Факторы, влияющие на валютный курс | Как Формируется Курс Валют

Автор: Махмуд Салха

24/11/22| Время прочтения — мин

Валютным курсом называют стоимость денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны. Валютный курс или котировка валюты необходима для определения пропорций ее обмена при международной торговле товарами и услугами, движении капиталов, переоценке счетов в иностранной валюте и др. Стоимостной основой валюты является ее покупательная способность.

До отмены золотого стандарта паритет покупательной способности определялся содержанием золота в денежной единице, а курсовые колебания были незначительными(+/- 1%) и были связаны с расходами на транспортировку золота за границу. После отмены системы золотого стандарта курс валюты стал формироваться под влиянием спроса и предложения на нее: при повышении спроса курс рос, а при росте предложения, соответственно, курс снижался.

Формирование валютного курса

Формирование валютного курса является сложным процессом взаимосвязи национальной и мировой экономики и политики, поэтому при ее прогнозировании учитываются различные факторы, которые могут иметь влияние на котировки валют:

• Уровень инфляции. Повышение уровня цен в стране приводит к снижению покупательной способности ее денежной единицы и, следовательно, к снижению валютного курса.
• Процентные ставки. Центральные банки различных стран оказывают существенное влияние на курс национальной валюты через изменение ставки рефинансирования. Когда рост процентных ставок связан с ужесточением денежно-кредитной политики страны, то валютный курс растет, но если ставка растет из-за высокой инфляции, то курс будет падать.
• Состояние платежного баланса. Платежный баланс страны представляет собой движение денежных средств в виде платежей, полученных страной и выплаченных ею. При активном сальдо платежного баланса растет спрос на национальную валюту, тем самым укрепляется ее курс. При пассивном сальдо предполагается повышение спроса на иностранную валюту, тем самым курс национальной валюты снижается.
• Конкурентоспособность товаров данной страны на мировых рынках. Высокая конкурентоспособность способствует увеличению объема экспорта страны, а соответственно притоку иностранной валюты и повышению курса собственной денежной единицы.
• Спекулятивные валютные операции и деятельность финансовых организаций. Если курс валюты по каким-то причинам падает, то в стремлении нивелировать валютные риски крупные финансовые организации продают данную валюту, тем самым еще больше способствуют ослаблению ее позиции на рынке Forex.
• Цены на энергоносители и другое сырье. Если экономика страны не диверсифицирована и зависит в основном от экспорта сырья, то в результате снижения мировых цен на сырьевые товары (нефть, газ, золото и др.) курс национальной валюты падает.

Кроме того, на курсы валют влияют политическая обстановка в различных странах, войны, катаклизмы. Чаще всего неожиданные фундаментальные новости приводят к массовой панике и, соответственно, к резким курсовым колебаниям валют, которые со временем стабилизируются на новых уровнях.

Мы были рады поделиться с Вами полезной информацией.

Для закрепления материала Откройте безрисковый счет и начните практиковаться

Попробуйте демо счет

Отменить

Мы сожалеем, что отняли у Вас время. Но если Вы решите получать от нас обучающие материалы, мы с радостью поделимся с Вами бесплатно нашими книгами, аналитикой и торговыми сигналами от наших экспертов

Открыть счет

Отменить

Понравилась ли вам статья?

Да

Нет

Учитесь торговать с IFC Markets

Образовательный центр IFCM

4 простых шага, чтобы научиться торговать

Книги о торговле на Форекс

Библиотека учебников о торговле на Форекс и CFD

Видеоуроки Forex и CFD

Видеоуроки для новичков и для работы с торговыми платформами (MT4, MT5, NTTX)

Словарь трейдеров

Торговая терминалогия: словарь Форекс и CFD терминов

Шесть факторов, влияющих на обменные курсы Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 339. 5.053 Экономические науки

Юдин Александр Андреевич, студент Факультет прикладной математики и механики, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования «Пермский национальный исследовательский политехнический университет» тел.:89082671299 e-mail: [email protected]

ШЕСТЬ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА ОБМЕННЫЕ КУРСЫ

Аннотация: Помимо таких факторов, как процентные ставки и инфляция, обменный курс является одним из наиболее важных определяющих факторов относительного уровня экономического благосостояния страны. Обменные курсы играют жизненно важную роль в уровне торговли страны, которая критична почти для каждой экономики со свободным рынком. По этой причине обменные курсы находятся среди наиболее наблюдаемых, анализируемых и регулируемых государством экономических измерителей. Но обменные курсы имеют значение так же и в меньшем масштабе: они влияют на фактическую доходность портфеля инвестора. Здесь мы рассмотрим некоторые из главных сил, стоящих за движениями обменных курсов.

Ключевые слова: обменный курс, инфляция, ставка, долг, торговля, политическая стабильность.

Abstract: Aside from factors such as interest rates and inflation, the exchange rate is one of the most important determinants of a country’s relative level of economic health. Exchange rates play a vital role in a country’s level of trade, which is critical to most every free market economy in the world. For this reason, exchange rates are among the most watched, analyzed and governmentally manipulated economic measures. But exchange rates matter on a smaller scale as well: they

impact the real return of an investor’s portfolio. Here we look at some of the major forces behind exchange rate movements.

Keywords: exchange rate, inflation, rate, debt, trade, political stability. Обзор

Перед тем, как мы рассмотрим эти силы, мы должны обрисовать в общих чертах, как движения обменных курсов влияют на торговые отношения страны с другими странами. Более высокий курс валюты делает экспортные товары страны более дорогими на иностранных рынках, а импортные — более дешевым. Более низкий обменный курс делает экспортные товары страны более дешевыми на иностранных рынках, а импортные — более дорогими. Более высокий обменный курс, как можно ожидать, снизит торговый баланс страны, в то время как более низкий обменный курс может повысить его [1]. Определяющие факторы обменных курсов

Обменные курсы определяются многочисленными факторами, и все они связаны с торговыми отношениями между двумя странами. Помните: обменные курсы относительны и выражаются в сравнении валют двух стран. Далее перечислены некоторые из основных определяющих факторов обменного курса между валютами двух стран. Заметьте, что эти факторы не приведены в каком то особом порядке, относительная важность этих факторов подлежит тщательному обсуждению. 1. Разница в уровне инфляции

Как общее правило, страна с последовательно низким уровнем инфляции демонстрирует рост стоимости валюты по мере того как её покупательная способность увеличивается по сравнению с другими валютами. В течение второй половины 20-го века, страны с низким уровнем инфляции включали Японию, Германию и Швейцарию, в то время как США и Канада достигли низкого уровня инфляции позже [3]. Эти страны с более высокой инфляцией, обычно, наблюдают обесценение своих валют по отношению к валютам своих торговых партнеров. Обычно, это также сопровождается более высокими процентными ставками.

2. Разница в процентных ставках

Процентные ставки, уровень инфляции и обменный курсы очень сильно взаимосвязаны. Умело управляя процентными ставками, центральные банки оказывают воздействие и на инфляцию, и на обменные курсы, и изменяющиеся процентные ставки влияют на инфляцию и стоимость валют. Более высокие процентные ставки обеспечивают кредиторам в данной экономике более высокую доходность по сравнению с другими странами. Таким образом, более высокие процентные ставки привлекают иностранный капитал и служат причиной роста обменного курса. Однако влияние более высоких процентных ставок смягчено, если уровень инфляции в стране намного выше, чем в других странах, или если действуют дополнительные факторы, влекущие курс валюты вниз. Для снижающихся процентных ставок действуют другие отношения, то есть, более низкие процентные ставки стремятся снизить обменный курс.

3. Дефицит счета текущих операций

Счет текущих операций — это сальдо торгового баланса между страной и её торговыми партнерами, отражающее все платежи между странами за товары, услуги, выплаты процентов и дивидендов. Дефицит счета текущих операций показывает, что страна в результате внешней торговли тратит больше, чем зарабатывает, и что она занимает капитал из иностранных источников для покрытия этого дефицита. Другими словами, стране требуется больше иностранной валюты, чем она получает от экспортных продаж, и что она поставляет больше своей собственной валюты, чем требуют её иностранные партнеры за свою продукцию. Превышение спроса на иностранную валюту снижает обменный курс валюты страны до тех пор, пока отечественные товары и услуги не станут достаточно дешевыми для иностранцев, а иностранные активы слишком дорогими для генерирования продаж на отечественном рынке.

4. Государственный долг

Страны вовлекаются в крупномасштабное дефицитное финансирование для оплаты проектов государственного сектора и в целях государственного финансирования. Хотя такие действия стимулируют отечественную экономику,

страны с большим государственным дефицитом и долгом менее привлекательны для иностранных инвесторов. В чём причина? Большой долг стимулирует инфляцию, и если уровень инфляции высок, то долг будет обслуживаться и, в итоге, погашен в будущем более дешевыми долларами.

При самом худшем сценарии, правительство может печатать деньги для уплаты части большого долга, но увеличение денежной массы неизбежно вызовет инфляцию. Более того, если государство не способно обслуживать свой дефицит, используя внутренние возможности (продажа гособлигаций на внутреннем рынке, увеличение денежной массы), то оно должно увеличить эмиссию ценных бумаг для продажи иностранным инвесторам, снижая, таким образом, их цену. В конечном счете, большой долг может оказаться источником беспокойства для иностранных инвесторов, если они посчитают, что существует риск дефолта страны по её обязательствам. Иностранные инвесторы будут менее охотно держать ценные бумаги, деноминированные в этой валюте, если риск дефолта велик. По этой причине, долговой рейтинг страны (определенный, например, рейтинговыми агентствами Moody’s или Standard & Poor’s) является решающим определяющим фактором обменного курса валюты [2].

5. Условия торговли

Представляющие собой отношение экспортных цен к импортным ценам, условия торговли связаны со счетами по текущим операциями и платежным балансом. Если цена экспорта страны растет более высоким темпом, чем цена её импорта, то её условия торговли улучшаются в благоприятную сторону. Рост условий торговли показывает увеличение спроса на экспорт страны. Это, в свою очередь, ведёт к росту доходов от экспорта, что обеспечивает увеличенный спрос на валюту страны (и повышает стоимость валюты). Если цена экспорта растет медленнее, чем цена импорта, то стоимость валюты будет снижаться по отношению к валютам её торговых партнеров.

6. Политическая стабильность и экономические показатели

Иностранные инвесторы для инвестирования своих капиталов неизбежно выискивают стабильные страны с хорошими экономическими показателями. Страна с такими положительными характеристиками привлечет инвестиционные средства из других стран, которые воспринимаются, как более рискованные с политической и экономической точек зрения. Политическая нестабильность, например, может вызвать потерю доверия к валюте и переток капитала в валюты более стабильных стран [1]. Заключение

Обменный курс валюты, в которой деноминирована основная часть инвестиций портфеля, определяет фактическую доходность этого портфеля. Снижающийся обменный курс, очевидно, снижает покупательную способность дохода и дохода от прироста капитала. Более того, обменный курс оказывает влияние на другие факторы доходности, такие как процентные ставки, уровень инфляции и даже доход от прироста капитала, получаемого от инвестиций в ценные бумаги внутри страны. Хотя обменные курсы определяются многочисленными комплексными факторами, которые изумляют и озадачивают даже опытных экономистов, инвесторы должны обладать некоторым пониманием того, каким образом стоимость валют и обменные курсы оказывают значительное влияние на уровень доходности их инвестиций.

Библиографический список:

1. Шесть факторов, влияющих на курс валют.

http: //owm24.com/artic/2/shest_faktorov_vliyayuschih_na_valyutnyiy_kurs .html/

2. Кредитный рейтинг. ВикипедиЯ. https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1 %82%D0%BD%D 1%8B%D0%B9_%D 1 %80%D0%B5%D0%B9%D 1 %82%D0%B 8%D0%BD%D0%B3

3. Уровень инфляции в странах мира.http://svspb.net/danmark/infljacija-stran.php

7 факторов, влияющих на обменные курсы

Обменные курсы являются одним из наиболее отслеживаемых и анализируемых экономических показателей во всем мире и ключевым показателем экономического здоровья страны. Обменный курс можно определить как курс, по которому валюта одной страны может быть конвертирована в другую. Ставки важны не только для правительств и крупных финансовых учреждений. Они также имеют значение в меньшем масштабе, оказывая влияние на реальную доходность портфеля инвестора.

Движение обменного курса обусловлено несколькими факторами, и полезно иметь общее представление о том, как они влияют на торговые отношения одной страны с другими странами. Сильная валюта делает национальный экспорт более дорогим, а импорт с зарубежных рынков — более дешевым, в то время как более слабая валюта делает экспорт дешевле, а импорт дороже. Более высокие обменные курсы негативно влияют на торговый баланс страны, но более низкие обменные курсы оказывают на него положительное влияние. В этой статье рассматриваются 7 основных факторов, вызывающих изменения и колебания обменных курсов, и излагаются причины их волатильности.

• Уровень инфляции

  Изменения инфляции вызывают изменения обменных курсов валют. Вообще говоря, страна со сравнительно более низким уровнем инфляции увидит повышение стоимости своей валюты. Цены на товары и услуги растут медленнее, когда инфляция низкая. Страны с постоянно низким уровнем инфляции демонстрируют растущую стоимость валюты, тогда как в стране с более высокой инфляцией обычно происходит обесценивание ее валюты, и это обычно сопровождается более высокими процентными ставками.

• Процентные ставки

  Процентные ставки, инфляция и обменные курсы взаимосвязаны. Центральные банки могут влиять как на инфляцию, так и на обменные курсы, манипулируя процентными ставками. Более высокие процентные ставки предлагают кредиторам более высокую прибыль по сравнению с другими странами. Любое увеличение процентной ставки в стране приводит к увеличению стоимости ее валюты, поскольку более высокие процентные ставки означают более высокие ставки для кредиторов, тем самым привлекая больше иностранного капитала, что, в свою очередь, приводит к повышению обменных курсов.

• Рецессия

  В случае, если экономика страны впадет в рецессию, ее процентные ставки будут снижены, что снизит ее шансы на привлечение иностранного капитала. Следствием этого является то, что его валюта слабеет по сравнению с валютой других стран, тем самым снижая обменный курс.

• Текущий счет/платежный баланс

  Текущий счет страны отражает ее торговый баланс и доходы от иностранных инвестиций. Он состоит из общего количества транзакций, включая экспорт, импорт и долг. Дефицит счета текущих операций возникает в результате расходования большей части валюты на импорт товаров, чем на экспорт. Это приводит к снижению обменного курса страны до такой степени, что отечественные товары и услуги становятся дешевле, чем импорт, тем самым генерируя внутренние продажи и экспорт, поскольку товары дешевеют на международных рынках.

• Условия торговли

  Условия торговли относятся к коэффициенту, который сравнивает экспортные цены с импортными ценами. Если цена экспорта страны увеличивается более высокими темпами, чем ее импорт, ее условия торговли улучшатся. Улучшающиеся условия торговли указывают на больший спрос на экспорт страны. Это, в свою очередь, приводит к увеличению доходов от экспорта, что приводит к увеличению спроса на валюту страны и увеличению ее стоимости. В случае, если цена экспорта растет более низкими темпами, чем его импорт, стоимость валюты снизится по сравнению со стоимостью ее торговых партнеров.

• Государственный долг

  Государственный долг — это государственный долг или государственный долг, принадлежащий центральному правительству. Страны с большим государственным дефицитом и долгами менее привлекательны для иностранных инвесторов и, следовательно, с меньшей вероятностью приобретут иностранный капитал, что приведет к инфляции. Иностранные инвесторы будут прогнозировать рост государственного долга в той или иной стране. В результате последует снижение стоимости обменного курса этой страны.

• Политическая стабильность и производительность

  Политическое состояние страны и экономические показатели могут повлиять на силу ее валюты. Страна с низким риском политических беспорядков более привлекательна для иностранных инвесторов, отвлекая инвестиции от других стран, которые, как считается, имеют больший политический и экономический риск. Увеличение иностранного капитала приводит к повышению стоимости национальной валюты, но страны, склонные к политической напряженности, скорее всего, увидят снижение курса своей валюты.

Все факторы, описанные выше, определяют колебания обменного курса, а обменный курс валюты, в которой в портфеле инвестора хранится большая часть его инвестиций, определяет его реальную доходность. Таким образом, снижающийся обменный курс снижает покупательную способность дохода и прироста капитала, получаемого от любых доходов. В целом обменные курсы определяются многими сложными факторами, и хотя их не всегда легко объяснить, инвесторам важно иметь некоторое представление о том, как стоимость валюты и обменные курсы играют ключевую роль как в экономике, так и в норме прибыли. их инвестиции.

9 Факторы, влияющие на обменные курсы валют, которые необходимо знать

Факторы, влияющие на обменные курсы валют, важны по разным причинам. Для стран эти факторы могут повлиять на то, как одна страна торгует с другой. Для физических лиц эти факторы влияют на то, сколько денег можно получить при обмене одной валюты на другую. Хотя не всегда легко понять, отследить или даже предвидеть эти факторы, знать их полезно, особенно если вы заинтересованы в иностранной валюте. Стоит отметить, что эти факторы влияют на обменные курсы валют на макроэкономическом уровне, то есть они влияют на глобальные обменные курсы валют, а не на местные обменные курсы.

1. Инфляция

Инфляция – это относительная покупательная способность валюты по сравнению с другими валютами. Например, покупка яблока в одной стране может стоить одну единицу валюты, а покупка того же яблока в стране с более высокой инфляцией стоит тысячу единиц другой валюты. Такие различия в инфляции являются основой того, почему разные валюты имеют разную покупательную способность и, следовательно, разные валютные курсы. Таким образом, страны с низкой инфляцией обычно имеют более сильную валюту по сравнению со странами с более высоким уровнем инфляции.

2. Процентные ставки

Процентные ставки тесно связаны с инфляцией и обменными курсами. Центральные банки разных стран используют процентные ставки для модуляции инфляции внутри страны. Например, установление более высоких процентных ставок привлекает иностранный капитал, что поддерживает курсы местной валюты. Однако, если эти ставки остаются слишком высокими слишком долго, инфляция может начать расти, что приведет к девальвации валюты. Таким образом, центральные банки должны последовательно корректировать процентные ставки, чтобы сбалансировать преимущества и недостатки.

3. Государственный долг

Большинство стран финансируют свои бюджеты за счет крупномасштабного финансирования дефицита. Другими словами, они берут кредиты для финансирования экономического роста. Если этот государственный долг опережает экономический рост, он может вызвать инфляцию, удерживая иностранные инвестиции от входа в страну, а это два фактора, которые могут обесценить валюту. В некоторых случаях правительство может печатать деньги для финансирования долга, что также может привести к росту инфляции.

4. Политическая стабильность

Политически стабильная страна привлекает больше иностранных инвестиций, что помогает поддерживать курс валюты. Верно и обратное — плохая политическая стабильность обесценивает курс национальной валюты. Политическая стабильность также влияет на местные экономические факторы и финансовую политику, две вещи, которые могут иметь долгосрочные последствия для обменного курса валюты. Неизменно страны с более прочной политической стабильностью, такие как Швейцария, имеют более сильные и более дорогие валюты.

5. Экономическое здоровье

Экономическое здоровье или эффективность — это еще один способ определения обменных курсов. Например, страна с низким уровнем безработицы означает, что ее граждане могут тратить больше денег, что помогает создать более сильную экономику. С более сильной экономикой страна привлекает больше иностранных инвестиций, что, в свою очередь, помогает снизить инфляцию и повысить обменный курс национальной валюты. Здесь стоит отметить, что экономическое здоровье — это скорее универсальный термин, который охватывает множество других факторов, таких как процентные ставки, инфляция и торговый баланс.

6. Торговый баланс

Торговый баланс или условия торговли – это относительная разница между импортом и экспортом страны. Например, если у страны положительное сальдо торгового баланса, это означает, что ее экспорт превышает импорт. В таком случае приток иностранной валюты превышает отток. Когда это происходит, валютные резервы страны растут, помогая ей снижать процентные ставки, что стимулирует экономический рост и поддерживает обменный курс местной валюты.

7. Дефицит счета текущих операций

Дефицит счета текущих операций тесно связан с торговым балансом. В этом сценарии торговый баланс страны сравнивается с торговым балансом ее торговых партнеров. Если дефицит счета текущих операций страны выше, чем у торгового партнера, это может ослабить ее валюту по отношению к валюте этой страны. Таким образом, страны с положительным или низким дефицитом счета текущих операций, как правило, имеют более сильную валюту, чем страны с высоким дефицитом.

8. Доверие/ Спекуляция

Иногда на валюту влияет доверие (или его отсутствие) трейдеров к валюте. Изменения валюты в результате спекуляций, как правило, иррациональны, внезапны и недолговечны. Например, трейдеры могут девальвировать валюту на основании результатов выборов, особенно если они воспринимаются как неблагоприятные для торговли или экономического роста.