Нефть растет третий день на фоне опасений по поводу предложения курдов, ослабляя опасения банков банковский кризис ослаб.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 42 цента, или 0,5%, до 79,07 доллара за баррель в 00:46 по Гринвичу. Американская нефть марки West Texas Intermediate подорожала на 59 центов, или 0,8%, до 73,79 доллара за баррель.

«Беспокойство по поводу сокращения поставок из иракского Курдистана и облегчение ситуации на финансовых рынках в связи с потрясениями в банковском секторе продолжают повышать склонность инвесторов к риску», — сказал Сатору Йошида, аналитик по сырьевым товарам из Rakuten Securities.

«Ожидания того, что Федеральная резервная система США сохранит осторожную позицию в повышении процентных ставок из-за банковского стресса, также усилили надежды на укрепление мировой экономики и спроса на нефть», — сказал он, предсказывая, что бычий настрой сохранится на этой неделе.

Цены на нефть растут после того, как Ирак был вынужден прекратить экспорт около 450 000 баррелей в сутки из своего северного региона Курдистан через Турцию после того, как арбитражное решение подтвердило, что для отгрузки нефти необходимо согласие Багдада.

Barclays заявил во вторник, что любое длительное прекращение курдского экспорта до конца года будет означать потенциал роста на 3 доллара за баррель по сравнению с прогнозируемой банком цене на нефть марки Brent в 92 доллара за баррель на 2023 год. депозиты и кредиты обанкротившегося банка Силиконовой долины вызвали оптимизм в отношении состояния банковского сектора, взбудоражившего финансовые рынки.

Снижение запасов сырой нефти в США на прошлой неделе также оказало поддержку.

Запасы сырой нефти в США сократились примерно на 6,1 млн баррелей за неделю, закончившуюся 24 марта, согласно источникам на рынке со ссылкой на данные Американского института нефти во вторник. Запасы бензина сократились примерно на 5,9 млн баррелей, а запасы дистиллятов выросли примерно на 550 000 баррелей.

Аналитики ожидали, что запасы сырой нефти в США вырастут на прошлой неделе, а запасы дистиллятов и бензина сократились. Управление энергетической информации США опубликует свой еженедельный отчет в среду в 10:30 (14:30 по Гринвичу).

Что касается поставок, то вице-премьер России Александр Новак заявил во вторник, что Москве необходимо сосредоточиться на увеличении экспорта энергоносителей в так называемые дружественные страны, и отметил, что поставки российской нефти в Индию в прошлом году выросли в 22 раза. (Отчетность Юки Обаяси; редактирование Джейми Фрида)

(Что движет Sensex и Nifty Track, последние новости рынка, советы по акциям и советы экспертов по ETMarkets. Кроме того, ETMarkets.com теперь есть в Telegram. Чтобы быстрее узнавать о новостях на финансовых рынках, инвестиционные стратегии и оповещения об акциях, подпишитесь на наши каналы Telegram.)

Загрузите приложение The Economic Times News News, чтобы получать ежедневные обновления рынка и деловые новости в прямом эфире.

Золото занимает центральное место в мире за счет доллара

Для всех, кто родился или даже проживает в ОАЭ, 1971 год имеет особое значение. 1971 год, отмеченный как основание Объединенных Арабских Эмиратов по инициативе покойного шейха Зайда бин Султана Аль Нахайяна, также стал поворотным годом для мировой культуры, технологий и экономики.

Джон Леннон выпустил «Imagine», Швейцария предоставила женщинам право голоса на выборах в штаты, Intel выпустила первый в мире микропроцессор, Starbucks открыла свою первую кофейню и дебютировал новый индекс фондового рынка под названием Nasdaq Composite.

1971 год был также годом, когда президент США Ричард Никсон инициировал изменения, которые положили конец Бреттон-Вудской системе — механизму, предназначенному для предотвращения конкурентной девальвации и содействия международному экономическому росту путем привязки доллара США к стоимости золота. . При этом администрация Никсона намеревалась ввести контроль над ценами, который решил бы «международную дилемму надвигающегося бегства золота и внутреннюю проблему инфляции».

В краткосрочной перспективе это сработало.

Когда золотое окно закрылось, иностранные правительства больше не могли обменивать свои доллары на золото, а 90-дневная заморозка заработной платы и цен привела к снижению инфляции без увеличения безработицы и замедления экономики. Кроме того, 10-процентная надбавка на импорт защитила отечественное производство от неблагоприятных обменных курсов.

Вновь введя «фиатную» систему мировой резервной валюты, другие члены МВФ могли свободно выбирать любую форму механизма обмена, кроме привязки к золоту, оставляя кредитоспособность и контроль над каждой валютой своим правительствам.

После привязки рубля к юаню доллар получил нарастающую конкуренцию в торговых расчетах.
Кредит изображения: Рейтер

Положительным моментом является то, что возвращение неразменных денег обеспечило большую стабильность, предоставив правительствам больше гибкости в плане реагирования на такие переменные, как ликвидность и процентные ставки, при этом поддерживая более сильные рычаги для защиты экономики от финансовых кризисов. Это также позволило правительствам увеличить денежную массу, помогая стимулировать экономический рост, но в то же время потенциально вызывая серьезную инфляцию.

В идеальном шторме продолжительных низких процентных ставок, агрессивных инвестиций в государственные облигации и столь же агрессивного повышения процентных ставок для сдерживания инфляции, краха банка Силиконовой долины, крупнейшего банкротства американского банка со времен мирового финансового кризиса 2008 года, а также Банкротство Signature Bank, Silvergate и то, что Оуэн Уокер из FT метко назвал «браком из дробовика» UBS, который фактически был вынужден поглотить Credit Suisse, заставили многих задуматься о том, какие банки могут быть следующими, будут ли их деньги безопасно и что является разумным средством сбережения в этот период высокой волатильности.

Центральные банки покупают

Конечно, если мы посмотрим на тенденции согласно отчету Всемирного совета по золоту, спрос на золото вырос на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в третьем квартале 2022 года до 1181 тонны, при этом значительные заказы поступили от центральные банки мира, еще раз подчеркнув роль драгоценного металла в качестве эффективного инструмента хеджирования инфляции.

На самом деле, в 2022 году было куплено больше всего золота за один год с тех пор, как в 1950 году начались записи, когда только центральные банки укрепили свои запасы на сумму 70 миллиардов долларов.

По словам Джона Хэтэуэя, управляющего партнера CFA, Sprott Inc., недавний аппетит, проявленный центральными банками, может иметь более серьезные долгосрочные последствия. Хэтэуэй заявил: «Сила доллара — это мираж. Это обратная сторона слабости всех других бумажных валют. На наш взгляд, удар по доллару вполне может представлять собой последнюю опору для бумажных валют в целом, все из которых представляют собой постоянно растущую эмиссию фискального упадка».

По словам Джеффа Роудса из DMCC, «покупки в официальном секторе в 2022 году были самыми высокими за всю историю наблюдений за любой календарный год, и есть признаки того, что центральные банки снова вернулись, покупая золото при любом значительном снижении цен». ожидается, что в этом году он достигнет нового исторического максимума, превышающего 2100 долларов».

Заявление, очень подкрепленное недавним сообщением о том, что Банк России возобновил раскрытие объема монетарного золота в составе международных резервов России. По данным ЦБ, на начало марта они составляли 74,9 млн унций (2330 т) на сумму $135,6 млрд, сообщает «Интерфакс».

Помимо спекуляций, привлекательность золота была незаметно поддержана и с точки зрения регулирования. В соответствии с Базелем III к банкам предъявляются требования к капиталу в размере 7 процентов, которые можно использовать в качестве буфера в случае финансового стресса.

В это положение включены высококачественные ликвидные активы (HQLA) или активы, которые считаются наиболее качественными в банковской системе, включая золото при условии, что оно хеджируется на фьючерсном рынке. Как резюмировал Роб Кинц: «Я считаю вполне возможным, что по мере приближения к следующему финансовому коллапсу, который, как я полагаю, не будет слишком долгим, банки и финансовые дома ринутся на рынок золота и скупят все, что угодно. металл ликвидности они могут найти. На самом деле, на этот раз покупки могут быть намного выше, потому что я ожидаю, что доллар и система облигаций США окажутся под сильным давлением во время следующего финансового кризиса».

Золотые сертификаты обретают блеск

При этом несколько инвесторов предостерегли от следования тренду без критического анализа. По словам Гэри Уоттса, вице-президента Wealth Enhancement Group, «другие инвесторы и учреждения, возможно, уже сделали то же самое, что обычно приводит к более высоким ценам. Во-вторых, идеальное время для создания и размещения модельного портфеля — менее изменчивые и напряженные времена, когда эмоции не контролируют процесс принятия решений. Моряки снаряжают и снаряжают свои лодки перед штормом».

Другие считают, что «золото будет лучшим вложением в 2023 году». После своего убедительного основного доклада на прошлогодней конференции DMCC Dubai Precious Metals Conference Питер Шифф сохраняет оптимизм благодаря нескольким факторам.

«Очевидно, какое-то время я был оптимистом. Но сейчас я настроен еще более оптимистично, насколько это возможно, исходя из того, что происходит. В обозримом будущем мы будем жить в условиях высокой инфляции.

«Ставки не вернутся к нулю, но в реальном выражении они по-прежнему будут отрицательными».

Более спекулятивно, основатель и председатель Casey Research Дуг Кейси прокомментировал: «Поскольку будут серьезные разговоры о повторной монетизации; БРИКС не хочет использовать доллар — и на то есть веские причины. Люди, которые забыли, что золото вообще существует, начнут его покупать, движимые страхом — страхом перед обесцениванием валюты и страхом перед контрагентским риском на финансовых рынках.

«Таким образом, в 2023 году физическое золото будет очень хорошо продаваться. А золотодобытчики пойдут еще лучше».

Золото снова в качестве «резервной валюты»?

Ссылаясь на переговоры стран БРИКС о создании собственной резервной валюты, чтобы уменьшить зависимость от доллара США, евро и валюты специальных прав заимствования (СПЗ) МВФ, новый резерв, вероятно, будет основан на корзине валют стран с развивающейся экономикой. Бразилии, России, Индии, Китая и Южной Африки, а также Египта, Турции, Алжира и совсем недавно Саудовской Аравии.

Изменение привязки к золоту означало бы меньше шансов на «вооруженный доллар».
Кредит изображения: Архив новостей Персидского залива

На основании того факта, что ралли золота, на которое ссылается Всемирный совет по золоту, было в основном скуплено центральными банками тех же стран, не исключено, что новая валюта может быть обеспечена золотом, и, по крайней мере, определенно демонстрирует готовность диверсифицироваться за счет долларов.

Как резюмировал Филип Пилкингтон: «Возможно, за нынешней золотой лихорадкой нет никакого плана, но в ретроспективе ее можно рассматривать как начало эволюции нового глобального денежного порядка. Это может стать первым шагом к изменению ландшафта, поскольку страны всего мира пытаются найти альтернативу доллару.

«Запад усваивает тяжелый и фундаментальный урок: финансовые системы построены на доверии, и если их использовать в качестве оружия, они теряют доверие, необходимое для сохранения своего господства».

По данным Nasdaq, «группа БРИКС+ имеет хорошие долгосрочные экономические и политические стимулы для снижения глобального господства доллара. На страны БРИКС приходится 40% мирового населения и одна треть мировой экономики по паритету покупательной способности.

«С Саудовской Аравией у БРИКС будет два крупнейших производителя нефти, Саудовская Аравия и Россия, и два крупнейших потребителя нефти, Китай и Индия, что повысит потенциал для установления цен на взаимные продажи нефти в местных валютах».

Привязка российского юаня

Даже независимо от БРИКС, упоминание о «золотом рубле 3.0» уже было установлено достоверными источниками, ссылаясь на активное сальдо торгового баланса России, растущую тенденцию расчетов в «мягких» валютах и ​​статус России как третья страна, использующая юань для международных платежей. По сообщениям российских СМИ, пара юань/рубль на Московской бирже уже обогнала доллар/евро по дневному объему торгов.

При этом любая ситуация, которая может привести к долгосрочному упадку нефтедоллара, может послужить катализатором для отказа от политики США и возврата к золотому стандарту, тем самым предотвратив ослабление позиции на мировой арене, одновременно защитив Статус доллара США как мировой резервной валюты.

В конце концов, США остаются крупнейшим в мире держателем драгоценных металлов с более чем 8000 тонн в резерве — примерно столько же, сколько следующие три страны с самыми высокими запасами вместе взятые.

В конечном счете, независимо от исхода, существует вероятность того, что золото будет, по крайней мере, надежной инвестицией и потенциально будет приносить хорошие результаты. оставался постоянным средством сбережения.

Сможет ли золото еще играть более важную роль в нашем коллективном финансовом будущем, поскольку растущий список стран тяготеет к более справедливому климату, менее управляемому вооруженным долларом, или в качестве последнего средства защиты для гегемонии США, еще неизвестно.