Почему доллар такой сильный и что это значит?

Ключевые блюда на вынос

• Доллар укрепляется по отношению к валютам других крупных экономик.
• Доллар силен, потому что экономика США более здоровая, чем экономика многих других стран, и потому что Федеральная резервная система продолжает повышать процентные ставки.
• Сильный доллар наносит ущерб акциям американских компаний, работающих на международном уровне, и может помочь акциям компаний, экспортирующих продукцию в США.
• Доллар может оставаться сильным до тех пор, пока Федеральная резервная система не изменит свою политику.

Стоимость доллара США резко возросла в этом году по сравнению с валютами многих других стран, включая британский фунт стерлингов, японскую иену и евро. Доллар находится на самом высоком уровне за 20 лет по отношению к другим основным валютам, в то время как фунт находится на самом низком уровне по отношению к доллару с 19 лет. 85, иена находится на самом низком уровне с 1998 года, а евро впервые с 2002 года стоит меньше доллара».

Более сильный доллар звучит как хорошая вещь, как результат всех тех часов, которые вы провели в тренажерном зале. Тем не менее, валютные рынки не тяжелая атлетика, и быть сильным не без негативных последствий, если вы доллар. На самом деле, вполне возможно, что доллар сейчас стал слишком сильным, что само по себе неблагоприятно.

Источник: Fidelity Investments.

Почему валюты растут и падают?

Чтобы понять, почему сила доллара, возможно, не является бесспорно хорошей вещью, полезно понять, как оцениваются валюты. Сумма валюты страны, которую можно купить за определенную сумму валюты другой страны, постоянно меняется. Даже в странах с тесными экономическими и географическими связями, таких как Канада и США, со временем могут наблюдаться значительные колебания в том, сколько доллара США можно купить в Банфе или сколько стоит канадский доллар в Ки-Уэсте. Эти колебания стоимости валюты отражают то, сколько готовы платить правительства, компании, банки и отдельные инвесторы, которые покупают и продают на мировых валютных рынках. Их взгляды на относительную стоимость валют в основном отражают то, где, по их мнению, они получат наибольшую отдачу от своих инвестиций.

Как правило, если страна имеет относительно сильный экономический рост и низкий уровень долга, ее валюта будет пользоваться спросом на мировых рынках, что приведет к росту ее цены. С другой стороны, страны со слабым ростом и высоким уровнем долга могут столкнуться с меньшим спросом на свои валюты, и их стоимость будет отставать от стоимости стран с более сильной экономикой.

Конечно, рост сам по себе не делает валюту сильной. Страны с формирующимся рынком, такие как Бразилия или Индия, могут иметь хорошие долгосрочные перспективы роста, но их валюты не так высоко ценятся глобальными инвесторами. Это связано с тем, что их экономика в значительной степени зависит от нескольких отраслей или экспорта товаров, что делает их более восприимчивыми к циклам подъемов и спадов, чем страны с более диверсифицированной экономикой, такие как США, Япония или Германия.

Почему доллар сильный?

Многие инвесторы считают доллар самым безопасным активом, когда рынки акций и облигаций становятся волатильными, как в этом году. Отчасти это связано с тем, что доллар имеет уникальный статус мировой «резервной валюты». Это означает, что центральные банки и финансовые учреждения по всему миру держат много долларов для международных транзакций. Они делают это, потому что использование единой валюты вместо конвертации между валютами помогает обеспечить международное инвестирование и кредитование.

Доллар также укрепился, потому что экономика США выглядит более здоровой, чем экономика многих других стран, где рост медленнее, а долг и инфляция выше, чем в США. Европа, в частности, борется с высокой инфляцией и замедлением роста из-за перебоев с энергоснабжением в результате войны на Украине и, возможно, уже вступила в рецессию.

Сила доллара также отражает взгляды рынков на политику правительств и центральных банков различных стран. Федеральная резервная система сосредоточена на замедлении инфляции и повышает процентные ставки выше и быстрее, чем центральные банки в других странах. Тем временем Великобритания, которая борется как с высокой инфляцией, так и со слабым ростом, объявила о пакете налоговых льгот, которые помогли поднять стоимость фунта по отношению к доллару до самого низкого уровня за последние десятилетия.

Сильный доллар — это плохо?

Самый очевидный риск, который представляет собой сильный доллар, — это то, как он может повредить американским акциям, на которые многие люди полагаются как на основу своих пенсионных счетов. Базирующиеся в США компании, входящие в S&P 500, зарабатывают почти 40% своих доходов за пределами США. Как объясняет директор Fidelity Global Macro Юрриен Тиммер: «Когда доллар растет, скажем, по отношению к евро, как это было в прошлом году, тогда продажи компании, выраженные в евро, стоят меньше после их обмена на доллары». Это означает, что рост доллара, вероятно, окажет заметное влияние на доходы, прибыль и цены акций этих компаний.

Помимо снижения доходов, сверхсильный доллар может также негативно сказаться на ценах на акции и облигации США, сделав их более дорогими для крупных неамериканских институциональных инвесторов. Столкнувшись с более высокими ценами, они могут решить вложить свои деньги в другое место, что приведет к снижению рынков США.

Или сильный доллар — это хорошо?

Хотя сильный доллар может повредить американским акциям, он также делает международные акции выгодной сделкой для американских инвесторов, которые хотят диверсифицировать свои портфели. Исторически сложилось так, что международные акции опережали акции США, и они также имели тенденцию не расти и не падать в ногу с рынками США. Со временем диверсификация за счет неамериканских акций может снизить риск в портфеле инвестора. Сильный доллар может также помочь акциям неамериканских компаний, которые работают в таких валютах, как иена или евро, но экспортируют свою продукцию в США.

Однако директор Fidelity по количественной рыночной стратегии Дениз Чизхолм предостерегает от внесения серьезных изменений в свои инвестиции в связи с колебаниями валютных курсов. «Сила доллара исторически не была в значительной степени предсказателем того, как будут вести себя фондовые секторы. ситуация, в которой мы находимся, вы бы сделали неправильный ход для 7 из 11 секторов», — говорит она.

Сильный доллар делает импортные товары более дешевыми для потребителей США. Это может частично смягчить воздействие высокой инфляции в США, но большая часть продуктов питания и энергоресурсов, рост цен на которые больше всего ударяет по домохозяйствам, производится в США, а не импортируется, и продолжающиеся запутанные цепочки поставок, вероятно, по-прежнему будут влиять на экономику. цены на товары иностранного производства не ниже стоимости валюты.

Более дешевый импорт также создает другие проблемы для США, увеличивая торговый дефицит страны. США уже ежегодно импортируют товаров и услуг почти на 1 триллион долларов больше, чем экспортируют, что составляет почти 5% валового внутреннего продукта (ВВП) страны, в то время как общий долг США уже значительно превышает 100% ВВП. Исследовательская группа по распределению активов Fidelity говорит, что высокий уровень государственного и частного долга, вероятно, будет означать, что доход от инвестиций в акции и облигации может быть ниже в ближайшие десятилетия, чем это было исторически.

Как долго доллар будет оставаться сильным?

Управляющий директор Fidelity по исследованию распределения активов Лиза Эмсбо-Мэттингли ожидает, что доллар будет оставаться сильным до тех пор, пока экономика США продолжает опережать другие крупные экономики, а Федеральная резервная система продолжает повышать процентные ставки. Она говорит: «Я скептически отношусь к тому, что мы получим скоординированный ответ на сильный доллар. Ежегодные встречи Всемирного банка и Международного валютного фонда могут стать возможностью начать сдерживать этот резкий рост доллара, но я думаю, что это будет трудно остановиться».

Кана Норимото, макроаналитик по фиксированным доходам в Fidelity, говорит, что ФРС больше озабочена повышением ставок для борьбы с инфляцией в США, чем тем, как более высокие ставки могут повлиять на стоимость доллара. Она говорит, что политики, вероятно, сосредоточатся на силе доллара на ноябрьском саммите G20, встрече лидеров 20 крупнейших экономик мира, но она не ожидает, что встреча принесет существенные изменения, которые замедлят рост доллара.

Возможно, единственными явными победителями, если доллар будет оставаться сильным дольше, могут быть те, кому посчастливилось планировать поездки за границу. Будь то ночь на Ниагаре или сафари в Намибии, вы почти наверняка получите больше за меньшие деньги.

Следующие шаги для рассмотрения

Исследования взаимных фондов

Получите подборку фондов от Fidelity или независимых экспертов.

Проанализируйте свой портфель

Найдите инвестиционные идеи, соответствующие вашим целям.

Советы по обмену валюты для поездки в Европу

Готовитесь к поездке в Европу? Одним из важных аспектов, который вы должны запланировать заранее, является обмен валюты. Вот несколько советов, которые помогут вам подготовиться к решению денежных вопросов, от проверки стоимости евро до долларов до смены валюты во время тура.

1. Найдите валюту страны назначения

Хотя во многих европейских странах используется евро, рекомендуется дважды проверить, какая валюта используется в стране или странах, которые вы собираетесь посетить. Девятнадцать европейских стран работают на евро, но многие популярные направления, включая Англию, Швецию, Хорватию и Чешскую Республику, не используют евро. Информацию о валюте вы найдете на вкладке «Информация о туре» при просмотре любого из наших туров в Европу.

2. Проверьте текущий обменный курс

Обменный курс показывает, сколько одной валюты эквивалентно одному доллару. Поскольку он основан на многих факторах, включая спрос, предложение, стабильность и многое другое, этот коэффициент конверсии постоянно колеблется. Текущий курс обмена евро на доллары можно легко найти в Интернете на таких сайтах, как XE.com, или с помощью простого поиска в Google. Загрузка приложения Go Ahead или другого приложения для конвертации валют — отличная идея, если вы хотите проверить обменный курс, находясь в пути.

3. Предупредите свой банк. Для этого вы можете позвонить, выйти в Интернет или посетить местный банк. Обязательно узнайте, применяются ли какие-либо комиссии за транзакцию за границей при использовании ваших дебетовых или кредитных карт на международном уровне, чтобы вы могли избежать дополнительных сборов, которые могут взимать ваши банки. Не забудьте взять с собой номер телефона вашего банка, когда вы путешествуете, на случай, если вам понадобится связаться с ними.

4. Рассмотрите возможность заказа евро перед отъездом

Если вам удобнее прибыть в пункт назначения с небольшим количеством наличных денег, вы можете заказать евро, находясь дома. Узнайте в своем банке, какие варианты они предлагают, или воспользуйтесь услугами другой организации, например AAA. Имейте в виду, что этот шаг зависит от вас и не всегда дает вам лучший обменный курс — нет необходимости приобретать евро перед поездкой в ​​​​большинство европейских стран.

5. Во время путешествия используйте свою дебетовую карту в международном банкомате

Оказавшись в Европе, вы можете использовать свою дебетовую карту в международном банкомате. Вы найдете эти автоматы во многих аэропортах, отелях и во многих городах, но помните, что ваш банк может взимать комиссию за международную транзакцию. Избегайте пунктов обмена валюты и киосков в аэропорту.