Содержание
Программы покупки активов
Ищете информацию о программе закупок на случай пандемии (PEPP)?
Программа покупки активов (APP) ЕЦБ является частью пакета нестандартных мер денежно-кредитной политики, который также включает целевые долгосрочные операции рефинансирования и который был инициирован в середине 2014 года для поддержки механизма передачи денежно-кредитной политики и обеспечения количество политических приспособлений, необходимых для обеспечения ценовой стабильности. Он состоит из:
Чистые покупки APP по программе
Евросистема начала приобретать ценные бумаги в рамках программ покупки активов своей APP в октябре 2014 года. Совет управляющих время от времени пересчитывал общие чистые покупки в рамках этих программ следующим образом:
- € 60 млрд чистых покупок с марта 2015 г. по март 2016 г.
- 80 млрд евро чистых покупок с апреля 2016 г. по март 2017 г.
- 60 млрд евро чистых покупок с апреля по декабрь 2017 г.
- 30 миллиардов евро чистых покупок с января по сентябрь 2018 года
- 15 миллиардов евро чистых покупок с октября по декабрь 2018 года
- Нет чистых покупок, только реинвестирование погашений, с января по октябрь 2019 г.
- 20 миллиардов евро чистых покупок с ноября 2019 года по март 2022 года (был добавлен временный пакет 120 миллиардов евро чистых покупок активов с марта по декабрь 2020 года)
- 40 миллиардов евро чистых покупок в апреле 2022 года
- 30 миллиардов евро чистых покупок в мае 2022 года
- 20 миллиардов евро чистых покупок в июне 2022 года
- Нет чистых покупок, только полное реинвестирование погашений в период с июля 2022 г. по февраль 2023 г.
- Нет чистых покупок и только частичное реинвестирование погашений с начала марта 2023 года.
Диаграмма: Чистые покупки активов по программе в рамках APP
Источник: ЕЦБ
Примечания: Среднемесячные целевые показатели APP были впервые установлены Советом управляющих ЕЦБ при запуске PSPP в марте 2015 года.
Совет управляющих 12 марта 2020 года линеаризуется для иллюстрации на этой диаграмме, в то время как он будет реализован в полном объеме в соответствии с установленными принципами с дополнительной гибкостью.
9 июня 2022 г. Совет управляющих принял решение прекратить покупку чистых активов в рамках APP с 1 июля 2022 г., но продолжить реинвестирование в полном объеме основных платежей по ценным бумагам с наступающим сроком погашения, приобретенным в рамках APP. 15 декабря 2022 года Совет управляющих решил, что с начала марта 2023 года портфель APP будет снижаться размеренными и предсказуемыми темпами, поскольку Евросистема не будет реинвестировать все основные платежи по ценным бумагам с наступающим сроком погашения. Снижение составит €15 млрд в месяц в среднем до конца второго квартала 2023 года, а его дальнейшие темпы будут определяться со временем. 2 февраля 2023 года Совет управляющих принял решение о подробных условиях сокращения активов Евросистемы в ценных бумагах в рамках APP посредством частичного реинвестирования основных платежей по ценным бумагам с наступающим сроком погашения.
В таблице представлены запасы Евросистемы на конец месяца и разбивка изменений запасов Евросистемы.
| Изменения владения (предыдущий месяц) | АБСПП | КПП3 | ЧСПП | ПСПП | ПРИЛОЖЕНИЕ |
|---|---|---|---|---|---|
| Запасы* в январе 2023 г. | 20 829 | 303 269 | 344 010 | 2 584 798 | 3 252 906 |
| Ежемесячные чистые покупки | -638 | -592 | 92 | 137 | -1 001 |
| Корректировка амортизации в конце квартала и погашение купона ПОЛОСЫ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Запасы* в феврале 2023 г. | 20 191 | 302 677 | 344 102 | 2 584 935 | 3 251 906 |
| *По амортизированной стоимости в миллионах евро на конец месяца. Цифры могут не складываться из-за округления. Цифры предварительные и могут быть пересмотрены. | |||||
Корректировка амортизации производится в конце каждого квартала. Амортизация вытекает из принципа бухгалтерского учета, который подразумевает, что ценные бумаги, приобретенные по ценам ниже номинальной стоимости, должны переоцениваться в сторону повышения с течением времени к сроку погашения и переоцениваться в сторону уменьшения с течением времени, если они были приобретены по ценам выше номинальной стоимости. ПОЛОСЫ учитываются в конце каждого месяца (см. вопрос 2.4 в разделе «Вопросы и ответы»).
Еженедельные изменения представлены ниже и в еженедельном финансовом отчете Евросистемы. Полные исторические данные доступны в разделе «Статистика» в разделе «Данные о состоянии дневной ликвидности».
Совокупные чистые покупки APP по программе
На конец февраля 2023 года объем облигаций Eurosystem APP составлял 3 433 миллиарда евро. Совокупные чистые покупки показаны ниже.
Погашение APP
При реинвестировании погашений APP Евросистема в целом придерживается принципа нейтральности рынка посредством беспрепятственного и гибкого внедрения. В частности, для реинвестирования корпоративных облигаций с октября 2022 года Евросистема направляет эти покупки в сторону эмитентов с лучшими климатическими показателями.
Кроме того, 2 февраля 2023 года Совет управляющих решил, что в период частичного реинвестирования покупка корпоративных облигаций Евросистемы будет в большей степени ориентирована на эмитентов с лучшими климатическими показателями.
Чтобы обеспечить регулярное и сбалансированное присутствие на рынке, Совет управляющих решил распределить реинвестирование погашения основной суммы во времени.
В таблице представлены предполагаемые ежемесячные погашения в течение следующих 12 месяцев.
| млн евро | АБСПП | КПП3 | ЦСПП | ПСЭС | ПРИЛОЖЕНИЕ |
|---|---|---|---|---|---|
| 23 февраля* | 745 | 6 065 | 2 352 | 13 625 | 22 786 |
| 23 марта | 709 | 5 631 | 4 219 | 31 061 | 41 620 |
| 23 апреля | 1 208 | 2 937 | 1 965 | 23 858 | 29 968 |
| 23 мая | 901 | 1 874 | 2 579 | 30 558 | 35 912 |
| 23 июня | 575 | 3 112 | 2 557 | 16 619 | 22 863 |
| 23 июля | 549 | 1 170 | 3 038 | 26 130 | 30 887 |
| 23 августа | 425 | 0 | 986 | 16 445 | 17 856 |
| 23 сентября | 1 143 | 3 346 | 3 377 | 13 351 | 21 217 |
| 23 октября | 956 | 4 465 | 2 616 | 44 559 | 52 596 |
| 23 ноября | 508 | 1 351 | 2 393 | 13 255 | 17 507 |
| 23 декабря | 476 | 408 | 1 336 | 6 336 | 8 556 |
| 24 января | 477 | 4 109 | 3 357 | 25 524 | 33 467 |
| 24 февраля | 358 | 2 447 | 2 282 | 21 013 | 26 100 |
*Фактическое погашение на основе данных на конец месяца. Оценки ЕЦБ выделены курсивом. Цифры могут не складываться из-за округления. Цифры предварительные и могут быть пересмотрены. Примечание. Реализованные погашения могут отличаться от предполагаемых погашений. | |||||
Программа покупки корпоративного сектора
В период с 8 июня 2016 года по 19 декабря 2018 года Евросистема провела чистые покупки облигаций корпоративного сектора в рамках программы покупки корпоративного сектора (CSPP). С января по октябрь 2019 года Евросистема реинвестировала только основные платежи по ценным бумагам с наступающим сроком погашения, хранящимся в портфеле CSPP. Затем покупка ценных бумаг в рамках CSPP была возобновлена 1 ноября 2019 г. и продолжалась до конца июня 2022 г. В период с июля 2022 г. по февраль 2023 г. Евросистема стремилась полностью реинвестировать основные платежи по ценным бумагам с наступающим сроком погашения. С марта 2023 года Евросистема лишь частично реинвестирует основные платежи по ценным бумагам CSPP с наступающим сроком погашения.
Как было объявлено в июле 2022 года, Евросистема намерена постепенно обезуглероживать свои корпоративные облигации в соответствии с целями Парижского соглашения. С этой целью Евросистема будет ориентировать эти покупки на эмитентов с лучшими климатическими показателями за счет реинвестирования значительных погашений, ожидаемых в ближайшие годы.
Ценные бумаги, приобретенные в рамках CSPP, предоставляются для кредитования ценными бумагами для поддержки рыночной ликвидности и доступности обеспечения на рынке.
| млн евро | 341 961 |
|---|---|
| Дата | 24 марта 2023 г. |
| * Конец недели, по амортизированной стоимости | |
| Рынок: | Первичный | Среднее |
|---|---|---|
| млн евро * | 81 167 | 262 935 |
| Поделиться * | 23,59% | 76,41% |
| Дата | 28 февраля 2023 г. | |
| * На конец месяца, по амортизированной стоимости | ||
Выберите дату
Программа закупок в государственном секторе
Евросистема провела чистые покупки ценных бумаг в государственном секторе в рамках программы закупок в государственном секторе (PSPP) в период с 9 марта 2015 г. по 19 декабря 2018 г. С января по октябрь 2019 г. Евросистема реинвестировала только основные платежи по имеющимся ценным бумагам со сроком погашения. в портфеле ПСПП. Затем покупки ценных бумаг в рамках PSPP были возобновлены 1 ноября 2019 г. и продолжались до конца июня 2022 г. В период с июля 2022 г. по февраль 2023 г. Евросистема стремилась полностью реинвестировать основные платежи по ценным бумагам с наступающим сроком погашения. С марта 2023 года Евросистема лишь частично реинвестирует основные платежи по ценным бумагам PSPP со сроком погашения.
К ценным бумагам, на которые распространяется PSPP, относятся:
- номинальные и привязанные к инфляции облигации центрального правительства
- облигации, выпущенные признанными агентствами, региональными и местными органами власти, международными организациями и многосторонними банками развития, расположенными в зоне евро
С декабря 2018 года государственные облигации и признанные агентства составляют около 90% всего портфеля Евросистемы, а ценные бумаги, выпущенные международными организациями и многосторонними банками развития, составляют около 10%.
Ценные бумаги, приобретенные в рамках PSPP, предоставляются для кредитования ценными бумагами для поддержания рыночной ликвидности и доступности обеспечения на рынке.
| млн евро | 2 579 144 |
|---|---|
| Дата | 24 марта 2023 г. |
| * Конец недели, по амортизированной стоимости | |
| (в миллионах евро) | Совокупные чистые покупки на конец декабря 2022 г. * | Ежемесячные чистые покупки Февраль 2023 г. | Совокупные чистые покупки на февраль 2023 г.* | WAM портфельных активов PSPP на конец декабря 2022 г.** | Текущий WAM активов портфеля PSPP** | WAM приемлемой совокупности ценных бумаг в рамках PSPP на конец февраля 2023 года** |
| Австрия | 75 137 | 427 | 76 135 | 7,47 | 7,30 | 8,37 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Бельгия | 94 346 | 275 | 95 006 | 7,22 | 7,06 | 10,23 |
| Кипр | 4 507 | 14 | 4 537 | 8,25 | 8,20 | 8,85 |
| Германия | 665 594 | -3 162 | 665 150 | 6,68 | 6,67 | 8. 01 |
| Эстония | 564 | 20 | 605 | 7,93 | 7,79 | 8,22 |
| Испания | 316 322 | 955 | 313 352 | 7,65 | 7,66 | 8,18 |
| Финляндия | 44 368 | 276 | 44 991 | 8.02 | 7,91 | 8,71 |
| Франция | 533 975 | -1 348 | 535 677 | 6,68 | 6,59 | 8,58 |
| Ирландия | 42 925 | 144 | 43 256 | 8,28 | 8,20 | 10. 06 |
| Италия | 443 559 | 2 315 | 444 891 | 7,16 | 7.11 | 7,97 |
| Литва | 6 021 | 44 | 6 154 | 9,99 | 9,69 | 9,64 |
| Люксембург | 3 947 | 43 | 4 040 | 5,58 | 5,59 | 7,33 |
| Латвия | 3 934 | 42 | 4 025 | 8,58 | 8,33 | 8.16 |
| Мальта | 1 435 | 3 | 1 449 | 10,98 | 10,81 | 9,29 |
| Нидерланды | 134 573 | 357 | 131 697 | 7,59 | 7,75 | 9,84 |
| Португалия | 53 694 | 492 | 54 727 | 7,49 | 7,51 | 8,20 |
| Словения | 11 226 | 54 | 11 341 | 9,25 | 9,18 | 9,42 |
| Словакия | 18 646 | -816 | 18 011 | 7,72 | 8. 13 | 8,82 |
| Наднациональные организации | 288 028 | 1 | 288 028 | 8,22 | 8,17 | 9,66 |
| Всего | 2 742 802 | 137 | 2 743 071 | 7,22 | 7,18 | 8,52 |
* Совокупные месячные суммы чистых покупок представляют собой разницу между стоимостью приобретения всех операций по покупке и погашенной номинальной суммой. ** Оставшийся средневзвешенный срок погашения (WAM) в годах. Примечания: Цифры могут не совпадать из-за округления. Цифры предварительные и могут быть пересмотрены. Ежемесячные объемы закупок указываются на основе расчетов и за вычетом погашений. Евросистема будет и впредь придерживаться принципа рыночного нейтралитета посредством плавного и гибкого внедрения. С этой целью реинвестирование выкупа основной суммы будет распределяться в течение года, чтобы обеспечить регулярное и сбалансированное присутствие на рынке (см. пресс-релиз о технических параметрах реинвестирования). При оценке оставшихся WAM активов Евросистемы по сравнению с рыночным показателем отклонения могут отражать, среди прочего, диапазон сроков погашения от 1 до 30 лет; лимиты выпуска акций с учетом долей в других портфелях Евросистемы; а также наличие и условия ликвидности на рынке в период реализации; и влияние погашения портфеля и их соответствующих реинвестирований. | ||||||
Программа покупки обеспеченных активами ценных бумаг
В период с 21 ноября 2014 г. по 19 декабря 2018 г. Евросистема провела чистые покупки обеспеченных активами ценных бумаг в рамках программы покупки обеспеченных активами ценных бумаг (ABSPP). С января по октябрь 2019 года Евросистема реинвестировала только основные платежи по ценным бумагам с наступающим сроком погашения, хранящимся в портфеле АБСПП.
Покупки ценных бумаг в рамках АБСПП были возобновлены 1 ноября 2019 г. и продолжались до конца июня 2022 г. В период с июля 2022 г. по февраль 2023 г. Евросистема стремилась полностью реинвестировать основные платежи по ценным бумагам с наступающим сроком погашения. С марта 2023 года Евросистема лишь частично реинвестирует основные платежи по АБС со сроком погашения.
| млн евро | 19 772 |
|---|---|
| Дата | 24 марта 2023 г. |
| * Конец недели, по амортизированной стоимости | |
| Рынок: | Первичный | Среднее |
|---|---|---|
| млн евро * | 17 714 | 2 477 |
| Поделиться * | 87,73% | 12,27% |
| Дата | 28 февраля 2023 г. | |
| * На конец месяца, по амортизированной стоимости | ||
Программа покупки обеспеченных облигаций 3
В период с 20 октября 2014 г. по 19 декабря 2018 г. Евросистема провела чистые покупки обеспеченных облигаций в рамках третьей программы покупки обеспеченных облигаций (CBPP3). С января по октябрь 2019 года Евросистема реинвестировала только основные платежи по ценным бумагам с наступающим сроком погашения, хранящимся в портфеле CBPP3. Покупки ценных бумаг в рамках CBPP3 были возобновлены 1 ноября 2019 г. и продолжались до конца июня 2022 г. В период с июля 2022 г. по февраль 2023 г. Евросистема стремилась полностью реинвестировать основные платежи по ценным бумагам с наступающим сроком погашения. С марта 2023 года Евросистема лишь частично реинвестирует основные платежи по ценным бумагам CBPP3 со сроком погашения.
Ценные бумаги, приобретенные в рамках CBPP3, предоставляются для кредитования ценными бумагами рядом центральных банков Евросистемы.
| млн евро | 299 515 |
|---|---|
| Дата | 24 марта 2023 г. |
| * Конец недели, по амортизированной стоимости | |
| Рынок: | Первичный | Среднее |
|---|---|---|
| млн евро * | 117 042 | 185 635 |
| Поделиться * | 38,67% | 61,33% |
| Дата | 28 февраля 2023 г. | |
| * На конец месяца, по амортизированной стоимости | ||
Прекращенные программы
Программа рынков ценных бумаг
10 мая 2010 года центральные банки Евросистемы начали покупку ценных бумаг в контексте Программы рынков ценных бумаг (SMP) с целью устранения серьезной напряженности в определенных сегментах рынка, которая была препятствуя трансмиссионному механизму денежно-кредитной политики.
После принятия Советом управляющих решения от 6 сентября 2012 года о начале прямых денежных операций SMP была прекращена. Существующие ценные бумаги в портфеле SMP будут храниться до погашения. Для получения дополнительной информации см. пресс-релиз: Технические особенности прямых денежных операций; а также решение ЕЦБ от 14 мая 2010 г.
ECB/2010/5 и пресс-релиз от 10 мая 2010 г.: ЕЦБ принимает решение о мерах по устранению серьезной напряженности на финансовых рынках.
В целях сохранения условий ликвидности, не затронутых программой, Евросистема повторно поглотила ликвидность, предоставленную через SMP, посредством еженедельных операций по поглощению ликвидности до июня 2014 года. 5 июня 2014 года ЕЦБ приостановил еженедельные операции по тонкой настройке стерилизация ликвидности, введенной программой, и последняя операция была назначена на 10 июня 2014 года.
| млн евро | 2 860 |
|---|---|
| Дата | 24 марта 2023 г. |
| * по амортизированной стоимости | |
| Страна-эмитент | Номинальная сумма (млрд евро) | Балансовая стоимость* (млрд евро) | Средний оставшийся срок погашения (лет) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ирландия | 0,6 | 0,6 | 2,2 | ||||||
| Греция | 1,8 | 1,7 | 2.1 | ||||||
| Италия | 0,01 | 0,01 | 0,8 | ||||||
| Португалия | 0,5 | 0,5 | 0,8 | ||||||
| Итого** | 3,0 | 2,9 | 1,9 | ||||||
* Активы SMP оцениваются по амортизированной стоимости. ** Итоги могут не складываться из-за округления. | |||||||||
Программа покупки облигаций с покрытием
2 июля 2009 года Евросистема запустила свою первую программу покупки облигаций с покрытием (CBPP1). Программа завершилась, как и планировалось, 30 июня 2010 г., когда ее номинальная сумма достигла 60 миллиардов евро. Евросистема удерживала активы, купленные в рамках этой программы, до погашения.
Подробнее см. решение ЕЦБ от 2 июля 2009 г. (
ECB/2009/16), а также пресс-релизы Программа покупки обеспеченных облигаций (4 июня 2009 г.) и Программа покупки обеспеченных облигаций завершена (30 июня 2010 г.).
Программа покупки облигаций с покрытием 2
В ноябре 2011 года Евросистема запустила вторую программу покупки обеспеченных облигаций (CBPP2). Программа завершилась, как и планировалось, 31 октября 2012 г., когда ее номинальная сумма достигла 16,4 млрд евро. Евросистема удерживала активы, купленные в рамках этой программы, до погашения.
Подробную информацию см. в решении ЕЦБ ECB/2011/17 от 3 ноября 2011 г. и в пресс-релизе ЕЦБ объявляет о подробностях своей новой программы покупки обеспеченных облигаций (CBPP2) (3 ноября 2011 г.).
Узнайте больше о соответствующем контенте
ПОЯСНИТЕЛИ
Расскажите подробнее: что такое расширенная программа покупки активов?
ПРЕСС-РЕЛИЗЫ
Пресс-релиз, объявляющий о расширенной программе покупки активов (с приложением по операционным условиям)
Все страницы этого раздела
ИНДЕКС S&P 500 СЕГОДНЯ | ИНКС РЕАЛЬНЫЙ БИЛЕТ | S&P 500 ЦИТАТЫ И ДИАГРАММЫ
Business Insider
Nasdaq только что вышел на бычий рынок, поскольку ФРС подталкивает акции технологических компаний к своему второму лучшему кварталу за десятилетие.
Nasdaq 100 вышел на бычий рынок в среду, поднявшись более чем на 20% по сравнению с декабрьским минимумом.
Бизнес-инсайдер
Короткий продавец Джим Чанос предупреждает, что региональные банки и коммерческая недвижимость могут сильно пострадать, если кредитование иссякнет
По словам Джима Чаноса, ужесточение кредитования может ударить по коммерческой недвижимости, что нанесет ущерб региональным банкам, которые обеспечивают большую часть финансирования сектора.
Бизнес-инсайдер
Не исключайте «жесткой посадки» для экономики США, а это означает, что акции по-прежнему «тяжелы», говорит синоптик.
«Жесткая посадка» для экономики США все еще не исключена, поскольку опережающие индикаторы предполагают, что она еще не вышла из леса, говорит прогнозист ECRI.
Бизнес-инсайдер
Рынок жилья США падает, и банковское фиаско может усугубить ситуацию, говорит генеральный директор RH Гэри Фридман.
По словам Фридмана, продажи жилья и рефинансирование ипотечных кредитов резко упали, так как высокие процентные ставки продолжают давить на спрос.
Бизнес-инсайдер
Акции США могут закончиться в этом году на 14% выше, потому что банковские потрясения спровоцируют паузу ФРС, говорит ветеран-инвестор Эд Ярдени.
«Этот банковский кризис будет очень хорошо сдерживаться как ФРС, так и FDIC», — сказал Эд Ярдени CNBC.
Примечание. На этой странице показаны активы iShares Core S&P 500 UCITS ETF
| Дата | Открыть | Закрыть | Дневной максимум | Дневной минимум |
|---|
Изменение цены за выбранный период:
0%
0
- Все
- Купить
- Удерживать
- Продать
| 30 дней | 90 дней | 250 дней | |
|---|---|---|---|
| Производительность | 1,14 % | 4,64 % | 1,67 % |
| Высокий | 4 078,49 | 4 195,44 | 4 325,28 |
| Низкий | 3 808,86 | 3 794,33 | 3 491,58 |
| Волатильность | 17,59 | 16,81 | 23.
|
