Содержание
хеджирование и страхование, управление и методы
Предприятия, ведущие внешнеэкономическую деятельность, подвержены финансовому риску из-за разницы курсов: при заключении контракта текущий курс один, при фактическом его выполнении – другой. Как предупредить, контролировать валютные риски?
Хеджирование валютных рисков – безупречный способ исключить финансовые потери
Для чего нужно страхование валютных рисков?
Управление валютным риском: этапы создания системы контроля
Управление финансовыми потерями: методы валютных рисков
С чем связан риск изменения валютного курса?
Защита от валютных рисков – шанс исключить финансовые убытки
Определение и классификация валютных рисков
Валютный риск в банковской деятельности
Валютная оговорка
Предмет валютного риска
Простой риск
Комплексный риск
Скрытые риски
Хеджирование валютных рисков – безупречный способ исключить финансовые потери
Простыми словами хеджирование валютных рисков – защита денег от неблаготворных изменений курсов валют. Смысл хеджирования – согласование курса при заключении сделки, по которому в будущем будет выполнена сделка.
Осуществляя хеджирование, вы избежите денежных потерь в случае будущего изменения курса, сможете рассчитывать прибыль, зарплату, исключая возможные риски.
Допустим, вы подписали договор на 20 000 евро на продажу спортивного оборудования из Чехии. Покупатель перечислит вам сумму по факту получения товара через полтора месяца. Существует риск, что евро на момент выплаты повысится относительно британского фунта.
Во избежание этого покупатель может на фьючерсном рынке сразу приобрести евро для будущего расчета с вами. Он купит фьючерс EUR/GBP с условием расчета через полтора месяца по цене, сформированной сейчас. Спустя обозначенное время он получит 20 000 EUR за GBP по цене, которая была актуальна при заключении сделки полтора месяца назад.
Для чего нужно страхование валютных рисков?
Страхование валютных рисков исключает ситуации убыточности сделок.
Распространенные варианты страхования:
- форвардные операции;
- регулирование курса валюты по контрактам;
- валютные оговорки;
- профессиональные услуги страховых организаций;
- выбор контракта валюты.
Предприятия зачастую заключают форвардные сделки за счет возможности фиксировать в договоре существующий на тот момент курс для будущих расчетов по нему.
Многие используют валютные оговорки – условия, дополнительно прописанные в договоре. В результате, если курс изменяется на момент расчетов, участники договора пересчитывают сумму платежа пропорционально валютным изменениям.
Важно понять, страхование – это не 100% панацея от валютных бед, но застраховавшись, вы защищаете себя от возможного убытка, увеличиваете финансовые результаты вашей деятельности.
Управление валютным риском: этапы создания системы контроля
Система контроля над валютными рисками включает:
- формирование организационной структуры контроля над рисками;
- определение видов, содержания валютного риска;
- поиск источников информации для прогнозирования уровня возможного риска;
- выбор метода управления риском;
- мониторинг эффективности метода.
Банки, осуществляя управление валютным риском, в первую очередь ограничивают валютные операции, устанавливая ограничения на суммы ежедневных сделок, использование указанных валют для торговли, размеры валютных позиций.
Важно: при правильном прогнозировании вероятности наступления неблагоприятного события вы сможете самостоятельно подобрать оптимальный метод управления возможным риском, оценить его размер, длительность воздействия.
Валютная оговорка
В современных финансовых сделках используется валютная оговорка для устранения части рисков, связанных с непредсказуемым изменением условий рынка. Такой инструмент необходим, так как время совершения сделки может составлять от нескольких дней до нескольких месяцев, в течение которых курсы валют будут меняться. Валютная оговорка является договоренностью, по которой стоимость сделки привязывается к одной или нескольким валютам (корзине валют), которые отличаются наибольшей стабильностью на выбранный период времени.
Предмет валютного риска
Обычно предметом валютного риска называют текущие средства, а также будущую прибыль организации или частного лица. Это объекты, на которые непосредственно может влиять нестабильность рынка, внезапные изменения курсов валют. Например, для российской экономики предметом валютного риска становится возможность повышения доллара как некой условной аналитической единицы, а также снижения стоимость российского рубля по отношению к доллару и другим валютам. Одним из немногих финансовых объектов, которые не подвержены рискам, остается собственно американский доллар – финансовые потоки с его участием взаимно регулируют друг друга.
Простой риск
Под простым риском понимается отдельный рисковый случай, например риск в конкретной импортно-экспортной сделке. Простой риск охватывает одну операцию или группу операций в ограниченном промежутке времени. Его гораздо проще анализировать и предсказывать, что обычно и происходит при планировании сделок.
Комплексный риск
В противовес простому варианту комплексным риском называют такой риск, который выявлен для целой экономической ситуации в организации. Он может включать в себя сумму нестабильностей и неожиданных колебаний курса на протяжении многих сделок. Эта категория рисков по сути описывает комплексные последствия от совершения различных сделок, вложения средств и проведения международных валютных операций.
Скрытые риски
Отдельно стоит рассматривать аналитическую категорию скрытых рисков. Так называют риски, связанные с конкретным предприятием, когда возможная потеря прибыли касается исключительно этой организации или ее подразделения. Если совершается сделка, в процессе которой будет потеряна часть прибыли из-за изменения курса валюты в другой стране (откуда поступает товар, или куда отгружаются продукты), то ее относят к категории скрытых рисков. Эта категория всегда отражается в первую очередь на внутреннем балансе предприятия.
Риски — FB Asset Management
Описание общих рисков, сопутствующих различным ценным бумагам и инвестиционным услугам.
Компания FB Asset Management обращает внимание на риски, которые могут возникнуть у клиентов в связи с осуществлением операций на рынке ценных бумаг при использовании брокерских услуг и услуг управления клиентскими активами.
Под риском в общем случае подразумевается возможность недостижения ожидаемого финансового результата инвестиций и (или) полной или частичной утраты инвестированного капитала (в ряде случаев потери могут не ограничиваться инвестированным капиталом или потребовать дополнительных вложений). Риски могут быть вызваны различными причинами и связаны с видом и структурой финансовых инструментов. Вследствие разнообразия ситуаций, возникающих на рынке ценных бумаг, все риски не всегда могут быть предусмотрены и дальнейшее их изложение не может считаться полным и окончательным. В любом случае инвестор должен ознакомиться с нижеизложенной информацией и обратить пристальное внимание на риски, связанные с инвестициями в финансовые инструменты.
Валютный риск – вероятность финансовых потерь, в случае инвестиций, выражаемых в иностранной валюте, в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим производством расчетов по нему.
Политический риск – риск, связанный с военными действиями, национализацией, конфискацией, введением ограничений и эмбарго, народными волнениями, то есть с непредсказуемыми последствиями политической линии, проводимой правительствами государств и как следствие — возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли, являющихся следствием государственной политики того государства, где зарегистрированы ценные бумаги или фонд, в которые сделаны инвестиции.
Ценовой риск – риск потерь (прямых убытков либо недополученной прибыли) в результате неблагоприятного изменения рыночных цен финансового актива, в который сделана инвестиция.
Риск ликвидности – невозможность срочно реализовать свои активы (ценные бумаги) в желаемое время по желаемой цене. Т.е. это потеря в стоимости при реализации активов в тот или иной срок (например, разница между стоимостью позиции по текущим ценам и суммы, которая может быть получена при полной реализации позиции в течение одного дня).
Рыночный риск – риск снижения стоимости активов вследствие неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансовых инструментов и производных финансовых инструментов торгового портфеля инвестора, а также курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов. Рыночный риск имеет макроэкономическую природу, то есть источниками рыночных рисков являются макроэкономические показатели финансовой системы — индексы рынков, кривые процентных ставок и т. д.
Кредитный риск (риск эмитента) – клиент может понести убытки, связанные с возможностью падения стоимости финансового инструмента или его полной потерей в связи с неспособностью эмитента выполнить свои обязательства, его плохими финансовыми показателями и т.п.
Системный риск – технические неполадки в системах и учете регистров ценных бумаг, электронных бирж, расчетно-клиринговых палат и др. учреждений или ошибки в соединении каналов связи могут стать причиной аннулирования сделок, запоздания расчетов после сделок, неправильных записей и событий, в результате чего у клиентов могут возникнуть убытки от таких нарушений.
Риск противной стороны – в любой сделке риском противной стороны называют риск невыполнения другими сторонами зафиксированных в договоре или неформальном соглашении обязательств. И, хотя на сегодняшних биржах в результате применения разных мер такой риск, как правило, исключили, но существует опасность того, что лицо, заключившее при посредничестве управляющей компании сделку с клиентом, не выполнит свои обязательства, вытекающие из такой сделки.
Правовой риск – риски потерь из-за пробелов или нарушения юридических требований действующего законодательства, как правило, в стране, где сделаны инвестиции. У клиента может отсутствовать обзор правовых актов, действующих в государстве, где находятся эмитенты, в ценные бумаги которых клиент инвестировал. В части ценных бумаг клиента, к которым применяются правовые акты третьего государства, права клиента могут отличаться от положений правовых актов Эстонии или Европейского Союза. Исходя из этого, клиент не обязательно может быть осведомлен о лежащих на нем обязанностях, и вследствие этого он может понести убытки или в отношении него могут быть применены санкции, вытекающие из закона того государства.
Информационный риск – невозможность получения или искажение достоверной или полной информации о валютных курсах, ценах финансовых инструментов и рыночных тенденциях, которые могут привести к принятию неверного решения для инвестора.
Риск процентной ставки – возможность возникновения финансовых потерь из-за неблагоприятных изменений процентных ставок по активам инвестора.
Налоговый риск – вероятность введения новых видов налогов и сборов, возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов, изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей, вероятность отмены действующих налоговых льгот, как правило, в стране, где сделаны инвестиции. Клиенту не всегда может быть обеспечена возможность пользования льготами, вытекающими из договора об избежание двойного налогообложения, заключенного между государством его резидентности и государством хранения ценных бумаг.
Риски депозитария – при хранении ценных бумаг клиента у третьего лица на открытом в другой стране счете — есть риск того, что кредиторы, например, собственника счета, т.е. управляющей компании (фонда), могут рассматривать зарегистрированные на этом счете ценные бумаги как имущество собственника счета. Поэтому не исключена ситуация, когда собственник ценных бумаг должен участвовать в банкротном производстве собственника счета и подтверждать принадлежность ценных бумаг. В это время может быть приостановлено распоряжение ценными бумагами или осуществление вытекающих из ценных бумаг прав.
Риски, связанные с производными финансовыми инструментами – сделки с производными финансовыми инструментами связаны с высокой степенью риска и могут не подойти некоторым клиентам. Торговля производными финансовыми инструментами обычно проводится с использованием финансового рычага, что в конечном результате может привести к большим потерям или большой прибыли по сравнению с вложенными средствами. Это означает, что сравнительно небольшие изменения рыночной цены могут вызвать пропорционально намного более значительные изменения в стоимости вложения. Для некоторых производных финансовых инструментов характерны существенные колебания рыночной цены, что соответственно повышает риск понести еще более значительные убытки. Каждый структурированный продукт имеет свой, отличный профиль риска. Так как допустимо огромное количество всевозможных комбинаций, невозможно описать риск каждого структурированного продукта. При совершении сделок с Финансовыми инструментами, для торговли которыми требуется внести Гарантийный депозит, следует учитывать, что в результате падения цены активов сумма гарантийного депозита, из которой отчислены убытки, меньше чем гарантийный депозит за хранение, и в этом случае инвестор получает margin call, т.
е. ему необходимо пополнить счет (внести деньги) для того, чтобы обновить размер гарантийного депозита до необходимого уровня. Если инвестор не пополняет депозитный счет, управляющая компания вправе закрыть позицию инвестора по существующей на тот момент рыночной цене и покрыть убытки из средств гарантийного депозита.
Риск обменного курса — Определение | Менеджмент
Валютный риск определяется как риск убытков, которые несет компания, когда операция выражена в валюте, отличной от денег, в которых работает компания. Это риск, возникающий из-за изменения относительной стоимости валют.
Риск, которому подвергается компания, заключается в том, что может произойти неблагоприятное колебание валюты в день завершения операции и обмена валюты. Валютный рискВалютный рискВалютный риск — это неблагоприятное изменение расчетной стоимости сделки, заключенной в валюте, отличной от базовой валюты (национальной валюты), также называемой валютным риском или валютным риском. Подробнее также возникает, когда компания имеет дочерние компании, работающие в разных странах. Дочерние компании готовят свои финансовые отчетыФинансовые отчетыФинансовые отчеты представляют собой письменные отчеты, подготовленные руководством компании для представления финансовых дел компании за определенный период (квартал, шесть месяцев или год). Эти отчеты, в том числе балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и отчет об акционерном капитале, должны быть подготовлены в соответствии с предписанными и стандартизированными стандартами бухгалтерского учета, чтобы обеспечить единообразие отчетности на всех уровнях. Подробнее в валюте, которая отличается от валюта, в которой материнская компания составляет свою финансовую отчетность.
Импортные и экспортные операции сопряжены с большим количеством валютных рисков, поскольку импорт/экспорт товаров и услуг включает операции в различных валютах и обмен валюты в более поздние дату и время. Риск обменного курса также влияет на международных инвесторов и учреждения, которые осуществляют зарубежные инвестиции на мировых рынках.
Содержание
- Что такое валютный риск?
- Типы валютных рисков
- №1 – Транзакционный риск
- Пример риска транзакций
- #2 — риск перевода
- Пример риска перевода
- #3 — Экономический риск
- Пример экономического риска
- №1 – Транзакционный риск
- Как управлять складом иностранной сферы.
- Заключение
- Рекомендуемые статьи
- Типы валютных рисков
Типы валютных рисков
Вы можете свободно использовать это изображение на своем веб-сайте, в шаблонах и т. д. Пожалуйста, предоставьте нам ссылку на авторствоКак указать авторство?Ссылка на статью быть гиперссылками
Например:
Источник: Курсовой риск (wallstreetmojo.com)
№1 – Транзакционный риск
Транзакционный рискТранзакционный рискТранзакционный риск – это неопределенность или убытки, причиненные контрагенту в связи с изменением валютного курса или валютным риском о задержке расчетов по зарубежной сделке. Подробнее возникает, когда компания покупает товары или услуги в другой валюте или имеет дебиторскую задолженность в валюте, отличной от ее операционной валюты. Поскольку кредиторская или дебиторская задолженность выражена в иностранной валюте, обменный курс на момент начала операции и на дату расчета. из процесса, который произошел несколько дней назад. Обычно для акций это два рабочих дня после сделки. Дополнительные сведения могут измениться из-за волатильного характера рынка форекс. Это может привести к прибыли или убытку компании в зависимости от направления движения валютных курсов и, таким образом, представляет риск для компании.
Пример транзакционного риска
Компания X, работающая в Соединенных Штатах Америки, покупает сырье у компании Y в Германии. Операционная валюта для компаний X и Y — доллары США и евро соответственно. Компания покупает сырье на 100 млн евро и должна заплатить компании Y через 3 месяца. При инициировании транзакции предположим, что курс USD/EUR равен 0,80; таким образом, если бы компания X заплатила за материал авансом, она купила бы 100 млн евро по цене 0,80 долл. США / евро * 100 млн евро = 80 млн долл. США.
Теперь предположим, что через три месяца курс доллара США обесценится до 0,85 доллара США за евро, тогда компании придется заплатить 85 миллионов долларов США, чтобы купить 100 миллионов евро для оплаты компании Y в Германии. Таким образом, компания Х вынуждена доплатить 5 млн долларов США из-за волатильности пары доллар-евро. Если бы доллар укрепился по отношению к евро, компания X заплатила бы меньше за покупку 100 млн евро.
#2 – Риск перевода
Риск перевода Риск перевода Риск перевода описывает, как колебания обменных курсов могут повлиять на финансовое положение компании (активы, обязательства и собственный капитал) при работе с иностранной валютой. Подробнее возникает, когда затрагивается финансовая отчетность компании. по волатильности обменного курса. Крупная транснациональная корпорация обычно присутствует во многих странах, и каждая дочерняя компания представляет свою финансовую отчетность в валюте страны, в которой они работают. Материнская компанияМатеринская компанияХолдинговая компания – это компания, которая владеет большинством голосующих акций другой компании (дочерней компании). Эта компания также обычно контролирует управление этой компанией, а также направляет направления и политику дочерней компании. Читать чаще, сообщает консолидированные финансовые отчеты, которые включают перевод иностранных валют различных дочерних компаний в национальную валюту. И это может оказать существенное влияние на баланс компании и отчет о прибылях и убытках и в конечном итоге может повлиять на цену акций компании.
Пример риска перевода
Компания X, работающая в Соединенных Штатах Америки, имеет дочерние компании в Индии, Германии и Японии. Чтобы представить сводную финансовую отчетность, компании X необходимо перевести INR, EUR и YEN соответственно в доллары США. Таким образом, если INR, EUR и YEN колеблются на валютном рынке по отношению к доллару США, это может повлиять на заявленную прибыль и баланс компании X. Это может в конечном итоге повлиять на цену акций компании X.
#3 – Экономический риск
Компания сталкивается с экономическим риском. Экономический риск. Экономический риск — это подверженность риску инвестиций, сделанных внутри страны или за рубежом. Этими рисками могут быть макроэкономические факторы, такие как государственная политика или крах действующего правительства и серьезные колебания обменных курсов. Подробнее, когда волатильность на рынке обменных курсов может привести к изменению рыночной стоимости компании. Он представляет собой влияние изменения обменных курсов на доходы и расходы компании, что в конечном итоге влияет на будущие операционные денежные потоки. Операционные денежные потоки. Денежные потоки от операционной деятельности — это первая из трех частей отчета о движении денежных средств, в котором показаны притоки и оттоки денежных средств от основной деятельности. операционной деятельности в отчетном году. Операционная деятельность включает в себя денежные средства, полученные от продаж, денежные расходы, уплаченные за прямые затраты, а также платежи, произведенные для пополнения оборотного капитала. Подробнее о компании и ее текущей стоимости.
Пример экономического риска
Изменение обменного курса пары валют может привести к изменению спроса на продукт, который производит компания. Поскольку движение обменного курса влияет на рынок и выручку компании, оно может повлиять на ее текущую стоимость.
Как управлять валютным риском?
- Управление транзакционными рисками – Наиболее распространенным способом управления транзакционным валютным риском являются стратегии хеджирования. При хеджировании от каждой сделки можно уклониться с помощью методов форвардов, фьючерсов, опционов и других финансовых инструментов. капитал, фьючерсы, акции, переводные векселя, форварды, FRA или соглашение о форвардной ставке и т. д. одной организации и в качестве обязательства другой организации и используются исключительно в торговых целях. подробнее. Стратегия хеджирования обычно используется для фиксации будущего обменного курса, по которому иностранная валюта может быть куплена или продана, что делает компанию невосприимчивой к волатильности на рынке обменных курсов.
Поскольку будущий курс изначально заблокирован, движение обменного курса не приведет к убыткам. Однако у операций хеджирования есть и обратная сторона. Хеджирование операций Хеджирование — это тип инвестиций, который работает как страховка и защищает вас от любых финансовых потерь. Хеджирование достигается путем занятия противоположной позиции на рынке. Подробнее — хотя это предотвращает убытки, оно также может сократить прибыль от сделки в случае благоприятного движения валюты, поскольку обменный курс фиксируется в начале транзакции.
- Управление рисками перевода — Второй валютный риск, то есть риск перевода или балансовый риск, трудно хеджировать или контролировать. Он включает статьи баланса, такие как долгосрочные активы и обязательства, которые трудно хеджировать из-за их долгосрочного характера. И этот риск очень редко хеджируется..
- Управление экономическим риском – Третий риск, экономический риск, также сложно хеджировать, поскольку его сложно определить количественно, а затем хеджировать.
Экономический риск — это остаточный риск. Остаточный риск. Остаточный риск, также известный как неотъемлемый риск, представляет собой сумму, которая остается после расчета всех рисков. Проще говоря, это риск, который не устраняется руководством сначала, и риск, который остается после того, как все известные риски были устранены или учтены. незащищенный.
Заключение
В заключение мы можем сказать, что валютный курс является важным фактором для компаний, которые осуществляют международные операции, имеют дочерние компании за границей и чья рыночная стоимость зависит от обменных курсов и влияет на прибыльность и рыночную стоимость компаний. К различным типам курсовых рисков относятся транзакционные, переводческие и экономические риски. И они могут хеджировать в зависимости от характера риска.
Рекомендуемые статьи
Это руководство по тому, что такое валютный риск и его определение. Здесь мы обсуждаем типы курсовых рисков вместе с примерами и способами управления ими. Вы можете узнать больше об управлении рисками из следующих статей —
- Коэффициент хеджирования
- Стратегии управления кредитным риском
- Типы бизнес-риска
- Типы финансового риска
Что такое валютный риск и как им управлять
Что такое валютный риск?
Валютный риск — это вероятность того, что компания потеряет деньги в международной торговле из-за колебаний валютных курсов. Также известный как валютный риск, валютный риск и риск обменного курса, он описывает возможность того, что стоимость инвестиций может уменьшиться из-за изменений относительной стоимости задействованных валют. Это влияет на инвесторов и любой бизнес, участвующий в международной торговле.
Риск возникает, когда в договоре между двумя сторонами указываются точные цены на товары или услуги, а также сроки поставки. Если стоимость валюты колеблется между датой подписания контракта и датой поставки, это может привести к убыткам для одной из сторон.
Типы валютного риска
Существует три основных типа валютного риска, также известного как валютный риск: транзакционный риск, валютный риск и экономический риск. Четвертый – юрисдикционный риск – возникает при неожиданном изменении законодательства в стране, где экспортер ведет бизнес. Это менее распространено и существует в основном в нестабильных странах.
Транзакционный риск
Возникает, когда компания покупает товары у поставщика в другой стране, и цена указывается в валюте поставщика. Если валюта поставщика повысится по сравнению с валютой покупателя, покупателю придется заплатить больше в своей базовой валюте, чтобы соответствовать договорной цене.
Риск транзакционного воздействия обычно затрагивает одну сторону транзакции: бизнес, который завершает транзакцию в иностранной валюте. Компания, получающая или оплачивающая счет в своей национальной валюте, не подвергается такому же риску.
В то время как высокий уровень подверженности обменным курсам может привести к крупным убыткам, опытные финансисты хеджируют или снижают эти риски.
Риск перевода
Относится к тому, как валютная операция повлияет на финансовую отчетность; т. е. риск изменения стоимости акций, активов, обязательств или доходов компании в результате изменений обменного курса.
Этот риск возникает из-за того, что дочерние компании материнской компании в другой стране деноминируют свою валюту в странах, в которых они расположены. Материнская компания несет потенциальные убытки, когда ей приходится переводить финансовую отчетность дочерних компаний в валюту своей страны.
Экономический риск
Также известный как операционный риск, он относится к влиянию на рыночную стоимость компании подверженности неожиданным колебаниям валютных курсов. Это может повлиять на будущие денежные потоки компании, иностранные инвестиции и прибыль.
Экономический риск может оказать существенное влияние на рыночную стоимость компании:
- Риск больше для многонациональных компаний со многими зарубежными дочерними компаниями и большим количеством операций с иностранной валютой.
- Глобализация увеличила экономические риски для всех компаний.
- Последствия носят далеко идущий и долгосрочный характер.
- Экономический риск трудно точно измерить.
Из-за этого хеджирование экономических рисков может быть затруднено, поскольку оно связано с неожиданными изменениями валютных курсов. Однако есть способ снизить этот риск.
2 Примеры валютных рисков
То, как вы обмениваете иностранную валюту, может повлиять на результаты глобального расширения вашего бизнеса. Вот два примера.
1. Американский дистрибьютор оборудования соглашается купить 100 ящиков оборудования у испанского поставщика по 500 евро за ящик или всего 50 000 евро с оплатой по факту доставки.
- Доллар США и евро равны: 1 доллар США = 1 евро доставка задерживается на три месяца, и стоимость доллара США за это время обесценивается по отношению к евро, поэтому 1 евро теперь равен 1,10 доллара.
- Цена по договору остается на уровне 50 000 евро, но сумма в долларах, которую должна заплатить американская компания, составляет 55 000 долларов.
2. Компания из США намеревается приобрести продукт у поставщика в Англии.
· Американская компания соглашается заключить сделку, когда обменный курс фунта стерлингов к доллару составит 1:1,3 (1 фунт = 1,30 доллара США).
· После заключения соглашения продажа может состояться через несколько дней, недель или месяцев. За это время обменный курс может измениться в лучшую или худшую сторону для американской компании.
· После завершения продажи и наступления срока платежа соотношение обменного курса могло сместиться в сторону более выгодного курса 1 к 1,25 долл. США или менее благоприятного курса 1 к 1,40 долл. США.
В этих примерах, несмотря на любое изменение стоимости доллара по отношению к евро или фунту стерлингов, ни поставщик в Испании, ни в Англии не подвергнется риску, поскольку сделка была совершена в их местных валютах. Эти компании не пострадают, если американской компании потребуется больше долларов для завершения транзакций, потому что цены, продиктованные договорами купли-продажи, были установлены в евро и фунтах соответственно.
Ways to Mitigate Economic Exposure
Operational Strategies | Currency Risk Mitigation |
Diversify production facilities | Risk-sharing agreement |
End product markets | Matching валютные потоки* |
Источники финансирования | Валютные свопы** |
Хеджирование | Использование множества разных валют |
*Относится к ведению деловых операций и заимствованию в одной валюте для лучшего соответствия оттоку и притоку денежных средств.
** Когда две компании занимают валюту друг друга на определенный период времени.
Торговля иностранной валютой
Еще одной стратегией снижения валютного риска является торговля иностранной валютой, когда компании торгуют валютой разных стран. Эта финансовая стратегия, также известная как хеджирование, помогает управлять валютными рисками и финансовыми убытками. Хеджирование компенсирует потенциальные убытки от торговли иностранной валютой, занимая противоположную позицию в соответствующей валюте.
Пример: Американская компания планирует закупать товары во Франции в будущем. Доллар и франк равны, но ожидается укрепление франка по отношению к доллару.
Стратегия хеджирования: Компания покупает франки по текущей цене, равной курсу доллара. Затем он делает свои будущие покупки во франках.
Причины валютного риска
Валютный риск вызван колебаниями курсов международных валют. Есть несколько причин этих колебаний
- Макроэкономические факторы, такие как значительные колебания обменных курсов
- Государственная политика
- Может привести к падению или повышению рыночных колебаний
- Изменения инфляции, процентных ставок, импортно-экспортных пошлин и налогов влияют на обменный курс
- Суверенный риск: неспособность правительства погасить свой долг и невыполнение обязательств по платежам
- Может оказать прямое влияние на инвестиционные ставки, поскольку последствия могут вызвать другие проблемы, связанные с бизнесом.
- Включает политические беспорядки и даже изменение политики правительства, что может повлиять на обменный курс и, в свою очередь, повлиять на деловые операции.
- Может оказать прямое влияние на инвестиционные ставки, поскольку последствия могут вызвать другие проблемы, связанные с бизнесом.
- Крах иностранного правительства
- Кредитный риск: неисполнение контрагентом своих обязательств
- Вне контроля продавца, поскольку он зависит от обязательства другой стороны погасить свои долги деловая активность должна контролироваться, чтобы бизнес-транзакции закрывались в нужное время без риска дефолта
POWER ВСЕХ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ ОПЕРАЦИЯ ОПЕРАЦИИ.
3 способа управления валютным риском
Для американских компаний существует три способа управления валютным риском и его снижения.
1. Заключите форвардный контракт с банком или поставщиком валютно-обменных услуг.
В качестве наиболее прямого и распространенного метода управления валютным риском этот вариант гарантирует, что американский экспортер получит заранее установленный платеж в долларах США, даже если курс колеблется. Чтобы настроить его, экспортер должен знать три вещи: сумму в иностранной валюте; дату, когда импортер заплатит, и дату доставки при обмене валюты.
Создание форвардного контракта включает несколько шагов:
- Экспортер соглашается принять оплату в другой валюте, например в евро.
- Экспортер связывается с банком или поставщиком валютных услуг, чтобы договориться о 60-дневном форвардном курсе. (Комиссионные за форвардные контракты, а также их ставки и условия различаются.)
- Экспортер и импортер окончательно согласовывают цену продажи и условия оплаты с обязательством банка.
- Затем экспортер заключает форвардный контракт со своим банком, чтобы зафиксировать курс и установить дату поставки для обмена евро на доллары США.
- Наконец, импортер своевременно платит экспортеру.
- Экспортер поставляет евро в свой банк в обмен на доллары США.
Если экспортер не уверен, когда импортер заплатит, в качестве альтернативы можно запросить оконный форвардный контракт с банком или поставщиком услуг. Это дает экспортеру окно доставки между двумя датами.
2. Экспортер принимает платежи в иностранной валюте только наличными авансом.
Этот вариант идеально подходит для небольших сделок, а также для новых отношений с импортерами. Это просто, гарантирует полную оплату и максимально безрисково. Но некоторые импортеры могут возразить, поскольку наличный расчет является для них наименее желательным способом оплаты.
3. Соотнесите поступления в иностранной валюте с расходами.
Здесь экспортер открывает банковский счет в иностранной валюте для проведения транзакций и устранения комиссий за конвертацию валюты. Это идеально подходит для экспортеров США, которые используют одну и ту же иностранную валюту с разными торговыми партнерами.
При использовании этого варианта важно оценить затраты и усилия, необходимые для ведения банковского счета в иностранной валюте, и отразить прибыли и убытки, возникающие в результате конвертации валюты, в финансовой отчетности. Это могут быть довольно существенные недостатки.
Наконец, прежде чем соглашаться на запросы импортера в иностранной валюте, вам следует проконсультироваться с банком, чтобы узнать:
- Когда экспортеру следует рассмотреть возможность продажи в другой стране?
- Насколько часто мелкий экспортер устанавливает цены в иностранной валюте?
- Какие операции наиболее подходят для обмена иностранной валюты?
- Каковы сборы за использование форвардного контракта?
Советы по конвертации валюты во внешней торговле
Валютный риск является следствием международной торговли. Вот несколько важных соображений, которые помогут вам ограничить этот риск.
- Торговля полностью конвертируемыми валютами, распространенными в международной торговле, такими как доллар США, евро, японская иена и британский фунт.
- Избегайте операций с частично конвертируемой валютой, когда правительство ограничивает сумму, которую можно вывозить или ввозить в страну.