Курс доллара к рублю в Речице, курс доллара к рублю на 3 октября 2022

Валюта	Покупка	Продажа	НБ РБ	БВФБ 03.10 13:00
Доллар США	2.435	2.47	2.4302	2.4501 +0.0199
Евро	2.36	2.41	2.3584	2.3843 +0.0259
Российский рубль 100	3.3	4.26	4.3001	4.2644 -0.0357
Польский злотый 10	4.4	4.96	4.8784
Гривна 100	0.3	6	6.5802

• Фунт стерлингов
• Юань
• Швейцарский франк
• Доллар / Евро
• Доллар / Рос. рубли
• Для больших сумм

• НБРБ
• Минск
• Витебск
• Гомель
• Гродно
• Брест
• Могилев
• Другой город

Работают сейчас

Банк	USD / RUB
	Покупает	Продает
	58	72. 6
Paritetbank	56	76.9
InSync by Alfa-Bank	55.7	75.5
	57	75
Банк БелВЭБ	57	77
Отделения Банк БелВЭБ USD / RUB пок USD / RUB прод г. Речица, ул. Советская, 93 17:11
Белагропромбанк	55.9	75.4
Отделения Белагропромбанк USD / RUB пок USD / RUB прод г. Речица, ул. Луначарского, 7 17:11 г. Речица, ул. Строителей, 6В 17:11
Беларусбанк	56. 6	74.6269
Отделения Беларусбанк USD / RUB пок USD / RUB прод г. Речица, ул. Ленина, 52а 17:11 74.6269 г. Речица, ул. Снежкова, 29 17:11 74.6269 г. Речица, ул. Строителей, 2-68 17:11 74.6269 г. Речица, ул. Ленина, 52а 17:11 74.6269 г. Речица, ул. Советская, 80 17:11 74.6269 г. Речица, ул. Светлогорское шоссе, 5А 17:11 74.6269 г. Речица, ул. Пролетарская, 118 17:11 74. 6269
Белгазпромбанк	55.6	74.8
Отделения Белгазпромбанк USD / RUB пок USD / RUB прод г. Речица, ул.Ленина, 76 17:13
Приорбанк	53.65	74.51
Отделения Приорбанк USD / RUB пок USD / RUB прод ул. Советская 43 17:13
Сбер Банк	56.8	74
Отделения Сбер Банк USD / RUB пок USD / RUB прод г. Речица, ул. Урицкого,19а 17:12

Другие курсы:

• ЦБРФ
• Москва
• Россия
• Курсы криптовалют
• Курс Биткоина

*Информация об обменных курсах иностранных валют носит справочный характер. Курсы валют
могут быть изменены банком в течение дня. MYFIN.BY обновляет информацию по курсам валют
в режиме 24/7. Актуальность обменного курса и информацию о наличии интересуемой валюты
уточняйте по телефонам банка.

Торги на валютной бирже

03.10.22 13:00

USD

2.4501 ^0.0199

EUR

2.3843 ^0.0259

100 RUB

4.2644 ^-0.0357

CNY

3.4361 ^0.0091

Колебания лучших курсов

• Курсы валют в Речице
• Курс доллара в Речице
• Потребительские кредиты в Речице
• Кредиты на жилье в Речице
• Кредиты на автомобиль в Речице
• Вклады в белорусских рублях в Речице
• В иностранной валюте в Речице
• Кредитные карты в Речице
• Отделения банков в Речице
• Банки в Речице
• Рассрочка в Речице

Конверсия доллара к российскому рублю в Речице на сегодня осуществляется по курсу продажи и по курсу покупки. Обмен наличной валюты можно произвести в любом отделении банка.

Если банк заинтересован в получении наличной валюты, то конверсия устанавливается по более привлекательному для клиента курсу. Нередки случаи, когда курсы продажи и курс покупки доллара к рублю в Речице различаются не более чем на единицу.

Акции Виталюр Минска на сегодня

• Продукты

  Виталюр

  Текущие и будущие акции:

• Корона

  Текущие и будущие акции:

• MART INN

  Текущие и будущие акции:

• Соседи

  Текущие и будущие акции:

• Гиппо

  Текущие и будущие акции:

• Санта

  Текущие и будущие акции:

• Green

  Текущие и будущие акции:

• Евроопт

  Текущие и будущие акции:

• Хит

  Текущие и будущие акции:

• АЛМИ

  Текущие и будущие акции:

• ProStore

  Текущие и будущие акции:

• Spar

  Текущие и будущие акции:

• Белмаркет

  Текущие и будущие акции:

• Гродненский мясокомбинат

  Текущие и будущие акции:

• Грошык

  Текущие и будущие акции:

• Дионис

  Текущие и будущие акции:

• Доброном

  Текущие и будущие акции:

• Зорина

  Текущие и будущие акции:

• Копеечка

  Текущие и будущие акции:

• Минский Хладокомбинат 2

  Текущие и будущие акции:

• Невинный

  Текущие и будущие акции:

• ПерекрестОК

  Текущие и будущие акции:

• Постторг

  Текущие и будущие акции:

• Рублёвский

  Текущие и будущие акции:

• Слонимский мясокомбинат

  Текущие и будущие акции:

• Спартак

  Текущие и будущие акции:

• Тепличный комбинат Мачулищи

  Текущие и будущие акции:

• Три лося

  Текущие и будущие акции:

• Умный выбор

  Текущие и будущие акции:

• Щедрый

  Текущие и будущие акции:

• Коммунарка

  Текущие и будущие акции:

• Светофор

  Текущие и будущие акции:

• МАЯК

  Текущие и будущие акции:

• Провиантъ

  Текущие и будущие акции:

• Агрокомбинат «Дзержинский»

  Текущие и будущие акции:

• Белая хатка

  Текущие и будущие акции:

• ОАО «Живинка»

  Текущие и будущие акции:

• Мясновъ

  Текущие и будущие акции:

• Минскхлебпром

  Текущие и будущие акции:

• ДорОрс

  Текущие и будущие акции:

• Красный пищевик

  Текущие и будущие акции:

• Александрийское

  Текущие и будущие акции:

• Ганна

  Текущие и будущие акции:

• Волковыский мясокомбинат

  Текущие и будущие акции:

• Vegetus

  Текущие и будущие акции:

• Unistore

  Текущие и будущие акции:

• Заводской райпищеторг

  Текущие и будущие акции:

Курс валют в речица на сегодня.

Лучшие курсы обмена валют на сегодня

Курс доллара в Речице на сегодня, лучший курс доллара

Банк БелВЭБ	2.03	2.06	—	—	—	—
Банк Москва-Минск	2	2.1	1.13	1.16	—	—
Белагропромбанк	2.035	2.069	1.126	1.169	65.4	68.3
Беларусбанк	2.03	2.07	1.1154	1.1689	—	—
Отделения Беларусбанк USD покUSD продEUR/USD покEUR/USD продUSD/RUR покUSD/RUR прод 10:58									2.03	2.07	1.1111	1.1689	—	—
10:58	2.03	2.07	1.1111	1.1689	—	—
17:58	2.03	2.085	—	—	—	—
10:58	2. 018	2.08	1.1154	1.1893	—	—
17:58	2.03	2.085	—	—	—	—
17:58	2.03	2.085	—	—	—	—
15:58	2.03	2.085	1.0983	1.17	—	—
17:58	2.03	2.085	—	—	—	—
17:58	2.03	2.085	—	—	—	—

Белгазпромбанк2.042.0781.131.16166.468.5Отделения Белгазпромбанк USD покUSD продEUR/USD покEUR/USD продUSD/RUR покUSD/RUR прод
10:58

2.04

2.078

1.13

1.161

66.4

68.5

БПС-Сбербанк2.032.081.1361.15665.168.8Идея Банк2. 0372.071.1341.15666.168.8Приорбанк2.0382.0671.131.1665.1169.36СтатусБанк2.0252.075————

myfin.by

Лучшие курсы обмена валют на сегодня — Речица

Адрес Филиал					3.11	ул. Пролетарская, 118 (ТЦ «Евроопт»)	ЦБУ №302
БПС-Банк	3.02	3.12	ул. Молодежная, 7 (рынок «Славянский»)	Центр банковских услуг №327/5
БПС-Банк	3.02	3.12	ул. Молодежная, 20 б	Центр банковских услуг №327/3
БПС-Банк	3.02	3.12	ул.Советская 83	Центр банковских услуг №327/1
БПС-Банк	3.02	3.12	ул. Урицкого,19а	Центр банковских услуг №327
Белагропромбанк	3. 02	3.10	г. Речица, ул. Луначарского, 7	Отделение в г. Речица
Белагропромбанк	3.02	3.10	г. Речица, ул. Строителей, 6В	РКЦ №6 отделения в г. Речица
Приорбанк	2.98	3.13	247500 г.Речица, ул. Ленина, 43	Центр банковских услуг 403

Адрес Филиал

Международный Резервный Банк	2.03	2.08	ул. Пролетарская, 118 (ТЦ «Евроопт»)	ЦБУ №302
БПС-Банк	2.03	2.08	ул. Молодежная, 7 (рынок «Славянский»)	Центр банковских услуг №327/5
БПС-Банк	2.03	2.08	ул. Молодежная, 20 б	Центр банковских услуг №327/3
БПС-Банк	2.03	2.08	ул.Советская 83	Центр банковских услуг №327/1
БПС-Банк	2.03	2.08	ул. Урицкого,19а	Центр банковских услуг №327
Белагропромбанк	0	2. 06	г. Речица, ул. Луначарского, 7	Отделение в г. Речица
Белагропромбанк	0	2.06	г. Речица, ул. Строителей, 6В	РКЦ №6 отделения в г. Речица
Приорбанк	2.04	2.07	247500 г.Речица, ул. Ленина, 43	Центр банковских услуг 403

www.select.kurs.by

График динамики курсов (НБ РБ)

с
по

Выбор региона для просмотра курсов валют

Брест
Барановичи Белоозёрск Береза Давид-Городок Дрогичин Жабинка

Иваново Ивацевичи Каменец Каменюки Кобрин Коссово Лунинец Ляховичи Малорита Микашевичи Мотоль Пинск Пружаны Столин

Витебск

Барань Бешенковичи Боровуха Браслав Верхнедвинск Высокое

Глубокое Городок Дисна Докшицы Дубровно Коханово Лепель Лиозно Миоры Новолукомль Новополоцк Орша Полоцк Поставы Россоны Сенно Толочин Ушачи Чашники Шарковщина Шумилино

Гомель

Березовка Брагин Буда-Кошелево Василевичи Ветка Добруш

Ельск Житковичи Жлобин Калинковичи Корма Костюковка Лельчицы Лоев Лясковичи Мозырь Наровля Октябрьский Петриков Речица

Рогачев Светлогорск Туров Хойники Чечерск

Гродно

Бол. Берестовица Боровики Волковыск Вороново Дятлово Зельва

Ивье Кореличи Красносельский Лида Минчики Мир Мосты Новогрудок Островец Ошмяны Радунь Россь Скидель Слоним Сморгонь Щучин

Минск

Березино Борисов Вилейка Воложин Ганцевичи Дзержинск

Жодино Заславль Ивенец Клецк Колодищи Копыль Крупки Лесной Логойск Любань Марьина Горка Мачулищи Молодечно Мядель Нарочь Несвиж Плещеницы Радошковичи Свислочь Сеница Слуцк Смиловичи Смолевичи Солигорск Старобин Старые Дороги Столбцы Узда Фаниполь Червень

Могилев

Белыничи Бобруйск Быхов Глуск Горки Дрибин

Кировск Климовичи Кличев Костюковичи Краснополье Кричев Круглое Мстиславль Осиповичи Славгород Хотимск Чаусы Чериков Шклов

Популярные разделы портала

Вклады в Речице Дебетовые карты в Речице Кредитные карты Карты рассрочки в Речице Облигации
Потребительские кредиты в Речице Рефинансирование кредитов Автокредиты Кредиты для бизнеса Все банки в Речице РКО в Речице

Лучшие курсы обмена валют на сегодня — Речица

Адрес Филиал					3. 11	ул. Пролетарская, 118 (ТЦ «Евроопт»)	ЦБУ №302
БПС-Банк	3.02	3.12	ул. Молодежная, 7 (рынок «Славянский»)	Центр банковских услуг №327/5
БПС-Банк	3.02	3.12	ул. Молодежная, 20 б	Центр банковских услуг №327/3
БПС-Банк	3.02	3.12	ул.Советская 83	Центр банковских услуг №327/1
БПС-Банк	3.02	3.12	ул. Урицкого,19а	Центр банковских услуг №327
Белагропромбанк	3.02	3.10	г. Речица, ул. Луначарского, 7	Отделение в г. Речица
Белагропромбанк	3.02	3.10	г. Речица, ул. Строителей, 6В	РКЦ №6 отделения в г. Речица
Приорбанк	2.98	3.13	247500 г.Речица, ул. Ленина, 43	Центр банковских услуг 403

Адрес Филиал

Международный Резервный Банк	2. 03	2.08	ул. Пролетарская, 118 (ТЦ «Евроопт»)	ЦБУ №302
БПС-Банк	2.03	2.08	ул. Молодежная, 7 (рынок «Славянский»)	Центр банковских услуг №327/5
БПС-Банк	2.03	2.08	ул. Молодежная, 20 б	Центр банковских услуг №327/3
БПС-Банк	2.03	2.08	ул.Советская 83	Центр банковских услуг №327/1
БПС-Банк	2.03	2.08	ул. Урицкого,19а	Центр банковских услуг №327
Белагропромбанк	0	2.06	г. Речица, ул. Луначарского, 7	Отделение в г. Речица
Белагропромбанк	0	2.06	г. Речица, ул. Строителей, 6В	РКЦ №6 отделения в г. Речица
Приорбанк	2.04	2.07	247500 г.Речица, ул. Ленина, 43	Центр банковских услуг 403

kurs.by

Курсы валют в Речице

Курсы валют USD,EUR,RUR

Данные обновляются каждые 30 мин. Возможны единичные несовпадения на сайте с курсами в отделениях банков. Вся информация представлена в ознакомительных целях. Перед поездкой в банк уточняйте актуальные курсы по телефону.

Чтобы посмотреть адрес отделения и телефон нажмите на название банка (крайний левый столбец)

Банк	USD пок.	USD прод.	EUR пок.	EUR прод.	RUВ пок.	RUВ прод.	EUR/USD	USD/EUR
Лучший курс	2,518	2,535	2,967	2,985	0	1,171	1,185
ОАО «Банк Дабрабыт»	2.499	2.549	2.95	3	1.16	1.198
2.549 2.95 3 1.16 1.198 ЦБУ «Речица» ОАО «Дабрабыт» +375-17-237-97-97 г. Речица, ул. Советская, 99А 2.495 2.54 2.943 2.996 1.16 1.198
ОАО «Белагропромбанк»	2.505	2.559	2.951	3.019	1.156	1.195
									2.559	2.951	3.019	1.156	1.195
Центр банковских услуг №332 в г.Речице 136 г. Речица, ул. Луначарского, 7	2.501	2.553	2.956	3.019	1.156	1.195
Центр банковских услуг №332/33 в г.Речице 136 г. Речица, ул. Строителей, 6В	2.505	2.559	2.947	3.019	1.156	1.195
Центр банковских услуг №332/33 в г.Речице 136 г. Речица, ул. Строителей, 6В	2.495	2.555	2.935	3.019	1.156	1.195

ОАО «АСБ Беларусбанк»2.492.5552.932. 9991.14681.2044

2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Центр банковских услуг №323/Операционная служба ОАО «Беларусбанк» +375 23 406-90-95 г. Речица, ул. Ленина, 52а	2.49	2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Отделение №323/3043 ОАО «Беларусбанк» +375 23 407-93-47 г. Речица, ул. Снежкова, 29	2.49	2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Отделение №323/3043 ОАО «Беларусбанк» +375 23 407-93-47 г. Речица, ул. Снежкова, 29	2.49	2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Отделение №323/3044 ОАО «Беларусбанк» +375 23 409-62-77 г. Речица, ул. Строителей, 2-68	2.49	2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Отделение №323/3044 ОАО «Беларусбанк» +375 23 409-62-77 г. Речица, ул. Строителей, 2-68	2.49	2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Отделение №323/3046 ОАО «Беларусбанк» +375 23 406-90-30 г. Речица, ул. Ленина, 52а	2.49	2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Отделение №323/3046 ОАО «Беларусбанк» +375 23 406-90-30 г. Речица, ул. Ленина, 52а	2.49	2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Отделение №323/3047 ОАО «Беларусбанк» +375 23 405-44-73 г. Речица, ул. Советская, 80	2.49	2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Отделение №323/3047 ОАО «Беларусбанк» +375 23 405-44-73 г. Речица, ул. Советская, 80	2.49	2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Отделение №323/3048 ОАО «Беларусбанк» +375 23 409-62-91 г. Речица, ул. Светлогорское шоссе, 5А	2.49	2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Отделение №323/3048 ОАО «Беларусбанк» +375 23 409-62-91 г. Речица, ул. Светлогорское шоссе, 5А	2.49	2.555	2.93	2.999	1.1468	1.2044
Обменный пункт №323/3049 ОАО «Беларусбанк» +375 29 147-18-31 г. Речица, ул. Пролетарская, 118	2.49	2.56	2.93	3.01	1.1445	1.2089
Обменный пункт №323/3049 ОАО «Беларусбанк» +375 29 147-18-31 г. Речица, ул. Пролетарская, 118	2.49	2.56	2.93	3.01	1.1445	1.2089

ОАО «Банк БелВЭБ»2.52.572.953.04——

2.57	2.95	3.04	—	—
Сервисный офис № 330 ОАО «Банк БелВЭБ» +375-17-215-61-15 или 205 для абонентов А1, МТС, Life:) г. Речица, ул. Советская, 93	2.5	2.57	2.95	3.04	—	—

ОАО «Белгазпромбанк»2.5132.5392.9612.9851.1681.185

2.539	2.961	2.985	1.168	1.185
ЦБУ №303 ОАО «Белгазпромбанк» +375-44-76-66-120, +375-33-66-66-120, +375-25-66-66-120, 120; юрлицам: +375-2340-494-51, +375-2340-494-57 г. Речица, ул.Ленина, 76	2.508	2.535	2.963	2.989	1.171	1.188

ОАО «БПС-Сбербанк»2.4952.5652.943.021.1671.187

2.565	2.94	3.02	1.167	1.187
Дополнительный офис №327 Речица Региональной дирекции №300 по Гомельской области ОАО «БПС-Сбербанк» 148 г. Речица, ул. Урицкого,19а	2.485	2.555	2.935	3.015	1.17	1.19

ОАО «Приорбанк»2.5182.5482.9672.9971.1671.188

2.548	2.967	2.997	1.167	1.188
УРМ 400/2 ОАО «Приорбанк» +375-17-289-90-90 ул. Советская 43	2.512	2.542	2.965	2.995	1.17	1.19

Данные предоставлены Myfin.by.

Лучшие курсы обмена валют на сегодня — Речица

Адрес Филиал					3.11	ул. Пролетарская, 118 (ТЦ «Евроопт»)	ЦБУ №302
БПС-Банк	3.02	3.12	ул. Молодежная, 7 (рынок «Славянский»)	Центр банковских услуг №327/5
БПС-Банк	3.02	3.12	ул. Молодежная, 20 б	Центр банковских услуг №327/3
БПС-Банк	3. 02	3.12	ул.Советская 83	Центр банковских услуг №327/1
БПС-Банк	3.02	3.12	ул. Урицкого,19а	Центр банковских услуг №327
Белагропромбанк	3.02	3.10	г. Речица, ул. Луначарского, 7	Отделение в г. Речица
Белагропромбанк	3.02	3.10	г. Речица, ул. Строителей, 6В	РКЦ №6 отделения в г. Речица
Приорбанк	2.98	3.13	247500 г.Речица, ул. Ленина, 43	Центр банковских услуг 403

Адрес Филиал

Международный Резервный Банк	2.03	2.08	ул. Пролетарская, 118 (ТЦ «Евроопт»)	ЦБУ №302
БПС-Банк	2.03	2.08	ул. Молодежная, 7 (рынок «Славянский»)	Центр банковских услуг №327/5
БПС-Банк	2.03	2.08	ул. Молодежная, 20 б	Центр банковских услуг №327/3
БПС-Банк	2. 03	2.08	ул.Советская 83	Центр банковских услуг №327/1
БПС-Банк	2.03	2.08	ул. Урицкого,19а	Центр банковских услуг №327
Белагропромбанк	0	2.06	г. Речица, ул. Луначарского, 7	Отделение в г. Речица
Белагропромбанк	0	2.06	г. Речица, ул. Строителей, 6В	РКЦ №6 отделения в г. Речица
Приорбанк	2.04	2.07	247500 г.Речица, ул. Ленина, 43	Центр банковских услуг 403

select.kurs.by

• Курсы валют на сегодня в липецке
• Курс валют на сегодня черный рынок
• Курсы валют в борисове на 02082016
• Обмен валюты бульвар дмитрия донского курс
• Рфи банк курс валют на сегодня
• Валюта чехии курс к белорусскому рублю
• Курс валют в сватово на сегодня
• Валюта зимбабве курс к доллару сша
• Курс валют великий новгород банки ру
• Валюта южной кореи курс к тенге
• Валюта южной кореи курс к тенге

Forex-Pros | Все права защищены © 2021 | Карта сайта

Вклады в Речице

Несмотря на широкое распространение инвестиционных инструментов, россияне предпочитают проверенные временем вклады в Речице. Такой подход к управлению финансами полностью оправдан, поскольку хранить их дома и подвергать инфляции — не самый разумный выбор. К тому же, депозит приносит пассивный доход владельцу, от которого не требуется ни каких-либо усилий, ни специального образования. При этом средства физических лиц защищены государством. Программа страхования предусматривает выплату компенсации гражданам в случае отзыва лицензии или ликвидации.

Данной услугой могут воспользоваться и юридические лица. Компания размещает временно свободные финансовые ресурсы. Однако по договору досрочное снятие наличных запрещено, при этом счет не застрахован.

Классификация

Первый тип депозита — до востребования. Он предусмотрен для тех, кому деньги могут понадобиться в любое время, и этот потребитель хочет получить их по первому запросу. Поскольку такая линия не совсем выгодна организации, то и ставка по ней невысокая. Второй вид вложения — срочный. Вы размещаете свои сбережения на установленный в договоре срок (месяц, полгода, года и т. д.). В этом случае вы также вправе попросить вернуть деньги заранее — но, скорее всего, банк выдаст их со значительно сниженным процентом.

Учитывая столь большое разнообразие вариантов, вам предстоит изучить все доступные предложения. И подходить к этому делу нужно со всей ответственностью, поскольку от вашего решения зависит размер итоговой прибыли.

Какая самая высокая ставка в Речице?

Максимальная ставка по вкладам в Речице- 7% годовых на 22.07.2021.

Какие способы выплаты и начисления процентов существуют?

Обратите внимание не только на размер ставки, но и на способы начисления. Всего их три:

• регулярными платежами;
• по окончании срока действия контракта;
• путем капитализации.

Последний метод специалисты называют самым выгодным. Он действует по следующей схеме. Проценты за определенный период прибавляются к начальному счету, после чего расчет происходит уже на актуальную сумму. Несмотря на то, что такой способ появился на нашем рынке относительно недавно, он уже набирает популярность среди людей всех возрастов и социальных групп.

Сколько предложений по вкладам действуют в Речице?

На сегодня в Речице действуют 20 предложений.

Определившись с выбором, переходите к процессу оформления. Для этого вам предстоит посетить отделение банка с паспортом (иностранным гражданам нужно представить вид на жительство). Если же вы планируете открыть счет на имя другого человека (например, ребенка), то список необходимых документов следует уточнять заранее. Затем вы вносите сумму и подписываете договор.

Поиск предложений в Сети

На сайте Banki.ru вы найдете актуальные на рынке продукты с описанием их условий и критериев предоставления. Здесь собрана достоверная информация, которая ежедневно проверяется и обновляется, а в разделе акций и спецпредложений наши партнеры размещают наиболее выгодные варианты. Также мы предусмотрели возможность подачи онлайн-заявки — вы заполняете анкету, а меню рейтингов поможет в выборе организации. Banki.ru — крупнейший аналитический портал Рунета, функционирующий с 2005 года. Все предложения, отображенные на данной странице являются лучшими или выгодными исключительно по мнению экспертов Банки.ру

Влияние речи Джерома Пауэлла на доллар США (USD)

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в последние недели сделал несколько заметных комментариев относительно денежно-кредитной политики и безработицы в Соединенных Штатах. Тем не менее, г-н Пауэлл также собирается выступить в Конгрессе дважды на этой неделе для полугодовых показаний, которые, вероятно, еще больше повлияют на курс доллара США.

Г-н Пауэлл недавно прокомментировал уровень безработицы в США , что в то время было сообщено Бюро трудовой статистики как 6,3%. Однако председатель ФРС заявил, что на самом деле эта цифра была ближе к 10%, и заявил, что рынок труда США далек от того, где он должен быть, повторив комментарии, сделанные на симпозиуме в Джексон-Хоуле в августе прошлого года.

Было отмечено, что кризис безработицы в США не может быть решен одной монетарной политикой .

Г-н Пауэлл заявил, что «учитывая количество людей, потерявших работу, и вероятность того, что некоторые из них будут бороться за поиск работы в постпандемической экономике, для достижения и поддержания максимальной занятости потребуется нечто большее, чем поддерживающая денежно-кредитная политика. Это потребует приверженности всего общества с участием всего правительства и частного сектора».

Позже сегодня Джером Пауэлл выступит перед Конгрессом, чтобы представить полугодовой отчет о денежно-кредитной политике, и инвесторы в доллар США (USD) проявляют осторожность в отношении того, что может быть сказано, включая потенциально более жесткую позицию.

Речь Джерома Пауэлла о денежно-кредитной политике

Инвесторы в долларах США (USD) готовятся к полугодовой речи Джерома Пауэлла о денежно-кредитной политике сегодня и завтра и к тому, какое влияние это может оказать на доллар США.

Текущие опасения связаны с ростом доходности облигаций, а также опасениями относительно инфляции, которые побуждают инвесторов уделять больше внимания сегодняшним и завтрашним слушаниям.

Мишель Мейер, экономист Bank of America, заявила: «Пауэлл, вероятно, отметит недавний прогресс в данных, но повторит, что экономика далеко не полностью восстановилась, тем самым защищая адаптивную денежно-кредитную политику».

Федеральная резервная система ранее заявляла, что будет стремиться удерживать инфляцию на низком уровне около 2%, хотя недавние комментарии предполагают, что они не уверены в том, с какой инфляцией может справиться экономика США.

Мейер добавила: «Существует тонкий баланс; сильный рост может привести к более быстрому росту ставок, увеличению стоимости заимствований и давлению на рискованные активы, что ограничит экономический рост».

Еще в августе г-н Пауэлл заявил в своем выступлении на симпозиуме в Джексон-Хоул, что денежно-кредитная политика США нуждается в «серьезном обновлении», пообещав сосредоточиться на таргетировании средней инфляции и поддержке сообществ с низким доходом.

Важнейшие элементы, которые были выделены для понимания обновленной денежно-кредитной политики, были следующими:

• Долгосрочные оценки темпов роста ухудшились.
• Снижение процентных ставок по всему миру.
• Лучший рынок труда сложился после кризиса.
• Рынок труда не вызвал сильной инфляции, несмотря на сообщения об обратном.

Пауэлл повторил, что более прочный рынок труда  будет ключевым приоритетом  для центрального банка в отношении ценовой стабильности. Поскольку безработица по-прежнему является основной проблемой для США, считается, что не будет каких-либо кардинальных изменений в денежно-кредитной политике США, упомянутых сегодня или завтра, хотя это еще предстоит выяснить.

Стимулирование Байдена может быть отложено

В попытке поддержать граждан США во время кризиса безработицы на фоне COVID-19 президент США Джо Байден объявил о пакете стимулов в размере 1,9 триллиона долларов США вскоре после своей инаугурации. Законопроект, который в настоящее время рассматривается в Конгрессе, подвергся критике со стороны республиканцев из-за того, что отдельные чеки на 1400 долларов США могут быть отправлены семьям иммигрантов без документов. Некоторые также обеспокоены тем, что любая дополнительная финансовая поддержка может побудить людей оставаться без работы дольше.

Несмотря на критику, законопроект о стимулировании должен быть одобрен до 14 ^марта года, и в этом случае налогоплательщики смогут получать чеки с 29 ^марта года. Безработные граждане США будут надеяться на получение чеков как можно скорее, учитывая, что срок действия пособия по безработице в США истекает 11 ^апреля года.

Данные показывают, что более 11 миллионов американцев полагались на текущее пособие по безработице, поскольку выяснилось, что еще 861 000 человек подали заявки на пособие по безработице на прошлой неделе.

Динамика курса доллара США в преддверии выступления Пауэлла

На прошлой неделе курс доллара США (USD) падал по отношению к некоторым основным валютам-конкурентам, включая британский фунт стерлингов (GBP) и евро (EUR). Обменный курс британских фунтов к доллару США (GBP/USD) достиг своего лучшего уровня за три года, достигнув долларов США за 1,41 на этой неделе. В то время как число случаев заражения коронавирусом в США снижается, на этой неделе доллар США был омрачен, поскольку было заявлено, что во время пандемии было зарегистрировано более 500 000 смертей, связанных с коронавирусом.

Евро (EUR) также вырос по отношению к доллару США (USD), несмотря на медленное развертывание вакцинации в еврозоне. Сегодня обменный курс евро к доллару США (EUR/USD) составляет USD 1,21 .

Рост курса доллара США (USD), похоже, очень сильно зависит от скорости, с которой будет принят законопроект президента Байдена о стимулировании экономики, и от ожидаемых сегодня комментариев Джерома Пауэлла.

Выберите валюту, проверьте курс

✓ Дружелюбный, быстрый и надежный сервис
✓ Безопасный банковский перевод
✓ Отличные конкурентоспособные цены

• First Name*
• Last Name*
• I have*

  AEDAUDBGNCADCHFCZKDKKEURGBPHKDHRKHUFILSJPYMXNMYRNOKNZDPLNSARSEKSGDTHBTRYUSDZAR

• I want*

  AUDBGNCADCHFCZKDKKEURGBPHKDHRKHUFILSJPYMXNMYRNOKNZDPLNSARSEKSGDTHBTRYUSDZARAED

• Amount*
• (No cash, bank to bank transfers only. )

Получайте оповещения о курсах GBPUSD

Курсовая политика еврозоны и опыт международной валютной координации во время кризиса

• РЕЧЬ

Выступление Лоренцо Бини Смаги, члена исполнительного совета ЕЦБ, на конференции «На пути к европейской внешнеэкономической политике», организованной Европейской комиссией

Брюссель, 6 апреля 2009 г.

Введение

приятно быть здесь сегодня. Название сегодняшней конференции «На пути к европейской внешнеэкономической политике» вряд ли может быть более актуальным. Действительно, мир сталкивается с вызовами, невиданными десятилетиями, – вызовами, которые действительно глобальны. Таким образом, решения также должны быть глобальными.

Политическая мощь и экономический вес отдельных штатов и регионов неизбежно будут иметь значение при разработке этих глобальных решений. Если Европа хочет наносить удары пропорционально своему экономическому весу, необходимо двигаться к общей внешнеэкономической политике. Я неоднократно высказывался за такую ​​политику.

В области курсовой политики – темы моего сегодняшнего выступления – еврозона уже достигла единства. Говорит одним голосом. Курсовая политика является исключительной компетенцией Сообщества. Следовательно, отдельные государства-члены больше не могут действовать автономно в этой области.

В то же время в своей резолюции от 1997 года Европейский совет заявил, что «валютные курсы следует рассматривать как результат всей другой экономической политики». Это представляет собой общую черту политики обменного курса, поскольку обменный курс не может определяться одним единственным действующим лицом. Это всегда зависит от решений и действий как минимум двух сторон. Действительно, любой двусторонний обменный курс зависит от действий и политики обеих сторон. Более того, на этот показатель также могут влиять действия и политика третьих стран.

Как следствие, политика обменного курса носит международный характер и должна осуществляться в контексте международного сотрудничества. Курсовую политику еврозоны нельзя рассматривать изолированно от политики США, Японии, Китая и многих других стран.

Международное измерение политики обменного курса и ее влияние на глобальную экономическую стабильность стали особенно актуальными в 1930-е годы, когда серия конкурентных девальваций погрузила мир в экономическую депрессию. По этой причине Бреттон-Вудская конференция отвела МВФ центральную роль в мониторинге политики обменного курса. Учитывая углубляющуюся интеграцию мировой экономики за последнее десятилетие, в 2007 году МВФ принял решение усилить наблюдение за динамикой обменного курса, в частности для обеспечения того, чтобы политика обменного курса не ставила под угрозу стабильность мировой экономики.

Сегодня я намерен осветить четыре вопроса: последствия единой валюты для политики обменного курса, институциональные механизмы политики обменного курса в зоне евро, изменения обменного курса во время кризиса и, наконец, некоторые другие аспекты международного валютного сотрудничества.

Единая валюта – единая политика обменного курса

Что означало создание евро для политики обменного курса? На первый взгляд, ответ прост. Наличие единой валюты автоматически подразумевает наличие единого обменного курса и, следовательно, единой курсовой политики. Однако последствия ЭВС выходят за рамки этих «автоматических» последствий.

До ЕВС Европа состояла из открытых и, по большей части, малых экономик. Из-за очень большого размера внешнего сектора по сравнению с национальной экономикой обменный курс играл очень важную роль в экономических показателях этих стран. Переход к валютному союзу подразумевал создание новой экономической единицы — «евроземли», которая намного больше и гораздо более закрыта, чем входящие в ее состав государства. Это, очевидно, снижает значение обменного курса для «внутреннего» экономического развития.

Кроме того, валютный союз по определению отменил номинальные обменные курсы между его участниками. В результате прошли те времена, когда экономический или финансовый кризис мог также спровоцировать кризис обменного курса.

Создавая более крупную и менее открытую экономическую единицу и устраняя обменные курсы внутри зоны, евро выступает в качестве щита от внешних потрясений. Экономический кризис ясно продемонстрировал это. В бурных финансовых водах лучше быть на большом, прочном и стабильном корабле, чем на маленьком судне. Размер имеет значение в глобальном мире. Поэтому позвольте мне высказать смелое замечание: возможно, введение евро было лучшим решением в области политики обменного курса, которое когда-либо принимала Европа.

Институциональные механизмы политики обменного курса в зоне евро

Это подводит меня ко второй теме: институциональные механизмы политики обменного курса в зоне евро. При описании этих соглашений мы должны различать три категории стран: страны ЕС, которые не участвуют в ERM-II, страны ЕС, которые являются частью ERM-II, и страны, не входящие в ЕС.

Сначала рассмотрим страны ЕС, которые не участвуют в ERM II. Как государства-члены ЕС, эти страны подпадают под действие Договора. И Договор предельно ясен: каждая страна должна относиться к своей курсовой политике как к делу, представляющему общий интерес. ^[1] К этому обязательству нельзя относиться легкомысленно. На самом деле к этому следует относиться очень серьезно. Возникает вопрос, может ли единый рынок функционировать гладко, когда обменному курсу разрешено — или даже поощряется — резкое снижение курса. Использование обменного курса в качестве инструмента для получения конкурентного преимущества перед другими может вызвать недовольство и усилить протекционистское давление. На Комиссию и Совет возлагается обязанность обеспечить соблюдение этого положения Договора.

Во-вторых, рассмотрим страны ЕС, которые принимают участие в ERM II. ERM II представляет собой соглашение об обменном курсе, которое связывает валюты некоторых государств-членов ЕС за пределами зоны евро с единой валютой. Эта структура помогает гарантировать, что кандидаты в еврозону ориентируют свою политику на стабильность и устойчивое сближение. Имитируя некоторые экономические условия, существующие в валютном союзе, ERM II также функционирует как «учебная комната», которая готовит и помогает потенциальным участникам зоны евро на пути к переходу на евро.

Наконец, в отношении стран, не входящих в ЕС, в зоне евро принят режим гибкого обменного курса. Таким образом, внешняя стоимость евро по отношению к валютам третьих стран определяется рынком. Приняв эту линию, зона евро продолжила политику в отношении третьих стран, которую страны, входящие в ее состав, проводили до ЕВС. Обоснование этого решения двоякое. Во-первых, отсутствие обязательств по обменному курсу позволяет ЕЦБ полностью сосредоточиться на своей цели в зоне евро, которая заключается в сохранении ценовой стабильности. Во-вторых, создание евро подразумевало создание более крупной и менее открытой экономической единицы – зоны евро, в которой обменный курс играет гораздо менее влиятельную роль. Соответственно, было бы бессмысленно подчинять денежно-кредитную политику зоны евро внешнему требованию, а именно целевому курсу, а не внутреннему требованию. Зона евро была не единственной страной, принявшей режим гибкого обменного курса. Большинство стран с развитой экономикой и некоторые страны с формирующейся рыночной экономикой также придерживаются режима плавающего обменного курса.

Возникает важный вопрос: если вы предоставляете рынку право определять обменные курсы, значит ли это, что лица, определяющие политику, вообще не играют никакой роли? Ответ однозначно нет. Также страны с плавающим обменным курсом проводят курсовую политику. Для этого есть три причины.

Во-первых, валютные рынки подвержены эпизодам завышения и занижения. Таким образом, публичное вмешательство – в форме публичных заявлений или даже прямых интервенций на валютных рынках – может быть оправдано.

Во-вторых, неадекватная макроэкономическая или структурная политика в соседней стране может спровоцировать существенные колебания обменного курса, которые пагубно скажутся на зоне евро. Опять же, вмешательство общественности может быть оправдано.

И в-третьих, не все страны приняли режим плавающего обменного курса. Эти страны могут иногда предпринимать шаги, чтобы предотвратить необходимую корректировку своих обменных курсов, что, в свою очередь, влияет на экономическое развитие в зоне евро. Здесь также может быть оправдано вмешательство общественности.

Это подводит меня к другому вопросу: есть ли в зоне евро инструменты и процедуры, необходимые для эффективной реализации курсовой политики? Здесь ответ однозначно да. Еврозона полностью оборудована для проведения эффективной курсовой политики. Такая политика требует четырех основных компонентов:

• во-первых, мониторинг и оценка рынков и изменений обменного курса;

• во-вторых, обсуждение развития рынка с другими основными партнерами;

• третий, делать публичные заявления; и

• четвертый, интервенции на валютных рынках.

На практике роль основных действующих лиц, обычно правительств и центральных банков, зависит от точной структуры валютной политики, как я объясню ниже. Центральный банк должен быть вовлечен, учитывая его экономический и технический опыт, а также потому, что любое вмешательство должно соответствовать курсу денежно-кредитной политики. В этом часто участвуют министерства финансов, потому что они владеют валютными резервами. Кроме того, успех политики обменного курса также зависит от поддерживающих действий внутренней политики. Действительно, независимо от точного определения полномочий, все институциональные механизмы в этой области политики предусматривают тесное взаимодействие между правительствами и центральными банками. Теперь рассмотрим эти четыре элемента более подробно.

1. Мониторинг и оценка рынков обменных курсов и изменений . Это непростая работа. Действительно, не существует полностью надежного компаса для оценки того, не соответствует ли обменный курс фундаментальным показателям. Кроме того, не существует единого индикатора динамики обменного курса. Скорее выбор индикатора зависит от того, что мы хотим узнать. Двусторонние обменные курсы проливают свет на относительное движение экономик двух стран. Тем не менее, для многих других вопросов, таких как общее развитие конкурентоспособности, нам необходимо взглянуть на эффективный обменный курс. В зоне евро изменения обменного курса регулярно отслеживаются и оцениваются ЕЦБ. Эти оценки по мере необходимости передаются министрам финансов еврозоны и Комиссии Еврогруппы. С момента введения евро не было разногласий на техническом уровне ни по оценке, ни по действиям, которые необходимо предпринять.

2. Обсуждения с другими основными партнерами. Это очень важно, поскольку эффективность политических действий в решающей степени зависит от их координации с другими соответствующими странами. Еврозона ведет такие обсуждения на трех уровнях. Во-первых, в контексте G7 президенты Еврогруппы и ЕЦБ представляют зону евро и активно участвуют в соответствующих дискуссиях. Во-вторых, в МВФ также проходят обсуждения обменных курсов. Здесь потенциал еврозоны говорить единым голосом еще не полностью использован. Третий форум для обсуждения вопросов обменного курса находится в контексте двусторонних отношений. На этом фронте также был достигнут прогресс, в частности, путем создания форума для обсуждения с китайскими властями.

3. Публичные устные выступления . Заявления такого рода иногда делаются по обменным курсам в контексте «Большой семерки». И Еврогруппа, и представители ЕЦБ вносят большой вклад в подготовку соответствующих коммюнике. Взгляды, высказанные двумя представителями, всегда были последовательными и обеспечивали эффективное сообщение.

4. Интервенции на валютных рынках . Еврозона полностью оборудована для проведения — в случае необходимости — таких интервенций. Осенью 2000 года он сделал это очень эффективно. Этот инструмент находится в руках ЕЦБ, который может оценить, когда и как его использовать в свете преобладающих рыночных условий и своей денежно-кредитной политики.

Таким образом, в зоне евро есть все необходимые инструменты для проведения эффективной курсовой политики по отношению к евро. Есть ли возможности для улучшения? Я вижу три области, в которых следует добиться дальнейшего прогресса.

Во-первых, при составлении заявлений об обменных курсах необходима словесная дисциплина. Особенно в первые годы существования ЕВС публичные заявления об изменениях обменного курса слишком часто делались отдельными политиками, которым не было поручено выступать от имени еврозоны. Иногда это подрывало доверие и эффективность политики обменного курса еврозоны. Только президент ЕЦБ и президент Еврогруппы должны комментировать обменный курс евро. Власти, которые не уполномочены говорить, должны прислушаться к пословице: «молчание — золото».

Во-вторых, лица, определяющие политику, должны принимать во внимание потенциальные последствия своей внутренней политики для изменений обменного курса.

В-третьих, еврозона должна говорить единым голосом по вопросам обменного курса во всех международных организациях. Это относится, в частности, к МВФ, который с 2007 года усиливает надзор за политикой обменного курса. Несмотря на то, что единая валюта подразумевает единый обменный курс, представители зоны евро в Исполнительном совете МВФ не всегда поют с одного и того же гимна, обсуждая изменения обменных курсов в других крупных странах. Я убежден, что единое представительство стран зоны евро в МВФ укрепит политику обменного курса евро.

Изменения обменных курсов во время кризиса

Теперь позвольте мне кратко остановиться на изменениях обменных курсов после начала финансовых потрясений летом 2007 года. В течение последних полутора лет на валютных рынках наблюдались резкие колебания всех основных двусторонних курсов. . Волатильность валютных курсов – как реализованная, так и подразумеваемая – достигла исторического уровня (см. рис. 1). Совсем недавно ситуация, похоже, улучшилась, так как реализованная волатильность существенно снизилась. Тем не менее, восприятие рынками риска по-прежнему остается повышенным по сравнению со средними долгосрочными показателями. ^[2]

Несмотря на крайне нестабильную обстановку, спотовый валютный рынок работает нормально. Глядя на двусторонний курс евро/доллар, спреды между спросом и предложением (выраженные в процентах от спотового курса) практически не пострадали от роста реализованной и подразумеваемой волатильности (см. рис. 3) и в целом соответствуют их средним значениям с 2004 года. Тем не менее, на валютном рынке форвардов возникла некоторая напряженность. Потребности в финансировании в долларах США привели к напряженности на мировых денежных рынках ^[3] и вынудили многие учреждения конвертировать евро в доллары посредством валютных свопов. Кроме того, напряженность не осталась ограниченной самыми короткими периодами, а распространилась и на более длительные сроки погашения, поскольку банки осознали, что финансовый кризис может длиться дольше, чем предполагалось. ^[4]

Что касается колебаний обменного курса, то до лета 2008 года доллар США слабел по отношению к евро, в то время как курс японской иены оставался в целом стабильным. Это отражало мнение рынка о том, что волнения возникли в Соединенных Штатах (см. рис. 4).

Однако впоследствии, особенно после краха Lehman, евро ослаб как по отношению к доллару США, так и по отношению к японской иене. Доллар выиграл от растущего неприятия риска во всем мире, а также от временных факторов, связанных с повсеместным дефицитом долларовой ликвидности на финансовых рынках. Курс иены, со своей стороны, был поддержан падением процентных ставок во всем мире и ростом финансовой волатильности. В совокупности эти факторы привели к массовому свертыванию позиций кэрри-трейд, которые были созданы в условиях низкой волатильности до лета 2007 года9.0009

27 октября прошлого года G7 выступила с совместным заявлением, в котором предупредила о беспорядочном развитии валютного курса иены. После этого курс японской валюты стабилизировался.

В целом, евро не продемонстрировал исключительных движений в номинальном эффективном выражении. Он вырос примерно на 5% ^[5] в период с сентября 2007 г. по март 2009 г. Это повышение произошло из-за значительного роста по отношению к фунту стерлингов и другим валютам Центральной и Восточной Европы и было уравновешено обесцениванием евро по отношению к японской валюте. иены, швейцарского франка и доллара США (см. рис. 5). Примечательно, что в своем последнем отчете «Перспективы развития мировой экономики» МВФ счел, что реальный эффективный обменный курс евро находится на сильной стороне среднесрочных фундаментальных показателей. ^[6]

При более внимательном рассмотрении обменного курса евро к доллару некоторые наблюдатели выразили удивление по поводу повышения курса доллара по отношению к евро с середины 2008 года. Некоторые считали, что это повышение не соответствует происхождению кризиса, связанному с США, особенно слабостям финансовой системы США и сохраняющемуся, хотя и постепенно улучшающемуся, дефициту счета текущих операций США.

Говорят, что недавнее повышение курса доллара частично связано с восприятием рынками международного статуса доллара, играющего роль убежища в периоды повышенного неприятия риска. Сильная корреляция между ростом волатильности и укреплением доллара США с дневной периодичностью указывает на это направление. Укрепление доллара в конце 2008 г. согласуется со значительным увеличением чистого притока портфеля в США (в частности, по краткосрочным обязательствам, включая казначейские векселя). ^[7]

Напряженность также наблюдается между валютами некоторых новых государств-членов ЕС; действительно, валюты большинства этих стран значительно ослабли по отношению к евро. Помимо факторов, характерных для конкретных стран, это отражало резкое ухудшение экономической активности и перспектив и, что особенно важно, разворот потоков капитала в результате повышенного глобального неприятия риска и усиления предвзятости к дому. Функционирование ERM II в целом не пострадало, несмотря на исключительный рост волатильности валютных курсов.

Другие аспекты международной валютной координации

Помимо политики обменного курса, существуют и другие важные аспекты международной валютной координации, которые вышли на первый план в ходе нынешнего кризиса. Помимо регулярного обмена информацией и мнениями, руководители центральных банков предприняли беспрецедентные совместные действия по обеспечению ликвидности, снижению напряженности на финансовых рынках и противодействию негативным побочным эффектам в реальной экономике. Например, 8 октября 2008 г. ЕЦБ снизил процентные ставки одновременно с шестью другими центральными банками на фоне снижения инфляционного давления.

Другой пример можно найти в области управления ликвидностью. Ключевым инструментом в этом отношении был срочный аукцион в долларах США, в рамках которого ЕЦБ договорился с Федеральной резервной системой США о предоставлении кредитов в долларах банкам зоны евро. Эти операции по предоставлению ликвидности в долларах США со временем увеличились с точки зрения размера и числа участников, и в настоящее время в них участвует значительное число центральных банков. Евросистема также заключила соглашение со Швейцарским национальным банком, чтобы облегчить предоставление ликвидности, выраженной в швейцарских франках, евробанкам. Наконец, Евросистема подписала соглашения с центральными банками нескольких европейских стран, чтобы улучшить предоставление ликвидности в евро их банковским секторам.

Таким образом, с начала кризиса мы достигли такого уровня доверия и сотрудничества в сообществе центральных банков, который некоторые сочли бы немыслимым пару лет назад. Как сказал президент ЕЦБ пару недель назад, глобальное сотрудничество центральных банков сейчас отражает глобализацию финансов.

Выводы

В заключение отметим, что в зоне евро существует политика обменного курса, и она реализуется в течение последних десяти лет при полном сотрудничестве между ответственными властями, в том числе в последние месяцы.

Международная валютная координация выходит за рамки обменных курсов и затрагивает несколько аспектов деятельности центрального банка, в том числе однажды скоординированное изменение процентной ставки. Такая координация направлена ​​на конкретные обстоятельства кризиса и помогла восстановить доверие к финансовым рынкам. При этом финансовые и экономические условия в крупных странах различаются, и не следует ожидать, что координация означает единообразие действий. Денежно-кредитная политика в различных регионах мира должна учитывать особенности, связанные, в частности, с шоками, влияющими на экономику и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики. При надлежащем учете этих особенностей действия различных органов денежно-кредитного регулирования в целом кажутся довольно однородными и последовательными.

Приложение:

Рисунок 1: Разработки волатильности

Панель A: Реализованная волатильность

Рынки капитала

Euro/Dollar Exchange

Euro/доллар. : Bloomberg, Thomson Financial Datastream и расчеты сотрудников ЕЦБ.

Примечание: ежедневные данные, % в годовом исчислении. Последнее наблюдение 10 марта 2009 г.

Рисунок 2: Динамика временной структуры волатильности курса евро/доллар

Примечание. На диаграмме показаны подразумеваемые волатильности на выбранные даты, взятые из опционов «при деньгах» на курс евро/доллар, при сроках погашения шести опционов, указанных на оси x.

Рисунок 3: курс евро/доллар: спред между ценами покупки и продажи и волатильность

Примечание: данные за неделю; последнее наблюдение — 16 марта 2009 г. ; спред между спросом и предложением выражается в процентах от спотовой ставки. Подразумеваемая и реализованная волатильность выражаются в процентах в годовом исчислении.

Рисунок 4: Динамика основных двусторонних ставок

Примечание: ежедневные данные с 1 сентября 2007 г.; последнее наблюдение 17 марта 2009 г.

Рисунок 5: Изменения номинального эффективного и отдельных двусторонних курсов евро

1. ^[1] Статья 124.2 ТИК.

2. ^[2] Анализ сроков погашения опционов (см. рис. 2 для курса евро/доллар) показывает, что увеличение восприятия риска было сосредоточено на более коротких горизонтах (от одного до шести месяцев), в то время как оно оставалось более ограниченным. на годовом горизонте. С начала 2009 года, краткосрочные ожидания волатильности обменного курса были значительно снижены, что свидетельствует о возвращении к «нормальным» рыночным условиям.

3. ^[3] С расширением спреда между межбанковскими процентными ставками и ставками индексных свопов овернайт (OIS).

4. ^[4] Эмпирические данные (BIS, QR, март 2008 г.) показывают, что валютные свопы были ключевым каналом, через который финансовые потрясения распространились с денежных рынков на рынки долгосрочных кросс-валютных свопов.

5. ^[5] По отношению к валютам 21 важного торгового партнера зоны евро

6. ^[6] МВФ, Доклад «Перспективы развития мировой экономики» (октябрь 2008 г.), с. 54.

7. ^[7] Источник: Министерство финансов США, Treasury International Capital System, http://www.ustreas.gov/tic/

КОНТАКТ

Европейский центральный банк

Главное управление связи

• Зоннеманнштрассе 20
• 60314 Франкфурт-на-Майне, Германия
• +49 69 1344 7455
• [email protected]

Воспроизведение разрешено при условии указания источника.

Контакты для СМИ

Ослабнет ли фунт в октябре?

Главная Лучшие курсы Ослабнет ли фунт снова в октябре?

Фунт претерпел некоторые особенно волатильные движения на прошлой неделе: GBPEUR вырос и упал на 7 центов, а GBPUSD 9. центов Это относится к примерно 6% движения по GBPEUR и 8% по GBPUSD.

Такие движения только подчеркивают, насколько волатильной может быть валюта, и указывают, почему любые клиенты, желающие купить или продать фунт, должны очень внимательно относиться к текущему рынку, а также к некоторым особенностям и поведению валюты, которые могут влиять на такие резкие колебания. поднимается и опускается.

На этой неделе на конференции Консервативной партии в среду Лиз Трасс произнесет заключительную речь, которая может стать движущей силой рынка. Хотя инвесторы были предупреждены и ожидали «мини-бюджета», который состоялся в позапрошлую пятницу, степень волатильности, похоже, застала многих врасплох.

В знак того, что с Даунинг-стрит идет неясный рассказ, сегодня утром Кваси Квартенг объявил, что восстанавливает максимальную ставку подоходного налога в размере 45 пенсов. Это последовало за серией публичных проявлений обеспокоенности как со стороны депутатов, так и членов кабинета министров.

Кваси и Лиз продемонстрировали, что они готовы прислушиваться к своей собственной партии, а также к общественности, но не свидетельствует ли это также о слабости и неуверенности в том, что они якобы были уверены в своей экономической программе?

Фунт ослаб из-за экономической неопределенности в отношении планов нового правительства. Огромный рост государственных расходов за счет снижения налогов широко рассматривается как неверный шаг, учитывая деликатный характер экономики в настоящее время.

Инвесторы обеспокоены тем, что Великобритания берет на себя слишком большой риск в связи со снижением налогов, и предпочтительнее более разумный подход к налогово-бюджетной политике, помогающий сбалансировать бухгалтерские книги.

Только время покажет, но поскольку Банк Англии вынужден реагировать на снижение налогов, потенциально способствующее росту инфляции, по-прежнему ведутся громкие разговоры не только о конфликте, который сейчас есть у правительства с Банком Англии, но и о том, правительство направило Великобританию на правильный путь.

Можем ли мы исключить дальнейшую слабость фунта стерлингов? На данный момент мы определенно не можем, так как валютные рынки реагируют на развитие этой постоянно меняющейся ситуации.

Помимо речи Лиз Трасс, на этой неделе можно ожидать и других комментариев от правительства или депутатов, любой из которых может повлиять на отношение к фунту.

У нас также есть целый ряд новых экономических данных, так как это начало нового месяца. Ключевыми новостями на этой неделе будут последние данные о занятости в несельскохозяйственном секторе США и отчет о безработице.

Доллар США оказывает большое влияние на фунт, а также на евро, и движения на фоне этих новостей могут влиять на курсы EURUSD, которые, в свою очередь, часто влияют на уровни GBPEUR и GBPUSD.

Планируете ли вы покупку валюты в октябре, покупку или продажу фунта стерлингов? Будет ли фунт ослабевать в октябре — очень актуальный вопрос, и мы можем поделиться с вами последними новостями и настроениями, чтобы помочь с принятием любого решения относительно ваших валютных платежей.

Для получения дополнительной информации и обсуждения стратегии для любых транзакций, которые вы рассматриваете, свяжитесь со мной, Джонатан, по адресу [email protected]

Спасибо, что прочитали, и мы с нетерпением ждем вашего ответа.

 

 

 

 

Предыдущая статьяВырастет ли фунт против евро после объявления ONS?

Обменные курсы

Валютная пара	Ставка	Спросить	Изменение (%)	Высокий день	Минимум дня
Фунт стерлингов евро	1.14875	1.14884	1,28	1. 15031	1.1323	Установить оповещение о скорости Сделать запрос
Фунт стерлингов доллар США	1.1283	1.12842	1,32	1.12912	1.10854	Установить оповещение о скорости Сделать запрос
Фунт стерлингов австралийский доллар	1,73353	1,73374	0,14	1,74812	1,72456	Установить оповещение о скорости Сделать запрос
Фунт стерлингов новозеландский доллар	1,97144	1,97186	-0,8	1,99531	1,96983	Установить оповещение о скорости Сделать запрос
Фунт стерлингов САПР	1,53995	1. 54016	0,29	1,54981	1,52687	Установить оповещение о скорости Сделать запрос
Фунт стерлингов швейцарских франках	1.11426	1.11444	1,56	1.11541	1.08987	Установить оповещение о скорости Сделать запрос

Все отображаемые цифры основаны на межбанковских обменных курсах. Это не торговые уровни, а ориентировочные.

Бесплатная смета

Обратите внимание, что отображаемые курсы являются реальными межбанковскими курсами, а не обменными курсами, которые мы предлагаем, и предназначены только для ориентировочных целей. Пожалуйста, свяжитесь с нами, чтобы узнать наши обменные курсы.

Последние сообщения

Архивы

Архивы
Выбрать месяц Октябрь 2022 Сентябрь 2022 Август 2022 Июль 2022 Июнь 2022 Май 2022 Апрель 2022 Март 2022 Февраль 2022 Январь 2022 Декабрь 2021 Ноябрь 2021 Октябрь 2021 Сентябрь 2021 Август 2021 Июль 2021 Июнь 2021 Май 2021 Ноябрь 2021 Октябрь 2020 Сентябрь 2020 Август 2020 Июль 2020 Июнь 2020 Май 2020 Апрель 2020 Март 2020 Февраль 2020 Январь 2020 Декабрь 2019Ноябрь 2019 г. Октябрь 2019 г. Сентябрь 2019 г. Август 2019 г., июль 2019 г., июнь 2019 г., май 2019 г. Апрель 2019 г. Март 2019 г. Февраль 2019 г. Январь 2019 г. Декабрь 2018 г. Ноябрь 2018 г. Октябрь 2018 г. Сентябрь 2018 г. Август 2018 г., июль 2018 г., июнь 2018 г., май 2018 апрель 2018 г. Март 2018 г. Февраль 2018 г. Январь 2018 г. Декабрь 2018 г. Ноябрь 2017 г. Октябрь 2017 г. Сентябрь 2017 г. Август 2017 г., июль 2017 г., июнь 2017 г., май 2017 г., апрель 2017 г. Март 2017 г., февраль 2017 г. Январь 2017 г. Декабрь 2016 г., ноябрь 2016 г., октябрь 2016 г., Сентябрь 2016 г., август 2016 г., июнь 2016 г., июнь 2016 г., май 2016 г., апрель 2016 г. Март 2016 г. Февраль 2016 г. 2016 г. Декабрь 2015 г. Ноябрь 2015 г. Октябрь 2015 г. Сентябрь 2015 г. август 2015 г., июль 2015 г., июнь 2015 г., май 2015 г., апрель 2015 г. Март 2015 г., февраль 2015 г., январь 2015 г., декабрь 2014 г., ноябрь 2014 г., октябрь 2014 г., сентябрь 2014 г. Август 2014 г., июль 2014 г., июнь 2014 г., май 2014 г. Апрель 2014 г. Март 2014 г. Февраль 2014 г. Январь 2014 г. Декабрь 2013 г., ноябрь 2013 г., октябрь 2013 г. Сентябрь 2013 г. Август 2013 июль 2013 г., июнь 2013 г., май 2013 г., апрель 2013 г. Март 2013 г., февраль 2013 г., январь 2013 г. Декабрь 2012 г., ноябрь 2012 г., октябрь 2012 г. 2012 г., август 2012 г., июнь 2012 г., июнь 2012 г., май 2012 г., апрель 2012 г. Март 2012 г., февраль 2012 г., январь 2012 г., декабрь 2011 г., ноябрь 2011 г., октябрь 2011 г., 2011 г., июль, июль, июль. 2011 Июнь 2011 Май 2011 Апрель 2011 Март 2011 Февраль 2011 Январь 2011 Декабрь 2010 Ноябрь 2010 Октябрь 2010 Сентябрь 2010 Август 2010 Июль 2010 Апрель 2010

Отказ от ответственности

Никакая информация, содержащаяся на этом веб-сайте, не является и не должна рассматриваться как финансовая консультация. Его не следует интерпретировать как предложение купить или продать какую-либо валюту или как рекомендацию торговать.

Если на веб-сайте упоминаются межбанковские обменные курсы, их следует использовать только в качестве руководства по работе рынка. Эти курсы не являются показательными для наших обменных курсов — пожалуйста, свяжитесь с нами для получения предложения.

ПОПУЛЯРНЫЕ ПОСТЫ

Rbi Повышение ставки репо | Прочитать полный текст речи губернатора Шактиканта Даса

Сангам Сингх  

30 сентября 2022 г., 12:54 IST (обновлено)

Mini

В попытке обуздать инфляцию Комитет по денежно-кредитной политике RBI (MPC) принял решение увеличить ставку репо на 50 базисных пунктов (б.п.) до 5,90 процента.

Управляющий Резервного банка Индии (РБИ) Шактиканта Дас провел брифинг для страны в пятницу, 30 сентября, после завершения трехдневного совещания по денежно-кредитной политике. Пытаясь обуздать инфляцию, Комитет по денежно-кредитной политике RBI (MPC) решил увеличить ставку репо на 50 базисных пунктов до 5,9. 0 процентов.

Полный текст выступления Шактиканта Даса читайте ниже:

1. За последние два с половиной года мир стал свидетелем двух крупных потрясений – пандемии COVID-19 и конфликта в Украине. Эти потрясения оказали глубокое влияние на мировую экономику.

Как будто этого было недостаточно, сейчас мы переживаем третье крупное потрясение — бурю, вызванную агрессивными действиями денежно-кредитной политики и еще более агрессивными сообщениями центральных банков стран с развитой экономикой (AE). Необходимость таких действий обусловлена ​​их внутренними соображениями, но в высокоинтегрированной глобальной финансовой системе они неизбежно вызывают негативные внешние эффекты через глобальные побочные эффекты.

Недавнее резкое повышение ставок и предварительные прогнозы относительно дальнейшего значительного повышения ставок вызвали ужесточение финансовых условий, крайнюю волатильность и неприятие риска. Все сегменты финансового рынка, включая рынки акций, облигаций и валюты, находятся в смятении в разных странах. На финансовых рынках наблюдается нервозность с потенциальными последствиями для реальной экономики и финансовой стабильности. Мировая экономика находится в эпицентре новой бури.

2. Несмотря на эти тревожные глобальные условия, экономика Индии продолжает оставаться устойчивой. Есть макроэкономическая стабильность. Финансовая система остается нетронутой, с улучшенными рабочими параметрами.

Страна выдержала потрясения от COVID-19 и конфликта в Украине. Наше путешествие за последние два с половиной года, наша стальная решимость справиться с различными проблемами вселяет в нас уверенность в том, что мы сможем справиться с новой бурей, с которой мы столкнулись. Решения и обсуждения Комитета по денежно-кредитной политике (КДП)

3. Заседания Комитета по денежно-кредитной политике (КДП) состоялись 28, 29 и 30 сентября 2022 г. На основании оценки макроэкономической ситуации и ее перспектив КДП большинством голосов принял решение пяти участников из шести увеличить ставку репо по полису на 50 базисных пунктов до 5,9процентов с немедленным вступлением в силу. Следовательно, ставка по постоянно действующей депозитной линии (SDF) скорректирована до 5,65%; ставка предельной постоянной кредитной линии (MSF) и банковская ставка до 6,15%. MPC также решил большинством в 5 из 6 членов по-прежнему сосредоточиться на отказе от приспособления, чтобы гарантировать, что инфляция останется в пределах целевого показателя в будущем, поддерживая рост.

4. Теперь я хотел бы объяснить обоснование MPC своих решений по учетной ставке и позиции. Перспективы мировой экономики остаются мрачными. Финансовые условия ужесточаются, и опасения рецессии усиливаются. Инфляция продолжает сохраняться на тревожно высоком уровне во всех юрисдикциях. Длительные последствия пандемии и геополитического конфликта проявляются в несоответствии спроса и предложения товаров и услуг.

Центральные банки осваивают новую территорию с агрессивным повышением процентных ставок, даже если это повлечет за собой снижение темпов роста в краткосрочной перспективе. В этой среде нервные настроения инвесторов спровоцировали бегство в безопасное место. Доллар США быстро укрепился до двухдесятилетнего максимума. Несколько развитых валют и валют развивающихся рынков сталкиваются с резким снижением курса.

Страны с формирующейся рыночной экономикой (СФР), в частности, сталкиваются с проблемами замедления глобального роста, повышения цен на продукты питания и энергоносители, последствий нормализации экономической политики в странах с развитой экономикой, долгового кризиса и резкого обесценивания валюты.

5. Несмотря на сложные глобальные условия, экономическая активность в Индии остается стабильной. Хотя рост реального ВВП в первом квартале 2022–2023 годов оказался ниже наших ожиданий, ожидается, что позднее восстановление посевов харифа, комфортный уровень водохранилищ, улучшение использования производственных мощностей, активная банковская кредитная экспансия и продолжающееся давление правительства на капитальные расходы, как ожидается, поддерживать совокупный спрос и выпуск в h3:2022-23.

6 . Инфляция потребительских цен остается высокой и превышает верхнюю допустимую границу целевого показателя из-за значительных неблагоприятных потрясений предложения, некоторого укрепления внутреннего спроса и вторичных эффектов от мировых финансовых рынков. Недавняя коррекция мировых цен на сырьевые товары, включая сырую нефть, если она сохранится, может ослабить ценовое давление в ближайшие месяцы. Траектория инфляции по-прежнему омрачена неопределенностью, вызванной сохраняющейся геополитической напряженностью и нервными настроениями на мировых финансовых рынках.

7 . На этом фоне MPC придерживался мнения, что сохранение высокой инфляции требует дальнейшего тщательного вывода денежно-кредитной политики для сдерживания расширения ценового давления, закрепления инфляционных ожиданий и сдерживания эффектов второго порядка. Это действие поддержит среднесрочные перспективы роста. Соответственно, MPC решил увеличить учетную ставку репо на 50 базисных пунктов до 5,9% и по-прежнему сосредоточить внимание на изъятии размещения, поддерживая при этом рост.

8. Позвольте мне сделать шаг назад и уточнить нашу позицию в области денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика изменилась с нейтральной на адаптивную в июне 2019 года. В то время ставка репо составляла 5,75%; общая инфляция ИПЦ колебалась около 3% и, как ожидается, будет в диапазоне от 3,4 до 3,7% в третьем полугодии: 2019-20 гг.; и ликвидность находилась в режиме дефицита, при этом в мае 2019 года среднесуточное чистое вливание составляло 0,3 миллиона фунтов стерлингов в рамках механизма корректировки ликвидности (LAF). Сегодня инфляция колеблется около 7%, и мы ожидаем, что она останется повышенной на уровне около 6% в третьем полугодии 2022–2023 годов.

Ликвидность остается излишком, при этом среднесуточное чистое поглощение ₹ 1,1 лакха крор в рамках LAF в сентябре 2022 года (до 28 сентября). По мере того, как государственные расходы увеличиваются благодаря высоким налогам на товары и услуги и прямым сборам налогов, ликвидность системы будет расти еще больше. Таким образом, даже несмотря на то, что номинальная учетная ставка репо была повышена на 190 базисных пунктов (включая сегодняшнее повышение), учетная ставка с поправкой на инфляцию отстает от уровней 2019 года. Таким образом, общие денежно-кредитные условия и условия ликвидности остаются благоприятными, и, следовательно, MPC решил сосредоточиться на выводе аккомодации.

Оценка роста и инфляции

Рост

9. Реальный ВВП вырос на 13,5% (г/г) в Q1:2022-23, превысив допандемический уровень на 3,8%. Этому способствовал устойчивый рост частного потребления и инвестиционного спроса.

10. Высокочастотные данные за Q2 указывают на то, что экономическая активность остается устойчивой. Частное потребление держится. Наблюдается устойчивое оживление городского спроса, который должен получить дополнительный импульс от беспрепятственного празднования предстоящих фестивалей после двух с половиной лет жизни с COVID-19.. Постепенно растет и сельский спрос. Инвестиционный спрос растет, о чем свидетельствует устойчивый рост внутреннего производства и импорта средств производства в июле и августе.

Банковский кредит рос опережающими темпами на 16,2% г/г по состоянию на 9 сентября 2022 года против 6,7% год назад. Общий приток финансовых ресурсов из банков и небанковских организаций в коммерческий сектор значительно улучшился до 9,3 млрд фунтов стерлингов в этом финансовом году (до 9 сентября).) с ₹1,7 крор в соответствующем периоде прошлого года.

Согласно опросу RBI, с учетом сезонных колебаний загрузка производственных мощностей в производственном секторе улучшилась с 73,0% в четвертом квартале: 2021–2022 годы до 74,3% в первом квартале: 2022–2023 годы — это самый высокий уровень за три года1. Импорт не связанных с нефтью и золотым товаров оставался устойчивым, что указывает на устойчивое оживление внутреннего спроса. Однако рост товарного экспорта столкнулся с препятствиями из-за нестабильной внешней среды.

11. Что касается предложения, то сельскохозяйственный сектор остается устойчивым. По состоянию на 29 сентября количество муссонных осадков было на 7% выше среднего за длительный период (LPA).. На 23 сентября посевная площадь «Хариф» превысила норму на 1,7%. Производство продовольственного зерна «Хариф» по первой предварительной оценке всего на 0,4% ниже первой предварительной оценки прошлого года. Уровень водохранилища на 29 сентября 2022 года составляет 87% от полной вместимости по сравнению со средним десятилетним показателем в 77%. Это является хорошим предзнаменованием для последующего урожая Раби.

12. Промышленная активность, отразившаяся в росте индекса промышленного производства (ИПП) (г/г), в июле снизилась до 2,4%. Однако индийский индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI) указывает на устойчивый рост на уровне 56,2 в августе. Деловые настроения, отраженные в производственном индексе PMI, укрепились до максимума за шесть лет.

13. Индикаторы сектора услуг указывают на сильный рост в июле и августе. Индекс деловой активности в сфере услуг вырос до 57,2 в августе с 55,5 в июле. Деловое доверие выросло до 51-месячного максимума.

14. В перспективе все эти факторы должны поддерживать совокупный спрос и активность. Встречные ветры, связанные с продолжающейся геополитической напряженностью, ужесточением глобальных финансовых условий и возможным снижением внешней составляющей совокупного спроса, могут создавать риски снижения роста. Принимая во внимание все эти факторы, рост реального ВВП на 2022–2023 годы прогнозируется на уровне 7,0%, а во втором квартале — на уровне 6,3%; Q3 на 4,6%; и Q4:2022-23 на уровне 4,6%, при этом риски в целом сбалансированы. Рост на 1 квартал: 2023-24 прогнозируется на уровне 7,2%.

Инфляция

15. Глобальные геополитические события сильно влияют на траекторию внутренней инфляции. Инфляция увеличилась до 7,0% в августе с 6,7% в июле.

16. Острое инфляционное давление импорта, ощущавшееся в начале финансового года, уменьшилось, но остается повышенным по продовольственным и энергетическим товарам. Давление на цены на пищевое масло, вероятно, будет продолжать сдерживаться улучшением поставок из основных стран-производителей и мерами, принимаемыми правительством. В дальнейшем рост отпускных цен может несколько снизиться из-за смягчения условий поставок и снижения цен на промышленные металлы и сырую нефть. Тем не менее, поскольку активность в сфере услуг показывает сильный отскок и некоторое улучшение ценовой политики, риски более высокого переноса затрат на вводимые ресурсы, тем не менее, сохраняются.

17. Существуют также риски повышения цен на продукты питания. Ценовое давление на зерновые распространяется от пшеницы к рису из-за вероятного снижения производства риса-сырца Хариф. Нижний посев зернобобовых Хариф также может вызвать определенное давление. Отсроченное прекращение сезона дождей и интенсивные дожди в различных регионах уже начали сказываться на ценах на овощи, особенно помидоры. Эти риски продовольственной инфляции могут оказать негативное влияние на инфляционные ожидания.

18. Цена корзины сырой нефти в Индии составляла около 104 долларов США за баррель во втором часу 2022–2023 годов. Теперь мы предполагаем, что она составит 100 долларов США за баррель в третьем часу 2022–2023 годов. С учетом этих факторов прогноз инфляции сохраняется на уровне 6,7% в 2022–2023 годах, а во втором квартале — на уровне 7,1%; Q3 на уровне 6,5%; и Q4 на 5,8%, с равномерно сбалансированными рисками. Прогнозируется дальнейшее снижение инфляции ИПЦ до 5,0% в первом квартале 2023–2024 годов.

19. Чрезвычайные глобальные обстоятельства, вызвавшие повышенное инфляционное давление, повлияли как на AE, так и на EME. Однако Индия находится в лучшем положении, чем многие из этих стран. Если позволить высокой инфляции сохраниться, она неизменно вызовет эффекты второго порядка и расстроит ожидания. Таким образом, денежно-кредитная политика должна осуществлять свое взвешенное воздействие на учетные ставки и условия ликвидности в соответствии с меняющейся динамикой роста инфляции. Он должен оставаться бдительным и проворным.

Ликвидность и конъюнктура финансового рынка

20. В текущем финансовом году средневзвешенная ставка отзыва (WACR) – операционная цель денежно-кредитной политики – увеличилась кумулятивно на 196 базисных пунктов поэтапно (до 28 сентября). ) по март 2022 года. Это совпадает с нашими действиями в отношении SDF и ставки репо. Следовательно, процентные ставки по всему спектру финансовых рынков увеличились, хотя и в разной степени.

21. Избыточная ликвидность в банковской системе, отраженная в среднедневных абсорбциях в рамках механизма корректировки ликвидности (LAF), уменьшилась до 2,3 крор вон в течение августа-сентября 2022 г. (до 28 сентября) с 3,8 крор вон в июне -Июль. GST и авансовые налоговые платежи в сочетании с оттоком иностранной валюты смягчили условия избыточной ликвидности в третью неделю сентября.

Это потребовало использования маржинальной постоянной кредитной линии (MSF) банками и вливания ликвидности со стороны RBI через аукционы репо с плавающей процентной ставкой (VRR). Это временное уменьшение избыточной ликвидности необходимо рассматривать в контексте большой потенциальной ликвидности в системе, возникающей в результате ожидаемого увеличения государственных расходов, которое обычно происходит во второй половине года. Кроме того, сокращение резервов избыточной денежной наличности (CRR) и избыточной нормативной ликвидности (SLR) банков также может увеличить ликвидность системы.

22. В своем политическом заявлении от октября 2021 г. я заявил, что RBI может дополнить двухнедельную основную операцию, проводимую посредством 14-дневных аукционов VRRR, 28-дневными аукционами VRRR в зависимости от изменяющихся условий ликвидности. Ввиду снижения избыточной ликвидности было решено объединить 28-дневный VRRR с 14-дневным основным аукционом, проводимым раз в две недели. Следовательно, отныне будут проводиться только 14-дневные аукционы VRRR. Операции по тонкой настройке различных сроков погашения для поглощения, а также вливания ликвидности будут продолжаться по мере необходимости время от времени.

23. В текущем финансовом году (до 28 сентября) доллар США укрепился на 14,5% по отношению к корзине основных валют. Это вызвало потрясения на валютных рынках по всему миру. Однако движение индийской рупии (INR) было упорядоченным по сравнению с большинством других стран. За тот же период он обесценился на 7,4% по отношению к доллару США, что намного лучше, чем у нескольких резервных валют, а также у многих его аналогов в странах Европы и Ближнего Востока и Азии.

24. Стабильный обменный курс является маяком финансовой и общей макроэкономической стабильности и уверенности на рынке. В последние дни мнения по поводу курса рупии и достаточности наших валютных резервов расходятся. Позвольте мне еще раз изложить общую позицию. Во-первых, рупия является свободно плавающей валютой, и ее обменный курс определяется рынком. Во-вторых, RBI не имеет в виду какой-либо фиксированный обменный курс. Он вмешивается в рынок, чтобы обуздать чрезмерную волатильность и закрепить ожидания.

Основное внимание уделяется поддержанию макроэкономической стабильности и уверенности на рынке. Наши действия помогли укрепить доверие инвесторов, о чем свидетельствует возобновление притока капитала с июля. В среднесрочной перспективе примат ценовой стабильности, заложенный в нашу гибкую систему таргетирования инфляции (FIT), обеспечивает якорь для стабильности обменного курса. В-третьих, наши интервенции на рынке форекс основаны на постоянной оценке сложившейся и развивающейся ситуации с точки зрения нашего подхода, который я только что объяснил. Аспект достаточности валютных резервов всегда держится в уме. Зонт продолжает быть сильным.

25. Во время пандемии в коммуникационной стратегии Резервного банка особое место заняло опережающее руководство. Это помогло закрепить ожидания рынка. Однако в цикле ужесточения политики трудно дать последовательное перспективное руководство, особенно в условиях высокой неопределенности. На самом деле прогнозирование может даже дестабилизировать финансовые рынки.

Часто задают вопросы о пиковых и конечных ставках в цикле ужесточения ставок. Не вдаваясь в какие-либо предварительные указания, которые могут быть опасными в нынешнем контексте, я хотел бы заявить, что наши действия будут тщательно откалиброваны в соответствии с поступающими данными и меняющимся сценарием, не ограничиваясь традиционным или каким-либо хрестоматийным подходом к выработке политики.

Внешний сектор

26. Дефицит счета текущих операций (CAD) за 1 кв. 2022–2023 гг. оценивается в размере 2,8 процента ВВП, а дефицит торгового баланса — в размере 8,1 процента ВВП. Различные опережающие индикаторы, в том числе глобальные PMI, указывают на ослабление темпов глобального роста и риски ухудшения состояния мировой торговли. Рост импорта Индии, хотя и замедлился5, опережал рост экспорта.

Следовательно, дефицит торгового баланса оставался высоким с июля по август 2022 года. Экспорт услуг продолжал расти высокими темпами на фоне устойчивого спроса на программное обеспечение и бизнес-услуги и умеренного восстановления туристических услуг. На основе платежного баланса (ПБ), данные по которому были опубликованы вчера, экспорт услуг вырос высокими темпами на 35,4% (г/г) в апреле-июне этого года. За тот же период денежные переводы выросли на 22,6%. Ожидается, что чистый профицит экспорта услуг частично компенсирует более высокий дефицит торгового баланса.

27. Что касается внешнего финансирования, чистые прямые иностранные инвестиции (ПИИ) увеличились до 18,9 млрд долларов США в апреле-июле 2022 года с 13,1 млрд долларов США год назад. Иностранные портфельные инвесторы (ИФП) вернулись на внутренний рынок с чистым притоком в размере 7,5 млрд долларов США с июля по сентябрь после оттока в течение девяти месяцев подряд. Валютный резерв Индии в размере 537,5 млрд долларов США по состоянию на 23 сентября 2022 года выгодно отличается от большинства сопоставимых стран. Около 67% сокращения резервов в текущем финансовом году связано с изменениями в оценке, вызванными повышением курса доллара США и более высокой доходностью по облигациям США.

Между прочим, валютные резервы на основе платежного баланса (ПБ) в течение 1 квартала 2022-23 гг. увеличились на 4,6 млрд долларов США. другие внешние индикаторы Индии, а именно отношение внешнего долга к ВВП; отношение чистой международной инвестиционной позиции к ВВП; отношение краткосрочной задолженности к резервам; и коэффициент обслуживания долга также указывают на более низкую уязвимость по сравнению с большинством других крупных развивающихся рынков. Фактически, отношение внешнего долга Индии к ВВП является самым низким среди крупных развивающихся рынков. В конечном счете, мы по-прежнему уверены, что сможем удовлетворить наши потребности во внешнем финансировании.

Дополнительные меры

28. Сейчас я объявлю о некоторых дополнительных мерах. Дискуссионный документ по подходу, основанному на ожидаемых убытках (EL), основанному на подходе к резервированию кредитных убытков банками

29. В настоящее время банки используют метод понесенных убытков для резервирования своих кредитных активов, в соответствии с которым резервы по кредитным активам создаются после того, как стресс материализовался. Более осторожным и перспективным подходом является подход, основанный на ожидаемых убытках, который требует от банков создания резервов на основе оценки возможных убытков. В качестве шага к сближению с общепринятыми пруденциальными нормами мы выпустим дискуссионный документ по предлагаемому переходу для комментариев заинтересованных сторон. Дискуссионный документ по концепции секьюритизации стрессовых активов (SSAF)

30. Пересмотренная концепция секьюритизации стандартных активов была выпущена Резервным банком в сентябре 2021 года. В настоящее время принято решение о введении концепции секьюритизации стрессовых активов. Это обеспечит альтернативный механизм секьюритизации NPA в дополнение к существующему маршруту ARC. Документ для обсуждения (DP) по предлагаемой структуре выпускается для получения отзывов от заинтересованных сторон.

Интернет-банкинг для клиентов РРБ

31. В настоящее время региональным сельским банкам (СРБ) разрешено предоставлять услуги интернет-банкинга своим клиентам при соблюдении определенных критериев. Принимая во внимание необходимость содействия распространению цифрового банкинга в сельской местности, эти критерии рационализируются. Пересмотренные руководящие принципы будут изданы отдельно. Регулирование агрегаторов офлайн-платежей

32. Агрегаторы онлайн-платежей (PA) подпадают под действие правил RBI с марта 2020 года. В настоящее время предлагается распространить эти правила на офлайн-агрегаторов, которые обрабатывают операции с близостью/лицом к лицу. Ожидается, что эта мера приведет к синергии регулирования и сближению стандартов данных.

Заключение

33. На данном этапе перед нами стоят сложнейшие задачи. Основополагающие принципы нашей экономики и буферы, созданные за эти годы, сослужили нам хорошую службу. С апреля 2022 года мы приняли ряд мер на фоне геополитической напряженности, санкций и сбоев в цепочке поставок. Мы будем оставаться решительными и настойчивыми в наших усилиях по обеспечению стабильности цен, а также финансовой стабильности, поддерживая рост.

Наши сегодняшние политические действия являются частью наших постоянных усилий по достижению этих целей. Поскольку через два дня мы отмечаем годовщину со дня рождения Махатмы Ганди, я завершаю свое выступление его проницательными словами: «…мы всегда бодрствуем, всегда бдительны, всегда стремимся». Сегодня, несмотря на сгущающиеся тучи над мировой экономикой, экономика Индии внушает оптимизм и уверенность.

Читайте также: Денежно-кредитная политика: RBI снижает прогноз роста ВВП на 23 финансовый год до 7% с 7,2% ранее 11:51 IST

Ознакомьтесь с нашим подробным Обзором рынка , Деловыми новостями и получайте в режиме реального времени Фондовый рынок Обновления на CNBC-TV18. Также смотрите наши каналы CNBC-TV18 , CNBC Awaaz и CNBC Bajar Живи на ходу!

Теги

Мониторинговый политический комитетRBIRBI мониторинговая политикаReserve Bank of IndiaShaktikanta Das

Stock Market Today Highlights: изящные проскальзывания ниже уровня поддержки 16 875, Sensex подрывает 500 пунктов – банки, металлы тянут

zeenews.india.com понимает, что ваша конфиденциальность вам, и мы стремимся быть прозрачными в отношении технологий, которые мы используем. Эта политика в отношении файлов cookie объясняет, как и почему файлы cookie и другие подобные технологии могут храниться на вашем устройстве и получать к ним доступ с вашего устройства, когда вы используете или посещаете веб-сайты zeenews.india.com, на которых размещена ссылка на настоящую Политику (совместно именуемые «сайты»). Эту политику в отношении файлов cookie следует читать вместе с нашей Политикой конфиденциальности.

Продолжая просматривать или использовать наши сайты, вы соглашаетесь с тем, что мы можем хранить и получать доступ к файлам cookie и другим технологиям отслеживания, как описано в этой политике.

Что такое файлы cookie и другие технологии отслеживания?

Файл cookie — это небольшой текстовый файл, который может храниться на вашем устройстве и к которому можно получить доступ с вашего устройства, когда вы посещаете один из наших сайтов, если вы согласны. Другие технологии отслеживания работают аналогично файлам cookie и размещают небольшие файлы данных на ваших устройствах или отслеживают вашу активность на веб-сайте, чтобы мы могли собирать информацию о том, как вы используете наши сайты. Это позволяет нашим сайтам распознавать ваше устройство среди устройств других пользователей на наших сайтах. Представленная ниже информация о файлах cookie также относится к этим другим технологиям отслеживания.

Как наши сайты используют файлы cookie и другие технологии отслеживания?

Zeenews. com использует файлы cookie и другие технологии для хранения информации в вашем веб-браузере или на вашем мобильном телефоне, планшете, компьютере или других устройствах (совместно именуемых «устройствами»), которые позволяют нам хранить и получать определенные фрагменты информации всякий раз, когда вы используете или взаимодействуйте с нашими приложениями и сайтами zeenews.india.com. Такие файлы cookie и другие технологии помогают нам идентифицировать вас и ваши интересы, запоминать ваши предпочтения и отслеживать использование сайта zeenews.india.com. Мы также используем файлы cookie и другие технологии отслеживания для контроля доступа к определенному контенту на наших сайтах, защиты сайтов, и для обработки любых запросов, которые вы делаете к нам.
Мы также используем файлы cookie для администрирования наших сайтов и в исследовательских целях. zeenews.india.com также заключила контракты со сторонними поставщиками услуг для отслеживания и анализа статистической информации об использовании и объемах информации от пользователей нашего сайта. Эти сторонние поставщики услуг используют постоянные файлы cookie, чтобы помочь нам улучшить взаимодействие с пользователем, управлять содержанием нашего сайта и анализировать, как пользователи перемещаются и используют сайты.

Основные и сторонние файлы cookie

Основные файлы cookie

Это те файлы cookie, которые принадлежат нам и которые мы размещаем на вашем устройстве или которые устанавливаются веб-сайтом, который посещает пользователь в данный момент (например, файлы cookie, размещенные zeenews.india.com)

Третий- сторонние файлы cookie

Некоторые функции, используемые на этом веб-сайте, могут включать файлы cookie, отправляемые на ваш компьютер третьей стороной. Например, если вы просматриваете или слушаете какой-либо встроенный аудио- или видеоконтент, вам могут быть отправлены файлы cookie с сайта, на котором размещен встроенный контент. Аналогичным образом, если вы поделитесь каким-либо контентом на этом веб-сайте через социальные сети (например, нажав кнопку «Мне нравится» в Facebook или кнопку «Твитнуть»), вам могут быть отправлены файлы cookie с этих веб-сайтов. Мы не контролируем настройку этих файлов cookie, поэтому посетите веб-сайты этих третьих лиц, чтобы получить дополнительную информацию об их файлах cookie и о том, как ими управлять.

Постоянные файлы cookie
Мы используем постоянные файлы cookie для улучшения вашего опыта использования сайтов. Это включает в себя регистрацию вашего согласия с нашей политикой в ​​отношении файлов cookie, чтобы удалить сообщение о файлах cookie, которое впервые появляется при посещении нашего сайта.
Сеансовые файлы cookie  
Сеансовые файлы cookie являются временными и удаляются с вашего компьютера при закрытии веб-браузера. Мы используем файлы cookie сеанса, чтобы помочь нам отслеживать использование Интернета, как описано выше.
Вы можете отказаться принимать файлы cookie браузера, активировав соответствующую настройку в своем браузере. Однако, если вы выберете этот параметр, вы не сможете получить доступ к определенным частям сайтов. Если вы не изменили настройки своего браузера таким образом, чтобы он отказывался от файлов cookie, наша система будет проверять, могут ли файлы cookie быть перехвачены, когда вы направляете свой браузер на наши сайты.
Данные, собранные сайтами и/или с помощью файлов cookie, которые могут быть размещены на вашем компьютере, не будут храниться дольше, чем это необходимо для достижения целей, упомянутых выше. В любом случае такая информация будет храниться в нашей базе данных до тех пор, пока мы не получим от вас явное согласие на удаление всех сохраненных файлов cookie.

Мы классифицируем файлы cookie следующим образом:

Основные файлы cookie

Эти файлы cookie необходимы для нашего сайта, чтобы вы могли перемещаться по нему и использовать его функции. Без этих необходимых файлов cookie мы не сможем предоставлять определенные услуги или функции, и наш сайт не будет работать для вас так гладко, как нам хотелось бы. Эти файлы cookie, например, позволяют нам распознать, что вы создали учетную запись и вошли/вышли из нее для доступа к содержимому сайта. Они также включают файлы cookie, которые позволяют нам запоминать ваши предыдущие действия в рамках того же сеанса просмотра и обеспечивать безопасность наших сайтов.

Аналитические/производительные файлы cookie

Эти файлы cookie используются нами или нашими сторонними поставщиками услуг для анализа того, как используются сайты и как они работают. Например, эти файлы cookie отслеживают, какой контент чаще всего посещается, вашу историю просмотров и откуда приходят наши посетители. Если вы подпишитесь на информационный бюллетень или иным образом зарегистрируетесь на Сайтах, эти файлы cookie могут быть связаны с вами.

Функциональные файлы cookie

Эти файлы cookie позволяют нам управлять сайтами в соответствии с вашим выбором. Эти файлы cookie позволяют нам «запоминать вас» между посещениями. Например, мы распознаем ваше имя пользователя и запоминаем, как вы настроили сайты и услуги, например, изменив размер текста, шрифты, языки и другие части веб-страниц, которые могут быть изменены и предоставляют вам те же настройки во время будущих посещений. 0009

Рекламные файлы cookie

Эти файлы cookie собирают информацию о ваших действиях на наших сайтах, а также на других сайтах для предоставления вам целевой рекламы. Мы также можем разрешить нашим сторонним поставщикам услуг использовать файлы cookie на сайтах для тех же целей, которые указаны выше, включая сбор информации о ваших действиях в Интернете с течением времени и на разных веб-сайтах. Сторонние поставщики услуг, которые генерируют эти файлы cookie, такие как платформы социальных сетей, имеют свои собственные политики конфиденциальности и могут использовать свои файлы cookie для целевой рекламы на других веб-сайтах в зависимости от вашего посещения наших сайтов.

Как мне отказаться или отозвать свое согласие на использование файлов cookie?

Если вы не хотите, чтобы файлы cookie сохранялись на вашем устройстве, вы можете изменить настройки своего интернет-браузера, чтобы отклонить установку всех или некоторых файлов cookie и предупредить вас, когда файл cookie будет помещен на ваше устройство. Для получения дополнительной информации о том, как это сделать, обратитесь к разделу «помощь» / «инструмент» или «редактирование» вашего браузера для настройки файлов cookie в вашем браузере, который может быть Google Chrome, Safari, Mozilla Firefox и т. д.
Обратите внимание, что если в настройках вашего браузера уже настроена блокировка всех файлов cookie (включая строго необходимые файлы cookie), вы не сможете получить доступ или использовать все или части или функции наших сайтов.
Если вы хотите удалить ранее сохраненные файлы cookie, вы можете вручную удалить файлы cookie в любое время в настройках своего браузера. Однако это не помешает сайтам размещать дополнительные файлы cookie на вашем устройстве до тех пор, пока вы не измените настройки своего интернет-браузера, как описано выше.
Для получения дополнительной информации о разработке профилей пользователей и использовании целевых/рекламных файлов cookie посетите сайт www.youronlinechoices.eu, если вы находитесь в Европе, или www. aboutads.info/choices, если вы находитесь в США.

Свяжитесь с нами

Если у вас есть какие-либо вопросы о нашей Политике в отношении файлов cookie, свяжитесь с нами по телефону:
Если вам требуется какая-либо информация или разъяснения относительно использования вашей личной информации или настоящей политики конфиденциальности или претензии в отношении использования вашей личной информацию, пожалуйста, напишите нам по адресу [email protected].

Доллар США и выступление Джексона Хоула: взгляды аналитиков и экономистов

«Восстановление ценовой стабильности займет некоторое время и потребует активного использования наших инструментов, чтобы привести спрос и предложение в более сбалансированное состояние», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл.

 

Изображение © Adobe Stock

Обменные курсы доллара упали во время долгожданного выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в пятницу, но быстро восстановились и поставили другие валюты на второй план, поскольку финансовые рынки обдумывали, что может сделать его заявление. среднее значение для экономики США и перспективы процентной ставки.

Пятничное знаменательное обращение в значительной степени было сосредоточено на трех ключевых уроках, которые современные политики извлекают из опыта ФРС с инфляцией в мрачные десятилетия 1970-х и 1980-х годов, но также предлагало отрезвляющую оценку перспектив экономики США, поскольку банк стремится снизить инфляцию с многолетних максимумов.

«Восстановление ценовой стабильности займет некоторое время и потребует мощного использования наших инструментов для лучшего баланса спроса и предложения. Снижение инфляции, вероятно, потребует продолжительного периода роста ниже тренда. Более того, весьма вероятно некоторое смягчение условиях рынка труда», — сказал Пауэлл.

---

Вверху: доллар США против G10 в пятницу. Источник: фунт стерлингов в прямом эфире.

---

«Хотя более высокие процентные ставки, более медленный рост и более мягкие условия на рынке труда приведут к снижению инфляции, они также причинят некоторую боль домашним хозяйствам и предприятиям. Таковы неблагоприятные издержки снижения инфляции. Но неспособность восстановить стабильность цен приведет к означают гораздо большую боль», — добавил он.

В пятницу были признаны широко распространенные признаки того, что экономика США замедляется, хотя было также четкое предупреждение против предположений, которые могут привести к тому, что ФРС откажется от дальнейшего повышения процентных ставок или начнет их сокращать в какой-то момент в начале месяцев нового года.

Речь прозвучала, когда финансовые рынки попытались оценить, выберут ли политики ФРС третье подряд повышение процентной ставки по федеральным фондам на 0,75% на сентябрьском заседании, и на фоне большого любопытства по поводу того, как быстро банк поднимет стоимость заимствований до своего уровня. «конечный уровень» в последующие месяцы.

---

Вверху: доллар США по отношению к аналогам G10 в 2022 году. Источник: Pound Sterling Live.

---

Июньские прогнозы предполагали, что уровень был где-то близок к четырехпроцентной ручке и, вероятно, будет достигнут в первые месяцы 2023 года, но председатель Пауэлл напомнил в пятницу, что эти прогнозы будут обновлены в ближайшее время, и другие политики ФРС недавно выступали за более крутую траекторию. .

Мрачные экономические перспективы и сохраняющиеся риски повышения процентной ставки являются одними из возможных причин того, почему первоначальная распродажа доллара после пятничного обращения была недолгой, хотя не все наблюдатели разделяют одно и то же Просмотры.

При этом ниже приводится подборка комментариев, подробно описывающих, что различные экономисты и валютные стратеги делают из замечаний, и в произвольном порядке.

---

Бипан Рай, руководитель отдела валютной стратегии в Северной Америке, CIBC Capital Markets

«На первый взгляд, в сегодняшней речи Пауэлла не было много нового. Председатель ФРС был краток и сосредоточен в основном на том, чтобы донести мысль о том, что обязательство по снижению инфляции до целевого уровня остается твердым».

«Были некоторые вещи, которые привлекли наше внимание. Хотя естественной целью является «мягкая посадка», Пауэлл придал этому меньше значения в своей сегодняшней речи.»

«Для рынков речь шла не о том, чтобы подтолкнуть доллар вверх на основе ожиданий сентябрьского заседания FOMC (дебаты «50 или 75» будут разрешены поступающими данными). Вместо этого речь шла о том, чтобы эти сокращения 2023 года были пересчитаны в цену. »

«Доллар поддерживает маржу.»

«Ничто из того, что мы слышали сегодня, не меняет нашу колл-опцию в долларах США. Мы по-прежнему конструктивны, особенно в отношении товарных валютных прокси и некоторых развивающихся рынков. Мы сохраняем длинные позиции по USD/CAD через колл-спрэды (1,30/1,35 страйков)».

---

Ян Шепердсон, главный экономист Pantheon Macroeconomics

«ФРС еще не готова признать, что картина инфляции существенно улучшается».

«Единственным проблеском надежды в речи было то, что г-н Пауэлл признал, что инфляционный шок за последний год был вызван как высоким спросом, так и жесткими ограничениями предложения».

«Он оставил невысказанным тот пункт, на который мы обращали внимание в течение некоторого времени, а именно, что ограниченное предложение способствовало значительному увеличению маржи, которое, вероятно, обратится вспять, снизив инфляцию, теперь, когда запасы возвращаются к норме. »

«Сегодняшнее сообщение Председателя состоит в том, что ФРС считает, что эти условия вряд ли будут выполнены, как только этого ожидают рынки. Мы думаем, что он, вероятно, прав».

---

Джошуа Махони, старший рыночный аналитик, IG 

«После первоначальной устойчивости мы увидели снижение рынков после ястребиного выступления Джерома Пауэлла из Джексон Хоул сегодня. Решение Пауэлла вновь подчеркнуть важность борьбы с инфляцией над ростом подчеркивает готовность сохранить восходящую траекторию ставок перед лицом экономических страданий».

«Хотя рынки недавно утешались снижением инфляции, сегодняшний день послужил для того, чтобы подчеркнуть тот факт, что мы по-прежнему далеки от положения, когда ставки можно будет снова взять под контроль. Для инвесторов существует риск того, что мы может начаться еще один период слабости, а сезон оптимистичных доходов исчезнет в далеком воспоминании».

---

Доктор Кристоф Бальц, старший экономист, Commerzbank

«Председатель Пауэлл в своем выступлении на конференции в Джексон-Хоуле принял воинственный тон, подчеркнув необходимость ограничительной денежно-кредитной политики».

«Мы по-прежнему ожидаем, что ФРС повысит ключевые процентные ставки с текущих 2,50% до 4% к концу года. Заявления Пауэлла также сигнализируют о том, что он поддерживает ускоренное повышение ставок. Резкое ужесточение денежно-кредитной политики однако, скорее всего, спровоцирует рецессию в следующем году».

«Мы считаем вероятным, что к середине следующего года, когда экономика погрузится в рецессию и инфляция будет медленно снижаться, дискуссии о денежно-кредитной политике изменятся и появятся призывы к снижению процентных ставок.»

---

Кевин Камминс, главный экономист США, Natwest Markets

«После того, как финансовые рынки переварят новости из Джексон Хоул, внимание переключится на экономические отчеты. Мы ожидаем, что общий тон августовских данных останется позитивным, хотя и немного менее оптимистичным, чем июльские данные».

«После июльского всплеска на 528 000 человек мы ожидаем, что рост общего числа рабочих мест несколько замедлится в августе до 200 000, а уровень безработицы стабилизировался на уровне 3,5% (после падения на 0,1 пункта до 3,46% в июле)».