бразильских реалов

лв.

китайских юаней

кун

датских крон

евро

гонконгских долларов

форинтов

исландских крон

индийских рупий

рупий

шекелей

иен

малайзийских ринггитов

мексиканских песо

норвежских крон

зл.

сингапурских долларов

рэндов

швейцарских франков

тайских батов

турецких лир

фунтов стерлингов

долларов США

Текстовый формат

* Со 2 марта 2022 года ЧНБ приостановил публикацию обменного курса российского рубля (RUB) в разделе «Курсы обмена валюты» и теперь включает эту валюту в раздел «Курсы обмена валюты других валют». ». Это означает, что курс российского рубля, объявленный ЧНБ на 1 марта 2022 г., действителен на каждый день со 2 по 31 марта 2022 г.

Центральный банк России повышает процентные ставки до 20%, чтобы поддержать рубль

• Банк также заявил, что высвободит 733 миллиарда рублей (8,78 миллиарда долларов) из резервов местных банков для повышения ликвидности.
• Российские рынки акций и деривативов в понедельник останутся закрытыми, сообщил центральный банк.
• Драматические события подчеркивают опасения по поводу массового изъятия российских банков.

Центральный банк России в Москве.

Гавриил Григоров | ТАСС | Гетти Изображений

Центральный банк России в понедельник более чем удвоил ключевую процентную ставку страны с 9,5% до 20%, так как ее валюта, рубль, достигла рекордно низкого уровня по отношению к доллару на фоне множества новых санкций и штрафов, наложенных на Россию Европы и США за вторжение в Украину.

Повышение ставки, как заявил центральный банк, «призвано компенсировать повышенный риск обесценения рубля и инфляции».

Это следует из приказа центрального банка остановить заявки иностранцев на продажу российских ценных бумаг, чтобы сдержать падение рынка. Рубль упал до 1190,50 за доллар, что на колоссальные 30% ниже, чем в пятницу. Позже он сократил часть своих потерь, торгуясь на уровне 93,04 за доллар к 15:30. в Москве, по-прежнему примерно на 20% ниже по отношению к доллару за последний год.

Российские рынки акций и деривативов в понедельник останутся закрытыми, сообщил центральный банк.

Банк также заявил, что высвободит 733 миллиарда рублей (8,78 миллиарда долларов) из резервов местных банков для увеличения ликвидности. Председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина проведет брифинг в 13:00. По лондонскому времени в понедельник.

Драматические события подчеркивают опасения по поводу массового изъятия российских банков. Уже сейчас в российских городах к банкоматам выстраиваются длинные очереди за наличными. Sberbank Europe, принадлежащий российскому государственному Сбербанку, заявляет, что испытал «значительный отток депозитов за очень короткое время».

смотреть сейчас

В своем заявлении в понедельник министерство финансов России и центральный банк объявили о планах приказать отечественным экспортерам продавать свои валютные доходы, начиная с 28 февраля. Этот шаг предписывает экспортерам продавать 80% всей своей валютной выручки. доходы, полученные по экспортным контрактам.

В выходные США, европейские союзники и Канада договорились отключить ключевые российские банки от межбанковской системы обмена сообщениями SWIFT, которая объединяет более 11 000 банков и финансовых учреждений в более чем 200 странах и территориях. ЕС также объявил в воскресенье, что закрывает свое воздушное пространство для российских самолетов.

Волатильность на российских рынках «действительно показывает, что замораживание активов российских центральных банков, решение о котором было принято в выходные дни ЕС, а также другими западными странами во главе с США, — это показывает, насколько это важный шаг, Об этом заявил председатель аналитического центра по экономической политике OMFIF Дэвид Марш в эфире программы Squawk Box Europe телеканала CNBC в понедельник.

«Это на самом деле гораздо более значимо, чем действие SWIFT, которое нарушило табу Германии, когда она присоединилась к нему на выходных», — сказал он, имея в виду санкции, которые отключили несколько российских банков от глобальной платежной системы SWIFT. .

«Это означает, что в России будет огромная борьба за доллары — мы видели очереди у банков и так далее.»

За последние несколько лет Россия накопила валютные резервы на сумму около 630 миллиардов долларов, что является самым высоким показателем за всю историю, что, по мнению аналитиков, поможет ей противостоять санкциям и потерям в доходах от экспорта. Но если некоторые из этих активов будут заморожены, это изменит расчеты для России.

«Мы парализуем активы Центрального банка России», — заявила в воскресенье глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен. «Это заморозит его транзакции. И это сделает невозможным ликвидацию активов Центральным банком».

смотреть сейчас

«Тот факт, что русские не могут использовать большую часть этих валютных резервов на сумму 600 миллиардов долларов, которые тщательно наращивает российский центральный банк, означает, что мы находимся в условиях чрезвычайной войны», — сказал Марш. . «И идея изоляции России, которая еще несколько дней назад казалась немыслимой, теперь стала реальностью».

Усиление карательных мер против России — самых сильных, которые ЕС когда-либо применял против нее — происходит в то время, когда российские войска, развернутые президентом Владимиром Путиным, ведут наступление по всей Украине. Это последовало за несколькими днями тяжелых обстрелов и ракетных ударов по крупным городским центрам, включая два крупнейших города Украины, столицу Киев и Харьков, население которых вместе составляет почти 5 миллионов человек.

Украинским силам до сих пор удавалось сдерживать продвижение России и сохранять контроль над двумя городами, сообщило в воскресенье министерство обороны Украины.

Исправление: эта история была обновлена, чтобы показать, что рост ставки в России более чем удвоился по сравнению с ее первоначальной ставкой.

СМОТРЕТЬ ПРЯМУЮ ТРАНСЛЯЦИЮ В ПРИЛОЖЕНИИ

СМОТРЕТЬ ПРЯМУЮ ТРАНСЛЯЦИЮ В ПРИЛОЖЕНИИ

Санкции в отношении Центрального банка России выявили фатальную ошибку в стратегии защиты от санкций Путин аннексировал Крым в 2014 году.

С тех пор российские резервы в иностранной валюте и золоте почти удвоились, увеличившись до 630 миллиардов долларов сегодня с 368 миллиардов долларов семь лет назад.

Наращивание валютных резервов могло бы стать для Кремля способом защитить российскую экономику от санкций, предоставив центральному банку дополнительные средства для защиты стоимости рубля. Рубль потерял половину своей стоимости по отношению к доллару США после того, как Россия аннексировала Крым, что вынудило центральный банк России потратить 130 миллиардов долларов на стабилизацию валюты.

Вот только оказалось, что у российской стратегии резервов иностранной валюты был серьезный недостаток: около половины денег хранилось за границей в иностранных банках, и теперь Россия не может получить к ним доступ.

Замораживание России

В понедельник США, Япония и Европейский союз запретили центральному банку России использовать миллиарды валютных резервов, которые Москва копила в своих банках.

«Поскольку российские войска начинают наступление на Киев и другие украинские города, мы полны решимости продолжать возлагать на Россию расходы, которые еще больше изолируют Россию от международной финансовой системы и наших экономик», — говорится в совместном заявлении лидеров союзных экономик. заявление о замораживании счетов 26 февраля.

Замораживание валютных резервов не полностью отрезало Россию от ее иностранной валюты. Эмбарго по-прежнему позволяет России использовать свои резервы для платежей за электроэнергию, что оставляет открытым спасательный круг для центрального банка. Центральный банк России также по-прежнему может получить доступ к 13% своих резервов, хранящихся в китайских юанях.

Китай остается единственным крупным эмитентом иностранных резервных валют, который не отключил Путина. В среду банковский регулятор Китая заявил, что «не будет участвовать» в санкциях против России, добавив, что санкции «не работают и не имеют законных оснований».

Что такое валютные резервы?

Иностранные резервы — это государственные запасы золота, внешнего долга и иностранной валюты, которые обычно выражены в самых популярных в мире монетах — долларах, евро, фунтах стерлингов, иенах и юанях. Хотя страна может хранить валютные резервы в своих собственных банках, правительства часто предпочитают хранить свои резервы за границей, чтобы избежать дорогостоящих трансграничных операций и получить прямой доступ к иностранной валюте и долговым рынкам.

«Большие запасы иностранной валюты просто очень полезны для защиты от глобальных экономических потрясений», — сказала Marketplace 9 Эмма Эшфорд, внештатный научный сотрудник Института современной войны в Вест-Пойнте.1217 .

Валютные резервы особенно полезны для управления внутренней инфляцией, поскольку центральные банки могут покупать и продавать валютные резервы, чтобы контролировать стоимость своей валюты. Если центральный банк продает свои валютные резервы, чтобы купить больше собственной валюты, стоимость местной валюты растет. Если центральный банк продает свою местную валюту, чтобы увеличить свои резервы, стоимость местной валюты падает.

После вторжения в Украину на прошлой неделе центральный банк России попытался использовать свои резервы для поддержки рубля, поскольку россияне поспешили конвертировать свою валюту в доллары и евро в ожидании западных санкций. 24 февраля банк начал продавать свои валютные резервы, чтобы купить российский рубль, который в то время торговался по 87 рублей за доллар. По состоянию на четверг российская валюта девальвировала до 102 рублей за доллар.

Валюта в свободном падении может подорвать экономику. Слабый рубль сделает импорт более дорогим, что нанесет ущерб как потребителям, так и производителям, а производство может остановиться, поскольку компании не могут позволить себе сырье и комплектующие. Неудивительно, почему западные чиновники теперь указывают на падение курса рубля как на еще один способ оказать экономическое давление на Россию.

Безопасны ли резервы в иностранной валюте?

Новые санкции в отношении России — не первый случай, когда США конфискуют золотовалютные резервы страны.

В прошлом году США заморозили валютные резервы, хранящиеся в центральном банке Афганистана, чтобы предотвратить доступ талибов к средствам после того, как они захватили власть в стране в августе прошлого года. Администрация Байдена возмутила действия, которые возмутили афганцев, и теперь использует замороженные активы для компенсации семьям жертв 11 сентября и финансирования гуманитарной помощи в Афганистане.

Ранее США также замораживали валютные резервы Ирана, Сирии и Венесуэлы, но ни одна из предыдущих целей санкций не была такой мощной, как Россия.

«Это ядерный вариант», — сказал экономист Адам Туз газете New York Times . По словам Туз, ранее для России «идеально имело смысл» думать о своих валютных резервах «как об источнике стабильности», потому что они были такими, когда Россия напала на Украину в прошлом.

Но нынешний украинский конфликт «действительно рушит правила игры», — говорит Туз.

Никогда не пропускайте новости: следите за любимыми темами и авторами, чтобы получать персонализированные электронные письма с наиболее важными для вас журналистскими материалами.

Центральный банк России повышает процентные ставки до 20%, поскольку рубль падает из-за западных санкций

Рекламное объявление

Отчет о развивающихся рынках

Последнее обновление: 28 февраля 2022 г. , 9:48 по восточному времени.

Первая публикация: 28 февраля 2022 г., 2:23 утра по восточному времени.

Комментарии

USDRUB

DJIA

+0,10%

CL00

+0,11%

DXY

+0,08%

GC00

-0,49%

Российский центральный банк более чем удвоил процентные ставки до 20% в понедельник, поскольку рубль упал после дальнейших санкций со стороны западных держав в связи с вторжением страны в Украину.

Рубль
USDRUB,

По данным FactSet, в понедельник она достигла рекордно низкого уровня в 119,25 доллара за доллар. В неустойчивой спорадической торговле он в последний раз снизился на 18% до 98,94. Тем временем повышение процентной ставки привело к повышению ключевой ставки по кредитам с и без того высокого уровня в 9,5%.

«Внешние условия для экономики России резко изменились. Повышение ключевой ставки позволит обеспечить рост депозитных ставок до уровней, необходимых для компенсации возросших девальвационных и инфляционных рисков. Это поможет сохранить финансовую и ценовую стабильность и защитить сбережения граждан от обесценивания», — говорится в сообщении центрального банка.

«Банком России будут приниматься дальнейшие решения по ключевой ставке на основе оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий и реакции на них финансовых рынков, а также с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно целевого значения, экономического развития в течение прогнозируемого горизонта», — добавил он.

Председатель банка Эльвира Набиуллина, как сообщается, заявила на пресс-конференции в понедельник, что российский центральный банк предпринимает шаги, чтобы остановить отток капитала из-за нерезидентов, ограничивая продажу рубля и облигаций. Она сказала, что западные санкции бьют по валюте и ограничивают объем валютных и золотых резервов, которые может использовать банк.

Центральный банк также запретил трейдерам принимать иностранные заказы на продажу рубля или ценных бумаг в стране, согласно документу, с которым ознакомился Reuters. Это произошло после того, как западные союзники пообещали запретить некоторым российским банкам использовать глобальную платежную систему SWIFT.

Российские акции, котирующиеся в Лондоне, в понедельник оказались под сильным давлением со стороны продавцов.

Вторжение российских войск в Украину, начавшееся в прошлый четверг, только обострилось, поскольку в ходе боев по всей стране накапливались потери, а президент России Владимир Путин приказал ядерным силам страны привести их в состояние повышенной боевой готовности. В понедельник появились сообщения о том, что Беларусь планирует отправить войска для участия в боевых действиях на стороне России.

А когда Запад навалил на страну санкции, оказалось, что ликвидности для российских активов почти не осталось.

Война в Украине: Путин приказывает ядерным силам быть в состоянии повышенной боевой готовности, российские войска приближаются к Киеву ЕС одобрил запрет на все операции с российским центральным банком — мы увидим обвал рубля… в России происходит изъятие банковских счетов, и это может привести к массивному инфляционному давлению», — сказал Крис Уэстон, руководитель отдела исследований австралийского форекс-брокера Pepperstone. в записке для клиентов.

«События этих выходных теперь означают, что ни один банк G-7 не сможет купить российские рубли, отправив валюту в свободное падение, в результате чего мы можем увидеть огромный инфляционный шок внутри России», — сказал Майкл Хьюсон, глава аналитик рынка CMC Markets, в заметке.

S&P Global Ratings в пятницу понизило кредитный рейтинг России до мусорного.

Мировой рынок продолжал демонстрировать напряжение в понедельник, акции США
DJIA,
+0,10%
торги резко снижаются, цены на нефть
CL00,
+0,11%
восхождение и инвесторы, ищущие безопасность в долларе
ДХИ,
+0,08%,
золото
GC00,
-0,49%
и государственные облигации. Голландские фьючерсы на газ TTF, ориентир для Европы, выросли на 13%.

Рекламное объявление

Рекламное объявление

Рекламное объявление

Рекламное объявление

Рекламное объявление

Рекламное объявление

Рекламное объявление

Рекламное объявление

Следующий финансовый кризис, возможно, уже назревает, но не там, где ожидают инвесторы

По мере того, как ФРС готовится к резкому сокращению своего баланса, некоторые обеспокоены тем, что истончение ликвидности на рынке казначейских облигаций может создать идеальный шторм.

Барбара Коллмейер живет в Мадриде, где она возглавляет предрыночное освещение финансовых рынков MarketWatch и ведет колонку «Необходимо знать». Ранее она работала в Лондоне и Лос-Анджелесе в MarketWatch. Подпишитесь на нее в Твиттере @bkollmeyer.

Рекламное объявление

Поиск

Расширенный поиск

Рекламное объявление

Россия приостанавливает покупку валюты, чтобы смягчить внешнеполитическое давление на рынок | Snap

ING
SNAPS

24 января 2022 г. Обновлено 7 месяцев назад

Российский центральный банк сегодня приостановил покупки иностранной валюты, лишив рынок дополнительных 0,5 млрд долларов ежедневного спроса на иностранную валюту. Из-за внешнеполитического давления обменный курс рубля начал заметно отставать от других развивающихся рынков/сырьевых валют. Изменение поведения свидетельствует о том, что рынок начинает учитывать негативные внешнеполитические сценарии

Банк России приостанавливает покупки валюты и золота на сумму около $0,5 млрд в день…

Сегодня Банк России временно приостановил ежедневные покупки валюты и золота, осуществляемые в рамках бюджетного правила. До сегодняшнего решения Центральный банк полностью отражал внерыночные закупки Минфином валюты и золота на сумму 36,6 млрд рублей в день, объявленные на январь этого года. На практике это означает, что пока Минфин будет продолжать аккумулировать ликвидные активы в суверенном фонде за счет внерыночных операций с ЦБ, рыночные валютные интервенции прекратятся. По нашим оценкам, начиная с 14 января, Банк России купил валюту и золото на 220 млрд руб. из 586 млрд руб., заявленных на период с 14 января по 4 февраля (рис. 1).

Несмотря на то, что сбережения Министерства финансов в иностранной валюте и золоте были полностью дедолларизованы в 2021 году, рыночные интервенции ЦБ РФ по-прежнему проводились преимущественно в долларах США, учитывая долю последнего в среднедневном обороте местного валютного рынка в размере 85%. По данным Банка России, суммарный дневной оборот всех сегментов местного валютного рынка (включая спот, деривативы, внебиржевую и централизованную биржевую торговлю) составляет в среднем эквивалент около 50 миллиардов долларов. Таким образом, приостановка покупок иностранной валюты ЦБ РФ эквивалентна примерно 1% от общего дневного оборота иностранной валюты. Но влияние не следует недооценивать из-за постоянной направленности вмешательств ЦБ РФ.

Рисунок 1: Банк России приостанавливает рыночные покупки иностранной валюты, как и в августе 2018 года

Банк России, Минфин, ИНГ

… в ответ на вызванную внешней политикой распродажу на рынке

Решение ЦБ РФ приостановить покупки иностранной валюты следовало логике аналогичного решения, принятого в августе 2018 года, когда обменный курс рубля оказался под внешнеполитическим давлением на фоне высокого цены на нефть. За период с августа по декабрь 2018 г. ЦБ недокупил иностранную валюту на сумму около 32 млрд долларов, стабилизировав рубль по отношению к своим аналогам (рис. 2). После стабилизации ситуации на рынке ЦБ РФ начал постепенно наверстывать отставание по покупкам иностранной валюты в 2019 году.-20, а позже в 2020 году компенсировали это аналогичным портфелем продаж иностранной валюты, который возник из-за специфики сделки по передаче акций Сбербанка между ЦБ РФ и государством.

На этот раз рубль уже обесценился по отношению к доллару США на 5,5% с начала года, несмотря на скачок цен на нефть до 3-летнего максимума и укрепление аналогов к доллару США на 0,7%. Быстрая эскалация внешнеполитической напряженности и усиление восприятия санкционных рисков заложены в российских активах. Дисконт по стране в USDRUB увеличился с 11% до 14%. Это означает, что без недавнего витка внешнеполитической напряженности USDRUB торговался бы на уровне около 74,0, что на 5,0 руб. выше текущего рыночного курса.

До недавнего времени основными жертвами распродажи были рынки облигаций и акций, в то время как валютный рынок был относительно стабильным благодаря высоким ценам на нефть и необходимости местным экспортерам конвертировать иностранную валюту перед налоговыми платежами. место каждую вторую половину месяца. Хотя мы полагаем, что поддержка со стороны местных экспортеров все еще существует, сейчас она может оказаться недостаточно сильной, чтобы компенсировать отток капитала. По нашим оценкам, нерезиденты-держатели ОФЗ (государственный долг в национальной валюте) продали на прошлой неделе бумаг на $0,7 млрд после слабого начала года. Мы также считаем, что местный отток частного капитала должен был существенно ускориться: не следует исключать чистый отток в размере 15-20 млрд долларов США в январе, поскольку только эта сумма будет достаточно сильной, чтобы компенсировать профицит счета текущих операций в размере 15-20 млрд долларов США, также ожидаемый для этого месяц на сезонность и цены на нефть. Такая конфигурация платежного баланса предполагает, что местные корпорации, домашние хозяйства и иностранные инвесторы могут начать оценивать негативные сценарии внешней политики, которые выходят за рамки нашего конструктивного базового сценария.

Рисунок 2.

Дисконт рубля к аналогам увеличился на 3 процентных пункта с начала года

Рефинитив, ИНГ

Валютная волатильность впереди, долгосрочная тенденция будет определяться внешней политикой

Мы приветствуем решение ЦБ РФ приостановить покупку валюты, которая в противном случае стерилизовала бы около 50% месячного профицита счета текущих операций в 1К22. Однако способность этой меры обеспечить уверенное восстановление рубля не следует переоценивать, учитывая растущую внешнеполитическую неопределенность на данный момент, а также глобальную неуверенность в отношении возможных действий Федеральной резервной системы.

Макроизоляция России от неблагоприятных внешнеполитических сценариев значительно улучшилась с 2013 г. благодаря переходу ЦБ РФ к режиму таргетирования инфляции и свободно плавающего курса рубля, снижению фискальной безубыточности Urals со 115 долл./барр. до 65 долл./барр., наличию 12% ВВП -большой суверенный фонд, скромный госдолг на уровне 17% ВВП, снижение доли нерезидентов на рынке ОФЗ с 24% до 19%, увеличение доли нетопливных товаров с 33% до 50% в товарном экспорте, увеличение резервов ЦБ РФ с 22% до 37% ВВП (до 1,3x от общего внешнего долга), снижение доли США и ЕС в экспорте с 47% до 38%, снижение доли США в экспорте с 80% % до 56%. Мы также отмечаем, что в отличие от 2014 года цены на сырье сильны, а санкции больше не являются «черными лебедями» для России. Именно поэтому, вне зависимости от развития внешней политики, мы считаем нереалистичным повторение сценария 2014 года с расширением странового дисконта рубля к аналогам до 40%.

Тем не менее, как мы упоминали ранее, обсуждаемая изоляция от новых санкций (от запрета на иностранное участие в новом суверенном долге, что приводит к потере годового притока портфеля в размере около которые вместе составляют до 70% валютного баланса России) не были бы пуленепробиваемыми. Наш базовый сценарий возврата рубля к 70-75 долл. США (в пределах 10% дисконта к аналогам на развивающихся рынках) становится все более отдаленным и зависит от возможной деэскалации на внешнеполитическом фронте. Вне базового сценария долгосрочная динамика рубля будет зависеть от событий с очень широким диапазоном возможного дисконта рубля к аналогам в пределах 15-25%.

Автор

Долгин Дмитрий

Главный экономист, Россия

Отказ от ответственности за содержание
Эта публикация была подготовлена ​​ING исключительно в информационных целях, независимо от средств, финансового положения или инвестиционных целей конкретного пользователя.