Инвесторы в облигации сталкиваются с валютным риском

Люди проходят мимо табло с курсами обмена валюты в Москве.

Томсон Рейтер

Федеральная резервная система готовится повысить процентные ставки, в то время как другие регионы, такие как Европа, продвигают политику легких денег.

Это может вызвать расхождение в показателях рынка облигаций, поскольку преимущества среды с низкими процентными ставками помогли инвесторам в облигации США переместиться в другое место.

«Если вы думаете об опыте США, то с фиксированным доходом дела обстоят довольно хорошо — все беспокоятся о повышении ставок в США в течение некоторого времени, и на самом деле с фиксированным доходом дела обстоят довольно хорошо», — Раман Шривастава, заместитель директора по инвестициям Standish Mellon Asset Management. и управляющий директор глобального фиксированного дохода, сказал Business Insider.

‘»Ну почему так? Частично это экономическая история — низкий рост, низкая инфляция — но частично потому, что центральный банк поддерживает низкие ставки, и они на самом деле покупали облигации.»

Многие из тех же факторов действуют в Европе, сказал Шривастава. Низкая инфляция, низкий рост, центральный банк покупает облигации, и регион также стареет демографически. Это может быть привлекательным вариантом для инвесторов в облигации.

Одна проблема

Есть одна проблема: валютный рынок.

Валютные курсы важны для покупателей облигаций, которые инвестируют по всему миру, поскольку изменение стоимости валюты, в которой выпущена облигация, может легко превысить показатели самой облигации.

Люк Хикмор, старший инвестиционный менеджер по фиксированному доходу в Aberdeen Asset Management стоимостью 483,3 миллиарда долларов, указал на важность валютного хеджирования в сентябрьском интервью Business Insider.

Мужчина смотрит на табло с курсами обмена валют в Берне, 15 января 2015 года.

REUTERS/Томас Ходел

Он сказал, что валютные курсы — это одна из главных вещей, на которые он обращает внимание как инвестор в облигации.

«Всегда будут валюты, верно? Валюты, валюты, валюты.»

Повышение курса доллара привлекло внимание инвесторов к облигациям, по словам Шриваставы, который сказал, что глобальные фонды упали в цене, несмотря на благоприятные условия для самого рынка облигаций.

«Они пострадали от валюты», — сказал Шривастава.

«Большинство глобальных фондов с фиксированным доходом имеют гораздо большую волатильность, а также снижают доходность — отрицательную доходность — из-за валютного эффекта», — сказал он.

Различная денежно-кредитная политика и быстро меняющиеся обменные курсы вынуждают инвесторов оценивать, как лучше всего использовать глобальный фиксированный доход в своих инвестиционных портфелях.

«Некоторые переходят из США в глобальные, потому что это предлагает большую диверсификацию — различия в политике центрального банка» и больше возможностей, — сказал он. «А другие просто пересматривают свой подход — сколько валюты они хотят получить в глобальном фиксированном доходе?»

Microsoft PowerPoint — Обновление технико-экономического обоснования IFC

%PDF-1.6
%
1744 0 объект
>
эндообъект
1109 0 объект
>
эндообъект
1741 0 объект
>поток
2009-07-31T16:27:20+03:002009-07-31T16:26:30+03:002009-07-31T16:27:20+03:00PScript5.