Содержание
россиян переживают за свои сбережения, как рублевые баки
Дата выпуска: Изменено:
Москва (AFP) – Когда Наталья Прошина увидела, что курс рубля падает, она рванула в банк.
Реклама
Как и многие другие русские, она боялась, что ее сбережения исчезнут в одночасье из-за экономического кризиса, вызванного западными санкциями в связи с вторжением в Украину.
В понедельник российская валюта резко упала до исторического минимума, упав до 100 по отношению к доллару и 109,4 по отношению к евро.
Падение рубля возродило неприятные воспоминания о финансовой нестабильности 1990-х годов, когда миллионы россиян стали свидетелями того, как их сбережения испарились под воздействием девальвации валюты и стремительного роста инфляции.
«Как только я увидела, что рубль резко пошел вниз, я бросилась в банк», — пояснила Наталья.
75-летняя пенсионерка, работавшая журналистом на телевидении советских времен, хранила свои деньги в ВТБ, крупнейшем банке России после Сбербанка.
Запад ввел санкции против обеих государственных финансовых организаций, когда в прошлый четверг российские танки вошли в Украину, а европейская дочерняя компания Сбербанка уже оказалась на грани краха.
Наталья сказала, что поспешила снять наличные, «чтобы не потерять все свое состояние», как и в 1998 финансовый кризис.
«Мы тогда потеряли все наши деньги, включая все, что мой муж заработал за границей», — пожаловалась она.
«Я не хочу больше играть в эту игру с государством.
.. Они могут в любую минуту объявить военное положение и конфисковать мои сбережения (на военные нужды)», — яростно бормотал бывший советский пропагандист.
Страшно за будущее
Возле банка Натальи в центре Москвы Александр Зуев, работающий в индустрии культуры, ждал своей очереди к своему менеджеру по работе с клиентами.
«Я думаю, что снимать наличные в нынешних условиях вполне разумно», — высказал мнение 40-летний мужчина.
«Мы все должны позаботиться о себе, ведь мы понятия не имеем, к чему придёт эта страна.»
Нервничая за ним в очереди, 51-летний военный пенсионер Эдуард Сысоев терял терпение.
Пытался снять наличные в другом отделении ВТБ, но не смог.
Санкции уже ударили по российскому рублю Jonathan WALTER AFP
Несмотря на то, что большого ажиотажа на банках пока нет, Эдвард считает, что паника не за горами.
«Девяносто процентов россиян бросятся изымать свои рубли и обменивать их на доллары, имущество или даже золото», — предсказал он.
«За эту военную драку с плюшками заплатят обычные люди», — мрачно сказал он о решении президента Владимира Путина напасть на Украину.
Рустам Яковлев тоже ожидает массовой паники.
«Даже если центральный банк скажет нам, что все в порядке, люди испугаются и снимут свои деньги», — прогнозирует 50-летний инженер из Москвы.
«Если бы они у меня были, я бы их вытащил.»
‘Доверия не осталось’
В понедельник российский Центробанк повысил ключевую процентную ставку с 10,5 до 20 процентов после четырех дней попыток «стабилизировать ситуацию» посредством интервенций на валютных рынках.
В северо-западном городе Санкт-Петербурге, где родился Путин, около дюжины клиентов толпились возле филиала австрийского банка Райффайзен.
58-летняя Светлана Парамонова была среди тех, кто ждал открытия отделения.
Она сказала, что собирается взять деньги домой и оставить их там.
«Там безопаснее, учитывая, что мы больше не имеем понятия, что происходит», — заключила она.
У ее соседа по очереди Антона Захарова был аналогичный план.
«Никто не доверяет властям или банкам», — пояснил 45-летний мужчина.
Экономические аналитики расходятся во мнениях относительно возможности более широкомасштабного общественного возмущения в связи с западными санкциями.
Нестабильность рубля «подорвет уровень жизни россиян в ближайшие 12 месяцев», заявил AFP Алексей Ведев из Института экономической политики Гайдара.
Как бы то ни было, власти все еще могут держать ситуацию под контролем.
«Российское недовольство выльется наружу только в том случае, если уровень жизни людей упадет на треть от нынешнего уровня», — сказал Сергей Хестанов, советник по макроэкономическим вопросам дилера Open Broker.
© 2022 АФП
Юань как ведущая иностранная валюта на российском рынке — Клуб «Валдай»
Мировая экономика
Юань как ведущая иностранная валюта на российском рынке
© Sputnik/Нина Зотина
Именно китайский юань становится самой популярной «дружественной» валютой как у российских предпринимателей, так и у граждан, конвертирующих свои долларовые сбережения в юани.
Рост спроса имеет тенденцию, и позиции юаня на российском валютном рынке укрепляются из месяца в месяц, пишет финансовый эксперт, член президиума Совета по внешней и оборонной политике (СВОП) Александр Лосев.
Твердая и мягкая валюта
Мир, в том числе и Россия с начала 1990-х годов, десятилетиями привыкал к тому, что существует всего два вида валют: твердая валюта и мягкая валюта.
Твердая валюта — это сильная валюта со стабильным обменным курсом, валюта, свободно конвертируемая во всем мире и используемая в международных расчетах; он используется для резервов и сбережений. Его покупательная способность демонстрирует долгосрочную стабильность; это валюта с низкой инфляцией, выпущенная страной с надежными правовыми и государственными институтами, обеспечивающая предсказуемость денежно-кредитной и фискальной политики. Это также валюта страны, где политика стабильна и неизменна.
И наоборот, слабая или мягкая валюта — это валюта, которая, как ожидается, будет колебаться или обесцениваться по отношению к другим валютам беспорядочно, а ее легкость или мягкость обычно является результатом слабых правовых институтов, а также политической или финансовой нестабильности.
В 2022 году эта непоколебимая валютная дихотомия рухнула.
Теперь никакая валюта в мире, включая доллар США, больше не является «твердой» в смысле первоначального определения.
Масштабная необеспеченная эмиссия основных мировых валют, рекордная инфляция и резкие изменения в денежно-кредитной политике, социальная и экономическая нестабильность, политические риски, вооружение финансовых систем ЕС и США путем применения санкций и гибридной войны положить конец твердости и силе доллара, евро, британского фунта стерлингов и японской иены. Между тем некогда «мягкие» валюты набирают силу, поскольку они подкреплены реальными производственными мощностями (китайский юань) или сырьевыми товарами (российский рубль), а также политически стабильными режимами.
Дружественная и недружественная валюта
События 2022 года разделили все валюты мира на «дружественные и недружественные» для правительства России, банков, бизнеса и граждан.
В конце мая на фоне новых санкций и попытки спровоцировать искусственный дефолт по российским еврооблигациям министр финансов Антон Силуанов назвал доллар и евро токсичными валютами для России. Вслед за Минфином о токсичности доллара и евро говорили и представители ЦБ. Доллар, евро и западная финансовая система в целом использовались как оружие экономической войны против России. Это привело к заморозке российских активов и отключению банков от платежной системы SWIFT. Это сделало невозможным не только проведение значительного объема расчетов в долларах, иенах, евро и других европейских валютах, но и хранение этих валют на счетах без риска их блокировки, замораживания или конфискации. Нарастающая эскалация конфликта вокруг Украины, в том числе поддержка странами НАТО действий ВСУ на Донбассе и дальнейшие угрозы в адрес российского финансового и энергетического секторов, запустили настоящую лавину «девальвации» балансов Российские банки. Угрозы санкций в отношении Национального Клирингового Центра указывали на риски полного прекращения торгов долларами и евро на Московской бирже.
С закрытием западных рынков и блокировкой экспортно-импортных операций с Европой, США и рядом азиатских государств торговля со странами, не поддержавшими антироссийские санкции, и переход на расчеты в национальных валютах, прежде всего в индийских рупий и китайских юаней, начал быстро расти. Индия стала первой крупной экономикой мира, вернувшейся к практике взаимной торговли, аналогичной той, что работала во времена Советского Союза. Но с учетом масштабов торговли между Россией и Китаем, и (по прогнозам, российско-китайский товарооборот достигнет 19 долл.0 млрд в этом году и широкий спектр товаров взаимной торговли), именно китайский юань становится самой популярной «дружественной» валютой как у российских предпринимателей, так и у граждан, конвертирующих свои долларовые сбережения в юани. Наблюдается тенденция роста спроса, и позиции юаня на российском валютном рынке укрепляются из месяца в месяц. В августе 2022 года юань впервые обогнал доллар США по объему торгов на Московской бирже, а месяцем ранее евро потерял почетное второе место на российском валютном рынке.
Банк России в своих отчетах отмечает, что «в текущих геополитических условиях рост объема торгов в валютах дружественных стран является положительной тенденцией, отражающей общее стремление участников экономики к снижению санкционных рисков, а также переориентация экспорта и импорта на контрагентов из дружественных стран». Летом начала меняться даже структура трансграничных переводов физических лиц в пользу юаня, что также отражает переориентацию российской экономики на дружественные страны.
Дедолларизация экономики как путь к новому экономическому порядку
Изменение денежно-кредитной политики Китая и России — самый драматический поворот со времен Бреттон-Вудской конференции 1944 года.
Инфографика
Валюта есть валюта
Годы слабости и нестабильности рубля привели к значительной долларизации российской экономики и структуры сбережений.
Наличие иностранной валюты на счетах банков, компаний и граждан считалось благоразумной практикой, хеджированием рисков девальвации рубля и просто комильфо правильного инвестиционного поведения. Война западных санкций изменила отношение россиян к «токсичным» валютам, но не изменила их отношение к валютному рынку в целом.
В своем июльском отчете Банк России писал, что «санкционные риски, связанные с хранением значительных объемов валютной ликвидности в периметре российской финансовой системы, остаются высокими. В целях снижения уязвимости участников рынка целесообразно диверсифицировать размещение иностранной валюты» и реализовать меры по снижению зависимости от западных валют. В августе 2022 г. опубликован «Обзор рисков финансовых рынков». ЦБ РФ отметил еще один важный аспект спроса на юань среди участников российского рынка: «Покупка юаня позволяет профессиональным участникам рынка управлять позицией в недружественных валютах, в первую очередь в долларах США, поскольку существует высокая корреляция между курсом юаня и /рубль и доллар/рубль.
На долгосрочном горизонте эти валютные пары изменяются в одном направлении, незначительные различия в движении курсов наблюдаются только в отдельные краткосрочные периоды.При расширении анализируемого диапазона корреляция двух валютных пар увеличивается, что указывает на возможность замены долларов США юанями в качестве хеджирующего актива».
Угроза блокировки корреспондентских счетов в американских и европейских банках и невозможность для российских банков и крупных компаний-экспортеров управлять валютной позицией и хеджировать валютные риски с помощью производных финансовых инструментов вынуждают их полностью заменять доллары и евро на счетах юанями, а также конвертировать значительная доля текущих валютных поступлений в юани.
Валютные резервы
Банк России и Минфин признали необходимость создания резервов в юанях и золоте, а также валютах других дружественных стран, с которыми существует активный товарооборот. Действительно, центральные банки разных стран стараются накапливать резервы именно в валютах стран, в которых базируются компании, занимающиеся международной торговлей и занимающие средства через иностранные рынки капитала.
Это необходимо для балансировки торгового баланса или счета текущих операций в случае неблагоприятной внешнеэкономической конъюнктуры или при возникновении дисбалансов на валютном рынке.
Банк России указал в одном из своих отчетов, что с 2014 года в своей политике он учитывал два возможных типа кризисов. Первый тип — традиционный финансовый кризис: резервы создавались в стабильных валютах стран «Большой семерки», поскольку большая часть торговли и внешних заимствований осуществлялась в этих валютах. Второй тип — кризис геополитический: ЦБР должен был сглаживать последствия ситуации, когда резервы нужны и риск их заморозки из-за западных санкций минимален. Восемь лет назад, после «Крымской весны», Банк России начал увеличивать долю юаня и золота в своих международных резервах, доведя эти «геополитические» резервы в альтернативных валютах и золоте почти до половины общих резервов к начало 2022 года.
В ближайшие несколько лет юань, вероятно, будет служить основой для международных резервов Российской Федерации, но можно ожидать более широкий спектр «дружественных» валют, включая валюты БРИКС и монархий Персидского залива.
К сожалению, полностью полагаться на юань как на резервную валюту нельзя, учитывая, что китайская экономика также может страдать от дисбалансов и оттока капитала. Самое главное, что Народный банк Китая пытается управлять обменными курсами и защищать свою финансовую систему, а это значит, что он не собирается идти по пути ФРС США и наводнять зарубежные рынки юанями, чтобы полностью заменить доллар в мировой торговле. .
Рынки капитала
Российские граждане теперь хранят свои деньги на вкладах в рублях, но инвесторы рассматривают юань и как инвестиционную валюту. Рост юаней на банковских счетах диктует необходимость размещения их в финансовых инструментах для получения инвестиционного дохода. Переход крупных экспортеров не только на расчеты в китайских юанях, но и на заимствования в юанях стал формировать новый юаньский сегмент рынка капитала. Крупнейшие российские компании уже начали выпуск облигаций в юанях для обращения на внутреннем рынке.
Удивительно здесь то, что китайские банки пока не спешат кредитовать российские компании, а китайские инвесторы пока даже теоретически не собираются покупать номинированные в юанях облигации Минфина России, если они будут выпущены.
Рынок внешних заимствований для российских эмитентов по-прежнему закрыт из-за высоких геополитических рисков. Таким образом, Россия формирует собственный инвестиционный рынок юаня, минимально связанный с рынком капитала самого Китая, хотя потенциальный интерес к китайскому биржевому рынку может быть очень высоким.
Есть также движения в сегменте акций. Биржа SPB, традиционная торговая площадка для иностранных акций, планирует начать торги акциями четырех китайских компаний: PetroChina, Sinopec, Chalco и China Life. Но вам нужно набраться терпения. Открытие корреспондентских счетов в китайских банках и счетов в депозитариях и клиринговых центрах, а также создание «мостов» для трансграничных расчетов и инфраструктуры для учета китайских ценных бумаг может занять длительное время.
рубль или юань?
«Все счастливые семьи похожи друг на друга, но каждая несчастливая семья несчастлива по-своему». Эти слова из романа Льва Толстого «Анна Каренина» применимы как к экономике, так и к национальным валютам.
Валюты не существуют вне их экономик и вне финансового рынка. Экономические диспропорции и риски рецессии, большой долг, высокая инфляция и низкие или отрицательные реальные ставки могут создать отрицательную динамику даже для некогда «твердых» валют, в то время как динамика валют развивающихся экономик еще более непредсказуема. Сила и слабость валюты зависят как от экономических перспектив, так и от геополитики. Тем не менее обеспечение рубля экспортом энергоносителей, металлов и других сырьевых товаров создает основу для расширения использования рубля в международных расчетах, что может сделать рубль конкурентоспособной валютой по отношению к юаню на некоторых сегментах альтернативных валютных расчетов. В меняющемся мире нельзя полагаться на прошлые модели валютных стратегий. У рубля также есть шанс стать «твердой» валютой.
Мировая экономика
Национальные валюты в международных расчетах
Александр Лосев
Невообразимые еще несколько лет назад геополитические риски переворачивают с ног на голову представление о надежных валютах и мировых финансовых центрах.
Страны, которые создали и контролировали существующую мировую финансовую систему в середине ХХ века, получая при этом глобальную ренту или сеньораж, нанесли самый сокрушительный удар по собственной системе, пишет эксперт Клуба «Валдай» Александр Лосев.
Мнения экспертов
Высказанные мнения принадлежат отдельным Членам и Участникам, а не Клубу, если прямо не указано иное.
Китай
юань
Печать
Добавить в блог
Добавить в блог
Арктика: последний разворот Евразии
07.03.2023
Российско-израильские отношения и украинский кризис
06.03.2023
Санкции к годовщине спецоперации в Украине
06.
