Испорченная нефть ударит по доходам России, но рубль пока невосприимчив к ней

Елена Фабричная, Андрей Остроух, Глеб Городянкин после того, как обнаружение загрязненной нефти нарушило трубопроводные потоки в Европу, показали расчеты Reuters.

ФОТОГРАФИЯ: Нефтеперерабатывающий завод, расположенный на ответвлении нефтепровода «Дружба», по которому сырая нефть перемещается по трубопроводу на запад в Европу, виден недалеко от Мозыря, примерно в 300 км к юго-востоку от Минска, 11 сентября 2013 г. REUTERS /Василий Федосенко/Фото из архива

Конечная стоимость заражения может быть в несколько раз выше, говорят экономисты, но на данном этапе кажется маловероятным, что это повлияет на и без того хрупкие перспективы роста страны или раскачает рубль.

Экспортные потоки сырой нефти были прерваны с апреля, когда были обнаружены высокие уровни органических хлоридов в нефти, перекачиваемой по российскому трубопроводу «Дружба», который обслуживает Германию и некоторые восточноевропейские государства.

Официальной российской оценки влияния на затраты не проводилось. В середине мая министр энергетики Александр Новак оценил общий ущерб, нанесенный грязной нефтью, менее чем в 100 миллионов долларов, но было неясно, что именно он имел в виду.

Агентство Reuters основывало свою оценку в 1 миллиард долларов на данных об экспорте из источников, знакомых с данными министерства энергетики, и среднемесячном экспорте нефти через «Дружбу» за прошлый год с поправкой на изменения мировых цен на нефть.

Источники сообщают, что по сравнению со средним уровнем апреля российская трубопроводная система сократила забор нефти на 6% в период с 1 по 16 мая. по сравнению с прочим экспортом нефти благодаря недавнему росту цен на нефть, отмечают аналитики.

Не сразу было ясно, сколько времени потребуется, чтобы поставки российской нефти на запад достигли докризисного уровня, но оператор белорусского участка нефтепровода «Дружба» заявил, что полное восстановление, включая операции по очистке, может занять шесть месяцев. завершить.

Влияние на Россию будет незначительным, если ситуация разрешится в ближайшее время, заявила исследовательская компания Capital Economics.

«(Но) загрязнение также еще больше подпортило репутацию российского нефтяного сектора, и, если проблемы станут более постоянными, спрос в Европе может в конечном итоге сместиться в сторону других источников», — говорится в сообщении.

Теоретически, если бы Россия сократила добычу и экспорт нефти на 1 миллион баррелей в сутки в течение года, это уменьшило бы рост валового внутреннего продукта на 0,8 процентных пункта, добавил он.

Экономический рост является чувствительным вопросом.

Президент Владимир Путин поручил правительству вывести российскую экономику в пятерку крупнейших в мире к 2024 году. Но в начале 2019 года активность замедлилась, и экономика оказалась на грани рецессии.

Дмитрий Долгин, главный экономист ING Bank в Москве, сказал, что общий дефицит доходов от экспорта в этом году из-за некачественной нефти может составить около 5 миллиардов долларов. Но это не должно иметь решающего значения, учитывая положительное сальдо счета текущих операций в размере более 100 миллиардов долларов.

Если принять цифру в 1 миллиард долларов, текущее влияние будет незначительным для валютного рынка и для банков в России, учитывая размер их валютных резервов, сказал источник на финансовом рынке, близкий к центральному банку.

Другой источник, близкий к правительству, сказал, что влияние на рынок будет близко к нулю.

Центральный банк и министерство финансов не сразу ответили на запрос о комментариях в понедельник.

Дополнительный репортаж Глеба Городянкина и Ольги Яговой; Автор Андрей Остроух; монтаж Джона Стоунстрита

Насколько устойчива белорусская экономика?

В июне и августе 2021 года Европейский союз, Великобритания, США и Канада ввели жесткие финансовые и торговые санкции в отношении Беларуси. Какое влияние они окажут на белорусскую экономику?

Белорусская экономика — лучшая советская экономика, но это все еще советская экономика. В нем преобладают несколько десятков крупных государственных предприятий, которые можно разделить на две группы. Четыре самые дорогие государственные компании: «Беларуськалий», производящая пятую часть всего калия в мире; два НПЗ «Нафтан» и «Мозырь»; и компания по производству нитратных удобрений «Гродно Азот». На эти четыре компании приходится около двух третей белорусского экспорта на Запад.

Другая группа крупных государственных предприятий производит советскую продукцию для российского рынка, включая все, от печек до бюстгальтеров. Качество высокое по советским меркам, но все же советское. На Россию приходится почти половина белорусского товарооборота, и ни одна страна не зависит от российского рынка так, как Беларусь.

В белорусской экономике есть еще один элемент – современный сектор высоких технологий, лидером которого является EPAM, зарегистрированная в Нью-Йорке компания с 41 000 сотрудников и рыночной капитализацией в 32 миллиарда долларов США. На высокотехнологичную составляющую белорусской экономики приходилось около пяти процентов ВВП до начала нынешнего кризиса в прошлом году, но с тех пор большая ее часть была эвакуирована в более дружественные страны.

Александр Лукашенко пришел к власти как управляющий совхозом. В значительной степени это то, чем он остается, даже если он, кажется, накопил значительное личное состояние в Дубае. Его экономическая политика проста. Крупные производственные компании принадлежат государству и контролируются Лукашенко. Если они понесут убытки, их покроют государственные банки, на долю которых приходится три четверти всех банковских кредитов в стране.

Это модель, предназначенная для обеспечения стабильности советского типа, но она не способствует экономическому росту. Белорусская экономика не росла с 2012 года. В 2013 году белорусский ВВП на душу населения составлял 8000 долларов США, но в этом году МВФ ожидает всего 7000 долларов США, а белорусы ориентируются в первую очередь на свои долларовые доходы.

Подписаться на новости из БеларусиAlert

Получайте обновления о событиях, новости и публикации о Беларуси от Atlantic Council.

Лукашенко также обвиняют в том, что он зарекомендовал себя как авторитарный клептократ. 9 августа Министерство финансов США наложило санкции на трех его предполагаемых кассиров. Белорусский бизнесмен Николай Воробей якобы управляет энергетическим бизнесом Лукашенко, белорус Алексей Алексин — его табачным бизнесом, а гражданин Сербии и Кипра Небойша Карич, как сообщается, занимается строительным бизнесом Лукашенко. Беларусь страдает от кланового государственного капитализма. Трудно представить какой-то прогресс, пока Лукашенко не будет отправлен в отставку.

Лукашенко долгое время игнорировал Covid-19. Сначала он утверждал, что пандемии не существует, а позже утверждал, что ее можно вылечить с помощью водки и посещения сауны.

Несмотря на такую ​​слабую реакцию на кризис, белорусский ВВП сократился всего на один процент в 2020 году, и МВФ ожидает полного восстановления в 2021 году при росте на два процента. Эти относительно впечатляющие цифры объясняются тем, что белорусская экономика является сырьевой и извлекла выгоду из роста цен на сырьевые товары за последний год. Экспортные цены Беларуси выросли более чем на 40 процентов с 2020 года, поскольку цены на нефтепродукты и удобрения резко выросли.

В то же время цена на импорт нефти и газа Беларуси из России остается относительно стабильной и низкой. Чем быстрее растут цены на нефть и газ на мировом рынке, тем больше скрытых субсидий Россия дает Беларуси.

ВВП Беларуси в 2020 году составил всего 60 миллиардов долларов США. В последние годы общий объем российских субсидий Беларуси оценивается в 2 миллиарда долларов США в год. Если западные санкции, введенные этим летом, будут полностью реализованы, они могут лишить Беларусь 4 миллиардов долларов экспортной выручки и внешнего финансирования.

Учитывая, что международные валютные резервы России на конец сентября 2021 г. составляли 614 млрд долларов США, а Россия тратит примерно 5 млрд долларов США в год из своего федерального бюджета только на Крым, Россия, безусловно, может увеличить свои субсидии Беларуси до 6 долларов США. миллиардов в год, если это необходимо. Учитывая резкий рост цен на белорусский экспорт, в этом вряд ли возникнет необходимость.

Государственный долг Беларуси также не является обременительным. В конце 2020 года этот показатель составлял 37 процентов. Годовое обслуживание долга составляет около 3 миллиардов долларов в год, что вполне терпимо.

События Центра Евразия

Хотя финансовое бремя для России может быть управляемым, западные санкции в отношении Беларуси должны привести к большим издержкам для России. Поскольку Лукашенко фактически является клиентом Путина, Россия должна быть наказана за вмешательство в дела Беларуси. Дальнейшие западные санкции должны удержать Кремль от такого вмешательства.

Первыми целями должны быть четыре российских государственных банка в Беларуси, на долю которых приходится около одной пятой банковских активов и которые поддерживают российские государственные компании в Беларуси и их возможное поглощение белорусских компаний.

Путин все чаще делегирует внешнюю политику российским бизнесменам. Это дает ему правдоподобное отрицание, в то время как бизнесмены заинтересованы в том, чтобы преследовать его дело, обогащаясь.

Для Беларуси Путин, похоже, выбрал трех ведущих бизнесменов. Центральной фигурой в Кремле является Герман Греф, многолетний генеральный директор Сбербанка, доминирующего государственного банка России. Сбербанк отказался войти в Крым или на оккупированный Донбасс, опасаясь санкций. Греф часто бывает у Лукашенко и предоставил многомиллиардные кредиты двум российским бизнесменам, имеющим большие интересы в Беларуси.

Одним из таких бизнесменов является Михаил Гуцериев, российский мультимиллиардер из нефтяной отрасли, инвестировавший в белорусскую нефтехимическую промышленность. По этой причине ЕС и Великобритания наложили на него санкции, но США еще не сделали этого.

Другим крупным российским бизнесменом, который, как сообщается, присматривается к Беларуси, является Дмитрий Мазепин, родом из Беларуси. В настоящее время он является владельцем российских компаний «Уралкалий» и «Уралхим», которые, похоже, готовы поглотить «Беларуськалий» и «Гродно Азот» соответственно при финансировании Сбербанка. Объединенный Запад должен ясно дать понять этим людям, что такие действия повлекут за собой санкции.

Белорусская экономика может быть устойчивой, но западные санкции могут сделать Россию токсичной, если она продолжит поддерживать режим Лукашенко.

Андерс Ослунд — старший научный сотрудник Стокгольмского форума свободного мира.

Дальнейшее чтение

Мнения, выраженные в UkraineAlert, принадлежат исключительно авторам и не обязательно отражают точку зрения Атлантического совета, его сотрудников или сторонников.

Подробнее из УкраиныAlert

UkraineAlert — это комплексное онлайн-издание, которое регулярно публикует новости и анализ событий в политике, экономике, гражданском обществе и культуре Украины.

Миссия Евразийского центра заключается в укреплении трансатлантического сотрудничества в продвижении стабильности, демократических ценностей и процветания в Евразии, от Восточной Европы и Турции на западе до Кавказа, России и Центральной Азии на востоке.