Курс для белых и для серых. Наличный доллар безумно отрывается от официального курса НБУ. Кто в этом виноват — Forbes.ua

Война вернула Украину к ситуации 2015 года, когда в финансовой системе действуют одновременно три разных курса валют: официальный, который остается фиксированным, банковский и розничный. Последний растет уже не первую неделю, но за несколько дней набрал сразу 3–4 гривни. Такая резкая девальвация была разве что в первые дни российского вторжения. Почему доллар снова дорожает?

Forbes запустил YouTube-проект «Країна героїв». Смотрите новый эпизод с Сергеем Жаданом: война изменила все

За последнюю неделю курс доллара в небанковских обменниках и на черном рынке вырос на три гривни, свыше 37 грн/$, свидетельствуют данные портала «Минфин». Это одно из самых высоких значений с начала войны с Россией, впрочем, пока не исторический рекорд: в феврале 2015-го курс черного рынка достигал 40 грн/$.

Что происходит?

Три курса

У банков нет дефицита наличных. Согласно данным, которые предоставила прессслужба НБУ в письменном комментарии, по состоянию на 13 мая в кассах финучреждений оставалось валюты на В эквиваленте

» data-title=»»>$900 млн. По расчетам Forbes, остатки валютной наличности топ-20 банков, на которые приходится около 90% всех запасов наличной валюты в системе, были несколько больше 1 апреля и составили $1 млрд.

В течение I квартала, то есть включая первые два месяца российского вторжения, когда была оккупирована значительно большая часть украинской территории, чем сейчас, они выросли на 27%, или на Долларовые расчеты приведены в эквиваленте по официальному курсу НБУ 29,25 грн/$

» data-title=»»>$230 млн.

Курс в банках, которым НБУ разрешил продавать наличную валюту только в середине апреля, по данным «Минфина», почти не меняется за последний месяц – около 32,2 грн/$. Это наибольшее возможное значение, поскольку Нацбанк не позволяет банкам устанавливать курсы, более чем на 10% превышающие официальный курс НБУ. Последний с 24 февраля зафиксирован на уровне 29,25 грн/$.

Другое существенное ограничение – банки могут продавать физическую валюту только в пределах суммы, которую они купили за день. Вечером 20 мая НБУ объявил, что отменяет ограничения для отклонения курса в пределах 10% от официального.

Это должно смягчить проблему дефицита во всем наличном сегменте, включая легальные обменники и черный рынок. Именно там сейчас проходят наиболее активные наличные торги, говорит заместитель главы НБУ Сергей Николайчук.

Эта часть валютного рынка особенно подчинена влиянию ажиотажных настроений. Финансовый аналитик Иван Угляница и заместитель директора по торговле ценными бумагами Dragon Capital Сергей Фурса допускают, что текущему всплеску курса могло существенно способствовать заявление главы НБУ Кирилла Шевченко об отказе от фиксированного курса еще до прекращения военного Шевченко заявил об этом в интервью японскому The Asahi Shimbun, опубликованном 15 мая. Ранее о подобном ориентире заявлял заместитель Шевченко Сергей Николайчук

» data-title=»»>положения.

Дополнительный ажиотаж могли добавить разговоры об отмене правительственного ограничения цен на топливо, говорит Угляница. «Возможно, это тоже толкает кэш-курс дальше, поскольку для покупки больших объемов топлива нужно больше Существование граничной цены сдерживает часть рынка от покупки дополнительных объемов топлива из-за опасений работы в убыток

» data-title=»»>валюты», – добавляет он.

«Дырявая» таможня

В комментарии ЭП Шевченко также уточнил, что для возвращения гибкого курсообразования НБУ будет ждать трех предпосылок: стабилизации экспортных поступлений, снижения неопределенности на военных фронтах и активизации финансового рынка, что позволит Нацбанку снова влиять на инфляцию через ключевую ставку.

Именно проблемы с экспортом создают предпосылки для периодических скачков курса, отмечает глава департамента макроисследований ICU Виталий Ваврищук. Однако ограничения, введенные Нацбанком, выталкивают девальвацию на небанковский рынок.

Основные источники спроса на нем – не только спекулянты и население, но и «серые» импортеры, отмечает собеседник в департаменте монетарной политики и экономического анализа НБУ, также пожелавший сохранить анонимность.

Последняя категория покупателей валюты, по его словам, работает, несмотря на ограничения С начала войны запрещает импортные операции, кроме критических статей

» data-title=»»>Нацбанка, благодаря «дырам на таможне».

«Война создала общие предпосылки для хронического дефицита валюты как на «белом», так и на «сером» рынках, – объясняет собеседник. – Только вот в «белом» секторе дефицит покрывает НБУ из резервов. У «серого» же возникает дефицит, что приводит к росту курса».

Предприниматели действительно не видят дефицита валюты, которая необходима для разрешенного импорта, подтверждает исполнительный директор Европейской Бизнес Ассоциации Анна Деревянко. Объем «серых» операций с валютой при этом растет вместе с общим оживлением экономической активности.

Импорт возобновляется быстрее экспорта. «В апреле у нас отрицательное сальдо торговли товарами», – констатирует эксперт «CASE Украина» Евгений Дубогрыз, в прошлом заместитель директора департамента финансовой стабильности НБУ.

Ключевая причина дисбаланса – РФ по-прежнему блокирует украинские порты. Из-за них до вторжения Украина экспортировала более 70% всех грузов на общую сумму около $47 млрд. Из-за блокады, по оценке вице-президента Киевской школы экономики Олега Нивьевского, экономика ежедневно теряет около $170 млн.

Николайчук из НБУ рассчитывает, что разрыв между экспортом и импортом будет постепенно уменьшаться за счет поиска альтернативных путей поставок и роста мировых цен на продукцию украинских экспортеров. «Думаю, показатели экспорта в мае будут процентов на 20 выше, чем в апреле», – ожидает он.

Другой фактор, который может стабилизировать ситуацию с курсом, – международная помощь. В апреле Украина получила меньше вливаний от иностранных партнеров, чем в мае, говорит Дубогрыз из CASE. Однако во второй половине мая и в июне объемы могут возрасти.

В частности, 20 мая ЕС предоставил новый транш макрофинансовой помощи Украине в размере €600 млн. Общий объем финансирования от Еврокомиссии в 2022 году – €9 млрд. В этот же день страны G7 согласовали пакет помощи Украине на $19,8 млрд. Накануне Сенат США принял законопроект, предусматривающий $40,1 млрд финансовой поддержки. Из них $9 млрд пойдет на экономическую помощь, остальные – на оборону, поддержку беженцев и т. д.

«Резервов достаточно, международная помощь на подходе. Логистика понемногу налаживается, говорит собеседник в департаменте монетарной политики НБУ. – Так что причин для паники нет».

Материалы по теме

Курс доллара после заявлений Шевченко: черный рынок и Минфин

Национальный банк 21 июля опустил курс гривны стразу на 24 копейки по отношению к доллару — до 27,6 грн. Рынок в свою очередь открылся более высокими значениями курса, чем закрылся днем ранее. Так, стоимость доллара составляет около 27,7 грн, а на черном рынке — около 27,6 грн.

Такие показатели многие связывают с заявлениями главы Нацбанка (НБУ) Кирилла Шевченко на брифинге 20 июля. собрало мнения финансистов, которые объяснили, так ли это на самом деле, а также выяснило, насколько сегодня курс черного рынка близок к тому, который предлагают обменные пункты банков.

Как валютный рынок отреагировал на заявления Шевченко?

По словам управляющего партнера компании «Атлант Финанс» Юрия Нетесаного, на заявления главы НБУ рынок отреагировал негативно. Эксперт утверждает, что сейчас рынок не совсем адекватно реагирует на многие заявления.

Присоединяйтесь к нам в соцсетях!

«Все новое сначала пугает своей неопределенностью. Думаю, нужно дать время новому главе НБУ принять дела, приспособиться, влиться в рабочий процесс, и после этого все будет понятно».

Юрий Нетесаный

Партнер «Атлант-Финанс»

Юрий Нетесаный

Партнер «Атлант-Финанс»

Впрочем, сегодня официальный курс НБУ и курс в обменниках находятся в своем обычном диапазоне, отмечает Нетесаный, добавляя, что это в первую очередь свидетельствует о следующих факторах:

• о том, что население не паникует и не торопится массово скупать валюту;
• о том, что граждане планируют свой отпуск в Украине и что им нужна гривна;
• о том, что у украинцев попросту нет свободной гривны для покупки валюты в значительных объемах.

Иного мнения придерживается специалист отдела продаж долговых ценных бумаг ИК Dragon Capital Сергей Фурса. По его словам, заявления Шевченко на рынок не повлияли.

«Этого влияния я не вижу. Я вижу негативное влияние заявлений Даниила Гетманцева, президента Владимира Зеленского, Дмитрия Наталухи, которые рассказывали о том, что доллар должен быть 30 и что нужна высокая инфляция. Заявления сформировали ожидания на рынке, и это сейчас давит на гривну. А вчерашние слова Шевченко были из серии «понравиться всем», и там не было ничего, что могло бы взбаламутить валютный рынок», — отмечает эксперт.

Подобного мнения придерживается и аналитик инвесткомпании Concorde Capital Евгения Ахтырко. По ее словам, рост курса с начала текущего месяца связан с негативным новостным фоном, который сформировали новости о смене главы НБУ, а также заявление президента Зеленского, что текущий курс слишком низкий и не соответствует заложенному в бюджет.

«Продолжение роста курса сегодня, скорее всего, означает, что рынок по-прежнему остается под влиянием негативного новостного фона. Похоже, что заявления нового главы НБУ в лучшую сторону на рынок не повлияли», — говорит она.

Что касается черного рынка, то, по словам аналитика, на сегодняшний день курс черного рынка близок к тому, который предлагают обменные пункты банков. Ахтырко утверждает, что, скорее всего, это указывает на то, что валюты в официальных обменных пунктах достаточно, а ажиотажного спроса на наличную валюту не наблюдается.

Что будет с курсом валют дальше?

По словам Фурсы, сейчас Украина имеет потерянное доверие к независимости НБУ и возросшие девальвационные и инфляционные ожидания, и сейчас будет очень сложно погасить их без доверия.

«Эти факторы, соответственно, будут давить. И рынок ведь идет к цели: если он знает, что президент сказал, что доллар будет стоить 30 грн, пожалуйста — гривна должна дойти до 30. Потому что все знают, что такой уровень начертили. И если (условно) экспортеры не будут сегодня продавать доллары, вы подождете, пока курс упадет, потому что знаете, что завтра гривна будет слабее, а послезавтра – еще слабее. Вот так эти ожидания становятся самым сбывающимся прогнозом». 

Сергей Фурса

инвестиционный банкир

Сергей Фурса

инвестиционный банкир

Поблагодарить 🎉

Ошибка в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter

Зерновая сделка: цены на пшеницу и кукурузу растут, поскольку Россия отказывается от участия

Лондон
Си-Эн-Эн Бизнес
—

Цены на пшеницу и кукурузу на мировых товарных рынках выросли в понедельник после того, как Россия вышла из соглашения, которое позволяло экспортировать часть жизненно важного зерна из Украины через Черное море, несмотря на войну.

Фьючерсы на пшеницу на Чикагской товарной бирже подскочили в понедельник на 5,5% до 8,74 доллара за бушель. Фьючерсы на кукурузу выросли на 2,3% до $6,9.6 бушель. По сообщению Reuters, торги фьючерсами на пальмовое масло в Малайзии также выросли из-за опасений по поводу потенциального влияния на экспорт украинского подсолнечного масла.

По данным сельскохозяйственной компании Gro Intelligence, на Украину и Россию вместе приходится почти треть мирового экспорта пшеницы. Они также входят в тройку крупнейших мировых экспортеров ячменя, кукурузы, рапсового и подсолнечного масла.

Россия приостановила свое участие в зерновой сделке на неопределенный срок в субботу, после того, как, по его утверждению, украинские вооруженные силы атаковали беспилотником свой Черноморский флот в крымском городе Севастополь. Украина обвинила Россию в шантаже и в придумывании «фиктивных терактов» на собственных объектах в Крыму.

СТАМБУЛ, ТУРЦИЯ — 07 АВГУСТА: Судно Rojen под мальтийским флагом, отбывшее из украинского порта Черноморск с 13 000 тонн кукурузы, проходит через Босфор после того, как Совместный координационный центр, состоящий из представителей Турции, Украины, России и ООН, проинспектировал судно к северу от Стамбула, Турция, 7 августа 2022 года. (Фото Эсры Билгин/Агентство Анадолу через Getty Images)

Эсра Билгин/Агентство Анадолу/Getty Images

Что означает выход России из зерновой сделки с Украиной для глобального голода?

Международный комитет спасения (IRC), организация по оказанию гуманитарной помощи, заявил, что последствия выхода России из зерновой сделки могут быть «катастрофическими» для бедных стран, многие из которых уже испытывают крайний голод.

Сделка при посредничестве Организации Объединенных Наций, которая была согласована 9 июля.0013 и обеспечил безопасный проход судов с зерном из Украины через Черное море, сыграл решающую роль в снижении мировых цен на пшеницу и другие товары.

Глобальный индекс цен на продовольствие Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, достигший рекордного уровня в марте, снижается семь месяцев подряд.

Сделка по зерну должна была истечь 19 ноября, но уже предпринимались усилия по продлению соглашения, поскольку росли опасения, что Москва выполнит угрозы о выходе.

Решение России приостановить свое участие «добавляет огромную волатильность мировым ценам на зерно», — сказала Трейси Аллен, стратег по сельскохозяйственным товарам в JPMorgan Chase.

По словам Аллена, глобальные поставки остаются ограниченными, поскольку экстремальные погодные условия влияют на урожайность. Хотя Соединенные Штаты могут немного увеличить экспорт пшеницы, они не смогут полностью заполнить этот пробел, если сделка развалится, лишив страны Ближнего Востока и Северной Африки ключевого источника.

По словам Аллена, вопросы о будущем сделки будут поддерживать рост цен на пшеницу и кукурузу.

В пятницу Генеральный секретарь ООН Антониу Гутерриш заявил, что возобновление Черноморской зерновой инициативы имеет решающее значение для предотвращения глобального продовольственного кризиса.

«Мы подчеркиваем настоятельную необходимость сделать это, чтобы внести свой вклад в продовольственную безопасность во всем мире и смягчить страдания, которые этот глобальный кризис стоимости жизни причиняет миллиардам людей», — говорится в заявлении.

По оценкам ООН, снижение цен на основные продукты питания в результате сделки косвенно спасло около 100 миллионов человек от черты крайней нищеты. По данным межправительственной организации, экспорт зерна и других продуктов питания в рамках инициативы превысил 9 миллионов тонн.

Из них 2,65 млн тонн все еще ожидают проверки, и неясно, что теперь будет с этими грузами, заявил в понедельник Уоррен Паттерсон, глава отдела товарной стратегии голландского банка ING.

По словам директора IRC по чрезвычайным ситуациям в Восточной Африке Шашвата Сарафа, любая приостановка экспорта зерна сильнее всего ударит по тем, кто «уже находится на грани голодной смерти» в таких странах, как Йемен.

«Как и Йемен, регион Восточной Африки зависит от России и Украины в отношении большей части импорта пшеницы, и, поскольку Сомали балансирует на грани катастрофического голода, дальнейшее нарушение экспорта критического зерна может поставить Сомали на грань, повлияв на доступность и доступность зерна в регионе», — говорится в заявлении Сарафа.

По прогнозам IRC, в этом году около 345 миллионов человек столкнутся с острой нехваткой продовольствия.

В понедельник уже предпринимались усилия по обеспечению движения зерна, несмотря на уход России, из-за чего более 200 судов не могут выйти из порта, говорится в заявлении, сделанном в воскресенье Министерством инфраструктуры Украины.

Двенадцать судов вышли в понедельник из портов Черного моря Украины, сообщил министр инфраструктуры Украины Александр Кубраков в Twitter. Суда перевозили 354 500 тонн зерна и другой сельхозпродукции, предназначенной для Африки, Азии и Европы, сообщается на странице Мининфраструктуры в Facebook.

Один из них, груженный 40 тысячами тонн зерна, направляется в Эфиопию, добавил Кубраков.

Ранее в понедельник ООН объявила, что договорилась с Украиной и Турцией, которые помогли заключить первоначальную сделку, о перемещении 16 судов через Черное море. Россия была проинформирована о плане, говорится в сообщении.

Выступая по телефону в Стамбуле, президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган заявил, что Анкара полна решимости попытаться сохранить инициативу , несмотря на уход Москвы.

— Юлия Горовиц, Ульяна Павлова, Сугам Покхарел, Деннис Лапин, Джо Шелли, Виктория Бутенко, Исиль Сариюце и Хорхе Энгельс внесли свой вклад в этот отчет.

Почему рубль такой устойчивый?

Графический элемент | Дневной график

Вмешательство российских официальных лиц может склонить чашу весов в его пользу

31 марта 2022

I должен был стать экономической базукой, которая нанесет удар в самое сердце российской экономики. 26 февраля, через два дня после вторжения в Украину, Америка и ее западные союзники заморозили большую часть валютных резервов России на сумму 640 миллиардов долларов. Наряду с другими мерами эти санкции были направлены на то, чтобы нанести Кремлю экономический ущерб. Сначала это сработало: к началу марта российская валюта, рубль, подешевела на 40% по отношению к доллару. К 31 марта доллар можно было обменять на 82 рубля, что всего на 4% ниже среднего курса за неделю до начала вторжения. В чем причина устойчивости рубля?

Российские чиновники используют различные тактики для защиты стоимости валюты. Во-первых, центральный банк повысил процентные ставки 28 февраля с 9,5% до 20%. Во-вторых, они ввели комиссию в размере 30% на покупку иностранной валюты (с тех пор она снижена до 12%). В-третьих, экспортеры, например те, кто продает нефть и газ, были обязаны конвертировать 80% своей валютной выручки в рубли.

Кремль не остановился на достигнутом. С 31 марта он потребовал, чтобы иностранные покупатели нефти и газа рассчитывались в рублях. Это поможет еще больше поддержать валюту. Но это вызывает переполох в Европе. Три четверти экспорта газа из России поставляется напрямую в страны ЕС, чьи контракты предусматривают оплату в евро. Германия, которая получает половину своего газа из России, готовится к возможной нехватке газа, если возникнет затяжной конфликт. 31 марта президент России Владимир Путин пригрозил с 1 апреля прекратить поставки газа в «недружественные страны», которые не платят в рублях. Но России нужны деньги так же, как Европе нужен газ: в 2021 году доходы от нефти и газа финансировали одну треть государственных доходов.

Хотя кажется, что курс рубля не поддается гравитации, два других индикатора указывают на то, что рыночная цена может быть не такой, какой кажется. Во-первых, годовой форвардный обменный курс рубля по отношению к доллару — мера ожидаемого рынком обменного курса с учетом разницы процентных ставок между Россией и Америкой — предполагает, что рубль может упасть примерно на четверть от сегодняшней стоимости. , до 110 или около того за доллар. Во-вторых, поскольку многие брокеры либо опасаются, либо им не разрешают торговать в рублях, рыночная цена будет основываться на гораздо меньшем количестве сделок, чем обычно, и у участников может быть мало выбора в отношении цены, которую они получат. Напротив, текущий курс на черном рынке на этой неделе, по сообщениям, составлял от 135 до 250 рублей за доллар.

Какой бы ни была последняя цена, история рубля — это история долговременного упадка. Долговой кризис России привел к падению ее взвешенной по объему торговли стоимости на 70% в 1998 году. Но с тех пор, как 31 декабря 1999 года к власти пришел Путин, она рухнула еще на 70%. Его долгосрочные перспективы также мрачны. Если бы Европа быстро отвыкла от российского газа, ей потребовались бы годы, чтобы построить трубопровод для альтернативных покупателей на востоке. Рубль может и дальше падать. ■

Чтобы заглянуть за кулисы нашей журналистики данных, подпишитесь на нашу еженедельную рассылку Off the Charts. Наше недавнее освещение украинского кризиса можно найти здесь.

Повторно используйте этот контент

Дональд Трамп уступает позиции Рону ДеСантису в преддверии 2024 года

Но опросам, проведенным так далеко перед выборами, не следует доверять

Война заменяет болезнь как самую важную тему в мире четверть часов чтения новостей

Сомали на грани голода

Организации по оказанию помощи изо всех сил пытаются собрать средства для помощи.