Курс фунт-доллар на

отступает от 13-месячного максимума после решения Федеральной резервной системы

Вверху: файл Джерома Пауэлла, изображение предоставлено Федеральной резервной системой.

Обменный курс фунта стерлингов к доллару (GBPUSD) отступил от прежних максимумов на фоне рыночных распродаж и возобновления спроса на доллар после того, как Федеральная резервная система заявила, что оставит базовую процентную ставку неизменной на уровне 5-5,25%, как и ожидалось, но были необходимы дополнительные походы.

Прогнозы будущей траектории процентных ставок, предусмотренные FOMC, известные как точечный график, показали, что политики полагают, что к концу года от них потребуется повысить ставки еще на 50 базисных пунктов.

Это можно считать неожиданностью политического события, поскольку рынки ожидали полного завершения цикла или потенциального дальнейшего повышения максимум на 25 базисных пунктов.

«После 10 последовательных повышений процентных ставок с марта 2022 года экономика США нуждается в передышке, однако рынки были предупреждены о том, что к концу года ожидается еще 50 базисных пунктов, что приведет к падению акций», — говорит Оливер Раст. руководитель отдела независимого агрегатора инфляционных данных Truflation.

Вверху: точечный график показывает, что члены ФРС считают, что к концу года они должны повысить процентные ставки больше, чем предполагалось ранее в марте. Изображение предоставлено Pantheon Macroeconomics.

«Точки в этом году показывают, что двое участников не ожидают дальнейших повышений; четверо ожидают одного повышения, девять ожидают двух повышений, двое ожидают трех повышений, и один, кто не читал меморандум о задержках и кумулятивных политических эффектах, ожидает четырех », — объясняет Ян Шепердсон, главный экономист Pantheon Macroeconomics.

«Новый точечный график спровоцировал распродажу акций на Уолл-стрит, и недавний высокий энтузиазм угас, поскольку инвесторы оценивают множество препятствий, прежде чем в 2024 году наконец появится шанс на снижение ставок», — говорит Сюзанна Стритер, глава денег и рынков в Hargreaves Lansdown.

Обменный курс фунта стерлингов к доллару достиг нового 13-месячного максимума на уровне 1,2699 в преддверии решения ФРС, но отступил после первоначального решения и указаний в ценовом действии, о которых Pound Sterling Live предупреждал в предварительном обзоре.

Обменный курс евро к доллару достигал 1,0863 перед принятием решения, но после этого упал до 1,0809.

Вверху: GBPUSD снизился как первоначальная реакция на решение ФРС сохранить ставки.

ФРС заявила, что решение приостановить цикл повышения ставок было необходимо, потому что требовалось время, чтобы увидеть полное влияние предыдущих повышений на экономику.

«Сохранение целевого диапазона постоянным на этом заседании позволяет Комитету оценить дополнительную информацию и ее последствия для денежно-кредитной политики. При определении степени дополнительного укрепления политики, которое может быть целесообразным для возврата инфляции к 2 процентам с течением времени, Комитет учитывать кумулятивное ужесточение денежно-кредитной политики, лаги, с которыми денежно-кредитная политика влияет на экономическую активность и инфляцию», — говорится в сопроводительном заявлении.

Но председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в своем собственном обращении к СМИ, что путь к достижению целевого уровня инфляции в 2,0% еще предстоит пройти, предполагая, что это не обязательно конец цикла повышения ставок.

Действительно, «почти все» политики считали, что некоторые дальнейшие повышения в этом году «были уместными», сказал Пауэлл

2024 год; сообщение, которое ФРС сочтет необходимым для обеспечения того, чтобы условия кредитования не смягчались и не усиливали инфляционное давление.

Инфляция в последние месяцы имеет тенденцию к снижению, но ФРС считает ситуацию ненадежной и не будет давать сигнал «все чисто», опасаясь свести на нет свою недавнюю работу.

Нерешительность Федеральной резервной системы объявить об окончании цикла повышения курса способствовала некоторому спросу на доллар, который находился под давлением большую часть июня.

«Поскольку цены продолжают расти из месяца в месяц, инфляционный шок все еще может поднять голову и обратить вспять нисходящую траекторию. Таким образом, хотя мы, возможно, приближаемся к победе в войне с инфляцией, еще слишком рано вызывать войска пока что, и ФРС, возможно, права в своей ястребиной позиции», — говорит Оливер Раст, руководитель отдела независимого агрегатора данных об инфляции Truflation.

Фунт стерлингов достиг нового максимума 2023 года по отношению к доллару США, испортит ли Пауэлл вечеринку Стерлинга?

Вверху: председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл. Изображение © Федеральная резервная система.

Обменный курс фунта стерлингов к доллару (GBPUSD) достиг нового максимума 2023 года, но проверка этого контрольного уровня совпадает с надвигающимся политическим решением Федеральной резервной системы в середине недели, которое может повысить доллар и привести к откату фунта стерлингов

GBPUSD вырос до 1,2695 на поздних лондонских торгах, всего за несколько часов до решения ФРС в 19:00 BST, что обеспечивает самый сильный обменный курс с апреля 2022 года. преподнести сюрприз, если восходящий тренд будет действительно сломан.

Но у ФРС есть возможность испортить вечеринку Стерлингу в краткосрочной перспективе, если она удивит повышением процентной ставки на 25 базисных пунктов и предупредит, что такие шаги вероятны, учитывая продолжающееся сохранение повышенной инфляции в США.

Безусловно, согласно вчерашним данным, инфляция в США замедляется, что поощряет базовый сценарий на рынке, согласно которому ФРС откажется от очередного повышения процентной ставки.

Таким образом, немедленный риск снижения GBPUSD будет связан с неожиданностью этого предположения, которая придет в форме повышения ставки, что, по словам аналитиков TD Securities, является неожиданностью, к которой они готовы.

«Решение на этой неделе, скорее всего, будет зависеть от проводов, но мы сохраняем наше давнее мнение о том, что ФРС снизит ставки на последние 25 базисных пунктов в июне до диапазона 5,25–5,50%», — говорит Оскар Муньос. Главный макростратег США в TD Securities.

Вверху: GBP/USD с недельными интервалами показывает новые максимумы.

При таком сценарии TD Securities видит потенциал роста доллара в диапазоне от 0,10% до 0,20%, предполагая, что падение курса фунт-доллар будет относительно умеренным.

Тем не менее, спад может привести к периоду краткосрочной консолидации в комплексе доллара и обеспечить ограничение GBPUSD ниже 1,2680.

Если ФРС откажется от повышения ставки, шансы на июльский шаг, скорее всего, возрастут.

«Хотя показатели экономической активности еще не указывают на то, что ФРС находится на четком пути к 2% инфляции, они могут позволить себе собрать больше данных, учитывая накопление повышений ставок и поскольку риски для прогноза стали более двусторонними, — говорит Муньос, который видит 40-процентную вероятность того, что ФРС пропустит.

При таком сценарии доллар может упасть на 0,60%, и если это движение будет реализовано, это может подтолкнуть фунт-доллар к новым многомесячным максимумам.

Как всегда, тон и руководство будут важны, а это означает, что реакция рынка будет подвержена многим нюансам.

Если ФРС пропустит повышение, но ясно даст понять, что по-прежнему обеспокоена инфляцией, и сильно намекнет на дальнейшее повышение, Доллар может закончить день выше.

Это вероятная реакция рынка в случае, если рынок убедит отложить время, когда, как он ожидает, ФРС снова начнет снижать процентные ставки.