FACTBOX: Основные изменения обменного курса российского рубля поскольку в середине ноября он вступил на путь контролируемой девальвации валюты.

В настоящее время рубль потерял более 15 процентов по отношению к корзине евро-доллар по сравнению с историческим пиком, установленным незадолго до войны с Грузией в августе в сочетании с глобальным разгромом на развивающихся рынках, что спровоцировало отток капитала из России.

Ниже приведены основные факты о рубле и интервенциях центрального банка.

КОРЗИНА

Центральный банк России ввел корзину евро/доллар для отслеживания курса рубля с 1 февраля 2005 г., первоначально состоявшую из 0,1 евро и 0,9 доллара. Доля евро постепенно увеличивалась и достигла текущего значения 0,45 евро и 0,55 доллара 8 февраля 2007 года.

FOCUS

Центральный банк использовал высокий интерес инвесторов к рублю, чтобы позволить постепенное укрепление рубля как средство борьбы с инфляцией до начала августа, когда тенденция изменилась.

Власти заявили, что их первоочередная задача переключилась с борьбы с инфляцией на поддержку российской экономики и рынков в условиях глобального финансового кризиса и кредитного кризиса.

РЕЗЕРВЫ

Золотовалютные резервы России, третьи по величине в мире, дают ей мощное оружие против спекулянтов, делающих ставку на ослабление рубля.

Но с начала августа стоимость денежной массы упала более чем на четверть и на 12 декабря составила 435,4 миллиарда долларов.

новые деньги и потенциально сигнализируют о потребности в резервах из бюджетов будущих лет.

Standard & Poor’s 8 декабря стало первым рейтинговым агентством, понизившим рейтинг России за десятилетие.

КЛЮЧЕВЫЕ РУБЛЕВЫЕ ДВИЖЕНИЯ

26.06.2007: подорожание примерно на 10 копеек; новый уровень предложения центрального банка составляет около 29,81 рубля

8 августа 2007 г.: подорожание примерно на 10 копеек до 29,71

9 августа 2007 г.: повышение примерно на 5 копеек или 0,17 процента; уровень предложения ЦБ около 29,61 руб.

10 июня 2008 г.: подорожание примерно на 12 коп.; уровень предложения ЦБ установился в районе 29,51 рубля

9 июля 2008 г.: подорожание примерно на 10 копеек

14.07.2008: подорожание примерно на 15 коп.

15.07.2008: кратковременное подорожание до 29,28 руб.;

4 августа 2008 г.: повышение курса до нового максимума в 29,26 руб., хотя уровень предложения центрального банка не превышен конфликт с Грузией; центральный банк продает около 12-13 миллиардов долларов, чтобы остановить ослабление корзины выше 30,10.

4 сентября 2008 г.: позволив рублю ослабнуть выше 30,10 3 сентября, центральный банк вмешивается, чтобы защитить 30,40-41; он продолжает защищать этот уровень с регулярными интервенциями в последующие недели.

11 ноября 2008 г.: рублю позволено ослабнуть, стабилизировавшись в районе 30,70-71, при этом центральный банк заявил, что расширил торговый коридор на 30 копеек в каждом направлении; Этот шаг был сделан на следующий день после того, как председатель Центробанка Сергей Игнатьев заявил, что не исключает большей гибкости обменного курса.

24 ноября 2008 г.: центральный банк снова расширяет коридор на 30 копеек в каждом направлении, позволяя рублю ослабнуть до 31

28 ноября 2008 г.: еще одно расширение полосы, рубль ослабевает до 31,33

5 декабря 2008 г.: рубль слабеет 31,63 на следующий день после того, как премьер-министр Владимир Путин исключил резкие колебания валютного курса, но заявил, что курс рубля будет колебаться в зависимости от цен на сырьевые товары

11 декабря 2008 г.: коридор расширяется примерно до 31,90

15 декабря 2008 г.: рубль слабеет примерно до 32,20

17 декабря 2008 г.: рубль ослабевает еще на 45 копеек — по сравнению с 30 копейками в течение предыдущих шести движений — примерно до 32,65, что считается новым уровнем поддержки ЦБ.

18 декабря 2008 г.: рубль ослабевает примерно до 33,11, первая девальвация произошла два дня подряд

22 декабря 2008 г.: рубль ослабевает примерно до 33,45

ПРОГНОЗ

Ожидается дальнейшее ослабление рубля, при этом некоторые аналитики говорят, что масштабное единовременное движение в конечном итоге будет неизбежным, хотя другие считают, что нынешние темпы девальвации достаточно высоки, чтобы иметь хорошие шансы быть эффективными.

Медианный прогноз опроса Reuters, опубликованного 23 декабря, показал, что к концу 2009 года курс рубля к корзине составит 36,24, а к доллару — 31,01.

Прогнозы Министерства экономики США по курсу доллара к рублю на 2009 год и предположения относительно курса евро к доллару предполагают, что в следующем году курс рубля будет находиться в диапазоне 34-36 по отношению к корзине.

Годовые беспоставочные форварды (NDF) показывают курс рубля около 35 к доллару.

Составители Тони Воробьева и Глеб Брянски; монтаж Тони Остина

Подготовка к «большой девальвации» в Беларуси: выявлены две причины — Белорусские новости

Курс белорусского рубля — штука искусственная.

Чиновники вдруг начали расхваливать девальвацию времен Прокоповича. Почему это происходит сейчас и каковы последствия?

Экономист Лев Марголин отвечает на вопросы Charter97.org :

— Видимо, причин две. Первая причина в том, что в России заговорили о необходимости ослабления российского рубля из-за проблем с бюджетом. А белорусский рубль, как известно, очень тесно привязан к российскому рублю. Российский рубль занимает 50% в валютной корзине. Вторая причина в том, что Национальный банк Беларуси очень долго сдерживал девальвацию. После непродолжительного всплеска в конце февраля — начале марта курс остается очень стабильным, что не очень хорошо для белорусского бюджета и белорусской экономики, потому что невыгодно экспортерам. Поэтому воспоминания о том времени и разговоры о возможной новой девальвации связаны с подъемом или укреплением сельскохозяйственных предприятий, которые являются одним из таких наших экспортных активов.

— Лукашенко заявил, что девальвация рубля помогла «спасти» белорусское сельское хозяйство. Как это реально отразилось на экономике Беларуси и благосостоянии ее граждан?

— Во-первых, следует сказать, что к этому времени были проведены определенные работы по развитию и реконструкции сельского хозяйства, особенно молочной промышленности. И уровень, которого он достиг, намного превысил внутренний спрос. Для экспорта продукции, в частности — в Российскую Федерацию, необходимо было, чтобы эта продукция была конкурентоспособной. Чем слабее национальная валюта, тем конкурентоспособнее производство, цены на внешних рынках можно снижать, не снижая рублевой выручки. И это дает возможность увеличить экспорт. Очевидно, именно это имел в виду Лукашенко, когда говорил, что это спасло сельское хозяйство.

— Насколько сегодня сдерживается курс белорусского рубля и каковы могут быть последствия девальвации?

— Если говорить о сельском хозяйстве, то я думаю, что оно никак не сдерживается. Белорусский рубль в последнее время сильно ослаб по отношению к российскому рублю. Если курс оставался стабильным по отношению к доллару и евро, то по отношению к российскому рублю курс существенно упал. А сельское хозяйство уже израсходовало все ресурсы, связанные с падением курса. Здесь есть еще один момент. Если россияне обесценят свою валюту, а белорусы нет, то получится, что белорусский рубль окрепнет по отношению к российскому. И это будет уже не 100 рублей за 4 рубля, а три или три с половиной, как было раньше. А это может негативно сказаться на экспорте сельхозпродукции. А учитывая, что под санкциями находятся и другие крупные экспортные кластеры нашей экономики, в частности, калийные удобрения, нефтепереработка, деревообработка, металлургия, шины и так далее, сельское хозяйство тоже провалится, это будет очень критично. Возможно, все эти разговоры действительно о необходимости держать курс на российский рубль.

— Каковы причины ослабления белорусского рубля по отношению к российскому рублю?

— Во многом это связано с тем, что санкции, введенные против России, коснулись в первую очередь российского импорта. Российский экспорт, состоящий в основном из энергоресурсов, газа, нефти и продуктов переработки, почти не пострадал. В условиях роста цен он даже вырос в денежном выражении. В Беларуси все наоборот. Все санкции вводились в основном против экспорта, а импорт оставался более-менее свободным.