Содержание
Российский центральный банк стремится держать план покупки доллара на расстоянии вытянутой руки источники
By
Чтение за 8 минут
* Рубль будет испытывать дополнительное давление, поскольку ЦБ возвращается на рынок
* ЦБ не хочет возобновлять интервенции — источники
* План восстановления фискальных буферов находит поддержку в Кремле
* Рубль ослабел на 10% при цене нефти $55 в соответствии с новым бюджетным правилом
* ГРАФИК — Рубль и цены на нефть tmsnrt.rs/2kg8djk
Дарья Корсунская и Андрей Остроух
МОСКВА, 2 фев (Рейтер) — Россия возобновит покупку долларов на следующей неделе впервые после кратковременного всплеска в 2015 году, но источники сообщили Рейтер, что покупки продолжатся только после того, как неохотный центральный банк получит заверения, что он может дистанцироваться от операции.
Люди, участвовавшие в обсуждении запланированных покупок, сказали, что банк опасался, что инвесторы расценят их как валютные интервенции, направленные на ослабление рубля, а не как заявленное намерение пополнить бюджетные резервы России, истощенные низкими ценами на нефть и международными санкциями.
Центральный банк, проводящий политику свободного плавания рубля, настаивает на том, что он не вмешивается в валютный рынок, чтобы влиять на курс валюты. Вместо этого в прошлом месяце он заявил, что просто купит доллары от имени министерства финансов, которое разработало план после небольшого роста цен на нефть за последний год.
Тем не менее, покупки могут по-прежнему создавать дилемму для ЦБ, оказывая понижательное давление на рубль после периода относительного затишья. Валюта уже пережила самое большое однодневное падение в этом году 26 января, когда было объявлено об операциях.
Рубль был одной из самых прибыльных мировых валют в 2016 году. Однако правительство выиграет от более слабой валюты, поскольку это означает, что доходы от нефти, полученные в долларах, будут конвертироваться в больше рублей, что позволит ему увеличить расходы. Это было бы особенно полезно в преддверии выборов в следующем году, когда президент Владимир Путин, вероятно, будет баллотироваться на новый срок.
Описывая обсуждения между банком, министерством финансов и Кремлем перед объявлением, три источника сообщили, что у центрального банка были опасения, что покупка долларов повредит его репутации на финансовых рынках.
Губернатор Эльвира Набиуллина беспокоилась, что ей придется оправдывать новый раунд вмешательств, сообщил Рейтер один бывший правительственный чиновник, знакомый с этим вопросом.
«Но министерство финансов предложило спасательный круг, взяв на себя ответственность. Теперь ей не придется отвечать на непростые вопросы», — сказал источник. «Она скажет, что это решение Минфина, это их деньги, а мы просто оператор».
Многие инвесторы отдают должное банку за то, что он вывел Россию из экономического кризиса с 2014 года, и рассматривают его как бастион трезвой политики в российской системе, которую иначе было бы трудно предсказать.
Банк отказался от комментариев Рейтер, сославшись на «неделю молчания», в течение которой он не дает комментариев перед решением по денежно-кредитной политике, которое должно быть принято в пятницу.
Пресс-секретарь премьер-министра Дмитрия Медведева заявила, что у правительства нет «рычагов давления» на центральный банк, а пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков заявил, что Путин не давал указаний банку начинать покупку долларов.
СВОБОДНЫЙ ПЛАВ?
В последний раз банк покупал доллары на внутреннем рынке в середине 2015 года в краткосрочной попытке пополнить свои резервы, приостановив их, чтобы ослабить понижательное давление на рубль.
Экономика России сильно пострадала от совокупного воздействия падения цен на нефть в 2014–2015 годах и западных санкций, введенных в связи с украинским кризисом. Его резервный фонд сократился до 16 миллиардов долларов к началу февраля с почти 90 миллиардов долларов до аннексии Крыма Москвой в 2014 году, поскольку страна тратила деньги на затыкание дыр в зависимом от нефти бюджете.
Международный валютный фонд приветствовал план министерства финансов, поскольку он должен помочь восстановить резервы, повысив предсказуемость фискальной политики.
Однако в нем говорится, что бюджет нуждается в «более комплексной нефтяной структуре».
Несмотря на усилия центрального банка держать покупки на расстоянии вытянутой руки, ему может быть трудно развеять впечатление о валютных интервенциях.
«Это действительно шаг от свободного обращения. Они правильно делают, преподнося это как (действие) Минфина, а не Центробанка», — сказал человек, близкий к процессу принятия решений в Кремле.
Закупки связаны с бюджетным правилом, принятым в январе. При этом дополнительные доходы от экспорта нефти будут направлены на восстановление Резервного фонда. Это означает продажу рублей на валютном рынке для покупки иностранной валюты.
Хотя с фискальной точки зрения это имеет смысл, по мнению некоторых экономистов, это окажет эффект домино на денежно-кредитную политику. По прогнозам Минфина, валютные операции, необходимые для реализации бюджетного правила, приведут к снижению курса рубля.
Более слабый рубль может увеличить инфляцию и, таким образом, задержать восстановление экономики, побуждая центральный банк отложить снижение процентной ставки.
Сумма интервенций будет варьироваться в зависимости от средних цен на нефть в предыдущем месяце. Министерство финансов будет раскрывать сумму иностранной валюты, которую оно хочет, чтобы центральный банк покупал для него в начале каждого месяца.
СТРАХ РУБЛЯ
Решение возобновить покупки долларов было принято после того, как министр финансов Антон Силуанов и министр торговли Денис Мантуров заявили, что Россия не заинтересована в сильном рубле.
Несмотря на то, что с тех пор министерство финансов представило бюджетное правило как меру по ограничению зависимости экономики от цен на нефть, его появление вскоре после того, как рубль укрепился до самого сильного с июля 2015 г. .
«Как время, так и специальный способ, которым эта мера была реализована, заставят многих участников рынка интерпретировать ее скорее как попытку валютных интервенций», — говорится в недавней исследовательской записке Goldman Sachs.
Поскольку Россия не может быстро диверсифицировать свою экономику, отказавшись от экспорта сырьевых товаров, бюджетное правило будет искусственно ограничивать потенциал роста рубля, поскольку цена на нефть сорта Юралс URL-E по-прежнему значительно превышает цену в 40 долларов за баррель, заложенную в планировании бюджета на этот год.
Если Юралс в среднем стоит 55 долларов, что примерно соответствует нынешнему уровню, то бюджетное правило предусматривает снижение курса рубля примерно на 10 процентов: Минфин видит доллар на уровне 64,9 рубля при правиле против 58,05 без правила. Рубль торговался около 59,6 во второй половине дня в четверг.
Недавний рост курса рубля вреден для влиятельных экспортеров, которые хотят получать больше рублей за товары, которые они продают в долларах. С другой стороны, более сильная валюта лучше для домашних хозяйств и компаний, работающих на местном рынке, поскольку она помогает сдерживать инфляцию и делает импорт более доступным.
Критики говорят, что то, как были реализованы планы покупки долларов, ставит под сомнение доверие к российским монетарным и фискальным властям.
«Доверия к рублю никогда не возникнет, если правительство будет девальвировать рубль каждые два года. Манипуляции с курсом и монетарной политикой не должны быть направлены на решение бюджетных вопросов», — считает Петр Милованов, валютный трейдер Металлинвестбанка.
Россия угрожает возмездием за взлом консульства США в Сан-Франциско
Политика
Reuters
W ATCH LIVE
- Российские сотрудники покинули консульство в прошлом месяце, после того, как Вашингтон приказал Москве освободить часть своей дипломатической собственности
- Министерство иностранных дел в Москве пригрозило возмездием за то, что оно назвало враждебным и незаконным актом
Getty Images
Министерство иностранных дел в Москве заявило, угрожая возмездием за то, что оно назвало враждебным и незаконным актом.
Российские сотрудники покинули консульство в прошлом месяце после того, как Вашингтон приказал Москве освободить некоторые из своих дипломатических владений, что является частью серии действий «око за око» на непростом этапе двусторонних отношений.
С тех пор официальные лица США заняли административные части комплекса, но в понедельник они вошли в жилые районы, которые были заблокированы отбывающими сотрудниками, говорится в заявлении министерства поздно вечером в понедельник.
«Несмотря на наши предупреждения, власти США не прислушались к разуму и не отказались от своих незаконных намерений», — говорится в сообщении.
«…Мы оставляем за собой право на ответ. Принцип взаимности всегда был и остается краеугольным камнем дипломатии.»
Кадры, которые неоднократно транслировались по российскому государственному телевидению, показали, что, по словам телекомпании, официальные лица США взламывали замки, закрывавшие части комплекса, и проникали в здания.
«Злоумышленники» захватили все помещение, включая резиденцию генконсула, сообщили в министерстве.
«Поэтому мы понимаем, что американцы, вламываясь в наши дипломатические здания, де-факто согласились, что с их представительствами в России можно обращаться так же».
