Содержание
лидером падения в марте стал грузинский лари
01 апреля 2020
06:00
В марте, с 29 февраля по 31 марта, абсолютное большинство валют стран бывшего СССР упало к доллару США. Лидером падения стал грузинский лари.
В марте, с 29 февраля по 31 марта, абсолютное большинство валют стран бывшего СССР упало к доллару США*, не изменились лишь две валюты с фиксированным курсом — азербайджанский и туркменский манат. Лидером падения стал грузинский лари (-15,04%). За ним идут казахстанский тенге (-14,93%), белорусский рубль (-13,96%), российский рубль (-13,82%), киргизский сом (-13,56%), украинская гривна (-12,47%), армянский драм (-5,13%), таджикский сомони (-5,10%), молдавский лей (-2,20%) и узбекский сум (-0,29%).
Причина такого падения вполне очевидна — это «идеальный шторм», состоящий из пандемии коронавируса, надвигающегося мирового экономического кризиса и падения цен на нефть, считает старший аналитик Информационно-аналитического центра «Альпари» Вадим Иосуб.
Удар принимают в такой ситуации экономики всех стран, но больнее всего приходится странам с развивающейся и переходной экономикой, а также экспортерам сырья и, в первую очередь, углеводородов и продуктов их переработки.
На надвигающийся кризис подавляющее число крупнейших центробанков ответило беспрецедентным смягчением денежно-кредитной политики, опустив ставки до нуля или исторических минимумов и запустив многотриллионные программы количественного смягчения. Не остались в стороне и банки региона, хотя динамика ставок была самой разнообразной.
Первым в минувшем месяце отреагировал Национальный банк Молдовы (НБМ), снизив 4 марта базовую ставку до 4,5% с 5,5% на фоне замедления темпов роста инфляции. Регулятор учел макроэкономические показатели внутри страны и за рубежом, а также риски для мировой экономики, связанные с распространением коронавируса. По прогнозам НБМ, в 2020 году в Молдове инфляция продолжит падать с прогнозируемых в первом квартале 6,8% до 3% в первом квартале 2021 года.
Последний раз Нацбанк снижал базовую ставку на 2 процентных пункта в декабре прошлого года.
Центральный банк Узбекистана 5 марта сохранил ставку рефинансирования на прежнем уровне в 16% из-за негативного влияния коронавируса на мировую экономику. Данное решение обусловлено предстоящей либерализацией регулируемых тарифов и усилением внешнеэкономических неопределенностей, связанных с коронавирусом. Регулятор уточнил, что экономические проблемы в мировой экономике, связанные с распространением коронавируса, могут оказывать определенное влияние на экономику Узбекистана. При этом масштаб влияния будет определяться длительностью кризисной ситуации в Китае.
Центробанк страны подчеркивает, что сокращение импорта некоторых товаров из Китая, имеющих ощутимую долю в потребительской корзине, может создать определенное давление на внутренние цены. Регулятор при этом ожидает, что влияние «эффекта коронавируса» на внутренние цены будет разовым и краткосрочным, а спрос по импортируемым товарам из Китая будет удовлетворен за счет расширения внутреннего производства и налаживания импорта из других стран, в результате чего в среднесрочной перспективе цены стабилизируются.
При этом Центробанк Узбекистана отметил снижение годовой инфляции в феврале на 0,8% по сравнению с январем и на 1,7% по сравнению с декабрем прошлого года.
Нацбанк Казахстана принял 10 марта внеочередное решение повысить базовую ставку на 275 базисных пунктов, с 9,25% до 12% годовых. Регулятор пояснил, что решение о повышении базовой ставки принято в ответ на резкое изменение ситуации в мировой экономике, назвав главными факторами коронавирус и нефть. При этом Нацбанк Казахстана подтвердил приверженность режиму свободно плавающего обменного курса национальной валюты, но не исключил валютные интервенции для обеспечения стабильности финансовой системы. На последовавшем менее чем через неделю очередном заседании Национальный банк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 12% и при этом пересмотрел свой прогноз по динамике цен на нефть марки Brent с $60 до $35 за баррель.
Нацбанк Украины 12 марта снизил учетную ставку до пятилетнего минимума в 10% годовых с 11%, чтобы вернуть инфляцию в целевой диапазон и поддержать экономику.
НБУ продолжает прогнозируемое смягчение монетарной политики, чтобы вернуть инфляцию в целевой диапазон 5% +/- 1 процентный пункт и поддержать экономический рост на Украине в условиях охлаждения мировой экономики. НБУ ожидает, что снижение ставки придаст необходимый стимул экономике. При этом Нацбанк сообщил, что может ускорить снижение ставки при благоприятных условиях или наоборот ужесточить монетарную политику при реализации рисков, но пока сохраняет ее прогноз на уровне 7% к концу 2020 года.
НБУ отметил, что инфляция на Украине в январе-феврале опустилась ниже целевого диапазона, и он может в апреле пересмотреть прогноз на 2020 год, составляющий 4,8%. По оценке регулятора на середину марта, распространение коронавируса в мире пока оказывает ограниченное и нейтральное влияние на экономику Украины, а падение цен на мировых рынках и конкурентные войны производителей нефти будут влиять на инфляцию в сторону снижения.
Комитет по монетарной политике Национального банка Грузии 18 марта принял решение оставить ставку рефинансирования неизменной на уровне 9% годовых.
Регулятор отметил, что на фоне пандемии коронавируса и существенного падения цен на нефть глобально возросла экономическая неопределенность. Ожидается, что темпы экономического роста замедлятся как у основных торговых партнеров, так и в самой Грузии, из-за чего на данном этапе невозможно делать точных прогнозов. Нацбанк страны отметил, что решение сохранить ставку рефинансирования было принято на фоне «существующей крайней неопределенности». Нацбанк будет готов смягчать монетарную политику, если спрос на внешнем и внутреннем рынке будет настолько высок, что повлияет на снижение инфляции, несмотря на обесценивание национальной валюты — лари.
Ну и, наконец, 20 марта Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 6% годовых. Наряду с решением по ключевой ставке Банк России принял ряд мер, которые направлены на обеспечение финансовой стабильности, поддержку экономики и финансового сектора в условиях пандемии коронавируса. Эти меры, в том числе, нацелены на сохранение доступа к банковскому кредитованию малого и среднего бизнеса, на поддержку развития ипотечного кредитования, защиту интересов граждан, пострадавших от распространения пандемии.
Кроме того, предусмотрены шаги, которые снизят административную нагрузку на финансовый сектор и поддержат его потенциал по предоставлению ресурсов экономике.
Ну а под конец месяца Международное рейтинговое агентство Fitch изменило на «негативный» прогноз изменения рейтингов в банковском секторе СНГ из-за последствий распространения коронавируса и падения цен на нефть, предупредив о возможных негативных рейтинговых действиях. Пересмотр прогноза коснулся семи из восьми рынков СНГ, которые рейтингует Fitch: России, Украины, Казахстана, Армении, Азербайджана, Белоруссии и Грузии. По мнению агентства, стабильными остаются перспективы только у банковского сектора Узбекистана, что объясняется высокой долей госсектора как среди банков, так и среди заемщиков.
Степень давления на банки будет зависеть от силы и продолжительности экономического спада, поддержки властей, а также от специфических рисков национальных экономик у бывших советских республик и риск-профилей самих банков, говорится в сообщении агентства.
Рост основных финансовых показателей замедляется, констатируют аналитики Fitch. Преобразуется ли это давление в негативные рейтинговые действия, будет зависеть от наличия государственной или акционерной поддержки, категории рейтинга и собственной устойчивости рейтингов самих банков.
* В качестве данных ИАЦ «Альпари» использует официальные курсы соответствующих центробанков на указанные даты.
экономика
новости
Bloomberg: валюты Армении и Грузии стали мировыми лидерами по росту из-за релокации россиян — Газета.Ru
Bloomberg: валюты Армении и Грузии стали мировыми лидерами по росту из-за релокации россиян — Газета.Ru | Новости
Размер текста
А
А
А
close
100%
В связи с массовой релокацией граждан России в Армению и Грузию из-за обострения конфликта на Украине национальные валюты этих стран показали самый большой рост среди всех мировых расчетных единиц.
С начала года армянский драм вырос более чем на 22%, а грузинский лари — на 16%, среди лидеров по темпам укрепления к американскому доллару также оказался таджикский сомони, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на собственные подсчеты.
«Армянский драм вырос более чем на 22% по отношению к доллару с начала года, показав наибольший прирост среди мировых валют. Грузинский лари и таджикский сомони укрепились более чем на 16% и 10% соответственно, превзойдя рост российского рубля, который больше не является свободно торгуемой валютой, поскольку чрезвычайные меры контроля за движением капитала привели к его обвалу», — говорится в материале.
Одной из главных причин укрепления валют бывших советских республик к американскому доллару стал приезд в Грузию и Армению десятков тысяч россиян. С конца февраля они перевезли в эти страны сбережения, «эквивалентные миллиардам долларов», уточняется в статье.
«Именно россияне, переезжающие в эти страны на долгое время из-за геополитических проблем, хранят свои деньги в таких валютах и повышают обменный курс», — заявил ведущий аналитик компании Freedom Holding Corp.
19 ноября Forbes со ссылкой на исследование инвестиционной компании Renaissance Capital сообщил, что рост экономики Армении в текущем году может составить до 14%, несмотря на изначальные прогнозы в 5%. Страна стала главным бенефициаром среди государств СНГ по темпам прироста ВВП в связи с массовым притоком россиян из-за обострения конфликта на Украине.
Подписывайтесь на «Газету.Ru» в Новостях, Дзен и Telegram.
Чтобы сообщить об ошибке, выделите текст и нажмите Ctrl+Enter
Новости
Дзен
Telegram
Владимир Трегубов
Торговая война между США и Китаем
О том, кому выгодно такое противостояние
Мария Дегтерева
Большой брат
О том, как технологии начинают сводить с ума
Марина Ярдаева
Релокация вместо туризма
О том, какие форматы путешествий остаются беднеющему русскому человеку
Георгий Бовт
Война, которой могло не быть
О том, как Россия втянулась в Крымскую войну
Алена Солнцева
Монумент на Самотеке
О посещении музея истории ГУЛАГа
Обменный курс России, апрель 2022 г.
Беспрецедентное ужесточение денежно-кредитной политики Центрального банка и драконовские меры контроля за капиталом и валютой, по-видимому, в основном стабилизировали макрофинансовую ситуацию в России в последние недели, позволив рублю восстановиться с рекордно низкого уровня начала марта . Таким образом, несмотря на то, что западные страны и их союзники продолжают усиливать санкции против страны, к концу марта рубль восстановил большую часть своих предыдущих потерь по отношению к доллару США. 1 апреля рубль торговался на уровне 83,4 доллара за доллар, укрепившись на 12,2% по сравнению с предыдущим месяцем.
Однако валюта упала на 10,9.% в годовом исчислении и был на 9,3% слабее в годовом исчислении.
В свете беспрецедентных международных санкций, в том числе в отношении резервов Центробанка, российские власти ввели драконовские меры контроля за капиталом и валютой, чтобы не допустить краха финансовой системы и поддержать рубль. Эти меры включали запрет на международные переводы и ограничение обмена иностранной валюты для частных лиц, запрет банков и брокерских операций по наличному обмену иностранной валюты на доллары и евро, закрытие Московской фондовой биржи и принуждение частных компаний к конвертации 80% своей валютной выручки в рубли, в значительной степени преуспели в предотвращении коллапса финансовой системы страны.
В середине марта власти предотвратили дефолт по суверенному долгу России и вскоре после этого возобновили ограниченные торги государственными облигациями ОФЗ, тем самым поддержав ослабление рубля. Между тем введение дополнительных международных санкций в последние недели, похоже, мало повлияло на российскую валюту.
В то время как западные союзники перешли к отмене торгового статуса России «наибольшего благоприятствования», что позволило ввести запреты на импорт и штрафные тарифы, а также объявили о планах ограничить свою зависимость от российских энергоносителей (при этом США и Великобритания запретили импорт российских энергоносителей), глобальные цены на энергоносители повысились. увеличил приток иностранных доходов, что, вероятно, увеличило положительное сальдо счета текущих операций и предвещало хорошие результаты для рубля.
Забегая вперед, экономические перспективы остаются крайне неустойчивыми. В условиях затянувшейся или даже эскалации российско-украинской войны, что представляется наиболее вероятным сценарием в краткосрочной и среднесрочной перспективе, многое будет зависеть от готовности западных стран и их союзников ввести дополнительные санкции, особенно от России. прибыльный сектор экспорта энергии. Наши эксперты ожидают, что в этом году экономика скатится в глубокую рецессию, а курс рубля, по прогнозам, заметно ослабнет по сравнению с его нынешним уровнем, поскольку международные санкции сказываются на способности Centra Bank поддерживать валюту.
Тем не менее, в отсутствие санкций в отношении экспорта энергоносителей профицит счета текущих операций России может заметно увеличиться в 2022 году, поскольку импорт сокращается, а экспорт сырьевых товаров остается устойчивым, что поддерживает рубль.
Комментируя экономические перспективы России, Кьяра Сильвестр и Марко Валли, экономисты UniCredit, сказали:
«Мы ожидаем, что в этом году российская экономика приглушенный отскок в 2023 году, похожий на стагнацию. […] Если ЕС прекратит импорт нефти и газа из России, российская экономика может сократиться примерно на 20% в этом году и не сможет восстановиться в 2023 году. […] Инфляция может достичь 30-летнего максимума из-за быстрого роста цен на сырье и предложения узких мест в цепочке, что приводит к дополнительным повышениям ставок и валютным интервенциям».
Между тем, несмотря на понижение прогноза ВВП России на этот год, экономисты Goldman Sachs подчеркнули способность внешнего сектора находить новые рынки, которые должны поддерживать рубль в долгосрочной перспективе:
«С учетом введенных санкций и высокочастотных показателей на сегодняшний день мы понизили наш прогноз роста в России до минус 10,0% в 2022 году с минус 7,0% ранее.
Примерно половина этого сокращения связана с тем, что данные об отгрузке свидетельствуют о том, что экспорт России более сильно нарушен, чем мы первоначально предполагали, и теперь мы ожидаем, что экспорт упадет на 20,0% последовательно во втором квартале 2022 года и на 10,0% за год в целом. весь. […] Хотя Россия, вероятно, потеряет свой статус привилегированной нации как в США, так и в ЕС, мы считаем, что концентрация российского экспорта в сырьевых товарах в основном приведет к отклонению торговли, а не к разрушению».
Проблемы с рублем распространяются на другие бывшие советские валюты
Марк Джонс
Читать за 5 минут
ЛОНДОН (Рейтер) — Падение цен на энергоносители и падение курса российского рубля ударяют по валютам стран бывшего СССР, включая Беларусь и Туркмения уже провела девальвацию на этой неделе, и рынки делают ставку на то, что Казахстан вскоре последует за ней.
Сотрудник пересчитывает банкноты в российских рублях в офисе частной компании в Красноярске, Сибирь, 17 декабря 2014 г.
REUTERS/Илья Наймушин
Страны бывшего Советского Союза уже два десятилетия имеют собственную валюту, но многие из них по-прежнему зависят от России, как в торговле, так и в деньгах, отправляемых домой от живущих там рабочих.
Те, у кого есть собственный экспорт энергоресурсов и которые меньше всего зависят от Москвы, например, Азербайджан и Казахстан, сталкиваются с тем, что доходы пострадали от того же падения цен на нефть, которое обрушило рубль после того, как украинский кризис отбросил российскую экономику назад.
Финансовые рынки делают ставку на почти 20-процентную девальвацию казахстанского тенге KZTNDFOR=KZTONOR=KZ в ближайшие три-шесть месяцев, которая уже была девальвирована на 19процентов в прошлом году.
Другие, которые обращаются более свободно, такие как армянский драм AMDUSD=R и грузинский лари GEL=, также, как ожидается, будут падать дальше вместе с рынками облигаций и акций в регионе.
«Очевидно, что резкое падение курса рубля и нефти оказывает сильное давление на все эти страны», — сказал Петр Матыс, стратег по развивающимся рынкам в Rabobank.
Девальвация может быть полезна для восстановления баланса в экономике, но она также создает проблемы, увеличивая стоимость и процентные расходы по любому долгу, заимствованному в международных валютах, таких как доллар, и повышая инфляцию.
Как вторая по величине из бывших советских экономик, именно Казахстан и его тенге KZTNDFOR= находятся под самым пристальным наблюдением.
Преимущества прошлогодней девальвации были более чем сведены на нет недавним спадом рубля, и, хотя центральный банк заявил, что повторения не будет, 50-процентное падение цен на нефть теперь означает, что у него может не быть выбора.
«Если вы посмотрите на всех производителей нефти, то увидите, что те, кто еще не адаптировался, это так просто», — сказал Ян Ден, управляющий фондом специалистов по развивающимся рынкам Ashmore.
«Страусиное решение засунуть голову в песок и притвориться, что ничего не произошло, на самом деле не работает очень долго».
Половина доходов Казахстана в прошлом году так или иначе приходилась на нефть, поэтому государственный бюджет, скорее всего, сильно упадет в минус.
А поскольку отключение на конец года для многих ключевых показателей эффективности правительства уже прошло, казахстанские наблюдатели считают, что девальвация может произойти в любое время.
«НБК (центральный банк Казахстана) пытается сделать мужественное лицо и удерживать линию, но эта линия действительно не вызывает доверия», — сказал Деметриос Эфстатиу, глава отдела стратегии CEEMEA в Standard Bank
«Мы думаем, что в конце концов они захотят переехать, вопрос только во времени».
Азербайджан, другой крупный производитель нефти в бывшем Советском Союзе, имеет более устойчивый баланс, будучи одной из самых быстрорастущих экономик в мире за последнее десятилетие. Но это обязательно пострадает, поскольку нефтегазовые проекты будут отложены.
Валюта Азербайджана, манат AZNUSD=R, может оказаться лучше тенге. В последние месяцы он упал лишь незначительно, а у властей есть приличный арсенал резервов. Но давление остается.
«Они не девальвировали раньше, поэтому вопрос в том, будут ли они девальвировать сейчас», — сказал Эфстатиу.
«Есть небольшой шанс, но я думаю, что Казахстан гораздо более вероятен».
В беде не только производители нефти. Бывшие советские государства, не имеющие собственной нефти для продажи, как правило, больше всего зависят от торгово-экономических связей с Москвой: например, Беларусь, Армения и сама Украина.
Армения получает от России 80 процентов денежных переводов, отправляемых домой рабочими, живущими за границей, что является жизненно важным источником капитала для финансирования дефицита платежного баланса в размере 10 процентов ВВП. Эти рабочие теперь зарабатывают обесцененные рубли.
Беларусь отправляет в Россию половину своего экспорта. Даже далекий Узбекистан, не имеющий границ с Россией, отправляет туда четверть своего экспорта.
Ни одна из бывших советских стран не видела, чтобы ее тесные экономические отношения с Россией были так резко раскрыты украинским кризисом, как сама Украина, которая оказалась на грани банкротства.
Гривна UAH= была одной из немногих валют, которая в прошлом году упала больше, чем рубль, и сейчас колеблется возле исторического минимума, ожидая решения МВФ о столь необходимой финансовой помощи.
