Возврат товара с эквивалентом в инвалюте. Налоги & бухучет, № 77, Сентябрь, 2019

Темы статей

Выбрать темы статей

Сортировать по темам

Налог на прибыль
НДС
РРО
ЕСВ
ФЛП
Увольнение
Штрафы
НДФЛ
Отпуск
Единый налог
Больничные
Все темы

Алешкина Наталья, налоговый эксперт

Налоги & бухучет
Сентябрь, 2019/№ 77

Печать

Ситуация следующая. Цена товара в договоре привязана к доллару. Продали товар исходя из курса 28 грн. за 1 грн., а сейчас его возвращают (курс на дату возврата — 25,6). Какая сумма подлежит возврату покупателю — исходя из курса 28 или 25,6, если в договоре об определении возвращаемой суммы ничего не сказано?

Безусловно, у продавца может появится надежда, что в связи с падением курса можно вернуть покупателю меньшую сумму гривень. Но возвращать придется ту сумму гривень, которую покупатель фактически перечислял, — без привязки к курсу иностранной валюты. А теперь поясним.

Как следует из прочтения норм ГКУ и ХКУ, цены во внутриукраинских договорах устанавливаются исключительно в гривне. Тем не менее в договоре можно предусмотреть эквивалент гривневого обязательства в иностранной валюте (подробнее см. «Налоги и бухгалтерский учет», 2019, № 70, с. 5). Обязательное условие — расчеты должны осуществляться исключительно в гривне. Ведь гривня является единственным законным платежным средством и применяется без ограничений для проведения расчетов на всей территории Украины. Значит, выполнение обязательства по договору с привязкой к иностранной валюте (как и возврат средств, в случае его расторжения) должно осуществляться только в гривне.

По умолчанию (в отсутствие других правил в договоре) гривневую сумму обязательства, привязанного к валюте, определяют по курсу НБУ на дату оплаты. Впрочем, ничто не мешает сторонам договора предусмотреть иные варианты проведения пересчета, например, по курсу НБУ на дату отгрузки (ч. 2 ст. 533 ГКУ). То есть цена товара определяется как сумма гривень, которая была фактически уплачена покупателем, исходя из условий договора.

Предусмотрена ли необходимость привязки к иностранной валюте суммы возврата? ГКУ об этом ничего не говорит. В то же время в ряде норм ГКУ (см. ст. 671, 678, 684, 700, 708 ГКУ) сказано, что при расторжении договора купли-продажи покупатель может требовать возврата денежной суммы, которая была им (покупателем) фактически уплачена. Как мы понимаем, уплата могла осуществляться только в гривне, а значит, поставщик должен вернуть соответствующую сумму гривень.

Кроме того, размер обязательства по договору с эквивалентом в иностранной валюте определяется один раз — при выполнении этого обязательства. Соответственно, в случае расторжения договора покупатель может требовать возврата средств в объеме выполненного им обязательства. То есть, в нашем случае возврату покупателю подлежит сумма исходя из курса 28 грн. за 1 дол. США, при условии что договором не предусмотрено иное.

Как такая операция будет учитываться в бухучете? Несмотря на то что в договоре цена товара привязана к иностранной валюте, П(С)БУ 21 в этом случае применяться не будет. Дело в том, что при первоначальном признании обязательство покупателя выражено в гривне, а значит, нет необходимости и в пересчете обязательства в валюту отчетности. То есть курсовые разницы по такой задолженности возникать не будут (см. «Налоги и бухгалтерский учет», 2019, № 70, с. 5). Также нет никаких оснований для применения П(С)БУ 21 и в случае с возвратом средств покупателю, ведь выплата будет осуществляться в гривне (в валюте баланса).

И еще. В случае с возвратом некачественного товара покупатель может требовать компенсацию разницы между ценой товара, установленной договором, и ценой соответствующего товара на момент удовлетворения его требования (ст. 710 ГКУ). Считаем, даже в этом случае при возврате товара его цена не зависит от колебания курса инвалюты.

А в нашем случае (когда курс валюты упал, а значит, при перерасчете в инвалюту сумма гривень будет меньше), продавец вообще не имеет права за некачественный товар вернуть сумму меньшую, чем фактически уплатил покупатель (п. 1 ст. 708 ГКУ).

Теги

возврат товара возврат средств иностранная валюта курс валюты

Следующая публикация

Как учесть переплату при расчетах в условных единицах

По данному вопросу мы придерживаемся следующей позиции: как в бухгалтерском, так и в налоговом учете перечисленные в излишнем размере поставщику рублевые суммы по причине неправильного применения курса иностранной валюты (у.е.) на дату платежа, которые стороны договора признают авансом под будущие поставки, не являются суммами, которые могут привести к возникновению курсовых разниц в бухгалтерском учете, и не подлежат пересчету (переоценке).

В соответствии с п. 2 ст. 317 ГК РФ в денежном обязательстве может быть предусмотрено, что оно подлежит оплате в рублях в сумме, эквивалентной определенной сумме в иностранной валюте или в условных денежных единицах (экю, «специальных правах заимствования» и другое). В этом случае подлежащая уплате в рублях сумма определяется по официальному курсу соответствующей валюты или условных денежных единиц на день платежа, если иной курс или иная дата его определения не установлены законом или соглашением сторон.

Особенности формирования в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности информации об активах и обязательствах, стоимость которых выражена в иностранной валюте, в том числе подлежащих оплате в рублях, организациями, являющимися юридическими лицами по законодательству РФ (за исключением кредитных организаций и государственных (муниципальных) учреждений), установлены ПБУ 3/2006 «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» (утв. приказом Минфина России от 27. 11.2006 № 154н, далее – ПБУ 3/2006).

В соответствии с п. 4 ПБУ 3/2006 стоимость активов и обязательств, выраженная в иностранной валюте, для отражения в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности подлежит пересчету в рубли. Согласно п. 7 ПБУ 3/2006 пересчет стоимости денежных знаков в кассе организации, средств на банковских счетах (банковских вкладах), денежных и платежных документов, ценных бумаг (за исключением акций), средств в расчетах, включая по заемным обязательствам с юридическими и физическими лицами (за исключением средств полученных и выданных авансов и предварительной оплаты, задатков), выраженной в иностранной валюте, в рубли должен производиться на дату совершения операции в иностранной валюте, а также на отчетную дату.

При этом пересчет стоимости вложений во внеоборотные активы, активов, перечисленных в п. 9 ПБУ 3/2006, а также средств полученных и выданных авансов, предварительной оплаты, задатков после принятия их к бухгалтерскому учету в связи с изменением курса не производится (п.  10 ПБУ 3/2006).

В анализируемой ситуации по причине неправильного применения организацией при оплате товаров официального курса иностранной валюты к рублю на дату платежа образовалась переплата. Денежные средства, посчитанные свыше верного курса у.е. на дату платежа, являются денежными средствами, перечисленными в излишнем размере, они формируют дебиторскую задолженность поставщика перед Организацией.

В контексте требований ПБУ 3/2006 необходимость пересчета перечисленных в излишнем размере денежных средств возникает только в том случае, если эти средства перечислены в иностранной валюте. В рассматриваемой же ситуации излишне перечисленная сумма является суммой в рублях, которая возникла по причине применения на дату оплаты услуг ошибочного курса у.е. (равного курсу иностранной валюты к рублю) на дату платежа. Независимо от дальнейших изменений курса иностранной валюты требования к поставщику, выраженные в рублях, измениться не могут.

К тому же поставщик согласился засчитывать рассматриваемую переплату в качестве аванса под следующие поставки товаров. Таким образом, ошибочная переплата фактически превратилась в выданный аванс, переоценка которого не производится в соответствии с п. 10 ПБУ 3/2006.

Таким образом, мы полагаем, что перечисленные в излишнем размере поставщику рублевые суммы по причине неправильного применения курса иностранной валюты (у.е.) на дату платежа, которые стороны договора признают авансом под будущие поставки, не являются суммами, которые могут привести к возникновению курсовых разниц в бухгалтерском учете, и не подлежат пересчету (переоценке).

В налоговом учете для целей налога на прибыль ситуация складывается аналогично.

В п. 8 ст. 271 и п. 10 ст. 272 НК РФ указано, что в случае получения (перечисления) аванса, задатка доходы (расходы), выраженные в иностранной валюте, пересчитываются в рубли по официальному курсу, установленному Банком России на дату получения (перечисления) аванса, задатка (в части, приходящейся на аванс, задаток).

По мнению финансовых органов, поскольку суммы переплат поступают на расчетный счет налогоплательщика в рублях Российской Федерации, то в налоговом учете указанное не ведет к возникновению доходов (расходов) налогоплательщика в виде положительной (отрицательной) курсовой разницы (письмо Минфина России от 19. 01.2016 № 03-03-06/1/1361).

Следовательно, и для целей налогового учета образовавшаяся переплата учитывается в составе выданных авансов в рублях, в фактически образовавшейся сумме.

К сведению

В случае возникновения у исполнителя в связи с неисполнением им условий договора обязанности возврата ранее полученных им авансов, предварительной оплаты, выраженных в иностранной валюте, указанные средства подлежат пересчету организацией, выдавшей эти авансы, осуществившей предварительную оплату, в соответствии с требованиями п. 7 ПБУ 3/2006. Требования п. 9 ПБУ 3/2006 к ним не применяются.

Разница, образовавшаяся в связи с пересчетом средств, ранее числившихся в качестве выданных авансов, предварительной оплаты, выраженным в иностранной валюте, отражается в бухгалтерском учете и раскрывается в бухгалтерской отчетности как курсовая разница. Данная разница включается в прочие доходы (прочие расходы) в том отчетном периоде, в котором у получателя аванса, предварительной оплаты возникла обязанность их возврата (письмо Минфина России от 28. 12.2016 № 07-04-09/78875).

В то же время отметим, что судебная практика неоднородна.

Часть судебных решений подтверждают, что если договором не установлен курс иностранной валюты при осуществлении возврата аванса (части аванса) заказчику, то возврат аванса (части аванса) следует производить по курсу, установленному на дату возврата (см. постановления Арбитражного суда Северо-Западного округа от 04.07.2016 № Ф07-4358/16 по делу № А56-84221/2014, Тринадцатого арбитражного апелляционного суда от 24.08.2016 № 13АП‑12793/16 и от 24.12.2015 № 13АП‑27676/15, Четвертого арбитражного апелляционного суда от 14.03.2016 № 04АП‑728/16).

В то же время имеются судебные решения, в которых полученная контрагентом в рублях переплата возвращается (зачитывается) в размере фактически полученной рублевой суммы (см. постановления ФАС Московского округа от 18.02.2014 № Ф05-17033/13 по делу № А40-497/2013 и от 15.08.2013 № Ф05-8235/13 по делу № А40-141273/2012, ФАС Северо-Западного округа от 09. 07.2010 по делу № А56-54662/2008).

1

%PDF-1.6 %
1 0 obj >/OCGs[16 0 R 90 0 R 180 0 R 293 0 R 399 0 R 503 0 R 624 0 R 747 0 R 872 0 R 997 0 R 1127 0 R 1257 0 R 1390 0 R 1519 0 R 1648 0 R 1778 0 R 1921 0 R 2064 0 R 2207 0 R 2350 0 R]>>/Pages 3 0 R/Type/Catalog>> endobj 2 0 obj >stream
application/pdf

2022-07-20T14:01:51+03:002022-07-20T14:01:51+03:002022-07-07T13:51:05+03:00Adobe Illustrator 25.4 (Macintosh)

uuid:ae48ae81-d2e2-3d40-b771-da5b141ae03cxmp. did:f3b590d2-4009-4db4-a86d-aae190468544uuid:5D20892493BFDB11914A8590D31508C8proof:pdfuuid:94474acf-c48e-d740-ad02-47c54c12f1f5xmp.did:d44d8c32-0f56-4ab4-89a5-fb7ec9dcbed3uuid:5D20892493BFDB11914A8590D31508C8default

PrintAdobe IllustratorFalseTrue1209.999994297.000024Millimeters

BSPB_DarkBluePROCESS100. 000000RGB95898

Adobe PDF library 16. 00

endstream endobj 3 0 obj > endobj 182 0 obj > endobj 183 0 obj > endobj 295 0 obj > endobj 184 0 obj >/Resources>/Font>/ProcSet[/PDF/Text]/Properties>/XObject>>>/Thumb 2358 0 R/TrimBox[0. 0 0.0 595.276 841.89]/Type/Page>> endobj 185 0 obj >/Resources>/Font>/ProcSet[/PDF/Text]/Properties>>>/Thumb 2361 0 R/TrimBox[0.0 0.0 595.276 841.89]/Type/Page>> endobj 186 0 obj >/Resources>/Font>/ProcSet[/PDF/Text]/Properties>/XObject>>>/Thumb 2370 0 R/TrimBox[0.0 0.0 595.276 841.89]/Type/Page>> endobj 187 0 obj >/Resources>/Font>/ProcSet[/PDF/Text]/Properties>>>/Thumb 2373 0 R/TrimBox[0.0 0.0 595.276 841.89]/Type/Page>> endobj 2371 0 obj >stream
HWێ}a)/`g@ P0d+R

Импортировали и оплатили товар. Как учесть возврат брака?

Вопрос: Оптовая организация в марте импортировала и приняла к учету партию товаров, после чего оплатила их. В мае в товарах выявлены скрытые неустранимые недостатки. Российскому продавцу направлена претензия, в которой организация отказалась от исполнения договора и потребовала вернуть уплаченную за товары денежную сумму (применяется право Республики Беларусь). Продавец претензию признал. Товары возвращены ему в мае (затраты по приобретению товара и «ввозной» НДС не рассматриваются). В том же месяце на счет организации возвращена оплата за них. Как отразить в бухучете эти операции, если стоимость товаров выражена и оплачена в иностранной валюте – евро?

Ответ: При последующей оплате импортные товары приходуют на счет 41 по курсу на дату принятия к учету. При возврате товаров в этой же оценке сторнируют их стоимость. Полагаем, погашенную в месяце возникновения задолженность по претензии на счете 76-3 пересчитывают на даты образования и погашения.

Обоснование: В рассматриваемой ситуации на дату принятия товаров к учету оплата за них еще не перечислена. Хозяйственные операции по оприходованию и оплате товаров оцениваются в белорусских рублях и отражаются в учете в марте следующим образом <1>:

В мае оптовая организация обнаружила в товарах неустранимые недостатки и потребовала вернуть уплаченную за товар денежную сумму. Некачественные товары возвращаются поставщику <2>.
Порядок бухгалтерских записей в такой ситуации бухгалтерским законодательством прямо не определен. Поэтому его целесообразно установить в учетной политике. Исходя из содержания операций, полагаем возможным следующим образом отразить их в бухучете <3>:

Содержание операций	Оценка операции в белорусских рублях, примечания	Дебет	Кредит
СТОРНО Отражено прекращение признания активами товаров, в которых выявлены неустранимые недостатки	В сумме, по которой стоимость товара по цене поставщика в евро пересчитана в белорусские рубли при принятии товаров к учету. Примечание. Подлежащие возврату поставщику товары, в которых организация обнаружила неустранимые недостатки, больше не способны принести ей экономическую выгоду. Следовательно, их нельзя продолжать признавать активами. Валютную задолженность поставщика по возврату оплаты согласно предъявленной ему претензии отражают на субсчете 76-3 (см. следующую бухгалтерскую запись). Поэтому полагаем, что возникшая в результате сторнировочной записи сумма на счете 60 не пересчитывается. В марте при пересчете кредиторской задолженности перед поставщиком у организации образовались курсовые разницы. Эта задолженность погашена и, по мнению автора, оснований для сторнирования курсовых разниц не имеется	41	60
Отражена предъявленная поставщику претензия о возврате уплаченной за товар суммы	В той же сумме. Примечание. Расчеты по предъявленным поставщикам претензиям учитывают на субсчете 76-3. Поэтому при предъявлении претензии поставщику в дебет данного субсчета списывают его задолженность, образовавшуюся на счете 60 в результате прекращения признания товаров активами	76-3	60
На дату предъявления претензии отражена в расходах (доходах) по финансовой деятельности курсовая разница от пересчета задолженности поставщика по претензии <*>	Примечание. Задолженность поставщика по возврату оплаты выражена в иностранной валюте. Следовательно, она подлежит пересчету на даты операций и на последнее число месяца. Поскольку сумма претензии фактически сформирована исходя из курса евро на дату принятия товаров к учету, а не из курса евро на дату отражения претензии, она пересчитывается на дату отражения на счете 76-3 (дату хозяйственной операции)	91-4 (76-3)	76-3 (91-1)
Поступил от поставщика возврат оплаты		52	76-3
На дату поступления денежных средств отражена в расходах (доходах) по финансовой деятельности курсовая разница от пересчета задолженности поставщика <*>	Примечание. По общему правилу задолженность поставщика пересчитывают на даты операций и на последнее число месяца. Так как в нашем случае денежные средства возвращены в месяце предъявления претензии, валютный долг поставщика пересчитывают на дату поступления денежных средств	91-4 (76-3)	76-3 (91-1)

Если даты прекращения признания некачественных товаров активами и их возврата поставщику не совпадают, до момента такого возврата товары учитывают на забалансовом счете 002 <4>.

«Возврат доллара под ₽70 маловероятен»: каким будет курс и поможет ли ЦБ

В четверг курс доллара обновил исторический максимум, а евро поднимался почти до ₽100 на фоне военной операции России в Донбассе. Рассказываем, что дальше может случиться с рублем и как его ослабление повлияет на россиян

Фото: Shutterstock

Президент России Владимир Путин утром 24 февраля объявил о начале военной операции в Донбассе. На Украине введено военное положение, а США и Великобритания ввели санкции против российских банков.

Курс доллара к рублю поднялся до исторического максимума в ₽89,6, а евро — до ₽99,99. Впервые с декабря 2014 года Банк России начал валютные интервенции для стабилизации курса национальной валюты, и благодаря этому рубль стал укрепляться. К закрытию торгов 24 февраля доллар опустился до ₽85,25, а евро — до ₽95,2.

Валютные интервенции — это покупка и продажа Центральным банком большого объема национальной валюты, чтобы изменить ее курс. Так ЦБ искусственно повышает спрос или предложение.

www.adv.rbc.ru

В пятницу, 25 февраля, доллар опускался ниже ₽82 после слов пресс-секретаря президента России Дмитрия Пескова о готовности к переговорам с Украиной. Евро в ходе торгов опускался ниже ₽92.

Мы узнали мнение экспертов о перспективах рубля, как курс валют отразится на россиянах и экономике страны, а также о том, как санкции могут повлиять на российскую валюту.

Как ослабление рубля и санкции повлияют на экономику и россиян

Что ждет простых граждан

Рост курса доллара и евро означает, что подорожают иностранные товары, работы и услуги, рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Помимо этого, ослабление рубля чревато подорожанием российских товаров, производство которых связано с импортными комплектующими или сырьем, добавил начальник отдела глобальных исследований «Открытие
Инвестиции 
» Михаил Шульгин.

Какое-то время компании работают за счет товарных запасов, купленных по старым валютным курсам, но новые заказы будут уже оплачиваться по текущим, повышенным. Эти валютные расходы целиком переносят на плечи покупателей, а значит, инфляция в стране будет высокой, что в итоге приведет к снижению покупательной способности простых граждан, отметил аналитик финансовой группы «Финам» Александр Потавин.

«Мы это уже проходили раза три: в 2008, 2014 и 2015 годах. Ослабление рубля — это удар по покупательной способности населения, а значит, по всем секторам, которые связаны с потребительской активностью», — согласилась главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.

«По нашим оценкам, инфляция за 2022 год превысит 10%, а ЦБ России может повысить ключевую ставку до 12,5% годовых. Помимо этого, обесценивание рубля может отразиться на дефиците определенных товаров, например машин — ряд автопроизводителей свернули поставки машин дилерам на фоне слабого рубля, что ведет к убыткам компаний», — рассказал главный аналитик ПСБ Егор Жильников.

Помимо ослабления рубля, на рост инфляции сейчас влияет ажиотажный спрос на фоне неопределенности, ограничения на поставки товаров, добавил экономист Райффайзенбанка Станислав Мурашов. По его словам, санкции против российских банков можно назвать умеренно жесткими, действовать они будут не мгновенно. Западные страны еще не ввели весь объем ограничений, который могли бы. Российская экономика может адаптироваться к введенным санкциям, хотя они и беспрецедентные, считает экономист.

Фото: Shutterstock

Что ждет экономику

Слабеющий рубль — это негатив для секторов, которые связаны с технологическим производством. Помимо этого, на технологический импорт в Россию ввели санкции, хотя до конца все детали еще неизвестны, добавила Донец.

С одной стороны, низкий курс рубля делает российских производителей более конкурентоспособными на мировой арене. Однако сейчас влияние уже введенных санкций на экономику понятно не в полной мере, а о новых ограничениях еще только предстоит узнать, рассказал Зельцер. Мурашов также отметил, что, если не учитывать введенные и запланированные санкции на экспорт из России, то ослабление рубля — это стимул для экономики. От этого растет производство и валовой внутренний продукт (ВВП).

«Проблема в том, что сейчас падение рубля сопровождается ударом по инвестиционному климату, потребительскому сектору, возможно, это будет сопровождаться существенными экспортными ограничениями», — сказал он.

Как показывает опыт, при сочетании слабого рубля и очень высоких сырьевых цен выигрывают сырьевые сектора: нефтегазовый, возможно, металлы и сельское хозяйство, которое может получить дополнительную поддержку из-за борьбы за продовольственную безопасность, отметила Донец. Однако, несмотря на высокие цены на нефть Brent, российская нефть Urals падает в цене, так как западные страны снижают объемы ее потребления, рассказал Мурашов. «Мы не можем по нефтяному сектору ощутить эффект ни от роста Brent, ни от ослабления курса рубля», — отметил экономист.

Фото: Shutterstock

Помогут ли действия ЦБ росту рубля?

«Эффект от интервенций был. Во-первых, они охладили пыл спекулянтов. Во-вторых, ликвидность ЦБ закрывает вопросы
ликвидности 
банков, снижаются риски системы», — рассказал Зельцер.

Шульгин отметил, что в ближайшее время основная проблема — это эмоции и неопределенность. Цель валютных интервенций — стабилизация положения в краткосрочной перспективе. «Как мы видим из ситуации на валютном рынке в четверг и пятницу, ЦБ действует, с одной стороны, осторожно, с другой весьма эффективно», — утверждает эксперт.

По мнению Донец, валютные интервенции стабилизируют рубль в широком коридоре ₽80–90 за доллар в зависимости от событий на Украине. «При текущих ценах на нефть на уровне $100 за баррель и феерических ценах газа рубль, скорее, будет укрепляться относительно текущих уровней», — сказала она. Экономист полагает, что интервенции ЦБ компенсируют масштабный отток инвесторов.

В ближайшей перспективе спрос на российские активы выглядит весьма ограниченным, поэтому влияние ЦБ на курс доллара к рублю будет заметным, считает Жильников. «В более долгосрочной перспективе ЦБ, скорее всего, вернется к своему стандартному поведению на рынке, однако не исключаем, что возможны активные продажи иностранной валюты для стимулирования рубля», — сказал аналитик.

Однако, если санкции против России продолжат ужесточать и это начнет негативно сказываться на экономике, то рубль будет слабеть по фундаментальным причинам и ЦБ не сможет долго обеспечивать его стабильность на текущих уровнях, считает Потавин.

Что можно ждать от доллара и евро

Справедливый курс доллара вырос из-за геополитики

Геополитическая премия — это учет в курсе национальной валюты рисков новых санкций и других негативных геополитических событий. Чем больше риски, тем слабее рубль.

Шульгин полагает, что фундаментально позиции рубля выглядят неплохо, если сравнивать текущую ситуацию с турбулентностью, которая происходила в 2014 и 2015 годах. Сейчас нефть и газ дорогие, золотовалютные резервы России достигли абсолютного максимума в $643,2 млрд, а в банковской системе пока не наблюдается острого дефицита иностранной валюты.

По словам Потавина, в спокойных условиях при цене нефти $100 за баррель курс доллара должен быть в районе ₽68–70. По мнению Зельцера, риск-премия в рубле превысила 10% от курса, а на панике четверга доходила до 20%.

Однако Донец считает, что вопрос о геополитической премии потерял актуальность. «Если раньше мы оценивали геополитическую премию, чтобы сказать, что если у нас будет деэскалация, то рубль может вот на столько укрепиться, то сейчас возврата не будет, это постоянная премия, она не может уйти», — сказала она.

Экономист отметила, что теперь геополитика из факторов
волатильности 
перешла в фундаментальную часть оценки рубля. «Мы не говорим о том, что доллар когда-либо в обозримой перспективе вернется к ₽60 или под ₽70», — отметила Донец. По словам Жильникова из ПСБ, если до геополитической напряженности справедливый курс доллара оценивался в диапазоне ₽69–70, то сейчас этот диапазон может быть сдвинут примерно на ₽5 вверх.

Президент Франции Эмманюэль Макрон (слева) и президент России Владимир Путин (справа)

(Фото: Shutterstock)

Курс рубля стабилизируется, но стоит быть готовыми ко всему

По словам Донец, при текущих ценах на нефть и при условии, что все геополитические риски реализовались, среднегодовой курс доллара может быть ₽85–87. Однако война на Украине по-прежнему может оказывать влияние на рубль. Кроме того, цены на нефть выше $100 за баррель кажутся неустойчивыми, полагает экономист.

Зельцер считает, что сейчас ориентиром восстановления курса рубля может выступить область ₽81–80 за доллар и уровень ₽92 за евро. Однако не совсем корректно давать краткосрочные оценки из-за колоссальной неопределенности и взрывной волатильности, отметил эксперт.

«В конце 2021 года мы отмечали, что наш достигнутый таргет в ₽70 за доллар так и сохранится пока в ближайшей истории, а риск расширения волатильности курса в 2022 году достаточно высок. На фоне перехода украинского конфликта в стадию спецоперации придется привыкать к турбулентности», — рассказал он.

Шульгин тоже считает, что сейчас невозможно давать прогнозы по рублю на месяц вперед. Полностью не понятно, как санкции повиляют на Россию, так как введены еще не все ограничения. «Значительное влияние на курс сейчас оказывает неопределенность и новостные сводки, инвесторы пытаются оценить скоротечность военной операции на Украине», — отметил он.

По его словам, в ближайшие месяцы курс доллара к рублю может стабилизироваться в диапазоне ₽80–85, а иногда вновь пытаться подняться до ₽90, но более точные оценки сейчас давать сложно. «Даже если установленный сейчас абсолютный максимум ₽90 за доллар будет превышен, то на ₽2–3», — сказал он.

Эксперт отметил, что мировые сырьевые цены остаются высокими, равномерные продажи экспортной валютной выручки от экспорта нефти, металлов, удобрений, других товаров будут оказывать поддержку российской валюте. По его мнению, в среднесрочной перспективе снижение доллара ниже ₽80 может быть только в виде краткосрочных вспышек укрепления рубля.

По мнению Жильникова, учитывая геополитическую ситуацию, средний курс доллара в 2022 году может составить ₽92,5. Рубль стал одной из самых волатильных валют в мире, поэтому курс доллара может колебаться в очень широком диапазоне — от фундаментальной цены до новых рекордов. «Мы считаем, что рубль будет оставаться под давлением, с возможными локальными выходами курса доллара слегка ниже ₽80 на фоне интервенций ЦБ», — отметил аналитик.

Узнайте о возможностях нашего Каталога в телеграм-канале «РБК Инвестиций»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности.
Подробнее

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Информация Банка России от 03.03.2022. Таможенные документы

О применении указа о специальных экономических мерах в связи с недружественными действиями США и примкнувших к ним иностранных государств

Информация Центрального Банка Российской Федерации
от 3 марта 2022 г.
«Применение указа Президента Российской Федерации
от 28. 02.2022 N 79 «О применении специальных экономических
мер в связи с недружественными действиями Соединенных Штатов
Америки и примкнувших к ним иностранных государств
и международных организаций»

Можно ли российским банкам с 1 марта 2022 года использовать свои корреспондентские счета, открытые в банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации?

Запрет на перечисление денежных средств в иностранной валюте на свои счета, открытые в банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, не распространяется на российские кредитные организации.

Введен ли запрет на операции по получению резидентом иностранной валюты в виде возврата займа нерезидентом либо уплату нерезидентом процентов (штрафов), иных платежей, предусмотренных договором займа?

С 1 марта текущего года установлен запрет только на передачу нерезидентам денежных средств в иностранной валюте как по вновь заключаемым договорам займа, так и по действующим на указанную дату договорам займа. Передача денежных средств в иностранной валюте нерезиденту в рамках исполнения действующих договоров займа, заключенных до 1 марта текущего года, подлежит немедленному прекращению.

При этом валютные операции по получению резидентами иностранной валюты при исполнении нерезидентами своих обязательств по договорам займа, ранее предоставленных резидентами нерезидентам, не ограничиваются (включая операции возврата нерезидентами займа, оплате нерезидентами сумм процентов и (или) штрафных санкций по такому займу).

Введен ли запрет на операции, связанные с исполнением резидентами обязательств в рамках договоров займа, предусматривающих предоставление нерезидентом займа резиденту.

Резиденты не ограничены в исполнении обязательств перед нерезидентами в рамках договоров займа, предусматривающих предоставление нерезидентом займа резиденту.

Возможна ли покупка резидентами товаров за рубежом, оплата услуг, в том числе, связанных с коммунальными платежами за недвижимость, находящуюся за рубежом, оплата обучения, медицинских услуг?

Указ не устанавливает запрет на осуществление резидентами (физические и юридические лица, индивидуальные предприниматели, лица, занимающиеся частной практикой, «самозанятые» лица) платежей в пользу нерезидентов как в валюте Российской Федерации, так и в иностранной валюте на указанные цели.

Как определяется сумма иностранной валюты, полученной от нерезидента с 1 января 2022 года в отношении которой предусматривается обязательной продажа резидентом-участником внешнеторговой деятельности валютной выручки?

Расчет 80 процентов суммы иностранной валюты, подлежащей обязательной продаже, осуществляется резидентом — участником внешнеторговой деятельности самостоятельно от суммы остатка иностранной валюты, находящейся на счетах (в том числе на транзитных валютных счетах, расчетных счетах, счетах по депозитам) резидента — участника внешнеторговой деятельности по состоянию на 28 февраля 2022 года и поступившей от экспортной деятельности в период с 1 января 2022 года по 28 февраля 2022 года. Для подтверждения того, что такой остаток иностранной валюты является экспортной выручкой, указанный резидент предоставляет уполномоченному банку информацию, обосновывающую остаток экспортной выручки, находящейся на счете (счетах) резидента — участника внешнеэкономической деятельности, подтверждаемую в том числе выписками по счету (счетам).

Распространяется ли требование по обязательной продаже части валютной выручки на иностранную валюту, являющуюся валютной выручкой, полученной с 1 января 2022 года, но которая по состоянию на 28 февраля 2022 года была размещена резидентом в депозит?

Требование по обязательной продаже части валютной выручки распространяются в том числе на такие денежные средства в иностранной валюте, находящиеся в депозите.

По какому курсу осуществляется обязательная продажа части валютной выручки?

Специальных требований о курсе обязательной продажи части валютной выручки не установлено. В настоящее время такая продажа осуществляется по рыночному курсу. Резиденты вправе выбрать любой предусмотренный законодательством способ такой продажи.

Можно ли осуществлять обязательную продажу валютной выручки частями?

Осуществление обязательной продажи валютной выручки возможно частями при условии, что все 80 процентов суммы иностранной валюты, подлежащей обязательно продаже, будут проданы в течение 3-х рабочих дней с момента зачисления согласно пункту 2 Указа.

Какие виды (наименования) иностранных валют подлежат обязательной продаже.

В настоящий момент речь идет об обязательной продаже части валютной выручки, полученной от нерезидентов, в любых видах (наименованиях) иностранных валют.

Как соотносятся требования указа об обязательной продаже части валютной выручки с требованиями иных законодательных актов, в частности, предоставляющих преференции (льготы) для резидентов особой экономической зоны (например, для резидентов Калининградской области)?

Введенная с 28 февраля 2022 года обязанность по продаже валютной выручки распространяется, в том числе на резидентов — участников внешнеэкономической деятельности особой экономической зоны в Калининградской области.

Должны ли кредитные организации осуществлять контроль проводимых клиентами операций и, в случае выявления перечисления клиентом денежных средств в иностранной валюте на его счет, открытый в расположенных за пределами территории Российской Федерации банках и иных организациях финансового рынка, отказать в исполнении поручения клиента?

Кредитные организации, являющиеся агентами валютного контроля, обязаны осуществлять контроль за проводимыми клиентами валютных операций на предмет их законности совершения и отказывать в проведении незаконной валютной операции.

Валютные рынки и нормы прибыли

Люди обменивают одну национальную валюту на другую по одной причине: они хотят что-то сделать с другой валютой. То, что они могут сделать, состоит из двух вещей: либо они хотят потратить деньги, приобретая товары и услуги, либо они хотят инвестировать деньги.

Эта глава знакомит с рынком иностранной валюты для валютных сделок. Он выделяет некоторые из наиболее очевидных, хотя иногда и сбивающих с толку, особенностей, а затем обращает внимание на мотивы иностранных инвесторов. Одна из основных мотиваций для инвестирования в другую страну заключается в том, что вы надеетесь заработать больше денег на инвестициях за границей. В этой главе исследуется, как инвестор рассчитывает и сравнивает эти нормы прибыли.

4.1 Форекс: участники и цели

Цель обучения

1. Узнайте, кто участвует в валютных рынках и почему.

Валютный рынок (Forex) — это не рынок, подобный Нью-Йоркской фондовой бирже, где ежедневные торги акциями проводятся в одном месте. Вместо этого Forex относится к деятельности крупных международных банков, которые занимаются торговлей валютой. Эти банки действуют как посредники между истинными покупателями и продавцами валюты (т. е. правительствами, предприятиями и отдельными лицами). Эти банки будут хранить депозиты в иностранной валюте и будут готовы обменять их на национальную валюту по требованию. Обменный курс (ER) будет определяться каждым банком независимо, но в основном будет определяться спросом и предложением на рынке. Другими словами, банк устанавливает обменный курс в каждый момент времени, чтобы уравнять предложение иностранной валюты с рыночным спросом. Каждый банк зарабатывает деньги, взимая комиссию за транзакцию за свои «обменные услуги».

Полезно разделить участников Форекс на две отдельные группы: тех, чьи операции учитываются на текущем счете (импортеры и экспортеры), и тех, чьи операции регистрируются на финансовом счете (инвесторы).

Импортеры и экспортеры

Любой, кто импортирует или экспортирует товары и услуги, должен будет обменивать валюту для совершения операций. Сюда входят туристы, выезжающие за границу; их транзакции будут отображаться как услуги в текущем счете. Эти предприятия и частные лица будут ежедневно заниматься валютными операциями; однако эти сделки невелики по сравнению с теми, которые совершают инвесторы.

Международные инвесторы, банки, арбитры и другие лица

Большинство ежедневных операций с валютой совершается инвесторами. Эти инвесторы, будь то инвестиционные компании, страховые компании, банки или другие, совершают валютные операции, чтобы получить большую отдачу от своих инвестиций или активов. Многие из этих компаний несут ответственность за управление сбережениями других. Пенсионные планы и взаимные фонды ежедневно покупают и продают активы на миллиарды долларов. Банки, находящиеся во временном владении чужими депозитами, поступают так же. Страховые компании управляют большими портфелями, которые выступают в качестве их капитала, используемого для погашения требований в связи с несчастными случаями, несчастными случаями и смертью. Все больше и больше этих компаний стремятся получить максимальную отдачу от своих инвестиций на международном уровне.

По оценкам Банка международных расчетов, каждый день торгуется валюта на сумму более 3 триллионов долларов (или 3000 миллиардов долларов). Ежедневно в мире осуществляется торговля товарами и услугами на сумму от 60 до 100 миллиардов долларов. Это говорит о том, что многие операции по обмену валюты осуществляются международными инвесторами, а не импортерами и экспортерами.

Инвестиционные цели

Инвесторы обычно сталкиваются с тремя основными проблемами при осуществлении инвестиций. Их волнует, сколько денег принесут инвестиции с течением времени, насколько они рискованны, и насколько ликвидными или конвертируемыми являются активы.

1. Норма прибыли (RoR) Процентное изменение стоимости актива за некоторый период. Процентное изменение стоимости актива за некоторый период.

   Инвесторы покупают активы, чтобы накопить на будущее. Каждый раз при покупке актива покупатель отказывается от текущего потребления в пользу будущего потребления. Чтобы сделать такую ​​сделку стоящей, инвесторы надеются (иногда ожидают) получить больше денег для потребления в будущем, чем сумма, которую они отдают в настоящем. Таким образом, инвесторы хотели бы иметь как можно более высокую норму прибыли на свои инвестиции.

   Пример 1 : Предположим, картина Пикассо куплена в 1996 году за 500 000 долларов. Год спустя картина перепродана за 600 000 долларов. Норма прибыли рассчитывается как

   (600 000−500 000) 500 000 × 100 = 100 000 500 000 × 100 = 0,20 × 100 = 20%.

   Пример 2 : 1000 долларов США помещаются на сберегательный счет сроком на один год с годовой процентной ставкой 10 процентов. Проценты, полученные через год, составляют 1000 долларов × 0,10 = 100 долларов. Таким образом, стоимость счета через год составляет 1100 долларов. Норма доходности

   1100−10001000×100=1001000×100=0,10×100=10%.

   Это означает, что норма прибыли по внутреннему процентному счету — это просто процентная ставка.

2. Риск . Второй основной проблемой инвесторов является рискованность активов. Как правило, чем больше ожидаемая доходность, тем больше риск. Инвестируйте в дикую нефтяную компанию, и вы можете получить 1000-процентную отдачу от своих инвестиций, то есть, если вы найдете нефть. Однако шансы на это, скорее всего, будут очень низкими. Таким образом, основная проблема инвесторов заключается в том, как найти компромисс между риском и доходностью.
3. Ликвидность . Ликвидность по существу означает скорость, с которой активы могут быть преобразованы в наличные деньги. Страховые компании должны иметь достаточно ликвидные активы на тот случай, если им потребуется выплатить большое количество требований. Банки также должны иметь возможность производить выплаты своим вкладчикам, которые в любой момент могут запросить возврат своих денег.

Ключевые выводы

• Участников валютных рынков можно разделить на трейдеров и инвесторов.
• Торговцы экспортируют или импортируют товары и услуги, чьи операции отражаются на текущем счете платежного баланса.
• Инвесторы покупают или продают активы, операции с которыми отражаются на финансовом счете платежного баланса.
• Три основные задачи любого инвестора: во-первых, получение высокой нормы прибыли, во-вторых, минимизация риска дефолта и, в-третьих, поддержание приемлемого уровня ликвидности.
• Норма прибыли на актив — это процентное изменение его стоимости за период.

Упражнение

1. Опасные вопросы . Как в популярном телевизионном игровом шоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос — «Что такое тариф?»

   1. Эта группа выходит на валютный рынок для совершения операций, которые будут отражаться на текущем счете.
   2. Эта группа выходит на валютный рынок для совершения операций, которые будут отражаться на финансовом счете.
   3. Процентное изменение стоимости актива за определенный период.
   4. Термин, используемый для описания легкости, с которой актив может быть преобразован в денежные средства.
   5. Термин, используемый для описания вероятности того, что актив не принесет того, что первоначально ожидалось.
   6. Список трех основных целей для международных инвесторов.
   7. Норма прибыли на акцию, стоимость которой увеличивается в течение года с 5,50 до 6,50 долларов на акцию.
   8. Норма прибыли коммерческого офисного здания, которое было куплено год назад за 650 000 долларов и продано сегодня за 600 000 долларов.

4.2 Обменный курс: определения

Цель обучения

1. Изучить некоторые основные определения валютных рынков и обменных курсов.

Любой, кто когда-либо путешествовал в другую страну, вероятно, имел дело с обменным курсом между двумя валютами. (Я говорю «вероятно», потому что человек, который путешествует, скажем, из Италии в Испанию, продолжает использовать евро.) В некотором смысле обменные курсы очень просты. Однако, несмотря на свою простоту, они всегда вызывают путаницу. Чтобы преодолеть эту путаницу, эта глава начинается с простых определений и нескольких эмпирических правил, которые могут помочь в решении этих проблем.

Обменный курс (ER) Представляет количество единиц одной валюты, которое обменивается на единицу другой. представляет собой количество единиц одной валюты, которое обменивается на единицу другой. Существует два способа выражения обменного курса между двумя валютами (например, между долларом США [$] и британским фунтом стерлингов [£]). Можно написать $/£ или £/$. Это взаимообмена. Таким образом, если E — обменный курс доллара к фунту стерлингов, а V — обменный курс фунта стерлингов к доллару, то Е = 1/ В .

Например, 6 января 2010 г. преобладали следующие обменные курсы:

E _$/£ = 1,59, откуда следует V _£/$ = 0,63,

и

V _¥/$ = 92,7, что означает E _$/¥ = 0,0108.

Стоимость валюты

Важно отметить, что стоимость валюты всегда указывается в единицах другой валюты. Таким образом, стоимость доллара США в фунтах стерлингов представляет собой обменный курс фунта стерлингов к доллару. Стоимость японской иены в пересчете на доллар определяется обменным курсом $/¥.

Обратите внимание, что мы всегда выражаем стоимость всех предметов в терминах чего-то другого. Таким образом, стоимость кварты молока указывается в долларах, а не в квартах молока. Стоимость автомобиля также указывается в долларовом выражении, а не в количестве автомобилей. Точно так же стоимость доллара выражается в чем-то другом, обычно в другой валюте. Следовательно, обменный курс рупии к доллару дает нам стоимость доллара в рупиях.

Это определение особенно полезно помнить, когда имеешь дело с незнакомой валютой. Таким образом, стоимость евро (€) в британских фунтах стерлингов определяется как обменный курс £/€.

Аналогично, обменный курс песо/евро относится к стоимости евро в песо.

Повышение курса валюты Валюта повышается на по отношению к другой, когда ее стоимость повышается на по отношению к другой. означает, что валюта оценивается на по отношению к другой валюте, когда ее стоимость возрастает на по отношению к другой валюте. Доллар укрепляется по отношению к иене, если обменный курс ¥/$ растет.

Обесценение валютыВалюта обесценивается на по отношению к другой, когда ее стоимость падает на по отношению к другой. С другой стороны, это означает, что валюта обесценивается на по отношению к другой, когда ее стоимость падает на по отношению к другой. Доллар обесценивается по отношению к иене, если обменный курс ¥/$ падает.

Обратите внимание, что если курс ¥/$ растет, то его обратный курс, курс $/¥, падает. Поскольку курс доллара к ¥ представляет собой стоимость иены в долларовом выражении, это означает, что когда доллар укрепляется по отношению к иене, иена должна обесцениваться по отношению к доллару.

Скорость прироста (или обесценивания) – это процентное изменение стоимости валюты за определенный период.

Пример 1 : Курс доллара США (US$) к канадскому доллару (C$)

6 января 2010 г. E _{C $/ US $} = 1,03.
6 января 2009 г. E _{C $/ US $} = 1,19.

Используйте формулу процентного изменения (новое значение – старое значение)/старое значение:

(1,03−1,19)1,19=−0,161,19=−0,134.

Умножьте на 100, чтобы записать в процентах, чтобы получить

-0,134 × 100 = -13,4%.

Поскольку мы рассчитали изменение стоимости доллара США по отношению к канадскому доллару, а процентное изменение отрицательное, это означает, что доллар обесценился на 13,4 процента по отношению к канадскому доллару за предыдущий год.

Пример 2 : Курс доллара США ($) к пакистанской рупии (R)

6 января 2010 г. E _R/$ = 84,7.
6 января 2010 г. E _R/$ = 79,1.

Используйте формулу процентного изменения (новое значение − старое значение)/старое значение:

(84,7−79,1)79,1=+5,679,1=+0,071.

Умножьте на 100, чтобы записать в процентах, чтобы получить

+0,071 × 100 = +7,1%.

Поскольку мы рассчитали изменение стоимости доллара США в рупиях и поскольку процентное изменение является положительным, это означает, что курс доллара по отношению к пакистанской рупии за последний год вырос на 7,1 процента.

Другие условия обменного курса

АрбитражПроцесс покупки товара по низкой цене и перепродажи его после повышения цены с целью получения прибыли. обычно означает покупку продукта, когда его цена низка, а затем перепродажу его после того, как цена вырастет, чтобы получить прибыль. Валютный арбитраж означает покупку валюты на одном рынке (например, в Нью-Йорке) по низкой цене и перепродажу через несколько мгновений на другом рынке (например, в Лондоне) по более высокой цене.

Обменный курс спот Преобладающий обменный курс на месте , то есть чтобы торги происходили сразу. относится к обменному курсу, который преобладает на месте , то есть для того, чтобы торги происходили немедленно. (Технически, это для сделок, которые происходят в течение двух дней.)

Форвардный обменный курсКурс, указанный в контракте на обмен валют через 30, 60, 90 или 180 дней в будущем. относится к курсу, указанному в контракте на обмен валюты через 30, 60, 90 или 180 дней в будущем.

Например, корпорация может подписать контракт с банком на покупку евро за доллары США через шестьдесят дней по заранее установленному ER. Заданная ставка называется шестидесятидневной форвардной ставкой. Форвардные контракты могут использоваться для снижения валютного риска.

Например, предположим, что импортер автомобилей BMW ожидает поставку через шестьдесят дней. Предположим, что по прибытии импортер должен заплатить 1 000 000 евро, а текущий спотовый ER составляет 1,20 $/€.

Таким образом, если бы платеж был произведен сегодня, он стоил бы 1 200 000 долларов. Предположим далее, что импортер опасается обесценения доллара США. В настоящее время у него нет 1 200 000 долларов, но он рассчитывает заработать более чем достаточно на продажах в течение следующих двух месяцев. Если доллар США упадет в цене, скажем, до 1,30 $/€ в течение шестидесяти дней, во сколько импортеру в долларах обойдется покупка партии BMW?

Доставка по-прежнему будет стоить 1 000 000 евро. Чтобы узнать, сколько это в долларах, умножьте 1 000 000 евро на 1,30 $/€, чтобы получить 1 300 000 долларов.

Обратите внимание, что это на 100 000 долларов больше за автомобили просто потому, что стоимость в долларах США изменилась.

Один из способов, которым импортер может защитить себя от этих потенциальных убытков, заключается в заключении форвардного контракта на покупку евро за доллары США через шестьдесят дней. ER по форвардному контракту, вероятно, будет отличаться от текущего ER спот. Отчасти его значение будет отражать рыночные ожидания относительно того, в какой степени стоимость валюты изменится в ближайшие два месяца. Предположим, что текущий шестидесятидневный форвардный ER составляет 1,25 $/€, что отражает ожидание падения стоимости доллара США. Если импортер покупает шестидесятидневный контракт на покупку 1 000 000 евро, это будет стоить ему 1 250 000 долларов (т. е. 1 000 000 долларов × 1,25 $/€). Хотя это выше, чем стоило бы, если бы обмен был произведен сегодня, у импортера нет наличных денег для совершения сделки сегодня, а форвардный контракт защитил бы импортера от еще большего обесценивания доллара США.

Когда форвардный ER таков, что форвардная сделка стоит больше, чем сегодняшняя сделка спот, говорят, что существует форвардная премия. Когда форвардный обменный курс таков, что форвардная сделка стоит больше (или покупает меньше иностранной валюты), чем торгуйте на спотовом рынке сегодня. Если бы было верно обратное, то есть форвардная сделка была дешевле, чем спотовая сделка, тогда существует форвардная скидка. Когда форвардный обменный курс таков, что форвардная сделка стоит меньше (или покупает больше иностранной валюты ), чем торговля на спотовом рынке сегодня..

Торговец валютой хеджируетПроцесс защиты себя от рискованности колебаний обменного курса; один из методов заключается в заключении форвардного контракта. если он или она заключает форвардный контракт, чтобы защитить себя от убытков. Однако, хеджируя, трейдер также теряет возможность получения прибыли вверх. Предположим в приведенной выше истории, что пятно ER падает, а не поднимается. Предположим, ER упал до 1,10 $/€. В этом случае, если бы импортер подождал, 1 000 000 евро стоил бы всего 1 100 000 долларов (т. е. 1 000 000 долларов × 1,10 $/€). Таким образом, хеджирование защищает от убытков, но в то же время устраняет потенциальную непредвиденную прибыль.

Ключевые выводы

• Обменный курс x / y дает значение y в пересчете на x . Когда обменный курс, выраженный x / y , повышается, тогда y повышается в стоимости в пересчете на x , а x обесценивается в пересчете на y .
• Обменные курсы спот представляют собой обменный курс, преобладающий сегодня для валютных сделок. Форвардные или будущие обменные курсы представляют собой обменные стоимости по сделкам, которые будут иметь место в будущем для выполнения заранее определенного контракта.
• Валютный арбитраж происходит, когда кто-то покупает валюту по низкой цене и вскоре после этого продает по более высокой цене, чтобы получить прибыль.
• Хеджирование относится к действиям, предпринимаемым для снижения риска, связанного с валютными сделками.

Упражнения

1. Опасные вопросы . Как в популярном телевизионном игровом шоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос — «Что такое тариф?»

   1. Термин, используемый для описания увеличения стоимости иены.
   2. Значение этой валюты выражается обменным курсом евро/песо.
   3. Это произошло со стоимостью доллара США, если обменный курс доллара к евро повысился с 1,10 $/€ до 1,20 $/€.
   4. Термин, используемый для описания процесса покупки по низкой цене и продажи по высокой для получения прибыли.
   5. Термин, используемый для описания обменного курса, который указан в контракте на обмен валют через 30, 60, 90 или 180 дней в будущем.
   6. Термин, используемый для описания обменного курса, преобладающего для (почти) немедленных сделок.
   7. Термин, используемый для описания процесса защиты себя от рискованности колебаний обменного курса.

2. Используйте данные обменного курса в таблице, чтобы ответить на следующие вопросы. Первые два обменных курса — это спотовые курсы на эти даты. Третий обменный курс — годовой форвардный обменный курс на февраль 2004 г.

   	4 февраля 2003 г.	4 февраля 2004 г.	Нападающий 4 февраля 2005 г.
   США–Европа	1,08 $/€	1,25 $/€	1,24 $/€
   Южная Африка–США	8,55 ранда/$	6,95 ранда/$	7,42 ранда/9 долларов03:50

   1. Рассчитайте скорость изменения стоимости евро по отношению к доллару в период с 2003 по 2004 год.
   2. Рассчитайте скорость изменения стоимости доллара по отношению к евро в период с 2003 по 2004 год.
   3. Рассчитайте скорость изменения стоимости доллара по отношению к южноафриканскому рэнду в период с 2003 по 2004 год.
   4. Рассчитайте ожидаемое изменение стоимости доллара по отношению к евро в период с 2004 по 2005 год.
   5. Рассчитайте ожидаемое изменение стоимости доллара по отношению к рэнду в период с 2004 по 2005 год.

4.3 Расчет нормы прибыли на международные инвестиции

Цель обучения

1. Научиться рассчитывать норму прибыли (RoR) для внутреннего и иностранного депозита.

Предположим, что инвестор, владеющий долларами США, должен выбрать между двумя инвестициями с одинаковым риском и ликвидностью. Предположим, что одной из потенциальных инвестиций является годовой депозитный сертификат (CD). Тип депозита, который обеспечивает более высокую процентную ставку вкладчику в обмен на обещание хранить деньги на депозите в течение фиксированного периода времени. выпущенный американским банком, в то время как вторая потенциальная инвестиция — это годовой депозитный сертификат, выпущенный британским банком. Для простоты предположим, что проценты по обоим CD рассчитываются с использованием простых процентов, а не по формуле начисления сложных процентов. CD — это тип депозита, который обеспечивает более высокую процентную ставку вкладчику в обмен на обещание хранить деньги, депонированные в течение фиксированного периода времени. Период времени может составлять шесть месяцев, один год, два года или любой другой период, определяемый банком. Если вкладчик хочет забрать деньги раньше, он должен заплатить штраф.

Поскольку мы предполагаем, что инвестор хочет получить максимально возможную норму прибыли (RoR) при приемлемых характеристиках риска и ликвидности, этот инвестор выберет инвестиции с самой высокой нормой прибыли. Если бы инвестор действовал наивно, он мог бы просто сравнить процентные ставки между двумя инвестициями и выбрать ту, которая выше. Однако это не обязательно будет лучшим выбором. Чтобы понять, почему, нам нужно пройти через расчет нормы прибыли на эти две инвестиции.

Во-первых, нам нужно собрать некоторые данные, которые мы будем делать в общих чертах, а не использовать конкретные значения. Примеры с фактическими значениями представлены в следующем разделе.

Пусть E _$/£ = точка ER.
E _$/£ ^e = ожидаемый ER через год.
i _$ = годовая процентная ставка по CD в США (в десятичной форме).
i _£ = годовая процентная ставка по компакт-диску в Великобритании (в десятичной форме).

Доходность США

Доходность депозита США — это просто процентная ставка по депозиту. Более формально,

RoR _$ = i _$ .

Это связано с тем, что процентная ставка описывает процентное увеличение стоимости депозита в течение года. Это также просто, потому что нет необходимости конвертировать валюты.

Британская норма доходности

Норма доходности британского компакт-диска определить сложнее. Если американский инвестор, имеющий доллары, хочет инвестировать в британский компакт-диск, он должен сначала обменять доллары на фунты на спотовом рынке, а затем использовать британский фунт (£) для покупки британского компакт-диска. Через год она должна конвертировать фунты обратно в доллары по действующему тогда обменному курсу. Норма прибыли на эти инвестиции представляет собой процентное изменение стоимости доллара в течение года. Чтобы вычислить это, мы можем следовать процедуре ниже.

Предположим, что у инвестора есть P долларов для инвестирования ( P на основную сумму).

Шаг 1 : Преобразование долларов в фунты.

PE$/£ — это количество фунтов стерлингов, которое будет у инвестора в начале года.

Шаг 2 : Приобретите британский компакт-диск и получайте проценты в фунтах стерлингов в течение года.

PE$/£(1+i£) — это количество фунтов стерлингов, которое будет у инвестора в конце года. Первый член в круглых скобках возвращает принципала. Второе условие – выплата процентов.

Шаг 3 : Конвертируйте основную сумму плюс проценты обратно в доллары в течение одного года.

PE$/£(1+i£)E$/£e — это количество долларов, которое инвестор может получить в конце года.

Норма прибыли в долларовом выражении от этой британской инвестиции может быть найдена путем расчета ожидаемого процентного изменения стоимости долларовых активов инвестора в течение года, как показано ниже:

RoR£=PE$/£( 1+i£)E$/£e−PP.

После вынесения на множитель P это сводится к

RoR£=E$/£eE$/£(1+i£)−1.

Таким образом, норма прибыли на иностранные инвестиции является более сложной, поскольку набор операций является более сложным. Для инвестиций в США вкладчик просто вносит доллары и получает проценты в долларах по ставке, определяемой процентной ставкой. Однако для иностранного депозита инвестор должен сначала конвертировать валюту, затем разместить деньги за границей, получая проценты в единицах иностранной валюты, и, наконец, повторно конвертировать валюту обратно в доллары. Норма прибыли зависит не только от иностранной процентной ставки, но также от обменного курса спот и ожидаемого обменного курса через год.

Обратите внимание, что в соответствии с формулой норма прибыли по иностранному депозиту положительно связана с изменениями процентной ставки в иностранной валюте и ожидаемой стоимостью иностранной валюты и отрицательно связана с текущей стоимостью иностранной валюты.

Ключевые выводы

• Для долларового инвестора норма доходности депозита в США равна процентной ставке: RoR _$ = i _$ .
• Для долларового инвестора норма прибыли по иностранному депозиту зависит от иностранной процентной ставки, обменного курса спот и обменного курса, который, как ожидается, будет преобладать на момент погашения депозита: в частности, RoR£=E$/ £eE$/£(1+i£)−1.

Упражнение

1. Опасные вопросы . Как в популярном телевизионном игровом шоу, вам дается ответ на вопрос, и вы должны ответить вопросом. Например, если ответ — «налог на импорт», то правильный вопрос — «Что такое тариф?»

   1. Эти три переменные влияют на норму прибыли по иностранному депозиту.
   2. Для инвестора в долларах США это норма доходности депозита в долларах США, приносящая 3 процента в год.
   3. Термин, используемый для описания прогнозируемого обменного курса, который будет преобладать в какой-то момент в будущем.
   4. Срок для типа банковского депозита, который предлагает более высокую доходность по депозиту, который сохраняется в течение заранее определенного периода времени.

4.4 Интерпретация формулы нормы прибыли

Цель обучения

1. Разбить норму прибыли на иностранные депозиты на три отдельных компонента.

Хотя вывод формулы нормы прибыли довольно прост, он не поддается простой интерпретации или интуиции. Применяя некоторые алгебраические «уловки», можно переписать британскую формулу нормы прибыли в более интуитивной форме.

Шаг 1 : Начните с британской формулы нормы прибыли, полученной в Главе 4 «Рынки иностранной валюты и нормы прибыли», Раздел 4.3 «Расчет нормы прибыли на международные инвестиции»:

RoR£=E$/£eE$/£(1+i£)−1.

Шаг 2 : Вынесите термин в скобках. Сложите и _£ , а затем вычтите это. Математически значение термина не меняется, если вы прибавляете и вычитаете одно и то же значение:

RoR£=E$/£eE$/£+i£E$/£eE$/£−1+i£−i£ .

Шаг 3 : Замените (−1) в выражении на его эквивалент −E$/£E$/£. Также измените − i _£ на его эквивалент −i£E$/£E$/£. Поскольку E$/£E$/£=1, эти изменения не меняют значения выражения нормы прибыли:

RoR=£E$/£eE$/£+i£E$/£eE$/£−E$/£E$/£+i£−i£E$/£E$/£.

Шаг 4 : Изменить выражение:

RoR=£i£+E$/£eE$/£−E$/£E$/£+i£E$/£eE$/£−i£ Е$/£Е$/£.

Шаг 5 : Упростите, объединив термины с общими знаменателями:

RoR£=i£+E$/£e-E$/£E$/£+i£E$/£e-E$/£ Е$/£.

Шаг 6 : Вычтите процентное изменение условия обменного курса:

RoR£=i£+(1+i£)E$/£e−E$/£E$/£.

Эта формула показывает, что ожидаемая норма прибыли на британский актив зависит от двух факторов: британской процентной ставки и ожидаемого процентного изменения стоимости фунта. Обратите внимание, что если E$/£e−E$/£E$/£ является положительным числом, то ожидаемый ER $/£ больше текущего спотового ER, а это означает, что в будущем ожидается укрепление фунта. Кроме того, E$/£e-E$/£E$/£ представляет собой ожидаемую скорость повышения курса фунта стерлингов в течение следующего года. Точно так же, если E$/£e−E$/£E$/£ были отрицательными, то это соответствует ожидаемой скорости обесценивания фунта стерлингов в течение последующего года.

Ожидаемая скорость изменения стоимости фунта умножается на (1 + i _£ ), что обычно соответствует основному долгу и процентному компоненту при расчете нормы прибыли.

Чтобы понять это выражение, полезно рассмотреть ряд простых числовых примеров.

Предположим, что преобладают следующие значения:

евро/фунтов

Подключение их к скорости возврата. 1 + 0,05) × 0,10 = 0,155 или 15,5%.

Обратите внимание, что из-за изменения обменного курса норма прибыли на британский актив значительно выше, чем 5-процентная процентная ставка.

Чтобы разложить эти эффекты, предположим, что британский актив не приносил никаких процентов.

Это произошло бы, если бы физическое лицо хранило фунты стерлингов в течение года, а не покупало компакт-диск. В этом случае формула нормы прибыли сводится к

RoR _£ = 0,0 + (1 + 0,0) × 0,10 = 0,10 или 10%.

Это означает, что 10 процентов нормы прибыли возникают исключительно из-за повышения курса фунта стерлингов. По сути, инвестор в этом случае выигрывает из-за валютного арбитража с течением времени. Помните, что арбитраж означает покупку чего-либо, когда его цена низка, и продажу, когда его цена высока, и, таким образом, получение прибыли от серии сделок. В этом случае инвестор покупает фунты в начале года, когда их цена (в долларовом выражении) низка, а затем перепродает их в конце года, когда их цена выше.

Далее предположим, что обменный курс не менялся в течение года, но процентная ставка по британскому активу составляла 5 процентов. В этом случае норма прибыли становится равной

RoR _£ = 0,05 + (1 + 0,05) × 0,0 = 0,05 или 5%.

Таким образом, при неизменном обменном курсе норма прибыли уменьшается до процентной ставки по активу.

Наконец, вернемся к формуле нормы прибыли:

RoR£=i£+(1+i£)E$/£e−E$/£E$/£.

Первый член просто дает вклад в общую норму прибыли, который происходит исключительно от процентной ставки по иностранному активу. Второй набор условий имеет процентное изменение обменного курса, умноженное на единицу, плюс процентная ставка. Он соответствует вкладу в норму прибыли, возникающему исключительно за счет изменения обменного курса. Термин «один плюс процентная ставка» означает, что доходность обменного курса может быть разделена на два компонента: основной компонент и процентный компонент.

Предположим, что изменение обменного курса положительное. В этом случае первоначально депонированная основная сумма будет расти в цене на процентное изменение обменного курса. Но на основную сумму также начисляются проценты, и по мере роста стоимости в фунтах стерлингов стоимость процентов в долларовом выражении также увеличивается.

Таким образом, второй набор условий представляет собой процентное увеличение стоимости основного долга и процентов, возникающее исключительно в результате изменения обменного курса.

Ключевые выводы

• Доходность по иностранному депозиту состоит из трех компонентов: сама процентная ставка, изменение стоимости основного долга в связи с изменением обменного курса и изменение стоимости процентов в связи с изменением обменного курса .
• Другая формула, но эквивалентная формуле, приведенной в предыдущем разделе, для нормы прибыли по иностранному депозиту: RoR£=i£+(1+i£)E$/£e−E$/£E $/£.

Упражнения

1. Рассмотрим следующие данные. Предположим, что ожидаемые обменные курсы представляют собой средние ожидания инвесторов относительно обменных курсов за один год. Представьте, что процентные ставки указаны для одинаково рискованных активов и представляют собой годовые ставки.

   долл. США
   

   	США	Австралия	Сингапур
   Текущий обменный курс	—	1,80 австралийских долларов/долларов США	1,75 долл. США/
   Ожидаемый обменный курс	—	1,90 австралийских долларов/долларов США	1,65 сингапурских долларов/долл. США
   Текущая процентная ставка (%)	2,0	4,0	1,0

   1. Рассчитайте норму прибыли для инвестора в долларах США, инвестирующего в австралийский депозит сроком на один год.
   2. Рассчитайте норму прибыли для инвестора в долларах США, инвестирующего в сингапурский депозит сроком на один год.
   3. Какое место среди этих трех вариантов (США, Австралия и Сингапур) является лучшим для инвестора? Какое самое худшее место?

2. Условие покрытого процентного паритета заменяет ожидаемый обменный курс форвардным обменным курсом. Условие помечено как «покрытое», потому что форвардный контракт гарантирует определенную норму прибыли (т. е. без риска) по иностранным депозитам. В таблице ниже указаны спотовый обменный курс, 90-дневный форвардный курс и 90-дневная процентная ставка денежного рынка в Германии и Канаде. Используйте эту информацию, чтобы ответить на следующие вопросы.

   долл. США/канадский доллар
   

   	Германия	Канада
   Обменный курс спот	0,5841 $/DM	0,7451
   Обменный курс 90-дневного форварда	0,5807 $/DM 903:50	0,7446 долл. США/канадский доллар
   90-дневная процентная ставка (%)	1,442	0,875

   Какой должна быть 90-дневная процентная ставка в США, чтобы в Соединенных Штатах была самая высокая норма прибыли для американского инвестора? (Используйте точные формулы для расчета нормы прибыли. )

4.5 Применение формул нормы прибыли

Цель обучения

1. Научиться применять числовые значения обменных курсов и процентных ставок к формулам нормы прибыли для определения наилучших международных инвестиций.

Используйте данные в таблицах ниже, чтобы рассчитать, в какой стране было бы лучше всего купить процентный актив сроком на один год. Эти цифры были взяты из Economist , Еженедельные индикаторы, 17 декабря 2005 г., с. 90, http://www.economist.com.

Пример 1

Рассмотрим следующие данные по процентным ставкам и обменным курсам в США и Великобритании:

Мы предполагаем, что решение должно быть принято в 2004 г. , с расчетом на 2005 г. Однако мы вычисляем это задним числом, когда узнаем, каков обменный курс 2005 г. Таким образом, мы подставляем курс 2005 г. в качестве ожидаемого обменного курса и используем курс 2004 г. в качестве текущего спотового курса. Таким образом, постфактум (т. е. постфактум) норма доходности по британским депозитам равна

RoR £ = 0,0483 + (1 + 0,0483) 1,75-1,961,96,

, что упрощается до

RoR _£ = 0,0483 + (1 + 0,06 -4 или 0,0483 -0,0483)-0,0483 .

Отрицательная норма доходности означает, что инвестор потерял бы деньги (в долларовом выражении), купив британский актив.

Поскольку RoR _$ = 2,37% > RoR _£ = −6,4%, инвестор, стремящийся к максимальной доходности, должен был положить свои деньги на счет в США.

Пример 2

Рассмотрим следующие данные по процентным ставкам и обменным курсам в США и Японии.

Опять же, представьте, что решение должно быть принято в 2004 году, с расчетом на 2005 год. Однако мы посчитаем это задним числом, когда узнаем, что такое обмен 2005 года. Таким образом, мы подставляем курс 2005 г. в качестве ожидаемого обменного курса и используем курс 2004 г. в качестве текущего спотового курса. Обратите также внимание на то, что процентная ставка в Японии на самом деле составляла 0,02 процента. Он был практически нулевым.

Перед расчетом нормы прибыли необходимо преобразовать обменный курс в эквивалент в иенах, а не в долларах. Таким образом

E$/¥04=1104=0,0096 и E$/¥05=1120=0,0083.

Теперь ставка доходности японских депозитов ex-post (т. е. постфактум) определяется как

RoR¥=0,0002+(1+0,0002)0,0083−0,00960,0096,

, что упрощается до

1 RoR _¥ − 0,0002 + (1 + 0,0002)(−0,1354) = −0,1352 или −13,52%.

Отрицательная норма доходности означает, что инвестор потерял бы деньги (в долларовом выражении) при покупке японского актива.

С RoR _$ = 2,37% > RoR ¥ = −13,52%, инвестор, стремящийся к максимальной доходности, должен был положить свои деньги на счет в США.

Пример 3

Рассмотрим следующие данные по процентным ставкам и обменным курсам в США и Южной Корее. Обратите внимание, что валюта Южной Кореи указана в вонах (W).

Как и в предыдущих примерах, решение должно быть принято в 2004 г. с расчетом на 2005 г. Однако, поскольку процентная ставка за предыдущий год не указана, мы используем текущую краткосрочную процентную ставку. Перед расчетом нормы прибыли необходимо преобразовать обменный курс в эквивалент воны, а не в долларовый эквивалент. Таким образом

E$/W04=11059=0,000944 и E$/W05=11026=0,000975.

Теперь ставка доходности по итальянским депозитам ex-post (т. е. постфактум) определяется как

RoRW=0,0404+(1+0,0404)0,000975−0,0009440,000944,

, что упрощается до

2 RoR 9 _Вт = 0,0404 + (1 + 0,0404)(0,0328) = 0,0746 или +7,46%.

В этом случае положительная норма доходности означает, что инвестор заработал бы деньги (в долларовом выражении), купив южнокорейский актив.

Кроме того, поскольку RoR _$ = 2,37 процента < RoR _W = 7,46 процента, инвестор, стремящийся к максимальной доходности, должен был положить свои деньги на счет в Южной Корее.

Key Takeaway

• Инвестор должен выбрать депозит или актив, который обещает самую высокую ожидаемую доходность при эквивалентных характеристиках риска и ликвидности.

Упражнения

1. Рассмотрим следующие данные, собранные 9 февраля 2004 г. Процентная ставка указана для годового депозита денежного рынка. Обменный курс спот — это курс на 9 февраля. Ожидаемый обменный курс — это годовой форвардный курс. Выразите каждый ответ в процентах.

   канадских долларов

   евро/канадских долларов

   долл. США/канадский доллар
   

   долларов США/канадских долларов
   

   	2,5%
   	0,7541
   евро/канадский доллар	0[0]. 7468

   1. Используйте обе формулы RoR (одну из Главы 4 «Валютные рынки и нормы прибыли», Раздел 4.3 «Расчет нормы прибыли на международные инвестиции», другую из Главы 4 «Валютные рынки и нормы прибыли», Раздел 4.4 «Интерпретация формулы нормы прибыли», шаг 5), чтобы рассчитать ожидаемую норму прибыли по депозиту канадского денежного рынка и показать, что обе формулы дают одинаковый ответ.
   2. Какая часть нормы прибыли возникает только за счет процентов, полученных по вкладу?
   3. Какая часть нормы прибыли возникает из-за процентного изменения стоимости основного долга в связи с изменением обменного курса?
   4. Какой компонент нормы прибыли возникает из процентного изменения стоимости процентных платежей в связи с изменением обменного курса?

2. Рассмотрим следующие данные, собранные 9 февраля 2004 г. Процентная ставка указана для годового депозита денежного рынка. Обменный курс спот — это курс на 9 февраля. Ожидаемый обменный курс — это годовой форвардный курс. Выразите каждый ответ в процентах.

   евро/фунтов стерлингов

   £	4,5%
   	1,8574 $/£
   E$/£e	1,7956 $/£

   1. Используйте обе формулы RoR (одну из Главы 4 «Валютные рынки и нормы прибыли», Раздел 4.3 «Расчет нормы прибыли на международные инвестиции», другую из Главы 4 «Валютные рынки и нормы прибыли», Раздел 4.4 «Интерпретация формулы нормы прибыли», шаг 5), чтобы рассчитать ожидаемую норму прибыли по депозиту на британском денежном рынке и показать, что обе формулы дают один и тот же ответ.
   2. Какая часть нормы прибыли возникает только за счет процентов, полученных по вкладу?
   3. Какая часть нормы прибыли возникает из-за процентного изменения стоимости основного долга в связи с изменением обменного курса?
   4. Какой компонент нормы прибыли возникает из процентного изменения стоимости процентных платежей в связи с изменением обменного курса?

Рынки иностранной валюты и курсы обмена

Рынки иностранной валюты и курсы обмена — Econlib

Направляющие ECONLIB

,

ДОЛЯ

ПОЧТ:

Определения и основы

Обмен иностранной валюты, из Краткой экономической энциклопедии

Валютный рынок — это рынок, на котором иностранная валюта, такая как иена, евро или фунт, торгуется за национальную валюту, например, доллар США. Этот «рынок» не находится в централизованном месте; вместо этого это децентрализованная сеть, которая, тем не менее, тесно интегрирована с помощью современных информационных и телекоммуникационных технологий.

Обменные курсы, план урока в EconEdLink

Учащиеся описывают и определяют, откуда берутся определенные предметы, которыми они владеют, и примерную цену этих предметов. Они узнают, что для покупки импортного товара они должны заплатить людям, у которых они купили этот товар, в валюте своей страны. Более того, если они хотят поехать в другую страну, они должны платить за товары и услуги, которые они покупают, в валюте этой страны. Учащиеся рассчитывают обменные курсы иностранных валют и составляют уравнение для преобразования цен на товары в валюте одной страны по сравнению с другой.

Иностранная валюта и иностранная валюта, план урока от Фонда преподавания экономики еще один. Фиксированный или фиксированный курс — это курс, который правительство (центральный банк) устанавливает и поддерживает в качестве официального обменного курса. Установленная цена будет определяться по отношению к основной мировой валюте (обычно к доллару США, но также и к другим основным валютам, таким как евро, иена или корзина валют). Чтобы поддерживать местный обменный курс, центральный банк покупает и продает свою собственную валюту на валютном рынке в обмен на валюту, к которой она привязана…

В отличие от фиксированного курса, плавающий обменный курс определяется частным рынком через спрос и предложение. Плавающий курс часто называют «самокорректирующимся», поскольку любые различия в спросе и предложении будут автоматически корректироваться на рынке. Посмотрите на эту упрощенную модель: если спрос на валюту низкий, ее стоимость будет снижаться, что сделает импортные товары более дорогими и стимулирует спрос на местные товары и услуги. Это, в свою очередь, создаст больше рабочих мест, вызывая автокоррекцию на рынке. Плавающий обменный курс постоянно меняется….

В новостях и примерах

Бегство капитала из Краткой энциклопедии экономики

Не существует общепринятого определения бегства капитала . Классическое использование этого термина заключается в описании широко распространенных валютных спекуляций, особенно когда они приводят к трансграничным перемещениям частных средств, которые достаточно велики, чтобы влиять на национальные финансовые рынки. Различие между «бегством» и нормальным оттоком капитала, таким образом, является вопросом степени, подобно разнице между «набегом на банки» и нормальным изъятием капитала. Наиболее распространенной причиной оттока капитала является ожидаемая девальвация национальной валюты. Никто не хочет быть пойманным на хранении активов, которые в одночасье теряют 20 или 30 процентов своей стоимости, поэтому все стараются покупать золото или иностранную валюту…

Немного истории: первоисточники и ссылки

Золотой стандарт, из Краткой экономической энциклопедии

Золотой стандарт представлял собой обязательство стран-участниц фиксировать цены своих национальных валют на определенную сумму из золота. Национальные деньги и другие формы денег (банковские депозиты и банкноты) свободно конвертировались в золото по фиксированной цене. Англия фактически приняла золотой стандарт в 1717 году после того, как мастер монетного двора сэр Исаак Ньютон переоценил серебряную гинею и официально принял золотой стандарт в 1819 году.. Соединенные Штаты, хотя формально и придерживались биметаллического (золотого и серебряного) стандарта, де-факто перешли на золото в 1834 году и де-юре в 1900 году…

Речь Брайана «Золотой крест»: гипнотизируя массы, на History Matters. Расшифровка и аудио!

Самая известная речь в американской политической истории была произнесена Уильямом Дженнингсом Брайаном 9 июля 1896 года на Национальном съезде Демократической партии в Чикаго. Вопрос заключался в том, одобрять ли бесплатную чеканку серебра при соотношении серебра к золоту 16 к 1…

«Вы не должны распинать человечество на золотом кресте».

Расширенные ресурсы

Введение в обмен валюты, в Академии Хана

Педро Шварц, Надежные деньги через денежную конкуренцию, в Econlib, май 2015 г. привести к устойчивому росту. Однако, к сожалению, надежные деньги, по-видимому, находятся за пределами изобретательности большинства стран.

Ибсен Мартинес, Латинская Америка и Великая депрессия, Econlib, август 2009 г.

Первоначальной реакцией Латинской Америки на крах 1929 г. была ортодоксальная реакция на систему обменного курса золотого стандарта…

Отказ от правил золотого стандарта после 1931 г. привел к серии дефолтов по долгам по всему региону. Падение обменного курса сделало бремя долга на бюджете просто невыносимым.

Исследования по теории международной торговли , Джейкоб Винер на Econlib

Экономическая история международной торговли с упором на меркантилизм, стандарты золотых и серебряных слитков и сравнительные преимущества.

История биметаллизма в Соединенных Штатах , Дж. Лоуренс Лафлин на Econlib

Экономическая история золотых и серебряных стандартов в конце 19 века.

Похожие темы

Деньги

Денежно-кредитная политика и Федеральная резервная система

Финансовые рынки

Иностранные инвестиции в США

Международные потоки капитала

Торговля, обмен и взаимозависимость

ПОСЛЕДНИЕ ПОСЛЕДНИЕ

9 февраля 2018

Распределение доходов

Oxfam или Oxgov?

Автор:

Дэвид Хендерсон

Есть два способа сократить разрыв [между богатыми и бедными]. Во-первых, сосредоточиться на улучшении положения бедных. В основном это произошло благодаря либерализации международной торговли и снижению затрат на доставку товаров. Точно так же, как Walmart и Amazon сократили расходы для американцев, введение контейнерных перевозок. ..

Подробнее

9 февраля 2018 г.

Постановление

Тихая гавань на темной стороне демократии

Автор:

Пьер Лемье

Пьер Лемье

Производители или дилеры часто пытаются перестраховаться, будучи больше нянями, чем государство-няня.

Согласно сообщению Wall Street Journal от 24 января, калифорнийский суд скоро решит, должны ли такие компании, как Starbucks, размещать предупреждение о вреде для здоровья в своих магазинах или, возможно, на каждой кофейной чашке…

Подробнее

7 февраля 2018 г.

Фискальная политика

Чарли Браун и Республиканская партия

Автор:

Скотт Самнер

Когда я рос, мне часто говорили, что Республиканская партия была партией «малого правительства». Еще в начале 2000-х Республиканская партия, наконец, впервые в моей жизни получила одновременно пост президента, палату представителей и сенат. Теперь они могли, наконец, реализовать свое видение маленького правительства.
Вместо этого правительство тратит…

Подробнее

Оценка поступления товаров для заказов на покупку при использовании иностранной валюты — ERP SCM

Перейти к концу метаданных

Цель

Целью этой страницы является уточнение расчета оценки поступления товаров для заказов на покупку при использовании иностранной валюты.

Обзор

В следующем разделе приведен пример, показывающий, как рассчитывается оценка поступления материала в стандартной схеме системы.

Сумма для расчетного счета GR/IR (WRX) в иностранной валюте рассчитывается по тем же формулам, что и сумма в местной валюте.

Система выполняет те же формулы для значений в валюте 00 (валюта документа, валюта заказа на поставку — в данном случае доллары США) и 10 (местная валюта, валюта балансовой единицы — в данном случае евро).

Все соответствующие суммы рассчитываются на основе данных заказа на поставку с помощью функции ME_READ_ITEM_GOODS_RECEIPT. Информация о значениях во всех валютах находится во внутренней таблице XEBEFU_CR и XEKBNK_CR. SAP-нота 393461 содержит несколько примеров проблем, которые могут возникнуть при расчете в иностранной валюте. Чтобы увидеть логику проводки в GR для заказа на поставку в иностранной валюте, вы должны проверить SAP-ноту 191927.

Возможны два основных сценария GR для оценки ЗП с обменными курсами: если в ЗП зафиксирован курс (ЭККО-КУФИКС установлен) и если курс не зафиксирован в ЗП (ЭККО-КУФИКС не установлен) установлен). В приведенном ниже примере показано, как оценивается GR, если обменный курс не является фиксированным.

Пример

Оценка поступления товаров при использовании иностранной валюты.

A) Создайте заказ на покупку в ME21N

Данные:

PO QTY = 20 кг

Чистая цена: 80 долларов США (доллар США — это валюта документа или валюта заказа на покупку).

Единица цены ЗП: 1 кг        

Местная валюта Код компании: EUR                                               

B) Опубликуйте квитанцию ​​о товарах для заказа на покупку в Migo

MIGO -Квитанция о товарах для заказа на покупку

C) Проверьте обменную тариф на биржевой тариф в ME233 (Заголовок заказа на поставку — вкладка «Доставка/счет»)

ME23N — Показать заказ на покупку

Важно:           

транзакция ОМБА. Однако вы можете изменить это значение и оставить его фиксированным в заголовке документа заказа на поставку. Если обменный курс ЗП является фиксированным, он будет принят для оценки ВЗ вне зависимости от текущего обменного курса в OB08.

OB08 — Обменные курсы валюты

OMBA — Типы документов

Советы:

. Когда вы создаете или изменяете заказ на поставку, вы можете установить точку останова в обоих FM, чтобы увидеть значения конверсии.

D)     Рассчитать стоимость ГР (Стоимость клирингового счета ГР/ПС — ключ WRX в Учетном документе)

Данные:

Обменной курс даты публикации товара Поиск: 3,50 долл. США (взято из OB08)

GR QTY: 20 кг

Формулы:

Чистая стоимость = PO QTY. x (цена нетто на заказ / единица цены на заказ)  

стоимость GR = количество GR x (нетто стоимость PO / количество на заказ)

х (80 долларов США / 1 кг) = 1600 долларов США.

GR Стоимость в долларах США = 20 кг x (1,600 долларов США / 20 кг) = 1,600 долларов США.

• Стоимость в евро:

Нам нужно применить ту же формулу, что и раньше, поэтому нам нужно рассчитать чистую стоимость заказа на покупку в евро. Для этого мы переводим чистую стоимость заказа на покупку в обменный курс на дату проводки поступления товара.

Чистая стоимость заказа на покупку в евро = 1 600 долларов США x 3,5 евро/доллар США = 5 600 евро.

Получив чистую стоимость заказа на поставку в евро, мы применяем ту же формулу для оценки:

Значение GR = 20 кг x (5,600 евро / 20 кг) = 5,600 евро.

Таким образом, система не выполняет прямой перевод суммы поступления товаров в долларах США в стоимость поступления товаров в евро. Вместо этого система применяет формулы оценки для каждой валюты.

E) Рассчитайте стоимость счета акций

Данные:

Стандартная цена: 60 ​​EUR

ЦЕНА. Блок: 1

MM03 — Display Material

Formula:      

BSX = GR qty x (Standard Price / Price Unit)  

Calculation:       

• Value in EUR:

BSX = 20 кг x (60 евро / 1 кг) = 1,200 евро   

• Значение в долларах США:

Чтобы применить приведенную выше формулу, нам нужно знать стандартную цену в долларах США. Поэтому сначала переводим стандартную цену из евро в доллары.

Для перевода стандартной цены мы всегда используем обменный курс на дату проводки поступления товара.

Стандартная цена в USD = 60 EUR / 3,50 EUR/USD = 17,14285714285714… USD

Округляем это значение до двух знаков после запятой валюты USD: 17,14 USD.

Получив стандартную цену в долларах США, мы применяем формулу для расчета стоимости проводки по акции:

BSX = 20 кг x (17,14 долларов США / 1 кг) = 342,80 долларов США.

F)      Рассчитайте значение ценовой разницы

PRD = -WRX — BSX  

• Значение в евро:

евро = 2,4 евро)0-0 601 PRD = — (-5,601)

• Стоимость в долларах США:

PRD = — (-1,600 долларов США) —  342,80 долларов США = 1,257,20 долларов США.

G)     Проверить документ FI через ME23N (история заказа), MIGO (через документ материала) или непосредственно в FB03.

SAP WIKI ERP SCM-MM

SAP-нота 393461: Необъяснимые суммы в иностранной валюте в GR для заказа на поставку

SAP-нота 191927: Логика проводки: GR для иностранной валюты PO

SAP-нота 212:286: Обзорная примечание движение товаров

SAP-нота 518485 : FAQ: оценка движения товаров

SAP-нота 518368 : FAQ: оценка для заказа на поставку

Изменения спроса и предложения на валютных рынках

Цели обучения

• Объяснить факторы, вызывающие изменение спроса и предложения иностранной валюты
• Дайте определение арбитражу и важности паритета покупательной способности

Изменения спроса и предложения на валютных рынках

На валютном рынке участвуют фирмы, домашние хозяйства и инвесторы, которые покупают иностранные товары, услуги и активы (или продают товары, услуги и активы иностранцам). В результате они требуют (или предлагают) иностранную валюту для завершения своих транзакций. Например, домохозяйства покупают импортные товары, для оплаты которых им нужна иностранная валюта. Точно так же богатые люди или предприятия инвестируют в зарубежные страны, для чего им также нужна иностранная валюта.

Валютные курсы – это цены иностранных валют, которые определяются на соответствующих валютных рынках. На эти обменные курсы могут влиять различные факторы, в том числе объемы импорта и экспорта, ВВП, рыночные ожидания и инфляция. Например, если ВВП падает в одной стране, эта страна, вероятно, будет меньше импортировать. Если ВВП растет, он будет больше импортировать. При прочих равных условиях эти колебания также вызывают сдвиг на валютных рынках. Например, если США войдет в рецессию, то ВВП упадет, и они будут меньше импортировать из Мексики. Таким образом, спрос на мексиканские песо снижается, а доллар США падает по отношению к мексиканскому песо. Другими словами, песо приобретает ценность.

На рис. 1(а) показан пример обменного курса между долларом США и мексиканским песо. Вертикальная ось показывает обменный курс доллара США, который в данном случае измеряется в песо. Горизонтальная ось показывает количество долларов США, торгуемых на валютном рынке каждый день. Кривая спроса (D) на доллары США пересекается с кривой предложения (S) долларов США в точке равновесия (E), которая соответствует обменному курсу 10 песо за доллар и общему объему 8,5 миллиардов долларов.

Рисунок 1. Спрос и предложение по обменному курсу доллара США и мексиканского песо. (a) Количество, измеренное по горизонтальной оси, указано в долларах США, а обменный курс по вертикальной оси — это цена долларов США, измеренная в мексиканских песо. (b) Количество, измеренное по горизонтальной оси, указано в мексиканских песо, а цена на вертикальной оси — это цена песо, измеренная в долларах США. На обоих графиках равновесный обменный курс возникает в точке E, на пересечении кривой спроса (D) и кривой предложения (S).

На рис. 1(b) представлена ​​та же информация о спросе и предложении с точки зрения мексиканского песо. Вертикальная ось показывает обменный курс мексиканского песо, который измеряется в долларах США. Горизонтальная ось показывает количество мексиканских песо, торгуемых на валютном рынке. Кривая спроса 90 111     (D) для мексиканских песо пересекается с кривой предложения     (S) мексиканских песо в точке равновесия (E), которая представляет собой обменный курс 10 центов в валюте США за каждый мексиканский песо и общую объем 85 миллиардов песо. Обратите внимание, что два обменных курса являются обратными: 10 песо за доллар равны 10 центам за песо (или 0,10 доллара за песо). На реальном валютном рынке почти вся торговля мексиканскими песо осуществляется за доллары США. Какие факторы могут вызвать сдвиг спроса или предложения, что приведет к изменению равновесного обменного курса? Читайте дальше, чтобы узнать ответ на этот вопрос.

Попробуйте

Ожидания относительно будущих обменных курсов

Одной из причин спроса на валюту на валютном рынке является уверенность в том, что стоимость валюты вот-вот возрастет. Одной из причин предложения валюты, то есть продажи ее на валютном рынке, является ожидание того, что стоимость валюты вот-вот упадет. Например, представьте, что ведущая деловая газета, такая как Wall Street Journal или Financial Times , публикует статью, предсказывающую рост курса мексиканского песо. Вероятные последствия такой статьи показаны на интерактивном графике ниже (рис. 2). Спрос на мексиканский песо смещается вправо с D ₀ до D ₁ , поскольку инвесторы стремятся покупать песо. Наоборот, предложение песо сдвигается влево, с S ₀ до S ₁ , потому что инвесторы будут менее охотно расставаться с ними. В результате равновесный обменный курс повышается с 10 центов/песо до 12 центов/песо, а равновесный обменный курс повышается с 85 миллиардов до 90 миллиардов песо по мере того, как равновесие перемещается от E ₀ к E ₁ .

Рисунок 2 (Интерактивный график). Рынок обменного курса мексиканского песо реагирует на ожидания относительно будущих обменных курсов.

Рисунок 2 также иллюстрирует некоторые особенности диаграмм спроса и предложения на валютном рынке. В отличие от всех других рассмотренных вами случаев спроса и предложения, на валютном рынке спрос и предложение обычно движутся одновременно. Группы участников валютного рынка, такие как фирмы и инвесторы, включают покупателей и продавцов. Ожидание будущего изменения обменного курса влияет как на покупателей, так и на продавцов, то есть влияет как на спрос, так и на предложение валюты.

Сдвиги кривых спроса и предложения вызывают сдвиг обменного курса в одном и том же направлении; в этом примере они оба укрепляют обменный курс песо. Однако сдвиги в спросе и предложении работают в противоположных направлениях в зависимости от объема торговли. В этом примере растущий спрос на песо вызывает рост количества, а падающее предложение песо вызывает падение количества. В этом конкретном примере результатом является более высокое количество. Но в других случаях результатом может быть то, что количество останется неизменным или уменьшится.

Этот пример также помогает объяснить, почему обменные курсы часто существенно меняются за короткий период в несколько недель или месяцев. Когда инвесторы ожидают, что валюта страны укрепится в будущем, они покупают валюту и вызывают ее немедленное укрепление. Повышение курса валюты может привести к тому, что другие инвесторы поверят в вероятность повышения курса в будущем, и, таким образом, приведет к еще большему повышению курса. Точно так же опасение, что валюта может ослабнуть, быстро приводит к 0111 фактическое ослабление валюты, которое часто укрепляет веру в дальнейшее ослабление валюты. Таким образом, убеждения о будущей траектории обменных курсов могут быть самоусиливающимися, по крайней мере, какое-то время, и большая часть торговли на валютных рынках связана с тем, что дилеры пытаются перехитрить друг друга в том, в каком направлении будут двигаться обменные курсы дальше.

Различия между странами в нормах прибыли

Мотивация для инвестиций, внутренних или иностранных, заключается в получении прибыли. Если нормы прибыли в стране выглядят относительно высокими, то эта страна будет склонна привлекать средства из-за рубежа. И наоборот, если нормы прибыли в стране выглядят относительно низкими, средства, как правило, уходят в другие страны. Изменения в ожидаемой норме прибыли сместят спрос и предложение на валюту. Например, представьте, что процентные ставки повышаются в Соединенных Штатах по сравнению с Мексикой. Таким образом, финансовые вложения в США обещают более высокую отдачу, чем раньше. В результате все больше инвесторов будут требовать доллары США, чтобы покупать активы, приносящие проценты, и меньше инвесторов будут готовы поставлять доллары США на валютные рынки. Спрос на доллар США сместится вправо от D ₀ до D ₁ , и предложение сдвинется влево, от S ₀ до S ₁ , как показано на интерактивном графике ниже (рис. 3). Новое равновесие (E ₁ ) будет иметь место при обменном курсе 9 песо/доллар и таком же количестве в 8,5 миллиардов долларов. Таким образом, более высокая процентная ставка или норма прибыли по сравнению с другими странами приводит к повышению или укреплению национальной валюты, а более низкая процентная ставка по сравнению с другими странами приводит к обесцениванию или ослаблению национальной валюты. Поскольку центральный банк страны может использовать денежно-кредитную политику для воздействия на свои процентные ставки, центральный банк также может вызывать изменения обменных курсов.

Рисунок 3 (Интерактивный график). Рынок обменного курса доллара США реагирует на более высокие процентные ставки.

Относительная инфляция

Если в стране наблюдается относительно высокий уровень инфляции по сравнению с другими экономиками, то покупательная способность ее валюты снижается, что отбивает у кого-либо желание приобретать или держать эту валюту. Рисунок 4 (интерактивный график ниже) показывает пример, основанный на реальном эпизоде, касающемся мексиканского песо. В 1986–87, в Мексике уровень инфляции превысил 200%. Неудивительно, что поскольку инфляция резко снизила покупательную способность песо в Мексике, обменный курс песо также снизился. Как показано на Рисунке 4, спрос на песо на валютных рынках снизился с D ₀ до D ₁ , а предложение песо увеличилось с S ₀ до S ₁ . Равновесный обменный курс упал с 2,50 доллара за песо при исходном равновесии (E ₀ ) до 0,50 доллара за песо при новом равновесии (E ₁ ). В этом примере количество песо, торгуемых на валютных рынках, осталось прежним, даже несмотря на изменение обменного курса.

Рисунок 4 (Интерактивный график). Рынки обменного курса реагируют на более высокую инфляцию.

Паритет покупательной способности

В долгосрочной перспективе обменные курсы должны быть связаны с покупательной способностью валюты в отношении товаров, которые торгуются на международном рынке. Если бы при определенном обменном курсе покупать товары, торгуемые на международном уровне, такие как нефть, сталь, компьютеры и автомобили, в одной стране было бы намного дешевле, чем в другой стране, предприятия начали бы покупать в дешевой стране, продавать в других странах и прикарманивание прибыли.

Например, если доллар США стоит 1,60 доллара США в канадской валюте, то автомобиль, который продается в США за 20 000 долларов, должен продаваться в Канаде за 32 000 долларов. Если бы цена автомобилей в Канаде была намного ниже 32 000 долларов, то, по крайней мере, некоторые покупатели автомобилей в США конвертировали бы свои доллары США в канадские доллары и покупали свои автомобили в Канаде. Если бы цена автомобилей в этом примере была намного выше 32 000 долларов, то, по крайней мере, некоторые покупатели из Канады конвертировали бы свои канадские доллары в доллары США и отправлялись бы в Соединенные Штаты, чтобы купить свои автомобили. Это известно как арбитраж , процесс покупки и продажи товаров или валюты через международные границы с прибылью. Это может происходить медленно, но со временем заставит цены и обменные курсы выровняться, чтобы цены на товары, торгуемые на международном рынке, были одинаковыми во всех странах.

Обменный курс, который уравнивает цены на товары международной торговли в разных странах, называется обменным курсом паритета покупательной способности (ППС) . Группа экономистов из Программы международных сопоставлений, проводимой Всемирным банком, рассчитала обменный курс ППС для всех стран на основе подробных исследований цен и количества товаров, торгуемых на международном рынке.

Смотреть

В этом видео Алекс показывает пример паритета покупательной способности во время поездки в Индию.

Чита реализовала потерю иностранной валюты за период = (250 долл. 0039 Абсолютное значение  чистого реализованного убытка от курсовой разницы за период = 250 долларов США

Кроме того, в декабре 2014 года вы получили проценты в размере 400 долларов США по срочному депозиту.

Нереализованные курсовые прибыли/убытки

Нереализованные курсовые прибыли/убытки (например, от продаж, платежи по которым еще не произведены) и курсовые разницы (т.
быть исключены из отчетности GST, поскольку они не приводят к какому-либо предложению.

Если для вас сложно отслеживать реализованные и нереализованные курсовые прибыли/убытки отдельно, вы можете указать общую стоимость реализованных и нереализованных прибылей/убытков, если вы выполняете следующие условия:

1. Ваша бухгалтерская практика соответствует надлежащему учету и стандарты отчетности; и
2. Вы последовательно применяете одну и ту же основу для отражения в отчете стоимости освобожденных поставок от операций с иностранной валютой и деривативами.

Сообщение о нереализованных прибылях/убытках может повлиять на ваши требования по предварительному налогу при применении правила минимальных значений. Вам рекомендуется рассмотреть возможность сокращения усилий по отслеживанию в связи с влиянием на требования по входному налогу.

Связанный контент

Выставление счетов в иностранной валюте | SumUp Invoices

Если вы ведете бизнес на международном уровне, могут быть случаи, когда естественно выставлять клиентам счета в иностранной валюте. Как и выставление счетов на иностранном языке, выставление счетов в другой валюте обычно рассматривается как проявление вежливости по отношению к вашим клиентам и может облегчить им оплату, но требует немного больше работы от вашего имени.

Выставление счетов в иностранной валюте помогает вам обеспечить превосходное обслуживание клиентов, продемонстрировать, что вы готовы сделать дополнительный шаг, и может свести к минимуму путаницу между вами и вашим клиентом.

Таким образом, независимо от того, имеете ли вы большую международную клиентскую базу или только изредка продаете клиентам за границей, важно понимать, можете ли вы выставлять счета в другой валюте, как конвертировать ваши цены и как реагировать на любые расхождения в обменных курсах.

Важные замечания по счетам-фактурам в иностранной валюте

Всякий раз, когда вы выставляете счет-фактуру в иностранной валюте, вы должны обеспечить;

• Счета-фактуры в иностранной валюте соответствуют законодательству вашей страны 

• Если соответствует требованиям, ваши цены точно конвертируются в иностранную валюту с использованием актуального обменного курса. вверх

Когда законно выставлять счета в иностранной валюте?

Прежде чем вы решите выставлять счета в иностранной валюте, необходимо проверить, каковы законодательные требования в вашей стране. Счета-фактуры являются юридическими документами и поэтому должны соответствовать определенным правилам выставления счетов, чтобы иметь юридическую силу, и они могут различаться в зависимости от того, где находится ваш бизнес.

Перед выставлением счета в другой валюте всегда стоит уточнить правила вашей страны в национальных налоговых органах.

Правила выставления счетов в иностранной валюте в Великобритании

В Великобритании существует относительно немного ограничений, и предприятия могут выставлять счета в любой валюте, которая им нравится. Единственное, что нужно иметь в виду, это то, что если НДС уплачивается в Великобритании, общая сумма НДС должна быть указана в фунтах стерлингов Великобритании. В частности, вы должны указать в фунтах стерлингов:

Однако нет необходимости указывать в каждой строке счета-фактуры суммы в фунтах стерлингов.

Иностранные валюты и обменные курсы

Один из самых важных моментов при выставлении счетов в другой валюте – это обменный курс. Вам необходимо убедиться, что вы используете актуальный обменный курс, чтобы ваши цены были точными и вы не завышали или не занижали цену для своего клиента.

Существует 2 стандартных способа конвертации цен в иностранную валюту:

1. Вы можете использовать среднерыночный курс продажи на момент выставления счета. Среднерыночный курс, также известный как «межбанковский» или «средний курс», представляет собой среднюю точку между ценами покупки и продажи любых двух валют в любой момент времени. Эти ставки постоянно меняются, а значит, и среднерыночная ставка тоже постоянно меняется. Формула для среднего рынка: средний рынок = (курс покупки + курс продажи) ÷ 2. 

2. Вы можете использовать курсы иностранных валют, опубликованные HMRC. Это известно как «периодный обменный курс».

Убедитесь, что вы конвертируете как отдельные цены для конкретных товаров и строк счета, так и общую сумму к оплате. Если вы взимаете налог, может быть полезно указать сумму налога в конвертированной валюте, но, как упоминалось ранее, вам также может потребоваться указать налог в местной валюте.

Курсовые прибыли и убытки при выставлении счетов в иностранной валюте

Валютные курсы постоянно меняются, и обменный курс довольно часто меняется между выставлением счета и получением платежа. Если это произойдет, вы столкнетесь с так называемой курсовой прибылью или убытком, который возникает, когда вы получаете слишком много или недостаточно денег из-за изменений обменных курсов.

Например, вы находитесь в Великобритании, но у вас есть клиент в Дании. Вы совершаете продажу на сумму 50 фунтов стерлингов и хотите выставить счет в датских кронах. В день, когда вы создаете счет, 1 фунт стерлингов стоит 8,31 кроны, поэтому при конвертации общая сумма к оплате составляет 415,5 кроны. Клиент платит через две недели, но между выставлением счета и получением платежа обменный курс изменился. 1 фунт стерлингов теперь стоит 8,35 крон, а это означает, что 415,5 крон, которые вы получаете, теперь стоят 49,76 фунтов стерлингов. Таким образом, вы столкнулись с убытком от курсовой разницы в размере 0,34 фунта стерлингов.

Если вы решите выставлять счета в разных валютах, вполне вероятно, что вы столкнетесь с курсовыми прибылями и убытками, и вам необходимо убедиться, что любые прибыли или убытки, вызванные изменениями обменных курсов, отражены в ваших бухгалтерских записях. Точный способ обработки курсовой прибыли или убытка зависит от того, увеличился или уменьшился обменный курс, а также от того, реализована прибыль или нет.

Учет курсовых разниц по счетам-фактурам в иностранной валюте

Важно, чтобы вы вели точный учет любых курсовых прибылей или убытков, с которыми сталкивается ваш бизнес в результате выставления счетов в иностранной валюте. Если вы обнаружите, что не получили полную оплату по счету из-за колебаний обменных курсов, непогашенный остаток должен быть зарегистрирован как расход. Точно так же, если вы переплатили по счету из-за изменения обменного курса, это может быть записано как «Прочие доходы».

Преимущества выставления счетов в иностранной валюте

Если вы ведете международную деятельность в Великобритании, может возникнуть необходимость в выставлении счетов в иностранной валюте. В то время как продажи B2B часто могут осуществляться в разных валютах, продажи B2C могут выиграть от конвертации цен в местную валюту вашего клиента. Это может улучшить ваше общение с вашими клиентами, убедить их в цене, которую они платят, и продемонстрировать, что ваш бизнес ориентирован на клиента.

Если клиент получает свой счет в местной валюте, это может фактически ускорить оплату и, следовательно, увеличить денежный поток вашего бизнеса. Как правило, конвертация ваших цен в иностранную валюту может облегчить клиентам понимание и оценку ваших цен.

Преимущества котировок для ваших клиентов в иностранной валюте 

Это особенно верно, когда клиент запрашивает котировку. Так же, как счета в иностранной валюте, также можно создавать котировки в иностранной валюте. Если вы будете указывать клиенту цену в его местной валюте, ваши цены сразу станут для него понятными, и они смогут сравнить вашу цену с ценами конкурентов.

Если вы решите указывать клиенту цену в его местной валюте и это будет принято, ожидается, что в счете также будет указана эта валюта. Последовательность важна.

Что следует помнить при выставлении счета в иностранной валюте

Вот что вам нужно помнить, когда ваша компания в Великобритании выставляет счет клиенту в иностранной валюте:

• Хотя вы можете отправить счет в любой валюте, быть указаны в фунтах стерлингов.