Прогресс Китая в создании цифровой валюты центрального банка | Новые взгляды на Азию
Теодор Бенцмиллер
«Новые взгляды на Азию» освещают исследования младших сотрудников и стажеров CSIS по вопросам, которые незаметно формируют самый динамичный регион мира.
За последние несколько лет Китай неуклонно продвигался к цифровому юаню и теперь, похоже, готов стать первой крупной экономикой, запустившей официальную цифровую валюту центрального банка (CBDC). Однако реальность намного сложнее, поскольку китайский проект цифровой валюты сталкивается с множеством проблем как внутри страны, так и за рубежом. Хотя правительство Китая продвинулось дальше в исследованиях цифровых валют, чем любая другая крупная экономика, эти экономические и политические проблемы означают, что после почти десятилетия разработки и нескольких лет локализованных испытаний до сих пор нет четкой даты полномасштабного запуска китайской валюты. цифровой юань (также известный как цифровой юань или e-CNY).
Китай изучает потенциальную цифровую валюту с 2014 года, хотя первое фактическое испытание системы e-CNY состоялось только в 2020 году с первоначальным пробным запуском в Шэньчжэне, Сучжоу, Чэнду и Сюнъане. Эти испытания были расширены в 2021 году на провинцию Хайнань, Шанхай и ряд других городов. По состоянию на апрель 2022 года запланированы дальнейшие расширения для других крупных городов Китая и Гонконга, а также вероятный выпуск на Азиатских играх осенью 2022 года. В 2022 году также состоялся долгожданный пробный запуск e-CNY на зимних Олимпийских играх 2022 года — первое из подобных испытаний, в котором приняли участие иностранные посетители.
Хотя сроки окончательного запуска цифрового юаня неясны, цели Китая при его создании гораздо яснее. В 2021 году Китай присоединился к ряду других стран в изучении возможностей использования цифровых валют для трансграничных транзакций, что соответствует долгосрочной цели Пекина по стимулированию относительно низкого использования юаня за пределами внутреннего рынка Китая.
Составляя около 3 процентов международных платежей, юань занимает далекое 4 место по сравнению с долларом США (почти 40 процентов) и евро (более 35 процентов), что резко и непропорционально контрастирует с Китаем.0014 и занимают место в мировом ВВП (17,9% против 24,4% США). Тем временем внутри страны китайское правительство уже давно ясно заявило о своем намерении ограничить власть и долю рынка как коммерческих банков, так и корпораций цифровых платежей, которые действуют независимо от государства, особенно Alipay (принадлежит Alibaba) и WeChat Pay (принадлежит Tencent). ). Некоторые наблюдатели отмечают, что централизованная цифровая валюта позволит Пекину более внимательно следить как за отдельными транзакциями, так и за мощным китайским сектором частных финансовых технологий.
Хотя в Китае уже есть значительный рынок цифровых платежей и инфраструктура, цифровому юаню до сих пор было трудно пробиться на этот рынок. Рынок цифровых платежных услуг в частном секторе очень популярен в Китае, но почти полностью принадлежит Alipay (более 50 процентов рынка) и WeChat Pay (почти 40 процентов рынка), каждый из которых может похвастаться более чем одним миллиардом пользователей.
Система e-CNY по-прежнему технологически уступает этим альтернативам с точки зрения емкости и масштабируемости. Например, e-CNY колеблется от 10 000 транзакций в секунду до прогнозируемой будущей способности 300 000 по сравнению с более чем 500 000 для Alipay в 2019 году.вершина горы. Это также поднимает ряд технических вопросов, в том числе, кто именно будет нести ответственность за требования e-CNY и как организации, отличные от крупных коммерческих банков, смогут участвовать в системе, оставляя e-CNY в положении, когда у него больше недостатков, чем у его конкуренты и несколько преимуществ.
Действительно, основная проблема, с которой сталкивается цифровой юань внутри страны, заключается в первую очередь в поощрении его использования. На бумаге существует более 261 миллиона кошельков e-CNY, что является значительным увеличением числа пользователей. Однако при ближайшем рассмотрении выясняется, что большинство этих кошельков практически пусты и, скорее всего, не используются активно, а средний баланс для отдельных кошельков составляет 3 юаня (менее 0,50 доллара США).
Отзывы последних нескольких лет испытаний показали, что средний пользователь мало заинтересован в переходе на систему электронных юаней, когда уже существуют более развитые и удобные альтернативы. Общественное мнение таково, что e-CNY не предлагает никаких причин для изменений из-за проблем, начиная от отсутствия образования по использованию и заканчивая опасениями по поводу конфиденциальности и в целом более низким качеством государственных продуктов. Некоторые аналитики предполагают, что e-CNY вообще не сможет превзойти альтернативы частного сектора без существенного вмешательства правительства вплоть до обязательного использования.
Если e-CNY столкнется с трудностями при закреплении на родине, шансы закрепиться в мировой финансовой системе будут гораздо выше. Многие опасения китайских пользователей отражены и усилены международными наблюдателями. В частности, западные страны вряд ли с готовностью воспользуются системой, которая позволила бы Китаю получать информацию об их экономике в режиме реального времени или которую можно было бы использовать для подрыва санкций США и Европы.
Эти опасения, кажется, подтвердились на практике в ходе пробного запуска e-CNY Зимних Олимпийских игр 2022 года, который был умеренно успешным, но имел проблемы с плохой рекламой. Хотя Олимпийские игры 2022 года были первым случаем, когда система e-CNY была доступна для иностранных посетителей, большинство некитайских участников сообщили, что предпочитают использовать Visa, официального спонсора Олимпийских игр и единственную частную платформу цифровых платежей, доступную на Играх. Многие посетители вообще никогда не слышали о цифровом юане. По словам Му Чанчуня, директора Научно-исследовательского института цифровой валюты Народного банка Китая, цифровые кошельки в юанях использовались почти исключительно китайскими посетителями, в то время как иностранные посетители использовали либо Visa, либо наличные деньги. Хотя Олимпийские игры 2022 года действительно доказали, что китайские потребители могут и будут использовать цифровой юань, если не будет альтернативы, его неспособность найти опору среди иностранных потребителей, по-видимому, отражает относительное отсутствие использования как цифрового, так и обычного юаня за пределами Китая.
И если Китай не сможет повысить международное доверие к своей политической системе и институтам, он, скорее всего, так и останется.
За пределами Китая как программа e-CNY, так и CBDC в целом начали вызывать широкий интерес со стороны крупных правительств. Новый министр экономической безопасности Японии указал, что сравнительно медленный прогресс Японии в области CBDC может представлять угрозу для национальной безопасности. Европейский Союз прошел путь от сообщения о возможности проекта цифрового евро до запуска проекта всего за 9 месяцев. В США и председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, и министр финансов Джанет Йеллен дали понять, что администрация поддерживает исследования цифрового доллара, а президент Байден приказал провести исследования как цифрового юаня, так и потенциального цифрового доллара. Пока неясно, какую форму могут принять CBDC этих других стран.
Хотя за последние несколько лет Пекин добился значительного прогресса в разработке цифрового юаня, он по-прежнему сталкивается со многими серьезными проблемами, препятствующими широкому использованию.
