В России предложили выпускать золотые коины

Сегодня криптовалюта не приветствуется Центробанком в качестве платежного средства, особенно с учетом крахов, случившихся на рынке независимых цифровых валют. Однако для международных расчетов регулятор попробует использовать крипту в рамках эксперимента, договорившись о добровольном участии в нем российских компаний. Ведь важно отработать механизм купли-продажи, а он может быть отягчен блокировкой приобретенных отечественным бизнесом биткоинов со стороны недружественных держав. Нужно понять, кто станет отвечать в этой ситуации за срыв сделки и что делать в принципе. Более прозрачная ситуация с выпуском цифровых активов, в том числе стейблкоинов, которые поддержаны материальными активами компаний-эмитентов. Инициативы в этом направлении поступают каждый день, самая свежая — предложение выпускать золотые коины, обеспеченные драгметаллом на складах Дальнего Востока. Об этом в Госдуме на парламентских слушаниях заявил председатель Комитета палаты по финрынку Анатолий Аксаков 19 декабря.

Стейблкоины нужны золотые

Криптовалютные крахи лишь подтвердили риски, о которых давно и последовательно предупреждали в Банке России. Тем не менее регулятор не намерен полностью отказываться от использования крипты. По словам первого зампредседателя Центрального банка Ольги Скоробогатовой, ЦБ планирует использовать криптовалюты для международных расчетов.

«Но представители бизнеса — экспортеры и импортеры — задают все один и тот же вопрос: если мы будем рассчитываться в криптовалюте, кто ответит за то, что она будет заблокирована или исчезнет? И здесь сразу наступает момент истины. Мы же не хотим все вместе, чтобы наш бизнес терял деньги, ему и так очень тяжело. Поэтому мы действительно попробуем с теми, кто согласен, в экспериментально-правовом режиме», — отметила первый зампред ЦБ.

В то же время в Банке России считают, что нужно предпринимать больше совместных усилий для международных расчетов по новым схемам, в том числе посредством прямых корсчетов.

Говоря о цифровых финансовых активах (ЦФА), Скоробогатова признала, что тема долго «раскачивалась», потому что принятые первыми законы в этой сфере «не учитывали многие нюансы». Но сейчас, по ее словам, наблюдается повышенный интерес к этому сектору финрынка благодаря изменениям, которые привнесли законодатели совместно с ЦБ. «К вопросу о ЦФА. Возможны ли обеспеченные? Да, возможны. Но еще раз отмечу: это не средство платежа, это ЦФА, обеспеченные золотом или другими активами, где есть эмитент, ответственность и гарантия», — подчеркнула Ольга Скоробогатова.

Развивая тему стейблкоинов (разновидность ЦФА. — Прим. ред.), Анатолий Аксаков отметил, что законодатели готовы, если потребуется внести изменения в закон о цифровых финансовых активах. «У нас много инициатив, буквально вчера принесли еще одну: собираются выпускать золотые коины, обеспеченные золотом на складах на Дальнем Востоке. На здоровье, закон есть, могут выпускать», — сказал глава комитета.

Анатолий Аксаков
© Игорь Самохвалов/ПГ

Напомним, что тему золотого обеспечения валюты поднимают уже не впервые. В июне этого года аналитики ВЭБа предложили выпустить обеспеченный золотом стейблкоин под рабочим названием «золотой рубль». В этом случае заблокировать операции с криптозолотым рублем не будет никакой возможности, так как курс валюты будет привязан к курсу золота на мировом рынке, сообщает РБК. Основное отличие от цифрового рубля в золотом обеспечении нацвалюты, а также в том, что «золотой рубль» будет направлен не на внутренние расчеты, а на внешние, в том числе между третьими странами без участия России.

Защитить деньги россиян

В целом же если говорить о приоритетах развития российской экономики, то к ним не в последнюю очередь нужно отнести неизменность условий ведения бизнеса. По словам вице-спикера Совфеда Николая Журавлева, на согласовании в Правительстве находится законопроект о предоставлении бизнесу госгарантий, в начале следующего года документ планируют внести в Госдуму.

Также уже согласован с Правительством и готов к внесению пакет законопроектов о системе ценовых индикаторов, которые призваны заменить иностранные индексы. Помимо этого, Журавлев надеется на окончательное принятие в весеннюю сессию законопроекта о кредитных рейтингах, на основе которых можно будет претендовать на меры господдержки.

Еще один приоритет — это защита граждан от потенциальных финансовых потерь, добавил сенатор.

«У нас есть пакет законопроектов, связанных с совершенствованием расчета полной стоимости кредита, с социальными тарифами для небогатых граждан, чтобы не было перегибов в плане комиссий и платежей, которые мы сейчас видим. И также нам нужно завершить работу, связанную с окончательным запретом возможности привлечения средств граждан в финансовые пирамиды», — рассказал Журавлев.

Николай Журавлев
© пресс-служба Совета Федерации

Не менее важно иметь и полное понимание, как Центробанк выполняет рекомендации парламента. Аудитор Счетной палаты Алексей Саватюгин предложил разработать для этого ключевые показатели эффективности ЦБ.

Анатолий Аксаков поддержал инициативу, отметив, что такие критерии оценки работы регулятора можно будет периодически запрашивать, чтобы понимать, как выполняются совместно выработанные решения.

Читайте также:

• Анатолий Аксаков: В ближайшее время оборот криптовалют должен быть закреплен в законе

Японское предупреждение – Новые Ведомости

Почему Токио обвалил мировые рынки

Банк Японии сотряс местный и глобальный фондовые рынки одним-единственным решением повысить лимит доходности по национальным облигациям. Событие оказалось настоящим «черным лебедем», способным вызвать панику по всему миру. Зачем японский ЦБ на это пошел и почему реакция рынков является грозным предупреждением для будущего — в материале «Известий».

Курс на стойкость

Утро 20 декабря на мировых рынках обещало быть заурядным, насколько это возможно для биржевой торговли в ситуации практически перманентного кризиса. Однако спокойная утренняя сессия в Восточной Азии была нарушена известиями с Японских островов. Центральный банк этой страны решил даже не повысить ставку, а увеличить допустимый максимальный лимит доходности 10-летних облигаций страны до 0,5% годовых. Этого оказалось достаточно, чтобы спровоцировать глобальную панику.

Японская монетарная политика всегда была особенной, отличающейся от той, которую проводили центробанки других ведущих экономик. Япония первой из всех столкнулась с проблемой долговременной стагнации после тяжелейшего кризиса на рынке недвижимости в начале 1990-х годов. И первой же придумала ответ на этот вызов: радикальное снижение базовой ставки Банка Японии и прототип «количественного смягчения», который был широко применен по всему миру по итогам кризиса 2008 года.

Нельзя сказать, что в полной мере эта политика сработала — темпы роста экономики с 1991 года по наше время были ничтожными (впрочем, в пересчете на душу населения японская статистика выглядит уже не столь плохо). Тем не менее дефляционного коллапса удалось избежать.

Обратной стороной такой политики было гигантское накопление госдолга, который в 2022 году составил 270% ВВП — больше, чем у какой-либо страны в мире. Львиная доля этих долгов — внутренняя, хотя и это чревато проблемами в будущем.

В 2016 году в данную политику были внесены коррективы. Конкретно был учрежден коридор для ставки по 10-летним облигациям. Он не должен был превышать 0,25%, а если такое происходило, то Банк Японии немедленно заходил на рынок с интервенциями.

В какой-то момент показалось, что задача, которую политика выполняет (разогреть до приличных уровней инфляцию и вместе с ней экономический рост), начинает работать. Ее полезность стала очевидной в ситуации сменяющихся кризисов: сначала ударила пандемия, а вслед за ней инфляционная вспышка по всему миру и, наконец, новый цикл повышения ставок остальными крупными центробанками, начиная с ФРС США.

Оказалось, что у «контроля кривой доходности» есть свои побочные последствия. В условиях, когда ставки японских и иностранных облигаций стали сильно различаться, возникла угроза существованию рынка японских государственных облигаций в принципе.

Одновременно начала резко падать иена, которая в конце октября достигла минимума за 30 лет — 150 иен за доллар. Банк Японии ответил на это распродажей своих долларовых резервов, но, несмотря на их колоссальные запасы (Япония владеет $1,2 трлн), такие шаги могли дать только временный эффект, пока разность ставок оставалась солидной.

Цепная реакция

Утром 20 декабря администрация Банка Японии приняла решение слегка ослабить контроль кривой, повысив допустимую доходность для 10-летних бондов до 0,5%. Для сравнения ставка по аналогичным облигациям США — выше на 3 процентных пункта. Выяснилось, что даже такое небольшое изменение может спровоцировать весьма бурную реакцию.

Практически моментально инвесторы начали стремительную распродажу японских облигаций. Их реальный курс подскочил до 0,43% (максимум с 2015 года), а основные индексы национального фондового рынка рухнули на 3% (по итогам сессии — на 1,5%).

Вслед за японскими облигациями последовали американские трежерис и австралийские 10-летние обязательства, доходность которых взлетела на 6%. В конечном итоге паника дошла и до европейских рынков, где трейдеры начали распродавать немецкие бумаги, не говоря уже о менее надежных. В конечном итоге панические волны затронули даже российский фондовый рынок, где падение достигало 1,8%, но под конец сессии замедлилось до 0,5%.

Торговля фьючерсами на японские бонды вообще была приостановлена. С другой стороны, иена резко укрепилась: такого мощного рывка против доллара японская валюта не знала с 1995 года. В некоторой степени все эти движения были амортизированы оговоркой Банка Японии о том, что он увеличит лимиты по закупке национальных облигаций до 9 трлн иен. Без этого шага распродажа могла бы стать еще масштабнее.

Тревожные воды

На 21 декабря основные волны, разошедшиеся после неожиданного решения Банка Японии, уже схлынули. Тем не менее событие по-прежнему отбрасывает большую тень на будущее мировых финансовых рынков.

Первый вывод из него заключается в том, что Япония просто «проверяла воду», сделав крайне осторожный шаг. В действительности же намерения финансовых властей Токио достаточно прозрачны — они хотят постепенно повышать ставки и сокращать стимулирование экономики. Не в последнюю очередь потому, что это ставит Японию в заведомо невыгодное положение в текущих условиях.

Низкие ставки означают слабую иену. Если в прошлом низкий курс национальной валюты давал стране восходящего солнца довольно серьезное конкурентное преимущество, то сейчас, учитывая цены на критически важный для страны импорт (в первую очередь энергетический), плюсы становятся куда менее очевидными. А поскольку защищать иену путем продажи долларовых запасов до бесконечности невозможно, приходится повышать ставки.

Не исключено, что следующим ходом станет увеличение базовой ставки «овернайт» (то есть на сутки) ЦБ страны, сейчас находящейся в отрицательной зоне.

Всё это приводит ко второму выводу. Переполох в «стакане воды» произошел 20 декабря отнюдь не случайно. Дело в том, что Япония остается последней страной с низкими ставками в ситуации, когда все их повышают. Таким образом, она является единственным якорем, удерживающим глобальный финансовый рынок от неизвестности — точнее, реальности дорогих денег.

Как остальные участники рынка отреагируют на воцарение такой реальности, пока непонятно. Судя по панической реакции на очень аккуратный шаг Банка Японии, адаптация к нему будет крайне болезненной.

Фото: pixabay

Дмитрий Мигунов

По материалам: “Известия”

Что такое валютный кризис?

В современной истории было несколько случаев валютных кризисов. Это внезапная и резкая девальвация национальной валюты, сопровождаемая нестабильностью рынков и отсутствием веры в национальную экономику.

Валютные кризисы иногда предсказуемы, но часто они внезапны. Это может быть спровоцировано правительствами, инвесторами, центральными банками или любой комбинацией действующих лиц. Но результат всегда один: негативный прогноз наносит широкомасштабный экономический ущерб и потерю капитала. В этой статье мы исследуем исторические факторы валютных кризисов и раскрываем их причины.

Ключевые выводы

• Валютный кризис включает в себя внезапное и резкое падение стоимости национальной валюты, что вызывает негативные волновые эффекты во всей экономике.
• В отличие от девальвации валюты в рамках торговой войны, валютный кризис не является целенаправленным событием, и его следует избегать.
• Центральные банки и правительства могут вмешиваться, чтобы помочь стабилизировать валюту, распродавая резервы иностранной валюты или золота или вмешиваясь на валютных рынках.
• Валютные кризисы случались на протяжении всей современной истории, особенно в Азии и Латинской Америке в 1990-х годах.

Что вызывает валютный кризис?

Понимание валютного кризиса

Валютный кризис вызван резким падением стоимости национальной валюты. Это снижение стоимости, в свою очередь, негативно влияет на экономику, создавая нестабильность обменных курсов, а это означает, что на одну единицу определенной валюты больше нельзя купить столько же, сколько раньше в другой валюте.

Чтобы упростить вопрос, можно сказать, что с исторической точки зрения кризисы развивались, когда ожидания инвесторов вызывали значительные сдвиги в стоимости валют.

Но валютный кризис, такой как гиперинфляция, часто является результатом некачественной реальной экономики, лежащей в основе национальной валюты. Другими словами, валютный кризис часто является симптомом, а не болезнью более серьезного экономического недуга.

Некоторые места более уязвимы к валютным кризисам, чем другие. Например, хотя доллар США теоретически может рухнуть, его статус резервной валюты делает это маловероятным.

Борьба с валютным кризисом

Центральные банки являются первой линией защиты в поддержании стабильности валюты. В режиме фиксированного обменного курса центральные банки могут попытаться сохранить текущую фиксированную привязку обменного курса, погружаясь в валютные резервы страны или вмешиваясь в валютные рынки, когда сталкиваются с перспективой валютного кризиса для режима валюты с плавающим курсом. .

Когда рынок ожидает девальвацию, понижательное давление на валюту может быть частично компенсировано повышением процентных ставок. Чтобы повысить курс, центральный банк может снизить денежную массу, что, в свою очередь, увеличивает спрос на валюту. Банк может сделать это, продав валютные резервы, чтобы вызвать отток капитала. Когда банк продает часть своих валютных резервов, он получает оплату в виде национальной валюты, которую он держит вне обращения в качестве актива.

Центральные банки не могут поддерживать обменный курс в течение длительного времени из-за сокращения валютных резервов, а также из-за политических и экономических факторов, таких как рост безработицы. Девальвация валюты за счет повышения фиксированного обменного курса также приводит к тому, что отечественные товары становятся дешевле иностранных, что повышает спрос на рабочую силу и увеличивает объем производства.

В краткосрочной перспективе девальвация также увеличивает процентные ставки, что центральный банк должен компенсировать за счет увеличения денежной массы и увеличения золотовалютных резервов. Как упоминалось ранее, поддержание фиксированного обменного курса может быстро истощить резервы страны, а девальвация валюты может увеличить резервы.

Инвесторы хорошо знают, что можно использовать стратегию девальвации, и могут встраивать ее в свои ожидания — к большому огорчению центральных банков. Если рынок ожидает, что центральный банк обесценит валюту и, таким образом, повысит обменный курс, возможность увеличения валютных резервов за счет увеличения совокупного спроса не реализуется. Вместо этого центральный банк должен использовать свои резервы для сокращения денежной массы, что увеличивает внутреннюю процентную ставку.

Печально известная ставка Джорджа Сороса против британского фунта заставила Банк Англии обесценить фунт.

Анатомия валютного кризиса

Инвесторы часто пытаются в массовом порядке вывести свои деньги, если наблюдается общее снижение уверенности в стабильности экономики. Это называется бегством капитала. Как только инвесторы продают свои инвестиции в национальной валюте, они конвертируют эти инвестиции в иностранную валюту.

Это приводит к еще большему ухудшению обменного курса, что приводит к бегству валюты, что делает почти невозможным для страны финансирование своих капитальных расходов.

Прогнозы валютного кризиса включают анализ разнообразного и сложного набора переменных. Есть несколько общих факторов, связывающих недавние кризисы:

• Страны, занимающие большие суммы (дефицит счета текущих операций)
• Стоимость валюты быстро росла
• Неуверенность в действиях правительства встревожила инвесторов

Реальные примеры валютного кризиса

Давайте взглянем на несколько кризисов, чтобы увидеть, как они отразились на инвесторах.

Латиноамериканский кризис 1994 года

20 декабря 1994 года произошла девальвация мексиканского песо. Мексиканская экономика значительно улучшилась с 1982 года, когда она в последний раз переживала потрясения, и процентные ставки по мексиканским ценным бумагам были на положительном уровне.

Несколько факторов способствовали последующему кризису:

• Экономические реформы конца 1980-х годов, которые были призваны ограничить безудержную инфляцию в стране, начали давать сбои по мере ослабления экономики.
• Убийство кандидата в президенты Мексики в марте 1994 года вызвало опасения по поводу распродажи валюты.
• Центральный банк располагал примерно 28 миллиардами долларов валютных резервов, которые должны были поддерживать стабильность песо. Не прошло и года, как запасы закончились.
• Центральный банк начал конвертировать краткосрочные долговые обязательства, деноминированные в песо, в облигации, деноминированные в долларах. Конверсия привела к уменьшению валютных резервов и увеличению долга.
• Возник самореализующийся кризис, когда инвесторы опасались дефолта правительства по долгам.

Когда в декабре 1994 года правительство, наконец, решило девальвировать валюту, оно допустило несколько серьезных ошибок. Он не обесценил валюту на достаточно большую сумму, что показало, что, продолжая следовать политике привязки, он не желал предпринимать необходимые болезненные шаги.

Это побудило иностранных инвесторов резко снизить обменный курс песо, что в конечном итоге вынудило правительство резко повысить внутренние процентные ставки. Это сильно сказалось на валовом внутреннем продукте (ВВП) страны, который также упал. Кризис был окончательно смягчен экстренным кредитом от США.

Азиатский кризис 1997 года

Юго-Восточная Азия была домом для экономик-тигров, включая Сингапур, Малайзию, Китай и Южную Корею, и кризиса в Юго-Восточной Азии. Иностранные инвестиции лились рекой годами. В слаборазвитых странах наблюдались высокие темпы роста и высокий уровень экспорта.

Быстрый рост был связан с инвестиционными проектами, но общая производительность не оправдала ожиданий. Хотя точная причина кризиса оспаривается, Таиланд первым столкнулся с проблемами.

Как и Мексика, Таиланд сильно зависел от внешнего долга, из-за чего он балансировал на грани неликвидности. Недвижимость доминировала в инвестициях, но управлялась неэффективно. Огромный дефицит счета текущих операций поддерживался частным сектором, который все больше полагался на иностранные инвестиции, чтобы оставаться на плаву. Это подвергло страну значительному валютному риску.

Этот риск достиг апогея, когда США повысили внутренние процентные ставки, что в конечном итоге снизило объем иностранных инвестиций в экономику Юго-Восточной Азии. Внезапно дефицит счета текущих операций стал огромной проблемой, и быстро развилась финансовая зараза. Кризис в Юго-Восточной Азии возник из нескольких ключевых моментов:

• Поскольку фиксированные обменные курсы стало чрезвычайно сложно поддерживать, многие валюты Юго-Восточной Азии упали в цене.
• В странах Юго-Восточной Азии наблюдался быстрый рост частного долга, чему в ряде стран способствовала завышенная стоимость активов. Число дефолтов увеличилось, поскольку приток иностранного капитала сократился.
• Иностранные инвестиции могли быть, по крайней мере, частично спекулятивными, и инвесторы, возможно, не уделяли должного внимания сопутствующим рискам.

Инвестиции в развивающиеся рынки сопряжены со значительным суверенным риском, который следует тщательно оценить перед принятием инвестиционного решения.

Уроки, извлеченные из валютных кризисов

Вот несколько вещей, которые можно извлечь из этих валютных кризисов, среди прочего:

• Экономика может быть изначально платежеспособной и все же поддаваться кризису. Небольшого долга недостаточно для обеспечения функционирования политики или подавления негативных настроений инвесторов.
• Положительное сальдо торгового баланса и низкие темпы инфляции могут снизить степень воздействия кризиса на экономику, но в случае финансового заражения спекуляции ограничивают варианты в краткосрочной перспективе.
• Правительства часто будут вынуждены предоставлять ликвидность частным банкам, которые могут инвестировать в краткосрочные долговые обязательства, которые потребуют краткосрочных платежей. Если правительство также инвестирует в краткосрочные долговые обязательства, оно может очень быстро исчерпать валютные резервы.
• Поддержание фиксированного обменного курса не означает, что политика центрального банка работает просто по номинальной стоимости. Хотя объявление о намерении сохранить привязку может помочь, инвесторы в конечном итоге будут смотреть на способность центрального банка поддерживать политику. Центральному банку придется провести девальвацию в достаточной степени, чтобы заслужить доверие.

Каковы примеры валютного кризиса?

Примеры валютных кризисов, которые привели к периодам рецессии, включают кризис в Веймарской республике в Германии после Первой мировой войны, кризис мексиканского песо 1994 г., азиатский кризис 1997 г., финансовый кризис 1998 г. в России, аргентинский кризис в конец 1990-х годов, экономический кризис в Венесуэле в 2016 году и кризис в Турции в том же году.

Как решить валютный кризис?

Существует несколько методов, которые могут решить валютный кризис, в том числе внедрение плавающих обменных курсов, отказ от фиксированных курсов, денежно-кредитная политика, позволяющая торговать с рынком, государственная политика по привлечению иностранных инвестиций и покупка страной собственных валюта.

Каковы последствия валютного кризиса?

Последствия валютного кризиса включают гиперинфляцию, снижение реальной заработной платы, рост безработицы, увеличение долгового бремени и снижение производства.

Итог

Валютные кризисы могут проявляться в различных формах , но в основном они формируются, когда настроения и ожидания инвесторов не соответствуют экономическим перспективам страны. В то время как рост в развивающихся странах, как правило, является положительным фактором для мировой экономики, история показывает нам, что слишком высокие темпы роста могут создать нестабильность и повысить вероятность бегства капитала и использования национальной валюты. Хотя эффективное управление центральным банком может помочь, трудно предсказать путь, по которому в конечном итоге пойдет экономика, что способствует затяжному валютному кризису.

Предупреждение о рецессии прибыли, поскольку рынки ждут агрессивных действий центральных банков

• Перспектива того, что ФРС и другие центральные банки будут вынуждены более агрессивно повышать процентные ставки, вновь разожгла опасения по поводу глобальной рецессии.
• Инвесторы ожидают знаменательного объявления денежно-кредитной политики от Федеральной резервной системы в среду, при этом ставки на повышение процентной ставки на 75 базисных пунктов растут.
• «То, что мы сейчас наблюдаем, это то, что центральные банки каким-то образом начинают паниковать… поэтому у нас есть эта большая коррекция фондового рынка, я думаю, это правильно», — сказал Карстен Бжески, глава глобального макроэкономического отдела ING.

Трейдер работает в зале Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) в Нью-Йорке, 13 июня 2022 года.

Брендан Макдермид | Reuters

Во вторник мировые фондовые рынки разошлись после мировых распродаж на предыдущей сессии, так как аналитики оценили долговечность медвежьего рынка и риск рецессии.

Фьючерсы на акции США отскочили в начале премаркета во вторник после того, как S&P 500 вернулся на территорию медвежьего рынка накануне.

Инвесторы ожидают знаменательного объявления о денежно-кредитной политике от Федеральной резервной системы в среду, при этом ставки на повышение процентной ставки на 75 базисных пунктов растут в свете шоковой публикации годовой инфляции в 8,6% за май.

Перспектива того, что ФРС и другие центральные банки будут вынуждены более агрессивно повышать процентные ставки, чтобы обуздать инфляцию — в то время, когда рост в большинстве крупных экономик замедляется, — вновь разожгла опасения по поводу глобальной рецессии.

Рецессия прибыли

Гай Стир, руководитель отдела развивающихся рынков и кредитных исследований в Societe Generale, сказал CNBC во вторник, что, хотя рецессия выглядит более вероятной, необходимо учитывать два аспекта.

смотреть сейчас

«Во-первых, это чисто экономические перспективы, а во-вторых, перспективы прибыли. На самом деле я больше беспокоюсь о прибыли, чем о самом экономическом росте», — сказал Стир.

Он сказал, что более чем 25-летняя тенденция роста прибыли в процентах от ВВП «более или менее закончилась», учитывая продолжающиеся темы деглобализации, более высокие затраты на энергию и производственные ресурсы, а также более высокую заработную плату.

«Поэтому я думаю, что независимо от того, что происходит с точки зрения экономических перспектив — и да, вероятность экономического спада растет — вероятность спада прибыли растет намного быстрее. »

Центральные банки «начинают паниковать»

Так же, как ФРС, Банк Англии, Банк Японии и Швейцарский национальный банк готовы объявить на этой неделе решения по денежно-кредитной политике. Каждая из них сталкивается со своим собственным набором экономических проблем, наряду с глобальными проблемами резкого роста цен на продукты питания и энергию и сбоев в цепочке поставок.

«То, что мы сейчас наблюдаем, это то, что центральные банки каким-то образом начинают паниковать, рынки явно столкнулись с новой эрой более высоких процентных ставок, поэтому у нас есть эта большая коррекция фондового рынка, я думаю, это правильно», — сказал Карстен Бжески. , глобальный руководитель макроэкономического отдела ING.

«Поскольку центральные банки сейчас ужесточают денежно-кредитную политику, несколько паникуя, вероятность рецессии в США, а также в зоне евро к концу года явно возросла».

смотреть сейчас

Потери Уолл-стрит за ночь вылились на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона во вторник, когда основные биржи в значительной степени снизились, а австралийский S&P/ASX 200 упал более чем на 3,5% после возвращения к торгам после праздничного дня. Европейские рынки были нестабильны во вторник, так как индекс Stoxx 600 подскочил до 1% роста в начале торгов, а примерно через час вернулся к стабильной линии.

Займите оборону

С точки зрения позиционирования в ответ на текущий откат, Stear из Soc Gen предположил, что несколько защитных областей на рынке корпоративного кредита могут обеспечить некоторую защиту для инвесторов.

«Мое личное мнение относительно того, где мы находимся на медвежьем рынке, состоит в том, что мы прошли примерно три пятых его пути на кредитных рынках, поэтому я ожидаю расширения кредита еще на 80 базисных пунктов, что означает потери, вероятно, не двузначные, но близкие к этому на фондовых рынках, прежде чем я действительно начну интересоваться оценками», — сказал он.

В частности, Стир определил энергию и коммунальные услуги, последние из которых, как он утверждал, представляют собой необходимость в движении к чистой энергии и зеленому переходу. Однако он также остается позитивным в отношении банковского сектора.