в рамках одного государства). Многие биржи, особенно, международные, являются законодателями в торговле «своими» товарами – на них в результате массового спроса и предложения формируется цена, которая служит ориентиром для всех остальных сделок: например, Лондонская биржа металлов, Чикагская зерновая биржа.
А можно ли купить такой товар вне биржи? Конечно можно, но, поскольку, основные продажи и основные закупки проходят через биржу (так просто удобнее, поскольку биржа и предназначена для оптовой торговли), то вне биржи товар, как правило, будет стоить намного дороже. Причины очевидны, но, все-таки, подчеркнем, что в результате деятельности биржи продавец приобретает уверенность, что он продаст товар по известной ему цене, а покупатель уверен, что он товар купит и, что очень важно, тоже по известной цене – ведь определенность в мире бизнеса ценится очень высоко!
Поделитесь на страничкеСледующая глава >
econ.wikireading.ru
Товарная Биржа | Бесплатные Книги
Товарная Биржа. Брокер
Англо-русский словарь Справочник
A B С D E F G H I-J-K L M-N O P Q R S T-U V-W-Y
СПИСОК СОКРАЩЕНИЙАРБИТРАЖНЫЕ ЖЕСТЫКРАТКИЙ ТОЛКОВЫЙ СЛОВАРЬ
А Б В-Г Д-Е-З-И К-Л М Н-О П Р-С Т-Ф Х-Ц-Ч-Э-ЯОСНОВНЫЕ ТОВАРНЫЕ БИРЖИ МИРА
ВВЕДЕНИЕ
Товарная Биржа. БрокерАнгло-русский словарь Справочник
Осуществляемая в нашей стране экономическаяреформа привела к возрождению такого важногорычага рыночного регулирования экономики,как товарная биржа. Появившиеся в последнее времяв различных городах страны товарные и товар-но-сырьевые биржи вызвали повышенный интереск товарно-биржевой практике стран с развитой рыночнойэкономикой. Однако отсутствие справочнойлитературы по данной тематике затрудняет знакомствошироких кругов читателей с этой практикой.Настоящий словарь-справочник является первойпопыткой дать русские эквиваленты и толкованияосновных терминов и понятий, используемых в товарно-биржевой деятельности. При составлениисловаря использованы американские и советскиесправочники, учебные пособия, рекламные материалы,англо-русские и толковые английские словари.Словарь построен по алфавитно-гнездовойсистеме. Односложные термины расположены в алфавитномпорядке, при этом термины, состоящиеиз слов, пишущихся через дефис, рассматриваютсякак слитно написанные слова.Составные термины или терминологическиесочетания следует искать по ведущему слову (какправило, последнему) в так называемых «гнездах»,например терминологическое сочетание‘discretionary account» — в «гнезде» термина«account». Расположение слов в «гнездах» строитсяпо следующему принципу: сначала даются словосочетания, далее — составные термины с различными определяющими компонентами, например:
CASH — наличные деньгиby cash — наличнымиfor cash — за наличныеcash out — отсутствие наличных денегto pay cash — платить наличнымиprompt cash — немедленная оплата наличнымиversus cash = exchange of futures for physicalsПри расположении словосочетаний в гнездахв алфавитном порядке артикли и частица to при инфинитивене принимаются во внимание.В синонимичных терминах вместо переводадается отсылка на синоним с помощью знака =(«равно»), например: venture capital = risk capital.После терминов в скобках приводятся сокращения.В переводе терминов в скобках даны пояснения,способствующие лучшему пониманию смысла;в необходимых случаях указана страна, к которойотносится соответствующий перевод термина.При переводе терминов принята следующаясистема разделительных знаков: близкие значенияотделены запятой, более далекие — точкой с запятой,различные значения — цифрами.В конце словаря приводится список наиболееупотребительных сокращений по теме «Товарнаябиржа».Словарь включает следующие приложения:I. Краткий толковый словарьII. Арбитражные жестыIII. Список основных товарных бирж мираКраткий толковый словарь состоит из примерно150 основных терминов, используемых в товарно
-биржевой практике. Все термины расположеныв алфавитном порядке по первой букве терминаили терминологического сочетания.В ряде случаев в толковом словаре даютсяболее полные объяснения, чем пояснения, приведенныев переводе этих терминов в англо-русскомсловаре.В приложении «Арбитражные жесты”, предваряемомкраткой пояснительной статьей, приводятсяпримеры жестов, применяемых во время торгов,с рисунками.Список товарных бирж мира содержит адресавсех основных товарных бирж мира, включая тефондовые биржи, на которых проводится купля-продажа фьючерсных контрактов или опционов.
Транскрипция и транслитерация английских слов русскими буквами
Англо-русский словарь Справочник, Товарная Биржаdictionary.advandcash.biz
ТОВАРНАЯ БИРЖА
- организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой деятельности, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам. Не отвечающие указанным признакам организации не могут использовать в своем наименовании слова "товарная биржа" или "биржа". Т. б. обеспечивает крупную оптовую торговлю массовыми товарами (зерно, хлопок, металл и др.) по образцам и стандартам. Иногда биржи специализируются на операциях лишь по одной группе товаров. Сделки носят срочный характер (наиболее распространенный срок - 6 месяцев), что создает возможность игры на разнице цен. Данные о биржевых ценах в виде котировок систематически публикуются в биржевых бюллетенях. Т. б. впервые появились в ХГХ в., получили широкое распространение в настоящее время как специализированные биржи. Сделки на биржах бывают трех видов: 1) с оплатой наличными, в этом случае предполагается немедленная поставка товара; 2) срочные, при которых товар должен быть поставлен по истечении определенного срока, указанного в договоре; 3) регулируемые, или так называемые сделки на особых биржевых условиях. На современных биржах продается в основном стандартизированный товар, скорее даже не сам товар, а лишь контракты на его поставку Крупнейшие Т. б. расположены в Нью-Йорке (зерновая биржа), Лондоне (биржа металлов) . Первая Т. б. в России появилась в Петербурге в 1703 г, а к началу XX в. их было уже более 100. В СССР Т. б. существовали в 1921-1930 гг. Возобновили свою деятельность в конце 80-х гг. Т. б. организационно оформлена в виде ассоциации частных лиц, заинтересованных не только в получении прибыли, но и в облегчении и удешевлении торговли. За несколько столетий она прошла путь от рынка реального товара к рынку, где сделки заключаются на срок, т.е. с поставкой, товара в будущем (как без права, так и с правом перепродажи отдельных партий товара), а затем - к современной фьючерсной бирже. Если первоначально Т. б. обеспечивала лишь регулярную связь между продавцами и покупателями, то затем стала фиксировать торговые обычаи, заниматься стандартизацией товара, осуществлять котирование цен, разрабатывать типовые контракты, регулировать споры и др. Несмотря на то, что число Т. б. сократилось за последние сто лет примерно до 60, т.е. в 3 раза, они продолжают оказывать сильное влияние на международную торговлю, хотя бы по той причине, что через них реализуется до 10 % мировой товарной массы. Поделитесь на страничкеslovar.wikireading.ru
товарная биржа
организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам (Закон РФ "О товарных биржах и биржевой торговле"). Не отвечающие указанным признакам организации не могут использовать в своем наименовании слова "товарная биржа" или "биржа".
* * *
(англ. commodity exchange) - в РФ юридическое лицо, формирующее оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте по установленным правилам. Т.б. может иметь филиалы и др. обособленные подразделения. Она вправе осуществлять деятельность, непосредственно связанную с организацией и регулированием биржевой торговли. Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле»** запрещает Т.б. осуществление торговой, торгово-посреднической и иной деятельности, непосредственно не связанной с биржевой торговлей, а также осуществление вкладов, приобретение долей (паев, акций) организаций, если эти организации не ставят целью осуществление биржевой торговли. В уставе Т.б. должны быть определены: структура управления и органы контроля биржи, их функции и правомочия, порядок принятия решений; размер уставного капитала; перечень и порядок формирования постоянных фондов; максимальное количество членов биржи; порядок приема в члены биржи, приостановки и прекращения членства; права и обязанности членов биржи и др. участников биржевой торговли; порядок разрешения споров между участниками биржевой торговли по биржевым сделкам, деятельности биржи, ее филиалов и др. обособленных подразделений.
Поделитесь на страничкеslovar.wikireading.ru
КРАТКИЙ ТОЛКОВЫЙ СЛОВАРЬ Товарная Биржа.
КРАТКИЙ ТОЛКОВЫЙ СЛОВАРЬ Товарная Биржа.
Главная страница Англо-русский словарь Справочник Товарная Биржа
Приложение I. КРАТКИЙ ТОЛКОВЫЙ СЛОВАРЬ Товарная Биржа
ААМЕРИКАНСКИЙ ОПЦИОН (american option) — опцион,который может быть реализован в любоевремя до окончания срока его действия.АРБИТРАЖ (arbitrage) — одновременная покупка ипродажа одинаковых либо равноценных финансовыхактивов или фьючерсных контрактов в целяхизвлечения прибыли на разнице между ихкурсами.Купля-продажа золота осуществляется в такихкрупных международных финансовых центрах,как Нью-Йорк, Лондон, Гонконг и Франкфурт-на-Майне. В связи с краткосрочностьюпредложения и колебаниями спроса цена на золотов Нью-Йорке никогда не будет в точноститакой же, как в Лондоне. Предположим, курс золотав Нью-Йорке равен 390 долл. за унцию, а вЛондоне — 391 долл. Торговец, занимающийсяарбитражными операциями (арбитражер), следитпо компьютерной и телефонной сети за курсами86 КРАТКИЙ ТОЛКОВЫЙ СЛОВАРЬ Товарная Биржа.
—————-
на обоих рынках и, обнаружив такую разницу вценах, может купить золото в Нью-Йорке по39 0 долл. и одновременно продать его в Лондонепо 391 долл., получая 1 долл. прибыли на каждойунции. Такого рода операция является практическибезрисковой, поскольку арбитражер покупаети продает один и тот же товар одновременно.Арбитраж также широко применяется на валютныхрынках — предметом его являются иностраннаявалюта, а также серебро, золото и платина.Всегда имеются две географически отдаленныедруг от друга биржи, где проводятся операциисо сходными (например, курс немецкой маркии фьючерсный контракт с немецкими марками)или идентичными товарами (фьючерсныеконтракты на золото в Лондоне и Нью-Йорке).В реальной жизни разница в курсах являетсявременной, длящейся обычно несколько минутили даже секунд. Для того чтобы получить прибыльна такой разнице, арбитражеры должныдействовать быстро. Дело в том, что арбитражерыначинают активно продавать те товары, на которыеподнялась цена, и скупать те товары, накоторые цена упала. Активизация продажи (т.е.рост предложения) ведет к понижению цен, а активизациякупли (т.е. рост спроса) — к их повышению.В течение короткого промежутка временипроисходит сближение курсов, разница исчезает,а с ней исчезает и возможность получения прибылипутем арбитража. Как только это происходит,рынки считаются пришедшими в равновесиемежду собой, или к паритету.Являясь источником получения прибыли, арбитражпомогает одновременно выравнивать цены,способствует восстановлению сбалансиро-87 КРАТКИЙ ТОЛКОВЫЙ СЛОВАРЬ Товарная Биржа.
———————
ванности и упорядоченности рынка. Кроме того,частая купля-продажа со стороны арбитражеровявляется одним из основных источников рыночнойликвидности.АССОЦИАЦИЯ ТИПА НАНИМАТЕЛЬ/СЛУЖАЩИЙ(employer/employee association) — брокерскоеобъединение, состоящее из нанимателя иработающего на него брокера. Так, в ассоциациюмогут входить член расчетной палаты и брокеры,получающие у него жалованье или комиссионноевознаграждение; брокер и нанятые им другиеброкеры.АУТ-ТРЕЙД (out-trade) — неудачная сделка вследствиекакого-либо непонимания или ошибки;сделка, оставшаяся односторонней к концу биржевойсессии. Аут-трейд возникает тогда, когдапри подведении итогов торговли за день не совпадаютданные о торговых сделках. Например,оба трейдера думали, что каждый из них совершалпокупку, или трейдеры записали разные условиясделки. Расчетная палата и клерки по ауттрейдустараются уладить подобную сделку, ноесли многочисленные попытки сделать это неудались, она становится аут-трейдом. В этой ситуацииправила биржи предусматривают выполнениеопределенных установленных процедур.
88 КРАТКИЙ ТОЛКОВЫЙ СЛОВАРЬ Товарная Биржа.
ТОВАРНАЯ БИРЖА. Брокер
Транскрипция и транслитерация английских слов русскими буквами
КРАТКИЙ ТОЛКОВЫЙ СЛОВАРЬ Товарная Биржа.
dictionary.advandcash.biz
Управление внешнеэкономической деятельностью. Часть 1. Березовенко С.Н. =lybs.ru= =lybs.ru=
ПОНЯТИЕ БИРЖИ. Товарная биржа - это рынок массовых, качественно равноценных товаров, на которые заключаются сделки без их наличия. Биржевая торговля дает возможность сконцентрировать спрос и предложение на товары в определенных географических пунктах без обязательного завоза туда товаров. На товарных биржах продаются только так называемые биржевые товары, в массе своей однородны. Партии товаров при этом могут быть легко заменены: хлопок, каучук, сахар, зерновые, шелк, шерсть, цветные металлы, нефть, соевые, бобы, масло, кофе, живой скот, апельсиновый сок и т.д.
Технических товаров на бирже нет, поскольку это качественно разнородные товары, модели которых быстро меняются.
Биржевые товары продаются и покупаются без осмотра, по образцу или на основе качественных характеристик, известных покупателю или продавцу, то есть продается определенное количество товара. Поэтому в результате сделки из рук в руки переходит не товар, а документ, подтверждающий собственность на товар, то есть контракт.
Интересен такой факт: этимология слова "биржа" связана с торговлей. Она берет начало от латинского слова "бурса , что означает "кожаный кошелек". Срок получил "прописку в голландском городе Брюгге, известный как один из крупнейших торговых центров северной Европы. Его недаром называли "маклером христианских городов". Вот здесь и расположилась биржа.
Термин "биржа" связан с одноименным названием площади биржевых сборов в Брюгге, на которой стоял дом, принадлежащий рода Ван дер Бурсе. У него был герб - три кожаные кошельки (тер бурсе).
Дальнейшее повсеместное использование слова "биржа" обусловлено, очевидно, тем, что оно соответствовало по смыслу как "кожаному кошельку", так и в переносном смысле денежным суммам вообще. Первая товарная биржа (хлебная) возникла в Амстердаме в XVII в.
Существуют два типа биржи - товарная и фондовая. Если товарная биржа - это постоянно действующий оптовый рынок однородных товаров, то на фондовой бирже обращаются ценные бумаги и иностранная валюта.
В дальнейшем мы будем рассматривать международную товарную биржу, поскольку именно в ней наиболее полно выраженный внешнеэкономический аспект деятельности.
Товарная биржа является порождением капиталистической свободной конкуренции. С развитием государственно-монополистических тенденций значение биржи несколько снизилось. Постепенно много бывших биржевых товаров, например уголь, черные металлы, перестали продаваться на биржах. Продажа хлеба, кофе, какао и некоторых других товаров стал объектом сильного государственного вмешательства, а также воздействия международных товарных соглашений. И все же на сегодня на биржу приходится от 15 до 20% общего объема товарного экспорта западных стран. Характерно, что хотя большое количество товаров продается вне биржи, цены на них определяются по котировкам соответствующих товарных бирж, которые публикуются в биржевых бюллетенях и обычной прессе, например в "Нью-Йорк таймс". Однако по ряду биржевых товаров деятельность бирж находится под фактическим контролем монополистических объединений, поэтому цены на них нередко определяются не в результате свободной игры спроса и предложения, а диктуются монополиями. Крупнейшие мировые биржи: "Чикаго Борд оф Трейд" концентрирует 30 % общего объема биржевой торговле США (оборот - около 500 млрд долл. за год), основные товары: золото, серебро, зерновые, сок, бобы. "Чикаго Меркенталь" сосредотачивает 20 % биржевой торговли страны (оборот - более 250 млрд долл. за год), основные товары: живой скот, картофель, яйца и др.
"Нью-Иоркські бирже" охватывают 20 % биржевой торговле США (оборот - более 260 млрд долл. за год), основные товары: кофе, сахар, шерсть, драгоценные металлы, картофель, хлопок, апельсиновый сок.
"Лондонская товарная биржа"охватывает 75 % всех биржевых соглашений страны (оборот - около 100 млрд долл. за год), основные товары: сахар, какао, кофе, каучук, шерсть.
На бирже США, Англии и Японии приходится 90% всех биржевых операций.
В развивающихся странах из-за нехватки капитала биржевая торговля не получила значительного развития (за исключением Сингапура). Такая же ситуация (имеется в виду международный характер бирж) и в странах СНГ, в том числе и в Украине.
Основные признаки международных бирж:
* на них устанавливаются цены мирового рынка;
* товары - активные объекты международной торговли;
* как правило, свободный валютный и налоговый режим торговли.
Необходимо выделить три важные аспекты деятельности биржи - юридический, организационный и экономический.
А) Юридический аспект. Речь идет о существовании официально зарегистрированного объединения в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью. В эти общества входят капиталовкладчики, коммерческие посредники, которые используют как общую собственность, так и арендованное имущество. В странах с развитой рыночной экономикой в акционерном обществе (компании) имущество конечно становится неделимой собственностью, а в обществе с ограниченной ответственностью (партнерстве) - паевым капиталом, который можно возвращать участникам как в денежной, так и в натуральной форме. Экономическая основа такого различия заключается в том, что биржи, организуемые в виде акционерных обществ, обычно создаются для расширения дела и должны реинвестировать часть полученной прибыли. Последний образуется из совместно заработанного акционерами дохода, не поступающего в распределение по дивидендам, и таким образом превращается в неделимую собственность общества как юридического лица.
Биржи с недостаточным исходным капиталом зачастую регистрируются как общества с ограниченной ответственностью, что означает необходимость распределения большей части прибыли между участниками. В таком случае происходит наращивание индивидуальных паев, которые при ликвидации общества или при выходе из него передаются каждому либо в денежной, либо в натуральной форме, или в обоих одновременно. Такая принципиальная схема, однако в нашей стране ее придерживается очень редко.
Относительно общего биржевого имущества (как паевого, так и неделимого) все члены биржи являются совладельцами или сопользователями, одновременно оставаясь конечными собственниками внесенных вкладов и, что самое важное, полученных доходов. В западных странах они образуют коллектив (сообщество) чаще всего физических (но иногда и юридических) лиц, то есть отдельных граждан и организаций, получающих торговую прибыль в специфической форме - комиссионных, биржевых и брокерских сборов.
Б) Организационный аспект. Товарная биржа - это торговое место особого типа, где встречаются покупатель и продавец или непосредственно друг с другом (на открытой для непрофессионалов биржи), или через посредников-специалистов, таких как брокеры, дилеры, маклеры (на закрытой бирже). Это место, где оптовые спрос и предложение сводятся в одну точку - биржевое кольцо для каждой товарной секции. Главное средство достижения этой цели - стандартизация самих объектов торговли, а именно: товаров на существующих и контрактов на срочных биржах. Стандартизируются также правила ведения торгов, процедуры прохождения заказов, порядок расчета по сделкам и другие виды биржевой деятельности.
Рассматриваемая в данном ракурсе биржа предстает как своеобразная, особой конструкции "машина" относительно ведения торговых операций на основе принципа управления свободной конкуренцией за ограничения возможности монополизации доступа к товарам и гласность определения цен.
ТЕХНИКА БИРЖЕВЫХ ОПЕРАЦИЙ. Основными участниками биржевых сделок являются члены биржи, то есть юридические или физические лица, имеющие свои доли в уставном капитале биржи, посредники, брокеры, которые помогают заключать сделки в биржевом кольце. Брокер не имеет права представлять интересы покупателя или продавца. Его задача - найти покупателя или продавца и предоставить им помощь в заключении контракта. Брокер является постоянным сотрудником биржи, и за свою работу он получает вознаграждение в виде процента от заключенного контракта.
ВИДЫ БИРЖЕВЫХ СДЕЛОК НА ТОВАРНОЙ БИРЖЕ. На товарной бирже различают две категории биржевых сделок: сделки на реальный товар (сделки "спот" и фьючерсные сделки. Сначала рассмотрим соглашения на фактический товар. Отличием этих соглашений является то, что продавец действительно хочет продать и поставить реальный товар, а покупатель - купить и иметь его в наличии. Эти соглашения могут быть как с немедленной поставкой, так и с поставкой в будущем. В случае немедленной поставки товар должен находиться на одном из складов биржи, и после подписания контракта он поставляется в течение двух недель. Но бывают сделки на товар, который будет поставлен в течение более длительного периода (до 3-х месяцев).
Это сделки типа форвард.
Рассмотрим технику биржевой операции на примере приведенной ниже схемы (рис. 9.1).
Рис. 9.1. Схема биржевой операции на Лондонской бирже металлов
1 - поручение клиента купить или продать;
2 - заключение сделки в биржевом кольце;
3 - письмо брокера в ликвидационную кассу с просьбой зарегистрировать заключенную в биржевом кольце соглашение;
4 - ответ ликвидационной кассы о регистрации;
5 - отправка клиенту контракта с отрывным талоном;
6 - клиент оставляет контракт, подписанный отрывной талон возвращает как подтверждение его согласия на сделку.
Клиент по телефону или факсу делает заказ. Оно содержит три показателя: количество, срок доставки, цену. Поручение клиента может быть выполнено, когда он материально гарантирует выполнение своих обязательств (залог в 10 % или банковская гарантия).
Биржевой контракт выступает в двух формах: в форме "А" для сделок внутри кольца и в форме "Б" для сделок между брокером и клиентом.
Контракт формы "А" значительно проще, он содержит только письменное сообщение одного члена биржи втором о продаже или покупке товара. Контракт формы "Б" можно подать в таком виде:
Сегодня гораздо совершеннее техника биржевых операций. Вместо досок, где обозначения наносятся мелом, действуют телеэкраны. Функционируют компьютеры. Международная расчетная палата обслуживает большинство бирж. Некоторые биржи уже не имеют биржевого кольца как такового, и связь брокеров осуществляется через ЭВМ и телеэкраны.
ФЬЮЧЕРСНЫЕ СДЕЛКИ. Фьючерсная биржа - это рынок фиктивного товарного капитала. Здесь покупателя и продавца интересует не сам товар, а возможность получить разницу в его стоимости через определенный срок. Экономическими предпосылками торговли на срок является сезонность производства, несовпадение периода производства и обращения, нестабильность производства, низкая эластичность спроса и др.
Фьючерсную сделку иногда называют "рынком цен"; контракты здесь сохраняют права только на цены, но срок и качество не зависят от них.
Обычно при заключении фьючерсного контракта продавец всегда рассчитывает, что цены на товар в будущем снизятся, а покупатель - что повысятся.
Биржевые игроки, играющие на понижение цены, называются "медведями" (bears - англ.), а на повышение - "быки" (bulls - англ.). Контракт, купленный в расчете на последующее снижение, называется "короткий" (short - англ.), а на повышение - "длинный" (long - англ.).
Каждый фьючерсный контракт содержит четко зафиксированное количество товара (например: сахар - 50 т; каучук - 5т; хлопок - 100 кг; какао - 13,5 кг).
Фьючерсные сделки заключаются на определенное число контрактов, а не на количество товара. В контракте указываются только цена и срок поставки. Выигрывает тот покупатель или продавец, что правильно угадывает реальную цену товара (контракт на продажу или покупку которого был подписан ранее) через определенный срок.
Пример.
Продавец А продает срочные контракты на определенный товар по цене 1000 долл. за контракт. Срок контракта - три месяца. Продавец рассчитывает, что цены будут снижаться. Если через три месяца цены на товар упадут до 950 долл., то продавец будет иметь возможность купить реальный товар за 950 долл. за контракт и поставить его покупателю по предварительной цене 1000 долл.
Поскольку ни покупатель, ни продавец не имеют в виду реальный товар, то их отношения регулируются через выплату разницы. Ликвидационная касса в любой момент может выплатить эту разницу.
ХЕДЖИРОВАНИЕ - это еще один довольно распространенный метод заключения сделок на бирже. Им пользуются покупатели реального товара. Эта операция заключается в том, что фирма заключает на бирже реального товара срочную сделку на покупку или продажу определенного товара. И немедленно делает страхования этой сделки на фьючерсной бирже на тот же срок и то же количество товара на продажу или покупку. Эта операция никакого дохода фирме не дает, наоборот, она испытывает небольших потерь в виде брокерского вознаграждения. На Лондонской бирже металлов путем хеджирования осуществляются 50-60% оборота капитала, фьючерсных сделок - 25-40 %.
В) Экономический аспект. Он проявляется в том, что биржа - это большой оптовый товарный рынок и одновременно тонкий инструмент реального рыночного ценообразования. Концентрация и централизация огромных товарных масс на денежных биржах и финансовых ресурсов как с реальным товарным покрытием, так и без него на срочных биржах позволяют сформировать экономически обоснованную, в том числе и прогнозируемую, цену, согласовать движение товарных и денежных потоков, соединить производство и потребление, облегчить планирование хозяйственной деятельности многочисленных контрагентов сделок.
В определенной степени товарная биржа выполняет функции прежних трех известных у нас в стране органов Госснаба, Госкомцен и Госплан одновременно. Отличие в том, что, во-первых, цены на бирже являются реальными, а не устанавливаются аналитико-расчетным путем (пусть даже и с помощью компетентных, скажем так, в Госкомцен специалистов). На бирже таких знатоков не меньше, но, главное, что они "выплавляют" цену в конкурентной борьбе в биржевом кольце, а не в уютных кабинетах. Во-вторых, и это еще важнее, число бирж в любой стране достаточно велико, тогда как упомянутые ведомства - действительно монополисты.
В условиях перехода к рыночной экономики и постепенного уменьшения доли госзаказа появление в нашей стране сотен бирж является первым симптомом начала процесса демонополизации. Он позволит постепенно наладить механизм регулирования спроса и предложения, который смог бы действительно заинтересовать производителя и потребителя. Первейшее условие для этого - нахождение экономически обоснованной цены.
Теперь, когда уже кратко охарактеризованы все три аспекта деятельности товарной биржи, можно с учетом указанных обстоятельств предложить более лаконичное (чем приведенное сначала) определение этого понятия, поставив на первый план самое важное.
Товарная биржа является механизмом и инструментом реального рыночного ценообразования посредством свободной конкуренции между коммерческими посредниками, объединенными в предпринимательскую союз.
Экономическая функция товарной биржи как механизма ценообразования - главная, решающая. Но ее юридически-организационное подкрепление может повысить и действительно повышает эффективность выполнения этой функции. Правильный выбор организационно-правовой формы во многом определяет успешность деятельности товарной биржи. Поэтому сначала остановимся на этом вопросе.
Сегодня в развитых странах и развивающихся странах насчитывается около 50 международных товарных бирж с общим оборотом свыше 10 трлн долл., что составляет примерно 25% от их валового национального продукта. На них реализуется продукция почти 160 наименований. В СНГ уже созданы сотни национальных бирж, из которых большинство - товарные. Конечно, нашим биржам далеко до зарубежных по всем количественным (за исключением численности), а тем более качественными параметрами. Обнадеживает то, что многие из этих бирж начинают свою деятельность с учетом, хотя и не всегда правильным, мирового и отечественного опыта.
Нынешние биржи в какой-то степени неповторимы. Чтобы убедиться в правильности уже испытанных принципов, наш биржевой движение идет "своим путем". Это проявляется, в частности, в стремлении использовать практически любые, в том числе и явно непригодные, организационно-правовые формы для создания бирж. Так, с целью получения льготного налогового статуса Киевская специализированная биржа регистрируется как малое предприятие, хотя известно, что последнее - не организационно-правовая форма, а лишь показатель размеров занятости или объема хозяйственного оборота.
У нас, как и в других странах в период становления бирж, самыми распространенными стали две формы: общество с ограниченной ответственностью и акционерное общество закрытого типа. Такие общества ставят целью получение прибыли, имеют ярко выраженный коммерческий характер.
Однако в государствах со зрелой рыночной экономикой, в частности в США, является сегодня эталоном организации биржевого дела, торговые биржи в основном функционируют как бесприбыльные учреждения, институты и предприятия с корпоративной структурой, то есть общества закрытого типа с ограниченной ответственностью относительно небольшим числом членов. Причем такие биржи, как и благотворительные или религиозные организации, имеют некоммерческий статус и зачастую пользуются существенными налоговыми льготами.
Книга: Управление внешнеэкономической деятельностью. Часть 1. Березовенко С.Н.
СОДЕРЖАНИЕ
На предыдущуюlybs.ru
Раздел 7 ОРГАНИЗАЦИЯ ТОВАРНЫХ БИРЖ = Книга: Организационно-правовые основы биржевой деятельности
Экономические и политические условия в нашей стране в 1990-1991 гг. привели к весьма своеобразному биржевого процесса и дальнейшего развития бирж. Биржевая торговля реальным товаром переживает сейчас рыночный коллапс. Вместе с развитием рынка биржи в своем становлении уже прошли ряд этапов: зарождение, быстрый рост, спад, биржевую активность и реорганизацию. И им еще предстоит нелегкая судьба варьирования в рыночных условиях. Накоплен солидный опыт биржевой деятельности, подготовленные биржевые кадры, сформированное биржевое законодательство, осуществляется развитие теории биржевого дела. Все это позволяет сделать вывод, что созданы предпосылки для последующих качественно новых шагов в биржевой сфере.В Украине биржа является организованным рынком, то есть представляет собой форму организации торговли товарами по заранее установленным правилам. Для нее характерны регулярность торговли в строго определенном месте, унификация основных требований к качеству товара, условиям и срокам поставки, ведение торговли на основе встречных предложений покупателей и продавцов, заключение сделок с поставкой товара как со склада, так и в будущем. Товарные биржи организационно оформленные в виде ассоциаций частных лиц, объединенных скорее всего в корпорации, преследующие цель не получение прибыли, а облегчения и удешевления торговли.
Как рынок биржа объединяет микро - и макроуровне народного хозяйства, то есть свободно хозяйствующих предпринимателей с производством.Благодаря действия механизма ценообразования биржа непрерывно обеспечивает хозяйствующих агентов информацией об изменениях на рынках, о возникновении новых условий обмена, появлении новых видов товара и т. д.
Товарная биржа является элементом рынка, где самостоятельно хозяйствующие субъекты встречаются, чтобы, с одной стороны, реализовать свою продукцию с целью получения прибыли, а с другой - удовлетворить собственный спрос. На бирже покупатель и продавец не связаны друг с другом. Процесс купли-продажи осуществляется через посредников (брокеров, дилеров, трейдеров и т.д.). Цена зависит от спроса и предложения. Если производитель предложит на бирже новый вид товара улучшенного качества, то он вправе установить повышенную цену. В случае положительной реакции потребителей производитель получит прибыль выше среднего уровня в отрасли. Это заставит других предпринимателей переоборудовать производство и выпускать товар, который хорошо себя зарекомендовал. При этом предприниматели предложат его по более низкой цене с целью привлечения покупателей. Впоследствии предложение данного вида продукции удовлетворит спрос, рынок станет насыщенным, а цены стабилизируются на определенном среднем уровне. Если же производителя новейшего вида продукции постигнет на бирже неудача, то есть его товар не будет пользоваться спросом, цена пойдет вниз и будет падать до тех пор, пока не будет реализована партия этого товара.Вследствие несбалансированности спроса и предложения покупатели или продавцы реального товара бывают не готовыми к совершению акта купли-продажи. Тогда спрос или предложение временно поддерживают посредники, которые через механизм хеджирования снижают риски от дальнейшего снижения или повышения цен и обеспечивают достаточную прибыль.
Товарная биржа служит местом формирования рыночных цен, коммерческой информации о состоянии рынка, его настроениях и т. д. Биржи все больше влияют на процесс ценообразования, оставаясь единственным источником ценовой информации. Биржевая информация публикуется, тогда как результаты актов купли-продажи является коммерческой тайной.Следует отметить, что сама товарная биржа не осуществляет торгово-посредническую деятельность, а лишь создает для нее условия. Торговлю осуществляют брокерские конторы и брокеры (дилеры, трейдеры). Согласно с украинским законодательством биржа не вправе осуществлять вклады, приобретать доли (паи), акции предприятий, если эти предприятия не ставят целью осуществление деятельности, непосредственно связанной с организацией и регулированием биржевой торговли.
Товарные биржи в Украине сегодня не связаны с мировым рынком, и одно из их назначений - организация торгового оборота внутри страны, от производителя до внутреннего потребителя. Это накладывает на деятельность бирж особый отпечаток. Таким образом, на биржу возлагается организационная роль на рынке.Не нарушая естественных законов рынка, закона спроса и предложения, товарная биржа вносит элементы оздоровления, регулирования и планирования в систему рынка нашей страны.
Через биржу осуществляется быстрый движение товаров из сферы производства в сферу потребления, поскольку биржевая торговля возможна только в случае получения дифференциального дохода (прибыли от спекуляции).Биржа благодаря концентрации в себя товара служит местом распределения запасов во времени и пространстве. Пространственное распределение запасов заключается в том, что срочная торговля держит товар до тех пор в "воздухе", пока не выяснится, где будут самые высокие цены и самая большая потребность в этом товаре.
Задача распределения во времени состоит в том, чтобы запасы сразу не выпускать на рынок по заниженным ценам, а более-менее, по возможности, равномерно распределить их в течение года.Книга: Организационно-правовые основы биржевой деятельности - Берлач
СОДЕРЖАНИЕ
На предыдущуюlybs.ru
