Российский фондовый рынок, раздавленный войной, открывается с большими ограничениями , почти через месяц после того, как цены упали и рынок был закрыт, чтобы изолировать экономику.

Торги ограниченным числом акций, в том числе акций энергетических гигантов «Газпром» и «Роснефть», проходили в условиях ограничений, призванных предотвратить повторение массовой распродажи 24 февраля, которая произошла в ожидании западных экономических санкций.

Значительные ограничения на торговлю в четверг подчеркнули экономическую изоляцию России и давление на финансовую систему, несмотря на усилия центрального банка по сдерживанию падения рынка. Иностранцы не могли продавать акции, а трейдерам было запрещено продавать без покрытия — иначе цены упадут — в то время как правительство заявило, что потратит 10 миллиардов долларов на акции в ближайшие месяцы, что должно поддержать цены.

РЕКЛАМА

Базовый индекс Московской биржи прибавил 4,4%, так как некоторые компании частично восстановили потери от падения в день вторжения. Авиакомпания «Аэрофлот» нарушила положительную динамику, потеряв 16,4%, что неудивительно после того, как США, Европейский союз и другие страны запретили российским самолетам летать в своем воздушном пространстве.

Российские акции составляли лишь небольшую часть индексов акций развивающихся рынков еще до войны и только для тех, кто с высокой толерантностью к риску, учитывая обширное кумовство, непрозрачный учет и широкомасштабное вмешательство государства. Они потеряли всякую привлекательность для большинства иностранных инвесторов, когда примерно через неделю после начала войны Московскую биржу объявили «непригодной для инвестиций».

«Фондовый рынок на данный момент является почти второстепенным, — сказал Крис Уифер, генеральный директор консалтинговой фирмы Macro-Advisory Ltd. «Это скорее индикатор настроений, потому что очевидно, что компании не собирают деньги на фондовом рынке и не смогут».

Однако он сказал, что государственные банки или фонды, возможно, покупали для поддержания цен: «Это действительно похоже на покупку, поддерживаемую государством, а не на искренний интерес со стороны инвесторов».

Усилия правительства по стабилизации акций и упавшего в цене рубля — это способ показать, что некоторая уверенность возвращается, и «попытаться донести до людей, чтобы они не паниковали, что это временная ситуация, которая улучшится, — сказал Уифер. Тем не менее, добавил он, российская финансовая система остается в «хрупком» состоянии.

Тим Эш, старший суверенный стратег по развивающимся рынкам в BlueBay Asset Management, сказал, что возобновление торгов было «тщательно управляемым», и предположил, что «тем россиянам, у которых есть свободные деньги, больше нечего покупать в качестве страховки от инфляции и обвала валюты». ”

РЕКЛАМА

Ограничения, такие как закрытие и ограничение фондового рынка, относятся к числу тех, которые Россия ввела для защиты финансовой системы от полного краха, но они также закрывают экономику для торговли и инвестиций, которые могли бы стимулировать рост.

Некоторые иностранные хедж-фонды выразили заинтересованность в покупке проблемных активов — жизнеспособных компаний, торгующих по заниженным ценам, — но у них нет возможности принять участие из-за торговых ограничений, сказал Уифер.

Официальный представитель США назвал строгое ограничение торговли «шарадой».

«Это не настоящий рынок и не устойчивая модель, что только подчеркивает изоляцию России от мировой финансовой системы», — заявил Далип Сингх, заместитель советника президента Джо Байдена по национальной безопасности и экономике.

Экономические потрясения в России из-за санкций и войны были серьезными. Сотни американских, европейских и японских компаний ушли из России. Имели место набеги на банки и паническая скупка сахара и других основных продуктов питания. Курс российского рубля упал.

За пределами России возобновление торгов акциями на Московской бирже мало повлияет, в том числе на портфели подавляющего большинства американских инвесторов, заявила Леанна Девинни из Fidelity Investments.

Рыночная капитализация биржи — около 773 миллиардов долларов на конец прошлого года, по данным Всемирной федерации бирж, — это лишь малая часть капитализации крупных западных или азиатских рынков. Для сравнения, общая сумма всех акций на Нью-Йоркской фондовой бирже составляет примерно 28 триллионов долларов.

По оценкам Центрального банка России, на конец 2021 года розничным инвесторам принадлежало около 7,7 трлн рублей акций, что равно 79 млрд долларов США. вторглись в Украину. Ранее на этой неделе Россия возобновила торги государственными облигациями, номинированными в рублях.

Примерно через неделю после начала конфликта Россия была исключена из индексов развивающихся рынков, составленных MSCI, после того, как определила рынок как «непригодный для инвестиций».

3 марта Лондонская фондовая биржа приостановила торги акциями 27 компаний, связанных с Россией, в том числе некоторых из крупнейших в сфере энергетики и финансов. До этого акции потеряли большую часть своей стоимости: акции Роснефти упали с 7,91 доллара 16 февраля до 60 центов 2 марта. Акции Сбербанка упали с 14,90 доллара до 5 центов.

___

Эта история была исправлена, чтобы показать, что MSCI больше не является подразделением Morgan Stanley.

Московская биржа: В центре внимания

К
Николь Уиллинг

Под редакцией Vanessa Kintu

15:12, 8 марта 2022 г.

Поделитесь этой статьей

Подпишитесь на еженедельные новости

Главные события рынка на предстоящую неделю прямо в вашем почтовом ящике. Подписаться

Московская биржа: поймали посередине – Фото: ShutterstockContent

Московская фондовая биржа ММВБ-РТС (MOEX) была образована в декабре 2011 года в результате слияния Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Российской торговой системы (РТС), образованных в 1992 и 1995 годах соответственно. ММВБ была создана Центральным банком России, крупнейшим коммерческим банком страны.

Слияние ММВБ и РТС было частью плана России по превращению Москвы в международный финансовый центр. В результате слияния биржа стала крупнейшей в России по торговле акциями, облигациями, деривативами, драгоценными металлами, денежными рынками и иностранной валютой. Биржа запустила спотовую торговлю золотом и серебром в 2013 г.

На Московской бирже действуют Национальный расчетный депозитарий, центральный депозитарий ценных бумаг России, открытый в ноябре 2012 года, а также Национальный Клиринговый Центр, крупнейший поставщик клиринговых услуг.

Биржа не имеет собственных регулирующих полномочий. Биржа регулируется Службой финансовых рынков Центрального банка России, которая осуществляет надзор за финансовыми рынками страны.

Московская фондовая биржа провела первичное публичное размещение акций (IPO) на сумму 500 млн долларов США в феврале 2013 года, крупнейшее IPO, проведенное исключительно в Москве на тот момент. Подписка на предложение превысила объем подписки более чем в два раза и вызвала интерес со стороны международных институциональных инвесторов, желающих получить доступ к московскому фондовому рынку.

Листинговые компании и другие индексы

На Московской фондовой бирже зарегистрировано более 200 компаний, включая крупнейшую авиакомпанию страны «Аэрофлот». Его крупнейшими компаниями по выручке являются «Газпром», производители нефти «Лукойл» и «Роснефть», финансовая компания «Сбербанк» и интернет-гигант «Яндекс».

Основным индексом Московской фондовой биржи является Индекс Московской биржи, который до декабря 2017 года был известен как Индекс ММВБ. Выраженный в рублях индекс Московской биржи представляет собой взвешенный по капитализации композитный индекс, который отслеживает результаты 50 крупнейших компаний, котирующихся на бирже. из 10 основных секторов экономики.

Другие индексы включают Индекс голубых фишек Московской биржи (MOEXBC) из 15 наиболее ликвидных акций биржи на основе их веса в основном индексе и невзвешенный Индекс 10 наиболее ликвидных акций Московской биржи. На бирже также представлены отраслевые индексы, такие как Индекс Московской биржи нефти и газа, Электроэнергетическая биржа, Телекоммуникационный индекс Московской биржи и Потребительский индекс Московской биржи.

Основное время работы биржи: с 09:50 до 18:39 по московскому стандартному времени (UTC +3) с понедельника по пятницу, торги на премаркете с 07:00 до 09:00.:50 и торговля в нерабочее время с 19:00 до 23:50. Рынок закрыт в дни государственных праздников России. Биржа начала внеурочные торги 25 наиболее ликвидными акциями в июне 2020 г., а в августе 2020 г. добавила все оставшиеся акции в Индекс МосБиржи.

Новости Московской биржи

в мировых запасах в долларах США в дополнение к рублям. Московская биржа также начала принимать мировые акции в качестве приемлемого залога, предлагая участникам рынка больше гибкости для финансирования операций и способствуя дополнительной торговой деятельности. К концу 2021 года на платформе рынка торгуется около 500 глобальных акций9.0003

Новости российского фондового рынка, как правило, зависят от цен на энергоносители, учитывая, что Россия производит около 10% мировых запасов нефти и природного газа. Он также отслеживает глобальные макроэкономические тенденции, такие как рост ВВП и процентные ставки.

Международные институциональные и розничные инвесторы в последние годы проявляли интерес к вложениям в российские акции как к способу диверсификации портфеля и получения прибыли от экономического роста в России. Вместе с Бразилией, Индией и Китаем Россия образует страны БРИК, которые входят в число крупнейших развивающихся рынков. MOEX в целом имеет восходящий тренд с конца 1990-х годов, за исключением мирового финансового кризиса 2008 года и краха 2020 года в начале пандемии Covid-19.

Годовая выручка Московской биржи в 2020 году превысила 50 млрд рублей (367 млн ​​долларов США), а чистая прибыль составила 25 млрд рублей.

Динамика российского фондового рынка в 2021 году была хорошей: Московская биржа неоднократно устанавливала новые исторические максимумы по мере роста цен на нефть, что было выгодно крупнейшим компаниям, входящим в ее состав. Число розничных инвесторов увеличилось по мере того, как экономика демонстрировала признаки восстановления после пандемии. Московская биржа сообщила, что за первые 10 месяцев 2021 года было зарегистрировано более шести миллионов новых индивидуальных брокерских счетов, в результате чего их общее количество достигло 15 миллионов.

14 октября 2021 г. индекс Московской биржи достиг максимума 4 292,68, увеличившись с начала года более чем на 30%. Впоследствии в ноябре индекс резко упал на фоне опасений по поводу наращивания российской армии на границе с Украиной, а также роста числа случаев заболевания Омикроном, разновидностью Covid-19. Инвесторы также стали все более осторожно относиться к влиянию политики ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США и оттоку инвестиций из активов развивающихся рынков.

Опрос агентства Рейтер, проведенный в ноябре 2021 г., показал консенсус-прогноз российского фондового рынка о том, что к середине 2022 г. индекс Московской биржи вырастет до 4100 пунктов с 3879 пунктов.0,54 1 декабря.

До февраля 2022 года капитализация российского фондового рынка составляла около 773,03 млрд долларов по сравнению с рыночной капитализацией Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) в размере 28,2 трлн долларов. Московская биржа входит в число 20 крупнейших бирж мира по объему торгов и совокупной рыночной капитализации торгуемых акций, а также в 10 крупнейших бирж производных финансовых инструментов.

Влияние войны на Украину

Российский фондовый рынок фактически рухнул после вторжения в Украину 24 февраля. Индекс Московской биржи за сутки упал на 33%, потеряв 189 долларов.млрд в стоимости. Распродажа была самой сильной, когда-либо поразившей фондовую биржу стоимостью более 50 миллиардов долларов со времени краха «черного понедельника» в 1987 году.

Банк России сначала запретил короткие продажи на фондовом рынке, а затем приказал Московской бирже приостановить торги. и расчет до дальнейшего уведомления, чтобы предотвратить дальнейшее падение акций и других активов. Санкции, введенные международным сообществом в первые дни после вторжения, отрезали страну от мировой финансовой системы, и курс рубля рухнул.

Московская биржа была исключена из Всемирной федерации бирж, всемирной отраслевой ассоциации фондовых бирж и клиринговых палат. Федерация европейских фондовых бирж (FESE) также проголосовала за исключение Московской биржи, лишив ее статуса члена-наблюдателя.

Иностранные инвестиционные фонды владели 86% акций российского фондового рынка в свободном обращении на конец 2021 года. Сообщается, что 1 марта президент России Владимир Путин подписал указ, временно запрещающий иностранным инвесторам продавать свои российские активы.

В период закрытия Московской биржи российские ценные бумаги, котирующиеся на Лондонской фондовой бирже (LSE), продолжали торговаться и потеряли более 90% своей стоимости. Лондонская фондовая биржа приостановила торги своими ценными бумагами, зарегистрированными в России, 4 марта «для поддержания порядка на рынках». NYSE и Nasdaq также приостановили торги акциями российских компаний.

Глобальные поставщики индексов фондового рынка, такие как MSCI, также исключили российские акции из своих индексов, а несколько биржевых фондов (ETF), ориентированных на Россию, приостановили торги, в том числе VanEck Russia ETF, крупнейший ETF, инвестирующий в Россию, и BlackRock iShares MSCI Российские ETF после каждого из них упали более чем на 60%. MSCI исключила российские акции из своих индексов развивающихся рынков с 9 сентября.Март 2022 г.

«После российского вторжения в Украину 23 февраля российские активы стали непригодными для инвестиций», — сказал Николас Филд, стратег по развивающимся рынкам и управляющий фондами в Schroders, в анализе российского фондового рынка. «Рынки валюты и акций российских активов фактически или фактически закрыты. Те цены, которые были доступны для зарубежных торгов российскими акциями, показывают снижение стоимости практически до нуля».

При рассмотрении вопроса об инвестировании в Московскую биржу всегда следует проводить собственное исследование с учетом перспектив и соответствующих рыночных условий. Ряд факторов определяет, будут ли цены на акции расти или падать, включая фундаментальные показатели компании и более широкие макроэкономические факторы. Нет никаких гарантий. Рынки нестабильны. Вы должны провести свой собственный анализ, принимая во внимание такие вещи, как среда, в которой он торгует, и вашу устойчивость к риску.