Центробанк России сохранит учетную ставку на уровне 7,5%, надвигается инфляционное давление: опрос Reuters
Рейтер
24 апреля 2023 г., 11:43
Kitco News
Поделиться этой статьей:
МОСКВА, 24 апреля (Рейтер) — Ожидается, что в пятницу ЦБ РФ сохранит процентную ставку на уровне 7,5%, как показал опрос Reuters, с риском инфляционного давления ограничение пространства банка для маневра при любом смягчении денежно-кредитной политики.
В прошлом году банк постепенно отменил чрезвычайное повышение процентной ставки в конце февраля до 20% после того, как Москва направила в Украину десятки тысяч военнослужащих, что привело к введению в ответ все более широкомасштабных западных санкций.
Ключевая ставка осталась на уровне 7,5% с момента последнего снижения в сентябре, учитывая инфляционные риски, такие как ослабление рубля, увеличивающийся бюджетный дефицит и нехватка рабочей силы, что заставило Банк России предупредить, что повышение ставок более вероятно, чем их снижение.
Все 23 аналитика и экономиста, опрошенных агентством Reuters, прогнозировали, что в пятницу Россия снова сохранит базовую ставку без изменений (RUCBIR=ECI).
Центральный банк, вероятно, просигнализирует о готовности к повышению позже в этом году, сказал Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, прогнозируя ключевую ставку на конец года на уровне 9%.
«Текущая инфляционная динамика не требует повышения ставки, но проинфляционные риски возрастают», — сказал он. «В этой ситуации центральный банк, скорее всего, снова займет настороженную позицию».
Рубль ослаб примерно на 5% по отношению к доллару с момента последнего заседания банка в середине марта, сказал он, в то время как нехватка рабочей силы является наиболее значительным риском.
Ситуация довольно необычная, говорит Ольга Беленькая из брокерской компании «Финам», когда годовая инфляция ниже 3% из-за эффекта высокой базы прошлогоднего роста цен, но риски более высокой инфляции в будущем возрастают.
«Интрига, на наш взгляд, заключается в том, останется ли неизменным напряженный сигнал двух последних встреч или будет скорректирован его тон», — сказала она.
По данным министерства экономики, на 17 апреля годовая инфляция составила 2,82%, что значительно ниже целевого показателя ЦБ в 4%. Но банк по-прежнему ожидает, что инфляция к концу года составит 5-7%.
Губернатор Эльвира Набиуллина на прошлой неделе заявила, что инфляционные риски должны снизиться, чтобы создать пространство для снижения процентных ставок.
Репортаж Елены Фабричной; Дополнительный отчет и написание Александра Марроу; Монтаж Элисон Уильямс
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору и могут не совпадать с мнением Kitco Metals Inc.
Автор приложил все усилия для обеспечения точности предоставленной информации; однако ни Kitco Metals Inc., ни автор не могут гарантировать такую точность. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей. Это не призыв к обмену товарами, ценными бумагами или другими финансовыми инструментами. Kitco Metals Inc. и автор этой статьи не несут ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования данной публикации.
Мировая экономика выбирается из долларовой ловушки | Мнение
Международная валютная система претерпевает беспрецедентные изменения, отход от доллара США, которые можно назвать «дедолларизацией». Соединенные Штаты злоупотребляют монополией доллара в мировой торговле, извлекая огромные выгоды из господства доллара и часто вводя экономические санкции в отношении других стран и организаций, которые не только усугубляют глобальные экономические риски, но и подрывают доверие к ним в мире.
Первым проявлением гегемонии доллара является откачивание глобальной ликвидности в каждом долларовом цикле. Доллар доминировал в мировой торговле и валютных операциях, а также в качестве резервных активов, а Федеральная резервная система США буквально стала мировым центральным банком. Денежно-кредитная политика ФРС управляет глобальным циклом денежно-кредитной политики, а колебания процентных ставок в США оказывают приливно-отливное воздействие на глобальную долларовую ликвидность. Траектория доллара в этом году росла, при этом индекс доллара преодолел отметку 110, 20-летний максимум, в то время как такие валюты, как евро, иена, вона Республики Корея и другие основные неамериканские валюты, были вытеснены Утес.
По данным Банка международных расчетов, номинальный эффективный обменный курс доллара по отношению к широкому кругу валют, включая валюты развитых и развивающихся стран, был на самом высоком уровне с 1994 года, когда такие данные были впервые опубликованы. Циклические колебания доллара привели к резким колебаниям на мировых валютных рынках.
Это, в свою очередь, нарушало макроэкономические и финансовые системы стран и даже приводило к частым финансовым кризисам. США получат огромную выгоду, поскольку капитал будет поступать на их рынок, и они будут использовать свою валюту для сбора богатства других стран.
Таким образом, господство доллара стало самым большим системным риском для международной валютной системы.
Вторым проявлением долларовой гегемонии является злоупотребление США экономическими санкциями. История долларового цикла показывает, что сильные циклы часто совпадали с «долларизацией». Но в отличие от прошлого, нынешний цикл сильного доллара не совпадает с долларизацией, а совпадает с дедолларизацией.
По данным Банка международных расчетов, на доллар сегодня приходится 40,4% международных платежей, 88,3% операций с иностранной валютой, 45,1% международных облигаций, 41,73% корзины специальных прав заимствования и 590,23 процента мировых валютных резервов, превышающих 7 триллионов долларов.
Тем не менее, линии разлома в международной валютной системе уже давно видны, и тенденция к дедолларизации ускорилась, характеризуясь большей отвязкой от системы долларового клиринга, распродажами казначейских облигаций США, избыточным весом золотых резервов и снижением долларовые расчеты.
Российско-украинский конфликт и последовавшие за ним беспрецедентные финансовые санкции против Москвы фактически ускоряют тенденцию к дедолларизации. Оружие США в сфере финансов не только бросило тень на стабильность и надежность международной валютно-финансовой системы, но и перевернуло логику функционирования мировых финансовых рынков, которые больше не следуют принципу нейтралитета.
В то время как активы, принадлежащие суверенным государствам, больше не являются неприкосновенными, финансовая система, долгое время контролируемая США через такие институты, как Общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций, стала инструментом односторонних действий, что делает доллар более небезопасным объект.
В долгосрочной перспективе это предвещает серьезный ущерб доверию к доллару.
Монетизация долларового долга и использование финансовых санкций в качестве оружия пошатнули основы гегемонии доллара. С глобальной точки зрения все больше зарубежных кредиторов, помимо Японии, Китая и России, все чаще избавляются от своих долгов США. В октябре долговые обязательства Японии в США упали примерно до 1,12 трлн долларов, что является трехлетним минимумом, а долговые обязательства Китая в США упали до 9 долларов.33,6 миллиарда долларов с 1,32 триллиона долларов в ноябре 2013 года, что представляет собой совокупную распродажу в размере 30 процентов.
Примечательно, что даже Саудовская Аравия продала долг США на 62 миллиарда долларов с 2020 года, то есть совокупная распродажа составила 35 процентов. Эр-Рияд заявил, что отказался от использования доллара в нефтяных сделках, чтобы обойти закон NOPEC, который США приняли против Саудовской Аравии. Трещины в долларовой платежной системе углубляются.
Кроме того, альтернативная система глобальных торговых расчетов превратилась из концепции в реальность. Все большее число стран разрабатывает или разработало независимые платежные системы, чтобы обойти глобальную систему финансовых платежей и расчетов, в которой доминирует США. В 2019 году, Германия, Франция и Великобритания объявили о создании механизма поддержки торговых расчетов ЕС для Ирана, чтобы облегчить недолларовые и не SWIFT-транзакции и обойти санкции США. Также был создан механизм поддержки торговых сделок, а Индия разработала систему расчетов в индийских рупиях для международной торговли, чтобы уменьшить свою зависимость от доллара.
Банк Израиля также начал в этом году диверсифицировать свои валютные резервы и намерен сократить долю доллара в своих валютных резервах с 66,5 до 61 процента. Дедолларизация действительно набирает обороты.
Более того, согласно отчету центрального банка Бразилии об управлении международными резервами, в 2021 году доля доллара в его валютных резервах снизилась на 5,69 процентных пункта по сравнению с уровнем 2020 года до 80,34 процента, что является самым низким показателем с 2014 года, в то время как доля китайского юаня в валютных резервах Бразилии увеличилась с 1,21 процента в 2020 году до 4,99 процента в 2021 году, что является самым высоким уровнем с момента включения юаня в корзину валют страны в 2019 году.
