Как санкции против России влияют на платежи и валюту – Deutsche Bank

В ответ на атаку России на Украину, начатую 24 февраля 2022 года, Соединенные Штаты, Великобритания и Европейский Союз ввели ряд финансовых санкций против российских банков, учреждений и сам президент Владимир Путин. Ситуация очень динамична, поскольку западные политики добавляют и ужесточают режим санкций почти ежедневно.

«Последние несколько дней перевернули наше представление о мире и наше представление о глобальной безопасности, — говорит Стефан Хупс, руководитель корпоративного банковского обслуживания в Deutsche Bank. «Атака России на Украину также имеет серьезные экономические последствия и влияние на наших клиентов. Вот почему мы хотим поддержать компании прямо сейчас – компетентными советами и практической информацией». Инициативы Deutsche Bank включают запуск информационной страницы, которая будет регулярно обновляться и расширяться.

В этой статье поток посвящен тому, как запрет отдельных российских банков на доступ к системе обмена сообщениями SWIFT и решение о замораживании резервов российского центрального банка могут повлиять на международные платежи, валютные и денежные рынки. Обе меры были объявлены 26 февраля — через два дня после того, как войска вошли в Украину — в совместном заявлении Белого дома и Европейской комиссии ¹ — и здесь мы представляем последние данные стратегов и аналитиков Deutsche Bank Research о реакции Запада. и вытекающие из этого последствия для трансграничных платежей и валютных операций.

Некоторым российским банкам запрещен доступ к SWIFT

В выходные, 26–27 февраля, США и ЕС обязались «обеспечить удаление отдельных российских банков из системы обмена сообщениями SWIFT» ² . SWIFT используется 11 000 финансовых учреждений в более чем 200 странах мира для обмена финансовыми сообщениями. ³ Эти сообщения используются для инициирования платежей, обеспечения расчетов по ценным бумагам и облегчения транзакций торгового финансирования.

«Проще говоря, способность России осуществлять операции с любым финансовым учреждением на глобальном уровне будет серьезно подорвана, поскольку большинство международных банков в любой юрисдикции используют SWIFT»
Джордж Саравелос, Оливер Харви и Питер Сидоров из Deutsche Bank Research

«Put просто способность России осуществлять операции с любым финансовым учреждением на глобальном уровне будет серьезно ограничена, поскольку большинство международных банков в любой юрисдикции используют SWIFT», — пишет исследовательская группа Deutsche Bank в составе Джорджа Саравелоса, Оливера Харви и Питера Сидорова в своем отчете9. 0007 Исторические моменты – мысли об открытии рынка и после (27 февраля). Трио ожидает, что влияние приостановки SWIFT затронет европейские банки больше, чем финансовые учреждения США, поскольку «корреспондентские отношения между США и Россией в значительной степени уже сокращены».

В среду, 2 марта, ЕС официально исключил семь российских финансовых организаций из сети SWIFT. С 12 марта 2022 года это касается второго по величине в России банка ВТБ, а также банка Открытие, Новикомбанк, Промсвязьбанк, Банк Россия, Совкомбанк и Внешэкономбанк. Сбербанка и Газпромбанка нет в списке, опубликованном в Официальном журнале ЕС. ⁴ SWIFT уже объявил, что организация взаимодействует с властями, «чтобы понять, какие организации будут подлежать этим новым мерам, и отключит их, как только мы получим юридические инструкции для этого». ⁵

Этим решением ЕС последовал своему заявлению об исключении «избранных банков». Возможность того, что некоторые российские финансовые учреждения могут по-прежнему сохранять доступ к SWIFT, «выглядит как сознательная попытка предоставить России некоторые полномочия по транзакциям, чтобы по-прежнему можно было осуществлять платежи, хотя и для узкого и избранного круга импортных и других потоков, которые в собственных интересах Запада», — пишет Алан Раскин, макростратег исследовательского подразделения Deutsche Bank в своем FX Blog: Что происходит, когда ЦБ РФ ограничен (27 февраля).

До объявления от 26 февраля несколько стран, включая Италию, Германию, Австрию и Венгрию, выступили против исключения российских банков из SWIFT. Это было связано с опасениями, что такой запрет серьезно повлияет на импорт энергоносителей и сырья из России, за который теперь нельзя будет больше платить, и, следовательно, он может быть остановлен. ⁶ ЕС получает 40% импорта природного газа из России; Процент Германии еще выше — более 50%. Смотрите также поток статья Украина на грани?  для получения дополнительной информации об энергетической безопасности и экспорте российской нефти и газа в ЕС.

Заморозка резервов ЦБ РФ

«Хотя SWIFT попал в заголовки многих заголовков, макроэкономические последствия любого замораживания активов центрального банка, вероятно, будут еще более существенными в среднесрочной перспективе, особенно в отношении рубля», — комментирует Раскин. В понедельник, 28 февраля, ЕС запретил «любые операции с Центральным банком России или любым юридическим лицом, организацией или органом, действующим от имени или по указанию Центрального банка России». ⁷ В США действуют аналогичные правила. ⁸

«Вполне вероятно, что большая часть резервов ЦБ будет подвергнута санкциям только с учетом географического распределения»
Алан Раскин, макростратег Deutsche Bank Research

Эти санкции могут нанести значительный ущерб российскому экономики, учитывая, что по состоянию на середину 2021 года Банк России инвестировал значительную часть своих валютных и золотых резервов во Францию, Германию и США (см. рис. 1). Более того, по состоянию на середину 2021 года более 30% активов Центрального банка в иностранной валюте и золоте были размещены в евро, отмечает Раскин: вполне вероятно, что под санкции попадет большая часть резервов ЦБ, учитывая только географические основания».

Рисунок 1: Географическое распределение активов Банка России в иностранной валюте и золоте в процентах на середину 2021 года

Источник: Банк России, БД Исследование «Что происходит при ограничении ЦБ РФ»

Учитывая ограничение России доступ к резервам центрального банка, санкции могут «подорвать внутреннюю финансовую стабильность и взаимозаменяемость национальной денежной базы; эффективно замораживать прошлое накопленное богатство; и, что наиболее важно, устранение наиболее важного источника потребностей во внешнем финансировании для торговли, потоков капитала и т. д.», — отметила исследовательская группа Deutsche Bank в предварительной оценке от 27 февраля. Если российский экспорт сократится из-за других введенных санкций, а Центральный банк не сможет использовать часть своих международных резервов, импорт и, следовательно, внутренний спрос пострадают аналогичным образом.

Кроме того, Банк России теперь ограничен в своих возможностях спасать учреждения, которые не могут осуществлять платежи за границу или погашать внешний долг, как указывает Раскин. «Российские небанковские корпоративные трансграничные риски относительно невелики», — объясняет он, опираясь на данные Банка международных расчетов (БМР), согласно которым они составляют 33 млрд долларов США в виде российских кредитов и 5 млрд долларов США в виде заимствований за третий квартал 2021 года. «Возможности трансграничного банковского сектора более значительны и составляют 28 миллиардов долларов США в виде кредитов и 89 миллиардов долларов США.миллиардов в заимствованиях по состоянию на 3 квартал 2021 года, что позволяет предположить, что именно банковские риски могут быть более уязвимыми для западных учреждений».

ЦБ РФ ввел новые меры

После новостей о запрете SWIFT и замораживании резервов Центрального банка рубль упал почти на 40% по отношению к доллару США в начале торгов 28 февраля. Стремясь «поддержать финансовую и ценовую стабильность и защитить сбережения граждан от обесценивания», Банк России повысил базовую процентную ставку с 9от 0,5 до 20% в тот же день. ⁹ Кроме того, он также предписал компаниям продавать 80% своей валютной выручки ¹⁰ и запретил нерезидентам продавать российские ценные бумаги.

«Центробанк России также отложил начало торгов на внутреннем кредитном и валютном рынках, что затрудняет оценку дальнейшего развития рубля. Котировки были неустойчивыми и очень волатильными, ликвидность явно была очень низкой», — сообщает Deutsche Bank’s German 9.0007 результаты . Märkte am Morgen в выпуске от 1 марта. ¹¹ «Быстрое обесценивание рубля сильно ударит по российской экономике и еще более усугубит и без того высокие темпы инфляции», — прогнозируют авторы.

На 1 марта 2022 года Банком России запланированы операции РЕПО без установленного лимита для покрытия структурного дефицита ликвидности, с которым сталкивается банковский сектор. ¹² Таким образом, ситуация останется нестабильной, особенно для компаний, имеющих деловые связи с Россией.

Ссылки на отчеты Deutsche Bank Research

Блог FX: Исторические моменты – мысли об открытии рынка и после него Джордж Саравелос, Оливер Харви и Питер Сидоров, Deutsche Bank Research, 27 февраля

Блог FX: Что происходит, когда ЦБ РФ ограничен? , Алан Раскин, Deutsche Bank Research, 27 февраля

Источники

¹ См. https://bit.ly/3tgm3Gc на сайте whitehouse.gov
² См. https://bit.ly/3Mf1wL4 на ec.europa.eu
³ См. https://bit.ly/36KWpSs на swift.com
^{4 См. https://bit.ly/36KWpSs на swift. com ://bit.ly/3szk2py на eur-lex.europa.eu
5} См. https://bit.ly/3HzLeZM на swift.com
⁶ См. https://bit.ly /3synP6p на сайте cleanenergywire.org
⁷ См. https://bit.ly/36KRIIi на сайте consilium.europa.eu
⁸ См. https://bit.ly/3pxSIGt на treasury.gov
⁹ См. https://bit.ly/3szgYts на cbr.ru
¹⁰ См. https://bit.ly /36JsZnJ на cbr.ru
¹¹ См. См. результаты Дойче Банка. Märkte am Morgen с 1 марта 2022 года, подписка на информационный бюллетень на немецком языке доступна здесь: https://bit.ly/3HzVGQT
¹² См. https://bit.ly/35oqoiS на cbr.ru

Украина Влияние кризиса на банковскую систему России

Кредит: Куба / Викисклад.

Узнайте о влиянии конфликта на Украине с межсекторальной точки зрения с помощью Global Data Executive Briefing: Ukraine Conflict

Беспрецедентные и обширные санкции, введенные США вместе с их союзниками по НАТО против России в связи с вторжением в Украину, кажутся спровоцировали полномасштабный банковский кризис в стране.

Retail Banker International подводит итоги того, как санкции и удаление из банковской системы SWIFT повлияли на ключевые российские розничные банки.

Банковская система России

Список российских банков включает 333 действующих банка и 35 небанковских кредитно-финансовых организаций по состоянию на 01.02.2022. важные кредитные учреждения. Банки включают ЮниКредит Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, Банк ВТБ, Альфа-Банк, Сбербанк, Кредитный Банк Москвы, Банк Открытие Финансовая Корпорация (Открытие), Росбанк, Тинькофф Банк, Промсвязьбанк, Райффайзенбанк и Россельхозбанк.

По состоянию на декабрь 2021 года Сбербанк занимал наибольшую рыночную долю совокупных активов (32,6%) среди 13 систематически значимых кредитных организаций в России, за ним следовали Банк ВТБ (16,4%), Газпромбанк (7,1%) и Альфа-Банк (4,8%). %), согласно данным JP Morgan со ссылкой на FT.

SWIFT-санкции ударили по российским банкам

Страны всего мира начали вводить санкции против России в связи с вторжением в Украину.

Европейский Союз (ЕС) согласился запретить семи российским банкам доступ к международной платежной системе SWIFT. В число российских банков, которым грозит удаление из SWIFT, входят Банк ВТБ, Банк Россия, Банк Открытие, Новикомбанк, ПАО «Промсвязьбанк», ПАО «Совкомбанк» и ВЭБ.РФ (ВЭБ). 3 марта 2022 года Япония объявила о своих планах заморозить активы банка ВТБ, Совкомбанка, Новикомбанка и Открытия. Решение вступит в силу 2 апреля и следует за предыдущим шагом Японии по замораживанию активов Центрального банка России, Центрального банка России (ЦБР), а также государственных банков Промсвязьбанк и Внешэкономбанк.

Санкции запрещают использование карт некоторых из этих банков за пределами России, а также доступ к мобильным платежным системам, таким как Apple Pay и Google Pay. Некоторые российские банки, в том числе Сбербанк и Тинькофф, планируют выпустить карты под маркой отечественной платежной системы «Мир» и китайской UnionPay. Этот шаг стал ответом на заявление платежных систем Visa и Mastercard о приостановке их операций в России.

После действий Запада, таких как блокирование валютных резервов России, рубль стал свидетелем свободного падения по отношению к доллару, при этом рубль упал на четверть по отношению к доллару США с начала вторжения. ЦБ отреагировал повышением ключевой процентной ставки до 20% годовых с 9.5%. Также остановлены торги акциями на Московской бирже.

8 марта 2022 года ЦБ РФ ввел лимит в размере 10 000 долларов США на снятие наличных гражданами, имеющими счета в иностранной валюте. Ограничение было введено в ответ на отсутствие притока долларов из-за санкций, введенных против России, и будет действовать до 9 сентября.

Компания UniCredit со штаб-квартирой в Италии заявила 08 марта 2022 года, что потенциальное списание ее бизнеса в России, осуществляемого через ее дочернюю компанию UniCredit Bank, может привести к убыткам в размере 8,1 млрд долларов США. Однако банк сможет выплатить предложенные денежные дивиденды за 2021 год, даже если он полностью устранит зависимость от российского рынка. Кроме того, этот шаг может снизить коэффициент ключевого капитала на два процентных пункта с 15,03% в конце 2021 года до примерно 13%.

Использование санкций для финансового удара по России вызвало опасения, что Москва может объявить дефолт по внешнему долгу, а ее экономика может столкнуться с двузначным спадом в 2022 году, что может иметь долгосрочные негативные последствия для российских банков. Акции двух крупнейших кредиторов России, Сбербанка и ВТБ, упали на 50,4% и 51,6% соответственно из-за выхода из-под санкций.

Также существуют опасения, что некоторые европейские дочерние компании российского кредитора Сбербанка могут в конечном итоге обанкротиться из-за ухудшения ситуации с ликвидностью.

Ведущие банки России ощущают жар санкций, которые сказываются как на их клиентах, так и на операциях. Видео, распространенные в социальных сетях, показывают длинные очереди россиян, спешащих снять свои депозиты в банкоматах, поскольку Запад продолжает вводить санкции против российских банков. Retail Banker International подробно описывает влияние санкций на крупные банки.

Публичное акционерное общество Comp a ny Сбербанк России (Сбербанк)

Сбербанк, контрольный пакет акций которого принадлежит Российской Федерации, является крупнейшим финансовым учреждением в России по совокупным активам, а также имеет наибольшую долю сберегательных вкладов. Будучи тесно связанным с мировой финансовой системой, он стал легкой мишенью.

США ввели санкции, которые ограничивают Сбербанк и его 25 дочерних компаний в проведении финансовых операций с финансовыми учреждениями США, в то время как Великобритания ввела санкции, которые не позволяют банку проводить платежи в фунтах стерлингов.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) рекомендовал закрыть Сбербанк Европа, а также его дочерние компании в Хорватии и Словении в связи с ослаблением его позиции ликвидности после оттока депозитов. ЕЦБ опасался, что Сбербанк может быть не в состоянии погасить свои долги и другие обязательства в будущем. Sberbank Europe, базирующийся в Австрии, является европейским подразделением Сбербанка.

Управление финансового рынка Австрии (FMA) распорядилось закрыть Sberbank Europe 02 марта 2022 года и инициировало процедуру ликвидности в соответствии с решением ЕЦБ. Лицензия венгерского дочернего предприятия Sberbank Europe Sberbank Magyarország также была отозвана 2 марта 2022 года из-за проблем с ликвидностью.

Однако дочерняя компания Sberbank Europe в Хорватии была продана Hrvatska Poštanska Banka d.d. (Хорватский почтовый банк), а дочерняя компания в Словении была продана Nova ljubljanska banka d.d. (NLB dd) 01 марта, что позволило банкам работать в обычном режиме.

06 апреля 2022 года США объявили о полной блокировке Сбербанка. Санкции распространяются на 42 дочерние компании банка и замораживают любые активы, взаимодействующие с финансовой системой США.

Банк ВТБ

ВТБ является вторым по величине финансовым институтом в России, владеющим 20% банковских активов страны. Контрольный пакет акций принадлежит Российской Федерации и имеет 20 дочерних компаний по всему миру. ВТБ сильно зависит от американской и западной финансовой системы и играет важнейшую роль в российской финансовой системе. США ввели в отношении банка полные блокирующие санкции, которые заморозили все его активы, хранящиеся в финансовых учреждениях США, и сделали их недоступными для России.

Великобритания также заморозила все активы банка в стране. Кроме того, он выдал генеральную лицензию на свертывание операций с участием банка и его дочерних компаний в стране. Лицензия позволяет финансовым учреждениям в Великобритании осуществлять деятельность, позволяющую сворачивать транзакции.

США и Великобритания запретили банку и его дочерним компаниям вести бизнес в своих странах. ВТБ заявил, что санкции также ограничат использование его карт за пределами России, и призвал клиентов снимать средства или осуществлять платежи через другие банки.

01 марта 2022 года Лондонская фондовая биржа приостановила торги двумя глобальными депозитарными расписками (ГДР) ВТБ. Торговое подразделение банка ВТБ Капитал также было приостановлено биржей 25 февраля 2022 года.

15 марта 2022 года ВТБ объявил о своем решении закрыть свое инвестиционно-банковское подразделение ВТБ Капитал со штаб-квартирой в Лондоне, Великобритания, из-за воздействия санкций. В настоящее время ВТБ Капитал осуществляет планомерное закрытие своей деятельности.

ВТБ готовится свернуть свою деятельность в Европе из-за влияния санкций. Европейская дочерняя компания банка имеет депозиты на сумму более 4 млрд евро (4,37 млрд долларов США) для розничных клиентов, базирующихся в Германии. Немецкий банковский регулятор BaFin стремится ликвидировать активы ВТБ, чтобы предотвратить автоматические выплаты клиентам, которые могут повлиять на другие банки в стране, даже когда он готовится к потенциальному свертыванию операций ВТБ.

30 марта 2020 года европейское подразделение банка было выставлено на продажу немецкими регулирующими органами во избежание его возможного краха.

Армянская дочерняя компания ВТБ 30 марта 2022 года подписала соглашение с армянским кредитором Ардшинбанком о продаже части своих розничных потребительских кредитов на сумму 24 млрд драмов (49,36 млн долларов США).

Тинькофф Банк

Тинькофф Банк — ведущий поставщик розничных финансовых услуг в Интернете. Ожидается, что общее воздействие санкций приведет к замедлению роста банка, поскольку он планировал расширить свою деятельность на Филиппины, в Африку и Южную Америку. Банк также столкнулся с повышенным спросом на снятие наличных после санкций.

Газпромбанк

Газпромбанк является третьим по величине финансовым учреждением в России и в основном занимается иностранными платежами для энергетического сектора, включая нефть и газ. США наложили на банк новые долговые и акционерные ограничения, что может оказать существенное влияние на Европу, поскольку она зависит от России, которая получает 40% своих поставок природного газа и 26% нефти.

Открытие и Альфа-Банк

Альфа-Банк — крупнейший частный банк России, а Открытие — седьмое по величине финансовое учреждение в стране. Оба банка были заблокированы от выпуска новых еврооблигаций или размещения акций в ЕС для рефинансирования, в то время как США ввели ограничения по долгу и капиталу.

06 апреля 2022 года США ввели полные блокирующие санкции в отношении Альфа-Банка, которые распространяются на шесть дочерних компаний банка и замораживают любые активы, взаимодействующие с финансовой системой.

11 марта ЦБ РФ объявил о планах приостановить подготовку к продаже Открытия. Центральный банк планировал продать акции «Открытия» в 2022 году либо путем первичного размещения акций (IPO), либо путем продажи стратегическому инвестору. Он предоставит дополнительное уведомление о возобновлении подготовки к продаже.

Новикомбанк

Новикомбанк является государственным финансовым учреждением, которое в основном работает в оборонном секторе. США ввели полные блокирующие санкции в отношении двух банков, заморозив их активы, связанные с финансовой системой США.

Более строгие санкции могут ухудшить глобальную финансовую деятельность Москвы, считает GlobalData

Парт Вала, аналитик GlobalData, считает: «Хотя эти санкции могут показаться довольно мягкими, Запад предупредил Россию, что он введет более интенсивные санкции, потенциально нацеленные на ее ведущие системно значимые банки, такие как Сбербанк, Банк ВТБ и Газпромбанк.