509 Превышен предел пропускной способности

509 Превышен предел пропускной способности

Сервер временно не может обслуживать ваши
запрос из-за того, что владелец сайта достиг своего
ограничение пропускной способности. Пожалуйста, попробуйте позже.
900:00 Последствия для реструктуризации военных санкций России на Украине

Российское вторжение в Украину вызвало быструю и растущую международную реакцию, поскольку страны стремятся использовать экономические санкции, чтобы оказать давление на Россию, чтобы она ушла из Украины.

Целью санкций является создание ощутимых последствий для России и влияние на ее способность функционировать на международных рынках.

страны Запада, включая Великобританию, ввели санкции против широкого круга российских целей, включая богатых людей, банки, предприятия и государственные предприятия. Более 1000 российских физических и юридических лиц попали под санкции США, ЕС, Великобритании и других стран. К ним относятся богатые бизнес-лидеры или «олигархи», которые, как считается, имеют тесные отношения с Кремлем и президентом Путиным. В частности, это касается бывшего владельца футбольного клуба «Челси» Романа Абрамовича.

Крупнейшие российские банки были удалены из международной системы обмена финансовыми сообщениями SWIFT. Влияние этого на Россию является значительным и серьезно ограничивает ее способность осуществлять и получать трансграничные платежи. Великобритания также исключила ключевые российские банки из внутренней финансовой системы Великобритании, заморозила активы ряда российских банков, запретила российским фирмам занимать деньги и установила ограничения на депозиты, которые россияне могут делать в британских банках. Последствия санкций обширны и ограничивают способность их цели распоряжаться своими текущими активами или получать любые другие активы в Великобритании или другой стране, налагающей санкции, и означают, что они не могут свободно торговать на международном рынке.

Реструктуризация и банкротство

Широкий охват режимов санкций означает, что они имеют внутренние и трансграничные последствия. Российские лица и компании являются важными международными игроками, что означает последствия с точки зрения реструктуризации и неплатежеспособности.

Некоторые из этих следствий очевидны. Например, предприятия, которые прямо или косвенно связаны с кем-то, кто является «назначенным лицом» в соответствии с Законом Великобритании от 2019 г.Россия (Санкции) (Выход из ЕС) Регламенты столкнутся со значительными последствиями. Будут ограничения на способность этой компании совершать или получать платежи, что, очевидно, имеет решающее значение для способности любого бизнеса торговать. Предприятия, которые получают финансовую поддержку от какого-либо из российских банков или других лиц, находящихся под санкциями, сталкиваются с тем, что их доступ к текущему кредитованию может быть прекращен, возможны дефолты в соответствии с их финансовыми договоренностями и во многих случаях непреодолимые проблемы с получением рефинансирования от кредитора, не подпадающего под санкции.

Одной из жертв этого стала российская золотодобывающая компания «Петропавловск», которая задолжала Газпромбанку, указанному лицу, более 200 миллионов долларов по срочному кредиту. В свете санкционного статуса Газпромбанка и связанных с ним ограничений и запретов, «Петропавловск» не выплатил проценты, которые должны были быть выплачены по срочному кредиту. Следовательно, в апреле 2022 г. Газпромбанк досрочно удовлетворил задолженность по срочному кредиту, при этом полная сумма подлежала немедленной оплате, что также привело к перекрестным дефолтам по другим финансовым инструментам. Петропавловск не смог рефинансировать и, следовательно, не смог погасить свои долги. В 2022 году Петропавловск передан в администрацию.

Другим последствием санкций является неизбежный сбой в работе предприятий, которые зависят от российских лиц или активов как части цепочки поставок. Очень общий, но широко разрекламированный пример этого можно увидеть в поставках газа. Это было особой проблемой в Германии и Италии, которые в большей степени зависят от поставок российского газа, чем Великобритания. Действительно, Управление национальной статистики сообщило, что июнь 2022 года стал первым месяцем с начала регистрации, когда Великобритания не импортировала российский газ — влияние на международную оптовую цену на газ явно ощущалось в Великобритании.

Проблемы возникают при финансовой реструктуризации, когда облигации или векселя, например, принадлежат назначенным лицам. Маршруты прорабатываются в таких процессах, как схемы договоренностей, позволяющие реструктурировать активы, прямо или косвенно находящиеся в собственности или во владении определенных лиц. Примером этого является компания Nostrum Oil & Gas Plc. На этапе созыва суд рассматривал вопрос о том, является ли тот факт, что санкции, наложенные на определенных кредиторов, препятствующие получению этими кредиторами возмещения по схеме, по которой они в противном случае должны были бы получить возмещение, расколоть класс.

Суд постановил, что, несмотря на то, что возмещение по схеме действительно не будет выплачиваться кредиторам, которые были назначены лицами в обычном порядке, для решения этой проблемы был создан трастовый механизм, и в данном случае суд согласился с тем, что это не разрушать единый класс кредиторов. На этапе утверждения схемы суд пришел к выводу, что использование структуры холдингового траста было подходящим механизмом, позволяющим продолжить реструктуризацию; обеспечить соблюдение применимых санкций; и защищать справедливое отношение ко всему классу кредиторов по схеме.

Между тем, лица, включенные в перечень, сами сталкиваются со значительными проблемами вследствие наложенных на них финансовых и торговых ограничений. В некоторых случаях это сделало деятельность британских дочерних компаний определенных организаций несостоятельной, во многих из этих случаев в силу запретов на совершение и получение платежей, которые в противном случае распространялись бы на соответствующие корпоративные группы. Учитывая, что российские финансовые учреждения были серьезной мишенью санкций, неудивительно, что некоторые недавние последовательные неудачи Великобритании были в финансовом секторе. Sberbank CIB (UK) Limited, Sova Capital Limited (Sova Capital) стали жертвами этого, и в каждом случае соответствующие директора обращались в суд и получали приказ о специальном управлении в соответствии со специальными правилами управления инвестиционным банком 2011 года.

Лицензионное рассмотрение

Если дело касается назначенного лица, прямо или косвенно, следует рассмотреть вопрос о том, требуются ли какие-либо выданные государством лицензии в отношении действий или действий, которые должны быть предприняты указанным лицом, или совершения действий, связанных с активами назначенное лицо. Недавнее судебное прецедентное право показало, что суды были готовы назначать администраторов над определенными лицами, если Управление по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI) предоставило лицензию на осуществление такого администрирования.

Однако при рассмотрении вопроса об уместности вынесения такого постановления по фактам соответствующего дела суд будет выходить за рамки Соединенного Королевства. Например, в случае VTB Bank Plc (VTB) предоставленная лицензия OFSI позволяла, при соблюдении других условий, любому лицу «осуществлять, получать или обрабатывать любые платежи или предпринимать любые другие действия в связи с любым производством по делу о несостоятельности, касающимся [ВТБ] и его дочерние компании в Великобритании».

Тем не менее, ответ на российское вторжение в Украину был международным с санкциями, введенными различными странами, соответственно в случае ВТБ, включая США. В связи с действиями, которые необходимо было предпринять в этом случае, предполагаемые администраторы ВТБ посчитали, что они не смогут должным образом осуществлять управление для достижения своей цели в отсутствие лицензии санкционного органа США, Управления по контролю за иностранными активами. (ОФАК).

Следовательно, несмотря на то, что лицензии OFSI было сочтено достаточным для оформления приказа об управлении в Соединенном Королевстве, суд постановил, что назначение этих администраторов будет бессмысленным до тех пор, пока не будут получены все необходимые лицензии. Суд постановил, что административный приказ должен храниться в виде проекта до получения доказательств того, что лицензия OFAC была выдана. Следует отметить, что сроки получения лицензий в любой юрисдикции непредсказуемы и могут быть значительными.

Международная реакция, а также экстерриториальный эффект различных режимов санкций, скорее всего, будут по-прежнему создавать сложности в трансграничных операциях из-за различий в подходах, включая имеющиеся основания для лицензирования, различными органами – OFSI, OFAC и ЕС, назовите несколько. Таким образом, к транзакциям необходимо подходить комплексно, в каждом конкретном случае с учетом различных режимов санкций, применимых к транзакциям – это может определяться местом операций назначенного лица, валютными платежами и клирингом, и любое параллельное производство по делу о несостоятельности в юрисдикциях за пределами Великобритании.

Следующие шаги

Учитывая мораторий на «операции» с активами, принадлежащими, удерживаемыми или контролируемыми лицами, включенными в список, возникают неизбежные осложнения, с которыми арбитражные управляющие сталкиваются после назначения на встречу с лицом, включенным в список. Например, распределяя средства между кредиторами, находящимися под санкциями. В обстоятельствах, когда распределения должны быть произведены после того, как такие кредиторы были подвергнуты санкциям, эти распределения не могут быть произведены до тех пор, пока не будут выданы соответствующие лицензии или в отношении этих кредиторов больше не будут применены санкции.

Это может привести к тому, что неплатежеспособная недвижимость будет вынуждена оставаться открытой гораздо дольше, чем можно было бы ожидать в противном случае. Аналогичным образом реструктуризация бизнеса с участием назначенного лица сопряжена с дополнительным уровнем сложности и может потребовать получения одной или нескольких лицензий, чтобы продолжать действовать в соответствии с планом.