Турция шокирует рынки снижением ставки, несмотря на инфляцию около 80% Мир.

Президент Турции Тайип Эрдоган прибывает на саммит НАТО в Мадрид, Испания, 29 июня 2022 г.

Начо Доче | Reuters

В четверг центральный банк Турции шокировал рынки снижением ключевой учетной ставки, несмотря на то, что инфляция в стране составляет около 80%.

Лира, валюта Турции, упала на 0,9% по отношению к доллару, торгуясь на отметке более 18,1 к доллару после выхода новостей, что близко к рекордно низкому уровню.

Основная учетная ставка страны, которая в течение последних семи месяцев составляла 14%, была снижена до 13%, что полностью не соответствует тому, что делают другие центральные банки по всему миру.

«Еще один идиотский ход», — прокомментировал Тимоти Эш, старший стратег по развивающимся рынкам в BlueBay Asset Management.

«Безумие с инфляцией на уровне 80% и продолжающимся ростом ЦБРТ снижает ставки, вопреки ожиданиям, на 100 б.

«Нелепый ход. Очевидно, у них в карманах наличные деньги из России и стран Персидского залива, и они думают, что смогут снизить ставки и придержать лиру.»

Правительство Турции сделало демонстрацию дипломатических предложений нескольким богатым нефтью государствам Персидского залива, наладив ранее натянутые отношения для привлечения столь необходимых инвестиций, и остается с энтузиазмом открытым для российского бизнеса и торговли, несмотря на западные санкции и вторжение России в Украину.

Мужчина продает тапочки в Эминёню, 5 мая 2022 года, Стамбул, Турция. В стране в течение многих лет наблюдался быстрый рост, но президент Эрдоган в течение многих лет отказывался существенно повышать ставки, чтобы снизить инфляцию. Результатом стало резкое падение турецкой лиры и гораздо более низкая покупательная способность среднего турка.

Бурак Кара | Новости Гетти Изображений | Getty Images

Аналитики не ожидали изменения ставки, поэтому снижение турецкого центрального банка застало рынки врасплох. Согласно данным Reuters, основной индекс BIST резко упал на 0,8% после принятия решения, хотя позже стал положительным, поднявшись на 0,2% в течение следующего часа.

В заявлении турецкого центрального банка в четверг говорится, что комитет ожидает «начала процесса дезинфляции» и что есть сигналы «потеря импульса в экономической активности».

Инфляция в Турции в июле выросла на впечатляющие 79,6% в годовом исчислении, что является самым высоким показателем за 24 года, поскольку страна борется с растущими ценами на продукты питания и энергию и долгосрочной неортодоксальной стратегией президента Реджепа Тайипа Эрдогана в области денежно-кредитной политики. . На этот раз пять лет назад лира торговалась по 3,5 доллара за доллар; сейчас больше 18 к 1.

«Мать всех зол»

Рост потребительских цен сильно ударил по 84-миллионному населению, и мало кто надеется на улучшение в ближайшее время благодаря российско-украинской войне, высоким ценам на энергоносители и продукты питания и резкому обесцениванию лиры .

В предыдущие годы Турция демонстрировала быстрый рост, но Эрдоган последние несколько лет отказывался существенно ужесточать политику, чтобы охладить возникшую в результате инфляцию, называя процентные ставки «матерью всех зол».

Таблица загрузки…

В результате валюта резко упала, а покупательная способность среднего турка значительно снизилась. Лира потеряла 26% своей стоимости по отношению к доллару с начала года и упала на 80% по отношению к доллару США за последние пять лет.

Эрдоган поручил центральному банку страны, который, по мнению аналитиков, не зависит от него, последовательно снижать ставки по займам в 2020 и 2021 годах, даже несмотря на продолжающийся рост инфляции. Главы центральных банков, выразившие несогласие, были уволены; к весне 2021 года центральный банк Турции за два года сменил четырех управляющих.

Контроль капитала?

Турецкое правительство в настоящее время использует ряд нетрадиционных методов, чтобы попытаться поддержать лиру, большинство из которых включает в себя расходование значительных валютных резервов или блокирование кредитов в лирах для компаний, которые, как считается, держат слишком много иностранной валюты, что многие экономисты предупреждают. неустойчивый.

Турцию, скорее всего, ждут новые проблемы, пишет в четверг лондонская компания Capital Economics. «Этот последний шаг может стать спусковым крючком для еще одного валютного кризиса», — написал Джейсон Туви, старший экономист фирмы по развивающимся рынкам.

«Очевидно, что ЦБРТ получает инструкции от президента Эрдогана, чьи неортодоксальные взгляды составляют основу «новой экономической модели» правительства с низкими реальными процентными ставками», — сказал Тувей, добавив, что «внешняя позиция Турции остается крайне плохой. .»

Страна, ключевой экономический и политический перекресток между Востоком и Западом, дом для миллионов беженцев из Ближнего Востока и Южной Азии и вторая по величине армия в НАТО, также страдает от растущего дефицита счета текущих операций, «крупного краткосрочного внешние долги и опасно низкие валютные резервы», — написал Туви.

«Если ЦБ РФ намерен продолжить снижение ставок в ближайшие месяцы, мы подозреваем, что он прибегнет к более строгим мерам контроля за движением капитала».

СМОТРЕТЬ ПРЯМУЮ ТРАНСЛЯЦИЮ В ПРИЛОЖЕНИИ

СМОТРЕТЬ ПРЯМУЮ ТРАНСЛЯЦИЮ В ПРИЛОЖЕНИИ

Выбрать последние комментарии | Кеннет Рогофф

ГЛАВНАЯ / ПРЕЗЕНТАЦИИ /

• «Гарвардский профессор Кен Рогофф об инфляции и экономике», CNN с Кристин Романс, 6 декабря 2022 г.
• Международная синдицированная колонка Project Syndicate, Ежемесячно
• VoxEU, « Был ли крах реальных процентных ставок постглобальным финансовым кризисом светским? » (Кеннет Рогофф, Барбара Росси и Пол Шмельцинг) 24 октября 2022 г.
• «Как сильный доллар вредит мировой экономике» , Кеннет Рогофф, Жан-Клод Тришест, NPR on Point, 20 октября 2022 г.
• «Кеннет Рогофф, на этот раз все по-другому» , 7 октября 2022 г.
• VoxEU, «Повесть о городах третьего уровня в Китае» , 4 октября 2022 г.
• Ранний старт с Кристин Романс и Лаурой Джарретт, CNN, 27 июля 2022 г.
• CNN с Кристин Романс, «Кеннет Рогофф об Абэ, абэномике и риске рецессии», , 8 июля 2022 г.
• Stern Magazine (Германия), «Худшее еще впереди». 8 июня 2022 г.   PDF (немецкий)
• Всемирная служба Би-би-си, «Помимо кризиса стоимости жизни», , 7 июля 2022 г.
• Утро с Марией Бартиромо (Fox Business) «ФРС может выйти за пределы допустимого», , 6 июля 2022 г.
• Fox Business с Марией Бартиромо , 28 апреля 2022 г.
• CNN, «Война России с Украиной», , 7 апреля 2022 г.
• VoxEU, «Проект реконструкции Украины», Беккер, Т., Б. Эйхенгрин, Ю. Городниченко, С. Гуриев, С. Джонсон, Т. Милованов, К. Рогофф и Б. Ведер ди Мауро, 7 апреля 2022 г.
• Bloomberg, «Future of Crypto», , 5 апреля 2022 г. (начало 11:15)
• Handelsblatt, Интервью с Кеннетом Рогоффом на тему «Конец дивидендов мира?»  11 марта 2022 г. ( PDF )
• Der Spiegel, Интервью с Кеннетом Рогоффом , 4 марта 2022 г. ( PDF )
• NPR Все учтено, «Санкции могут подтолкнуть Россию к финансовому кризису и рецессии», , 3 марта 2022 г.
• Harvard Gazette, «Как вторжение может ударить по США. Мировая экономика», , 24 февраля 2022 г.
• Fox Business «Экономист из Гарварда считает, что инфляция сохранится в 2023 году», , 17 января 2022 г.
• BBC World Business Report, «Инфляция», , 23 ноября 2021 г.
• VoxEU, «Долг развивающихся стран после пандемии», , 3 ноября 2021 г. ( PDF )
• BBC Newsnight, «Проблемы с недвижимостью в Китае: риск для мировой экономики?»  22 октября 2021 г.
• VoxEU, «Растущая уязвимость Китая к замедлению производства недвижимости», , 21 сентября 2021 г. ( PDF )
• The Nikkei, 8 августа 2021 г. ( Японский ) ( Английский )
• Bloomberg, «Будущее крипторегулирования и цифровых валют центрального банка», , 23 июля 2021 г.
• BBC Hardtalk, «Если мы будем игнорировать глобальное неравенство, мы пожалеем об этом»,  6 апреля 2021 г. (полная трансляция)
• Econofact 22 марта 2021 г. «Прошлое, настоящее и будущее денег», Подкаст
• Handelsblatt, «Интервью с Кеннетом Рогоффом» 11 января 2021 г.  (PDF)
• PBS Newshour, «Как долго мы можем ожидать, что катастрофа в США продлится», ” 30 июля 2020 г.
• NPR, Актуально, «Коронавирусная экономика», , 30 июля 2020 г.
• Принстонский семинар в Бендхейме «Глобальный суверенный долг и доллар после пандемии»,  (модерирует Маркус Бруннермайер), 12 июня 2020 г.2
• Обзор книги Энн Кейс и Ангуса Дитона «Смерти от отчаяния», Финансы и развитие, , 1 июня 2020 г.
• Журнал Bloomberg Markets, , 18 мая 2020 г.
• CNBC , 29 апреля 2020 г.
• VoxEU, «Политика отрицательных процентных ставок в мире после COVID-19» (совместно с Мэтью Лилли), 17 апреля 2020 г.
• NPR, «Здесь и там», , 16 апреля 2020 г.
• CBS Sunday Morning, «Понимание рекордного числа безработных», 5 апреля 2020 г.
• Wall Street Journal, «Долговая угроза коронавируса», , 27 марта 2020 г.
• PBS Newshour, «Экономист Кен Рогофф о том, переживали ли США когда-либо кризис, подобный этому», , 19 марта 2020 г.
• Fox Business, «Утро с Марией», 5 марта 2020 г.
• Der Spiegel, «Kompletter Unfug», (PDF) 18 января 2020 г.

Выберите старые комментарии

• WBG, «Обсуждение с президентом Всемирного банка Дэвидом Малпассом выпуска книги Global Waves of Debt», , 19 декабря 2019 г.
• Первый шаг с Джулией Чаттерлей. «Грядущая цифровая валюта центрального банка Китая», CNN International. 27 ноября 2019 г.
• CNN, CNN, 18 августа 2019 г.
• Bloomberg TV, «Рогофф из Гарварда приводит аргументы в пользу отрицательных процентных ставок», Bloomberg TV, 6 мая 2019 г.
• Утро с Марией, Fox Business, 26 апреля 2019 г.
• Все учтено , NPR, 18 февраля 2019 г.
• Не обращайте внимания на долг: если будет жесткий Brexit, Британии придется выплеснуть наличные , The Sunday Times, (PDF) 3 февраля 2019 г.
• Кеннет Рогофф написал книгу о том, как избавиться от бумажных денег , Quartz, (PDF) 26 ноября 2018 г.
• Плата за ожирение в Америке , The New York Times, (PDF) 10 августа 2018 г.
• Бывший экономист МВФ по волатильному рынку, процентные ставки , CBS This Morning, 9 февраля 2018 г.
• Рогофф о биткойнах, криптовалютах и ​​проклятии наличных денег , Der Spiegel, январь 2018 г.
• Должны ли мы перейти к преимущественно безналичному обществу? Wall Street Journal, 25 сентября 2017 г. (PDF)
• О чем думала Индия, когда запретила купюру в 7,50 долларов? PBS Newshour, 4 сентября 2017 г.
• Дело в пользу менее денежного общества , Fox News, Tucker Carlson Tonight, 27 декабря 2017 г.
• Слишком много никогда не бывает достаточно , Американские общественные СМИ, Marketplace (интервью начинается в 17:20) 1 августа 2017 г.
• Почему мы все еще используем наличные? Радиоинтервью со Стивеном Дж. Дабнером, Freakonomics, 16 марта 2017 г.
• Чему Индия может научить нас об отмене дорогостоящей валюты? NPR Все учтено, 9 февраля 2017 г.
• История будет судить Обаму как великого президента , NPR с учетом всех обстоятельств, 17 января 2017 г. (стенограмма)
• Должны ли мы выбрасывать наличные? Рецензия на книгу Джона Ланчестера, журнал The New Times, 10 января 2017 г. (PDF)
• Индия делает большой шаг назад по сравнению с наличными , рассказ Натана Хеллера, The New Yorker, 29 ноября 2016 г. (PDF)
• Кен Рогофф приводит доводы в пользу утилизации 100-долларовых банкнот и даже 20-долларовых банкнот , CNBC Squawk Box, 6 сентября 2016 г.
• Проклятие наличных денег обосновывает мир без бумажных денег , NPR: все учтено, 1 сентября 2016 г.
• Зловещая сторона наличных , Wall Street Journal Weekend Review, 27 августа 2016 г. (PDF)
• Экономические риски вспышки голосования в стиле Brexit, Financial Times, 1 июля 2016 г. (PDF)
• Демократический провал Великобритании , Boston Globe, 24 июня 2016 г. (PDF)
• Бумажные деньги непригодны для мира высокой преступности и низкой инфляции, Financial Times, 28 мая 2014 г. (PDF)
• Три ошибки не дают права, Financial Times, 7 октября 2013 г. (PDF)
• Великобритания не должна считать свой кредитный статус само собой разумеющимся , Financial Times, 3 октября 2013 г. (PDF)
• Часто задаваемые вопросы по Herndon, Ash, and Pollin’s Critique, , 1 октября 2013 г., обновлены Дополнением 2015 г. (PDF)
• Рейнхарт и Рогофф: избранные интервью, статьи и СМИ о финансовом кризисе , 1 мая 2013 г.
• Кен Рогофф о США и мировой экономике , PBS, The Charlie Rose Show, 18 декабря 2012 г. См. также отрывок из интервью в Business Week.
• Текущий медленный рост связан с технологической стагнацией? , Дебаты с Гэри Каспаровым и Питером Тейлом, Оксфордский университет, 9 ноября 2012 г.
• Обаманомика: контристория (PDF), New York Times, Дэвид Леонхардт, 30 сентября 2012 г.
• Решение финансового кризиса: игра в шахматы , CNN, Your Bottom Line, 18 августа 2012 г.
• Возможный «момент Lehman» в еврозоне: что это значит для США ,  PBS Newshour, 24 мая 2012 г.
• Долг Греции может иметь огромный волновой эффект , NPR, Все учтено, 8 мая 2012 г.
• Китай — Потребительские расходы — Будущее экономики, CNBC, Squawkbox с приглашенным ведущим Кеннетом Рогоффом, 9 марта, 2012 г.
• Обед с FT: Кеннет Рогофф (pdf), Financial Times, 4 февраля 2012 г.
• Это не просто Греция. Это гораздо более глубокая проблема , BBC, сегодня, 3 ноября 2011 г.
• Нужна ли экономике небольшая инфляция , NPR, Morning Edition, 7 октября 2011 г.
• The I Word (PDF), Boston Globe, 28 августа 2011 г.
• Смотреть GPS: как исправить экономику США с Полом Кругманом и Кеннетом Рогоффом, 9 лет0075 Global Public Square 12 августа 2011 г.
• Выиграйте вместе или проиграйте вместе, New York Times, 7 августа 2011 г.
• Они сделали домашнее задание (800 лет этому) (PDF), New York Times, Кэтрин Рэмпелл, 4 июля 2010 г.
• Чарли Роуз с Кеннетом Рогоффом в сериале «На этот раз все по-другому» , PBS, Шоу Чарли Роуза, 10 ноября 2009 г.