Рекомендуемый кредит

670-850

Отлично, Хорошо

Кредитные диапазоны являются разновидностью FICO© Score 8, одного из многих типов кредитных рейтингов, которые кредиторы могут использовать при рассмотрении вашей заявки на кредитную карту.

Почему мы выбрали это

3 балла Citi Premier за доллар, потраченный на широкий спектр популярных категорий, — одно из самых выгодных предложений в мире баллов и миль. Citi Premier поставляется с годовой оплатой в размере 95 долларов США и в настоящее время предлагает солидный бонус за регистрацию в размере 80 000 баллов после того, как вы потратите 4 000 долларов США на покупки в течение первых трех месяцев. У него также есть несколько ценных партнеров по передаче, чтобы максимально использовать ваши награды. Добавьте к этому доступ к Citi Entertainment, а также кредит в размере 100 долларов США при бронировании отеля на одно пребывание на сумму более 500 долларов США без учета налогов и сборов, забронированную через туристический веб-сайт Citi. Есть несколько причин, по которым Citi Premier не должен быть у каждого путешественника. бумажник.

Pros

• Зарабатывает в 3 раза больше баллов за рестораны, супермаркеты, заправочные станции, авиаперелеты и отели.
• Годовая скидка в размере 100 долларов США (при бронировании одного отеля на сумму 500 долларов США и более без учета налогов и сборов, забронированном через сайтthankyou.com)
• Перевод баллов в 16 программ авиакомпаний, от JetBlue до Virgin Atlantic.
• Преимущества карты World Elite Mastercard, расширенная гарантия, защита от повреждений и кражи.

Минусы

• Годовая плата 95 долларов США
• Не имеет защиты путешествий, которая предусмотрена в других картах Travel Rewards

• В течение ограниченного времени заработайте 80 000 бонусных баллов ThankYou®, потратив 4000 долларов на покупки в течение первых 3 месяцев после открытия счета
• Заработайте 3 балла за каждый доллар, потраченный на Рестораны и супермаркеты
• Получайте 3 балла за каждый доллар, потраченный на заправочных станциях, авиаперелетах и ​​в отелях
• Получайте 1 балл за каждый доллар, потраченный на все остальные покупки
• Ежегодная скидка на сбережения в отелях
• 80 000 Баллы можно обменять на подарочные карты на сумму 800 долларов США при обмене на сайтеthankyou. com
• Срок действия и ограничение количества баллов, которые вы можете заработать с помощью этой карты, не ограничены
• Никаких комиссий за транзакции за границей при покупках

Лучшая туристическая карта для начинающих

Рейтинг редактора TPG

Рейтинг карты основан на мнении редакторов TPG и не зависит от эмитента карты.

Перейти к обзору

Ставка вознаграждения

• Вступительное предложение

  В течение ограниченного времени заработайте 80 000 бонусных баллов ThankYou®, потратив 4000 долларов на покупки в течение первых 3 месяцев после открытия счета

  Заработайте 80 000 баллов ThankYou®

  60 000 баллов

• Годовой взнос

  95 долл. заявка на вашу кредитную карту.

  670-850

  Отлично, Хорошо

Почему мы выбрали это

3 балла Citi Premier за доллар, потраченный на широкий спектр популярных категорий, является одним из самых выгодных предложений в мире баллов и миль . Стоимость Citi Premier составляет 9 долларов.5 и в настоящее время предлагает солидный бонус за регистрацию в размере 80 000 баллов после того, как вы потратите 4000 долларов на покупки в течение первых трех месяцев. У него также есть несколько ценных партнеров по передаче, чтобы максимально использовать ваши награды. Добавьте к этому доступ к Citi Entertainment, а также кредит в размере 100 долларов США при бронировании отеля на одно пребывание на сумму более 500 долларов США без учета налогов и сборов, забронированную через туристический веб-сайт Citi. Есть несколько причин, по которым Citi Premier не должен быть у каждого путешественника. бумажник.

Pros

• Зарабатывает в 3 раза больше очков в ресторанах, супермаркетах, заправочных станциях, авиаперелетах и ​​отелях.
• Годовая скидка в размере 100 долларов США (при бронировании одного отеля на сумму 500 долларов США и более без учета налогов и сборов, забронированном через сайтthankyou.com)
• Перевод баллов в 16 программ авиакомпаний, от JetBlue до Virgin Atlantic.
• Преимущества карты World Elite Mastercard, расширенная гарантия, защита от повреждений и кражи.

Минусы

• Годовая плата 95 долларов США
• Не имеет защиты путешествий, которая предусмотрена в других картах Travel Rewards

• В течение ограниченного времени заработайте 80 000 бонусных баллов ThankYou®, потратив 4000 долларов на покупки в течение первых 3 месяцев после открытия счета
• Заработайте 3 балла за каждый доллар, потраченный на Рестораны и супермаркеты
• Получайте 3 балла за каждый доллар, потраченный на заправочных станциях, авиаперелетах и ​​в отелях
• Получайте 1 балл за каждый доллар, потраченный на все остальные покупки
• Ежегодная скидка на сбережения в отелях
• 80 000 Баллы можно обменять на подарочные карты на сумму 800 долларов США при обмене на сайтеthankyou. com
• Срок действия и ограничение количества баллов, которые вы можете заработать с помощью этой карты, не ограничены
• Никаких комиссий за внешние транзакции при покупках Сильный доллар в моем портфеле?

  Упоминание: Philip Morris International Inc (PM)
  , J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Trust (JPMB)
  , Tweedy, Browne International Value Fund (TBGVX)
  , Общий индекс рынка облигаций Vanguard Inv (VBMFX)
  , Coca-Cola Co (KO)
  , Procter & Gamble Co (PG)
  , Корпорация Майкрософт (MSFT)
  , международный инвестор FMI (FMIJX)
  , Invesco DB Бычий курс доллара США (UUP)
  , Invesco DB Медвежий курс доллара США (UDN)

  Доллар США демонстрирует лучший рост за последние 20 лет.

  Это отличная новость для потребителей, заинтересованных в поездках за границу или покупке долгожданного Porsche, потому что выгодный обменный курс дает им большую отдачу от затраченных средств.

  Это не очень хорошая новость для инвесторов в международные фонды акций и облигаций. Неблагоприятный обменный курс снижает доходность. Когда управляющие портфелем конвертируют доллары в более дешевую местную валюту, чтобы покупать иностранные ценные бумаги на местных биржах, это снижает ежедневную стоимость чистых активов фонда. Кроме того, фонды облигаций развивающихся рынков, выпускающие долговые обязательства, номинированные в долларах, сталкиваются с дополнительным риском более высоких затрат на погашение и повышенным риском возможного дефолта.

  Отдельные компании с огромным выходом на зарубежные рынки, как правило, видят меньший спрос на свою продукцию, которая растет в цене и становится дороже, чем продукция их местных конкурентов, из-за более сильного доллара. За последние несколько месяцев американские компании, такие как Microsoft (MSFT), Coca-Cola (KO), Procter & Gamble (PG) и Philip Morris (PM), понизили ожидания прибыли из-за влияния валютных курсов.

  
  Доллар показывает свои мускулы как раз в тот момент, когда акции оказались на территории медвежьего рынка, а облигации терпят самые большие потери за более чем 25 лет. Широкий рынок показал худшие результаты в первом полугодии за 50 лет.

  «Рынок был непростым, и сильный доллар только усугубил ситуацию», — говорит Билл Рокко, старший аналитик по фондовым стратегиям в Morningstar.

  Еще один недостаток силы доллара: она может повредить экспорту и привести к большему дефициту торгового баланса. Что и произошло в первой четверти. Рекордный дефицит торгового баланса привел к сокращению экономики США на 1,6% в годовом исчислении, что стало первым с начала пандемии в 2020 году, несмотря на рост потребительских расходов и здоровый уровень инвестиций в бизнес. Американские закупки иностранных товаров и услуг сократились на 3,2 процентных пункта от общего объема.

  Доллар как безопасное убежище

  Сила доллара привлекла иностранных инвесторов, ищущих лучшую и более надежную прибыль. Они стекались к более высокой доходности, связанной с казначейскими облигациями США, по сравнению с их собственными странами. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США недавно составила 2,89% по сравнению с 10-летними облигациями Германии с доходностью 1,25% и 10-летними казначейскими облигациями Японии с доходностью 0,22%.

  • 14 Графики показателей рынка за второй квартал

  «Это классическое поведение в качестве убежища», — говорит Рики Уильямсон, портфельный менеджер и руководитель отдела стратегий, ориентированных на результаты, в США для Morningstar Investment Management. Хотя доллар «переоценен», Уильямсон говорит, что он, вероятно, останется повышенным, пока сохраняются страхи перед глобальной рецессией.

  
  Чиновники ФРС гораздо более агрессивны в повышении ставок для борьбы с инфляционным давлением, чем их коллеги из Банка Англии и Европейского центрального банка. На своем последнем заседании в июне ФРС повысила ставку по федеральным фондам на три четверти процентного пункта до диапазона от 1,5% до 1,75%, что стало самым большим повышением с 1994 года и третьим повышением в этом году. Центральный банк заявил, что рассмотрит возможность повышения на 0,50-0,75 на своем июльском заседании, и предложил, чтобы ставки превышали 3% к концу года.

  При недавней цене 105,40 доллара доллар вырос почти на 10% в 2022 году, что является самым высоким уровнем с 2002 года. сохранение ставок около нуля, чтобы помочь стимулировать экономику после пандемии.

  Привлекательности доллара добавляет стабильность, которую он предлагает на фоне неопределенных геополитических событий, о чем свидетельствует его рост после российского вторжения в Украину в конце февраля и пандемии Covid-19 в Китае. блокировки нулевой терпимости. Он продолжает свой многомесячный рост из-за опасений по поводу глобального экономического спада и опасений, что Европейский Союз и Великобритания столкнутся с большим риском рецессии из-за потенциальной нехватки энергии и продовольствия, связанной с санкциями против России. Доллар является предпочтительной мировой резервной валютой, находящейся в руках центральных банков и органов денежно-кредитного регулирования, и широко используется для проведения глобальных финансовых операций.

  Китайский юань также обесценился на фоне длительных блокировок Covid с нулевой терпимостью и замедления экономического роста.

  Обесценивание иностранной валюты усугубило боль, которую инвесторы испытывают в своих портфелях. В этом году индекс рынка США Morningstar упал на 21,86% по состоянию на 30 июня и на 15% в прошлом году. Технологический индекс Nasdaq Composite упал на 29,8% в этом году и более чем на 24% в прошлом году. Фонд Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) потерял более 9% в 2022 году и 8,43% за последний год.

  Что делать инвесторам?

  Попытка предсказать валютные рынки сложна даже для профессионалов, говорит Рокко из Morningstar, и большинство международных фондов не хеджируют валютные риски, поскольку такие условия часто не сохраняются. «Иногда это будет мешать возвращению, но со временем это выравнивается», — говорит он. Рокко также отмечает, что международные фонды также владеют крупными транснациональными компаниями, базирующимися за границей, которые извлекают выгоду из своего присутствия в США, и это частично компенсирует влияние.

  Тем не менее, одно из преимуществ валютного хеджирования заключается в том, что оно помогает минимизировать волатильность, говорит Рокко. Два фонда, которые поддерживают постоянное хеджирование, — это трехзвездочный международный фонд инвесторов FMI (FMIJX) с золотым рейтингом, который хеджирует валютные риски, не связанные с США. Он потерял 16,39% до 30 июня по сравнению с падением на 19,43% для категории и более чем на 18% для эталона.

  Еще один четырехзвездочный бронзовый фонд Tweedy, Browne International Value Fund (TBGVX), который в этом году упал на 10,86% по сравнению с потерей 13,70% для категории стоимости MSCI All Country World Index ex-US, и 12,74% для индекса MSCI ACWI ex-US.

  Два биржевых фонда, которые доступны для инвесторов, заинтересованных в управлении рисками, — это Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund ETF (UUP), который вырос на 9,09% в этом году до 30 июня, и его аналог Invesco DB US Dollar Index. Bearish Fund ETF (UDN), который упал на 8,99%.

  Дэн Винер, председатель совета директоров в Ньютоне, штат Массачусетс, и соредактор журнала Independent Advisor for Vanguard Investors, называет валютное хеджирование «игрой для проигравших» и ожидает, что по мере того, как иностранные правительства начнут более агрессивно поднимать ставки их валюты укрепятся по отношению к доллару. Он считает это привлекательной возможностью покупки для международных фондов.

  «Сейчас самое время покупать международные фонды на слабой валюте», — говорит он. «Сейчас самое время покупать фонды, которые не хеджируют».

  Чего следует избегать инвесторам?

  Самый большой риск для инвесторов связан с долгом развивающихся рынков тех небольших и менее развитых стран, которые выпускают долговые обязательства, деноминированные в долларах, и сталкиваются с более высоким бременем погашения, говорит Уильямсон из Morningstar.

  
  Отражая эти опасения, ETF JPMorgan USD Emerging Markets Sovereign Bond ETF (JPMB) упал на 190,45% в этом году до 38,43 доллара после достижения 52-недельного максимума в 50,30 доллара в августе прошлого года. 13 июня фонд упал до 52-недельного минимума в $37,70 за акцию.

  Луч надежды?

  Дениз Чизхолм, директор по стратегии количественных рынков в Fidelity Investments, видит хорошие новости в повышении курса доллара. Ее расчеты показывают, что с 1999 года в 70% случаев, когда доллар укреплялся после периода обесценивания, инфляция замедлялась в следующие 12 месяцев.

  «Чем сильнее доллар, тем медленнее инфляция в предстоящем году», — говорит она. «Потенциал настраивает на такое же быстрое замедление инфляции, как и ускорение».

  «Соотношение риска и прибыли по-прежнему положительное для акций США», — говорит Чисхолм, добавляя, что инвесторы должны сосредоточиться на оценках.

  «Оценки важнее валюты или инфляции, — говорит она. И прямо сейчас «стоимость стоимостных акций выше, чем в любом другом цикле с 1990 года».

  Сэнди Уорд не владеет (фактически или бенефициарно) акциями каких-либо из упомянутых выше ценных бумаг. Узнайте о Morningstar’s
  редакционная политика.

  Какой лучший день для обмена валюты?

  Очевидно, что когда дело доходит до обмена валюты, людям нужен лучший курс, и некоторые задаются вопросом, когда лучше всего обменять валюту? Имеет ли значение, в какой день недели вы обмениваете деньги? Что, если вы получите лучший курс, если будете обменивать деньги в определенное время дня?

  Первый вопрос, который вы должны задать: почему вы меняете местную валюту CAD на другую валюту? Обычно это одна из нескольких вещей: вы иммигрант и хотите обменять средства, которые вы привезли с собой, отправляясь в отпуск в качестве туриста, покупая предмет для импорта, такой как автомобиль или прицеп, или вы находитесь в импорте / экспортный бизнес, и вы покупаете/продаете товары через границу.

  Каждая из этих транзакций отличается, однако результат один и тот же, чтобы получить лучшую цену.

  Краткая справка о времени торговли на FOREX

  Многие люди считают, что иностранная валюта — это рынок 24 часа в сутки, семь дней в неделю, да и нет. Когда он открыт, он торгуется 24 часа в сутки, однако он открыт пять с половиной дней в неделю. Крупные валютные торги начинаются на Дальнем Востоке, в Японии, в 17:00. Восточное стандартное время, вечер воскресенья и обычно останавливается в 16:00 по восточному поясному времени в пятницу. В это время можно ожидать, что цена будет установлена ​​в пределах рынка. Иностранная валюта торгуется во всех основных странах и практически не регулируется, поскольку большинство стран разрешают торговать своей валютой на большинстве рынков. Такие страны, как Китай, Бразилия и Россия, привязывают свои валюты, то есть они заявляют, сколько стоят их валюты по отношению к другим странам, в частности, к доллару США и евро, но их можно торговать по отношению к другим валютам.

  Итак, когда лучше всего обменивать валюту?

  Есть веб-сайты, которые заставляют вас поверить, что некоторые дни лучше, чем другие, но это не точная наука, независимо от того, как далеко исторически ушли графики. Существуют корреляции, когда рынки влияют друг на друга. На этом графике показано, как канадский доллар ослаб, когда промышленный индекс Доу-Джонса упал в начале кризиса Covid-19. Когда фондовые рынки начали избавляться от первоначальных плохих новостей, канадский доллар укрепился по отношению к доллару США. Это не торговое решение «наилучшего дня», а скорее долгосрочная перспектива, как показано на приведенном ниже графике Yahoo Finance.

  Колебания DJI и CAD с марта по декабрь 2020 г.

  При этом цены на валютном рынке определяются политическими событиями, экономическими событиями, торговыми показателями, уверенностью инвесторов и, возможно, погодой.

  Если вы покупаете отпускные средства, то большинство из этих факторов означает, что если валюта упадет достаточно низко, вы купите ее, и если вы будете ждать до последней минуты перед вылетом рейса, вы все равно купите ее, независимо от цены. Суть в том, что вы получаете лучшую цену, чем при работе с вашим банком, который обычно взимает значительный спред, комиссию за обработку и возможное ожидание поступления средств, таким образом, работая с обменом валюты, вы получаете лучшую цену в тот же день.

  Единовременная транзакция FX

  Это когда вы могли бы продать свою квартиру в Ванкувере или Торонто, чтобы купить другую квартиру в Штатах, средства достаточно значительны, чтобы вы внимательно следили за валютными рынками. Движение на 100 базисных пунктов на 250 000 долларов равно 2 500 долларам, поэтому вы наблюдаете за рынком с большим вниманием. Для таких сумм цена теперь зависит от того, когда и где вы получите свою цену. Хотя установленного дня нет, ликвидность, то есть возможность быстро продать или купить, обычно привязана к объемам торгов, и обычно это происходит в середине недели или когда публикуются экономические данные. Это скорее случай, когда не продавать, не продавать в пятницу днем, так как цена, которую вы получите, будет иметь большой встроенный спред, поскольку финансовое учреждение, с которым вы имеете дело, берет на себя риск, который они не смогут застраховать до вечера воскресенья. то же самое и по субботам. Поэтому вы хотите продавать/покупать с понедельника по четверг, да, вы можете торговать в пятницу утром, но вы не получите свои средства до понедельника или вторника следующей недели.

  Тот, с кем вы взаимодействуете, может принести наибольшую экономию или прибыль, а не день недели. Давайте продолжим с нашими 250 000 долларов США, независимо от того, покупаете вы или продаете, спред по сделке обычно одинаков, то есть сумма выше или ниже рыночного курса, который является прибылью учреждения. Когда вы заходите на сайты крупных банков, вы могут видеть спред, который они добавляют или вычитают из рыночной ставки, обычно они используют свои спреды, которые могут быть довольно большими, и нередко можно увидеть 125 базисных пунктов. Это означает, что если USDCAD имеет рыночный курс 1,3000, банк взимает с вас 1,3125 за покупку долларов или дает вам 1,2875 за продажу им ваших долларов. Потенциальная прибыль банка составляет 3125 канадских долларов; много денег. Если вы имеете дело с бизнесом по обслуживанию денег, взимаемые спреды, как правило, меньше и, вероятно, будут варьироваться от 35 до 70 базисных пунктов, 875–1750 долларов прибыли для MSB. Например, если это 35 базисных пунктов и используется та же рыночная цена 1,3000, то соответствующие цены будут 1,3035, если вы покупаете, и 1,29. 65, если вы продаете, что намного дешевле или меньше прибыли.

  	USD	Market Rate	Point	EX Rate	CAD	You’ve Charged
  Currency Exchange Agency	250,000	1.3000	35	1.2965	324 125	875 канадских долларов
  Банк	250 000	1,3000	125	1.2875	321 875	3125 CAD

  Банк против агентства по обмену. -неделя. Помните, что в течение последних четырех лет рынки, акции и валюты двигались в соответствии с последним твитом, который только что опубликовал президент Трамп, без всякой рифмы или причины.

  Обмен валюты для импорта/экспорта

  Импорт/экспорт отличается от других операций, валютные курсы и спред, взимаемый с валютных операций, имеют решающее значение для этих видов бизнеса. Для обмена по лучшим курсам требуется гораздо более глубокое знание валютных рынков. Консервативный подход к валютным операциям заключается не в том, какой сегодня день недели, а в том, какие у меня даты платежа или получения, и могу ли я их хеджировать?

  В основном существует три метода хеджирования валютных курсов; спотовые контракты, валютные опционы и форвардные контракты. Существуют и другие методы, диапазонные спреды/стрэдлы, процентная ставка и так далее. Эти инструменты могут стать довольно сложными и могут стоить вам денег без вашего ведома.

  В случае импортера, которому необходимо закупать детали в США каждый месяц в течение года, лучше всего хеджировать свои расходы, чтобы зафиксировать часть своей прибыли и исключить некоторые переменные. Некоторые трейдеры считают, что это трехстороннее разделение, использующее спот, опционы и форвардные контракты.

  Спотовая транзакция

  Спотовая транзакция просто конвертирует необходимые средства в требуемые даты без привязки к бюджетным затратам. Плюсы компенсируют минусы по этим сделкам, рынок будет выше или ниже первоначального бюджета и как таковой рассчитывается как дополнительная статья.

  Опционы на валюту

  Опционы на валюту позволяют вам купить желаемую валюту по заданной цене и с заданной датой истечения срока действия. Преимущество этого заключается в том, что если вы покупаете доллары США и когда потребуются средства, вы можете либо исполнить опцион, либо нет, в зависимости от того, где находится рынок. на спотовом рынке. Обычно стоимость опциона может быть немного дороже, чем форвардный контракт, однако опционы легко покупаются и продаются, если только ваше финансовое учреждение не предоставит индивидуальный план опционов и не сможет оценить его в свою пользу.

  Форвардные контракты

  Последний метод — использование форвардных контрактов, которые также дают вам возможность покупать по заранее установленной цене в заранее установленную дату. Основное отличие от опционов заключается в том, что вы привязаны к этим ставкам. Как и в предыдущем примере, доллары дешевле на дату экспирации, вы не можете допустить истечения срока действия форварда, вы должны купить доллары США по согласованному курсу. Это минус хеджирования. Этот метод хеджирования не идеален, но он дает хеджеру некоторую степень комфорта, фиксируя часть потенциальной прибыли с некоторым допущением любых потенциальных движений рынка, хороших или плохих.

  Лучшие дни для обмена валюты в Канаде?

  В прошлом транснациональные корпорации США и другие иностранные транснациональные корпорации заставляли свои канадские дочерние компании выплачивать дивиденды материнским компаниям в последний месяц календарного года. Канадский доллар, как правило, слабел, так как было много продаж канадского доллара для покупки долларов США, фунтов стерлингов или евро. Похоже, это не так, из-за волатильности USDCAD в течение года было бы неразумно бронировать только в конце года. Казначеи более практичны с точки зрения их воздействия на форекс и, вероятно, будут распределять свои покупки в шахматном порядке, чтобы сгладить эффект годовой торговли. Поэтому объемы декабрьских рейсов в одну сторону уменьшились как таковые.

  Лучший на сегодняшний день обменный курс в Канаде

  Если вы не являетесь дневным трейдером на рынке Форекс, и это ваш хлеб с маслом, и у вас есть возможность торговать с узким спредом, бывают дни, когда дни могут быть лучше, чем другие. Но они предназначены для трейдеров, тех, кто готов открыть позицию по валюте перед каким-либо экономическим или политическим объявлением. Как только объявление выходит, возникает всплеск активности, и валюта реагирует соответствующим образом. Трейдер может быть на правильной стороне выпуска, ожидаемого результата, или на неправильной стороне, и трейдер терпит убытки. Трейдеры, независимо от того, какой продукт они покупают или продают, всегда будут искать что-то, что дает им преимущество, и угадывание, какие дни лучше, чем другие, является одним из них.

  Заключение

  В этой статье дано несколько идей о том, как хеджировать и, возможно, когда хеджировать, но это не единственный способ хеджирования, существуют и другие идеи. Вы всегда должны делать свою домашнюю работу, особенно когда вы сохраняете прибыль своей компании. Хеджирование — это не способ увеличения прибыли, а способ ее сохранить. Не идеальный, но определенно консервативный подход.

  Не существует какого-либо конкретного дня для обмена валюты, различные факторы, такие как политические, экономические факторы и т. д., влияют на курс обмена валюты. Лучший способ сэкономить деньги при обмене валюты — это выбрать надежную биржу валюты, которая обеспечивает хорошее обслуживание, конкурентоспособные цены и возможность при необходимости предоставить идеи и советы.

  Руководство по управлению валютными рисками — и почему это важно прямо сейчас

  Кратко:

  • По мере того, как многочисленные международные события — не только пандемия — потрясают валютные рынки, важность управления валютными рисками возрастает.
  • Чтобы развенчать распространенный миф: валютный риск касается не только крупных транснациональных корпораций. Любая компания с международными поставщиками или клиентами подвержена колебаниям.
  • Хеджирование не требует сложных финансовых механизмов. Просто покупка сырья в местной валюте — это «естественный» способ покрыть свой спред.

  Побалуйте меня предпандемическим сценарием: вы приземлились в экзотическом зарубежном направлении и нуждаетесь в наличных деньгах. Вы избегаете манящих ярких огней заманчиво удобных киосков обмена валюты в аэропорту, потому что Рик Стивс сказал вам, что они предлагают ужасный курс обмена. Вы профессионал в сфере путешествий — здесь нет дорогостоящих ошибок новичка. К банкомату иди!

  Тем не менее, когда дело доходит до валютного (валютного) риска в бизнесе, мы, кажется, странно не решаемся принимать меры для защиты наших средств — и это потенциально влечет за собой гораздо более серьезные штрафы, чем обмен долларов на динары на несколько пунктов дешевле.

  В 2016 году авиакомпания EasyJet сообщила о прибыли до налогообложения в размере 495 миллионов фунтов стерлингов, что на 191 миллион фунтов стерлингов меньше, чем в 2015 году. Операции британской авиакомпании в фунтах стерлингов в 34 точках Европы и Африки сработали против нее: 88 миллионов фунтов стерлингов, или почти половина дефицита, была связана с «неблагоприятным движением валюты».

  Неблагоприятный? Это может быть небольшое преуменьшение. Валютный риск — это часто упускаемый из виду компонент международного бизнеса, который может оказать существенное влияние, особенно в нестабильные экономические времена.

  Показательный пример: в совокупности 1200 европейских и североамериканских компаний, опрошенных в отчете FiREapps о влиянии валютных курсов за 2018 г., оценили негативное влияние валютных курсов в размере 15,61 млрд долларов США в третьем квартале 2018 г. Звучит плохо, правда? Что ж, североамериканские компании составили 11,81 миллиарда долларов из этих убытков, что на 1057% больше, чем в предыдущем квартале. Политическая неопределенность в Европе и Соединенных Штатах в сочетании с торговыми трениями между Пекином и Вашингтоном привели к резким скачкам на валютных рынках, заявил Вольфганг Кестер, исполнительный директор FiREapps.

  «Вся эта волатильность возникла из-за политической неопределенности, — сказал Кестер. «У нас никогда не было так много генеральных директоров и финансовых директоров, говорящих о валюте».

  Валютный риск не обязательно должен быть просто стоимостью ведения бизнеса на международном уровне. Вы можете предпринять шаги, чтобы снизить риск и избежать потерь. В этой статье мы обсудим, что представляет собой валютный риск, его важность на современном рынке и стратегии, помогающие компенсировать последствия колебаний валютных курсов.

  Ознакомьтесь с 4 шагами по снижению валютного риска:

  Краткие сведения о валютном риске

  Валютный риск, также известный как валютный риск или валютный риск, относится к убыткам, которые могут быть понесены при международных финансовых операциях из-за колебаний курсов иностранных валют. Поскольку покупатели и продавцы в разных странах редко используют одну и ту же валюту, обе стороны должны договориться о том, какая валюта будет использоваться для оплаты. Затем это соглашение подвержено рискам, связанным с колебаниями обменного курса. Эти риски могут проявляться несколькими способами.

  Виды валютного риска

  Операционный риск возникает при покупке товаров у компании, расположенной в другой стране. Этот тип риска возникает, когда валютные курсы колеблются в период между заключением контракта и его исполнением.

  Пример : На момент печати 1 евро равен 1,18 доллара США. Допустим, американский автопроизводитель соглашается купить детали на сумму 500 000 евро в Германии с оплатой в момент доставки. Это эквивалентно 59 долларам.0,000. Однако к моменту доставки деталей, скажем, стоимость доллара обесценилась по отношению к евро, так что 1 евро = 1,22 доллара. Хотя цена по-прежнему составляет 500 000 евро, сумма в долларах США теперь составляет 610 000 долларов.

  Риск пересчета возникает у материнской компании, которая владеет дочерней компанией в другой стране, когда финансовая отчетность этой компании пересчитывается в валюту материнской компании в рамках ежеквартальной отчетности. Это происходит, если материнская компания представляет консолидированную финансовую отчетность для своих дочерних компаний, а не сохраняет их независимость. В результате компания может столкнуться с плохими квартальными результатами и, если она станет публичной, снизится цена акций.

  Пример : Фирма, базирующаяся в Италии, понесла операционный убыток в размере 100 000 евро. К счастью, у него есть дочерняя компания в США, которая только что получила прибыль в размере 100 000 долларов. Для примера предположим, что изначально 1 евро = 1 доллар. Теперь прибыль американского подразделения сводит на нет убытки Италии. Большой! Это будет хорошо смотреться в отчетах. Однако до того, как компания консолидирует свои финансовые отчеты, доллар падает, и теперь 1 евро = 0,86 доллара. К сожалению, эта прибыль теперь составляет всего 86 000 евро, а это означает, что компании придется сообщить об убытке в размере 14 000 евро.

  Экономический риск , также известный как «прогнозируемый риск» или «операционный риск», представляет собой форму долгосрочного риска, возникающую, когда рыночная стоимость компании и/или будущие денежные потоки подвергаются негативному воздействию колебаний валютных курсов.

  Пример : Американский производитель промышленного оборудования имеет операции и дочерние компании по всему миру. В основном экспортируется в Японию. Однако стоимость японской иены неожиданно падает по отношению к доллару США, и вряд ли в ближайшее время изменятся обстоятельства, вызвавшие это падение. Теперь компания потеряла свои конкурентные позиции на рынке.

  Почему сейчас это важно?

  Чувствуете, что в следующий раз, когда кто-то упомянет о нестабильности, происходящей в мире прямо сейчас, вы можете пробить головой стену?

  Ненадолго отойдите от плоских вертикальных поверхностей, потому что мировой валютный рынок сейчас исключительно нестабилен. И это не только из-за пандемии COVID-19. Вместо этого, особенно в последние пять лет, валютный рынок пострадал от ядовитой смеси обстоятельств: Brexit, торговая война между США и Китаем, глобальные беспорядки и последовавшие за ними протесты, срыв переговоров по НАФТА и бурные выборы в США, чтобы назвать немного.

  Данные: Федеральная резервная система *10-летний курс обмена нескольких валют по отношению к доллару.

  Эта ситуация складывалась в течение некоторого времени. Пандемия была лишь вишенкой на вершине рискованного мороженого.

  В более спокойные времена руководители могли обойтись без особых усилий в управлении валютными рисками, поскольку валюты развитых рынков оставались относительно сильными и стабильными.

  Brexit стал острым напоминанием о том, что прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

  В декабре 2017 года, после того как переговоры по Brexit начали рушиться, данные Bloomberg показали, что реализованные колебания фунта по отношению к доллару за предыдущие 12 месяцев на уровне 9% превзошли все аналогичные показатели развитых стран. Фактически, британский фунт занял восьмое место среди самых волатильных среди основных развивающихся и развитых экономик, поставив его рядом с валютами Восточной Европы и Латинской Америки.

  «У британского фунта больше общего с колумбийским песо и польским злотым, чем вы думаете», — с иронией заметил Блумберг.

  Теперь, когда остальной мир сталкивается со своим собственным уникальным стечением обстоятельств, эксперты предупреждают, что валюты других развитых стран не застрахованы от такой же изменчивости. Дальнейшее усложнение экономических перспектив? Вероятность двойной рецессии.

  Наконец, по словам Робина Абрамса, директора Trade Finance Global, валютный риск может быть связан с менее очевидными факторами. В связи с тем, что цепочки поставок смещаются или даже отключаются, а таможня испытывает более длительные и интенсивные колебания спроса, компании могут подвергаться большему риску, чем ожидали финансовые директора. Задержки в смягчении последствий могут привести к финансовым рискам, связанным с изменением валютных курсов.

  Чем больше времени уходит на решение проблемы, тем больше вы подвергаетесь опасности.

  Короче говоря: есть неопределенность. А где неопределенность, там и волатильность. Биржевые рынки меняются ежедневно, и на них легко влияют глобальные события. Поиски вакцины, выход Великобритании из ЕС, беспорядки в Гонконге, итоги выборов в США, всплески COVID-19 на глобальном уровне, меры по смягчению последствий со стороны Федеральной резервной системы — это лишь некоторые примеры международных событий на радар с возможностью значительного удара.

  Ясны три вещи: даже валюты развитых стран могут быстро меняться. Любая неопределенность и волатильность повлияет на валютный курс. И предприятия потеряли роскошь самоуспокоенности, когда дело доходит до управления валютными рисками.

  «Всегда важно снизить риск, — сказал Абрамс. «Но когда растет волатильность и финансовая неопределенность, это требование для снижения риска».

  Как определить валютные риски — даже если они скрыты

  Малые и средние предприятия (МСП) могут полагать, что валютный риск характерен только для крупных транснациональных корпораций. Тем не менее, серия отчетов ACCA и Kantox о компаниях со средней капитализацией и МСП показала, что более 80% МСП, торгующих на международном уровне, понесли убытки или прибыль из-за колебаний валютных курсов, причем треть из них превышала 1 миллион долларов.

  Однако, согласно отчету, вместо того, чтобы действовать на опережение, компании склонны реагировать на валютные риски до тех пор, пока не понесут крупные убытки.

  Для компаний, которые имеют дело с клиентами или поставщиками за границей, хорошим первым шагом в упреждающем плане управления валютными рисками является выявление рисков внутри их организаций. Хотя это может показаться простым процессом, некоторые воздействия FX скрыты на виду, что может усложнить идентификацию.

  Хорошее место для начала — цепочка поставок. К сожалению, быстрое сканирование не поможет с этим. По данным IndustryWeek, распространенное заблуждение компаний заключается в том, что они не сталкиваются с риском, поскольку покупают и продают только контракты, выраженные в долларах США. На самом деле цена может быть рассчитана поставщиком с использованием стоимости в другой валюте. Поставщики также подвержены валютному риску и часто учитывают этот валютный риск, поэтому финансовым директорам необходимо иметь представление о том, как FX влияет на их поставщиков.

  Затем оцените баланс вашей компании и прогноз движения денежных средств.

  Выявление валютного риска требует, чтобы финансовые группы подробно изучили различные балансовые риски, а также прогнозы денежных потоков, чтобы получить подробные данные о транзакциях, которые происходят на уровне компании и, если применимо, на уровне дочерних компаний.

  Например, производитель, осуществляющий крупную закупку капитального оборудования у французской фирмы по контракту, который требует платежей в евро в течение нескольких лет, может рассмотреть стратегии валютных деривативов (подробнее об этом ниже), чтобы компенсировать риск.

  Наконец, углубленный взгляд на операционный цикл вашего бизнеса может помочь определить чувствительность вашей прибыли к колебаниям валютных курсов и этапам операционного цикла, на которых вам нужна защита.

  К сожалению, «застраховаться от всего» — это не стратегия. Это слишком долго и дорого. Вместо этого потратьте некоторое время на выявление самых больших рисков в вашем операционном цикле.

  Стратегии снижения валютных рисков

  Здесь мы опровергаем распространенное заблуждение о том, что «колебания валютных курсов — это всего лишь часть ведения бизнеса».

  «Это сложное пространство, и существует множество стратегий, помогающих в нем ориентироваться, — сказал Оскар Арриаза, старший вице-президент по международным банковским операциям в Bank of Texas. «Кроме того, это то, что делают ваши конкуренты. Поэтому, если вы просто ориентируетесь на рынке и надеетесь на лучшее, вы определенно ставите свою компанию в невыгодное положение. Надежда — это не стратегия».

  В зависимости от своих болевых точек и бизнес-целей компании могут использовать тактику, чтобы уменьшить влияние валютного риска.

  Учитывайте выбор цен и валюты

  Один из самых простых способов защититься от колебаний — ценообразование и выбор валюты, особенно для компаний электронной коммерции, стремящихся к международной экспансии. Существует несколько распространенных подходов, которые следует учитывать при выходе на международный рынок:

  Хранить продукт в вашей валюте : Если ваш бизнес оценивает свои продукты в вашей местной валюте, это, по сути, перекладывает валютный риск на ваших клиентов. Ваша маржа обеспечивается на сумму оборота, равную стоимости контракта.

  Проблема решена, верно? Не совсем. Исследование Multi-Channel Merchant показывает, что 25% клиентов откажутся от онлайн-покупок, если их местная валюта не поддерживается.

  Марк Уэй, старший вице-президент по валютным операциям в BOK Financial, вспоминал случай, когда компания по поставке труб для нефтяных месторождений рассматривала возможность покупки многомиллионного оборудования в Европе. Обе компании настаивали на совершении сделки в своих местных валютах. К счастью, команда FX смогла договориться об условиях, которые устроили обе стороны. Извлеченный урок: придерживаться местной валюты легко, но это может стоить вам возможностей.

  Разрешить несколько вариантов валюты : Эта тактика нравится большему количеству клиентов, и благоприятные колебания валюты также могут принести пользу компании. Фирмы, продающие товары в местной валюте, могут открыть счет в иностранном банке, что снижает расходы на обмен иностранной валюты. Однако эта стратегия требует значительных усилий и инвестиций для определения соответствующих цен на различные валюты, работы с конвертацией валюты (и связанных с этим затрат) и мониторинга обменных курсов. Для небольших предприятий может быть целесообразно принимать только ограниченное количество широко используемых валют, чтобы снизить как риск, так и расходы.

  Включение затрат на обмен валюты в цену : Расходы на покупку товаров и услуг на зарубежных рынках могут помочь компенсировать риск и волатильность курса обмена валюты. Однако у этого плана есть и обратная сторона: он может сделать ваше предложение менее конкурентоспособным. Porsche усвоил это на собственном горьком опыте, когда в конце 1980-х глобальный автопроизводитель решил переложить расходы на обменный курс на потребителей за счет повышения цен — и продажи резко упали.

  Incorporate Technology

  Для компаний, которые полагаются на ручные системы, такие как электронные таблицы, попытка хеджирования рисков может быть трудным и подверженным ошибкам процессом.

  Решения по хеджированию должны основываться на точных и актуальных данных. Поскольку ошибки или временные задержки могут привести к упущенным возможностям или значительным убыткам, компаниям, управляющим любым реальным объемом валютных рисков, следует обратиться к автоматизации. Технологии, которые автоматизируют большую часть процесса, позволяют финансовым директорам значительно легче следить за обменными курсами, а также количественно оценивать, отслеживать и управлять влиянием колебаний валютных курсов на свои результаты.

  С точки зрения моделирования, когда волатильность обменного курса высока, а экономические перспективы неопределенны, такие модели, как прибыль под риском (EaR) и риск денежных потоков (CFaR), могут помочь более эффективно управлять рисками.

  CFAR измеряет возможную нехватку денежных потоков из-за колебаний валютных курсов, которые могут оказать косвенное влияние на прибыль и ликвидность компании, в то время как EaR представляет собой величину прибыли, подверженную риску из-за колебаний валютных курсов.

  Для подпитки этих моделей вам потребуются надежные данные, но вознаграждение — это понимание рисков вашей компании и способность количественно оценить диверсификацию.

  Изучите свои контракты

  Ваши текущие контракты могут быть улучшены с точки зрения валютного риска.

  Можете ли вы, например, защитить коммерческие контракты? В частности, когда речь идет о долгосрочных контрактах, может быть возможность добавить в контракт оговорки об обмене валюты, которые предусматривают возмещение, если обменные курсы отклоняются более чем на согласованную сумму. Или вы можете сократить период времени между договорным соглашением и оплатой? Это сведет к минимуму последствия крупных колебаний обменного курса.

  Узнать больше о хеджировании

  Возможно, термин «хеджирование» чаще всего используется в контексте «ваших ставок» в покере. Это не так уж и далеко: хеджирование в сфере FX также означает стратегическую компенсацию вашего риска, в данном случае за счет использования инструментов хеджирования.

  В качестве общего примера, если американской компании необходимо будет оплатить крупный контракт в евро в течение шести месяцев, она может компенсировать валютный риск, используя различные методы и финансовые инструменты. Идея состоит не в том, чтобы устранить все риски, и на самом деле, подобно фиксации любой ставки с ограниченным движением вверх или вниз, вы можете оказаться немного хуже или немного лучше. Идея состоит в том, чтобы защититься от огромных колебаний курса.

  Эти методы обычно классифицируются как «естественное хеджирование» и «финансовое хеджирование».

  Естественное хеджирование

  Естественное хеджирование относится к уравновешивающему действию, когда компания добавляет активы, имеющие отрицательную корреляцию. Ключевая концепция заключается в том, что при распределении ресурсов по двум разным классам активов риск, связанный с одним активом, должен компенсироваться доходностью от другого, и наоборот.

  По сути, денежный поток от одного должен компенсировать денежный поток от другого.

  Это часто влечет за собой изменение компанией своего операционного поведения. Например, компания со значительными продажами в одной стране может снизить валютный риск, перенеся операции туда, где она также может нести расходы в той же иностранной валюте. Таким образом, если американская компания продает много мебели в Канаде, она может использовать этот доход для покупки древесины и кожи у канадских поставщиков. Поскольку компании не придется репатриировать столько доходов, ее риск снижается.

  Финансовое хеджирование

  Производные инструменты FX представляют собой контракты на покупку или продажу иностранной валюты. Эти инструменты уникальны тем, что отдача зависит от курса иностранной валюты. Покупка иностранной валюты, когда курс в вашу пользу, может обеспечить ценную страховку от будущего снижения обменного курса.

  Несколько типов производных финансовых инструментов, предлагаемых финансовыми учреждениями, могут помочь компаниям хеджировать риски и даже получить прибыль от волатильности валютных курсов, хотя связанные с этим расходы могут компенсировать прибыль.

  Спотовые контракты : Также известен как спотовая сделка, спотовая сделка, спотовая сделка или просто спот. Это контракт на покупку или продажу товара, ценной бумаги или валюты с немедленным расчетом. (Оплата на месте. Понятно?) Это отличается от таких контрактов, как валютные фьючерсы или валютные форварды, где условия контракта согласовываются, но фактическая поставка/оплата происходит в будущем. Вместо этого поставка и оплата по спотовому контракту, как правило, происходят в течение двух рабочих дней после заключения соглашения. Вы делаете ставку на то, что обменный курс не изменится радикально за два дня.

  Валютные форварды : Также известные как «форвардные контракты», это соглашения между двумя сторонами, которые работают с разными валютами, где обменный курс является фиксированным, эффективно фиксируя курс для будущих платежей независимо от колебаний. Таким образом, если обменный курс на момент сделки составляет 1 евро = 1,18 доллара США, он останется курсом, когда транзакция будет завершена, скажем, через три месяца, даже если фактический курс изменился за это время. Однако недостатком этой стратегии является то, что она не позволяет вам извлечь выгоду из благоприятных колебаний обменного курса. Валютные форварды считаются частными контрактами и поэтому практически не регулируются.

  Валютные фьючерсы : Также известная как «фьючерсные контракты», «валютные фьючерсы» или «форекс-фьючерсы», эта стратегия определяет цену обмена одной валюты на другую в будущем. Валютные фьючерсы, в отличие от валютных форвардов, стандартизированы и поэтому торгуются на централизованных биржах.

  Валютные опционы : Снова появляется под многими названиями — обычно используются «валютный опцион», «валютный опцион» и «форекс опцион» — это контракт, который дает покупателю право, но не обязательство, купить или продавать валюту по указанному курсу в указанную дату или до нее. За это право продавцу выплачивается премия.

  Валютные свопы : В этой ситуации вовлеченные стороны соглашаются обменять эквивалентные суммы в двух разных валютах по согласованному курсу, а затем погасить их по согласованному курсу в указанную более позднюю дату. Также называется «форекс своп», «валютный своп» или просто «своп».

  Все это может показаться тарабарщиной. К счастью, ваше финансовое учреждение или поставщик финансовых услуг может помочь определить наилучшую стратегию для вашего бизнеса. Для дополнительной защиты FX во времена неопределенности или для компаний, которые хотят выйти на международный уровень прямо сейчас, Abrams рекомендует проконсультироваться со специалистом по валютам. В отличие от банков, которые предоставляют ряд услуг, эти специалисты полностью сосредоточены на валютах.

  Учет хеджирования

  Существует одно предостережение относительно стратегий хеджирования: они могут затруднить учет. На самом деле настолько сложно, что многие компании исторически избегали хеджирования из-за проблем, которые оно вызывало.

  Однако в августе 2017 года FASB выпустил Обновление стандартов бухгалтерского учета (ASU) 2017-12, Производные инструменты и хеджирование (тема 815): «огромный список изменений, его основные положения включают:

  • Упрощение и расширение приемлемого хеджирования стратегии устранения финансовых и нефинансовых рисков;
  • Повышена прозрачность представления и раскрытия результатов хеджирования;
  • Повышенная гибкость за счет предоставления частичного облегчения сроков некоторых аспектов документации по хеджированию; и
  • Отмена требования признавать неэффективность хеджирования отдельно в составе прибыли.

  Хотя учет хеджирования по-прежнему не является прогулкой в ​​​​парке, данные показывают, что этот процесс был значительно упрощен благодаря изменениям.

  Создание валютной политики для малых и средних компаний

  Антонио Рами, основатель и директор по развитию Kantox, финтех-компании, специализирующейся на управлении валютными операциями, говорит, что подход к стратегии валютных операций для небольших компаний не обязательно отличается от более крупных компаний. аналоги.

  «Принципы точно такие же, а именно: не смотрите на рынок, смотрите на свой бизнес», — сказал Рами. «Все дело в понимании того, как ваш бизнес создает валютный риск. И я обычно не вижу, чтобы компании задавали себе этот вопрос».

  По опыту Рами, мелкие фирмы часто воспринимают обмен валюты как неразрешимую проблему. У него есть несколько советов для компаний, которые помогут избавиться от этого беспокойства и создать стратегию управления валютными рисками.

  Сначала узнайте свой бизнес и риск : «Вы не форекс-трейдер», — сказал Рами. «Вам не нужно выяснять, что такое рынок, высок он или низок. Вам нужно определить, когда для вас начинается риск».

  Валютный риск связан с покупкой или продажей? Когда вы будете иметь представление о том, насколько велика будет ваша экспозиция? Ты знаешь это лучше, чем кто-либо.

  Прежде чем обращаться к специалистам, попробуйте простые способы смягчения последствий. : После того, как вы узнаете о рисках вашего бизнеса, посмотрите, может ли простой механизм, такой как повышение продажной цены, компенсировать риск.

  «Собираетесь ли вы изменить цену, если на валютном рынке произойдет изменение, да или нет?» — спрашивает Рами. «Если ваш ответ «да», то у вас может быть очень простая стратегия, заключающаяся в том, что каждый раз, когда я размещаю заказ на продажу, мне нужно создавать хеджирование».

  Как только ваше воздействие на FX станет более сложным или вы не узнаете о потенциальном воздействии до более позднего времени, возможно, пришло время обратиться за советом к экспертам.

  Не усложняй : «Беги от «экзотических продуктов», — сказал Рами. Вместо креативных продуктов, которые создают банки, выбирайте более простые, такие как споты, форварды и свопы.

  Еще одна распространенная тактическая ловушка заключается в том, что компании получают валюту и совершают сделку, когда считают, что это «лучший момент».

  «Если вы хотите играть в азартные игры, деньги — не лучшее место», — заявил Рами. «Играть в казино намного проще и дешевле».

  Это не просто финансовая проблема Да, FX — это правила, расчеты и деньги. Но это также и стратегическая тема: поднимать ли цены на основе колебаний курсов или закупать сырье стратегически — это решения, которые требуют участия бизнеса.

  Финансовые лидеры обеспечивают прозрачность рисков и понимание рабочих процессов в валюте. Финансовый директор несет ответственность за то, чтобы коллеги понимали стратегическую важность, определяли политику и решали, как ее выполнять — вручную или с помощью автоматизации.

  «Мы в Kantox считаем, что технология играет огромную роль: если она механическая, то ее можно автоматизировать, и тогда можно избавиться от проблемы», — сказал Рами. «Если вы можете избавиться от проблемы, вы не боитесь валют. Если вы не боитесь валюты, вы вдруг снимаете проблему со своих клиентов, потому что можете продавать им в их валюте. Если вы сможете снять проблему с ваших поставщиков, вы получите лучшую цену. Такова логика, которой мы как компания пытаемся следовать».

  В конечном счете, несмотря на то, что дать конкретный совет по валютным операциям сложно, поскольку риск определяется в каждом конкретном случае, Рами утверждает, что суть остается неизменной: «Понимание своего бизнеса, понимание того, как вы создаете риск, и получение валюты. процесс, который вы можете автоматизировать».

  Bottom Line

  Подобно планированию международной поездки, разработка эффективной стратегии управления валютными рисками для вашей компании требует времени, усилий и индивидуальной настройки. Но, как и в случае с упомянутым приключением, надежный план может помочь вам избежать дорогостоящих ошибок и открыть новые возможности по мере того, как ваша компания расширяется по всему миру.

  Обменный курс: Преимущества производства в Мексике

  Пн-Пт: 8:00-18:00

  Сб-Вс выходной

  855.480.0837

  Бесплатный номер

  8716 Sherwood, CA

  8716 92154 США

  Обменный курс: преимущества производства в Мексике

  2. Домашняя страница
  3. Производство в Мексике
  4. Обменный курс США в Мексике
  Финансовый директор и финансовый директор Good Carranza

  Ltd. Carranza имеет более чем 20-летний опыт финансового планирования, управления казначейством и стратегий хеджирования.

  • Как производители могут застраховать рынок обмена валюты, работая в Мексике?
  • Какая валюта в Мексике?
  • Как производители увеличивают сбережения при выходе на рынок Мексики?
  • Каковы преимущества обмена валюты us mexico при производстве в Мексике?
  • Загрузить отчет: льготы по курсу обмена валюты

  Я работаю с банком в Мексике, чтобы разработать стратегии для МСП, которые помогут им понять риски, с которыми они сталкиваются в своем бизнесе, как на них влияет обменный курс, а также разработать стратегию хеджирования валюты, избегая неопределенности. в их финансах.

  КАК ПРОИЗВОДИТЕЛИ МОГУТ ЗАЩИТИТЬ РЫНОК ОБМЕНА ВАЛЮТЫ, РАБОТАЯ В МЕКСИКЕ?

  Компания Co-Production International побеседовала с Антонио Каррансой, финансовым директором и финансовым директором Goodridge Ltd. Карранса имеет более чем 20-летний опыт работы в области финансового планирования, управления финансами и стратегий хеджирования.

  При оценке потенциальной площадки для производственной деятельности важным фактором является стоимость и стабильность валюты. Постоянные расходы, такие как рабочая сила, электричество и аренда промышленных объектов, выражены в мексиканской валюте, что позволяет производителям экономить.

  Работая с поставщиком услуг по производству приютов, таким как Co-Production International , колебания валютных курсов могут улучшить вашу прибыль при обмене долларов в Мексике для покупки местных товаров и услуг.

  Крупные банки в настоящее время размещают песо между 18 и 19 песо за доллар, побуждая Co-Production International объяснить преимущества девальвации мексиканского песо для прибрежных производителей. Компании-производители в Мексике обнаруживают, что стоимость рабочей силы и фиксированные расходы продолжают сокращать их накладные расходы по мере снижения курса песо и увеличения стоимости доллара в мексиканских песо.

  Какая валюта в Мексике?

  Мексиканское песо (знак: $; код: MXN) — денежная единица Мексики. Современные валюты песо и доллар имеют общее происхождение от испанского доллара 15–19 веков, большинство из которых продолжает использовать его знак «$».

  Мексиканское песо начиналось с 12,50 песо за доллар США в 2013 году и затем 13,29 песо в 2014 году. Латинская Америка, Соединенные Штаты и Европа, его опыт работы с мировыми валютными рынками даст динамическое представление о том, как производители могут застраховаться от девальвации песо в Мексике.

  Двадцать лет назад курс мексиканского песо, хотя и значительно обесценившийся по отношению к доллару, был фиксированным и не предлагал возможности застраховаться от него для получения большей прибыли. Поскольку большая часть экономики Мексики зависит от ее национализированной нефтяной промышленности, песо становится сильно зависимым от цен на нефть. Карранса объяснил, что в связи с падением мировых цен на нефть за последние два года в Мексике курс песо вырос с двенадцати песо за доллар до восемнадцати. Китай. Стоимость рабочей силы в Мексике выросла с 200% выше, чем стоимость рабочей силы в Китае, до впечатляющих 190,6% разница сегодня.

  Прибавляя время и затраты на транспортировку, логистику, производственные компании обнаруживают, что производство в Мексике значительно дешевле, даже с растущим разрывом в оплате труда.

  Как производители увеличивают экономию при выходе на рынок Мексики?

  Текущие новости очень благоприятны для производителей: на доллар США теперь можно купить в Мексике значительно больше товаров и услуг, чем когда-либо за последние пять лет, что экономисты называют изменением покупательной способности.

  Инвестируя доллары США или обменивая песо на доллары США в Мексике в 2016 году, компания сэкономит дополнительно 16 % плюс естественные 40 % экономии на рабочей силе, что составляет почти 60 % экономии на рабочей силе, что означает, что на каждый 1 миллион долларов США потраченные в США, компания может рассчитывать потратить 400 000 долларов в Мексике — экономия 600 000 долларов!

  В дополнение к экономии за счет фиксированных затрат на рабочую силу, компания Co-Production провела подсчеты экономии затрат на оплату труда при девальвации песо. Используя выборку компании со 100 сотрудниками, почти 65 000 долларов дополнительной ежегодной экономии затрат на рабочую силу в Мексике происходит, когда песо девальвируется с шестнадцати до восемнадцати, сценарий, который оказался возможным за последний год.

  Каковы преимущества обмена валюты США в Мексике при производстве в Мексике?

  Имея большой опыт работы в сфере финансов, Карранса начал разрабатывать инструменты стратегического планирования для корпораций, которые хотят анализировать и планировать хеджирование валютного рынка. Для производителей в Мексике это позволит им узнать и оценить риски, на которые они готовы пойти. Определив, чем корпорация готова рискнуть или получить, они могут принимать разумные решения на основе своей общей бизнес-стратегии. Конечный результат означает более сильную финансовую отчетность по прибрежным операциям.

  Карранса считает, что именно этот вид услуг с добавленной стоимостью позволит производителям в Мексике применять инновационный и динамичный подход к работе в стране. Корпорации не могут производить в Мексике без учета валюты. Долгосрочные тенденции песо имеют решающее значение для анализа жизнеспособности успешных зарубежных операций.

  Настало время воспользоваться выгодными обменными курсами и недорогой высококвалифицированной рабочей силой, которую может предложить Мексика. Если ваша компания рассматривает возможность переноса или расширения производства в Мексике, Co-Production International бесплатно предоставит анализ экономии затрат на оплату труда. Будучи давно зарекомендовавшим себя поставщиком приютов и административных услуг, CPI предлагает инновационные решения для максимизации прибыли производителя, работая в Мексике.

  Co-production international поговорил с Антонио Каррансой, финансовым директором и финансовым директором Goodridge ltd. Карранса имеет более чем 20-летний опыт финансового планирования, управления финансами и стратегий хеджирования.

  ЗАГРУЗИТЬ Отчет: Выгоды от курсовых разниц

  Корпоративные займы в иностранной валюте: риски и меры политики

  Нефинансовые корпорации в странах с формирующейся рыночной экономикой (СФР) все чаще полагаются на долговые обязательства в иностранной валюте для финансирования. После глобального кризиса 2008 года сумма долга корпораций развивающихся стран, номинированных в долларах, увеличилась в четыре раза1. Исследования показали, что разница в процентных ставках между странами развивающихся стран и США в значительной степени способствовала этому явлению (Bruno and Shin 2017). По сути, корпорации EME предпочитают брать кредиты в иностранной валюте, когда существует «перенос», то есть иностранные процентные ставки низки по сравнению с внутренними процентными ставками. Это заимствование кэрри-трейд подвергает фирмы риску внезапных остановок потоков капитала и связанного с этим обесценивания валюты (Бруно и Шин, 2020). В более широком смысле накопление внешнего долга на частных балансах может привести к спирали обесценивания валюты или способствовать ей и тем самым создать риски для роста и финансовой стабильности развивающихся стран (Acharya et al. 2015, Du and Schreger 2017). К ним относятся риски для внутреннего роста из-за крупных корпоративных кризисов и побочного воздействия на национальную финансовую систему.

  Таким образом, внимание, естественно, было обращено на ответные меры политики на эти риски, связанные с накоплением долга в иностранной валюте. Теоретические исследования показывают, что разумное макропруденциальное регулирование может снизить эти риски (Acharya and Krishnamurthy 2019, Erten et al. 2020). Однако такое регулирование может привести к утечкам или непредвиденным последствиям, которые сведут на нет его предполагаемые последствия (Ahnert et al. 2020). В конечном счете, раскрытие последствий такой политики требует эмпирического анализа.

  В недавней статье (Acharya and Vij 2021) мы делаем именно это, изучая конкретный пример макропруденциального регулирования, направленного на заимствование нефинансовых корпораций в иностранной валюте. Нашим местом действия является Индия, где, как это обычно бывает с формирующимся рынком, наблюдается устойчивый рост долговых обязательств в долларах, выпущенных нефинансовыми корпорациями. На Рисунке 1 показана общая сумма непогашенной задолженности в иностранной валюте и обменный курс индийской рупии к доллару США за период с 2004 по 2019 год. Хотя курс рупии неуклонно обесценивался по отношению к доллару, объем непогашенной задолженности в долларах неуклонно увеличивался.

  В ответ на рост долларового долга в 2015 году центральный банк Индии, Резервный банк Индии (РБИ), снизил максимально допустимую процентную ставку, по которой индийские заемщики могли брать кредиты на рынках долговых обязательств в иностранной валюте. Этот шаг был предпринят после эпизода «истерики» в мае-августе 2013 года, когда Индия столкнулась со значительным оттоком капитала и обесцениванием валюты. Цель снижения этих пределов процентных ставок для долга в иностранной валюте состояла в том, чтобы ограничить доступ только тем фирмам, которые могли брать кредиты по относительно низким процентным ставкам, предположительно более качественным заемщикам с меньшим риском, поскольку эти заемщики с меньшей вероятностью столкнутся с проблемами пролонгации в внезапная остановка.

  Рисунок 1 Корпоративный долг в иностранной валюте и обменный курс индийской рупии к доллару США

   

  March 2019.

  Чтобы изучить динамику корпоративных заимствований в иностранной валюте и влияние макропруденциального регулирования, мы построили подробный набор данных об индийских фирмах, занимающих деньги за границей. У нас есть данные о каждом выпуске иностранного долга (включая сумму, срок погашения и тип долга), сопоставленные с бухгалтерскими данными и данными фондового рынка о фирмах-заемщиках. Наша окончательная выборка включает 1786 фирм, которые в среднем брали займы дважды за период нашей выборки с 2004 по 2019 год.. В нашей выборке 5% фирм занимали более десяти раз за период.

  Сначала мы рассмотрим факторы, объясняющие заимствование на внешних рынках. Некоторые предполагаемые причины заимствования за границей: (1) экспортеры могут естественным образом хеджировать свои заимствования в иностранной валюте за счет своих доходов, (2) фирмы, инвестирующие в иностранные активы (например, нефтегазовые компании), хотят финансировать эти активы в той же валюте (Caruana 2016). ) и (3) фирмы берут займы за границей по более низкой процентной ставке и инвестируют их на месте по более высокой процентной ставке (Shin and Zhao 2013). Третья причина заключается в том, что корпоративная сделка кэрри-трейд приносит прибыль, если фирма может свернуть сделку до того, как валюта обесценится, или если центральный банк вмешается, чтобы предотвратить обесценивание.

  Наш анализ показывает, что мотив кэрри-трейд играет важную роль в заимствованиях в иностранной валюте, особенно в период низких процентных ставок в США после мирового кризиса. Мы определяем аналогичный коэффициенту Шарпа показатель прибыльности кэрри-трейд, который представляет собой разницу краткосрочных процентных ставок между Индией и США, нормализованную подразумеваемой волатильностью обменного курса при отказе от опционов на обмен иностранной валюты. На Рисунке 2 показано, что наш показатель керри-трейд положительно коррелирует с совокупным выпуском долговых обязательств в иностранной валюте в период после мирового кризиса. Наши эконометрические результаты показывают, что одна и та же фирма с большей вероятностью будет занимать в иностранной валюте, когда кэрри-трейд будет более прибыльным в посткризисный период. Кэрри-трейд не объясняет заимствования в период до глобального кризиса, указывая на важность смягчения денежно-кредитной политики США для объяснения глобальных финансовых потоков (Rey 2013).

  Рисунок 2 Выпуск долговых обязательств в иностранной валюте и кэрри-трейд

   

  Примечания : На рисунке показано общее количество выпусков долговых обязательств в иностранной валюте каждый квартал по сравнению с CT, косвенным показателем прибыльности долларового кэрри-трейда. CT представляет собой разницу в трехмесячных процентных ставках между Индией и США, масштабированную с учетом подразумеваемой волатильности трехмесячных валютных опционов. Период выборки — с января 2004 г. по сентябрь 2019 г. 

  Данные фондового рынка показывают, что доходы индийских заемщиков в иностранной валюте становятся более чувствительными к колебаниям обменного курса доллара к рупии, поскольку они занимают больше. Это указывает на то, что заемщики не полностью хеджируют валютный риск, связанный с новым долгом. Фирмы, которые с большей вероятностью будут занимать, когда кэрри-трейд более прибыльный, которых мы называем «заемщики кэрри-трейд», испытывают наибольший рост риска. Мы используем эпизод истерики в качестве естественного эксперимента, чтобы проанализировать, что происходит с заемщиками в периоды рыночного стресса. Истерика лета 2013 г. была вызвана заявлениями Федеральной резервной системы США о том, что свертывание программы количественного смягчения неизбежно. Это привело к всплеску оттока капитала и снижению цен на активы в развивающихся странах (Sahay et al., 2014). Наши исследования событий, связанных с объявлениями о сокращении, показывают, что заемщики кэрри-трейд испытывают значительно большее падение фондового рынка из-за объявления (Рисунок 3).

  Рисунок 3 Исследование событий истерики

   

  Примечания : На рисунке показана кумулятивная аномальная доходность (CAR) для акций заемщиков в иностранной валюте, которые берут взаймы, когда кэрри-трейд является более прибыльным по сравнению с другими заемщиками в иностранной валюте. Датой события является 19 июня 2013 г., дата, когда председатель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке указал, что сокращение количественного смягчения начнется позже в 2013 г. Для оценки аномальной доходности используется многомерная рыночная модель с доходностью NIFTY, замещающей рынок. return, в то время как INR/USD возвращает прокси для возврата FX. Окно оценки составляет 180 календарных дней и заканчивается за пять торговых дней до даты события.

  В ответ на истерику, связанную с сокращением, многие развивающиеся рыночные экономики значительно изменили свою макропруденциальную политику в отношении внешнего сектора, изменив механизмы контроля за движением капитала (Bergant et al. 2020, IMF 2020). Индия была одной из них. Мы сосредоточим внимание на снижении РБИ в 2015 году максимальной процентной ставки, по которой фирмы могут брать займы за границей. Мы обнаружили, что это действие макропруденциальной политики оказало значительное влияние на заимствования кэрри-трейд. После снижения верхнего предела процентной ставки доходность кэрри-трейд больше не объясняет в значительной степени заимствования в иностранной валюте. Мы показываем, что после изменения политики больше всего пострадали фирмы с более высокими процентными расходами и с более высокой долей импорта сырья. Это показывает, что регулирование работало так, как предполагалось, не позволяя наиболее рискованным заемщикам брать взаймы в иностранной валюте, чтобы воспользоваться преимуществами кэрри-трейд.

  Мы еще раз подтверждаем эффективность макропруденциального регулирования, проверяя реакцию фондового рынка заемщиков в иностранной валюте в периоды рыночного стресса после изменения верхнего предела процентной ставки. Мы проводим тесты, аналогичные нашему анализу Taper tantrum, для периода рыночного стресса в начале пандемии Covid-19. Для развивающихся рынков этот период характеризовался беспрецедентным оттоком портфеля и ужесточением условий финансирования (Corsetti and Marin, 2020). В нашем анализе событийных исследований мы обнаружили, что дела заемщиков кэрри-трейд во время этого кризиса ничуть не хуже, чем у других заемщиков. Это говорит о том, что в соответствии с новым макропруденциальным режимом риски, связанные с заимствованием индийскими корпорациями кэрри-трейд, были существенно снижены.

  В целом, наши результаты показывают, что благоприятные глобальные условия финансирования являются гораздо более важным фактором, определяющим заимствование иностранной валюты корпорациями EME, чем факторы на уровне отдельных компаний. Когда мы вступили в новый цикл смягчения денежно-кредитной политики США из-за пандемии Covid-19, заимствования в иностранной валюте могли ускориться вместе с сопутствующими рисками. Поскольку этот цикл разворачивается с повышением долгосрочных процентных ставок в США, чрезмерно рискованные заимствования корпораций в иностранной валюте могут нанести ущерб внутреннему росту и финансовой стабильности в будущем, поскольку потоки капитала в страны с формирующимся рынком сокращаются. Наш анализ показывает, что надлежащая направленность контроля за движением капитала в макропруденциальном регулировании внешнего сектора может сыграть важную роль в снижении такой уязвимости.

  Ссылки

  Ачарья, В.В. и А. Кришнамурти (2019 г.), «Управление потоками капитала с использованием нескольких инструментов», в А. Агирре, М. Бруннермайер и Д. Саравиа (ред.), Денежно-кредитная политика и финансовая стабильность: механизмы передачи и последствия для политики , т. 26 серии книг по центральному банкингу, анализу и экономической политике, глава 6, стр. 169-203, Центральный банк Чили

  Ачарья, В.В., С. Чеккетти, Дж. Де Грегорио, С. Калемли-Озкан, П.Р. Лейн и У Паницца (2015), Корпоративный долг в странах с развивающейся экономикой: угроза финансовой стабильности?  Отчет для Комитета по международной экономической политике и реформам (CIEPR), стр. 1-53, Институт Брукингса и Центр инноваций в области международного управления.

  Ачарья, В.В. и С. Видж (2021 г.), «Заимствование корпораций в иностранной валюте в качестве сделок Carry Trade: данные из Индии», Рабочий документ NBER 28096. «Макропруденциальное регулирование валютных операций: преодоление сугроба валютной уязвимости?», Журнал финансовой экономики 140(1): 145-174.

  Bergant, K, F Grigoli, NJ Hansen and D Sandri (2020), «Макропруденциальное регулирование может эффективно смягчить глобальные финансовые потрясения на развивающихся рынках?», VoxEU.org, 12 августа.

  Bruno, V and HS Shin (2017 ), «Global Dollar Credit and Carry Trades: анализ на уровне компаний», The Review of Financial Studies 30(3): 703-749.

  Бруно, В. и Х.С. Шин (2020 г.), «Обесценение валюты и корпоративные бедствия на развивающихся рынках», Наука управления 66 (5): 1935-1961.

  Каруана, Дж. (2016 г.), «Кредит, товары и валюта», Лекция в Лондонской школе экономики и политических наук.

  Корсетти, Г. и Э. Марин (2020 г.), «Долларовые и международные потоки капитала в условиях -19 кризис», VoxEU.org, 3 апреля.

  Ду, В. и Дж. Шрегер (2017 г.), «Суверенный риск, валютный риск и корпоративные балансы», рабочий документ. «, VoxEU.org, 11 августа.

  МВФ (2020 г.), «Смягчение глобальных финансовых потрясений на развивающихся рынках: может ли помочь макропруденциальное регулирование?», в World Economic Outlook , стр.