Прогноз курса доллара на декабрь 2022 года: что будет с долларом по мнению аналитиков

«РБК Инвестиции» выяснили у экспертов, каким будет курс доллара к рублю в декабре. Аналитики также дали прогнозы по курсу юаня к доллару и рублю

Фото: Shutterstock

«РБК
Инвестиции 
» собрали актуальные прогнозы аналитиков по курсу доллара в декабре и выяснили, что будет с юанем и валютами других дружественных стран.

1. Что мешает доллару вырасти
2. Прогнозы курса доллара на декабрь
3. Курс юаня к доллару и к рублю
4. Что будет с другими «дружественными» валютами

Что будет влиять на курс доллара в декабре

www.adv.rbc.ru

1. Экспорт и импорт

Причина крепкого рубля сейчас заключается в сочетании двух факторов — профицита торгового баланса и отсутствия возможности абсорбировать излишнюю валюту на рынке в рамках бюджетного правила, отметил инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин.

Но поскольку перезапуск этого механизма откладывается, а возобновление импорта невозможно в связи с санкционными ограничениями, то единственное, что может повлиять на рубль в декабре, — это падение экспорта, полагает эксперт.

В 2022 году бюджетное правило, которое необходимо для накопления резервов, приостановили, а дополнительные нефтегазовые доходы направляли на текущие расходы.

С 2023 года бюджетное правило изменится. Ранее устанавливалась определенная цена на нефть марки Urals, при превышении которой избыточные доходы от экспорта нефти направлялись в Фонд национального благосостояния (ФНБ).

Со следующего года не будет цены отсечения по Urals. Власти будут направлять на формирование резервов разницу между фактическими нефтегазовыми доходами и их базовой величиной. На 2023-2025 годы размер базовых нефтегазовых доходов будет составлять ₽8 трлн, а с 2026 года эту сумму будут индексировать на 4% в год. Все, что выше этого значения, перейдет в ФНБ.

Путин подписал закон об изменении бюджетного правила

В декабре ключевым драйвером валютного рынка останется изменение сальдо торгового баланса России, согласился главный аналитик ПСБ Егор Жильников.

Сальдо торгового баланса показывает разницу в стоимости всех экспортированных и всех импортированных товаров и услуг за какой-то период. Профицит торгового баланса — это ситуация, когда экспорт превышает импорт, то есть сальдо положительное.

За первые девять месяцев 2022 года положительное сальдо торгового баланса выросло почти на 93%, до рекордных $251 млрд, сообщал «Интерфакс».

«Восстановление импорта замедлилось на фоне общего ухудшения макроэкономической ситуации в стране, а экспорт по-прежнему очень высокий, что не оставляет шансов на ослабление рубля», — полагает управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Он добавил, что оттоки валюты из страны также крайне низки относительно экспортных объемов, чтобы изменить ситуацию.

Цены на нефть

Этот фактор также будет мешать ослаблению рубля, полагает портфельный управляющий УК «Открытие» Руслан Мустаев. Он объяснил, что стоимость нефти до сих пор остается достаточно высокой, в то время как дисконт к российским углеводородам уже сократился с $36 до $23 за баррель.

По мнению аналитика УК «Альфа-Капитал» Александра Джиоева, из-за введения частичного эмбарго Евросоюзом и потолка цен на российскую нефть курс рубля может несколько ослабнуть.

Запрет на морские поставки сырой нефти из России в ЕС вступит в полную силу с 5 декабря 2022 года. С 5 февраля 2023 года эмбарго распространится также на нефтепродукты.

Тогда же начнет действовать потолок цен на сырую нефть и нефтепродукты, объявленный ранее странами G7 и ЕС.

Но эксперт подчеркнул, что профицит по счету текущих операций столь огромен, что едва ли окажет существенное влияние на курс российской валюты.

«Даже если сценарий снижения объема экспорта российской нефти в декабре себя оправдает, ослабление национальной валюты будет постепенным», — подтвердил инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин.

Профицит текущего счета платежного баланса — это ситуация, когда общая сумма поступлений валюты в страну превышает ее отток за границу.

Важным событием для нефтяного рынка станет заседание ОПЕК+ 4 декабря. Газета The Wall Street Journal сообщила 21 ноября, что Саудовская Аравия и другие производители нефти обсуждают увеличение добычи, после чего цены на нефть марки Brent в моменте рухнули на 5% и опустились ниже отметки в $83 за баррель. Позднее Саудовская Аравия опровергла эту информацию, и нефтяные котировки отыграли большую часть потерь.

«Из этого следует, что ОПЕК+, скорее всего, готовится, наоборот, продолжать сокращать добычу нефти. Если будет принято решение о продолжении сокращения добычи, цены на нефть снова выйдут на стабильный уровень в $90 за баррель и выше, а значит, и у рубля будет потенциал для укрепления», — спрогнозировала ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Вместе с тем, она подчеркнула, что разногласия в ОПЕК+, если они появятся, могут оказать на рубль прямо противоположное воздействие.

Решение ЦБ по ключевой ставке

Краткосрочному укреплению рубля может способствовать решение Банка России оставить ключевую ставку на уровне 7,5% годовых, продолжила Мильчакова. Она не исключила, что регулятор примет такое решение по итогам заседания 16 декабря, поскольку инфляционные ожидания все еще остаются высокими.

Фото: Shutterstock

Прочие факторы

В последнее время появилось много новых обстоятельств, которые мешают ослаблению российской валюты, рассказал портфельный управляющий УК «Открытие» Руслан Мустаев. В частности, он упомянул частичную мобилизацию, которая снизила потребительский оптимизм. Ранее ожидалось, что с его возвращением вырастет импорт и, как следствие, рубль ослабнет.

Главный аналитик ПСБ Егор Жильников отметил, что Россия — часть мировой экономики, и переоценка валют на внешних рынках также будет отражаться и на отечественном валютном рынке.

«Возможно, введение потолка цен на российскую нефть, усиление санкционного давления или обострение геополитической ситуации смогут внести заметные коррективы и способствовать ослаблению национальной валюты, однако влияние этих факторов в полной мере, скорее всего, проявится только в начале 2023 года», — подытожил управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.

Каким будет курс доллара в декабре 2022 года

• Главный аналитик ПСБ Егор Жильников: курс доллара в декабре может подняться выше отметки в ₽63;
• Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров: курс доллара ожидается на уровне ₽63;
• Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова и аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев: курс доллара будет в диапазоне ₽60-65;
• Инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин: курс доллара постепенно будет смещаться в сторону ₽63, для более значительного ослабления или укрепления пока нет факторов;
• УК «Открытие»: курс доллара в конце 2022 года будет в диапазоне ₽64–72.

Все время

График. ..

Что будет с курсом юаня к рублю и доллару

«Что касается курса юаня к доллару, то мы ждем, что общемировая тенденция на укрепление доллара к большинству валют сохранится на фоне активного повышения ставок ФРС», — рассказал Константин Асатуров.

Он пояснил, что Китай, который продолжает жертвовать экономикой ради политики «нулевой терпимости» к коронавирусу, в отличие от США не может позволить себе повышение ставки, поскольку это еще больше ударит по экономическому росту. По этой причине укреплению доллара к юаню ничего не должно помешать, но Асатуров полагает, что это движение будет не сильным и вполне контролируемым со стороны китайского регулятора.

Фото: Shutterstock

Инвестиционный стратег Алор Брокер Павел Веревкин также считает, что юань будет падать по отношению к другим мировым валютам. «Причина — в росте ключевых ставок в развитых экономиках, на фоне которых Центробанк Китая пытается оказать поддержку собственной экономике, страдающей от антиковидных ограничений».  — объяснил аналитик.

«Вполне вероятно, что Народный Банк Китая в очередной раз пойдет на снижение ставки в целях поддержки экономики, так как очередные вспышки COVID-19 в стране снова оказывают давление на экономический рост», — предположил аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. В этом случае юань ослабнет к доллару.

На важность ситуации с COVID-19 для китайской валюты также указала ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. По ее словам, отмена локдаунов, которые в конце ноября были объявлены и в Пекине, в декабре будет положительным сигналом для юаня. Напротив, сохранение карантинных мер может продолжить ослабление юаня к мировым резервным валютам и даже к рублю, предупредила эксперт.

Главный аналитик ПСБ Егор Жильников спрогнозировал, что на фоне сохраняющихся опасений новых локдаунов пара доллар/юань будет консолидироваться в диапазоне 7,15-7,3 юаней за доллар.

Что касается прогнозов курса юаня к рублю, то эксперты ожидают следующее:

• инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин: валютная пара CNY/RUB пока остается зажатой в коридоре ₽8,4-9, не видим значимого изменения курса;

• ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова: курс будет оставаться в диапазоне ₽8,4-8,6;

• главный аналитик ПСБ Егор Жильников: курс юаня в декабре может вырасти и преодолеть отметку в ₽8,6.

Все время

График…

Валюты других «дружественных стран»

Другие «дружественные» валюты, по прогнозам Жильникова, в декабре будут следовать за динамикой курса доллара и укрепляться по отношению к рублю.

Федрезерв США 14 декабря объявит решение по процентным ставкам. Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова считает, что регулятор повысит ставки только на 50 базисных пунктов, что может способствовать краткосрочному ослаблению доллара. Но последнее будет возможно только в случае пессимистичных прогнозов со стороны главы ФРС Джерома Пауэлла в ходе пресс-конференции, добавила Мильчакова.

Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров допустил, что за счет перетока валюты из России в страны СНГ, в некоторых из которых наблюдается значительное ускорение экономического роста, курс рубля к валютам этих стран либо останется неизменным, либо все же немного ослабнет.

«Валюты тех стран, торговый баланс которых с Россией не претерпит больших изменений, имеют большие шансы на укрепление к рублю», — уточнил эксперт.

Больше интересных историй и новостей о финансах в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Уязвимая, но мощная поддержка на уровне 1,1002

• Пара EUR/USD уязвима вблизи минимумов прошлой недели
• Проскальзывание ниже 1,1107 приводит к 1,1002
• Но здесь вероятны покупки на понижении и крупная поддержка
• Продажи CBR FX и неприятие риска могут весить
• Украина: сила и устойчивость, риск роста

Image © Adobe Images

Обменный курс евро к доллару вступил в новую неделю под давлением и рискует скатиться вниз к основному уровню технической поддержки около 1,1002, если это приведет либо к продаже российских резервов, либо к избеганию рыночного риска. единая валюта упадет ниже минимума прошлой недели на уровне 1,1107 в любой момент в ближайшие дни.

В пятницу единая европейская валюта сильно восстановилась по отношению к доллару, так как финансовые рынки, казалось, исполняли серенаду относительно мягкого ответа международных санкций на попытку России завоевать Украину, хотя субботний залп со стороны G7 изменил правила игры.

Страны G7 и Европейский союз объявили в субботу, что, возможно, является «матерью всех пакетов санкций», включая исключение многих российских банков из Общества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT) и замораживание деятельности Центрального банка России (ЦБ РФ). ) ресурсы.

«В рамках этого пакета важные российские банки будут исключены из системы SWIFT. Мы также запретим операции Центрального банка России и заморозим все его активы, чтобы он не финансировал войну Путина», — заявила в воскресенье президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен.

Последние санкции — это большие и тяжелые удары, нанесенные непосредственно по телу российского государства и его экономике, но они будут иметь побочные эффекты, и некоторые из них могут ощущаться на рынках с понедельника, если для полного осуществления любого замораживания активов потребуются законодательные процессы. выполненный.

Выше: курс евро к доллару показан с дневными интервалами.

• Справочные курсы EUR/USD на момент публикации :
  Спот: 1,1185
• Курсы крупных банков (ориентировочный диапазон): 1,0799–1,0878
• Тарифы специалиста по платежам (ориентировочный диапазон): 1.1090-1.1135
• Узнайте больше о лучших тарифах и обслуживании здесь
• Настройте оповещение об обменном курсе, здесь

Например, может случиться так, что голосование в Европейском совете необходимо для осуществления замораживания активов ЕС — с аналогичными шагами в других странах G7 — что создаст окно для ЦБ РФ для преобразования своих резервов в альтернативные средства сбережения. таких как китайский юань и золото.

Единая европейская валюта является крупнейшим активом в портфеле резервов ЦБ РФ, и поэтому она, вероятно, будет нести на себе основную тяжесть любого сценария, когда у нее будет возможность либо поддержать раскручивающийся по спирали рубль, либо конвертировать свои резервы в другие валюты, что было бы медвежьим для евро-доллар в краткосрочной перспективе.

«Риски связаны с отставанием евро на этой неделе, учитывая усиление напряженности в отношениях Европы с Россией», — говорит Джозеф Капурсо, глава отдела международной экономики в Commonwealth Bank of Australia.

«Хотя рынки не ожидали скорого повышения ставок ЕЦБ, существует риск того, что рыночные цены на ужесточение в конце 2022 года исчезают и оказывают давление на EUR/USD. На наш взгляд, негативные экономические риски открывают для EUR/USD возможность протестировать уровень поддержки 1,1106», — заявили Капурсо и его коллеги.

Если оставить в стороне минимумы прошлой недели около 1,1107, практически нет технических препятствий, чтобы остановить любое дальнейшее снижение евро, когда он окажется ниже этого уровня, пока он не достигнет уровня 1,1002, что соответствует 78,6% коррекции Фибоначчи после ралли восстановления 2020 года.

Последний уровень является значительным уровнем поддержки, который, если он появится в ближайшие дни, вероятно, отвлечет покупателей на снижение цен, хотя многое в ценовом движении на этой неделе также будет зависеть от событий в Украине, которые также создают некоторые Потенциальные риски для единой валюты.

«Один из первоочередных ответов на вторжение пришел в форме или переоценке краткосрочных ужесточений ожиданий центрального банка. Среди центральных банков G10 мы считаем, что это наиболее уместно в Европе, в первую очередь для ЕЦБ, учитывая относительно тесные прямые связи как с Россией, так и с Украиной», — говорит Брайан Дайнгерфельд, глава отдела валютной стратегии G10 в США в Natwest Markets.

«В совокупности мы сохраняем короткую позицию по паре EUR/GBP и видим более высокий риск того, что пара EUR/USD прорвется к нижней границе диапазона 1,11/1,15, который существовал в течение последних трех месяцев», – предупредили Дайнгерфельд и его коллеги в пятницу. исследовательская записка.

Хотя пятничные замечания президента Европейского центрального банка Кристин Лагард позволили ЕЦБ ускорить нормализацию параметров денежно-кредитной политики, опасность заключается в том, что попытка России завоевать Украину сбивает банк с его нынешнего курса.

Одним из непосредственных экономических последствий продолжающегося вторжения стал рост цен на энергоносители, который грозит дальнейшим ростом инфляции, но также сдерживает расходы домохозяйств и инвестиции в бизнес, что делает его потенциальной угрозой для восстановления Еврозоны.

Вверху: курс евро к доллару показан с недельными интервалами с коррекциями Фибоначчи восстановления 2020 года, указывающими вероятные области технической поддержки.

Обеспечьте розничный обменный курс, который на 3-5% выше, чем у ведущих банков, узнайте больше.

Вышеупомянутые риски могут быстро исчезнуть, если украинские вооруженные силы, ее гражданское население и политическое руководство смогут поддерживать ожесточенное сопротивление, из-за которого российские силы вторжения до сих пор барахтались, не обеспечив ни одной из своих стратегических целей.

«Он готов умереть за свое дело, в отличие от лидеров, которые даже не рискнут попасть в плохой опрос общественного мнения. Люди Зеленского сплотились вокруг него — как и новый иностранный легион добровольцев из-за рубежа», — говорит Майкл Эвери, глобальный макростратег Rabobank.

«Все мечты Путина о навязывании марионеточного режима или о разделе и удержании Украины были разбиты криками «Слава Украине! (Слава Украине!). В целом российская армия работает крайне плохо», — сказал Every клиентам в понедельник.

Силы вторжения потерпели неудачу в своей четвертой попытке захватить столицу в ночь перед заседанием в понедельник, согласно сообщению национального информационного агентства Украины Укринформ, в то время как среди потерь нападающих за выходные было уничтожение крупного чеченского воинское формирование на месте важного аэродрома возле Гостомеля в Киевской области.

Последнее упомянутое действие в Гостомеле было как минимум третьим случаем с четверга, когда силы вторжения захватили, а затем не смогли удержать это конкретное место, и это еще больше усиливает впечатление, что армия вторжения не смогла обеспечить свои стратегические цели и который рискует оставить Москву с полным и непрекращающимся бедствием на руках.

Эксперты предсказывают дальнейшие действия Центрального банка России

• Центральный банк России удвоил процентные ставки, ограничил перемещение денег иностранцами и предпринял другие действия в ответ на западные санкции.
• Экономика России в смятении, а рубль стоит меньше копейки.
• Два эксперта объяснили, что дальше может сделать ЦБ.

LoadingЧто-то загружается.

Спасибо за регистрацию!

Получайте доступ к своим любимым темам в персонализированной ленте, пока вы в пути.

Западные санкции бьют по российской экономике, и ее центральный банк маневрирует всеми возможными способами, чтобы предотвратить экономический коллапс.

В минувшие выходные центральный банк России удвоил свои процентные ставки, скупил золото на внутреннем рынке, чтобы укрепить свои финансы, и заявил, что западные страны не могут выйти из российских инвестиций.

Российские банки столкнулись с трудностями после того, как им запретили использовать межбанковскую систему обмена сообщениями SWIFT, а в среду центральный банк объявил, что наблюдает растущую нехватку ликвидности, поскольку его граждане бегут из банков.

«Центральному банку нужен доступ к валютным резервам, чтобы остановить бегство [банка], но из-за санкций G7, препятствующих доступу, внутренняя экономическая ситуация, вероятно, еще больше ухудшится», — сказал Джон Брин, ведущий аналитик по глобальным рискам в разведывательной фирме Sibylline. рассказал Инсайдеру.

Российский фондовый рынок всю неделю оставался закрытым, и некоторые операторы индексов сочли российские акции «непригодными для инвестиций».

Рубль рухнул, и в прошлую субботу Европейская комиссия заявила, что союзники «парализуют» международные резервы российского Центрального банка на сумму более 630 миллиардов долларов.

«Санкции серьезно подорвали инструменты российского центрального банка по предотвращению экономического коллапса», — сказал Брин. Он добавил, что валютные резервы России помогли ей смягчить воздействие западных санкций в 2008 и 2014 годах, а сейчас их нет.

Десятки иностранных компаний прекратили свою деятельность в стране, а управляющие крупными фондами заморозили активы на сумму не менее 3 миллиардов долларов, открытые для России.

«Российские банки должны много денег западным кредиторам, и эти активы, вероятно, сократятся до нуля вместе с массовым дефолтом российских кредиторов», — сказал Брин.

В среду Россия запретила брокерам продавать ценные бумаги от имени нероссийских граждан, наложила ограничения на иностранцев, пытающихся перевести деньги из страны, и заявила, что они не смогут получать купонные выплаты по облигациям по российскому долгу.

Все основные рейтинговые агентства на этой неделе понизили рейтинг кредитоспособности России до мусорного.

Что дальше?

Хотя центральному банку России будет чрезвычайно трудно ориентироваться в ближайшие недели, следующим шагом для центрального банка может стать дальнейшее использование своих энергетических резервов, сказал Брин, поскольку нефть и газ остаются крупнейшими источниками доходов для России. .

Центральный банк также может попытаться вести переговоры с Китаем, поскольку, по словам Брина, Китай владеет 13,8% валютных резервов России. Китай, возможно, также может помочь укрепить рубль.

«Российский центральный банк [может рассмотреть] изменение базовой валюты рубля на китайский юань», — сказал Брин.

Но поскольку Китай и Россия недавно заключили 30-летнюю газовую сделку в евро, этот вариант может показаться неприемлемым. Брин отметил, что сотрудничество с Пекином не гарантировано, поскольку западные санкции могут быть направлены против Китая за помощь Москве.

В то время как Украина использует криптовалюты, Россия, вероятно, не сможет сделать то же самое, по словам Ари Редборда, главы отдела по правовым и государственным вопросам в компании по управлению блокчейном и рисками TRM Labs.

«Я не думаю, что криптовалюта является разумным выходом из положения для уклонения от санкций», — сказал Редборд Insider. Учитывая размер российской экономики, он не думает, что российский банк сможет разработать какое-либо жизнеспособное блокчейн-решение в последнюю минуту с достаточным масштабом.