Проблемы застопорившихся реформ

%PDF-1.5
%
2 0 объект
>
эндообъект
5 0 объект
>
транслировать
GPL Ghostscript 9.10Беларусь, экономическая трансформация, макроэкономическая политика, мягкие бюджетные ограничения, валютный кризис2017-01-30T17:21:05+01:002016-11-18T15:21:12+01:00PDFCreator Version 1.7.22016-11-18T15: 32:47+01:00uuid:c6638aa4-aff5-11e6-0000-fde5ca97c5a4uuid:4197b6fc-36c5-4eb7-be21-4db6b7dcb9fdapplication/pdf

конечный поток
эндообъект
3 0 объект
>
транслировать
xڵ��G*>$-;SO1Q$~QF»$40F6dnN*n~~zAF7|» D6&
Z h;,d ɠ

Официально: Соединенные Штаты разрабатывают межбанковскую цифровую валюту

Пока мир был занят наблюдением за крахом криптовалютной биржи FTX, Федеральная резервная система США сделала важный шаг. Выступая на фестивале FinTech в Сингапуре 4 ноября, высокопоставленный чиновник Федеральной резервной системы Нью-Йорка удивил многих в аудитории, объявив, что в течение последних нескольких месяцев Федеральная резервная система Нью-Йорка разрабатывает «оптовую» цифровую валюту центрального банка (CBDC). ), предназначенный для ускорения переводов между банками по всему миру.

Для тех, кто думал, что Соединенные Штаты отстают в «космической гонке» цифровых валют, эта новость была приятной. В последующем официальном документе по проекту, названному Project Cedar, Федеральный резервный банк Нью-Йорка объяснил, что он уже завершил первый этап тестирования и доказал, что международные валютные транзакции могут выполняться быстро и безопасно через блокчейн. Но в технических деталях была скрыта информация об амбициях проекта: цель новой сети — «снизить расчетный риск в трансграничных, кросс-валютных транзакциях». Сообщение? Мы видим, что мир делает с CBDC, и Соединенные Штаты не собираются оставаться в стороне.

Согласно новому исследованию Атлантического совета, Соединенные Штаты благодаря проекту Cedar приступили к разработке цифровой валюты центрального банка и присоединились к своим коллегам из Европейского центрального банка, Банка Японии и Банка Англии в создании скачок вперед. Во всех этих юрисдикциях есть разные проекты (некоторые, например США, ориентированы на оптовую торговлю, тогда как другие, например еврозона, усердно работают над «розничной» цифровой валютой, которую можно было бы использовать для покупки эспрессо). Многие из этих центральных банков, в том числе ФРС, на самом деле не решили выпускать CBDC — для этого большинству центральных банков потребуется одобрение законодательного органа. И есть серьезные проблемы с конфиденциальностью и кибербезопасностью, которые необходимо решить, прежде чем большинство американцев откроют свои телефоны и начнут использовать цифровой доллар.

Проверьте трекер CBDC

Цифровой валютный трекер Центрального банка

Наш флагманский трекер цифровой валюты Центрального банка (CBDC) знакомит вас с быстрой эволюцией денег во всем мире. В интерактивной базе данных теперь представлены 114 стран, что в три раза больше, чем количество стран, которые мы впервые определили как активные в развитии CBDC в 2020 году.

Но за два года ведущие центральные банки мира перешли от скептического к серьезному отношению к правительственной форме цифровой валюты. Когда Центр геоэкономики Атлантического совета начал этот проект в 2020 году, тридцать пять центральных банков изучали возможность создания CBDC; на сегодняшний день это число составляет 114. Мотивы различаются в каждой экономике, но есть некоторые общие черты. Во-первых, это пандемия, а точнее, извлеченные из нее уроки. В разгар COVID-19, многие страны, включая Соединенные Штаты, обнаружили, насколько устаревшей была их финансовая система. Распределение стимулирующих проверок, на которое могли уйти часы, иногда занимало недели. Поскольку глобальная экономика, вероятно, столкнется с рецессией в 2023 году, необходимость улучшить доставку денег гражданам имеет первостепенное значение для политиков.

Второй — крипто. Фиаско с FTX — это лишь последняя и самая крупная авария в череде известных крипто-сбоев. Министерства финансов и законодательные органы по всему миру пытаются разработать правила, которые помогут обуздать самых злостных игроков в этой области. Но пока регуляторы приступают к работе, центральные банки не хотят сидеть в стороне. Криптовалюты и стейблкоины используются во всем мире. В Индии, например, почти 10 процентов населения в настоящее время владеет криптовалютой или планирует инвестировать в нее. В Соединенных Штатах это ближе к 13 процентам. Центральные банки обеспокоены потерей денежного суверенитета и слепотой к тому, что происходит внутри их собственной экономики. Они рассматривают цифровую валюту центрального банка как способ развиваться и конкурировать в этой меняющейся среде.

Последняя мотивация геополитическая: вторжение России в Украину. Исследование Центра геоэкономики показало, что за десять месяцев после вторжения России интерес к оптовым цифровым валютам центральных банков почти удвоился. Ряд стран, включая Китай, Индию, Индонезию, Южную Корею и Бразилию, используют эту новую технологию. Так какое отношение сухопутная война в Европе имеет к будущему финансов?

Когда Соединенные Штаты и «Большая семерка» (G7) отреагировали на вторжение президента России Владимира Путина, они сделали это не прямым военным вмешательством, а самыми масштабными финансовыми санкциями, когда-либо применявшимися против крупной экономики. Запад заморозил российские резервы, отключил российские банки от системы обмена платежными сообщениями SWIFT и ввел санкции в отношении более 6500 человек — и весь остальной мир обратил на это внимание. Из наших бесед с руководителями центральных банков стало ясно, что финансовые санкции заставили несколько стран иначе относиться к доллару. Внезапно возможность того, что любая страна на плохой стороне G7 может быть отрезана от возможности переводить средства между банками, стала вполне реальной. Логичным шагом для многих стран была разработка запасного плана. Вот где на помощь приходят цифровые валюты центрального банка. 

Доллар используется примерно в 88 процентах всех операций с иностранной валютой. Это доминирование отчасти обусловлено тем фактом, что доллар является стабильным ликвидным активом, пользующимся спросом почти у каждого центрального банка и финансового учреждения. Но только 60 процентов официальных трансграничных контрактов на самом деле номинированы в долларах. Это потому, что даже когда страны не рассчитываются в долларах, они все равно используют их в качестве доверенного посредника между другими валютами. Иногда на завершение международных транзакций может уйти несколько дней, поэтому наличие доллара в качестве согласованной конвертации помогает обеим сторонам управлять рисками и сокращать расходы. Такие технологии, как CBDC, которые позволяют странам и их коммерческим банкам почти мгновенно проводить трансграничные валютные расчеты, меняют характер трансграничных денежных потоков. В прошлом месяце Гонконг, Китай, Таиланд и Объединенные Арабские Эмираты продемонстрировали, как могут выглядеть расчеты в будущем, когда они совершили трансграничные транзакции на блокчейне на сумму двадцать два миллиона долларов в ходе первого успешного теста такого рода.

Внезапно Соединенные Штаты увидели, что будущее наступает быстрее, чем они ожидали ранее. Если бы страны могли рассчитываться между собой валютами, не касаясь доллара, они могли бы значительно смягчить укус санкций. Хотя дебаты о криптовалютном законодательстве и цифровых валютах центральных банков разыгрывались на Капитолийском холме в течение многих лет, до сих пор было предпринято мало конкретных действий. Скорость финансов выше законодательного воображения Конгресса. С помощью Project Cedar Федеральный резервный банк Нью-Йорка демонстрирует, что возможно, когда крупнейший в мире финансовый рынок использует самые современные технологии, чтобы попытаться улучшить финансовые потоки по всему миру.

Объявление, конечно же, было только первым шагом. В течение следующих шести месяцев будет проведено дополнительное тестирование, и, вероятно, пройдет год, прежде чем какие-либо реальные деньги будут переведены в цифровую валютную сеть центрального банка США. Но сигнал от ФРБ Нью-Йорка был ясен: если вы являетесь страной, рассматривающей возможность разработки CBDC, у вас есть новая модель, на которую стоит обратить внимание.