Содержание
Курс валют в Молдове: чего ждать от лея в 2023 году? Будет ли обвал? — эксперт nokta
Главная — Лонгриды — Курс валют в Молдове: чего ждать…
nokta
7 марта
Несмотря на экономически сложный 2022 год, курс евро и доллара в Молдове остался стабильным. Некоторые считают, что курс искусственный и скоро молдавский лей обесценится. Так ли это? И чего ждать от курса лея в 2023 году? На эти вопросы отвечает наш финансово-экономический эксперт Влад Грати.
2022 год получился очень сложным для молдавской и для мировой экономики. Мы увидели одновременно и сокращение экономических показателей, и инфляцию, и энергетический кризис. В разной степени с этими проблемами столкнулось очень большое количество стран.
Но многих граждан Молдовы удивляет тот факт, что курс евро и доллара в Молдове остался стабильным. Более того, часто можно слышать заявления о том, что курс искусственный и скоро нас ждет сильная девальвация.
В этой статье разберемся, так ли это на самом деле. А также посмотрим, чего нам ждать от курса лея в 2023 году.
Сезонность
Есть достаточно распространенный миф о том, что лей весной растет. Честно говоря, лично я этого никогда не замечал. Но такое мнение действительно есть.
Поэтому я решил перепроверить и посмотрел исторические данные по доллару за последние 22 года (начиная с 2000). Как курс доллара вел себя, начиная с 1 марта по 31 мая. В итоге у меня получилось, что:
- восемь лет из 22 курс действительно рос с начала весны до ее конца.
- В 7 случаях он, наоборот, упал.
- И еще в 7 случаях остался примерно таким же (изменился незначительно).
Я даже не ожидал, что распределение результатов будет настолько ровным. Более наглядно и быть не могло. На самом деле никакой весенней сезонности у лея нет. Поэтому хочу расстроить тех, кто ждет роста курса весной. Нет никаких оснований для этого, с той же вероятностью курс может и упасть.
Самый тяжелый для лея момент уже прошел
На самом деле этой зимой устойчивость курса молдавского лея была под заметной угрозой.
- Во-первых, Национальный банк Молдовы раньше других стран перешел к снижению ключевой ставки. Обычно при снижении ставок спрос на валюту падает, а сама валюта начинает слабеть по отношению к другим.
В это же время и Фереральный резерв Соединенных Штатов, и Европейский Центробанк в еврозоне ставки повышают, укрепляя свои валюты. В такой ситуации был велик риск того, что из-за разницы в действиях Центробанков лей мог ослабнуть по отношению к евро и доллару. Так случилось, например, с турецкой лирой.
- Во-вторых, именно зимой был рекордный спрос на доллар со стороны Moldovagaz и Energocom. Тут нужно сделать оговорку, что на курсы валют больше всего влияет именно баланс экспорта и импорта. Moldovagaz и Energocom импортировали зимой газ, причем делали это по рекордным ценам. Чтобы рассчитаться с поставщиками, нужно купить доллары. Импортеры создавали спрос на валюту. Выше спрос — выше цены.
Сочетание этих двух факторов действительно могло поставить под угрозу устойчивость валютных курсов в Молдове. Тем не менее Национальный Банк Молдовы смог удержать курс стабильным.
Как минимум дважды регулятор выступал с интервенциями — это продажи или покупки валюты из золотовалютного резерва для уравновешивания курса на внутреннем рынке.
- В ноябре было продано 175 млн долларов, чтобы обеспечить предложение на внутреннем рынке.
- А в январе было закуплено 110 млн долларов, чтобы, наоборот, обеспечить спрос на профицитном рынке и не давать лею слишком сильно укрепиться.
На самом деле, интервенции — это вполне нормальная практика. Особенно на таком небольшом валютном рынке как Молдова. У нас даже приезд диаспоры перед праздниками может перекосить внутренний валютный рынок. Поэтому Национальному банку приходится периодически его приводить в равновесие. Это одна из обязанностей НБМ и одна из основных причин существования золотовалютных резервов.
Чего ждать от молдавского лея в 2023 году?
Как мне кажется, серьезного укрепления или ослабления лея к доллару и евро ждать не стоит. Если у НБМ получилось оставлять валютный курс стабильным в турбулентный для экономики 2022 год, нет никаких причин думать, что этого не получится сделать в 2023 году.
К тому же разница между экспортом и импортом в Молдове продолжает сокращаться. За 2022 год Молдова сильно прибавила в объеме экспорта, а дефицит торгового баланса остается стабильным.
Экспорт и импорт стабилизировались в новых условиях внешней торговли, а золотовалютные резервы за 2022 год только увеличились. Поэтому нет никаких причин ждать неожиданных движений национальной валюты в 2023 году.
Влад Грати
Читайте другие материалы автора:
- Рекордный дефицит в бюджете РФ. Как возник и к чему может привести?
- Нацбанк Молдовы снизил ставку с 20% до 17% — что это значит и чего ждать?
- Госдолг Молдовы вырос до 34% — это уже повод для паники?
- 3 главных экономических события 2022-го — итоги года подводит эксперт nokta
- Торможение инфляции, падение ВВП и конец энергокризису — 3 прогноза на 2023 год
- Процентная ставка. Как выбирать вклады и кредиты в банке — инструкция
nokta
Вы можете поддержать развитие независимого СМИ в Гагаузии, если направите изданию nokta 2% подоходного налога или внесёте вклад через платформу Patreon.
Подписывайтесь на наш канал в Telegram, где мы публикуем самые важные новости дня, а также следите за нашими публикациями на YouTube, в Facebook, Одноклассниках, Instagram и TikTok.
Часто задаваемые вопросы
Часто задаваемые вопросы
Fast traslate
Icon translate
Fast traslate
Icon translate
Fast traslate
Icon translate
Fast traslate
Icon translate
В данном разделе представлены часто задаваемые пассажирами вопросы.
Какие меры защиты должны быть соблюдены во время пандемии?
Для безопасности пассажиров и членов экипажа, FLYONE приняла дополнительные меры защиты. Мы рекомендуем:
- Планируйте путешествие онлайн на сайте www.flyone.eu, и оплачивайте их банковской картой;
- Подготовьте защитную маску, перчатки и дезинфицирующее средство;
- Приезжайте в аэропорт без провожающих и запланируйте достаточно времени для новых процедур безопасности и проверки;
- Соблюдай требования теплового сканирования и продезинфицируй руки;
- Соблюдайте физическую дистанцию 1,5-2 метра в аэропорту при посадке и высадке. Чтобы избежать скопления, выберите онлайн-регистрацию.
Вы можете найти все меры защиты в
«Руководство FLYONE по безопасному путешествию».
Как я могу узнать о специальных предложениях авиакомпании?
Специальные предложениях авиакомпании вы можете найти в разделе Дешевые авиабилеты на главной странице.
Что такое правила тарифа?
Правила тарифа указывают на основные условия перевозки а также штрафы, которые взимаются за изменения в бронирование, возврат, изменение даты вылета и.д. Для ознакомления с тарифными брендами FLYONE нажмите здесь.
Что такое аэропортовые сборы, таксы и надбавки?
Каждая отдельная такса, надбавка и сбор используются для компенсации затрат различных правительственных структур на организацию целого спектра услуг по обслуживанию пассажиров – таможенная инспекция, иммиграционный и медицинский контроль, сборы за модернизацию и развитие аэропортов, обслуживание пассажиров, а также за затраты на авиационное топливо. Большинство такс, сборов и надбавок оплачиваются пассажиром при бронировании. В зависимости от маршрута и места оформления бронирования все таксы, сборы и надбавки бывают двух видов – те, которые применяются при вылете и те, которые применяются при прибытии. Размер сбора за авиационное топливо устанавливается авиакомпанией. Этот вид надбавки находится в прямой зависимости от стоимости авиационного керосина, установленной в базовом аэропорту авиакомпании.
Как можно оплатить бронирование на www.flyone.eu?
Для оплаты бронирования принимаются кредитные карты Visa International и Master Card International. Стоимость бронирования будет автоматически снята с вашего счета в момент покупки. Для оплаты с помощью карты, бронирование действует всего 30 минут с момента начала бронирования. Снятие денег не будет осуществлена если Вы выберите «Отмена» во время бронирования в Интернете.
Бронирования на какие направления можно купить на www.flyone.eu?
На сайте можно сделать бронирование на всех собственных рейсах FLYONE (5F код). На сайте компании вы cможете найти рейсы по направлениям, как: Италия — Парма, Верона; Россия – Внуково; Португалия – Лиссабон; Франция — Париж; Ирландия — Дублин; Великобритания — Лондон (Лутон). На сайте www. flyone.eu невозможна запись в лист ожидания.
Как использовать MyBookings?
Уважаемые пассажиры, для повышения комфорта во время полета, так же для вашего удобства, компания FLYONE предлагает дополнительные услуги. Введите номер бронирования и Вашу фамилию, нажмите на кнопку «Найти бронирование» и воспользуйтесь следующими услугами:
- регистрация онлайн;
- любимое место в самолете;
- горячие блюда во время полета;
- дополнительный багаж;
- гарантия путешествия;
- гарантия багажа;
- возврат бронирования;
- изменение даты перелета.
Все эти опции будут доступны всего за несколько минут!
Как я могу получить подтверждение бронирования приобретенное on-line?
Подтверждение бронирования будет отправлена по электронной почте на адрес электронной почты, указанный вами при создании бронирования. Пожалуйста, сохраните копию подтверждения бронирования во время поездки и предъявите ее в аэропорту при регистрации
Почему при онлайн-бронировании билетов не запрашиваются паспортные данные?
Паспортные данные вводятся при онлайн-регистрации на рейс или в аэропорту
Как можно аннулировать или изменить бронирование приобретенное on-line?
Чтобы отменить или изменить некоторые данные бронирование, приобретенном онлайн на нашем сайте www.flyone.eu, выберите подходящий для Вас:
- в разделе «Мое бронирование». Войдите в свою личную учетную запись MyFLYONE, указав логин и пароль, или создайте учетную запись MyFLYONE, если она отсутствует.
Введите код бронирования, имя и фамилию пассажира и нажмите «Найти бронирование». Кнопка «Внести изменения» будет доступна на странице информации о бронировании. - из личного кабинета MyFLYONE. Войдите в свою личную учетную запись MyFLYONE, введя логин и пароль. Если у вас нет учетной записи MyFLYONE, вам необходимо зарегистрироваться и ввести свои бронирования в личный кабинет. Затем перейдите в раздел «Мое бронирование», выберите бронирование, которое вы хотите изменить, и внесите необходимые изменения.
Важно: При отмене бронирования или запросе на изменение данных, штрафы будут удерживаться в соответствии с правилами тарифа.
Как подать жалобу или запрос в компании FLYONE?
Для повышения качества и обеспечения мониторинга, а как же проверку эффективности обратной связи, компания FLYONE устанавливает единую процедуру приема и рассмотрения запросов от своих пассажиров или потенциальных партнеров, пожалуйста, свяжитесь с нами через единую форму обратной связи в электронном виде в разделе «Свяжитесь с нами», с обязательным условием заполнения всех обязательных полей на сайте www. flyone.eu. Жалобы должны быть подписаны автором / пассажиром, указав имя, адрес, номер телефона и адрес электронной почты пассажира. Жалобы, которые не соответствуют условиям считаются анонимными и не будут рассматриваться компании FLYONE.
Могу ли я сделать бронирование на сайте на чартерный рейс вашей компании?
Нет, продажа на сайте ведется только на регулярные рейсы.
По какому курсу происходит конвертация при пбронирование на сайте?
В случае, если оплата производится онлайн, посредством банковской карты, и валюта Вашего карточного счета отличается от валюты транзакции, то происходит конвертация суммы операции по курсу, установленному Вашим банком — эмитентом. Для проверки курса Вы можете связаться с Вашим обслуживающим банком по номеру телефона, указанном на обратной стороне банковской карты.
Если я сделал бронирование в оба конца, но не смог воспользоваться первым полетным сегментом?
Если Вы сделали бронирование в оба конца (например, Кишинев-Москва-Кишинев) и не воспользовались первым полетным сегментом (в данном случае, Кишинев-Москва), тогда обратный рейс можно будет использовать.
Могу ли я сделать бронирование на сайте для группы пассажиров?
Максимальное количество пассажиров в одном бронирование на сайте – 9 человек. Если Вы хотите сделать бронирование для большего количество человек, Вам необходимо совершить покупку более одного раза.
Могу ли я сделать бронирование на сайте для несопровождаемого ребенка?
Обращаем Ваше внимание, что бронирование на сайте авиакомпании для детей без сопровождения, запрещена.
Могу ли я приобрести отдельное место для ребенка до 2-х лет?
Да, возможно приобрести отдельное место для ребенка до двух лет только в аэропорту у представителей компании.
Могу ли я сделать бронирование на сайте своему ребенку, если я уже сделал бронирование для себя?
Нет, сделать бронирование на ребенка до 12 лет на сайте невозможно, в такой ситуации Вам необходимо обратиться в офисы продаж FLYONE либо через единую форму адресации в разделе «Свяжитесь с нами», с обязательным условием заполнения всех обязательных полей.
Могу ли я сделать бронирование on-line, если виза, необходимая для путешествия, еще не открыта?
В случае, если было сделано бронирование на сайте компании, но пассажиру было отказано в получении въездной визы, возврат бронирования будет произведена в соответствии с правилами примененного тарифа. Обращаем Ваше внимание, что не все тарифы предусматривают возврат бронирования. Просим внимательно ознакомиться с правилами примененного тарифа при бронировании на сайте. Обращаем Ваше внимание, что авиакомпания не несет ответственности за отсутствие у пассажира необходимых для путешествия документов, в том числе и действительной визы. Настоятельно рекомендуем заблаговременно позаботиться о наличии и сроке годности всех документов, необходимых для путешествия.
Можно ли переоформить бронирование на другого пассажира?
Переоформление бронирования на другого человека разращено правилами авиакомпании только в случае оплаты сбора в размере 60 евро за изменения в имени (Name Change).
*Исправление/изменение имени не может быть применено к частично использованному билету.
Для получения дополнительной информации Вы можете связаться с нами через единую форму адресации в разделе «Свяжитесь с нами», с обязательным условием заполнения всех обязательных полей.
Какие документы необходимы для прохождения регистрации на рейсы авиакомпании FLYONE?
Для прохождения регистрации на рейсы авиакомпании FLYONE необходимо предоставить код бронирования и паспорт с визой в страну назначения. Информацию о необходимости наличия медицинской страховки Вы можете получить в посольстве страны назначения.
Каковы методы регистрации регулярных рейсов, выполняемых FLYONE?
Зарегистрироваться на рейс можно 2 способами:
- В день вылета, на стойке регистрации рейса в аэропорту (платно)
- Онлайн, бесплатно за 24 часа до вылета на сайте авиакомпании, в разделе Check-In.
Какие преимущества у Web Check-in?
- Возможность зарегистрироваться на рейс из офиса или из дома;
- Возможность выбора места в самолете;
- Возможность заранее распечатать посадочный талон; Если вы зарегистрировались и у вас есть посадочный талон, тогда По прибытии в аэропорт пассажиру нет необходимости обращаться на стойку регистрации;
Как зарегистрироваться на рейс в аэропорту?
Регистрация на рейсы авиакомпании FLYONE в аэропорту проводится в день вылета, на выделенных стойках регистрации, номера которых можно узнать непосредственно в день вылета, по прибытии в аэропорт вылета. Регистрация на рейсы FLYONE на стойках регистрации в аэропорту открывается за 3 часа и закрывается за 60 минут до вылета.
ВНИМАНИЕ!!! Для бронирования, выписанные по определенным группам тарифов FLYONE, может взиматься сбор за регистрацию на рейс (“Check-in fee”). Данный сбор может быть оплачен в день вылета, во время регистрации рейса на стойке регистрации в аэропорту, или заранее, в авторизованных агентствах и представительствах авиакомпании FLYONE, а также в момент бронирования на официальном сайте авиакомпании (www.flyone.eu). Обращаем внимание на тот факт, что в случае если пассажир регистрируется на рейс заранее, посредством услуги Web Check-in (веб-регистрации),и будет иметь посадочный талон, пассажир не оплачивает сбор за регистрацию на рейс в аэропорту. С более подробной информацией, относительно Сбора за регистрацию на рейс, можно ознакомиться здесь.
Как можно сделать Web Check-in?
Пассажиры могут воспользоваться услугой Web Check-in на официальном сайте авиакомпании.
Для каких направлений доступна услуга Web Check-in?
Услуга Web Check-in доступна для всех регулярных рейсов авиакомпании FLYONE.
За какой период времени до вылета можно воспользоваться услугой Web Check-in?
Web Check-in открывается за 24 часа и закрывается за 4 часа до вылета.
Какие этапы требуются для прохождения услуги Web Check-in?
Услуга Web Check-in предполагает 4 этапа:
- Этап 1: Создайте / войдите в свой личный профиль
- Этап 2: Если бронирование присутствует в профиле, нажмите и продолжайте регистрироваться
- Этап 3: Если бронирование отсутствует в профиле, нажмите кнопку «Найти бронирование» и добавьте в профиль
- Этап 4: Регистрация на рейс и получение посадочного талона
Могут ли беременные женщины летать рейсами FLYONE?
Авиакомпания FLYONE допускает к полёту беременных женщин до 35-й недели включительно. При регистрации на рейс необходимо предоставить справку о состоянии здоровья беременной женщины. Справка должна быть выдана лечащим врачом не позднее 72 часов до запланированного вылета и содержать информацию о том, что авиаперелет не представляет угрозу для здоровья женщины и будущего ребенка.
Разрешен ли перелет на рейсах FLYONE пассажирам с серьезными медицинскими проблемами?
Пассажиры с серьезными медицинскими проблемами могут обратиться для дополнительной информации через единую форму адресации в разделе «Свяжитесь с нами», с обязательным условием заполнения всех обязательных полей. Внимание: в соответствии с правилами FLYONE в определенных случаях на перелет требуется разрешение врача. «Свяжитесь с нами».
Может ли мой ребенок летать рейсами FLYONE без сопровождения?
Дети на рейсах авиакомпаний FLYONE могут путешествовать как в сопровождении, так и без сопровождения взрослых пассажиров. Более подробную информацию Вы можете получить на странице Дети без сопровождения (UMNR).
Могу ли я провозить с собой домашних животных?
К перевозке рейсами FLYONE домашние животные (кошки и собаки) принимаются только после предварительного подтверждения услуги перевозки авиакомпанией. Домашние животные перевозятся только в салоне самолета в специальных контейнерах. Более подробную информацию Вы можете получить по ссылке Перевозка домашних животных.
Можно ли брать с собой детскую коляску-трость?
Вы можете взять с собой детскую коляску-трость. Коляска сдается в багаж не при регистрации, а только у трапа самолета. Детям до 2-х лет разрешается бесплатный провоз детскую коляску.
Какими электронными устройствами я могу пользоваться на борту самолета?
Электронные устройства, такие как беспроводные телефоны, портативные CD и DVD проигрыватели, радиопередающие устройства, портативные телевизоры и устройства дистанционного управления могут создавать помехи для работы чувствительных радионавигационных устройств самолета. Поэтому убедительно просим Вас воздержаться от их использования на протяжении всего полета.
Могу ли я курить на рейсах FLYONE?
Забота о безопасности, здоровье и удобстве своих пассажиров является приоритетом для авиакомпании FLYONE. В связи с этим на всех рейсах авиакомпании (как регулярных, так и чартерных) курение запрещено.
Где можно узнать про нормы провоза багажа?
Страница Багаж содержит полную информацию о нормах веса Багажа, размерах и количество багажа.
Что означает Техническая Посадка?
Посадка самолета в промежуточном аэропорту при которой пассажиры и багаж остаются на борту самолета.
© FLYONE LLC. All rights reserved. Powered by GoQuo.
IOSA Registered Airline
- Privacy policy
- Cookies
- Terms of Use
История курсов валют
Дата | Валюта | Купить | Продать | НБМ | Купить | Карточный курс — продается |
---|---|---|---|---|---|---|
27.03.2023 | РОН | 0 | 0 | 4. 0379 | 0 | 0 |
27.03.2023 | 0 | 0 | 22.6375 | 0 | 0 | |
27.03.2023 | грн | 0 | 0 | 0,5017 | 0 | 0 |
27.03.2023 | 0 | 0 | 0,2415 | 0 | 0 | |
27.03.2023 | 19,78 | 19,98 | 19.8942 | 19,75 | 20,25 | |
27.03.2023 | 18,4 | 18,6 | 18.5295 | 18,3 | 18,7 | |
25.03.2023 | 9 руб.0025 | 0 | 0 | 0,2441 | 0 | 0 |
25.03.2023 | 18,35 | 18,6 | 18.587 | 18,3 | 18,7 | |
25.03.2023 | 19,85 | 20,2 | 20. 2151 | 19,75 | 20,25 | |
25.03.2023 | грн | 0 | 0 | 0,5033 | 0 | 0 |
25.03.2023 | 0 | 0 | 22.8712 | 0 | 0 | |
25.03.2023 | РОН | 0 | 0 | 4.1079 | 0 | 0 |
24.03.2023 | РОН | 0 | 0 | 4.1079 | 0 | 0 |
24.03.2023 | 0 | 0 | 22.8712 | 0 | 0 | |
24.03.2023 | грн | 0 | 0 | 0,5033 | 0 | 0 |
24.03.2023 | 0 | 0 | 0,2441 | 0 | 0 | |
24.03.2023 | 19,97 | 20,2 | 20.2151 | 20 | 20,3 | |
24. 03.2023 | 18,4 | 18,6 | 18.587 | 18,35 | 18,75 | |
23.03.2023 | грн | 0 | 0 | 0,5039 | 0 | 0 |
23.03.2023 | РОН | 0 | 0 | 4.0819 | 0 | 0 |
23.03.2023 | 0 | 0 | 22.8378 | 0 | 0 | |
23.03.2023 | 0 | 0 | 0,2418 | 0 | 0 | |
23.03.2023 | 20.04 | 20,2 | 20.0947 | 19,9 | 20,2 | |
23.03.2023 | 18,4 | 18,62 | 18.6105 | 18,5 | 18,8 | |
22.03.2023 | РОН | 0 | 0 | 4.0803 | 0 | 0 |
22. 03.2023 | 0 | 0 | 22.8311 | 0 | 0 | |
22.03.2023 | грн | 0 | 0 | 0,5046 | 0 | 0 |
22.03.2023 | 0 | 0 | 0,2419 | 0 | 0 | |
22.03.2023 | 19,96 | 20,1 | 20.087 | 19,85 | 20.15 | |
22.03.2023 | 18,55 | 18,7 | 18.6345 | 18,5 | 18,85 | |
21.03.2023 | РОН | 0 | 0 | 4.0555 | 0 | 0 |
21.03.2023 | 18,6 | 18,7 | 18.6508 | 18,55 | 18,85 | |
21 марта 2023 г. | 19,88 | 20.05 | 19,9666 | 19,8 | 20,1 | |
21. 03.2023 | 0 | 0 | 0,2422 | 0 | 0 | |
21.03.2023 | грн | 0 | 0 | 0,505 | 0 | 0 |
21.03.2023 | 0 | 0 | 22.8128 | 0 | 0 | |
20.03.2023 | 18,62 | 18,7 | 18.6308 | 18,5 | 18,9 | |
20.03.2023 | РОН | 0 | 0 | 4.0253 | 0 | 0 |
20.03.2023 | 0 | 0 | 22,6 | 0 | 0 | |
20.03.2023 | грн | 0 | 0 | 0,5045 | 0 | 0 |
20.03.2023 | 0 | 0 | 0,2422 | 0 | 0 | |
20.03.2023 | 19,83 | 19,95 | 19. 8036 | 19,6 | 20 |
InfoMarket Business Daily — Market Puls
InfoMarket Business Daily — Market Puls — Голодные игры валютного рынка
- РУС
- ПЗУ
- АНГЛ
Вход
Регистрация
Новости
Данные о деятельности коммерческих банков Молдовы на 28 февраля 2023 г.Сорин МАСЛО: «2022 год стал переломным для винного комбината «Крикова», оборот увеличился почти на 25%«Депозитные ставки находятся на пике. Конъюнктура рынка, или Зачем банкам вклады физических лицВалериу ЛАЗЕР: «Если сегодня государство не поддержит бизнес, завтра ему будет не с кого собирать налоги. Кишинёвский аэропорт как отражение государственностиДенежные меры против немонетарной инфляцииБанки как точка опоры экономика: нарастили прибыль и готовятся к вызовам второго полугодия 2022 годаМинистерство финансов и инвесторы на рынке ГЦБ на пике объемов размещенияБанковский рынок: потрясения и повышенный спрос. Никакой паникиГотова ли Молдова к экономическим последствиям война в соседней стране?Идем к гиперинфляции?Все зависит от правильного диагноза и назначенного леченияЧто происходит на рынке ГЦБ и при чем тут Нацбанк?Винодельческая отрасль на пороге революция: Отраслевой закон разоряет предприятия?Ловушка для рынка нефтепродуктовЛасло ДИОСИ: Иностранные инвестиции В Молдову приходят вложения из-за стабильности банковской системы. Когда нет программы с МВФ, мы выпускаем государственные ценные бумаги … Николай БОРИСОВ: «Приобретение Moldindconbank — лучшая покупка на молдавском рынке, хотя и самая рискованная» Oil Ping Pong GamesBanking 2020 — пандемия, прибыльностьWeird 2020: смирение, депрессия, бунт, принятие новой реальностиГолодные игры валютного рынкаКак укротить ликвидность?Вячеслав ИОНИТА: Правительство убило бизнес, но заигрывало с населениемЛюди и бизнес: естественный и неестественный отборАлександру БУРДЕЙНЫЙ: В современном бизнесе соблюдение этики становится жизненно важным. Ключевые макроэкономические показатели МолдовыЦены на АЗС
Голодные игры валютного рынка
Комментарий агентства InfoMarket
«Не повезло». Можно ли так охарактеризовать общую ситуацию на валютном рынке Молдовы и падение MDL по отношению к евро в частности? Эксперты знают, что курс молдавской валюты привязан к доллару США: когда доллар укрепляется, например, по отношению к евро, укрепляется и молдавский лей, и наоборот. Поэтому важно смотреть на динамику пары доллар-евро.
Год начался с достаточно стабильного курса 1,11 доллара за 1 евро. В марте на фоне карантина доллар США резко, но временно сдал свои позиции (1,15) и, немного присев весной, уже с середины лета начал уверенно снижаться – в конце июля курс Коэффициент обменного курса составлял 1,18, а в начале декабря в течение дня он пробивал отметку 1,2.
Все мировые СМИ пишут о причинах волатильности пары доллар-евро, называя в качестве причин все: от президентских выборов в США, запуска печатных станков во время пандемии и бурных новостей вокруг распространения COVID-19. 19к началу борьбы за мировую гегемонию на самом популярном мировом рынке — рынке вакцины от нового коронавируса: «царствовать» будет тот, чья вакцина займет доминирующее положение.
Местный рынок ближе к нам. Начало укрепления евро на мировых рынках летом в Молдове не ощущалось: в этот период молдавский лей почему-то укреплялся «одновременно» с евро. То есть на фоне девальвации доллара США (в паре с евро) курс лея укрепился по отношению к доллару США, и поэтому мы могли видеть снижение обменного курса ниже 17 леев за 1 доллар США при кажущейся стабильности курса. леев по отношению к евро (19.5-20 леев).
Давайте визуально сравним два графика за последние 12 месяцев.
Динамика курса доллара США к евро
(декабрь 2019-ноябрь 2020)
Динамика курса молдавского лея к евро и доллару США
(декабрь 2019 г. – ноябрь 2020 г.)
За год евро укрепился по отношению к доллару США почти на 10%. А на графике динамики леев по отношению к доллару и евро отчетливо видно расхождение линий. MDL укреплялся по отношению к доллару США с середины мая до второй половины сентября. Как и на мировых рынках, евро укреплялся по отношению к доллару США. То есть глобальные тенденции укрепления евро никак не отразились на нашем рынке.
Психология участников молдавского рынка не сильно зависит от тенденций, происходящих на международных рынках. Тем не менее, Национальный банк Молдовы (НБМ) оказывал непосредственное влияние на ситуацию на валютном рынке посредством своих интервенций.
Возможно, это совпадение, но курс молдавской валюты вернулся к отметке 17 только после второго тура выборов 20 ноября. И с тех пор молдавская валюта продолжает девальвировать. В целом курс молдавского лея к доллару США на начало декабря соответствует ситуации на начало года.
Есть, пожалуй, и более весомые причины влияния НБМ на динамику курса лея – интервенция ЦБ на валютном рынке. В марте (когда был введен карантин) ЦБ продал 114,5 млн долларов, в апреле — 55,92 млн долларов. Средний курс в марте составил 17,72 лея за 1 доллар США; в апреле — 18,15 леев за 1 доллар США. То есть в марте Нацбанк выручил от продажи иностранной валюты чуть более 2 млрд леев; в апреле — чуть более 1 миллиарда; всего — более 3 млрд. леев.
* ВАЖНО: Точные расчеты возможны при наличии данных в дни валютных интервенций. Поскольку отчеты публикуются ежемесячно, InfoMarket использовала среднемесячный обменный курс MDL к доллару США, чтобы отразить ситуацию в сопоставимой структуре сопоставления.
В том же апреле НБМ приобрел на рынке 1 миллион долларов, а позже только доллары США, причем в июле и октябре НБМ приобрел очень большие суммы долларов США.
2020 | тыс. . долларов США | Средний курс MDL/USD | тыс. . | ||
Курс покупки | Курс продажи | Курс покупки | Курс продажи | ||
Январь уарий | |||||
Февраль Руарий | |||||
март ч | 114500,0 | 17,7209 | 2029043,0 | ||
апрель ил | 1000,0 | 55920,0 | 18,1541 | 18154,1 | 1015177,0 |
Май | 25000,0 | 17 8046 | 445115,0 | ||
Июнь | 22000,0 | 17 3265 | 381183,0 | ||
июль | 48000,0 | 17,0818 | 819926,0 | ||
Август УСТ | 28000,0 | 16 6511 | 466231,0 | ||
Сентябрь Эмбер | 29600,0 | 16 6735 | 493536,0 | ||
9 октября0738 по телефону | 68864,4 | 16 9836 | 1169565,0 | ||
ВСЕГО | 222464,4 | 170420 ,0 | 3793710 ,0 | 3044220 ,0 |
В марте и апреле НБМ продал $170,42 млн по среднему курсу за два месяца — 17,94 лея за 1 доллар США. А в июле-октябре НБМ покупал доллары США по более низкому курсу — за эти 4 месяца средняя стоимость доллара составляла 16,848 лея за 1 доллар. Правда, покупку иностранной валюты Нацбанк начал после апреля, на фоне укрепления лея, который в августе достиг наилучшей отметки переоценки — 16,5477 (12.02.2020).
А если принять во внимание только ту сумму, которую НБМ продал весной и выкупил летом и осенью ($170,42 млн), то становится ясно, что регулятор заработал не менее 186 млн леев или $11 млн только на учет курсовой разницы. Точные цифры, представленные Национальным банком, мы сможем увидеть, когда банк опубликует свой отчет об итогах своей деятельности в 2020 году9.0724
Всего за 10 месяцев 2020 года (фактически за 7 месяцев, с апреля по октябрь) НБМ приобрел на рынке $222,5 млн на волне ревальвации леев. Так что реальная прибыль от инвестиционной деятельности регулятора по итогам года будет выше. Наступил декабрь, а цифры за ноябрь еще не опубликованы.
Есть более глубокие причины для действий Нацбанка. В марте страна ввела карантин, и чтобы избежать давления возможной паники на валютном рынке, НБМ насытил его валютой, сделав упреждающий ход. Таким образом, регулятор не допустил спекуляции курсом леев на фоне паники из-за пандемии и поглотил избыточную массу леев. В последующие месяцы НБМ постепенно возвращал национальную валюту на рынок. На фоне укрепления MDL у инвесторов оставался только один способ распорядиться национальной валютой – направить ее на покупку государственных ценных бумаг (ГЦБ). При этом действия регулятора были весьма осторожными, так как при возвращении национальной валюты на рынок необходимо было обеспечить спрос на госбумаг, чтобы Минфину не пришлось повышать ставки по ценным бумагам.
В октябре ситуация изменилась. Скупка почти $69 млн в октябре стала сигналом НБМ для всех участников об ускорении обменного курса: уже в третьей декаде месяца обменный курс снова превысил 17 леев за 1 доллар США и продолжает девальвировать. Чтобы понять, чего ожидать в ближайший месяц, вспомним, что к концу декабря курс молдавского лея всегда укрепляется, так как люди продают валюту перед праздничными расходами.
В пояснительной записке к закону о бюджете на 2021 год отмечается, что на конец 2020 года курс ожидается на уровне 17,40 лея за 1 доллар США. А так как в последнюю декаду декабря курс традиционно укрепляется, то, скорее всего, к середине месяца он будет разогнан выше этой цифры, чтобы к 31 декабря уложиться в озвученный прогноз. Тот же прогноз говорит, что средний курс доллара за весь 2020 год составит 17,34 лея. И эта цифра уже достигнута – за 10 месяцев средний курс составил 17,33 лея за 1 доллар США. Прогноз на декабрь очевиден. Что касается национальной валюты, то курс лея к евро будет зависеть от мировых рынков.
Нельзя не упомянуть инфляцию. Поддержание его уровня в рамках данного коридора является основной целью НБМ. Наш коридор 5% плюс минус 1,5 процентного пункта, то есть инфляция должна быть в пределах 3,5-6,5% годовых. Однако в этом году на фоне пандемии во всех странах фиксируются дефляционные процессы, и в августе в Молдове годовая инфляция «выпала» за пределы коридора, составив 3,45% годовых. В октябре (за 12 месяцев) инфляция составила уже 1,56% годовых. Нацбанк прогнозирует, что нижняя точка будет зарегистрирована в первом квартале 2021 года, а минимальный диапазон 3,5% годовых будет достигнут через год, в первом квартале 2022 года. Но это не значит, что он не будет накачивать инфляции — в том числе через обменный курс.
Подобную ситуацию мы уже наблюдали в 2012-2013 гг., когда НБМ после 8-месячного отсутствия на валютном рынке начал скупать иностранную валюту, стимулируя тем самым инфляционные процессы. Но затем ситуация несколько вышла из-под контроля регулятора: к валютным играм активно подключились и другие участники рынка. Нацбанку тогда пришлось пригрозить административными санкциями тем, кто открыто занимается валютными спекуляциями.
Несмотря на схожесть с ситуацией 8-летней давности, в этом году есть своя специфика. В марте-апреле 2020 г. НБМ резко вывел с рынка более 3 млрд леев (путем продажи валюты), затем постепенно эмитировал национальную валюту (путем скупки иностранной валюты) на рынке порциями. Эти средства, как было сказано выше, «предназначались» Министерству финансов, размещавшему государственные ценные бумаги для покрытия дефицита бюджета.
В этом году из-за пандемии и объявленного огромного дефицита бюджета в 16 млрд леев правительство приняло решение погасить 6 млрд леев посредством первичного размещения государственных ценных бумаг. Уже по итогам 10 месяцев 2020 г. этот источник принес в бюджет более 5 млрд леев. И спрос на ценные бумаги есть, несмотря на не очень высокую доходность.
Дефляционные процессы на фоне пандемии снизили уровень инфляции до 1,56% годовых (и будет ниже). Это повлияло на снижение базовой ставки Нацбанком – до беспрецедентных 2,56% годовых. Доходность государственных ценных бумаг зависит от базовой ставки; Таким образом, государству важно купить по минимально возможной цене, привлекая беспрецедентные 6 млрд леев за счет продажи государственных ценных бумаг.
В недавнем интервью на телевидении премьер-министр Ион Кику сказал, что из предполагаемого дефицита в 16 млрд леев реально можно было бы остановиться на 10 млрд леев. Более половины будет покрыто за счет продажи государственных ценных бумаг, остальная часть — за счет внешних источников финансирования. Кстати, начало повышения курса леев совпало с получением первого транша в размере 50 млн евро от Евросоюза. Минфин, похоже, только за счет курса леев «заработал» для бюджета почти 30 млн леев. Напомним, ЕС предоставляет помощь в размере 100 миллионов евро двумя равными траншами. Минфин сообщил, что получил 51,62 млн евро. Разница в 1,62 млн евро при сумме в 50 млн евро составляет всего 0,3 лея на 1 евро курсовой разницы. Но это всего лишь предположение.
Особого внимания требует тема инфляции и рынка госбумаг, особенно в преддверии 2021 года. К этой теме мы еще вернемся в ближайшее время. Впрочем, анализа текущей ситуации уже достаточно, чтобы сделать хотя бы брошюру. // 12.03.2020 — InfoMarket.
Новости по теме
Торгово-промышленная палата Молдовы (ТПП) при поддержке USAID проводит бесплатные вебинары о международной торговле и форс-мажорных обстоятельствах