Содержание
Биржи приостановили торговлю несколькими российскими ETF после резкого скачка цен
Люди проходят мимо пункта обмена валюты в России. Фондовая биржа в Москве оставалась закрытой с начала недели. © AFP через Getty Images
Chris Flood
Перейти к разделу комментариевРаспечатать эту страницу
Получайте бесплатные обновления биржевых фондов
Каждое утро мы будем присылать вам электронное письмо myFT Daily Digest с последними новостями о биржевых фондах.
Заинтересованы в ETF?
Посетите наш Центр ETF, чтобы получить новости и образование для инвесторов, новости рынка и анализ, а также простые в использовании инструменты, которые помогут вам выбрать правильные ETF.
Фондовые биржи США и континентальной Европы приостановили торги рядом российских биржевых фондов, которые продолжали работать на этой неделе все более бурно после закрытия Московской биржи в понедельник.
Нью-Йоркская фондовая биржа прекратила торговлю российскими ETF BlackRock и Франклина Темплтона, а NYSE также ввела регуляторный запрет на ETF Russia Bull компании Direxion с двойным кредитным плечом.
Торговля российским ETF BlackRock iShares, зарегистрированным в Европе, известным как CSRU, также была приостановлена Deutsche Börse, Euronext и Borsa Italia. Кроме того, Euronext также приостановила деятельность BlackRock iShares MSCI Eastern Europe ETF (IEER), доля акций которого в российских акциях составляет 67%.
Решение нескольких бирж приостановить работу весьма необычно. ETF могли продолжать работать в прошлом, когда возникали проблемы на других фондовых рынках, включая Грецию, Китай и Египет, что иногда приводило к длительным приостановкам торговли базовыми акциями.
«Я впервые вижу, как фондовая биржа приостанавливает торговлю ETF. У инвесторов теперь нет возможности выйти, и им фактически придется ждать, пока торги будут восстановлены», — сказал Манудж Мистри, главный операционный директор HANetf, управляющей активами в Лондоне.
Ценообразование ориентированных на Россию ETF, котирующихся в США и Европе, на этой неделе стало крайне неустойчивым, поскольку большинство базовых ценных бумаг не торгуются из-за санкций и закрытия Московской фондовой биржи. Стоимость акций российских компаний, имеющих кросс-листинг на международных рынках, упала почти до нуля.
BlackRock заявила, что «решительно поддерживает» решение, принятое различными биржами.
Активы под управлением BlackRock iShares MSCI Russia ETF (ERUS), котирующиеся на NYSE, упали с 516 млн долларов в конце января до 1,6 млн долларов на закрытие 3 марта. BlackRock приостановила заказы на создание ERUS в марте 1, так что никакие новые наличные деньги не могли попасть в ETF, но за этим движением последовали дальнейшие экстремальные ценовые диспропорции. Только 3 марта стоимость чистых активов ERUS упала почти на 88%, в то время как цена ETF завершила торговую сессию на уровне 7 039.процентная надбавка к СЧА.
Стоимость активов Franklin FTSE Russia ETF (FLRU) упала с 22 млн долларов в конце января до менее 0,4 млн долларов 3 марта.
стоимость чистых активов на 3 марта, в результате чего цена ETF закрылась с премией 1868% к его NAV.
«Торговля всеми ориентированными на Россию ETF [на этой неделе] была основана исключительно на спекуляциях и плохо увязывалась со стоимостью чистых активов ценных бумаг, входящих в состав этих фондов, что повышало риски, с которыми сталкиваются инвесторы», — сказал Тодд Розенблут, глава Исследование ETF и взаимных фондов в CFRA Research.
Direxion уже объявила, что ее российский ETF с двойным кредитным плечом будет закрыт 11 марта, а затем ликвидирован 18 марта, а все оставшиеся деньги будут возвращены инвесторам.
Однако ETF VanEck Vectors Russia (RSX) и ETF VanEck Russia Small-Cap (RSXJ), котирующиеся на фондовой бирже BZX, управляемой CBOE Global Markets, продолжали торговаться в течение недели, закончившейся 4 марта.
«Cboe следит за развитием событий в отношении этих ценных бумаг и поддерживает связь с регулирующими органами и эмитентами», — сказал представитель биржи.
Дебора Фур, основатель консалтинговой группы ETFGI, заявила, что решение NYSE приостановить торги российскими ETF создаст давление на другие фондовые рынки, чтобы они ввели аналогичные ограничения.
Торги в Лондоне и Дублине были приостановлены 3 марта для российского ETF Invesco, известного как RDX, а также для FinEx Tradable Russian Corporate Bonds Ucits ETF (FXRU). Решение о приостановке в обоих случаях принимали управляющие фондами, а не биржи.
После закрытия торгов в пятницу Лондонская фондовая биржа объявила о приостановке торгов российскими ETF под управлением фондов BlackRock, HSBC, DWS, Lyxor и ITI.
CBOE также объявила после закрытия торгов в США в пятницу, что приостановила торги двумя ETF Van Eck Russia, известными как RSX и RSXJ.
Семнадцать российских ETF, зарегистрированных в Москве, также не смогли торговать на этой неделе из-за закрытия биржи после вторжения России в Украину.
Заинтересованы в ETF?
Посетите наш Центр ETF, чтобы получить новости и образование для инвесторов, новости рынка и анализ, а также простые в использовании инструменты, которые помогут вам выбрать правильные ETF.
Copyright The Financial Times Limited 2022. Все права защищены.
Повторно используйте этот контент (откроется в новом окне) КомментарииПерейти к разделу комментариев
Следите за темами в этой статье
Финансовые услуги
Акции
Биржевые фонды
Россия
Хаб ETF
ПОЯСНИТЕЛЬ: Что будет означать оплата природного газа в рублях?
30 марта 2022 г. GMT
БЕРЛИН (AP) — И без того высокие цены на газ в Европе изменились с тех пор, как президент России Владимир Путин объявил о планах заставить импортеров платить за российский природный газ в рублях, а не в долларах и евро.
Вот взгляд на последствия такого шага и почему многие сбиты с толку требованием Путина:
ЧТО ПРЕДЛАГАЕТ ПУТИН?
Европа импортирует большие объемы российского природного газа для отопления домов, выработки электроэнергии и топливной промышленности, и этот импорт продолжается, несмотря на войну в Украине.
Около 60% импорта оплачивается в евро, а остальное в долларах. Путин хочет изменить это, потребовав от иностранных импортеров газа покупать рубли и расплачиваться ими с государственным поставщиком «Газпром».
РЕКЛАМА
В прошлую среду Путин поручил центральному банку России разработать работоспособную систему к четвергу.
Еще от AP
Стрельба в гей-клубе Колорадо была «осквернением» безопасного пространства
Ukraine to civilians: Leave liberated areas before winter
Jan. 6 sedition trial of Oath Keepers founder goes to jury
Alabama pausing executions after 3rd failed lethal injection
WHAT EFFECTS МОЖЕТ БЫТЬ ЭТОТ ПЛАН?
Импортеры должны были найти банк, который обменял бы евро и доллары на рубли.
Это может быть обременительно, потому что некоторые российские банки были либо заблокированы, либо отключены от системы обмена сообщениями SWIFT, которая облегчает международные платежи.
Тем не менее, есть некоторые банки, которые не были отключены, и на данный момент санкции, введенные Министерством финансов США, запрещающие банковские операции, содержат исключения для платежей за энергию. Это уступка европейским союзникам, которые гораздо больше зависят от российской нефти и газа и опасаются, что полное прекращение поставок может привести к рецессии их экономики.
Россия, получающая оплату за газ в своей валюте, в лучшем случае немного поможет обойти финансовые санкции, поддержать курс рубля или защитить российскую экономику, считает Эсвар Прасад, профессор торговой политики Корнельского университета и бывший сотрудник Международного Валютный фонд.
«Либо Путин получает ужасные экономические советы, либо он еще больше сходит с рельсов в своей ненависти к Западу», — сказал Прасад.
«Иностранным импортерам было бы дешевле платить за российский экспорт валютой, которая падает в цене, но приобрести рубли и осуществлять платежи таким образом, чтобы избежать санкций, сложно».
Он предупредил, что этот шаг «может еще больше взбудоражить глобальные энергетические рынки, усугубив текущие перебои с поставками и усилив неопределенность в отношении будущих поставок, что может привести к новым скачкам цен».
РЕКЛАМА
КАК ПРИНИМАЮТ ТРЕБОВАНИЕ ПУТИНА В ЕВРОПЕ?
Европейские правительства и энергетические компании отвергли эту идею, заявив, что в контрактах на импорт газа указывается валюта и что одна сторона не может изменить ее в одночасье. Они говорят, что намерены продолжать платить в евро и долларах.
В более широком смысле, Большая семерка крупнейших экономик, включая Японию, США и Канаду, а также Германию, Францию, Италию и Великобританию, также отказалась.
КАКОЙ МОТИВ ПУТИНА?
Теоретически требование платежей в рублях может поддержать спрос на валюту и ее обменный курс.
Но ненамного, говорит Прасад. В настоящее время евро и доллары уже используются для покупки рублей, когда «Газпром» обменивает свои зарубежные доходы.
Центр восточных исследований в Варшаве предположил, что, переместив поток иностранной валюты из «Газпрома» в банковскую систему, в значительной степени контролируемую государством, Кремль получит дополнительный контроль над иностранной валютой, которая стала дефицитом после того, как западные страны заморозили большую часть российской валюты. резервы за границей.
Однако это оставит «Газпром» без твердой валюты для выплаты внешнего долга или закупки товаров за границей. В настоящее время поставщик газа уже должен продать 80% своей иностранной валюты центральному банку России.
Спор о рубле вызвал опасения, что он может привести к перебоям в поставках природного газа. Это может привести к обвинению России в несоблюдении долгосрочных энергетических контрактов, что она и делала до сих пор.
Еще одна сложность заключается в том, что европейская трубопроводная система сильно взаимосвязана, поэтому любая попытка ограничить потоки в одни страны повлияет на другие, считают аналитики Rystad Energy.
Кроме того, продажа энергии является ключевым источником дохода для России.
На вопрос, может ли Россия прекратить поставки газа европейским потребителям, если они отклонят требование платить в рублях, официальный представитель Кремля Дмитрий Песков заявил журналистам в понедельник, что «мы явно не собираемся поставлять газ бесплатно».
Два дня спустя он сказал, что обмен валюты может занять некоторое время. Это «может выиграть время для Европы для поиска альтернатив и пополнения резервов», — сказал Крейг Эрлам, старший рыночный аналитик по Великобритании, Ближнему Востоку и Африке в валютном брокере Oanda.
НАСКОЛЬКО РЕАЛЬНА УГРОЗА?
Правительство Германии объявило раннее предупреждение о чрезвычайной ситуации в области энергетики. Вице-канцлер Роберт Хабек заявил в среду, что этот шаг был предупредительным, поскольку Россия до сих пор выполняет свои контракты. Но он призвал компании и домохозяйства начать сокращать потребление природного газа.
«Было несколько замечаний с российской стороны, что если этого (платежей в рублях) не будет, то поставки будут прекращены», — сказал он журналистам в Берлине.
Кризисная группа усилит контроль за подачей газа на первой из трех аварийных стадий. Заключительный этап будет означать, что государственные регулирующие органы решат, какие промышленные потребители отключат газ, пощадив дома и больницы, но нанеся удар по экономике, которая уже страдает от высокой инфляции и узких мест в поставках.
Возможно, Путин блефует. Россия пригрозила использовать рубли для выплат иностранным инвесторам, владеющим государственными облигациями с доминированием в долларах. Он прошел с платежом в долларах после того, как рейтинговые агентства заявили, что платеж в рублях приведет к дефолту России.
Когда дело доходит до платежей за газ, «Путин может потребовать рубли, но контракты ясны», — сказал Карл Вайнберг, главный экономист и управляющий директор High Frequency Economics в Уайт-Плейнс, Нью-Йорк. «Его единственный вариант заставить измениться — отказаться от поставки продукции, а этого не может быть: он не может удержать нефть и газ от выхода из-под земли без закрытия скважин, а хранилища заполнятся очень быстро, если отгрузки прекратятся.
