Повышение — курс — национальная валюта

Cтраница 2

В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает иностранную валюту, а для снижения курса своей валюты скупает иностранную валюту в обмен на национальную.
 [16]

Валютный риск присущ вложениям в валютные ценные бумаги и обусловлен изменением курса иностранной валюты. Потери инвестора возникают в связи с повышением курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.
 [17]

Одна тенденция состоит в следующем. Активное сальдо торгового и платежного баланса позволяет обеспечить повышение курса национальной валюты. Такая тенденция наблюдается в Японии и Германии.
 [18]

Предположим, к примеру, что успешная координация политики требует от трех стран фиксации обменных курсов. В одной из стран правительство приходит к выводу, что если оно допустит повышение курса национальной валюты, то граждане страны от этого значительно выиграют.
 [19]

Для небольших стран, например Швеции, важно было избежать импортируемой инфляции, для чего использовалось повышение курса национальной валюты.
 [20]

Экспортеры этих государств пользовались преимуществами на мировом рынке ( отчасти в результате повышения курса доллара), и они мобилизовали все свое влияние для противодействия повышению курса национальных валют.
 [21]

Денежные реформы в основном сводятся к следующим процессам: 1) полная или частичная замена денежных знаков с выпуском денег нового образца при сохранении их нарицательной стоимости; 2) деноминация — укрупнение денежной единицы. Видом денежных реформ является также изменение курса национальной валюты: девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам с уменьшением реального золотого содержания денежной единицы, или ревальвация — повышение курса национальной валюты с увеличением реального золотого содержания денежной единицы.
 [22]

Например, в случае импорта товара из какой-либо страны с оплатой через несколько месяцев импортер имеет в виду, что к этому сроку ему понадобится иностранная валюта в обмен на национальную, курс которой может понизиться, так что придется платить больше национальной валюты за иностранную. Таким образом, возможный убыток по наличной сделке будет; компенсирован прибылью по срочной, и неблагоприятное изменение валютного курса не нанесет ущерба импортеру. При повышении курса национальной валюты прибыль по наличной сделке компенсирует убыток [ По срочной.
 [23]

В то же время низкий курс национальной валюты приводит к удорожанию импорта. Растут в стране цены, снижается уровень потребления, обостряется проблема внешней задолженности. При повышении курса национальной валюты падает эффективность экспорта и конкурентоспособность внутренних цен, возрастает импорт и прилив в страну иностранных инвестиций.
 [24]

ЗОЛОТЫЕ ТОЧКИ — пределы отклонений курсов валют от их золотого паритета, определявшие движение золота между странами. При понижении курса национальной валюты в результате дефицита платежного баланса на столько, что цена золота в национальной валюте плюс расходы на его перевозку оказываются ниже по отношению к цене золота в иностранной валюте, начинается отлив золота из страны. Наоборот, повышение курса национальной валюты в условиях положительного платежного баланса настолько, что цена золота в иностранной валюте плюс транспортные издержки на его перевозку оказываются ниже цены золота в национальной валюте, вызывает приток золота в страну. В условиях золотого стандарта, когда были введены валютные ограничения и прекращен свободный ввоз и вывоз золота, механизм З.т. перестал существовать.
 [25]

Когда в стране наблюдается инфляция, опережающая рост доходов, вынужденно более высокие цены на импортные товары замедляют их продажу, сужают для них рынок. В итоге девальвация национальной валюты делает менее эффективными импортные сделки. И наоборот, повышение курса национальной валюты снижает эффективность экспорта отечественных предприятий.
 [26]

В целом между ними существует обратная связь. Если торговый баланс ухудшается ( увеличивается отрицательное сальдо), то это является показателем того, что страна больше расходует денег за границей, чем получает, т.е. на валютном рынке со стороны участников торговых операций увеличивается предложение национальной валюты и растет спрос на иностранную, что создает условия для формирования тенденции к падению курса национальной валюты. Наоборот, при положительном сальдо торгового баланса возникает тенденция к повышению курса национальной валюты.
 [27]

В целом между ними существует обратная связь. Если торговый баланс ухудшается ( увеличивается отрицательное сальдо), то это является показателем того, что страна больше расходует денег за границей, чем получает, т.е. на валютном рынке со стороны участников торговых операций увеличивается предложение национальной валюты и растет спрос на иностранную, что создает условия для формирования тенденции к падению курса национальной валюты. Наоборот, при положительном сальдо торгового баланса возникает тенденция к повышению курса национальной валюты.
 [28]

Может показаться, что неопределенность прибыльности экспортных операций, когда товары оцениваются в иностранной валюте, можно преодолеть, если назначить цену в базовой национальной валюте компании-экспортера. Кроме того, обесценение иностранной валюты, подрывающее доходы от экспорта товаров в пересчете на национальную валюту, сопровождается повышением курса национальной валюты и приводит к возрастанию цены экспорта в иностранной валюте, что снижает его конкурентоспособность.
 [29]

Ранее упоминалось, что моментом возникновения операционного валютного риска следует считать дату опубликования прейскуранта. Предположим, что экспортер попытается избежать операционного риска, связанного с ценами в иностранной валюте, издав прейскурант для зарубежных покупателей в национальной валюте продавца. Если повышение курса национальной валюты и не снизит стоимости поступлений от экспорта, выраженной в национальной валюте, то такое повышение обусловит тенденцию к уменьшению объема экспорта, так как цены в пересчете на иностранную валюту возрастут.
 [30]

Страницы:  

   1

   2

   3

Риск: доллар, евро или все-таки рубль?

Развитие
национальной валюты в России является важной задачей Правительства
Российской Федерации и Банка России. Россия стремится органично
влиться в систему мирового хозяйства. Целью статьи было показать
значения доллара и евро, как валют оказавших наибольшее влияние на
развитие мировой валютной системы.

Ключевые
слова:
доллар, евро, рубль, девальвация, эмиссия.

Keywords:
Dollar, EURO, rouble, devaluation, emission.

Development
of national currency in Russia is an important problem of the
Government of the Russian Federation and Bank of Russia. Russia
aspires to join world economy system organically. Article purpose was
to show value of dollar and euro, as currencies made the greatest
impact on development of world currency system.

По нашему мнению отношение
к международной валюте является ключевой ее характеристикой. Доверие
к валюте зависит от следующих основных факторов: размера области
обращения; стабильности валютной политики; отсутствия контроля, т.е.
свободная конвертируемость; мощь государства; обеспеченность валюты.

Размер области обращения
определяется такими показателями, как количество населения, для
которого валюта является национальной, а также объем ВВП. С этой
точки зрения перспектива для евро благоприятна. С 1 января 2008 г
количество государств ЕС, которые отменили свои национальные валюты в
пользу евро, возросло до 17, союз пополнился двумя новыми
странами-членами: Мальтой и Кипром. Это второе по счету расширение
созданной в 2002 г. зоны евро: 1 января 2007 г. в нее была принята
Словения. Кроме вышеназванных стран, в зону евро входят: Австрия,
Бельгия, Финляндия, Франция, Германия, Ирландия, Италия, Нидерланды,
Португалия, Испания, Великобритания, Швеция, Дания, Люксембург. С
нынешним вхождением двух новых стран, количество людей, проживающих в
зоне евро, возросло до 320 млн. человек. Присоединение Кипра и Мальты
не приведет к крупным экономическим сдвигам внутри еврозоны, так как
размеры экономик этих стран не столь значительные по сравнению с
такими ее участниками, как Германия, Франция и Италия.

Это подчеркивает тот факт,
что евро сейчас находится на историческом подъеме и обладает высокой
привлекательностью. Эта тенденция нашла свое выражение и в том, что
минувший 2007 г. стал на мировых финансовых рынках т.н. «годом
евро», когда он сумел серьезно потеснить позиции доллара США
как главной мировой резервной валюты.

В то же время, вступление
еще новых членов может ослабить международные позиции евро, т.к.
может вызвать усиления дисбалансов между экономиками различных
стран-членов зоны евро. На сегодняшний день наиболее вероятно, что
вслед за присоединением Кипра и Мальты Европейский центральный банк
возьмет длительный тайм-аут с тем, чтобы попытаться ускорить
конвергенцию экономик стран-членов зоны. В результате введение евро в
других странах ЕС, в первую очередь, в Венгрии, Чехии, Польше и
республиках Прибалтики может быть отложено на неопределенное время.

Для сравнения: основные
конкуренты евро, доллар США и японская иена, имеют внутреннюю
национальную область обращения 270 и 125 млн. человек соответственно
[Рисунок
1].

Рисунок 1. Сравнительная
динамика курса Доллара к Рублю и к Евро¹

Следующим важным фактором,
который определяет доверие к валюте, а значит, определяет ее
международный характер, является валютная политика. Предсказуемость и
последовательность валютной политики оказывают влияние на настроения
участников рынка, обеспечивают доверие к международной валюте. Если
власти открыто заявляют свои цели и задачи, а также механизм их
реализации, доверие участников рынка к валюте этой страны будет
больше.

С точки зрения валютной
политики, перспективы евро благоприятнее, чем перспективы доллара. В
соответствии с Маастрихтскими соглашениями, власти стран ЕС открыто
декларируют основные задачи макроэкономической политики, в том числе
и такое: инфляция потребительских цен страны-члена ЕС не должна
превышать инфляцию в трех странах с наиболее низкой инфляцией более
чем на 1,5%. Таким образом, есть все основания полагать, что валютная
политика стран ЕС будет последовательной, предсказуемой, а курс евро
– твердым. Валютная политика США вызывает гораздо больше
вопросов, в связи с трудностями, связанными в первую очередь с
непродуманными затратами на военные действия.

Важным фактором,
определяющим доверие к валюте и ее международный характер, является
полная свободная конвертируемость валюты или отсутствие валютного
контроля и валютных ограничений. Наличие валютных ограничений и
валютного контроля создает беспокойство участников международных
валютных отношений по поводу свободы обмена валют в случае такой
необходимости. Несмотря на то, что международная валюта не может
иметь ограничения конвертируемости, а значит, государство лишается
многих административных рычагов регулировании национальных валютных
отношений, доллар и евро в этом плане образцово-показательные
международные валюты.

Мощь национального
государства также способствует доверию участников международных
рыночных отношений к национальной экономике, и валютной системе
государства. Исторически международные валюты всегда принадлежали
сильным государствам в период их мирового господства (например,
английский фунт стерлингов был международной валютой XIX в., когда
мировое господство принадлежало Великобритании). Когда государство
находится в упадке, не может быть стабильной твердой валюты.
Потенциальная слабость евро в сравнении с долларом состоит в том, что
ЕС в отличие от США не является единым государством.

Еще одним фактором является
обеспеченность валюты. В отличие от ранее доминировавших валют,
которые конвертировались в благородные металлы, современные ведущие
валюты не имеют золотого обеспечения. Обеспеченностью валюты является
стабильность экономической ситуации в стране, выпускающей валюту, а
также ликвидность валюты.

На наш взгляд экономика США
начинает переживать некоторый кризис, в связи с непродуманной
политикой последних лет. Кризис неплатежей, огромные затраты на
сомнительные военные операции привели к значительному снижению
ликвидности активов, номинированных в долларах. В то же время
ликвидность активов, номинированных в евро, неуклонно возрастает. В
настоящее время эффект ликвидности, связанный с введением евро,
проявляется в следующих направлениях:

увеличение ликвидности
финансовых активов;

получение дополнительных
резервов от объединения;

привилегия использования
евро в качестве резервной валюты;

повышение иностранного
спроса на евро и переход от доллара к евро.

Введение евро предоставляет
определенные преимущества для Евросоюза в виде т.н. «дефицита
без слез». Страны, не имеющие международных валют, сталкиваются
с ограничениями па платежному балансу. Страны с резервными валютами,
напротив, имеют «мягкие» ограничения па платежному
балансу. Валюты этих стран используются в качестве резервов другими
странами, в редких случаях предъявляются в стране-эмитенте, а потому
платежные дефициты не являются для стран с резервной валютой
чрезвычайно опасным явлением.

С каждым годом спрос на
евро будет возрастать, переход от доллара к евро во все большем
количестве стран был неизбежен по следующим причинам:

расширение зоны ЕС,
увеличение числа стран, которые используют евро в качестве
национальной валюты;

увеличение количества
стран, использующих евро, привел к тому, что торговым партнерам
выгодно накапливать эту валюту для проведения внешнеэкономических
отношений.

Таким образам, мир
постепенно пришел от валютной гегемонии к бисистеме, и акценты все
более смещаются в сторону евро. В ближайшем будущем, роль и место
евро и доллара в мировой валютной системе XXI века будут определяться
соотношением сил ЕС и США. Тенденции развития европейской интеграции
играют на пользу евро, но одновременно США стремятся расширить
интеграционный процесс за пределы своей страны и Северной Америки на
территорию Центральной и Южной Америки.

Созданием валютной
бисистемы в XXI
в. мировое развитие может не закончиться. Нельзя исключать из
рассмотрения азиатский регион. Японский ВВП значителен. Кроме того,
темпы экономического роста в Китае свидетельствуют о том, что в
будущем эта страна также будет играть важную роль в мировой
экономике. Уже сейчас золотовалютные резервы Китая, Гонконга и
Тайваня составляют значительную сумму. Слабостью азиатского региона
является его разрозненность, велики политические разногласия Японии и
Китая. Все это, однако, не исключает увеличение числа господствующих
валют.

КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
ОТНОШЕНИЯ РОССИЯН К ВАЛЮТАМ

По мнению фонда
«Общественное мнение» представляет результаты
исследования доверия россиян к национальной валюте, евро и доллару,
количества соотечественников, имеющих дело с иностранной валютой, а
также прогнозы на изменение курса доллара по отношению к рублю.

С середины 2002 года
количество россиян, доверяющих рублю, выросло с 37 до 64% (+73%). В
начале октября 5% россиян доверяли доллару и 21% — евро. 8% россиян
приходилось иметь дело с валютой в течение последнего месяца. 88%
россиян, пользовавшихся валютой в последний месяц, занимались обменом
её на рубли.

Россияне, имеющие дело с
валютой, отличаются молодостью (21% до 45 лет), высоким доходом (19%)
и живут либо в Москве (16%), либо в городах с населением от 250 тыс.
до 1 миллиона (11%). Среди пользующихся валютой россиян 38% доверяют
рублю, 15% — доллару и 43% — евро

ДИНАМИКА ДОВЕРИЯ РОССИЯН К
РУБЛЮ, ДОЛЛАРУ И ЕВРО

За всё время исследований
отношения наших соотечественников к валютам (с июля 2002 года),
доверие к рублю выросло на 73% — с 37% до 64%. Выше показатель (67%)
был лишь в августе 2007 и мае 2009 года.

В текущем году в конце
января отмечался спад до 51% доверяющих национальной валюте, однако
уже к середине февраля этот показатель поднялся до 63% и с
незначительными взлётами и падениями продолжил рост [Рисунок 2] ².

Рисунок 2. Динамика доверия
россиян к рублю, евро и доллару, июль 2002 – октябрь 2009 гг.

Доверие к
доллару, после резкого спада с 35% в июле 2002-го до 12% в январе
2004-го, остаётся достаточно стабильным. В декабре 2008 –
феврале 2009 года со значительным скачком курса по отношению к рублю
интерес к нему у населения вырос до 7-8%, однако уже в марте он
вернулся на 5%-ный показатель, а в начале сентября и вовсе был
отмечен рекордно низкий показатель доверия к американской валюте –
4%. В начале октября доверие к доллару высказали 5% опрошенных.

Евро в середине 2002 года
доверяли 11% респондентов, к апрелю 2008 года этот показатель вырос
до 27%, однако с IV кварталом 2008 года доверие к этой валюте
несколько пошатнулось: в конце октября о положительном своём
отношении к ней сообщали уже 15% опрошенного населения, после
незначительных всплесков декабря-января и конца февраля того же
показателя доверия евро достигало в середине февраля — начале марта.
В начале октября о своем доверии евро высказали своё мнение 21%
респондентов – с начала сентября этот показатель снизился на
8,5%.

ХАРАКТЕРИСТИКИ РОССИЯН,
ИМЕВШИХ ДЕЛО С ВАЛЮТОЙ В ПОСЛЕДНИЕ ГОДА

Всего, согласно данным
проводившегося в начале октября общероссийского опроса ФОМ, 8%
россиян приходилось иметь дело с валютой в течение последнего месяца.
45% опрошенных при этом обменивали рубли на валюту и 43% — меняли
валюту на рубли [Рисунок 3].

Рисунок 3.
Частота обращения россиян с валютами и виды совершаемых операций

По 6% опрошенных оплачивали
свои покупки валютой, снимали деньги со своего валютного счёта, либо
клали на него средства, а также получали зарплату в валюте. Валютные
кредиты оформлены на 3% россиян.

Россияне, регулярно имеющие
дело с валютой (обращавшиеся с ней в последний месяц), отличаются
молодостью (12% тех, кому уже есть 18, но нет 30 и 9% в возрасте
31-45 лет), высоким доходом (19% идентифицируют свои доходы выше
средних и 9% — как средние) и живут либо в Москве (16%), либо в
городах с населением от 250 тыс. до 1 миллиона (11%). При этом среди
пользователей валютами жителей городов с населением от 50 до 250 тыс.
– 8%, мегаполисов – всего 7% [Рисунок 4].

Рисунок 4.
Социально-демографические характеристики россиян, имевших дело с
валютой в течение последнего месяца

При этом
те сограждане, кто имел дело с валютой в последний месяц,
интересовался курсами валют и т.п., демонстрируют совершенно иное
отношение к рублю, доллару и евро. Только 38% по-прежнему доверяют
национальной валюте, доллару отдают предпочтение уже 15% опрошенных,
а рейтинг евро у этой группы населения – 43%. Как правило, в
защиту европейской валюте граждане отмечают сравнительно высокий и
достаточно стабильный курс [Рисунок 5].

Рисунок 5.
Доверие к валютам у населения РФ в целом и тех, кто имеет дело с
валютами

Среди имеющих денежные
сбережения, о своём доверии национальной валюте сообщают 89%
опрошенных, показатели евро и доллара в начале октября сравнялись и
достигли 8% каждая.

Что касается
социально-демографических характеристик доверяющих национальной
валюте, то это прежде всего люди старшего поколения: 79% людей старше
60 лет и 70% тех, кому уже исполнилось 46, но нет 60. У 73% из них
доходы ниже среднего, 60% — средний доход и только 49% — выше
среднего. Самый высокий рейтинг рубля у жителей сёл (73%) и небольших
населённых пунктов – ПГТ, городов с населением менее 50 тыс.
жителей (72%). Доверяющие евро, напротив, молоды – 10% от 18 до
30-ти и 28% — до 45 лет, с доходом средним (26%) или выше среднего
(33%) и живут преимущественно в городах. Среди москвичей их
насчитывается 30%, жителей мегаполисов – 28%, а среди населения
городов от 50 до 250 тыс. – 24%, свыше 250 тыс. но до 1 млн. –
26%.

ПРОГНОЗЫ РОССИЯН ИЗМЕНЕНИЯ
КУРСА ДОЛЛАРА ПО ОТНОШЕНИЮ К РУБЛЮ

Что касается прогнозов
изменения курса доллара по отношению к рублю, то, по данным ФОМ на
начало октября 2009 года, о повышении курса доллара отзываются 19%
россиян в целом и 29% тех, кто имеет дело с валютами. О сохранении
нынешнего курса отзываются порядка трети опрошенных из обеих групп, а
вот о снижении думают 22% имеющих дело с валютами и 15% россиян в
целом [Рисунок 6].

Рисунок 6.
Динамика прогнозирования изменений курса доллара по отношению к
рублю, 2006-2009.

И если, о снижении курса
доллара по отношению к рублю в благополучном в экономическом
отношении начале 2008 года говорили до 35% россиян, то к сентябрю
2009-го об этом заявили лишь 12%, т.е. октябрьский показатель даже
выше прогнозов месячной давности. Доля прогнозирующих повышение курса
доллара по отношению к рублю периодически то увеличивается, то
снижается: если в конце 2006-го так считали всего 4% опрошенных, то в
октябре 2008-го – 19%, к середине июля 2009-го – уже 23%
и к октябрю – 19%.Зато нынешний опрос выявил максимальный на
данный момент показатель тех, кто считает, что нынешний курс доллара
останется неизменным в течение ближайшего времени: в конце 2006-го
таковых насчитывалось 23%, в конце 2008 – начале 2009-го –
порядка 20%, а в октябре 2009-го – 28%.

Таким образом, получается,
что в целом у россиян довольно оптимистичные ожидания по отношению к
рублю, его курсу в ближайшее время, и, соответственно, доверию в
качестве основной валюты для сохранения средств. Доллар значительно
пошатнулся в глазах населения РФ, а евро, хотя и отличается большей
стабильностью на фоне двух других валют, не завоевала пока должного
доверия. Так европейской валюте доверяет в основном молодёжь и
высокодоходные слои населения, жители крупных городов, а также те,
кто уже имеет дело с валютами, тогда как основная масса жителей
страны по-прежнему доверяют рублю.

Вывод. Стоит
ли держать деньги в евро?

Известный экономист
профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини,
предсказавший в свое время наступление нынешнего кризиса и
заслуживший тем самым славу экономического прорицателя, выступил с
новым прогнозом. На утренней сессии форума Рубини заявил, что
экономические проблемы Испании и Греции взорвут зону евро и через два
года единая европейская валюта перестанет существовать.

По мнению экономиста,
основную угрозу для евро представляет финансовая ситуация в одной из
16 стран еврозоны — Испании. Не лучше обстоят дела и в Греции.
Экономики этих стран страдают от дисбалансов в секторе
государственных финансов, а также из-за снижающейся
конкурентоспособности производимых ими товаров и услуг. При этом,
участие этих стран в зоне евро исключает возможность поправить
экономическую ситуацию посредством девальвации отдельных валют.

Напомним, дефицит бюджета
Греции более чем в четыре раза превысил установленный для стран
еврозоны уровень — 3% ВВП. Государственный долг страны больше
принятого норматива в два раза и составляет более €300 млрд.,
или около 125% ВВП. Это максимальное значение для всей еврозоны.

Несколько дней назад
Еврокомиссия заявила, что шаги, предпринимаемые правительством Греции
по снижению дефицита госбюджета, являются недостаточными. Несмотря на
успешно проведенный последний аукцион ³
по размещению государственных облигаций, в ходе которого властям
страны удалось привлечь €8 млрд, в среду доходность по ним
достигла максимального с декабря 1999 г. уровня. Причиной тому стали
сообщения о том, что греческие власти страны попросили Китай
приобрести облигаций на сумму €25 млрд., чтобы снизить рекордный
для еврозоны уровень дефицита бюджета. Ранее, причисленной к группе
риска оказалась и Португалия. Дефицит бюджета страны в прошлом году
составил 9,3% ВВП, что превысило ожидания Еврокомиссии,
прогнозировавшей лишь 8%-й дефицит.

Сложившаяся ситуация
действительно становится крайне неприятной для зоны евро. Напомним,
некоторое время назад знаменитый экономист и нобелевский лауреат
Милтон Фридман уже предсказывал возможность распада зоны евро. В
качестве одной из причин этого эксперт называл существенную разницу в
уровне экономик стран, входящих в еврозону. Сегодня совершенно
очевидно, что именно это обстоятельство и послужило причиной всех
нынешних проблем.

Впрочем, о реальном распаде
зоны евро говорить все же еще рано. По крайней мере, представители
ЕЦБ заявляют о его невозможности (было бы удивительно, если бы они
говорили об обратном). Теоретически, наиболее простым вариантом
спасения евро как полноценной мировой резервной валюты могло бы стать
избавление еврозоны от балласта в виде экономически слабых стран
участников. Возвращение их к национальным валютам позволило бы
одновременно решить проблемы как в самих странах (через девальвацию),
так и в зоне евро. Однако данный путь выглядит практически
нереальным, в первую очередь, из политических соображений.
дополнительная эмиссия, постепенное понижение курса европейской

Литература:

1. 
   Мовсесян А.Г., Огнивцев
   С.Б. Международные валютно-кредитные отношения. — М.: Инфра-М, 2005.

2. 
   http://www.plan.ru/?p=4704.

3. http://rumetrika.rambler.ru/review/25/4106.

4. http://rusbiz.clan.su/blog/2010-06-30-3542.

1
http://www.plan.ru/?p=4704

2
http://rumetrika.rambler.ru/review/25/4106

3
http://rusbiz. clan.su/blog/chto_budet_s_evro_2012_god_russkij_rubl_stoit_300_evro/2010-06-30-3542

Основные термины (генерируются автоматически): валюта, евро, зона евро, национальная валюта, рубль, доллар, последний месяц, начало октября, отношение, валютная политика.

Обесценение и повышение курса валюты

Что такое обесценивание валюты?

Это относится к снижению стоимости национальной валюты (₹) по отношению к одной или нескольким иностранным валютам (например, долларам США). Это делает национальную валюту менее ценной, и для покупки единицы валюты требуется больше. Например, , если цена 1 доллара вырастет с 60 до 64 фунтов стерлингов, то можно сказать, что происходит обесценивание индийской валюты.

Причины обесценения валюты

Основными причинами обесценивания валюты являются:

• Основными факторами, способствующими обесцениванию валюты являются легкая денежно-кредитная политика и чрезмерная инфляция . Чтобы справиться с инфляцией, центральные банки будут повышать процентные ставки, потому что чрезмерная инфляция оказывает давление на валюту страны, что может привести к ее обесцениванию. Более того, из-за инфляции происходит рост себестоимости продукции, что увеличивает стоимость экспорта и снижает конкурентоспособность экспорта страны на мировом рынке. Таким образом, в конечном итоге это приводит к дефициту и обесцениванию валюты.
• Это также может быть вызвано политической нестабильностью . Из-за неопределенности в стране инвесторы опасаются вкладывать средства в страну. Например, Из-за войны между Россией и Украиной инвесторы опасаются вкладывать средства в страну из-за нестабильности в экономике.
• Если страна импортирует большое количество продукции, то возникнет торговый дисбаланс, который приведет к обесцениванию валюты.

Влияние обесценивания валюты на экспорт

Обесценивание валюты означает падение цены национальной валюты (₹) по сравнению с иностранной валютой ($). Для пример, раньше люди могли получить товары на сумму 60 рупий за единицу доллара, но теперь они могут получить товары на 64 рупии за 1 доллар. Это означает, что на ту же сумму долларов в Индии можно купить больше товаров в рупиях. Таким образом, это приводит к увеличению экспорта из Индии в США, так как экспорт становится дешевле.

Что такое повышение курса валюты?

Относится к увеличению стоимости национальной валюты (₹) по отношению к одной или нескольким иностранным валютам (например, долларам). Это делает национальную валюту более ценной, и требуется меньше ее для покупки единицы валюты. Например, , если цена 1 доллара упадет с 64 до 60 рупий, то можно сказать, что индийская валюта подорожала.

Причины повышения курса валюты

• Основными факторами, способствующими повышению курса валюты, являются процентные ставки и инфляция . В случае низкой инфляции происходит увеличение процентных ставок, а более высокие ставки привлекают больше инвесторов на зарубежный рынок, что в конечном итоге увеличивает стоимость национальной валюты.
• Еще одна важная причина — настроения инвесторов. Если инвестор чувствует, что его/ее деньги в безопасности в экономике; т. е. в стране есть политическая стабильность, то она привлечет потоки капитала из-за рубежа, что приведет к росту стоимости национальной валюты.

Влияние повышения курса валюты на импорт

Повышение курса валюты означает повышение цены национальной валюты (₹) по сравнению с иностранной валютой ($). Ранее, вместо , например, , жителю Индии нужно 64 фунта стерлингов, чтобы купить единицу доллара, но теперь ему нужно 60 фунтов стерлингов, чтобы купить то же самое. Это означает, что на ту же сумму рупий в долларах можно купить больше товаров в США. Таким образом, это приводит к увеличению импорта из США в Индию, так как американские товары дешевеют.

Difference between Currency Depreciation and Currency Appreciation

Basis	Currency Depreciation	Currency Appreciation
Meaning	Это относится к снижению стоимости национальной валюты (₹) по отношению к одной или нескольким иностранным валютам (например, долларам).	Это относится к увеличению стоимости национальной валюты (₹) по отношению к одной или нескольким иностранным валютам (например, долларам США).
Необходимость в рупиях	Для покупки одного доллара США необходимо больше рупий.	Для покупки одного доллара США требуется меньше рупий.
Причины	Политическая нестабильность, чрезмерная инфляция и торговый дефицит приводят к обесцениванию валюты.	Политическая стабильность, низкая инфляция и положительное сальдо торгового баланса ведут к повышению курса валюты.
Влияние на импорт/экспорт	Это делает отечественные товары более дешевыми на внешних рынках, поскольку больше товаров можно купить в рупиях на ту же сумму в долларах. Таким образом, это приводит к увеличению экспорта.	Это делает иностранные товары более дешевыми на внутреннем рынке, так как больше товаров можно купить в долларах на ту же сумму в рупиях. Таким образом, это приводит к увеличению импорта.
Пример	Изменение с 1 доллара = 60 фунтов стерлингов на 1 доллар = 64 фунта стерлингов представляет собой обесценивание валюты.	Изменение с 1 доллара США = 64 фунта стерлингов на 1 доллар = 60 фунтов стерлингов представляет собой повышение курса валюты.

Курс доллара и инфляция | Федеральный резерв Ричмонда

18 октября 2022 г.

К
Джон О’Тракун

Обменные курсы находятся в движении, поскольку центральные банки по всему миру ужесточают политику. Рост процентных ставок способствовал росту курса доллара США на 11,4% в годовом исчислении по отношению к широкой корзине валют по состоянию на конец сентября. Как показано на Рисунке 1 ниже, взвешенный по торговле индекс доллара находится на самом сильном уровне с 1985.

Рисунок 1

Доллар США дорожает, когда спрос на валюту растет по сравнению со спросом на другие валюты. Это может произойти во времена более слабых перспектив роста за пределами США или во времена повышенной глобальной неопределенности, поскольку государственные активы США выигрывают от того, что их воспринимают как убежище. Чтобы купить казначейские векселя, ноты и облигации, иностранные инвесторы накапливают доллары, повышая цену доллара (то есть обменный курс). С вторжением России в Украину, последующими санкциями ЕС и дефицитом на европейском энергетическом рынке нынешние условия более слабого роста и повышенной неопределенности могут усилить валютные потоки, бегущие в безопасное место в США

Но независимо от состояния перспектив роста за границей, казначейские облигации США, как правило, становятся более привлекательными для инвестиций, когда процентные ставки в США повышаются, и это может привести к повышению курса доллара. Как показано на рисунке 2, быстрые темпы повышения ставки по федеральным фондам привели к положительному разрыву между директивными ставками в США и ставками в других странах с развитой экономикой после того, как в течение двух лет после начала пандемии COVID-19 она была отрицательной. .

Рисунок 2

Более сильный доллар может помочь FOMC достичь своих целей по инфляции двумя способами. Делая американские товары более дорогими и впоследствии снижая иностранный спрос на них, более сильный доллар может ослабить давление на фабрики с ограниченными цепочками поставок, которым трудно успевать за темпами новых заказов.

Более сильный доллар США также удешевляет импорт, что способствует снижению инфляции потребительских цен как за счет снижения стоимости импортируемых конечных товаров, так и за счет снижения затрат на импортные промежуточные товары (при условии, что производители передают эту экономию средств потребителям). На рисунке 3 ниже показана сильная отрицательная корреляция между годовыми изменениями взвешенного по торговле индекса доллара (на левой оси) и годовыми изменениями индекса цен на импортные товары (на правой оси, которая перевернутая шкала).