долларов США и евро выросли до новых рекордных максимумов по отношению к российскому рублю — Бизнес и экономика

МОСКВА, 7 ноября. /ТАСС/. Российская валюта продолжает обесцениваться на внутреннем валютном рынке на фоне падения мировых цен на нефть и усиления геополитической напряженности.

На утренних московских торгах в пятницу евро поднялся до нового рекордного уровня — более 60 рублей, а доллар США поднялся выше 48,6.

Финансисты говорят, что российский валютный рынок близок к панике, которая во многом вызвана повышенным спросом населения на валюту, а не геополитическими факторами.

Доллар США превысил отметку 47 рублей на открытии в пятницу на Московской бирже, после чего вырос на 1,27 рубля до 48 и далее до 48,6 к 11:30 мск (08:30 по Гринвичу). Тем временем евро подскочил на 1,42 рубля до 59,47, а к 11:30 по московскому времени поднялся до более чем 60 рублей.

«Все труднее найти дополнения для описания текущей ситуации, когда каждое утро смотришь на рыночные цифры», — сказал главный экономист ING по России и Содружеству Независимых Государств (СНГ) Дмитрий Полевой.

{article_photo:752103:’Российский рубль, вероятно, укрепится после «достижения дна» — официальное лицо’:’left’:’50’}50 рублей за доллар?

Доллар США вырос на 48% по отношению к рублю с начала 2014 года, а евро подорожал на 33% по отношению к российской валюте. Инвестиционные банки уже не решаются прогнозировать курс рубля к доллару и евро до конца года, поскольку их официальные прогнозы находятся на пересмотре.

ВТБ Капитал, инвестиционное подразделение второго по величине кредитора России ВТБ, и ING Russia объявили о предстоящем пересмотре своих прогнозов курса рубля. Последний прогноз Morgan Stanley предполагал, что обменный курс доллара на конец года составит 40 рублей, в то время как текущий прогноз BofA Merill Lynch предсказывает курс на уровне 41 рубля. Оба банка отказались комментировать планы пересмотра своих прогнозов.

Декабрьский фьючерс на курс рубля торгуется по 48,9 рубля за доллар на Чикагской товарной бирже. Американские инвесторы прогнозируют к августу 2015 года курс доллара к рублю на уровне 50 рублей.

Последний этап стабилизации курса рубля напрямую не связан с глобальными факторами, считает аналитик ВТБ Капитал Максим Коровин.

Нынешнее давление на рубль лишь частично можно объяснить усилением геополитических рисков, считает он. «В основном это вызвано повышенным спросом населения на иностранную валюту», — сказал эксперт.

{article_photo:754499:’У России достаточно резервов, чтобы пережить падение цен на нефть — министр финансов’:’right’:’50’}Атака на рубль

Два крупнейших розничных банка России Сбербанк и ВТБ-24 допустили домохозяйства’ повышенный спрос на иностранную валюту за последнюю неделю. В частности, ВТБ-24 заявил, что спрос вырос в 3-4 раза, добавив, что заранее отложил валютные резервы.

«Проблем с выдачей дополнительных (валютных) наличных в точках продаж нет. Никаких ограничений (на покупку валюты) вводить не планируем», — сказали в банке.

Сбербанк также сообщил о «некотором увеличении спроса населения на наличную иностранную валюту в последние недели». «Сбербанк стремится своевременно обеспечить необходимый объем предложения (иностранной валюты) без потери качества услуг в условиях повышенного спроса на наличную иностранную валюту», — говорится в сообщении банка.

Российский валютный рынок близок к панике, которая уже угрожает стабильности финансовой системы, заявил главный инвестиционный аналитик ВТБ-24 Станислав Клещев. «В ближайшее время Центральному банку придется вмешаться», — сказал он. Эту точку зрения разделяет Коровин из ВТБ Капитал: «Масштабы ослабления рубля явно создают риски для финансовой стабильности».

Банк ВТБ также не исключает, что ЦБ начнет валютные интервенции, чтобы переломить тенденцию. «В противном случае ослабление рубля будет продолжаться при повышенном спросе населения на иностранную валюту», — сказал Коровин.

Текущая ситуация с рублем означает «панику с намеками на валютный кризис самореализующихся ожиданий», — сказал Полевой из ING.

«Необходимы меры по перелому тенденции и снижению девальвационных ожиданий. В такие периоды Центральный банк должен вмешиваться. Чем дольше регулятор будет выжидать, тем сложнее будет найти решение по стабилизации рынка», — сказал эксперт.

По мнению Полевого, участники рынка не начнут снова покупать рубль, пока регулятор не продемонстрирует свою способность «отражать атаку».

{история:4863:’Читайте также’:’right’:’50’}Индекс РТС упал ниже 1000 пунктов

Российский долларовый индекс РТС впервые с 2009 года упал ниже 1000 пунктов на фоне падения курса рубля. Российский индекс ММВБ, номинированный в рублях, наоборот, поднялся до максимума с начала года, превысив 1520 пунктов.

«В период относительного затишья на валютном рынке тенденции рынка как в рублях, так и в иностранной валюте одинаковы. Но девальвация на 40% (рубля) меняет правила игры», — сказал Клещев из ВТБ-24.

Российский индекс ММВБ с марта 2014 года вырос на 28,6%, а курс рубля за тот же период упал на 32,8% по отношению к доллару.

Иностранные инвесторы, работающие с долларовыми ценами, готовы покупать недооцененные российские акции в период дешевого рубля. «Именно курс рубля толкает рублевый индекс ММВБ вверх, потому что слабый рубль выгоден российским экспортоориентированным компаниям», — считает эксперт «АйТи Инвест» Василий Олейник.

Агрессивное использование санкций Америкой ставит под угрозу господство доллара

Брифинг | Свержение доллара

Его соперники и союзники рассматривают другие варианты

18 января 2020

E VER С года доллар укрепил свою роль доминирующей мировой валюты в 1950-х годах, стало ясно, что позиция Америки поскольку единственная финансовая сверхдержава дает ей чрезвычайное влияние на экономические судьбы других стран. Но только при президенте Дональде Трампе Америка регулярно и в полной мере использовала свои силы, участвуя в финансовой войне. Результаты были впечатляющими и шокирующими. Они, в свою очередь, подтолкнули другие страны к стремлению вырваться из-под американской финансовой гегемонии.

Послушайте эту историю. Наслаждайтесь аудио и подкастами на iOS или Android.

Ваш браузер не поддерживает элемент

В 2018 году Министерство финансов США приняло юридические меры, которые не позволили Русалу, стратегически важной российской алюминиевой компании, получить свободный доступ к долларовой финансовой системе, что имело разрушительные последствия. В одночасье ему не удалось договориться со многими контрагентами. Западные клиринговые палаты отказались рассчитаться по своим долговым ценным бумагам. Цена его облигаций рухнула (позже ограничения были сняты). Сейчас в Америке действует более 30 программ финансовых и торговых санкций. 10 января он объявил о мерах, которые, по словам министра финансов Стивена Мнучина, «прекратят миллиардную поддержку иранского режима». Тем временем Государственный департамент заявил, что Ирак может потерять доступ к своему правительственному счету в Федеральном резервном банке Нью-Йорка. Это ограничило бы использование Ираком доходов от продажи нефти, что привело бы к нехватке наличности и ухудшению его экономики.

Америка имеет уникальную возможность использовать финансовую войну на службе внешней политики. Доллар используется во всем мире как расчетная единица, средство сбережения и средство обмена. По меньшей мере половина счетов за трансграничную торговлю выставляется в долларах. Это в пять раз превышает долю Америки в мировом импорте товаров и в три раза превышает ее долю в экспорте. Доллар является предпочтительной валютой центральных банков и рынков капитала, на него приходится около двух третей мировых выпусков ценных бумаг и валютных резервов.

Финансовый ритм мира американский: когда меняются процентные ставки или склонность к риску на Уолл-стрит, реагируют глобальные рынки. В мировой финансовой системе тоже есть отпечаток Дяди Сэма. Большинство международных транзакций в конечном итоге осуществляются в долларах через Нью-Йорк американскими «корреспондентскими» банками. Америка крепко контролирует основную трансграничную систему обмена сообщениями, используемую банками, SWIFT , члены которой пингуют друг друга 30 миллионов раз в день. Еще одна часть US -centric — это CHIPS , клиринговая палата, которая ежедневно обрабатывает платежи на сумму 1,5 триллиона долларов. Америка использует эти системы для мониторинга активности. Лишившись доступа к этой инфраструктуре, организация становится изолированной и, как правило, финансово несостоятельной. Таким образом, отдельные лица и учреждения по всей планете подчиняются американской юрисдикции и могут быть наказаны.

Америка начала играть своими финансовыми мускулами после терактов 11 сентября 2001 года. Она наложила огромные штрафы на иностранные банки за отмывание денег и нарушение санкций; в 2014 году 9 долларовbn пенальти против BNP Paribas потрясли французский истеблишмент. Трамп вывел использование финансов на новый уровень (см. диаграмму). Он использовал санкции, чтобы задушить Иран, Северную Корею, Россию, Турцию (на короткое время), Венесуэлу и другие страны. В его арсенал также входят тарифы и юридические нападения на компании, особенно на Huawei, которую Трамп обвиняет в шпионаже в пользу Китая. «Второстепенные» санкции нацелены на компании других стран, которые торгуют со странами, внесенными в черный список. После того как Америка вышла из ядерной сделки с Ираном в 2018 году, европейские фирмы бежали из Ирана, даже когда EU призвал их остаться. SWIFT быстро встал на место, когда Америка пригрозила принять меры, если она не отключит иранские банки после повторного введения санкций в 2018 году.

Использование доллара для расширения сферы действия американского законодательства и политики соответствует кредо Трампа «Америка прежде всего». Другие страны рассматривают это как злоупотребление властью. Сюда входят такие противники, как Китай и Россия; Президент России Владимир Путин говорит об использовании доллара в качестве «политического оружия». В него входят и союзники, такие как Великобритания и Франция, которые обеспокоены тем, что Трамп рискует подорвать роль Америки как гаранта упорядоченности в мировой торговле. В конечном итоге это может привести к краху финансовой гегемонии Америки, поскольку другие страны стремятся свергнуть ее могучую валюту.

Новая эра международных валютных экспериментов включает в себя дедолларизацию активов, торговые обходные пути с использованием местных валют и свопов, а также новые механизмы межбанковских платежей и цифровые валюты. В июне президенты Китая и России заявили, что расширят двустороннюю торговлю в своих валютах. В кулуарах недавнего саммита лидеры Ирана, Малайзии, Турции и Катара предложили использовать для торговли криптовалюты, национальные валюты, золото и бартер. Такая деятельность знаменует собой «переломный момент», говорит Том Китинг из RUSI , аналитический центр. Страны, которые раньше просто жаловались на финансовую мощь Америки, теперь сопротивляются.

Дальше всех пошла Россия. Он назначил одноразовых организаций для ведения торговли со странами, которые Америка считает изгоями, чтобы не подвергать риску важные банки и фирмы. Поддерживаемый государством Промсвязьбанк ПАО используется для торговли оружием, чтобы защитить более крупные банки, такие как Сбербанк и ВТБ , от угрозы санкций.

Россия также занимается дедолларизацией части своей финансовой системы. С 2013 года его центральный банк сократил долларовую долю своих валютных резервов с более чем 40% до 24%. С 2018 года вложения банка в долг американского казначейства упали с почти 100 миллиардов долларов до менее 10 миллиардов долларов. Министерство финансов России недавно объявило о планах снизить долларовую долю своего фонда национального благосостояния в размере 125 миллиардов долларов. «Мы не стремимся отказаться от доллара, — сказал Путин. «Доллар бросает нас».

Эльвира Набиуллина, управляющий центральным банком России, говорит, что этот шаг был частично мотивирован американскими санкциями (которые были введены после аннексии Крыма Россией в 2014 году), а также желанием диверсифицировать валютные риски. «Я вижу глобальное изменение настроения, — говорит она. «Мы постепенно движемся к более мультивалютной международной валютной системе». Г-жа Набиуллина вторит Марку Карни, управляющему Банка Англии, который в августе сказал, что доллароцентричная система «не выдержит».

Долг России тоже дедолларизируется. Новые выпуски часто осуществляются в рублях или евро, и правительство изучает возможность продажи облигаций, деноминированных в юанях. С 2014 года российские компании сократили свои внешние долги на 260 миллиардов долларов; из них 200 миллиардов долларов были номинированы в долларах. И наоборот, российские фирмы и домашние хозяйства сохраняют любовь к долларам, когда дело доходит до владения международными активами: у них на 80 миллиардов долларов больше, чем в 2014 году. Дмитрий Долгин из банка ING находит это «озадачивающим», но подозревает, заключается в том, что процентные ставки по долларовым активам, более высокие, чем по эквивалентам в евро, перевешивают предполагаемый риск санкций.

Дасвидания, доллар

ING ожидает, что в 2019 г. 62% российского экспорта товаров и услуг будет рассчитано в долларах по сравнению с 80% в 2013 г. Торговля с Китаем в 2013 г. почти полностью осуществлялась в долларах; сейчас меньше половины. Торговля с Индией, большая часть которой приходится на чувствительный к санкциям оборонный сектор, за этот период перешла почти полностью от долларов к почти всем рублям. По словам российских чиновников, одна из причин такого сдвига заключается в том, что он ускоряет торговлю, поскольку платежи в долларах могут задерживаться на недели, поскольку финансовые посредники проводят проверки санкций.

Энергетические и сырьевые компании относятся к числу наиболее активных дедолларизаторов в России. Доллар является мировой эталонной валютой для торговли нефтью, и вырваться из его тисков очень сложно. «Главное, что нужно понять, это то, что управление рисками, весь комплекс деривативов осуществляется в долларах», — объясняет глава международной энергетической компании. «Поэтому, если вы хотите управлять рисками — как трейдер, покупатель или производитель нефти — вы должны иметь контакт с долларовой системой».

Тем не менее, «Роснефть», поддерживаемая государством нефтедобывающая компания, на долю которой приходится более 40% добычи нефти в России, номинировала свои тендерные контракты в евро. «Сургутнефтегаз», еще один производитель, по-прежнему устанавливает цены в долларах, но добавил в контракты пункт о том, что они могут быть переведены на евро по его просьбе — «запасной план на случай, если Трамп бросит дерьмо в вентилятор», — говорит трейдер. В марте прошлого года «Газпром» впервые установил цену на поставки природного газа в Западную Европу в рублях. Цена отказа от долларов невелика, говорит руководитель международной нефтетрейдинговой компании: «дополнительный человек в финансовом отделе и немного больший валютный риск».

Пойдет ли Китай по пути, проложенному Россией? Г-н Трамп продемонстрировал глубокую уязвимость Китая перед финансовой системой, ориентированной на доллар. Способность Америки заносить в черный список или мешать китайским технологическим компаниям, таким как Huawei, в конечном итоге основывается на наказании поставщиков и других контрагентов, которые ведут с ними дела через банковскую и платежную систему, основанную на долларах. Американское судебное дело против высокопоставленного руководителя Huawei, который борется за экстрадицию из Канады, как сообщается, частично основано на показаниях назначенного американцами надзирателя в 9 лет. 0063 HSBC , азиатско-ориентированный банк, управляемый из Лондона. В октябре Америка наложила санкции на восемь передовых китайских технологических компаний за предполагаемые нарушения прав человека в провинции Синьцзян. Администрация пригрозила заблокировать листинг китайских фирм в Нью-Йорке и ограничить покупку американскими инвесторами китайских акций.

Первая попытка Китая обойти доллар провалилась. После финансового кризиса 2007–2009 годов он способствовал международному использованию юаня и настаивал на том, чтобы он стал частью МВФ «Специальные права заимствования», фактически получив разрешение фонда в качестве резервной валюты. Китай заключил сделки валютного свопа с иностранными центральными банками (он заключил более 35 сделок). Ходили опрометчивые разговоры о том, что к 2020 году юань бросит вызов доллару за первое место. Затем в 2015 году пришла паника на фондовом рынке, и правительство неуклюже ужесточило контроль за движением капитала. Доля юаня в глобальных платежах по стоимости в течение нескольких лет оставалась на уровне около 2%. Чжоу Сяочуань, бывший управляющий центральным банком Китая, сказал, что интернационализация юаня, которую он продвигал во время своего пребывания в должности, была «недоношенным ребенком».

Демонстрация американской финансовой огневой мощи и новых технологий снова меняет расчеты. У Китая есть некоторые строительные блоки, чтобы стать более автономным. Он имеет собственную инфраструктуру внутренних платежей и расчетов, которая называется CIPS . Запущенный в 2015 году, он до сих пор дополняет SWIFT (который используется для межбанковского обмена сообщениями). Он крошечный, в 2018 году обрабатывает меньше, чем SWIFT каждый день. Но это упрощает трансграничные платежи в юанях, предоставляя банкам множество узлов для расчетов. В сообщениях предполагается, что Китай, Индия и другие страны могут изучать возможность совместного запуска Альтернатива SWIFT .

Воля и Huawei

Части мировой системы потребительского финансирования попадают под влияние Китая благодаря его фирмам, занимающимся цифровыми платформами, которые глобализировались быстрее, чем его обычные банки. Платежи через Alibaba (и ее дочернюю компанию Ant Financial) принимают продавцы в 56 странах. Логотип Alipay в некоторых местах встречается так же часто, как и Visa. На рынках капитала в 2018 году Китай представил фьючерсные контракты на сырую нефть в юанях на Шанхайской бирже. Известный как «нефтеюань», некоторые считают его потенциальным соперником доллара в ценообразовании на нефть. Китай призвал крупные фирмы, зарегистрированные в Америке, размещать свои акции ближе к дому. 26 ноября Alibaba, самая дорогая компания Китая, акции которой в 2014 году размещались в Нью-Йорке, а не в Гонконге или Шанхае, завершила дополнительный листинг в Гонконге на сумму 13,4 млрд долларов (средства были привлечены в гонконгских долларах). «В результате постоянных инноваций и изменений на рынке капитала Гонконга мы можем реализовать то, что, к сожалению, упустили пять лет назад», — сказал Даниэль Чжан, исполнительный директор Alibaba.

Сообщается, что центральный банк Китая работает над новой цифровой валютой, хотя подробностей мало. Некоторые предполагают, что он хочет получить преимущество перед Америкой в ​​создании любой международной системы управления платежами в цифровых валютах, выпущенных центральным банком. На недавнем саммите обсуждалось создание общей криптовалюты с другими странами БРИКС (Бразилией, Россией, Индией и Южной Африкой). Китай может в конечном итоге использовать Биткойн с авторитарным уклоном: вместо анонимности он может захотеть, чтобы все данные можно было отслеживать и централизованно хранить.

То, что геополитические соперники Америки хотят избежать доминирования доллара, неудивительно. Возможно, более поразительно то, что его союзники тоже флиртуют с ним. В своем манифесте на 2019–2024 годы Урсула фон дер Ляйен, новый президент Европейской комиссии, сказала: «Я хочу усилить международную роль евро». Жан-Клод Юнкер, ее предшественник, назвал доминирование доллара в европейской торговле энергоносителями «отклонением от нормы» (когда всего 2% импорта приходится на Америку). Комиссия работает над новым планом действий, часть которого включает поощрение ЕС страны, чтобы исключить «неправомерную ссылку» на доллар в платежах и торговых счетах, по словам сотрудника.

До сих пор основной инициативой ЕС был Иран. Она пыталась создать для своих банков и фирм возможность торговать с ней, одновременно защищая их от гнева Америки. Но Instex, информационный центр, созданный для этой цели Великобританией, Францией и Германией при поддержке комиссии, является грубым и ограниченным. По сути, это бартерный механизм, и он не распространяется на продажу нефти (ограничивается несанкционированной гуманитарной торговлей). Он был устроен так, чтобы позволить фирмам заниматься торговлей, не прибегая к доллару или 9 долларам.0063 СВИФТ . Но они держались в стороне, опасаясь вторичных санкций.

Невероятная производительность Instex отражает огромный охват Америки. Как указывает Адам М. Смит, эксперт по санкциям в юридической фирме Gibson Dunn, Америка может претендовать на юрисдикцию, если сделка имеет какую-либо американскую «связь», даже если она не выражена в долларах. Сюда входят транзакции, которые зависят от банков, находящихся под американской юрисдикцией, или когда иностранный контрагент полагается на американских граждан для утверждения, облегчения или обработки транзакции, или когда одна сторона использует серверную систему платежей, бухгалтерского учета или электронной почты, которая хранится на серверах в Америка.

Несмотря на это, некоторые европейские чиновники сохраняют оптимизм. 29 ноября еще шесть стран ЕС заявили, что планируют присоединиться к Instex. «Это дело на десять-двадцать лет, и, надеюсь, не только в Иране. Вы не можете отменить десятилетия политики за год», — говорит французский чиновник. И если Европе удастся реформировать внутреннюю работу евро, ее финансовые возможности расширятся. «Сначала нам нужно завершить проект: банковский союз, фискальная интеграция, настоящий союз рынков капитала и так далее», — говорит другой французский чиновник. Европейские державы, вероятно, будут играть ведущую роль в усилиях центральных банков по созданию глобальной электронной валюты. В прошлом году г-н Карни выдвинул идею сети цифровых денег центрального банка, которые могли бы служить глобальной валютой для выставления счетов. Если это произойдет, Америку могут не пригласить.

Убежище выше

Настоящим испытанием любой резервной валюты является финансовый кризис. Эсвар Прасад из Корнельского университета, автор книги «Долларовая ловушка», отмечает, что доллар выигрывает во времена беспорядков. Кризис 2007–2009 годов, зародившийся в Америке, парадоксальным образом укрепил ее статус убежища. Когда глобальная торговля, сбережения, займы и резервы в значительной степени выражены в одной валюте, эти сильные стороны усиливают друг друга. Ни один другой рынок капитала не сравнится с американским по глубине и ликвидности, что является ключевым фактором при выборе валюты для торговли.

Тем не менее, финансовое превосходство зависит от пьянящего сочетания экономического влияния, занимаемой должности и легитимности. И воинственный подход, который приняла Америка, угрожает господству доллара, считает Джеффри Франкель из Гарвардского университета.