Причины, влияющие на изменчивость курса валют. Что влияет на изменение курса валют

Что влияет на изменение валютных курсов на бирже

Валютный кризис Актуальность биржи Форекс уже никто не подвергает сомнению: валютный рынок среди остальных рынков занимает лидирующее место, и для многих трейдеров торговля здесь стала основным средством получения прибыли. В отличие от фьючерсов или фондового рынка, главной особенностью заработка на валюте является постоянное и непрерывное курсовое колебание. Причиной изменений обменных курсов становится множество факторов, о которых сегодня и поговорим.

Обыватель редко замечает изменения стоимости мировых валют за исключением объявленных Центробанками курсов. Делая покупки в интернет-магазинах за рубежом, обычный человек использует калькулятор валют — онлайн-сервис, поддерживающий перевод друг в друга более 200 мировых денежных знаков. Рубли в юани, доллары во франки, евро в гривну — этих простых операций для комфортного шопинга в сети вполне достаточно.

Financeconverter.ru использует текущие курсы ЦБ

Financeconverter.ru использует текущие курсы, которые российский ЦБ оглашает в конце каждого рабочего дня. На валютном рынке все сложнее: колебания происходят ежесекундно, и спреда может быть достаточно для стабильного заработка трейдера. Почему так происходит?

Во-первых, определяющее влияние оказывают различия в валютных ресурсах разных стран. Стоит отметить, что стоимость валют существенно отличается, а это в свою очередь приводит к дисбалансу в расходах при осуществлении торговых сделок. Но межгосударственное взаимодействие протекает беспрерывно, отсюда и сильное колебание объема распределения валюты, а также изменение курсов.

Следующим не менее весомым фактором служит экономика: разнообразные экономические изменения (кризисы, подъемы) определяют стоимость валютного курса. Классический пример — скачок доллара в 2014 году, когда финансовые манипуляции господина Сечина обрушили рынок, ввергнув Россию даже не в валютный кризис, а в валютный хаос.

Субъективным показателем того, что валютные курсы постоянно колеблются, становится расчет трейдеров. Это проявляется в инвестициях средств в более сильную и надежную валюту. То есть чем больше спрос, тем выше курс. И, наоборот, чем валюта слабее и меньше спрос, тем более понижен курс. Пример — кризис со швейцарским франков в 2011 году.

Брокеры, для которых биржа Форекс является источником дохода и возможностью осуществления предпринимательской деятельности, могут значительно сокращать конверсионный коэффициент, что сказывается на стоимости валюты в процессе совершения сделок. Следовательно, это еще один фактор воздействия на обмен валютой. Здесь срабатывает эффект толпы, о котором говорит Степан Демура на каждом своем семинаре.

Перед началом работы на бирже рекомендуется узнать больше об особенностях операций в сфере валютного обмена. Достаточно важным условием будет отыскать добросовестные ресурсы и найти нужных помощников, что станет неплохой почвой для продвижения торговли, улучшения деловой активности и, соответственно, увеличения дохода. Торговая биржа Форекс предоставляет возможность вступления в сообщество опытных и квалифицированных трейдеров, с которыми можно будет посоветоваться по тому или иному вопросу, получить необходимые инструкции, наставления, узнать всевозможные торговые стратегии, и какие действия способствуют росту прибыли. Результатом станет стремительное продвижение бизнеса на рынке Форекс, минимальное количество допускаемых ошибок, развитие предпринимательской деятельности.

Как заработать на кризисе валютный кризис, заработок на форекс

krizis-kopilka.ru

Что влияет на изменение котировок.

Котировка – это показатель текущего курса одной валюты по отношению к другой, благодаря ей можно узнать, сколько в данный момент стоит та или иная валюта.

Этот термин так же применяется при оценке стоимости других активов – акций, облигаций, металлов и т.д.

Устанавливаются котировки в ходе свободных торгов на соответствующих биржах –

Лучший брокер 2017 года.

Торгуй по крупному только с ведущим брокером.

• Валютные – на валютных биржах.• Товарные – на товарных биржах.• Акции – на фондовых биржах.

Каждая из котировок имеет два основных показателя, которые определяются самими участниками торгов в зависимости от спроса и предложения - это цена покупки Bid и цена продажи Ask. Разница между этими двумя показателями называется спредом, и является комиссией посредника за осуществление сделок.

Самый простой пример валютной котировки вы может наблюдать в обычном обменном пункте, там указывается стоимость иностранной валюты к национальной, курс ее покупки и продажи.

В этой статье речь пойдет о валютных котировках, их структуре и о том, что влияет на изменение основных показателей.

Валютная котировка – состоит из двух валют базовой и котируемой, первой всегда идет базовая валюта, второй котируемая, на форекс подобный вид записи называют валютной парой, например в паре AUD/CHF австралийский доллар выступает в качестве базовой валюты, а швейцарский франк котируемой. Данная пара показывает, сколько швейцарских франков требуется заплатить за один австралийский доллар.

Что же влияет на изменение котировок на бирже?

Так как любую из валютных пар формируют две валюты, то изменение курса любой из них может вызвать изменение показателя рассматриваемой котировки.

При этом важным моментом является тот факт, что увеличение стоимости базовой валюты ведет к росту котировки, а повышение цены котируемой валюты, наоборот, к ее падению.

Например, если в нашей валютной паре начнет дорожать австралийский доллар, то само значение котировки так же снизится, и наоборот, если на мировых рынках укрепится швейцарский франк, то данное событие окажет обратное действие, и AUD/CHF будет дешеветь.

Для того, что бы понять как изменится та или иная котировка по определенной валютной паре требуется отслеживать все изменения по обоим валютам, входящим в ее состав.

Если рассматривать конкретно наш пример, то на курс австралийского доллара будут влиять новости из Австралии и цены на продукцию, производимую в данной стране. Что же касается курса швейцарского франка, то на его стоимость влияют экономические и финансовые события в самой Швейцарии.

Именно поэтому нельзя с уверенностью сказать, что если начнет расти курс одной из валют, то это однозначно повлияет на стоимость всей валютной пары, ведь в это время так же могут произойти изменения в стоимости и второй валюты, а они могут оказывать совершенно противоположное действие на данную котировку.

Дополнительную информацию по данной теме вы найдете в разделе «Валютные пары».

forexluck.ru

Факторы изменения курсов национальных валют.

Курс национальной валюты подвержен колебаниям, под воздействием следующих факторов:

1. Изменения во вкусах потребителей. Любые изменения во вкусах или привязанностях потребителей к изделиям другой страны изменяют спрос или предложение на валюту этой страны, а также изменяют ее валютный курс. Например, если технологические достижения американцев в производстве компьютеров делают их технику наиболее привлекательной для британских потребителей и промышленности, то они, покупая больше американских компьютеров, поставят больше фунтов на валютные рынки, и курс доллара повысится. И наоборот, если английский твид станет более популярным в США, то спрос на фунт возрастет, и курс доллара снизится.

2. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразным хребтом валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценивание денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет.

Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен.

3. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.

4. Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.

5. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения “горячих” денег.

6. Степень использования определенной валюты в международных расчетах.

7. На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает ее стремление к задержке платежей в иностранной валюте.

8. Степень доверия к валюте на национальных и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.

9. Ожидания хозяйствующих субъектов относительно изменения денежной массы, политики правительства, развития экономики и т.д.

10. Валютная политика правительства.

Понятно, что определение с помощью этой теории равновесного обменного валютного курса может быть только приблизительным. Не говоря уже о том, что существует множество причин, вызывающих колебания валютных курсов, не существует и единого способа определения потребительской «корзины». Структуры товаров и услуг, образующих потребительскую «корзину», в разных странах достаточно отличаются друг от друга. Их сравнение весьма условно.

Валютный рынок.

Валютный рынок – это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей.

На валютном рынке складывается система взаимоотношений между различными экономическими субъектами. В качестве основных субъектов валютного рынка выступают коммерческие и центральные банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации.

Основные участники валютного рынка – это коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лиц фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты.

Центральные банки выступают на валютных рынках двояким образом. Прежде всего, они являются участниками рынка, имеющими подобно коммерческим банкам собственные интересы. Другой задачей центральных банков является обеспечение устойчивости собственной валюты не только внутри страны, но и в отношениях с другими валютами. Поэтому они участвуют в операциях на валютных рынках для защиты собственной валюты. Центральные банки стран, входящих в валютные системы, обязаны поддерживать в твердо установленных границах курсы своей валюты относительно других стран, входящих в данную систему. При необходимости с помощью операций купли-продажи валюты они должны восстанавливать курсовые соотношения.

К услугам банков и небанковских финансовых институтов обращаются и индивидуальные участники валютного рынка, например, туристы, путешествующие за пределами своей страны; лица, получающие денежные переводы от родственников, проживающих за границей; частные инвесторы, вкладывающие капитал в иностранную экономику.

Валютный рынок, прежде всего, обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валютные операции, связанные с инвестированием капитала за пределы национальной экономики.

infopedia.su

Что влияет на курс валют?

Начинающих трейдеров, участвующих в торговых процессах на различных финансовых рынках, нередко волнует вопрос о том, что влияет на курс валют. И здесь можно выделить сразу два направления оказываемого влияния: состояние мировой экономики в целом и государственная политика страны, которая представлена той или иной национальной валютой, в частности. По сути, валюта представляет собой торговый лот, который может покупаться и продаваться в рамках международного валютного рынка. И здесь можно применять при прогнозировании изменений курсов такие методы аналитики, как фундаментальный или технический анализ, способные с достаточной долей вероятности выдать вполне реалистичный прогноз.

Стоит отметить, что валютный рынок имеет одно существенное отличие от сырьевых или рынков ценных бумаг. Здесь нет единого платёжного эквивалента, а все операции сводятся к межвалютному обмену, то есть фактически не происходит ни покупки, ни продажи. И изменения курса, в соответствии с законами рынка, происходят в случае с валютой, в том числе и под влиянием изменений курсов других значимых в мировом экономическом масштабе валют.

Что же конкретно оказывает или может оказать влияние на изменение валютного курса:

стабильность политической ситуации в государстве-эмитенте;
уровень баланса во внешней торговле государства, выпустившего валюту;
степень доверия к валюте от инвесторов из других государств или граждан страны, в которой она была выпущена;
наличие перспективных инвестпроектов в той или иной валюте, находящихся в стадии заключения контрактного соглашения;
разность базовых процентных ставок по кредитам в различных странах мира;
валютные спекуляции на международных финансовых рынках;
степень развитости фондовых рынков и инструментов их работы в различных государствах;
скорость и объёмы прироста/убытков национального капитала страны, выпускающей валюту;
показатели уровня безработицы;
темпы инфляции.

Важно знать, что все вышеперечисленные факторы оказывают своё влияние одновременно (в большей или меньшей степени). И, в связи с происходящими переменами, меняется и направленность текущего валютного тренда. Впрочем, помимо этого, существуют факторы, периодически оказывающие на валютные курсы своё влияние. Среди них стихийные бедствия различной степени тяжести, смена режима власти в стране и другие обстоятельства, относящиеся скорее к категории форс-мажорных.

Способы регулирования неравновесия платёжного баланса

Сами валютные курсы подразделяют на два основных типа: фиксированные и плавающие.

Фиксированные курсы валют отличает наличие достаточно незначительного диапазона колебаний (в пределах 2,25%, и стабильно установленное соотношение курсов с основными мировыми валютами.

Плавающие валютные курсы подвержены изменениям под влиянием насыщенности рынка валютой и степенью спроса на неё.

Ответ н вопрос «Что влияет на курсы валют?» крайне прост. Любой более-менее значимый процесс в масштабах мировой экономики или государственной политики может оказать своё влияние на показатели валютных курсов. И при построении прогнозов на долгосрочную или краткосрочную перспективу, наиболее актуальным инструментом аналитика всегда являются новостные сводки из области мировой экономики. А вот уже сами прогнозы, базирующиеся на полученных данных, могут иметь большую или меньшую степень точности, в зависимости от арсенала применяемых инструментов и способностей трейдера к аналитике. Так что трейдерам новичкам можно посоветовать лишь тщательно отслеживать новостные изменения и практиковаться в аналитике. Иных способов достичь успеха в мире биржевой торговли пока ещё не придумано.

comments powered by HyperComments

altaempresa.ru

Причины, влияющие на изменчивость курса валют

Самая популярная валютная пара во всём мире — EUR-USD. Это резервные валюты, которые показывают соотношение двух наиболее крупных экономик. В 17 странах Еврозоны, официальной валютой является евро €. Кроме этого, ещё 9 государств успешно используют эти денежные знаки. Основная резервная мировая валюта — доллар США $. Он же получил статус гос. валюты и в нескольких других государствах.

В начале 2018 года доллар слегка сдал свои позиции. Против него укрепились другие мировые резервные валюты. Наиболее удачной и сильной за прошедший год стало евро. Валюта укрепилась против американца на 14%, а против британского фунта стерлингов на 3,7%. Аналитики и финансисты имеют разные мнения по поведению валютного рынка и изменения курса валют в следующем в 2018 г.

Лидирующий EUR

На изменение курса евро влияет множество аспектов. Вот несколько из них оказывающие положительное влияние на евро:

— Представители Европейского Центрального банка, рассказали о дальнейших планах, позволяющих сделать некоторые выводы. ЕЦБ и так является регулятором финансов в европейской зоне. В текущем году будет вести политику с упором на самодостаточность — менее осторожную. Также будут по минимуму привязываться к ФРС США, в отличие от прошлого года. Европейский Центробанк способен чётко ориентировать рынок по поводу изменения процентных ставок, их роста. Банк вводит ужесточённую монетарную политику, что значительно поддержит евро.

— Исследования проведённые Bloomberg, указывают, что крупные банки Европы ожидают роста экономики. Опираясь на данные прошлого года, в дальнейшем предполагается рост ВВП еврозоны на 2,4%. Растущая экономика еврозоны — положительно ориентирует родную валюту.

— Каталония, её мятежный настрой и парламентские выборы, оказали влияние на европейскую валюту и курс валют в целом. Регион уже успокоился и во время кризиса семнадцатого года никак не снизил рост евро к валюте США. Наоборот, евро укрепилась приближаясь к 3%. В Каталонии огромное количество приверженцев Евросоюза, что положительно влияет на валюту Европы.

— Обострение отношений США с Китаем порождают различные неясности и слухи. Такой нервозный фон негативно влияет на доллар и даёт шанс конкурентам, прежде всего евро.

Плюсы доллара

Мнения аналитиков порой расходятся. Некоторые считают что в 2018 лидировать будет доллар, по отношению к валютам развитых стран. Есть предположение, что поддержка американцу придёт из США. Макроэкономические данные и приверженность ФРС политики, поддержит популярную валюту. Прогнозируется рост национальной экономики, влияющей на доходность американских облигаций. Несмотря на лидирующее положение €, многие финансисты считают доллар более надежным.

Конечно, полностью предсказать поведение пары EUR/USD невозможно. Финансисты ожидают нахождение пары «евро – доллар» в коридоре соотношения 1,21–1,24 долл./евро. Предположительно, что евро всё-таки укрепится на позиции 1,24. Так ли это — увидим в течение года.

Назад: 6 апреля Международный день спортаВперед: Лотерея Евромиллионы

Советуем почитать

class="title">

rx24.ru

сущность, режимы, факторы, влияющие на валютный курс. (g)

Валютный курс – цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты (если по Хамагановой - это индекс, отражающий стоимость одной валюты к стоимости иностранной валюты).

В современной международной практике применяется большое число разнообразных режимов ВК национальных валют:

• фиксированный валютный курс,

• свободно плавающий валютный курс,

• управляемое плавание валютного курса,

• "привязанный " валютный курс и др.

Все многообразие различных режимов курсообразования можно свести в две большие группы:

а) фиксированные курсы национальных валют; (это официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в ту или другую сторону не более чем на 2,25%. Фиксация курса может осуществляться как за счет фиксации курса к одной валюте, так и за счет фиксации курса к валютному композиту.)

б) плавающие курсы национальных валют (курс, свободно изменяющийся под влиянием спроса и предложения, на который государство может при определенных обстоятельствах оказывать воздействие путем валютных интервенций.)

Виды ВК:

Номинальный валютный курс – курс между двумя валютами, цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты.
Реальный валютный курс – номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта.
Номинальный эффективный валютный курс – индекс валютного курса, рассчитанный как соотношение между национальной валютой и валютами других стран, взвешенными в соответствии с удельным весом этих стран в валютных операциях данной страны.
Реальный эффективный валютный курс – номинальный эффективный валютный курс с поправкой на изменение уровня цен или других показателей издержек производства, показывающий динамику реального валютного курса данной страны к валютам стран-основных торговых партнеров.

Факторы влияющие на изменение валютного курса:

Темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы
Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, если увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса и предложения на соответствующие валюты.
Разница процентных ставок в разных странах. повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отток капиталов, в том числе национальных, за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных «горячих» денег, усиливает нестабильность платежных балансов. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных, кредитных, фондовых рынков. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше.
Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.
Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах. . Например, тот факт, что 60% операций евробанков и 50% международных расчетов осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. Поэтому периодический рост мировых цен и выплат по внешним долгам способствует повышению курса доллара даже в условиях падения его покупательной способности.
Ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса, а экспортеры задерживают репатриацию валютной выручки. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает стремление импортеров к задержке платежей в иностранной валюте, а экспортеров - к ускорению перевода валютной выручки в свою страну.
Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами.
Валютная политика. Соотношение рыночного и гос. регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс - показатель состояния экономики, доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение, исходя из задач валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика.

studfiles.net

Что влияет на изменение курса валют

Фундаментальные факторы, влияющие на валютный курс

Характеризуя роль фундаментальных факторов в целом, стоит отметить, что макроэкономические индикаторы, словно термометр, определяют "здоровье" экономики Анализ конкретно интересующего сектора в общем контексте позволяет видеть возможности для своей игры

Так, американский инвестор Уоррен Баффет за два десятка лет сколотил мультимиллиардное состояние на фондовой бирже. При этом он не обращал особого внимания на технический анализ графиков движения цен, учитывая только фундаментальные факторы для выявления компаний, перспективных в складывающихся макроэкономических условиях. Инвестиционные решения о приобретении акций он принимает примерно раз в два года. Результаты впечатляют. В настоящее время издано уже несколько книг посвященных науке «баффетологии».

Легендарным примером правильного понимания, своевременного предвидения и удачного использования сложившейся ситуации, вошедшим в историю и фольклор валютного рынка, являются операции Джорджа Сороса, использовавшего назревавшее падение британского фунта (Рис. 1).

Незадолго перед этим фунт повторно вошел в европейскую систему регулирования валютных курсов, объединившую единым механизмом основные европейские валюты Коротко говоря, смысл механизма регулирования (European Rate Mechanism, ERM) заключался в том, что назначались некоторые центральные обменные курсы по каждой паре валют, и от этих назначенных курсов валюта не могла отклониться более чем на заданное количество процентов. Таким образом, валютные курсы ходили внутри своих коридоров, извиваясь некоторой змеей (отчего и всю систему регулирования называли currency snake) Если обычных механизмов денежного регулирования (прежде всего – процентных ставок) центральным банкам не хватало для поддержания валют в этих коридорах, то применялись прямые валютные интервенции на границе валютного коридора каждый из двух центральных банков должен был покупать или продавать свою валюту против валюты партнера, чтобы скорректировать курс, загнав его внутрь коридора.

Случилось так, что (как теперь уже для всех очевидно) фунт вошел в эту валютную систему со слишком высоким обменным курсом по отношению к другим валютам По отношению к немецкой марке его курс был установлен на уровне 2,95 марок за фунт.

Время было для Европы нелегкое, после объединения Германии и других событий во многих экономиках было немало проблем. В Англии экономика также находилась на нижней стадии экономического цикла, сопровождаемой высокой инфляцией и высокими процентными ставками, падением производства, высокой безработицей и т.д.

Выполняя оговоренные обязательства по регулированию валютных курсов, центральные банки потратили немало валюты, больше всех – десятки миллиардов долларов – израсходовал Бундесбанк (Bundes Bunk – центральный банк Германии), поскольку фунт непрерывно падал против немецкой марки В итоге Банк Англии (Bank of England, ВОЕ) исчерпал все возможности выполнять обязательства по поддержанию курса фунта в соответствии с требованиями европейского механизма регулирования. Дальнейший подъём процентных ставок был невозможен – они и так уже находились на слишком высоком уровне, создавая дополнительные проблемы в экономике, в частности, увеличивая безработицу. Поэтому, в конце концов. Банк принял неизбежное решение – предоставил рынку регулировать курс фунта, который сразу вслед за этим резко упал, и Англия вышла из европейского механизма регулирования обменных курсов. Правильное понимание сути ситуации и предвидение её исхода позволили Соросу вовремя сделать верные ставки против фунта и заработать свой миллиард.

Фундаментальные факторы – это ключевые макроэкономические показатели состояния национальной экономики, действующие в среднесрочной перспективе. Они воздействуют на участников валютного рынка и уровень валютного курса.

Обычно это данные макроэкономической статистики, публикуемые национальными статистическими органами. Существует специальный график публикаций статистических данных различных стран.

На состояние мировых валютных рынков, где 80% арбитражных операций проводятся с американским долларом, наибольшее влияние оказывают данные по экономике США, что приводит к повышению или снижению курса доллара по отношению к остальным валютам.

В целом фундаментальный анализ выделяет четыре группы факторов, непосредственно влияющих на рынок:

• экономические;

• политические;

• слухи и ожидания;

• форс-мажор.

Влияние фундаментальных факторов на валютный курс может быть долгосрочным и краткосрочным.

Долгосрочное влияние. Набор фундаментальных факторов определяет состояние национальной экономики, а следовательно, тренд валютного курса на протяжении месяцев и лет. Такое среднесрочное прогнозирование курса используется для открытия стратегических позиций. Например, многолетнее отрицательное сальдо торгового баланса США с Японией является причиной постоянного снижения курса доллара к японской йене (с 250 в 1985 г. до 106 в 2004 г.). Для средне- и долгосрочного влияния учитываются статистические индикаторы за период больше месяца (квартал, год).

Краткосрочное влияние – влияние опубликованного статистического индикатора на курс валюты, действующее в течение нескольких часов или даже минут. Например, публикация данных о снижении торгового баланса между США и Японией за прошлый квартал способна привести к моментальному росту курса доллара по отношению к йене. Краткосрочное влияние на курс чаще оказывают индикаторы за короткие периоды (неделя или месяц).

Остановимся подробнее на одной из наиболее ключевых и показательных групп факторов – экономической.

Экономическая группа факторов

Экономическая группа факторов и её влияние на рынок валют базируется на аксиоме, что любая валюта является производной от экономического развития страны и её стоимость может регулироваться при помощи определённых экономических мер.

Экономическую группу факторов влияния на рынок можно разбить на следующие составляющие:

a) данные об экономическом развитии страны;

b) торговые переговоры;

c) заседания центральных банков;

d) заседания Большой семёрки, экономических и торговых союзов;

е) выступления глав центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменения экономической политики, экономической ситуации в стране и мире или их прогнозы.

Рассмотрим каждую группу более подробно

Данные об экономическом развитии страны

Принцип воздействия настоящей подгруппы базируется на аксиоме, что стоимость любой валюты

является производной от состояния развития экономики данной страны. Стабильность развития экономики определяет интерес иностранных инвесторов к капиталовложениям в нее и, соответственно, спрос на определенную валюту Они включают в себя такие ключевые показатели, как торговый и платежный балансы, темпы инфляции, безработицу, валовой национальный продукт и т.п.

На рынке FOREX выработана единая система котировок валют через американский доллар. Таким образом, развитие американской экономики и стоимость американского доллара является важным, если не решающим, фактором, определяющим направленность рынка, общим для основных валют. Поэтому главное внимание валютных дилеров направлено на американский доллар и на его "поведение", вызывающее определенные реакции со стороны других валют. Правда, это отнюдь не уменьшает влияние других факторов – политики национальных банков или влияния смежных рынков. Основные показатели экономического развития публикуются регулярно в соответствии с определённым графиком.

Существуют основные экономические показатели, которые оказывают серьезное влияние на изменение курса национальной валюты:

Валютный курс по паритету покупательной способности (Purchasing Power Parity Rate (PPP Rate))

Курс по паритету покупательной способности является идеальным курсом обмена валют, рассчитанным как средневзвешенное соотношение цен для стандартной корзины промышленных, потребительских товаров и услуг двух стран В идеальной модели формирования курса на основе только цен торговли двух стран друг с другом реальный валютный курс равен курсу по паритету покупательной способности

В самом простом виде, если абстрагироваться от реальных объемов торговли и долей разных товаров в структуре потребления, формула нахождения курса по паритету покупательной способности может выглядеть следующим образом:

где Pi (EUR) и Pi (USD) – цены, соответственно, в евро и в долларах США на товары и услуги в Германии и США, входящие в стандартную корзину промышленного и частного потребления этих стран,

Wi – доля этих товаров и услуг в структуре промышленного и частного потребления (в ВНП или национальном доходе),

N – количество товаров, включенных в корзину Чем значительнее выборка, тем более репрезентативен результат расчета валютного курса.

Существует также относительный вариант определения паритета покупательной способности, Он получается, если вместо абсолютных значений величин использовать их процентные изменения, Тогда после определенных преобразований формула для относительного варианта ППС будет выглядеть следующим образом:

К данному показателю можно предъявить определенные претензии. Во-первых, не существует двух стран, производящих абсолютно одинаковые товары и услуги, выбирая же разные наборы потребительской корзины, можно получить и множество обменных курсов. Во-вторых, она не учитывает транспортные расходы, входящие в цену товара, таможенные платежи и т.д. И, наконец, она не рассматривает различные индивидуальные особенности товарных рынков, например, торговые марки (одна и та же модель автомобиля может иметь в разных странах очень разные цены просто по причине разного отношения к имени фирмы). Все это делает сравнение валют по паритету покупательной способности весьма условным, хотя проведённые исследования показали, что в долгосрочном плане обменные курсы следуют тенденции ППС, но отклонения от паритета могут быть весьма значительными.

Метод определения и корректировки курса в соответствии с паритетом покупательной способности валют свойственен системам фиксированных валютных курсов.

Валовой внутренний продукт – ВВП (Gross Domestic Product (GDP))

Валовой внутренний продукт, ВВП (Gross Domestic Product, GDP) – общий показатель суммы добавленных ценностей, созданных за определённый период всеми производителями, действующими на территории страны. ВВП является обобщающим индикатором силы экономики (или наоборот, её слабости в периоды спадов). Для валютных рынков это один из главных индикаторов. Реакция на публикацию не только показателей роста основных экономик, но и их исправленных (уточнённых) значений бывает весьма значительной.

Определение ВВП даёт его двойную запись по компонентам потребления и дохода:

GDP = С + I + G + NE = PI + PR,

где

С – потребление (consumption),

I – инвестиции (investment),

G – государственные расходы (government spending),

NE – торговый баланс (NetExports = export-import),

PI – личные доходы (personal income),

PR-доходы (profits) собственников.

ВВП считается как в номинальном виде (в текущих ценах), так и в ценах фиксированного периода (реальный ВВП, Real GDP). Отношение номинального ВВП к реальному есть дефлятор ВВП (Implicit Price Deflator), он так же публикуется в качестве одного из показателей инфляции. Кроме ВВП, используется также близкий к нему по смыслу показатель валового национального продукта (Gross National Product, GNP), который учитывает суммарное производство товаров и услуг резидентами данной страны, независимо от того, где они находятся, в пределах национальных границ или за рубежом.

Данные по ВВП выпускаются ежеквартально, обычное время выхода для США – 20-е число месяца, следующего за окончанием квартала. В течение последующих двух месяцев публикуются уточненные (пересмотренные – revised) значения показателя. Данные, относящиеся к половине года, могут уточняться до трех лет спустя. При анализе динамики экономических циклов в терминах ВВП следует учитывать явления самых разных масштабов, от очень долгосрочных, как демографические факторы или мировые войны, до более краткосрочных причин, вызывающих дисбалансы в экономике.

Существует прямая зависимость между изменениями показателей ВВП и валютного курса: рост ВВП приводит к росту курса валюты

Логика рассуждений здесь может быть проста: рост ВВП означает общее хорошее состояние экономики, увеличение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций в экономику, рост экспорта. Увеличение зарубежных инвестиций и экспорта приводит к повышению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, что способствует росту курса. Продолжающийся в течение нескольких лет рост ВВП приводит к "перегреву" экономики, росту инфляционных тенденции и, следовательно, к ожиданию повышения процентных ставок (как основной антиинфляционной меры), что также увеличивает спрос на валюту.

Источник: to-the-tops-of-forex.com

Категория: Форекс и биржа