Центр инвест курс валют ростов на дону на сегодня: Курсы валют (доллар, евро, фунт) к рублю в банке «Центр-Инвест» в Ростове-на-Дону на сегодня

Содержание

Терминал Центр-инвест на 18-й линии — отзывы, фото, адрес отделения и телефон — Банки — Ростов-на-Дону

+7 (800) 200-91-…
— показать

Вы владелец?

Описание

При помощи Терминала Центр-инвест вы можете за пару минут осуществить ряд финансовых операций. Аппарат выполняет работу продавца, оператора и кассира одновременно — он выдает чек, предупреждает о размере комиссии, сообщает, за какие конкретно услуги при помощи него можно рассчитаться, а также оповещает о новых опциях. Вам не придется проходить авторизацию и долго осваивать меню — систему постарались сделать максимально простой, чтобы с ней мог разобраться любой человек.

Центр располагается по адресу: Россия, Ростов-на-Дону, 18-я линия, 2. Для получения подробной информации о функциях устройства звоните по телефону +7 (800) 200-91-09 или посетите веб-сайт www.centrinvest.ru. График работы Круглосуточно.

Телефон

+7 (800) 200-91-…
— показать

+7 (800) 200-99-…
— показать

Сообщите, что нашли номер на Зуне — компании работают лучше, если знают, что вы можете повлиять на их рейтинг
Дозвонились?

— Нет: неправильный номер / не ответили
— Да, все хорошо

Спасибо!

Проложить маршрут

На машине, пешком или на общественном транспорте… — показать как добраться

Вы владелец?

Получить доступ
Получить виджет
Сообщить об ошибке

Все отзывы подряд 2

Сортировать:

по дате
по оценке
по популярности

С фото

Специалисты терминала Центр-инвест на 18-й линии

Работаете здесь или знаете кто здесь работает? Добавьте специалиста, и он появится здесь, а еще в каталоге специалистов. Подробнее о преимуществах размещения

Часто задаваемые вопросы о Терминале Центр-инвест

📍 По какому адресу можно найти Терминал Центр-инвест?
Адрес заведения: Россия, Ростов-на-Дону, 18-я линия, 2.
☎️ Какой номер телефона у Терминала Центр-инвест?
С компанией можно связаться по номеру телефона +7 (800) 200-91-09.
🕖 Можно ли узнать режим работы Терминала Центр-инвест?
org/Answer»> Терминал Центр-инвест работает без перерывов и выходных.
⭐ Как пользователи Zoon.ru оценивают Терминал Центр-инвест?
Средняя оценка заведения от пользователей Zoon.ru – 4. Вы можете оставить свой отзыв о Терминале Центр-инвест!
✔️ Насколько достоверна информация, размещённая на этой странице?
Zoon.ru делает всё возможное, чтобы размещать максимально точную и свежую информацию о заведениях. Если вы видите неточность и/или являетесь владельцем данного заведения, то воспользуйтесь формой обратной связи.

Средняя оценка — 4,0 на основании 1 оценки

Новая инвестиционная стратегия в действии

Глобальный прогноз на 2023 год — обновление за второй квартал

30 марта 2023 г. | Банковские волнения по обе стороны Атлантики ясно показали, насколько важно сохранять гибкость и обновлять инвестиционные взгляды в режиме реального времени. Это новый сценарий в действии в условиях нестабильного экономического и рыночного режима. Мы предпочитаем облигации, привязанные к инфляции, и очень краткосрочные государственные бумаги для получения дохода.

Прогноз в диаграммах (PDF)
Перспективы в диаграммах (PDF)

Инвестиционные темы

Финансовые трещины и экономический ущерб возникают в результате самого быстрого цикла повышения ставок с 1980-х годов. Что имеет значение: какой ущерб нанесен цене и наша оценка отношения к рыночному риску.

Мы рассматриваем более высокую доходность, особенно по краткосрочным государственным ценным бумагам, как подарок инвесторам после многих лет отсутствия дохода.

Центральные банки, скорее всего, прекратят свое быстрое повышение процентных ставок, когда экономический и финансовый ущерб станет более очевидным, а инфляция, вероятно, превысит целевые показатели политики в 2%.

Прочитайте подробности нашего обновления Outlook:

Перспективы глобальных инвестиций

Представления класса активов

Возникновение повреждений

Параграф-2

Параграф-3,Параграф-4,Расширенная статическая таблица-1,Параграф-5,Расширенная статическая таблица-2,Параграф-6,Расширенная статическая таблица-3

Параграф-7,Изображение-1, Параграф-8,Изображение-2,Параграф-9,Изображение-3,Параграф-10,Изображение-4

Неустойчивый режим в движении

За последние 18 месяцев или около того мы отмечали, что новый режим более высоких макроэкономических и волатильность рынка проявляется, и необходим новый инвестиционный сценарий. В этом режиме центральные банки сталкиваются с более острым выбором, чем в последние четыре десятилетия, между сокрушительным ростом и жизнью в условиях более высокой инфляции.

Центральные банки преднамеренно вызывают рецессию, повышая процентные ставки, чтобы попытаться обуздать инфляцию. Мы рассматриваем банковские волнения как проявление ущерба и финансовых трещин, которые, как мы сказали, могут возникнуть в результате такого быстрого повышения ставок.

Появляется еще больший ущерб

В целом ряде различных мер мы наблюдаем появление экономического ущерба. К ним относятся жилищные, производственные и потребительские показатели. Условия кредитования ужесточались до беспорядков в банках, и мы ожидаем, что они будут ужесточаться и дальше. Тем не менее, мы не видим повторения финансового кризиса 2008 года, а вместо этого все это укрепляет нашу точку зрения на рецессию.

В последние недели центральные банки ясно дали понять, что сдерживание инфляции не противоречит действиям по сдерживанию последствий банковского беспорядка. Тем не менее, рынки быстро оценили резкое снижение ставок. Это старый учебник.

Более резкий компромисс между ростом и инфляцией

Источник: BlackRock Investment Institute, Федеральная резервная система, март 2023 г. Примечания. На диаграмме показана динамика среднего прогноза Федерального комитета по открытым рынкам на четвертый квартал 2023 г. роста реального ВВП США и базовой инфляции PCE. в годовом исчислении, с сентября 2021 г. по март 2023 г.

На приведенном выше графике видно, что ФРС начинает осознавать этот более резкий компромисс. ФРС неоднократно была слишком оптимистична как в отношении роста, так и в отношении инфляции. Его последние прогнозы предполагают рецессию в ближайшие месяцы, а рост замедлится позже в 2023 году после сильного начала года. ФРС по-прежнему не планирует снижать ставки, поскольку инфляция постоянно превышает целевой показатель в 2%. Таким образом, ожидается, что до 2025 года инфляция сохранится выше целевого уровня, даже в условиях рецессии. Мы не ожидаем, что центральные банки придут на помощь снижением ставок в этом году.

Нехватка рабочей силы = более высокая инфляция

Тем не менее, мы думаем, что ФРС недооценивает, насколько упорной инфляция оказывается из-за жесткого рынка труда. В США это в первую очередь связано с нехваткой рабочей силы, поскольку все больше людей достигают пенсионного возраста, и многие выходят на пенсию раньше. Работодатели вынуждены повышать заработную плату, чтобы привлечь работников. Европа сталкивается с аналогичной проблемой, но причина нехватки рабочей силы в них другая. Государственный сектор значительно вырос во время пандемии, в результате чего в частном секторе осталось меньше работников. Напряженный рынок труда вряд ли расслабится сам по себе в ближайшее время. Это означает, что инфляция может оставаться выше целевых показателей центрального банка даже дольше, чем они ожидают.

По нашим оценкам, инфляция установится выше допандемического уровня и целевого уровня центральных банков в 2%.

Что это означает для инвестирования?

Акции развитых рынков не учитывают предстоящий ущерб. Это ясно из ожиданий корпоративных доходов. Давление затрат из-за повышенной инфляции, вероятно, снизит размер прибыли.

Нам нравятся очень краткосрочные государственные бумаги для доходов и облигации, привязанные к инфляции. Нам также нравятся активы развивающихся рынков, которые могут лучше противостоять проблемам в основных экономиках. Мы понизили кредитный рейтинг инвестиционного уровня до нейтрального, а рейтинг более высокой доходности — до «недооцененного», поскольку мы видим, что банковские волнения ведут к ужесточению условий кредитования.

Доходность вернулась

Рыночные ожидания снижения ставок в этом году кажутся нам преувеличенными. Двухлетние казначейские облигации могут пострадать при любой переоценке. Вот почему мы предпочитаем облигации, привязанные к инфляции, и очень краткосрочные государственные бумаги для получения дохода. Казначейские векселя со сроком погашения до года более привлекательны из-за их дохода и отсутствия процентного риска.

Наши взгляды на инвестиции

Наш новый инвестиционный сценарий — как стратегический, так и тактический — требует большей детализации, чтобы использовать возможности, возникающие в результате большей дисперсии и волатильности, которые мы ожидаем в ближайшие годы.

Направленные обзоры

Стратегические (долгосрочные) и тактические (6–12 месяцев) обзоры широких классов активов, апрель 2023 г.

Тактические детальные обзоры глобальные классы активов по уровню убежденности, апрель 2023 г.

тактические детальные обзоры в евро

тактические обзоры отдельных активов за период от шести до 12 месяцев по сравнению с широкими глобальными классами активов по уровню судимости, апрель 2023 г.

Не повторение 2008 года, но рецессия усиливается

Влияние более высоких процентных ставок и ужесточения финансовых условий бьет по экономике, и несколько индикаторов мигают красным. Мы не видим повторения финансового кризиса 2008 года, однако волнения в банках укрепили нашу точку зрения на рецессию.

Источник: BlackRock Investment Institute, данные Refinitiv Datastream, март 2023 г. Ряды оцениваются на основе количества стандартных отклонений от среднего за период. Квадраты, которые становятся более красными, представляют ухудшение индикатора. Используемые серии следующие. Ипотечная ставка: обычная 30-летняя ипотечная ставка, Ассоциация ипотечных банкиров; Уверенность строителей жилья: индекс рынка жилья Национальной ассоциации домостроителей США; Рост инвестиций в жилье: годовое изменение частных внутренних инвестиций в жилье в США, Бюро экономического анализа США; Незавершенные продажи домов: незавершенные продажи домов в США, Национальная ассоциация риелторов; Доверие к генеральным директорам: исследование доверия к генеральным директорам, проведенное конференционным советом США; Условия кредита для малого бизнеса: Процент респондентов, проведенный в рамках опроса NFIB США, положительно оценивает условия кредита, меньше отрицательных; Условия корпоративного кредитования: обзор займов C&I в США – крупные и средние фирмы, ужесточение условий кредитования; Рост инвестиций в бизнес: частные инвестиции в нежилой фонд США; Норма личных сбережений в США и розничные продажи в США (годовое изменение продаж без учета дилеров автомобилей и заправочных станций, Министерство торговли).

Мы не ожидаем, что центральные банки придут на помощь

Рынки облигаций оценивают снижение ставок в 2023 году, отражая старый сценарий рецессии, когда центральные банки снижают ставки при появлении признаков экономического и финансового ущерба. Тем не менее, постоянная инфляция означает, что мы ожидаем, что ставки будут оставаться высокими дольше.

Источник: BlackRock Investment Institute, данные Refinitiv Datastream, март 2023 г. Примечания. На диаграммах показана ставка по форвардным фондам и ставка по депозитам Европейского центрального банка до декабря 2024 г., как следует из фьючерсных цен. Прогнозные оценки могут не сбыться.

Мы отдаем предпочтение облигациям, привязанным к инфляции, поскольку более высокая инфляция сохраняется.

Рынки ожидают, что инфляция снизится примерно до 2%. Мы считаем, что рынок недооценивает постоянство инфляции в мире, определяемом предложением. В результате у нас остается избыточный вес облигаций, привязанных к инфляции.

Источник: BlackRock Investment Institute, данные Refinitiv Datastream, март 2023 г. известный как 5-летний/5-летний инфляционный своп. Прогнозные оценки могут не сбыться.

Мы имеем избыточный вес по очень краткосрочным облигациям с точки зрения дохода

Более высокие краткосрочные ставки и перевернутая кривая доходности США делают казначейские векселя со сроком погашения до года более привлекательными с точки зрения их дохода и меньшим риском дюрации. В результате фонды денежного рынка продемонстрировали рекордный приток средств.

Источник: BlackRock Investment Institute, данные Refinitiv Datastream, март 2023 г. Диаграмма справа показывает недельный чистый поток и общие активы фондов денежного рынка США.

Philipp Hildebrand

Vice Chairman, BlackRock

Jean Boivin

Head of BlackRock Investment Institute

Wei Li

Global Chief Investment Strategist, BlackRock Investment Institute

Alex Brazier

Deputy Head of BlackRock Investment Institute

Vivek Пол

Руководитель отдела портфельных исследований BlackRock Investment Institute

Долгосрочные ожидания рынка капитала Schwab на 2023 год

Для достижения долгосрочных финансовых целей инвесторы должны иметь разумные ожидания относительно долгосрочной рыночной прибыли. Чрезмерно оптимистичные ожидания могут привести к тому, что инвесторы будут слишком мало откладывать, полагая, что их инвестиции будут расти достаточно быстро, чтобы финансировать пенсию или обучение ребенка в колледже. С другой стороны, чрезмерно пессимистичные ожидания могут привести к тому, что инвестор сбережет слишком много за счет текущих расходов и удовольствия.

В качестве руководства для инвесторов наши аналитики Charles Schwab Investment Advisory, Inc. ежегодно обновляют свои долгосрочные ожидания рынка капитала (CME), чтобы приспособиться к постоянно меняющейся рыночной среде и предоставить инвесторам самую актуальную информацию. прогнозы даты. Долгосрочные CME Schwab представляют собой количественные прогнозы, которые обеспечивают разумные ожидания рисков и доходности в течение следующих 10 лет. Эти прогнозы могут играть важную роль в различных решениях, таких как определение оптимального распределения портфеля и создание реалистичных пенсионных планов.

Наши последние оценки построены с использованием данных по состоянию на 31 октября 2022 года. Эти оценки, обобщенные в таблице ниже, охватывают период с 2023 по 2032 год.

В течение следующего десятилетия мы продолжаем ожидать рыночных доходов отставать от долгосрочных исторических средних значений. По сравнению с прошлогодними ожиданиями, наш прогноз указывает на лучшие возможности для облигаций, в первую очередь благодаря более высокой стартовой доходности. Хотя ожидаемой доходности акций способствовали более привлекательные начальные оценки (т. е. более низкие рыночные цены из-за падения фондового рынка в 2022 г.), они также пострадали от препятствий на уровне компаний и макроэкономических факторов, что привело к более медленному, чем ожидалось, росту прибыли. Конечным результатом может быть аналогичный прогноз доходности акций. Таким образом, Schwab продолжает прогнозировать лучшие возможности доходности международных акций в течение следующих 10 лет по сравнению с отечественными акциями. Учитывая недавние рыночные изменения, сейчас самое время для инвесторов пересмотреть свои долгосрочные финансовые цели, чтобы убедиться, что они основаны на прогнозах, основанных на дисциплинированной методологии.

Историческая и прогнозируемая доходность

Источник: Charles Schwab Investment Advisory, Inc. Исторические данные Morningstar Direct. Все данные на 31.10.2022.

* Оценки опубликованы на 2022 год. Общая доходность = рост цен + дивиденды и процентный доход. Пример не отражает влияние налогов или сборов. Числа округлены до ближайшей одной десятой процента. Ориентировочные индексы: S&P 500® Total Return Index (акции крупных компаний США), Russell 2000® Total Return Index (акции американских малых компаний), MSCI EAFE Net Return Index® (международные акции крупных компаний), Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Индекс общей доходности (облигации инвестиционного уровня США) и индекс 3-месячных казначейских векселей США FTSE (денежный эквивалент). Примечание. Расчет доходности облигаций инвестиционного класса США начинается 30 января 2019 г.76 из-за отсутствия предварительных данных. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Прошлый год оказался непростым для инвесторов, поскольку финансовые рынки по всему миру и по всем основным классам активов понесли большие потери. Одновременный спад на рынках акций и облигаций — тенденция, нечасто наблюдаемая на рынках, — стал результатом множества факторов, включая рост процентных ставок, высокую инфляцию, замедление экономического роста и обострение геополитической напряженности. Волатильность и переоценка активов, которые произошли в прошлом году, привели к некоторым заметным изменениям в наших прогнозах на 2023 год9.0003

Макроэкономика . Инфляция оказалась намного выше и устойчивее, чем ожидали многие инвесторы. Некоторыми факторами, способствующими этому, являются десятилетие мягкой денежно-кредитной политики, неожиданные сбои в цепочках поставок и жесткие рынки труда. С целью снижения инфляции центральные банки во главе с Федеральной резервной системой агрессивно ужесточили денежно-кредитную политику самыми быстрыми темпами за последние десятилетия. Следствием этих вмешательств является ожидание замедления экономического роста в ближайшем будущем. При построении наших прогнозов инфляции и роста реального валового внутреннего продукта (ВВП) на следующее десятилетие мы используем подход, основанный на опросах, который учитывает всю 10-летнюю траекторию. Это включает в себя краткосрочные последствия повышенной инфляции и ухудшение перспектив роста ВВП в нашей долгосрочной оценке. Несмотря на эти сбои в краткосрочной перспективе, мы ожидаем, что инфляция и ВВП вернутся к устойчивому состоянию. Таким образом, инфляционные ожидания остаются на уровне прошлого года на уровне 2,5% в год в течение следующего десятилетия, в то время как среднегодовые ожидания роста ВВП снизились с 2,3% до 1,8%.

Облигации . Доходность облигаций резко выросла в 2022 году, поскольку центральные банки были вынуждены пересмотреть свою денежно-кредитную политику, став более ястребиной в ответ на высокую инфляцию. Хотя инвесторы в облигации понесли большие убытки в 2022 году из-за переоценки активов в ответ на повышение процентных ставок, в результате более высокая начальная доходность удвоила большинство наших ожиданий по облигациям. Например, ожидается, что облигации инвестиционного уровня США будут приносить 4,9% годовых в течение следующего десятилетия по сравнению с нашим прошлогодним прогнозом в 2,3%. Подобно облигациям, эквивалентные денежным средствам инвестиции, такие как казначейские векселя, также выиграли от этой более высокой начальной доходности. Потенциальное преимущество меняющегося ландшафта заключается в том, что прогнозы реальной доходности (т. е. доходности после устранения влияния инфляции) теперь положительны для большинства облигаций, что обеспечивает более привлекательный источник дохода.

Запасы . В 2022 году акции во всем мире упали, при этом индекс S&P 500 ^® упал почти на 20% к концу года. Как правило, резкое падение рынка означает более высокую ожидаемую прибыль из-за более низкой и более привлекательной начальной оценки. Однако более низкая рыночная цена — не единственный фактор, который в настоящее время действует на рынках. Оценка акций также определяется ожидаемыми денежными потоками (т. е. прибылью и дивидендами). Резкие изменения политики центральных банков, перешедшие от поддержки номинального роста любой ценой к сосредоточению внимания на сдерживании инфляции, замедлили ожидания экономического роста. Все это влияет на нашу модель оценки, предполагая, что любая потенциальная привлекательность из-за более низких цен на акции компенсируется более умеренными перспективами роста прибыли. Обратите внимание, что, хотя ожидания абсолютной доходности остаются такими же, как и в прошлом году, компоненты, составляющие эту доходность, резко изменились. Например, ожидаемая премия за риск акций, которая показывает, когда акции дорогие или дешевые по сравнению с «безрисковыми» инвестициями (такими как казначейские ценные бумаги), резко снизилась. Это означает, что хотя акции по-прежнему имеют более высокую ожидаемую доходность, чем облигации, спрэд значительно сократился.

Историческая и прогнозируемая инфляция и рост реального ВВП

Источник: Charles Schwab Investment Advisory, Inc.

Исторические данные по инфляции из Бюро трудовой статистики США. Исторические данные о реальном ВВП от Бюро экономического анализа США. Прогнозные данные Consensus Economics. Все данные на 31.10.2022.

* Оценки опубликованы на 2022 год. Числа округлены до ближайшей одной десятой процентного пункта. Годовая историческая инфляция на основе ежемесячного индекса потребительских цен для всех городских потребителей. Годовой исторический рост реального ВВП на основе годового реального валового внутреннего продукта (без сезонной поправки). Обратите внимание, что реальный валовой внутренний продукт (без учета сезонных колебаний) за 2022 год рассчитан с использованием квартальных данных до третьего квартала 2022 года (вторая оценка). Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Как вы рассчитываете свои долгосрочные прогнозы?

Долгосрочные прогнозы Schwab строятся с использованием блочного подхода, при котором ожидаемая доходность разбивается на уникальные компоненты. Каждый компонент построен с использованием количественного и систематического подхода, что позволяет делать согласованные прогнозы по классам активов. Чтобы уловить широкие движения рынка, мы используем надежные предикторы, такие как оценка акций и доходность облигаций, при построении основных факторов доходности нашей структуры. Когда это возможно, мы используем перспективный подход к прогнозированию доходности, а не основываем наши оценки исключительно на средних исторических показателях.

Для инфляции и ВВП роста мы используем подход, основанный на опросах, основанный на ожиданиях экономистов. Мы находим этот подход полезным по трем причинам: (1) профессиональные прогнозисты включают новую актуальную информацию в свои обновленные ожидания; (2) эти ожидания, как правило, согласуются с преобладающими взглядами на экономическую политику; и (3) они обеспечивают относительно стабильный прогноз, что является желательной характеристикой для пенсионного планирования и моделей распределения активов.

Для американских и международных акций с большой капитализацией мы начинаем с убеждения, что фондовые рынки представляют собой дисконтный механизм, означающий, что текущая цена пытается принять во внимание всю доступную информацию о настоящих и будущих событиях. Таким образом, мы используем модель, основанную на оценке, которая дисконтирует будущие денежные потоки, которые инвестор, как ожидается, получит, к текущей цене акций. Эффективность этого подхода зависит от используемых исходных данных. Мы используем прогнозные оценки прибыли и данные макроэкономического прогноза для оценки двух ключевых факторов движения денежных средств: (1) регулярный доход (т. как 10 лет. Чтобы получить оценку доходности, мы отвечаем на вопрос: Какую прибыль получат инвесторы, если они купят акции по текущей цене и получат эти прогнозируемые денежные потоки?

Для акций американских компаний с малой капитализацией мы используем основанную на оценке модель, используемую для акций крупных компаний, в качестве основы, а затем анализируем и включаем «премию за размер-риск». Это доход, который инвесторы в акции малых компаний ожидают получить по сравнению с доходами в акциях крупных компаний.

На облигации инвестиционного класса США (т. е. казначейские облигации, корпоративные облигации инвестиционного класса и секьюритизированные облигации), мы считаем, что будущий уровень дохода, который получит инвестор, в значительной степени зависит от доходности. Например, если инвестор покупает 10-летние казначейские облигации с доходностью к погашению 3% и не прикасается к инвестициям до погашения, то инвестор получит доход в размере 3% в год. Учитывая эту связь, при прогнозировании облигаций мы учитываем следующие компоненты:

Доходность до отростка A « БЕСПЛАТНЫЙ ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ Казначейские облигации представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом, выпущенные правительством США, которые генерируют то, что считается «безрисковой» ставкой, из-за незначительной вероятности невыполнения правительством США своих долговых обязательств. При определении «безрисковой» доходности Казначейство США не предоставляет доходность для каждого срока погашения; поэтому мы используем модель подбора кривой доходности для учета отсутствующих сроков погашения. Эта подобранная «безрисковая» кривая обеспечивает доходность, соответствующую дюрации, для любого класса активов с фиксированным доходом, который нам нужно смоделировать.
Спред доходности . Более рискованные облигации обычно приносят больше, чем безрисковая ставка, из-за кредитного риска и/или риска дефолта. Эта дополнительная доходность называется спредом доходности. Спред доходности компенсирует инвесторам риск дефолта корпорации, выпустившей облигацию, то есть вероятность того, что эмитент облигации не сможет вовремя или вообще не погасить свои обязательства. Чем ниже кредитный рейтинг эмитента, тем более высокую премию за кредитный риск обычно требуют инвесторы, чтобы принять на себя риск владения долгом эмитента. В идеальном мире инвестор получил бы всю заявленную доходность в течение срока действия облигации, но из-за возможного убытка по умолчанию и других убытков (например, понижения рейтинга в случае облигаций инвестиционного уровня) некоторые облигации могут принести только около 50 % наблюдаемого разброса доходности.
Свернутый возврат. Поскольку инвесторы обычно вкладывают средства в портфели облигаций, предназначенные для поддержания средней дюрации, мы включаем этот дополнительный доход. Чтобы поддерживать целевую дюрацию, менеджеры по облигациям должны периодически перебалансировать портфель, продавая облигации по мере приближения к срокам их погашения. Поскольку между доходностью облигаций и ценами существует обратная зависимость, этот процесс обычно приводит к увеличению кривой доходности с восходящим наклоном (где долгосрочные облигации имеют более высокую доходность, чем краткосрочные облигации). Обратите внимание, что обратное верно, если кривая доходности имеет нисходящий наклон.

Для денежных вложений, поскольку они носят очень краткосрочный характер (как правило, не более трех месяцев), мы предполагаем реинвестирование в конце каждого периода в течение 10-летнего горизонта. Ожидаемый доход от этого постоянного реинвестирования называется ожидаемой краткосрочной ставкой, которую мы прогнозируем с помощью модели временной структуры.

Почему вы ожидаете, что долгосрочная доходность будет ниже средних исторических значений?

При планировании на будущее опора исключительно на исторические данные может привести к нереалистичным ожиданиям. Когда фактическая прибыль не соответствует ожиданиям, это может иметь большие финансовые последствия, такие как отложенный выход на пенсию или трудности с оплатой больших расходов, таких как обучение в колледже. Вместо того, чтобы основывать наши прогнозы исключительно на истории, CME используют перспективную информацию, такую как оценки доходов, основанные на консенсусе, и данные макроэкономического прогноза, чтобы создать более надежную картину будущих доходов. В течение следующего десятилетия Шваб ожидает, что рыночная доходность будет ниже долгосрочных средних значений из-за отклонений от исторических процентных ставок, перспектив экономического роста и оценок акций.

Проценты Ставки. Хотя текущие и ожидаемые процентные ставки заметно выше, чем они были всего год назад, они по-прежнему намного ниже, чем были в прошлом, особенно по сравнению с условиями высоких процентных ставок 1980-х годов. Хотя наши оценки учитывают эту среду с более высокими показателями, они все же вряд ли будут такими же высокими, как то, что мы видели в прошлом.
Экономический рост. Упорно высокая инфляция вынудила центральные банки агрессивно ужесточить денежно-кредитную политику, что замедлило краткосрочный экономический рост во всем мире. Кроме того, консенсус-прогнозы на долгосрочную перспективу также снизились. Надежная экономика имеет основополагающее значение для получения здоровой прибыли от финансовых рынков. Согласно консенсус-прогнозам, экономисты ожидают роста реального ВВП в среднем на уровне 1,8% в год в течение следующих 10 лет. Этот прогноз заметно ниже, чем его средний исторический темп роста в 2,6% в год с 1970.
Оценка акций . Любой потенциальной привлекательности из-за снижения цен в 2022 году, казалось, противодействовали более умеренные перспективы роста прибыли. Хотя ожидаемый рост доходов несколько замедлился в краткосрочной перспективе, темпы роста снизились наиболее заметно в среднесрочной перспективе (от трех до пяти лет). Конечным результатом является прогноз доходности, аналогичный прошлогоднему, поскольку эти более низкие ожидания прибыли, по-видимому, уже отражены в текущей цене. Таким образом, Schwab по-прежнему ожидает, что доходность акций останется ниже исторического уровня.

Почему вы ожидаете, что международные акции превзойдут акции США?

Мы прогнозируем доходность акций крупных компаний США в течение следующих 10 лет в размере 6,1% в год по сравнению с 7,6% для акций международных крупных компаний. Это в основном связано с различиями в оценках акций США (измеряемых индексом S&P 500) и международных акций (измеряемых индексом MSCI EAFE). Международные акции, как правило, более рискованны, чем акции США, и инвесторы ожидают получить компенсацию за принятие на себя этого дополнительного риска. Хотя мы признаем, что историческая доходность международных акций отставала от отечественных акций, ожидаемые денежные потоки с учетом текущей цены предполагают, что у них больше шансов превзойти их в течение следующих 10 лет. Это все еще имеет место даже после учета дополнительного риска.

Что теперь делать инвесторам?

Из-за силы сложной доходности — кумулятивного эффекта, который прибыль или убыток оказывают на первоначальные инвестиции — даже относительно небольшие различия могут привести к большим изменениям с течением времени. Следовательно, то, что инвесторы делают (или не делают) сегодня, может оказать существенное влияние на вероятность достижения их долгосрочных инвестиционных целей. Включая реалистичные предположения о доходности в процесс финансового планирования, инвесторы могут лучше планировать свои долгосрочные финансовые цели.

Если у вас нет долгосрочного финансового плана, самое время начать его составлять. Если он у вас уже есть, рассмотрите возможность его пересмотра на основе обновленных CME Schwab. Как всегда, имейте в виду, что невозможно со 100% уверенностью предсказать, что произойдет с любой отдельной инвестицией. Таким образом, CME не следует использовать для определения времени рынка; вместо этого эти оценки следует использовать в качестве руководства для установления разумных долгосрочных ожиданий в отношении финансовых целей и планов распределения активов.

Наши семь принципов инвестирования помогут вам начать и не сбиться с пути, но вот несколько моментов, которые следует учитывать сейчас.

Составьте финансовый план на основе ваших целей. Будьте реалистичны в своих целях и будьте готовы изменить свой план по мере изменения ваших жизненных обстоятельств. Используйте обновленную информацию об ожидаемой доходности, чтобы быть более реалистичным при составлении финансового плана.
В этом году наша ожидаемая доходность по облигациям увеличилась, но это не означает, что вы должны соответственно уменьшить сумму сбережений. Ожидаемая доходность колеблется из года в год и далеко не гарантирована. Чем больше вы экономите, тем больше у вас запаса прочности на случай, если фактическая прибыль не будет соответствовать нашим ожиданиям.
Создайте диверсифицированный портфель на основе вашей терпимости к риску. Различные классы активов, такие как акции, облигации или денежные средства, ведут себя по-разному в изменяющихся рыночных условиях, и было почти невозможно предсказать, какие классы активов будут работать лучше всего в данном году. Вместо того, чтобы гнаться за прошлыми результатами, создайте соответствующим образом диверсифицированный портфель, который поможет свести к минимуму последствия рыночных взлетов и падений.

Мы можем помочь вам создать разнообразный портфель.