В «Сбере» спрогнозировали ослабление доллара до ₽65 уже в январе

В декабре курс рубля достигал ₽72,6 за доллар на фоне повышенного спроса на иностранную валюту. Однако ослабление рубля может быть временным, полагают валютные стратеги SberCIB. Уже в январе можно ожидать его укрепления

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

В январе 2023 года курс российской валюты вернется к отметке ₽65 за доллар после значительного обвала последних дней, спрогнозировали валютные аналитики SberCIB Investment Research (инвестиционное подразделение «Сбера»). Усилению позиций рубля, по мнению экспертов, будут способствовать постепенное восстановление цены и физических объемов экспорта российской нефти и активизация продаж валюты на рынке экспортерами.

В декабре рубль резко подешевел, на торгах 22 декабря его курс падал до ₽72,6 за доллар, что произошло впервые с апреля. Резкое ослабление российской валюты стало неожиданным для большинства участников рынка, так как в последние месяцы рубль стабильно держался около ₽60 за доллар, сообщили эксперты.

www.adv.rbc.ru

По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, ослабление рубля в декабре 2022 года отчасти было вызвано повышенным спросом на иностранную валюту из-за введения потолка цен на российскую нефть на уровне $60 за баррель, расширения санкций против России и геополитической напряженности, а также недостаточным предложением валюты.

Однако за последние полгода подобные периоды повышенного спроса на валюту бывали не раз и не длились дольше двух недель, указали эксперты. В ответ на повышенный спрос российские экспортеры начинали активно продавать валюту, и курс стабилизировался.

Курс доллара превысил 72 рубля на фоне снижения нефти и рынка США

Что поможет укреплению рубля в 2023 году

Спрос на иностранную валюту в начале нового года постепенно снизится, прогнозируют эксперты. Будущее экспортных цен и объемов поставок российской нефти за рубеж на ближайшие месяцы пока не определено, но уже в январе, по мнению валютного стратега SberCIB Investment Research, цены и физические объемы экспорта российской нефти начнут постепенно восстанавливаться.

Экспортеры будут налаживать логистику, а спрос на нефть в мире поддержит увеличение потребления топлива в Китае после отмены карантинных ограничений. Похожую ситуацию можно было наблюдать весной, когда вводились первые в этом году санкции против России, указали эксперты.

Все время

График…

Еще одним фактором, который будет способствовать укреплению рубля в январе, станут предстоящие крупные выплаты дивидендов. По подсчетам аналитиков, в январе компаниям предстоит выплатить
дивиденды 
на сумму ₽1,2 трлн, экспортеры станут активнее продавать иностранную валюту для выплаты дивидендов акционерам. Кроме того, спрос на иностранную валюту в начале 2023 года постепенно снизится, полагают эксперты.  

Прогноз SberCIB предусматривает восстановление позиций рубля в январе до ₽65 за доллар. В случае реализации пессимистичного сценария, при котором ситуация с экспортом российской нефти не улучшится или станет хуже, рубль останется на текущих уровнях — около ₽70 за доллар или еще несколько ослабнет, предупредили аналитики.

Ожидания других экспертов — мнения разошлись

Несмотря на
коррекцию 
в декабре, рубль остается самой сильной валютой в мире в этом году. С начала года он укрепился к доллару на 9,4%, обогнав в росте бразильский реал (+6,8%) и мексиканское песо (+5,6%).

В комментариях, собранных «РБК Инвестициями», эксперты разошлись в оценке дальнейшей динамики рубля в 2023 году. Экономисты «Ренессанс Капитала» Софья Донец и Андрей Мелащенко ожидают, что в 2023 году в базовом сценарии курс доллара будет на уровне ₽70–75. По словам экспертов, в начале года рубль может несколько укрепиться относительно текущих уровней на фоне сезонного снижения импорта и «впитывания» вливаний рублевой ликвидности со стороны бюджета, приходящихся на конец года.

Аналитики инвесткомпании «Атон» ожидают, что в 2023 году будет сокращаться объем энергетического экспорта и одновременно восстанавливаться импорт. Кроме того, к концу года завершится процесс перехода из традиционных валют в альтернативные инструменты. «На наш взгляд, это может способствовать возвращению стоимости рубля к фундаментально более обоснованным уровням. Вполне вероятно, что по итогам 2023 года средний обменный курс может превысить ₽70», — заключили эксперты.

По прогнозам «БКС Мир инвестиций», в начале 2023 года доллар может подешеветь до ₽67,5, а евро — снизиться в район ₽70. Эксперт Freedom Finance Global Георгий Ващенко полагает, что базовым является сценарий боковой динамики курса или незначительного ослабления рубля в 2023 году, при котором курс доллара не поднимется выше ₽75. Аналитики ВТБ ожидают курс рубля в диапазоне ₽65–70 за доллар во второй половине 2023 года.

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Рубль поднялся выше 52 по отношению к доллару впервые с мая 2015 года Рубль поднялся выше 52 по отношению к доллару до более чем семилетнего максимума во вторник, поскольку меры контроля за капиталом и налоги на конец месяца компенсировали негативное влияние заявлений Запада о том, что Россия объявила дефолт по своим международным облигациям.

Рубль стал самой прибыльной валютой в мире в этом году благодаря экстренным мерам, принятым властями для защиты финансовой системы России от западных санкций после того, как Москва направила в Украину десятки тысяч военнослужащих.

Рубль достиг отметки 50,6125 по отношению к доллару на московских торгах впервые с конца мая 2015 года и подскочил до 54,40 по отношению к евро, уровня, который в последний раз наблюдался в апреле 2015 года.

По состоянию на 15:23 по Гринвичу рубль прибавил почти 3%. до 51,88 по отношению к доллару США и был на уровне 54,71 по отношению к евро, прибавив более 2,5% за день.

Рубль сейчас намного сильнее, чем до того, как 24 февраля Россия начала так называемую «специальную военную операцию» на Украине. — плавающий режим, забитый страхами перед санкциями и не имевший поддержки со стороны контроля за движением капитала.

В настоящее время спрос на иностранную валюту в России остается ниже объемов предложения со стороны экспортно-ориентированных компаний, которым необходимо конвертировать свою выручку в долларах и евро для уплаты налогов в конце месяца.

Ограничения на снятие валюты с банковских счетов для физических лиц и ограничение капитала помогли рублю отмахнуться от заявлений Запада о том, что Россия впервые за более чем столетие объявила дефолт по своим международным облигациям.

Но Кремль, у которого есть деньги для выплаты доходов от нефти и газа, отверг эти претензии и обвинил Запад в том, что он довел его до искусственного дефолта. подробнее

Объявленный дефолт не окажет существенного влияния на российские ценные бумаги, поскольку еврооблигации уже давно котируются в дефолте, а рынок внешнего долга для России в любом случае закрыт, считает Александр Афонин, руководитель отдела долговых исследований инвестбанка Синара.

Потенциал роста рубля может быть ограничен, учитывая растущую озабоченность по поводу влияния сильного рубля на доходы России от продажи товаров за границу за иностранную валюту.

Участники рынка «рассматривают текущие уровни как привлекательные для покупки твердой валюты, особенно в свете недавних комментариев российских официальных лиц о том, что рубль стал слишком сильным», говорится в сообщении Sberbank CIB.

На фондовом рынке номинированный в долларах индекс РТС (.IRTS) вырос на 2,5% до 1464,1 пункта. Рублевый индекс Московской биржи (.IMOEX) снизился на 0,3% до 2 409 пунктов..1 балла.

Сообщение Рейтер; под редакцией Барбары Льюис и Синджини Гангули

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.

Санкции России доказывают силу доллара США

Иллюстрация: Aïda Amer/Axios

Санкции, которые сейчас ударяют по российской валюте, банкам и экономике, являются яркой демонстрацией силы доллара США.

Почему это важно: Он дает редкое представление о часто невидимом, но невероятно ценном влиянии доллара на США

• Начиная с 24 февраля, США, ЕС и другие союзники ввели ряд особо суровых санкций — от запрета нескольким российским банкам использовать Swift до замораживания активов российского центрального банка.

Текущее состояние: Рубль упал на 30% за последние 10 дней, достигнув нового рекордно низкого уровня. Россияне выстраиваются в очередь, чтобы снять наличные в банкоматах.

• Крупнейший российский банк Сбербанк неожиданно заявил, что уходит из Европы.
• По мнению аналитиков, само правительство России может быть не в состоянии осуществлять платежи по своим долларовым облигациям.

Как это работает: Санкции наносят такой удар только потому, что они лишают Россию беспрепятственного доступа к доллару США, который необходим современной экономике.

• Половина всей международной торговли осуществляется в долларах, и половина всех мировых облигаций и займов должна быть погашена в долларах. Около 90% всех валютных сделок связаны с долларом.

Россия полагается на свой центральный банк, а также на свои коммерческие банки, чтобы получить необходимые ей доллары — вот почему США и их союзники наложили санкции на большие части финансовой системы и сам центральный банк, чтобы найти эти доллары трудно.

Да, но: Некоторые говорят, что прекращение доступа России к долларам — или превращение валюты в оружие — может подтолкнуть противников США, таких как Китай и Россия, к созданию параллельной системы, которая избегает использования доллара.

• Теоретически такая система изолировала бы эти страны именно от того давления, которое Запад оказывает на Россию.
• Другими словами, недавняя демонстрация силы доллара может фактически означать начало его падения.

Что они говорят: «Никогда раньше не видели превращения денег в оружие в таком масштабе… вы можете разыграть карту только один раз», — написал в Твиттере Дилан Грайс, менеджер хедж-фонда из Великобритании. «Это поворотный момент в денежной истории: конец гегемонии доллара».

• Такие идеи имеют момент. Bloomberg и Financial Times недавно пошутили об эпохе доминирования доллара и о том, как ее можно сократить недавними санкциями.

Но не стоит делать ставку на это в ближайшее время , говорит Абрахам Ньюман, профессор политологии Джорджтаунского университета, изучавший, как глобальные финансовые системы могут стать источником власти.

• Он говорит, что долларовая система не является изобретением мировых лидеров сверху вниз. Скорее, он органично развивался в течение десятилетий, когда частные инвесторы, трейдеры и предприятия решили, что они предпочитают использовать доллары США.
• Это потому, что доллар является относительно стабильной, легко торгуемой валютой в стране с подотчетным правительством и прозрачной правовой системой.

С другой стороны: Валюта Китая, юань, наиболее широко рассматриваемый в качестве потенциального соперника доллара, не имеет таких преимуществ, в основном из-за авторитарного характера китайского правительства.

• Например, чтобы сохранить контроль над потоком денег в экономику и из нее, юань остается «неконвертируемым», то есть его нельзя легко обменять на другие валюты.