Генеральный директор Mechel (MTL) Oleg Korzhov на 40 -х годах 2015 года — стенограмма вызова доходов

• Транскрипты
• Основные материалы

14 мая 2016 г. 12:39 Etmechel Pao (MTL)

SA Transcripts

9918 132.4.kes Notesers

SA.

ОАО «Мечел» (NYSE:MTL) Конференц-звонок по результатам 4 квартала 2015 г. 13 мая 2016 г., 11:00 по восточноевропейскому времени

Руководители

Алексей Лукашов — Заместитель директора по связям с инвесторами

Олег Коржов — Генеральный директор

Andrey Slivchenko — Chief Financial Officer

Analysts

Oleg Petropavlovskiy — BCS

Anatoly Dzumailo — Kommersant

Ksenia Svetlova — BNP Paribas

Operator

Good day and welcome to the Mechel Reports FY 2015 Financial Конференц-связь результатов. Сегодняшняя конференция записывается. А пока я хотел бы передать конференцию Алексею Лукашову, заместителю директора по связям с инвесторами. Пожалуйста продолжай.

Алексей Лукашов

Спасибо и всем доброго времени суток. Я хотел бы приветствовать вас на телефонной конференции «Мечела», чтобы обсудить наши результаты за весь 2015 год, о которых мы сообщили сегодня.

Сегодня с нами из руководства находятся г-н Олег Коржов, генеральный директор «Мечел», и г-н Андрей Сливченко, финансовый директор «Мечел». После того, как руководство сделает свои официальные замечания, мы передадим ваши вопросы команде презентации.

Обратите внимание, что во время этого звонка руководство сделает прогнозные заявления, некоторые из которых могли быть сделаны в пресс-релизе. Некоторая информация на этом телефонном совещании может содержать прогнозы или другие прогнозные заявления относительно будущих событий или будущих финансовых показателей «Мечела», как они определены в положениях Safe Harbor Закона США о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам от 19 года. 95. Мы хотим предупредить вас, что эти заявления являются только прогнозами, и что фактические события или результаты могут существенно отличаться. Мы не собираемся обновлять эти заявления. Мы отсылаем вас к документам, которые «Мечел» время от времени подает в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, которые содержат и определяют важные факторы, которые могут привести к тому, что фактические результаты могут существенно отличаться от тех, которые содержатся в наших прогнозах или прогнозных заявлениях.

Кроме того, сегодня в наших обсуждениях мы будем использовать финансовые показатели, не относящиеся к МСФО, включая EBITDA. Сверка финансовых показателей, не относящихся к МСФО, с наиболее сопоставимыми финансовыми показателями по МСФО содержится в нашем пресс-релизе о прибылях и убытках, который доступен на нашем веб-сайте www.mechel.com.

В данный момент я хотел бы передать звонок генеральному директору «Мечела» г-ну Коржову. Пожалуйста продолжай.

Олег Коржов

Добрый день и доброе утро, дамы и господа. Мы рады приветствовать вас на телефонной конференции, посвященной финансовым результатам компании за 2015 год.

Должен начать с того, что в настоящее время компания начнет подавать свои финансовые результаты в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а не использовать GAAP, которые мы использовали с 2004 года. Кроме того, валюта отчетности для консолидированной финансовой отчетности была изменена на Российские рубли. Консолидированная выручка за прошедший год составила 253 млрд руб., консолидированная EBITDA — 46 млрд руб.

2015 год был для нашей компании сложным, но, тем не менее, жизненно важным. Нашим ключевым событием стало достижение принципиальных договоренностей с большинством наших кредиторов о реструктуризации нашего долга. Несмотря на то, что не все официальные документы были подписаны в 2015 году, основные наши усилия и переговоры об условиях реструктуризации были предприняты именно в этот период.

На данный момент компания объявила о заключении сделок с крупными банками-поставщиками, а также о достижении соглашения с Газпромбанком, который является банком, приобретающим долю в проекте Эльга. Так что можно считать, что точка разворота реструктуризации пройдена. Конечно, впереди у нас еще много работы. Мы должны завершить реструктуризацию синдицированных кредитов с синдицированными глобальными банками, а также завершить наши переговоры с другими поставщиками. В настоящее время идет реструктуризация трех серий облигаций.

Кроме того, нам еще предстоит выполнить несколько отлагательных условий, в том числе и тех, которые позволят нам перенести погашение основного долга с 2017 на 2020 год. И в то же время решение наиболее острых вопросов с нашими кредиторами позволить компании начать реализацию других шагов по сокращению нашего долга.

В ходе напряженной работы с нашими кредиторами компания успешно продолжила свою деятельность. В 2015 году мы увеличили производство угля на 2%, чугуна на 3% и стали на 1% по сравнению с прошлым годом. В 2015 году наша выручка выросла на 4%, EBITDA увеличилась на 54%, рентабельность по EBITDA выросла до 18%, а операционная прибыль выросла на 140% по сравнению с прошлым годом.

Улучшение производственных и финансовых результатов деятельности «Мечела» во многом связано с тем, что наши ключевые проекты, реализация которых привела к росту долга нашей компании, выходят на целевые уровни загрузки мощностей и увеличивают отдачу на вложенный капитал.

Хочу отметить, что в 2015 году динамика товарных рынков сталеплавильного производства была в основном негативной. Спрос Китая на импорт угля постоянно падал из-за массового закрытия сталелитейных предприятий. Импорт был вытеснен местными китайскими производителями. Австралийские производители придерживались политики жесткой ценовой конкуренции с другими мировыми поставщиками за долю на рынке. Спотовые цены на коксующийся уголь резко упали. В результате цена на концентрат коксующегося угля на мировом рынке упала более чем на 30% со 117 долл. FOB в первом квартале 2015 г. до 81 долл. FOB в первом квартале 2016 г. больше, чем в течение многих лет.

В этих условиях наш горнодобывающий сегмент столкнулся с постоянной продажей металлургического угля. Основное снижение произошло в экспортных продажах, особенно в Китай. В то же время компания увеличила поставки угля для собственных нужд. Например, эльгинский уголь пришел на смену тем углям, которые предприятия группы приобретали у третьих лиц.

На Эльгинском угольном комплексе в прошлом году было добыто 4 млн тонн угля, из которых две трети приходится на коксующийся уголь. В 2016 году планируется добыть 5 млн тонн. Можно с уверенностью сказать, что первая очередь разработки месторождения вышла на проектную мощность. Это немного по сравнению с теми целями, которые мы ставим по максимальной мощности месторождения, но даже сейчас это достойный показатель для любого майнингового объекта. Наши основные иностранные потребители уже успели оценить превосходное качество эльгинского угля и проявить интерес к его поставкам. Энергетический уголь месторождения в течение всего года активно экспортировался в Китай.

Металлургический дивизион в 2015 году столкнулся с не менее сложными рыночными условиями. Практически весь последний год нам приходилось справляться с ослаблением спроса на металлопродукцию в строительной отрасли, что является определяющим для структуры продаж данного сегмента. Российский рынок долгосрочного проката в 2015 году сократился на 14%. Несмотря на заметное снижение потребления сортового проката строительного назначения в России, нам удалось увеличить свою долю на этом стратегически важном рынке. Мы также оптимизировали наш портфель продаж, увеличив долю продукции с высокой добавленной стоимостью.

Большим вкладом в успех стал рост загрузки универсального прокатного стана Челябинского металлургического завода. В 2015 году завод выпустил 175 000 тонн высококачественной продукции, и мы рассчитываем почти утроить этот объем в 2016 году. С 2016 года мы начали поставки рельсов универсального прокатного стана ЧМК в адрес РЖД, что позволит полностью использовать потенциал завода по выпуску высокомаржинальной продукции. Поставки рельсов РЖД в этом году могут составить от 150 до 250 тысяч тонн. Ожидается, что в 2016 году общий объем производства комбината превысит 500 000 тонн9.0009

Также хотелось бы отметить успех еще одного важного инвестиционного проекта нашей компании – «Порт Посьет», который является ключевым звеном нашей логистической цепочки по доставке угля нашим клиентам на стратегических азиатских рынках. Достигнута мощность 7 млн ​​тонн. Теперь он не только успешно отгружает уголь компании, но и приносит дополнительную прибыль, предлагая услуги другим российским производителям.

Во втором квартале 2016 года мы наблюдаем улучшение ситуации на всех наших ключевых рынках. Контрактные цены на коксующийся уголь впервые за несколько лет продемонстрировали положительную динамику. Спотовые цены на уголь в апреле и мае выросли почти на треть. Цены на основную продукцию нашего металлургического дивизиона также значительно выросли. Мы полагаем, что этот рост имеет спекулятивный компонент, связанный с государственной поддержкой производителей стали Китаем, и, таким образом, подлежит некоторой корректировке. Тем не менее, мы не ожидаем возврата цен к уровню начала этого года. Учитывая все вышеизложенное, текущая ситуация позволяет нам уверенно вести свою деятельность и продажи и выполнять свои финансовые обязательства с целью дальнейшего развития компании.

Теперь я хотел бы предоставить слово нашему финансовому директору Андрею Сливченко, который подробно расскажет о финансовых результатах по всем направлениям нашей деятельности. Спасибо за внимание.

Андрей Сливченко

Дамы и господа, доброе утро и добрый вечер. Чтобы не повторять большую часть того, что было сказано сейчас, я хотел бы повторить основные события за год, закончившийся 2000 – за 2015 год. И мы остановимся на выручке и марже по сегментам, а также долговой и денежной позиции компании на конец 2015 года. Сегодня мы представляем финансовую отчетность за 2015 год по МСФО, и напомню, что мы изменили валюту отчетности на российский рубль.

В прошлом году нам удалось создать солидную платформу для реструктуризации наших крупных займов в государственных банках с целью их закрытия в начале 2016 года. Мы также показали значительный рост EBITDA на 54% в рублевом выражении, что – такой высокий показатель происходит из-за снижения обменного курса. А консолидированная выручка оставалась практически стабильной, с небольшим увеличением всего на 4% в годовом исчислении. Здесь эффект обесценивания рубля поглотил эффект падения объемов продаж. Как уже упоминалось, наши доходы зависят от экспортных рынков и экономической ситуации в России. А в прошлом году на нас сильно повлияло падение курса российской валюты, как и годом ранее.

В горнодобывающем сегменте выручка также была обусловлена ​​замедлением китайского рынка, доминирующего в мировом спросе в ценах на товары для производства стали. Мы увидели значительное падение нашего экспорта угля. Однако выпадение доходов компенсировала девальвация рубля. А по выручке горнодобывающего сегмента мы даже увидели рост на 1% с 79,5 млрд руб. до 80,6 млрд руб. Несмотря на небольшую инфляцию, расходы остались стабильными, а коммерческие и общие расходы потеряли 15%. Это привело к дополнительным 4% к марже валовой прибыли, достигнув 52,8%, и удвоению EBITDA сегмента с 13,4 млрд руб. до 26,8 млрд руб. Рентабельность по EBITDA увеличилась с 16,8% до 33,3%.

В металлургии на нас повлияло замедление сокращения внутреннего строительного рынка, как уже упоминалось. Падение продаж в стальном сегменте было меньше, чем сокращение рынка, всего на 7%, и нам удалось увеличить свою долю на рынке. Ослабление рубля положительно сказалось на ценах реализации. Это не только компенсировало выпавшие объемы, но и увеличило выручку на 5% с 139 до 146 млрд руб.

Как и в горнодобывающем сегменте, в сталелитейном сегменте затраты более чувствительны к колебаниям обменного курса. Себестоимость проданных товаров увеличилась на 4%, компенсировав рост цен и оставив валовую прибыль почти на том же уровне в 21,8%. Коммерческие и административные расходы сегмента были сдержаны, в результате чего маржа EBITDA сегмента увеличилась на 1% и составила 11,7%. EBITDA сегмента увеличилась с 14,9% до 17 млрд руб.

Энергетический сегмент был достаточно стабильным, с небольшим ростом выручки с 25,8 млрд руб. до 26,5 млрд руб. и операционной прибыли – EBITDA выросла с 1,4 млрд долл. США до 2 млрд долл. США. В целом консолидированная EBITDA выросла на 54% с 29,8 млрд руб. до 45,7 млрд руб., а рентабельность по EBITDA увеличилась с 12,2% до 18%. Что касается нашей долговой позиции, то, как уже было сказано, основные наши усилия в прошлом году были направлены на комплексное решение вопроса реструктуризации долга. Хотя на конец года мы подписали соглашения о реструктуризации только с ВТБ, переговоры, проведенные в 2015 году, позволяют нам завершить реструктуризацию в этом году.

Чистый долг на конец года составил 506,9 млрд руб., в том числе 14 млрд руб. обязательств по аренде. Сюда также входят реструктурированные проценты к уплате в размере 27 млрд руб. и штрафы и пени в размере 20 млрд руб., которые, как обсуждалось в прошлом году, зависят от соблюдения нами условий реструктуризации и могут быть отменены позднее. Значительное увеличение чистого долга с 407 млрд руб. по сравнению с прошлым годом в основном связано с эффектом ForEx и начисленными пенями и штрафами. В начале 2016 года мы покрыли большой – мы конвертировали большую часть нашего долга в рубли, и на данный момент две трети долга номинированы в рублях.

В большинстве реструктурируемых соглашений стоимость долга будет привязана к ключевой ставке ЦБ РФ. Кредиты в долларах и евро по-прежнему привязаны к ставкам LIBOR и Euribor, которые являются относительно низкими. В рамках реструктуризации – в соответствии с соглашениями о реструктуризации предусмотрена ограниченная капитализация процентов, что сэкономит часть денежных средств в будущем и приведет наше обслуживание долга в соответствие с доступными денежными потоками. Процентные расходы в 2015 году составили 40 млрд рублей. Кроме того, финансовые затраты, связанные со штрафами и пенями, добавили еще 19 руб.млрд начисленной стоимости.

Денежные средства, у нас практически нет капитальных затрат, остаются преимущественно капитальные затраты на ремонт и развитие Эльги в размере 5 млрд руб. Отток денежных средств был значительно меньше, чем в предыдущие годы, 700 млн руб. против 16 млрд руб. в связи с реструктуризацией. В прошлом году нам также удалось профинансировать торговый оборотный капитал в размере 3,3 млрд рублей. Все это стало возможным благодаря нашим успешным переговорам с банками по реструктуризации и управлению платежами по обслуживанию долга с нашими возможностями движения денежных средств.

В заключение я хотел бы поблагодарить всех наших кредиторов, с которыми мы уже договорились, и тех, кто проявил достаточно терпения, за их понимание и сотрудничество. Спасибо за внимание и интерес.

Алексей Лукашов

Спасибо. Теперь мы будем отвечать на вопросы. Мы просим участников назвать свое имя и компанию, прежде чем задавать вопросы, и дать время на перевод. Когда на вопросы будут даны ответы на русском языке, за ними последует перевод. Так что вы можете задать свой вопрос и на русском, а мы переведем. Спасибо.

Сессия вопросов и ответов

Оператор

Спасибо. [Инструкция для оператора] Теперь мы возьмем наш первый вопрос от Олега Петропавловского.

Олег Петропавловский

Да, добрый вечер господа. Спасибо за презентацию. Пара вопросов ко мне. Прежде всего, уточните, пожалуйста, сколько штрафов от банков может остаться или останется до конца 2016 года или я не знаю, каковы условия реструктуризации по этим сборам? И мой второй вопрос: какой у вас уровень – какой у вас – какие рекомендации вы можете дать по производству рельсов и балок в 2016 году? Спасибо.

Алексей Лукашов

На первый вопрос ответит Андрей Сливченко.

Андрей Сливченко

А что касается штрафов и пеней, то это примерно 20 млрд рублей на конец 2015 года. Из них в основном списания по этим пеням зависит от того, как мы выполним свои обязательства по реструктуризации, в том числе по оплате нашего долга в соответствии с текущим существующим графиком. В течение 2016 и 2017 годов мы планируем действовать в соответствии с этими планами, поэтому надеемся, что в течение этого периода штрафы и пени будут списаны. Теперь, что касается того, сколько именно пеней и штрафов останется к концу года, я не могу вам сказать, потому что это будет зависеть от того, как мы выполним все прописанные в них условия.

Алексей Лукашов

На второй вопрос ответит Олег Коржов.

Олег Коржов

Итак, что касается объемов производства, то я косвенно упомянул в своем выступлении, что на данный момент мы вышли на объемы производства. Для балок это около 20 000 тонн, всего в течение года есть возможность производить около 250 000 тонн. А что касается рельсов, то здесь объем будет зависеть от наших договоренностей с РЖД. Как я уже сказал, потенциально у нас есть понимание, что мы сможем отправить на российские железные дороги рельсы на сумму от 150 000 до 250 000 штук. Дополнительное количество примерно — от 3000 до 5000 тонн в месяц мы будем производить и отгружать не на российские железные дороги, а сторонним покупателям. Так что ориентировочно мы поставили себе планку на этот год произвести примерно 500 тысяч тонн продукции.

Алексей Лукашов

Следующий вопрос.

Оператор

Спасибо. [Инструкция по эксплуатации] Больше вопросов нет. Я хотел бы перезвонить вам. Извините, мы только что получили еще один вопрос от [неразборчиво]. Пожалуйста продолжай.

Неизвестный аналитик

Вопрос в том, что в настоящее время у Мечела есть опцион на выкуп своих акций и активов, связанных с Эльгинским проектом. Не могли бы вы поделиться с нами, каковы условия и когда должен состояться этот выкуп? С точки зрения связанной с ним чистой стоимости и всех будущих возможных компонентов этого конкретного проекта, есть ли к нему какие-либо отлагательные условия?

Олег Коржов

По соглашению, которое у нас есть с Газпромбанком по Эльгинскому проекту, действительно есть определенные варианты. Но мы не можем раскрывать условия этих опционов, потому что так указано в нашем договоре с Газпромбанком.

Алексей Лукашов

Следующий вопрос.

Оператор

Хорошо. Теперь мы приступим к нашему следующему вопросу, поскольку [неразборчиво] имеет продолжение. Пожалуйста продолжай.

Неизвестный аналитик

И дополнительный вопрос: что касается проекта Эльга, не могли бы вы сообщить нам следующее? По условиям проекта «Эльга», которые у вас есть в качестве обязательств перед ВЭБ банком, были очень точные сроки, но они не были соблюдены. Итак, есть ли какие-либо санкции или штрафы или какие-либо другие санкции, которые в противном случае могут быть наложены на вас теперь, когда, скажем, эти условия не были выполнены? И если да, то какие?

Олег Коржов

Сейчас в кредитном договоре с Внешэкономбанком действительно есть определенные отлагательные условия, при выполнении которых по проекту «Мечел» и «Эльга» мы имеем право на получение финансирования по этому проекту. В настоящее время мы не выполнили все эти отлагательные условия в рамках данного кредитного договора, но штрафные санкции не предусмотрены. И после того, как все эти отлагательные условия будут выполнены, теоретически финансирование может быть продлено. В настоящее время мы ведем переговоры с Внешэкономбанком о начале основной линии кредитования, но обязательно после выполнения всех этих отлагательных условий.

Алексей Лукашов

Следующий вопрос.

Оператор

Теперь следующий вопрос от Анатолия Джумайло из Коммерсанта.

Джумайло Анатолий

Вопрос от «Коммерсанта». Прошу уточнить ситуацию, связанную с предстоящим одобрением миноритариями процедуры реструктуризации, связанной со вчерашним известием о незаконном или законном отчуждении 12% акций, принадлежащих основному акционеру и его семье. И соответственно, как теперь будет рассчитываться кворум? И как будет учитываться эта конкретная спорная ставка? Если есть понимание, что данный конкретный пакет акций уже не контролируется, не является – не может быть отчужден прежним собственником, то какой должен быть кворум в марте? И правильно ли я понимаю, что в связи с тем, что эта конкретная ставка может быть спорной, есть какие-то дополнительные соображения и решения, которые мы будем с нетерпением ждать и слышать?

Олег Коржов

Я постараюсь дать вам свой ответ по частям, потому что, честно говоря, не все успел записать. Ничего не изменилось. Кворум будет составлять 50% от несвязанных акционеров. Теперь о количестве не связанных между собой акционеров, которое будет определено ближе к собранию. Теперь, принимая во внимание эти изменения в ставках, которые в настоящее время основаны на наших ожиданиях, в этом году будет примерно 90 миллионов голосов.

Дополнительно должен сказать, что сейчас мы проводим большую работу по отношению к нашим акционерам в части – и по голосованию, и по согласованию различных сделок с банками, по разъяснению повестки дня, чтобы убедить их принять участие в голосовании. На этот раз мы увеличили время, необходимое для проведения голосования, чтобы у акционеров компании было это дополнительное время. И поэтому мы надеемся, что они будут активно участвовать. Мы также провели роуд-шоу, в ходе которого мы встретились с владельцами наших акций и объяснили позицию компании. Другими словами, мы предпринимаем все необходимые усилия и рассчитываем на наличие кворума, необходимого для одобрения сделок на собрании акционеров, чтобы они вступили в силу. Поэтому мы очень надеемся, что сможем собрать все необходимые голоса.

Алексей Лукашов

Следующий вопрос.

Оператор

Теперь мы ответим на наш следующий вопрос от Ксении Светловой из BNP Paribas.

Ксения Светлова

Добрый день. Не могли бы вы сообщить статус реструктуризации облигаций? И в частности, если есть какие-то стрессы, чтобы их не встретить – не анализировать реструктуризацию купонов из предложений, которые приходятся на июнь и август, и, может быть, вы планируете выкупить какие-то порции облигаций с рынка? Спасибо.

Алексей Лукашов

Андрей Сливченко ответит.

Андрей Сливченко

Прежде всего, я хотел бы сказать, что мы делаем все возможное, чтобы выполнить наши обязательства – и в том, что касается реструктуризации наших кредитов и облигаций. Итак, теперь, что касается вопроса о том, верны ли мы нашему купону в наших платежах, это именно так.

А во-вторых, что касается реструктуризации облигаций, мы начали работу по подготовке различных предложений для всех держателей облигаций и по нереструктурируемым выпускам. И поэтому в свое время мы делаем необходимые объявления, в которых раскрываются условия, на которых мы будем предлагать людям такую ​​реструктуризацию.

Алексей Лукашов

Следующий вопрос.

Оператор

Спасибо. [Инструкции по эксплуатации] У нас больше нет вопросов. Я хотел бы перезвонить выступающим для любых дополнительных или заключительных замечаний.

Алексей Лукашов

Уважаемые дамы и господа, благодарим вас за то, что нашли время присоединиться к сегодняшней телефонной конференции по финансовым результатам «Мечела» за 2015 год. Повтор звонка будет доступен на сайте «Мечела». Если у вас есть дополнительные вопросы, пожалуйста, свяжитесь с отделом по связям с инвесторами. Еще раз спасибо от всей команды здесь.

Оператор

На этом сегодняшняя телефонная конференция завершится. Спасибо за участие, дамы и господа. Теперь вы можете отключиться.

Комментарий

Рекомендуется для вас

Чтобы этого не произошло в будущем, включите Javascript и файлы cookie в своем браузере.

Часто ли это происходит с вами? Пожалуйста, сообщите об этом на нашем форуме обратной связи.

Если у вас включен блокировщик рекламы, вам может быть заблокировано продолжение. Пожалуйста, отключите блокировщик рекламы и обновите страницу.

Mechel OAO (MTL) Генеральный директор Oleg Korzhov на первой половине 2018 года — стенограмма вызова доходов

• Транскрипты
• Основные материалы

22 августа 2018 г.

8

8

8

8

8

8

8

8

8

8

8

8

8

8

8

8

8

8

8

132,48 тыс. подписчиков

ОАО «Мечел» (NYSE:MTL) Результаты за первое полугодие 2018 г. Доходы Конференц-звонок 22 августа 2018 г. 11:00 по восточноевропейскому времени

Руководители

Алексей Лукашов — Директор по связям с инвесторами

Олег Коржов — Главный исполнительный директор

Нелли Галеева — Финансовый директор

Аналитики

Дмитрий Марков — LMS

Оператор

Оператор

Первые отчеты господа финансисты и господа Мечел18 Итоги приветствуем Финансистов и Мечелов2. Групповой звонок. Сегодняшняя конференция записывается.

На данный момент я хотел бы передать конференцию Алексею Лукашову. Пожалуйста продолжай.

Алексей Лукашов

Всем спасибо и хорошего дня. Я хотел бы поприветствовать вас на телефонной конференции «Мечела», чтобы обсудить наши результаты за первое полугодие 2018 года, опубликованные сегодня. Сегодня с нами из руководства г-н Олег Коржов, генеральный директор Мечела; и г-жа Нелли Галеева, финансовый директор «Мечел». После того, как руководство сделает свои официальные замечания, мы передадим ваши вопросы команде презентации.

Обратите внимание, что во время этого звонка руководство сделает прогнозные заявления, некоторые из которых могли быть сделаны в пресс-релизе. Некоторая информация на этом телефонном совещании может содержать прогнозы или другие прогнозные заявления относительно будущих событий или будущих финансовых показателей «Мечела», как это определено в положении о безопасной гавани Закона США о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам от 19 года.95.

Мы хотели бы предупредить вас, что заявления являются только прогнозами и что фактические события или результаты могут существенно отличаться. Мы не собираемся обновлять эти заявления. Мы отсылаем вас к документам, которые «Мечел» время от времени подает в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, которые содержат и определяют важные факторы, которые могут привести к тому, что фактические результаты могут существенно отличаться от тех, которые содержатся в наших прогнозах прогнозных заявлений.

Кроме того, сегодня в наших обсуждениях мы будем использовать финансовые показатели, не относящиеся к МСФО, включая EBITDA. Сверка финансовых показателей, не относящихся к МСФО, с наиболее сопоставимыми финансовыми показателями по МСФО содержится в пресс-релизе о прибылях и убытках, который доступен на нашем веб-сайте www.mechel.com.

В данный момент я хотел бы передать звонок генеральному директору «Мечела» г-ну Коржову. Пожалуйста продолжай.

Олег Коржов

[Иностранный язык] Добрый день и доброе утро, дамы и господа. Добро пожаловать на телефонную конференцию по финансовым результатам компании за первые 6 месяцев 2018 года. [Иностранный язык] Финансовые результаты группы улучшились как во втором квартале по сравнению с первым, так и в первом полугодии этого года по сравнению с прошлым годом. Во втором квартале выручка выросла на 10%, а EBITDA выросла на 25%.

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам Мечела, составила 1,4 млрд руб. в связи с негативным влиянием слабого рубля. Финансовый директор группы Нелли Галеева более подробно расскажет о финансовых результатах позже.

[Иностранный язык] Важным фактором финансового оздоровления стала стабилизация объемов добычи угля Южно-Кузбасской угольной компанией и увеличение добычи на Эльгаугле. Группа продемонстрировала заметный рост продаж металлургического угля по сравнению с предыдущим кварталом, и отдельно стоит отметить осторожность горнодобывающего предприятия. Он также увеличил производство по сравнению с предыдущим кварталом на 48%.

[Иностранный язык] [неразборчиво] Предпринятые с середины прошлого года обновление и пополнение парка нашего горнодобывающего оборудования дали положительные результаты. Единственный спад в добыче был зафиксирован в холдинге «Якутуголь», накопившем достаточное количество отвалов для переработки и отгрузки.

На самом деле «Якутуголь» накопил аж 900 тысяч тонн сырья, что превышает месячную производительность этого предприятия. Вот почему на Якутугле мы в основном концентрируемся на вскрышных работах, которые являются подготовкой к будущей добыче угля, и объемы вскрышных работ увеличились почти на 40% по сравнению с предыдущим кварталом.

[Иностранный язык] И в части добычи угля, конечно же, мы не останавливаемся на достигнутом и будем продолжать работу по восстановлению производственных результатов.

[Иностранный язык] Высокая строительная активность традиционно характерна для второго квартала, что обычно положительно сказывается на рынке нашего металлургического дивизиона. В начале второго квартала 2018 года рост рынка сдерживался высокой конкуренцией и стабильно низкой деловой активностью наших потребителей. Но к середине периода спрос начал расти.

В результате цены на нашу продукцию были выше, чем в предыдущем квартале и сегодня, в третьем квартале, мы видим восстановление спроса и дальнейший рост — рост цен на рынке длительного роста.

[Иностранный язык] Мы продолжаем реализацию инвестиционных проектов на нашем металлургическом производстве, которые позволят нам заменить импринт и еще больше повысить наши конкурентные преимущества и рентабельность.

Например, Белорецкий металлургический завод приступил к сборке оборудования для производства [неразборчиво] Почти все наши предприятия используют благоприятную конъюнктуру рынка и [неразборчиво] новые виды продукции и выходят на новые рынки. Челябинский металлургический завод Прокатный стан [неразборчиво] производство нескольких новых типов балок и швеллеров и простые сертификаты на продукцию [неразборчиво] ранее, а также ожидаются новые сертификаты на новые типы рельсов и швеллеров. В августе Челябинский металлургический завод поставил рекорд по выпуску 3300 рельсов в сутки. Завод Евро [неразборчиво] произвел около 40 новых типов колец и (неразборчиво) инженерных инноваций только во втором квартале.

[Иностранный язык] В первом полугодии этого года Челябинский металлургический комбинат сократил отгрузку рельсов в адрес РЖД в связи с затянувшимися переговорами по условиям нового контракта на 2018 год. В мае эти переговоры были успешно завершены, и мы подписали новый контракт с РЖД и приступили к его выполнению.

В период временного спада производства рельсов универсальный прокатный стан был полностью загружен другими видами сортового проката с рентабельностью, превышающей даже рельсы. В результате нам удалось минимизировать негативное влияние от снижения производства рельсов.

[Иностранный язык] Реализуя новые проекты, модернизируя мощности и выпуская новые виды продукции, компания ставит во главу угла безопасность труда, экологическую безопасность. Мы начали экологический аудит на наших акционерных предприятиях, независимая и известная компания, независимые эксперты проведут тщательную проверку наших производственных объектов.

«Мечел» проводит добровольный экологический аудит своих объектов в рамках трехстороннего соглашения с властями Челябинской области и Федеральной службой по надзору в сфере природопользования [неразборчиво]. В этом соглашении определен комплекс мероприятий на ближайшие два года на общую сумму почти 1,5 млрд рублей. По итогам независимого экологического аудита список природоохранных мероприятий будет расширен.

[Иностранный язык] За этот год, начиная с полугодия, мы вложили 1,8 миллиарда рублей. Кроме того, мы взяли в лизинг оборудование еще почти на 1,3 млрд рублей. Таким образом, общий объем инвестиций составил около 3,1 млрд рублей. Во втором полугодии этого года мы планируем инвестировать более 4 млрд рублей.

И это увеличение связано с проведенными нами закупочными процедурами в первом полугодии, а также началом двух важных проектов, требующих значительного финансирования, а именно: реконструкция, модернизация нашей стекловаренной печи и замена конвертера в Челябинске. .

На данном этапе я хотел бы предоставить слово нашему финансовому директору Нелли Галеевой, которая подробно расскажет о финансовых результатах всех сегментов нашей деятельности. Спасибо за внимание.

Нелли Галеева

[Иностранный язык] Дамы и господа, на нашу телефонную конференцию. Я расскажу о финансовых результатах группы по телеконференции и по каждому сегменту. А после моей презентации мы будем рады ответить на ваши вопросы. И эта презентация доступна на сайте mechel.com.

[Иностранный язык] Консолидированная EBITDA в первом полугодии 2018 г. составила 41,4 млрд руб., демонстрируя уверенный рост как по сравнению с предыдущим кварталом, так и по сравнению со вторым полугодием 2017 г. Также увеличилась прибыль группы от насыщения во втором квартале. на 5,9 млрд руб. по сравнению с предыдущим кварталом за счет значительного улучшения результатов горно-металлургического дивизиона.

[Иностранный язык] В горнодобывающем сегменте выручка от реализации третьим сторонам во II квартале 2018 г. составила 25,7 млрд руб., что превышает результат предыдущего квартала на 3 млрд руб., или плюс 15 %, за счет увеличения объемов реализации по всем ключевые продукты.

Это в свою очередь повлияло на рост прибыли и EBITDA. Прибыль от активации во втором квартале 2018 года составила 12,6 млрд рублей, что на 4,6 млрд рублей или на 58 % больше, чем в предыдущем квартале. EBITDA во втором квартале 2018 года увеличилась на 3,9 млрд рублей и достигла 14,4 млрд рублей.

[Иностранный язык] В первом полугодии «Эльгауголь» показал прибыль в размере 2,3 млрд руб., что на 700 млн руб. больше по сравнению с прошлым годом. Квартальный результат также показывает рост примерно на 100 млн руб. Дюрационный денежный поток в первом полугодии 2018 года составил 1,8 млрд рублей, что почти в 5 раз превышает результат первого полугодия 2017 года. Рост по сравнению с предыдущим кварталом составил 25%.

В горнодобывающей промышленности [неразборчиво] в первой половине этого года было добыто 2,5 млн тонн, что на 31% больше по сравнению с прошлым годом, а рост по сравнению с предыдущим кварталом составил 12%. Увеличение добычи угля обеспечило выручку «Эльгаугля» в первом полугодии 2018 года в размере 8,2 млрд руб., что на 2,1 млрд руб. больше по сравнению с прошлым годом.

[Иностранный язык] Благоприятная мировая тенденция роста цен на металлопродукцию оказала основную поддержку результатам стального сегмента. Выручка от продаж третьим сторонам выросла на 11% [неразборчиво] за полгода по сравнению с предыдущим и на 13% по сравнению с предыдущим кварталом как за счет уровня цен, так и за счет роста объемов.

Расходы сегмента на сырье не росли такими темпами, что привело к увеличению валовой прибыли, валовой прибыли и EBITDA за 3 сравниваемых периода. В первом полугодии 2018 года показатель EBITDA составил 14,5 млрд рублей, что в 2,5 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а во втором квартале показатель EBITDA достиг 8,3 млрд рублей при рентабельности по EBITDA на уровне 16%.

Крупные курсовые убытки по валютным обязательствам, связанные с ослаблением курса рубля во втором квартале 2018 года, негативно отразились на финансовых результатах сегмента.

[Иностранный язык] С учетом увеличения операционного денежного потока поквартально на 18,1 млрд руб. во втором квартале по сравнению с 16,7 млрд руб. в первом квартале. Операционный денежный поток остается достаточным не только для обеспечения операционных потребностей группы, но и для выполнения всех наших финансовых обязательств.

Торговый оборотный капитал достиг 14,7 млрд рублей по сравнению с 11,8 млрд рублей на 31 декабря 2018 года. Это отражает результаты нашей работы по увеличению доли высокомаржинальной продукции в структуре производства и продаж, используя благоприятную рыночную конъюнктуру. , увеличение объемов производства и продаж.

[Иностранный язык] Наши финансовые расходы незначительно изменились с 10,5 млрд рублей в первом квартале 2018 года до 11 млрд рублей в этом отчетном периоде. Проценты, выплаченные во втором квартале, с учетом капитализированных процентов составили 8,4 млрд руб., что соответствует среднему квартальному значению.

Текущая средняя процентная ставка по долговому портфелю составляет 8,1%, а средняя выплачиваемая процентная ставка составляет 7,9%. Чистый долг группы без учета штрафов и пени и аукциона увеличился на 5 млрд рублей по сравнению с суммой, зафиксированной на 31 декабря 2017 года, в связи с ослаблением рубля и учетом эффекта от применения нового МСФО (IFRS) 9. стандартов начиная с января 2018 года.

Отношение чистого долга к EBITDA на конец второго квартала составило 5,2 по сравнению с 5,5 млрд рублей на конец первого квартала. Также необходимо отметить, что в отчетном периоде в связи с соблюдением нами графика погашения задолженности по кредитным линиям были списаны наши штрафы и пени перед Газпромбанком на общую сумму 7,3 млрд руб. Структура долга остается неизменной, где рублевая часть составляет 65% нашего долга, а остальная часть в иностранной валюте.

[Иностранный язык] Мы продолжаем реструктуризацию нашего долгового портфеля. В июле мы подписали новое кредитное соглашение, чтобы рефинансировать наши существующие [неразборчиво] кредитные линии на общую сумму около 1 миллиарда долларов США. Что касается остатка нашего инструктированного долга, то мы фактически работаем с кредиторами, предоставившими кредиты по страховому покрытию аккредитованными агентствами, и мы ожидаем, что эта работа будет завершена до конца года.

Спасибо за внимание.

Неизвестный представитель компании

Спасибо. Теперь мы будем отвечать на вопросы. [Инструкции для оператора]

Сессия вопросов и ответов

Оператор

[Инструкции для оператора] Примем наш первый вопрос от Дмитрия.

Дмитрий Марков

[иностранный язык] Первый вопрос от Дмитрия Маркова из LMS. Когда вы ожидаете получить дивиденды для вашей дочерней компании, такой как [неразборчиво] завод? Существуют ли какие-либо ограничения, установленные банками для выплаты дивидендов вашим дочерним компаниям?

Олег Коржов

Может Нелли ответит.

Нелли Галеева

[Иностранный язык] Что касается компаний, которые вы упомянули, мы не ожидаем выплаты дивидендов в ближайшем — обозримом будущем по этим компаниям, потому что на данный момент банки заинтересованы главным образом в сокращении нашего долга перед ними, и нам будет трудно или сложно получить их разрешение на использование наличных денег для выплаты разницы. Таким образом, отток денежных средств из группы выглядел бы негативно. Поэтому наша главная задача сейчас — уменьшить нашу задолженность перед банками.

Олег Коржов

Следующий вопрос пожалуйста.

Оператор

Мы ответим на наш следующий вопрос от Александра [неразборчиво]. Пожалуйста продолжай.

Неизвестный аналитик

[Иностранный язык] Этот вопрос является продолжением вопроса, на который только что был дан ответ. Какие возражения могут быть у кредиторов против выплаты вам дивидендов по вышеуказанным компаниям?

Существуют ли какие-либо условия, которые они излагают для выплаты дивидендов? И сможете ли вы подтвердить, что прекратите выплачивать дивиденды примерно в 2022 году?

Олег Коржов

Нелли ответь.

Нелли Галеева

[Иностранный язык] Дивиденды — вне дивидендов, в отношении компаний, не входящих в группу, при 100% выплате потребуется специальное разрешение от банков, как я уже говорил ранее . Потому банки негативно смотрят на отток капитала, который происходит из-за миноритарных акционеров.

Согласно нашим договоренностям с банками, мы можем вернуться к вопросу о выплате дивидендов после того, как группа погасит свой основной долг, то есть после 2022 года. И еще одно требование, которое есть у банков, это мы выплачиваем дивиденды заключается в том, что отношение долга к EBITDA ниже 3 или 2,5.

Оператор

Наш следующий вопрос от Дмитрия Маркова из LMS.

Дмитрий Марков

[иностранный язык] Еще один вопрос от LMS. Когда вы собираетесь прекратить [неразборчиво] направление денежных средств, скажем, с Коршуновского завода на кредиты в пользу «Мечела»? И какова процентная ставка, которая применяется к этим видам кредитов?

Нелли Галеева

[Иностранный язык] Мы действуем в полном соответствии с условиями, которых мы достигли с нашими банками. Мы способны перераспределить деньги внутри группы. И для этого мы используем те инструменты, которые одобрены банками-кредиторами, в том числе межгрупповые кредиты.

Процентная ставка рассчитывается в соответствии с методикой, предусмотренной настоящим соглашением. В частности, увеличивается прибыль Коршуновского завода, чтобы иметь возможность в будущем выплачивать дивиденды по этому объекту. Таким образом, мы считаем, что действуем в нарушение каких-либо соглашений или других ограничений или соглашений с нашими банками.

Оператор

[Инструкции для оператора] В настоящее время у нас больше нет вопросов. На самом деле, у нас есть вопрос от Дмитрия Маркова, LMS.

Дмитрий Марков

[Иностранный язык] Еще один вопрос от LMS по Коршуновскому, вопрос по горному комбинату. Как вы думаете, почему выручка и прибыль Коршуновского ГОКа снизились по сравнению с прошлым годом? И каковы ваши ожидания? Каковы ваши прогнозы по прибыли и выручке Коршуновского завода по итогам года?

Олег Коржов

[Иностранный язык] Ну ладно, раньше, когда Коршуновский ГОК работал на плато, если хотите, средняя производительность была около 400 тысяч тонн железорудного концентрата в месяц. В прошлом году, как я объяснял в своей предыдущей презентации, мы сосредоточились на инвестициях в новое оборудование, и объем производства не достиг 120 000–130 000 тонн в месяц. Во второй половине 2017 года и особенно в первой половине 2018 года мы предприняли интенсивные усилия по восстановлению нашего старого оборудования, его ремонту и покупке нового оборудования. В результате этой программы теперь у нас есть новые стекла, новые бульдозеры и новые грузовики. И конечно, это не могло не сказаться на том объеме зачистки, который шел у Коршунова. Мы сосредоточили наши усилия, как я уже сказал, на ремонте… и модернизации оборудования, а также на зачистке. Вскрытие означает, что мы готовим новые запасы для будущей добычи и переработки.

И, например, производство с — ну, по сравнению с прошлым годом, в течение — по сравнению с прошлым годом, производство в августе уже выросло примерно на 40%. Например, в прошлом году за тот же период производство там составляло около 120 000 тонн в месяц, а в августе мы уже вышли на 220 000 тонн железорудного концентрата.